Банковское потребительское кредитование как экономическое

4[477] βÚ˚ 2010
http://www.nbrb.by/bv
ŇÌÍÓ‚ÒÍÓÂ
ÔÓÚ·ËÚÂθÒÍÓ Í‰ËÚÓ‚‡ÌËÂ
Í‡Í ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍÓ fl‚ÎÂÌËÂ
/ ÒÚ‡Ìˈ‡ 15
é·flÁ‡ÚÂθÌÓ ÂÁÂ‚ËÓ‚‡ÌËÂ
‚ êÂÒÔÛ·ÎËÍ Å·ÛÒ¸:
ËÒÚÓËfl Ë ÔÂÒÔÂÍÚË‚˚
/ ÒÚ‡Ìˈ‡ 32
í‡ÌÒÙÓχˆËfl
ËÌÒÚËÚÛˆËÓ̇θÌÓÈ ÒÚÛÍÚÛ˚:
‚˚·Ó ÒÚ‡Ú„ËË
/ ÒÚ‡Ìˈ‡ 54
çÂÚÚËÌ„: ÔÓÌflÚËÂ
Ë ÓÒÌÓ‚Ì˚ ˜ÂÚ˚
/ ÒÚ‡Ìˈ‡ 61
Памятныя манеты
«ã„Ẩ‡ Ô‡ ʇ‚‡‡Ì͇»
серыі “Беларускія народныя легенды”
Уведзены ў абарачэнне 23 снежня 2009 г.
Дызайн: Аксана Навасёлава.
Чаканка: ЗАТ “Літоўскі манетны двор”.
Манеты маюць форму круга, з пярэдняга
і адваротнага бакоў — выступаючы кант
па акружнасці. Бакавая паверхня манет
рыфлёная.
Аверс:
уверсе размешчаны рэльефны відарыс
Дзяржаўнага герба Рэспублікі Беларусь;
у цэнтры — на фоне сімвала вечнага
руху — кола калаўрота, якое пераходзіць
у структуру гадавых колаў на зрэзах
дрэва, — стылізаваная выява сілуэтаў
жаваранкаў і элементаў беларускага
народнага арнаменту; унізе — год
чаканкі (на срэбнай — проба сплаву);
па крузе надпісы: у верхняй частцы —
РЭСПУБЛІКА БЕЛАРУСЬ, у ніжняй —
20 РУБЛЁЎ (на срэбнай) і 1 РУБЕЛЬ
(на медна-нікелевай).
Рэверс:
у цэнтры — стылізаваная выява
жаваранка з распасцёртымі крыламі,
апярэнне якога напамінае малюнак
барознаў узаранага поля. Вобраз
жаваранка памечаны знакам у выглядзе
ромба і косага крыжа, які ўвасабляе яго
сімвалічную сувязь з зямлёй і боскім
пачаткам, пад жаваранкам — відарыс
сілуэта сейбіта; унізе справа па крузе
надпіс: ЛЕГЕНДА ПРА ЖАВАРАНКА.
Манеты адчаканены:
срэбная наміналам 20 рублёў — якасцю
“пруф” (вага — 33,62 г, проба сплаву —
925, дыяметр — 38,61 мм, тыраж —
5000 штук);
медна-нікелевая наміналам 1 рубель —
якасцю “пруф-лайк” (вага — 15,50 г,
дыяметр — 33,00 мм, тыраж —
5000 штук).
ꉇ͈ËÓÌÌÓËÁ‰‡ÚÂθÒÍËÈ
ÒÓ‚ÂÚ
è.Ç.ä‡Î·Û
(Ô‰Ò‰‡ÚÂθ ÒÓ‚ÂÚ‡)
Ä.é.íËıÓÌÓ‚
(„·‚Ì˚È ‰‡ÍÚÓ)
Ä.î.ÑÓÁ‰Ó‚
(Á‡ÏÂÒÚËÚÂθ „·‚ÌÓ„Ó ‰‡ÍÚÓ‡)
Ä.î.ɇÎÓ‚
Ä.Ö.чÈÌÂÍÓ
ë.Ç.ÑÛ·ÍÓ‚
å.å.äÓ‚‡Î‚
Ç.ç.äÓÏÍÓ‚
ç.Ç.ãÛÁ„ËÌ
à.Ç.çÓ‚ËÍÓ‚‡
ë.Ç.ë‡Î‡Í
(ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌ˚È ÒÂÍÂÚ‡¸)
Ç.à.í‡‡ÒÓ‚
û.å.üÒËÌÒÍËÈ
çÓÏÂ ÔÓ‰„ÓÚÓ‚ÎÂÌ
ìÔ‡‚ÎÂÌËÂÏ ËÌÙÓχˆËË
燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇
êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸
É·‚Ì˚È ‰‡ÍÚÓ
Ä̇ÚÓÎËÈ é΄ӂ˘ íËıÓÌÓ‚
БАНКАЎСКI
ЕСНIК
В
БАНКОВСКИЙ ВЕСТНИК
BANK BULLETIN MAGAZINE
àÌÙÓχˆËÓÌÌÓ-‡Ì‡ÎËÚ˘ÂÒÍËÈ Ë
̇ۘÌÓ-Ô‡ÍÚ˘ÂÒÍËÈ ÊÛ̇Î
燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸
Журнал внесен в Перечень научных изданий Республики Беларусь
для опубликования результатов диссертационных исследований по экономическим наукам
‹ 4 (477), Ù‚‡Î¸ 2010 „Ó‰‡. àÁ‰‡ÂÚÒfl Ò ‡ÔÂÎfl 1992 „Ó‰‡
ë é Ñ Ö ê Ü Ä ç à Ö
àÚÓ„Ë ‚˚ÔÓÎÌÂÌËfl éÒÌÓ‚Ì˚ı ̇Ô‡‚ÎÂÌËÈ
‰ÂÌÂÊÌÓ-Í‰ËÚÌÓÈ ÔÓÎËÚËÍË êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸
Á‡ 2009 „Ó‰ Ë Á‡‰‡˜Ë ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓÈ ÒËÒÚÂÏ˚
ÔÓ Ëı ‡ÎËÁ‡ˆËË ‚ 2010 „Ó‰Û
ÑÓÍ·‰ è‰Ò‰‡ÚÂÎfl è‡‚ÎÂÌËfl
燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸
è.è. èêéäéèéÇàóÄ Ì‡ ‡Ò¯ËÂÌÌÓÏ
Á‡Ò‰‡ÌËË è‡‚ÎÂÌËfl
5
á‡Ï. „·‚ÌÓ„Ó ‰‡ÍÚÓ‡
Ä.î.ÑÓÁ‰Ó‚
éÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌ˚È ÒÂÍÂÚ‡¸
ë.Ç.ë‡Î‡Í
èÓ‰„ÓÚӂ͇ ËÌÙÓχˆËÓÌÌ˚ı ‚˚ÔÛÒÍÓ‚
ã.à.äË‚ẨÓ
ꉇÍÚÓ˚
Ä.Ç.Ň„Ë̇ A.Bagrina@nbrb.by
à.Ç.ÉË΂˘ I.Gilevich@nbrb.by
Ä.ã.ÜË·˜ A.Zhilach@nbrb.by
ÉË„ÓËÈ ÇÄëàãÖÇàó
è‰ÛÔÂʉÂÌË ÔÂÒÚÛÔÎÂÌËÈ
‚ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓÈ ÒÙÂ — Ó·flÁ‡ÚÂθÌÓÂ
ÛÒÎÓ‚Ë ·ÂÁÓÔ‡ÒÌÓÈ ‡·ÓÚ˚
В статье автор анализирует причины, которые привели к нарушению
безопасности банковской системы в последние годы, и называет условия,
при соблюдении которых эти негативные последствия можно уменьшить.
12
éÙÓÏÎÂÌËÂ Ë Ó·ÎÓÊ͇
Ä.Ç.ÅÂθÒÍËÈ
ÇÂÒÚ͇
ËÁ‰‡ÚÂθÒÍËÈ ˆÂÌÚ
燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇
ĉÂÒ ‰‡ÍˆËË
220008, „. åËÌÒÍ, ÔÓÒÔ. çÂÁ‡‚ËÒËÏÓÒÚË, 20
íÂÎ.: (017) 219-23-84, 219-23-87, 220-21-84
íÂÎ./Ù‡ÍÒ 227-17-01
e-mail: bvb@nbrb.by
éÚÔ˜‡Ú‡ÌÓ
‚ ÚËÔÓ„‡ÙËË êìè “åËÌÒÍÚËÔÔÓÂÍÚ”
ãˈÂÌÁËfl ‹ 02330/0494102 ÓÚ 11.03.2009
220123, „. åËÌÒÍ, ÛÎ. Ç.ïÓÛÊÂÈ, 13/61
á‡Í‡Á ‹ 372
èÓ‰ÔËÒ‡ÌÓ ‚ Ô˜‡Ú¸ 12.02.2010
îÓÏ‡Ú 60ı84 1/8
éÙÒÂÚ̇fl Ô˜‡Ú¸
ìÒÎ. Ô˜. Î. 9
íË‡Ê 550 ˝ÍÁ.
ÜÛ̇ΠÁ‡„ËÒÚËÓ‚‡Ì
åËÌËÒÚÂÒÚ‚ÓÏ ËÌÙÓχˆËË
êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ 20.03.2009
ë‚ˉÂÚÂθÒÚ‚Ó Ó „ËÒÚ‡ˆËË ‹ 175
íӘ͇ ÁÂÌËfl ‰‡ÍˆËË
Ì ‚Ò„‰‡ ÒÓ‚Ô‡‰‡ÂÚ Ò ÏÌÂÌËÂÏ ‡‚ÚÓÓ‚.
êˆÂÌÁËË Ì‡ ÒÚ‡Ú¸Ë ‡‚ÚÓ‡Ï Ì ÒÓÓ·˘‡˛ÚÒfl.
ëÚ‡Ú¸Ë ‚ ‡Á‰ÂΠ“ç‡Û˜Ì˚ ÔÛ·ÎË͇ˆËË”
Ô‰‚‡ËÚÂθÌÓ ˆÂÌÁËÓ‚‡ÎËÒ¸.
èÂÂÔ˜‡Ú͇ χÚÂˇÎÓ‚ —
Òӄ·ÒÌÓ á‡ÍÓÌÛ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸
“é· ‡‚ÚÓÒÍÓÏ Ô‡‚Â Ë ÒÏÂÊÌ˚ı Ô‡‚‡ı”
ê‡ÒÔÓÒÚ‡ÌflÂÚÒfl ÔÓ ÔÓ‰ÔËÒÍÂ
èÓ‰ÔËÒÌÓÈ Ë̉ÂÍÒ 748292
ì˜‰ËÚÂθ —
燈ËÓ̇θÌ˚È ·‡ÌÍ
êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸
© ŇÌÍÓ‚ÒÍËÈ ‚ÂÒÚÌËÍ, 2010
ëÂ„ÂÈ äàëÖãú
ŇÌÍÓ‚ÒÍÓÂ
ÔÓÚ·ËÚÂθÒÍÓ Í‰ËÚÓ‚‡ÌËÂ
Í‡Í ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍÓ fl‚ÎÂÌËÂ
В статье представлен комплексный анализ банковского
потребительского кредитования как экономического явления,
получившего развитие в Республике Беларусь и динамично
изменяющегося под воздействием глобального финансового кризиса.
15
LJÎÂÌÚË̇ ûêàä
Ç̯Ìflfl ÚÓ„Ó‚Îfl Å·ÛÒË
‚ ÛÒÎÓ‚Ëflı ÏËÓ‚Ó„Ó ÍËÁËÒ‡
(‡Ì‡ÎËÁ ÛÍÛÔÌÂÌÌ˚ı „ÛÔÔ ÚÓ‚‡Ó‚)
Кризис 2008 г. показал, что для анализа его последствий необходимо
динамическое отслеживание состояния экономики в режиме “реального
времени”, что с точки зрения анализа требует представления
статистических данных по чистым периодам. Автор на основе
статистических данных по кварталам проанализировал состояние
торгового баланса Беларуси по укрупненным товарным группам —
промежуточным, потребительским и инвестиционным товарам
экспорта и импорта.
24
ç‡Ú‡Î¸fl åàêéçóàä,
ÄÌÚÓÌË̇ ëèàêàÑéçéÇÄ,
ç‡Ú‡Î¸fl åàêéçóàä
é·flÁ‡ÚÂθÌÓ ÂÁÂ‚ËÓ‚‡ÌËÂ
‚ êÂÒÔÛ·ÎËÍ Å·ÛÒ¸:
ËÒÚÓËfl Ë ÔÂÒÔÂÍÚË‚˚
В статье впервые рассматривается формирование системы
обязательного резервирования в нашей стране, анализируются
ее элементы и функции, основные проблемы использования. Авторами
представлены выводы, возможные направления дальнейшего
совершенствования института минимальных резервных требований
с учетом международного опыта.
32
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
å‡Ë̇ çàäéçéêéÇÄ
ëÚ‡ÌÓ‚ÎÂÌËÂ
Ë ‡Á‚ËÚË هÍÚÓËÌ„‡
‚ ÔÓÒÚÒÓ‚ÂÚÒÍËı „ÓÒÛ‰‡ÒÚ‚‡ı
В данной статье представлена динамика объемов
факторинга в постсоветских государствах,
проведен анализ состава и структуры рынка
факторинга Российской Федерации,
лидирующего как по объемам данных услуг,
так и по интенсивности развития. Также в статье
рассмотрены особенности формирования
национальной нормативно-правовой базы, регулирующей
факторинговые операции, качество предлагаемых
белорусскими банками факторинговых услуг,
причины, сдерживающие развитие факторинга
в Республике Беларусь.
ûËÈ üëàçëäàâ, Ä̇ÚÓÎËÈ íàïéçéÇ
í‡ÌÒÙÓχˆËfl ËÌÒÚËÚÛˆËÓ̇θÌÓÈ
ÒÚÛÍÚÛ˚: ‚˚·Ó ÒÚ‡Ú„ËË
Многие институциональные реформы, целесообразность
и логика которых, на первый взгляд, очевидны, могут
приводить к совершенно неожиданным последствиям,
иногда противоположным ожидавшимся. В статье
рассматриваются теоретические аспекты, проблемы
институциональной трансформации, представлены выводы.
54
ëÂ„ÂÈ éÇëÖâäé
çÂÚÚËÌ„: ÔÓÌflÚËÂ Ë ÓÒÌÓ‚Ì˚ ˜ÂÚ˚
42
ç‡Á̇˜ÂÌËfl
49
В статье анализируются экономические и юридические
характеристики соглашений о взаимном зачете обязательств —
неттинге, заключение которых стало распространенным
и между белорусскими банками.
61
äÌËÊ̇fl ÔÓÎ͇
70
ÜÛ̇θÌÓ ӷÓÁÂÌËÂ
71
ëÔÓÚ
I ÁËÏÌËÈ ÙÂÒÚË‚‡Î¸ Á‰ÓÓ‚¸fl ”ëÔÓÚ˂̇fl ÁËχ-2010“
С
30 по 31 января 2010 г. прошел I зимний фестиваль здоровья ”Спортивная зима-2010“ среди команд комитетов центрального аппарата и Учебного
центра Национального банка. Мероприятие
включало соревнования по следующим видам спорта: лыжная смешанная эстафета, конькобежная эс-
2
тафета, эстафета на тюбингах с огневым рубежом,
зимняя рыбалка, бросок по воротам.
Планируется, что данный фестиваль станет традиционным спортивным праздником в Национальном банке.
åËı‡ËÎ ëàåéçûäéÇ
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ïêéçIäÄ ëíìÑáÖçü
● 1 студзеня ў ААТ “Міжнародны рэзервовы банк”
адклікана ліцэнзія на ажыццяўленне банкаўскай дзейнасці
ў частцы правядзення банкаўскіх аперацый па прыцягненню грашовых сродкаў фізічных асоб ва ўклады (дэпазіты),
а таксама на адкрыццё і вядзенне банкаўскіх рахункаў
фізічных асоб (пастанова Праўлення Нацыянальнага банка ад 30.12.2009 № 215).
● 1 студзеня Нацыянальны банк дазволіў суб’ектам валютных аперацый — рэзідэнтам да 1 студзеня 2011 г. пералічэнне беларускіх рублёў з рахункаў па ўліку крэдытаў
у аплату замежнай валюты, якая набываецца, а таксама
пералічэнне замежнай валюты з рахункаў па ўліку крэдытаў пры яе продажы або канверсіі (пісьмо ад 29.12.2009
№ 31-14/503)
● 1 студзеня ўступілі ў сілу:
— змяненні і дапаўненні ад 22.07.2009 у Правілы вядзення касавых аперацый і арганізацыі работы з наяўнымі
грашыма арганізацыямі Міністэрства сувязі і інфарматызацыі Рэспублікі Беларусь ад 25.11.2003 № 199/26 (сумесная пастанова Праўлення Нацыянальнага банка і
Міністэрства сувязі і інфарматызацыі № 112/30);
— змяненні і дапаўненні ад 30.07.2009 у Інструкцыю аб
арганізацыі выканання плацяжоў з бягучых (разліковых)
рахункаў у беларускіх рублях у чарговасці, вызначанай заканадаўствам, ад 29.03.2001 № 63 (пастанова Праўлення
Нацыянальнага банка № 126);
— Інструкцыя па прызнанні ў банкаўскім уліку даходаў
і расходаў у Нацыянальным банку Рэспублікі Беларусь і
банках Рэспублікі Беларусь (пастанова Праўлення Нацыянальнага банка ад 30.07.2009 № 125);
— дапаўненні і змяненні ад 30.07.2009 у Інструкцыю аб
банкаўскім пераводзе (пастанова Праўлення Нацыянальнага банка № 127);
— змяненні ад 16.10.2009 у Інструкцыю па бухгалтарскім уліку банкаўскіх дакументарных аперацый ад
13.10.2008 № 326 (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка № 333);
— змяненні і дапаўненні ад 04.11.2009 у Інструкцыю па
бухгалтарскім уліку аперацый з доўгатэрміновымі фінансавымі ўкладаннямі банкаў Рэспублікі Беларусь у статутныя фонды юрыдычных асоб ад 19.05.2006 № 120 (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка № 359);
— Інструкцыя аб аўтаматызаванай падсістэме дакументальнай сінхранізацыі архіваў удзельнікаў сістэмы
BISS (пастанова Праўлення Нацыянальнага банка ад
11.11.2009 № 184);
— змяненні і дапаўненні ад 27.11.2009 у Інструкцыю па
бухгалтарскім уліку нематэрыяльных актываў у банках Рэспублікі Беларусь ад 30.03.2006 № 81 (пастанова Савета
дырэктараў Нацыянальнага банка № 410);
— змяненні і дапаўненні ад 01.12.2009 у Інструкцыю па
бухгалтарскім уліку аперацый з памятнымі манетамі і футлярамі да іх у банках Рэспублікі Беларусь ад 05.12.2008
№ 412 (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага
банка № 416);
— Інструкцыя па бухгалтарскім уліку фінансавання пад
уступку грашовага патрабавання (фактарынгу) у банках
Рэспублікі Беларусь (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка ад 01.12.2009 № 418);
— змяненні і дапаўненні ад 01.12.2009 у Інструкцыю па
бухгалтарскім уліку лізінгавых аперацый у банках Рэспублікі Беларусь ад 27.06.2006 № 160 (пастанова Савета
дырэктараў Нацыянальнага банка № 417);
— змяненні і дапаўненні ад 11.12.2009 у форму справаздачнасці 2209 “Інфармацыя аб міжнародных плацяжах” і Інструкцыю аб парадку складання і прадстаўлення
інфармацыі па гэтай форме ад 23.12.2005 № 403 (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка № 434);
— Інструкцыя па арганізацыі і правядзенні прафесійнай падрыхтоўкі і спаборніцтваў у аддзелах інкасацыі Нацыянальнага банка Рэспублікі Беларусь (пастанова
Савета дырэктараў галоўнай банкаўскай установы краіны
ад 16.12.2009 № 441);
— змяненні і дапаўненні ад 17.12.2009 у Нацыянальны
стандарт фінансавай справаздачнасці 1 “Прадстаўленне
фінансавай справаздачнасці” ад 28.09.2007 № 300 (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка № 443);
— змяненні і дапаўненні ад 22.12.2009 у Нацыянальныя стандарты фінансавай справаздачнасці для банкаў:
39 “Фінансавыя інструменты: прызнанне і ацэнка” ад
29.12.2005 № 422 і ў 7-F “Фінансавыя інструменты: раскрыццё інфармацыі” ад 26.06.2007 № 197 (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка № 451);
— дапаўненні і змяненні ад 22.12.2009 у Інструкцыю па
прызнанні ў бухгалтарскім уліку даходаў і выдаткаў у Нацыянальным банку Рэспублікі Беларусь і банках Рэспублікі
Беларусь ад 30.07.2009 № 125 (пастанова Праўлення Нацыянальнага банка № 205);
— змяненні і дапаўненні ад 24.12.2009 у Інструкцыю па
бухгалтарскім уліку ў банках Рэспублікі Беларусь аперацый з каштоўнымі паперамі ад 14.03.2006 № 62 (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка № 461);
— Інструкцыя аб парадку арганізацыі ўліковай палітыкі
ў Нацыянальным банку Рэспублікі Беларусь (пастанова
Савета дырэктараў галоўнай банкаўскай установы краіны
ад 30.12.2009 № 468);
— змяненні і дапаўненні ад 31.12.2009 у Нацыянальны
стандарт фінансавай справаздачнасці 34 “Прамежкавая
фінансавая справаздачнасць” для банкаўскай сістэмы ад
29.06.2004 № 207 і ў Нацыянальны стандарт фінансавай
справаздачнасці 8 “Уліковая палітыка, змяненні ў разліковых бухгалтарскіх ацэнках і памылкі” ад 28.09.2007 № 298
(пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка
№ 472).
● 3 студзеня ў Рэспубліцы Беларусь адзначаўся Дзень
банкаўскіх і фінансавых работнікаў.
● 4 студзеня зацверджаны Каштарыс бягучых выдаткаў і капітальных укладанняў Нацыянальнага банка Рэспублікі Беларусь на 2010 г., які ўзгоднены Прэзідэнтам Рэспублікі Беларусь 29 снежня 2009 г. (пастанова Праўлення
галоўнай банкаўскай установы краіны № 1).
● 5 студзеня Нацыянальны банк увёў у абарачэнне
срэбную памятную манету “І.Хруцкі” наміналам 20 рублёў,
пробай сплаву 925, масай 28,28 г, прамавугольнай формы
памерам 40,00 х 28,00 мм. Манета адчаканена на АТ “Манетны двор Польшчы” якасцю “брыльянт-анцыркулейтэд”
з прымяненнем метаду тампадрукавання. Тыраж манеты — 4000 штук.
● 5 студзеня Нацыянальны банк увёў у абарачэнне
срэбную памятную манету “Маё сэрца” наміналам 20 рублёў, пробай сплаву 925, масай 28,28 г, дыяметрам
38,61 мм. Манета адчаканена на АТ “Манетны двор
Польшчы” якасцю “пруф” у стылістыцы ювелірнага ўпрыгожвання. Тыраж манеты — да 10000 штук.
● 5—6 студзеня ў Нацыянальным банку Рэспублікі Беларусь адбыліся перамовы з дэлегацыяй Цэнтральнага
банка Ісламскай Рэспублікі Іран, падчас якіх абмеркаваны
пытанні далейшага паглыблення двухбаковага супрацоўніцтва.
● 11 студзеня ўнесены змяненні ў Інструкцыю аб прадстаўленні інфармацыі па форме справаздачнасці 1032
“Справаздача аб аперацыях з наяўнай замежнай валютай
і плацежнымі дакументамі ў замежнай валюце” ад
07.04.2004 № 113. Адпаведная пастанова № 3, якая ўступае ў сілу з 1 лютага 2010 г., прынята Саветам дырэктараў
3
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ïêéçIäÄ ëíìÑáÖçü
Нацыянальнага банка. Абнаўленне дакумента выклікана
ўнесенымі змяненнямі і дапаўненнямі ў План рахункаў
бухгалтарскага ўліку ў банках Рэспублікі Беларусь ад
19.09.2005 № 283. Новаўвядзеннямі прадугледжаны змяненні ў спісе пазабалансавых рахункаў, сумы на якіх неабходна ўлічваць у разліках рэшткаў на пачатак і канец справаздачнага перыяду.
● 11 студзеня ў Нацыянальным рэестры прававых актаў Рэспублікі Беларусь зарэгістравана пастанова Савета
дырэктараў Нацыянальнага банка ад 24.12.2009 № 461
“Аб унясенні змяненняў і дапаўненняў у пастановы Савета
дырэктараў Нацыянальнага банка Рэспублікі Беларусь ад
14 сакавіка 2006 г. № 62 і ад 27 лютага 2009 г. № 52”. Дакумент уступае ў сілу пасля яго афіцыйнага апублікавання.
● 15 студзеня ўзгоднены 5-ы выпуск аблігацый ААТ
“Масква—Мінск”, які ажыццяўляецца ў адпаведнасці з
падпунктам 1.8 пункта 1 Указа Прэзідэнта Рэспублікі Беларусь ад 28 красавіка 2006 г. № 277 “Аб некаторых пытаннях рэгулявання рынку каштоўных папер” (пастанова
Савета дырэктараў Нацыянальнага банка № 6).
● 15 студзеня ў Нацыянальным рэестры прававых актаў Рэспублікі Беларусь зарэгістравана пастанова
Праўлення Нацыянальнага банка ад 23.12.2009 № 206 “Аб
унясенні дапаўнення ў пастанову Праўлення Нацыянальнага банка Рэспублікі Беларусь ад 28 верасня 2006 г.
№ 138”. Новаўвядзенні ўступаюць у сілу пасля іх афіцыйнага апублікавання і падрыхтаваны з мэтай стымулявання
экспартнага крэдытавання і страхавання экспартнай рызыкі з падтрымкай дзяржавы.
● 18 студзеня ў Нацыянальным банку адбылася сустрэча з дэлегацыяй нямецкага дзяржаўнага банка развіцця
KfW, падчас якой прадстаўнікам замежнага банка расказана пра стан і перспектывы дзейнасці банкаўскага сектара Беларусі.
● 21 студзеня ў Нацыянальным рэестры прававых актаў Рэспублікі Беларусь зарэгістравана пастанова Савета
дырэктараў Нацыянальнага банка ад 24.12.2009 № 458
“Аб унясенні дапаўненняў і змяненняў у Інструкцыю аб парадку правядзення Нацыянальным банкам Рэспублікі Беларусь здзелак СВОП з банкамі Рэспублікі Беларусь”. Новаўвядзенні, якія ўступаюць у сілу з 1 лютага 2010 г., падрыхтаваны з мэтай удасканальвання галоўнай банкаўскай
установай краіны інструментаў рэфінансавання банкаў ва
ўмовах дэфіцыту ліквіднасці банкаўскай сістэмы.
● 25 студзеня адбылося пасяджэнне Савета дырэктараў Нацыянальнага банка. Абмеркаваны пытанні рэгулявання спецыяльнага рэзерву на пакрыццё магчымых
страт па ўкладаннях галоўнай банкаўскай установы краіны
ў статутныя фонды юрыдычных асоб, заключэння дагавору на правядзенне навукова-даследчых работ і некаторыя
іншыя.
● 26 студзеня ўзгоднены 78—82-і выпускі аблігацый
ААТ “ААБ Беларусбанк”, якія ажыццяўляюцца ў адпаведнасці з падпунктам 1.8 пункта 1 Указа Прэзідэнта Рэспублікі Беларусь ад 28 красавіка 2006 г. № 277 “Аб некаторых пытаннях рэгулявання рынку каштоўных папер” (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка № 15).
● 26 студзеня ўнесены дапаўненні і змяненні ў формы
справаздач аб касавых абаротах банкаў і Нацыянальнага
банка Рэспублікі Беларусь і ў Інструкцыю аб парадку складання гэтых справаздач ад 26.06.2007 № 192. Адпаведная
пастанова № 14, якая ўступае ў сілу пасля яе афіцыйнага
апублікавання, прынята Саветам дырэктараў Нацыянальнага банка.
● 26 студзеня ўнесены змяненні і дапаўненні ў Інструкцыю па распрацоўцы, суправаджэнні, эксплуатацыі і аб-
4
слугоўванні аўтаматызаванай сістэмы міжбанкаўскіх
разлікаў Нацыянальнага банка Рэспублікі Беларусь ад
14.07.2005 № 208 (пастанова Савета дырэктараў галоўнай банкаўскай установы краіны № 20). Дакумент выкладзены ў новай рэдакцыі.
● 26 студзеня ў Нацыянальным банку адбылася сустрэча з дэлегацыяй Еўрапейскага банка рэканструкцыі і
развіцця. Абмеркаваны бягучая макраэканамічная сітуацыя ў Беларусі, прагнозы яе развіцця на 2010—2011 гг. і
іншыя пытанні, звязаныя з дзейнасцю банкаўскай сістэмы.
● 27 студзеня ўнесены змяненні і дапаўненні ў пастанову Праўлення галоўнай банкаўскай установы краіны ад
27 верасня 2007 г. № 185 “Аб складанні і прадстаўленні
Нацыянальным банкам Рэспублікі Беларусь, банкамі Рэспублікі Беларусь фінансавай справаздачнасці ў адпаведнасці з міжнароднымі стандартамі фінансавай справаздачнасці” (пастанова Праўлення Нацыянальнага банка
№ 7). Дакумент уступае ў сілу пасля яго афіцыйнага
апублікавання.
● 27 студзеня Старшыня Праўлення Нацыянальнага
банка Пётр Пракаповіч правёў прэс-канферэнцыю для
сродкаў масавай інфармацыі, на якой паведаміў пра
вынікі выканання Асноўных напрамкаў грашова-крэдытнай палітыкі Рэспублікі Беларусь за 2009 г. і пра задачы
банкаўскай сістэмы па іх рэалізацыі ў 2010 г., а таксама
адказаў на шматлікія пытанні журналістаў.
● 28 студзеня зацверджаны План мерапрыемстваў па
выкананню Асноўных напрамкаў грашова-крэдытнай
палітыкі Рэспублікі Беларусь на 2010 год (пастанова Савета дырэктараў Нацыянальнага банка № 22).
● 28 студзеня прааналізаваны вынікі выканання Асноўных напрамкаў грашова-крэдытнай палітыкі Рэспублікі
Беларусь за 2009 г. і задачы па рэалізацыі грашова-крэдытнай палітыкі ў І квартале 2010 г. Галоўным упраўленням
цэнтральнага апарата Нацыянальнага банка даручана
прымаць неабходныя меры па забеспячэнню стабільнасці
курсу беларускага рубля да кошыка замежных валют, захоўванню ўстойлівасці работы банкаўскага сектара і плацежнай сістэмы (пастанова Праўлення Нацыянальнага
банка № 8).
● 28 студзеня Кіраўнік дзяржавы падпісаў Указ № 53
“Аб унясенні змяненняў і дапаўненняў у некаторыя ўказы
Прэзідэнта Рэспублікі Беларусь”. У адпаведнасці з дакументам скасуецца Савет дырэктараў Нацыянальнага банка, а яго функцыі ўскладаюцца на Праўленне Нацыянальнага банка. Змяненні і дапаўненні ўносяцца і ў Статут Нацыянальнага банка Рэспублікі Беларусь. Указ уступае ў сілу пасля яго афіцыйнага апублікавання, за выключэннем
падпункта 2.5 пункта 2, які ўступае ў сілу з 1 студзеня 2011 г.
● 29 студзеня адбылося пашыранае пасяджэнне
Праўлення Нацыянальнага банка з удзелам кіраўнікоў
Адміністрацыі Прэзідэнта, Нацыянальнага сходу, Камітэта
дзяржаўнага кантролю, зацікаўленых міністэрстваў і ведамстваў, а таксама галоўных і самастойных упраўленняў
цэнтральнага апарата, структурных падраздзяленняў і арганізацый Нацыянальнага банка, Асацыяцыі беларускіх
банкаў і банкаў. Абмеркаваны вынікі выканання Асноўных
напрамкаў грашова-крэдытнай палітыкі Рэспублікі Беларусь за 2009 г. і задачы банкаўскай сістэмы па іх рэалізацыі ў 2010 г.
● 30—31 студзеня адбыўся І зімовы фестываль здароўя “Спартыўная зіма-2010” сярод каманд камітэтаў
цэнтральнага апарата і Вучэбнага цэнтра Нацыянальнага
банка.
За хронікай сачыў Міхаіл ЖУРАВОВІЧ
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
éîàñàÄãúçé
àÚÓ„Ë ‚˚ÔÓÎÌÂÌËfl
éÒÌÓ‚Ì˚ı ̇Ô‡‚ÎÂÌËÈ ‰ÂÌÂÊÌÓ-Í‰ËÚÌÓÈ
ÔÓÎËÚËÍË êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ Á‡ 2009 „Ó‰ Ë Á‡‰‡˜Ë
·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓÈ ÒËÒÚÂÏ˚ ÔÓ Ëı ‡ÎËÁ‡ˆËË ‚ 2010 „Ó‰Û
ÑÓÍ·‰ è‰Ò‰‡ÚÂÎfl è‡‚ÎÂÌËfl
燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ è.è. èêéäéèéÇàóÄ
̇ ‡Ò¯ËÂÌÌÓÏ Á‡Ò‰‡ÌËË è‡‚ÎÂÌËfl
В 2009 г. экономическое развитие Республики Беларусь протекало в сложных
условиях. На протяжении всего года действовали отрицательные факторы, обусловленные в значительной степени негативным воздействием мирового финансово-экономического кризиса. Его последствия не могли не отразиться на выполнении прогнозных показателей. Валовой
внутренний продукт в нашей стране относительно прошлого года увеличился
всего на 0,2%. Это значительно хуже,
чем прогнозировалось.
Вместе с тем, если принять во внимание, что в истекшем году мировой ВВП
сократился на 2,2%, а ВВП развивающихся стран Европы и Центральной Азии — на 6,2%, то полученный
Беларусью результат объективно можно считать условно положительным. Это особенно заметно на фоне
ситуации, складывающейся у стран-соседей, где снижение ВВП оценивается в следующих размерах: в
России — на 10%, Украине — на 16, Латвии — на 18,
Литве — на 18,1%. Только в Польше имеет место экономический рост на 1,2%.
Самый главный положительный результат прошедшего года — это то, что на основе экономического
роста не допущено снижения жизненного уровня населения. Реальные денежные доходы населения относительно прошлого года возросли на 2,9%, численность занятых в экономике — на 0,6%, розничный товарооборот на — 3%. Это ниже показателей роста,
имевших место в прошлом году, но для условий кризиса — достойный результат.
Банковская система Республики Беларусь сыграла большую роль в достижении указанных социально-экономических результатов. По всем направлениям работы (проведение кредитной, курсовой, процентной политики, функционирование платежной
системы) оказывалась максимальная поддержка реальному сектору экономики, минимизировались последствия кризиса.
Что касается курсовой политики, то время показало, что решение о разовой девальвации национальной
валюты было правильным и единственно возможным.
Без него мы не смогли бы решить вопросы финансовой поддержки со стороны
Международного валютного фонда, обеспечить стабильность нашей финансовой
системы и экономики в целом. Со 2 января 2009 г. по 1 января 2010 г. параметры
изменения курса белорусского рубля к
стоимости корзины иностранных валют
находились в обозначенном и согласованном в установленном порядке коридоре.
За указанный период стоимость корзины
валют увеличилась на 7,94% и на 31 декабря 2009 г. составила около 1036 руб.
(рисунок 1).
Очень важно, что была не только обеспечена относительная стабильность национальной валюты, но параллельно проведена большая работа по
увеличению золотовалютных резервов. В национальном определении они достигли почти 6 млрд. долл.
США, увеличившись за год на 2,3 млрд. долл. США,
или на 63,2%. Золотовалютные резервы в международном измерении возросли почти до 5,7 млрд. долл.
США, их прирост равен 2,6 млрд. долл. США, или
84,7%. Выполнение прогнозных параметров по данному показателю создало хорошую базу для работы в
2010 г. (рисунок 2).
Важно отметить, что в 2009 г. в республике успешно проводилась работа по обеспечению стабильности
цен. Прирост индекса потребительских цен за отчетный период составил 10,1%. Это ниже соответствующего показателя за 2008 г. (13,3%) и 2007 г. (12,1%).
Большая работа в 2009 г. проведена по кредитованию реального сектора экономики. Требования банков к экономике1 на 1 января 2010 г. составили
66,4 трлн. руб. За истекший год они выросли на
19,3 трлн. руб., или на 40,9%, что соответствует прогнозному параметру, определенному Главой государства в Основных направлениях денежно-кредитной
политики Республики Беларусь на 2009 год по кредитованию экономики (рисунок 3). В условиях кризиса
это достойный вклад банковской системы республики
в социально-экономическое развитие страны.
Хотелось бы обратить внимание, что в истекшем
году динамика краткосрочных, долгосрочных и инве-
1
Требования банков к экономике включают кредиты, лизинг, факторинг, исполненные гарантийные обязательства, операции с использованием векселей,
ценные бумаги (кроме акций), прочие требования.
5
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
éîàñàÄãúçé
Курс национальной валюты по отношению к корзине валют
(доллар США, евро и российский рубль) в 2009 г.
äÓÁË̇ ‚‡Î˛Ú
ÇÂıÌflfl „‡Ìˈ‡
çËÊÌflfl „‡Ìˈ‡
1050
+10%
1025
1036
ÅÂÎ. Û·.
1000
1008
960
+5%
1035
1008
960
975
950
912
925
-5%
900
875
01.01.2010
02.12.2009
02.11.2009
02.10.2009
02.09.2009
02.08.2009
02.07.2009
22.06.2009
02.06.2009
02.05.2009
02.04.2009
02.03.2009
02.02.2009
02.01.2009
850
-10%
êËÒÛÌÓÍ 1
стиционных кредитов имела положительный характер. Задолженность по долгосрочным кредитам на начало 2010 г. достигла 44,8 трлн. руб. Прирост данного
показателя за 2009 г. составил 13,2 трлн. руб., или
40,5% (т.е. рост в 1,4 раза). Доля долгосрочных кредитов в общей кредитной задолженности банков на
1 января 2010 г. составила 72% (рисунок 4 ).
В прошедшем году значительное внимание уделялось кредитованию жилищного строительства. К началу 2010 г. задолженность физических лиц по всем
жилищным кредитам достигла почти 10,3 трлн. руб.
За 2009 г. данный показатель вырос в 1,53 раза, а за
2008—2009 гг. — в 2,36 раза. Ускоренное строительство жилья в условиях кризиса, прежде всего за счет
льготного кредитования и для менее обеспеченных
слоев населения, стало важным вкладом в экономику
страны.
В течение прошлого года работа по потребительскому кредитованию проводилась банками неудовлетворительно. Главная причина — высокие процентные ставки по кредитам, замедление темпов роста
доходов населения относительно прошлых лет. На
1 января 2010 г. задолженность физических лиц по
потребительским кредитам составила 5,56 трлн.
руб., что на 3,4% меньше, чем на начало 2009 г. В
наступившем году банки в сфере потребительского
кредитования должны работать гораздо более эффективно, здесь имеется еще много неиспользованных
резервов.
Следующее по актуальности направление работы — процентная политика имела целью поддержать
реальные ставки по депозитам и кредитам на положительном уровне. Эта цель достигнута. Во взаимодействии с курсовой политикой процентная политика обес-
Международные резервные
активы Республики Беларусь,
Требования банков
к экономике в 2006—2009 гг.,
трлн. руб.
млн. долл. США
70
66,4
60
5 652,5
01.01.2010
47,1
50
5 978,5
40
Ç ÓÔ‰ÂÎÂÌËË
ëëêÑ åÇî
3 061,1
01.01.2009
Ç Ì‡ˆËÓ̇θÌÓÏ
ÓÔ‰ÂÎÂÌËË
3 662,2
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
êËÒÛÌÓÍ 2
6
30,5
30
20
20,8
10
0
01.01.2007
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
êËÒÛÌÓÍ 3
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
éîàñàÄãúçé
печила стабильную работу финансовой системы, содействовала росту сбережений в национальной валюте.
В целях снижения инфляционного и девальвационного давления, поддержания стабильности обменного курса белорусского рубля, стимулирования привлечения вкладов физических и юридических лиц в
банки Национальный банк в январе 2009 г. повысил
на 2 процентных пункта ставку рефинансирования
(до 14% годовых). С учетом замедления инфляции, в
целях повышения доступности кредитов субъектам
экономики с 1 декабря 2009 г. ставка рефинансирования снижена на 0,5 процентного пункта — до 13,5%
годовых. Практически ставка рефинансирования весь
год была на уровне 14%, что значительно выше, чем в
предыдущем году.
В целом процентная политика проводилась с учетом обстановки, которая реально сложилась в экономике и на валютном рынке, с учетом потребности
максимального привлечения средств населения и
предприятий, наращивания ресурсной базы банков.
Работа в рамках процентной политики велась в течение всего года. Полная (с учетом комиссий) средняя
процентная ставка по новым кредитам банков2 в национальной валюте в декабре 2009 г. составила 18,4%
годовых, хотя всего месяц назад равнялась 22,0%.
Курс на постепенное снижение процентных ставок денежного рынка будет продолжен и в наступившем году (рисунок 5).
В 2009 г. платежная система работала стабильно,
сумма платежей, прошедших через систему, относительно предыдущего года возросла на 55,3%. Среднедневной оборот составил по сумме 4,67 трлн. руб., по
количеству — 221,1 тыс. платежей.
Динамика долгосрочных,
краткосрочных и инвестиционных
кредитов в 2008—2009 гг., трлн. руб.
50
44,8
45
2008
2009
40
35
31,6
30
25
17,8
20
12,1
15
9,5
10
10,5
5
0
Задолженность
по долгосрочным
кредитам банков
Задолженность
по краткосрочным
кредитам банков
Объем выдачи
инвестиционных
кредитов
êËÒÛÌÓÍ 4
Платежи и расчеты в Республике Беларусь проходили без задержек, никаких проблем у предприятий,
связанных с банковскими расчетами, не возникало.
Продолжались работы по расширению использования в безналичном платежном обороте банковских
пластиковых карточек, обеспечены опережающие
темпы формирования сети платежных терминалов и
инфокиосков. По состоянию на начало 2010 г. эмити-
Динамика ставок по кредитам и депозитам
в белорусских рублях в 2008—2009 гг., процентов годовых
25
21,6
21,3
22
18,4
ëÚ‡‚͇ ÔÓ ‚ÌÓ‚¸ ‚˚‰‡ÌÌ˚Ï
Í‰ËÚ‡Ï ÍÓÏÏÂ˜ÂÒÍËı ·‡ÌÍÓ‚
‚ ̇ˆËÓ̇θÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ
19
16
13
17,7
17,4
ëÚ‡‚͇ ÔÓ ‚ÌÓ‚¸ Ô˂ΘÂÌÌ˚Ï ÒÓ˜Ì˚Ï ‰ÂÔÓÁËÚ‡Ï
ÍÓÏÏÂ˜ÂÒÍËı ·‡ÌÍÓ‚ ‚ ̇ˆËÓ̇θÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ
10,5
10,0
Декабрь 2009 г.
Ноябрь 2009 г.
Октябрь 2009 г.
Сентябрь 2009 г.
Август 2009 г.
Июль 2009 г.
Июнь 2009 г.
Май 2009 г.
Апрель 2009 г.
Март 2009 г.
Февраль 2009 г.
Январь 2009 г.
Декабрь 2008 г.
Ноябрь 2008 г.
Октябрь 2008 г.
Сентябрь 2008 г.
Август 2008 г.
Июль 2008 г.
Июнь 2008 г.
Май 2008 г.
Апрель 2008 г.
Март 2008 г.
9,2
Февраль 2008 г.
Январь 2008 г.
7
17,8
16,7
13,9
13,5
13,3
10
17,9
êËÒÛÌÓÍ 5
Без учета кредитов, выданных за счет ресурсов Национального банка, Правительства Республики Беларусь и других органов государственного управления Республики Беларусь, за счет ресурсов банка по льготным ставкам, подлежащим компенсации банку государственными органами.
2
7
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
éîàñàÄãúçé
ровано 7,7 млн. карточек (прирост за 2009 г. — 26%),
в организациях торговли и сервиса установлено
20 013 терминалов (прирост за год — 47%), действуют 2695 банкоматов (прирост за год — 10%) и 2943
инфокиоска (прирост за год — 41%).
Вместе с тем предстоит еще очень много сделать в
данном направлении. Банкам необходимо продолжить работу по развитию сети платежных терминалов
в организациях торговли и сервиса, повышать эффективность использования установленного оборудования посредством мер маркетингового характера.
Характеризуя итоги работы банковской системы
по решению задач социально-экономического развития, в целом можно сказать, что они выполнены. По
кредитованию экономики, наращиванию золотовалютных резервов, курсовой политике достигнуты показатели, заложенные в Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2009 год. Единственное, что не удалось выполнить в полном объеме, — это
показатели динамики процентных ставок, но на то
были объективные причины. Мы осознанно в течение
года поддерживали более высокий уровень процентных
ставок, чем предусматривалось в Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2009 год.
Активно ведется работа над вопросами укрепления, развития, повышения потенциала самого банковского сектора. Здесь можно выделить два направления. Первое — работа по укреплению надежности,
безопасности и устойчивости банков, выполнение ими
соответствующих показателей и нормативов, установленных Национальным банком в рамках выполнения
им функции национального надзорного органа. В целом банковская система в истекшем году в полном
объеме обеспечивала установленные нормативы безопасного и ликвидного функционирования. Развивалась и сама методологическая база банковского надзора. Второе направление — повышение финансового
потенциала банков, наращивание их капитала, ресурсной базы.
За 2009 г. совокупный уставный фонд банков увеличился на 877,0 млрд. руб., или на 10,1%, и на начало 2010 г. составил 9,56 трлн. руб., или порядка
3,34 млрд. долл. США (рисунок 6).
За отчетный период иностранными инвесторами
внесено в уставные фонды банков 45,19 млн. евро,
97,46 млн. долл. США и 2,87 млрд. росс. руб., что в
эквиваленте составляет сумму порядка 250 млн. долл.
США. Для кризисных условий это достойный результат.
Доля иностранных инвестиций в совокупном уставном фонде банков Республики Беларусь на 1 января 2010 г. составила 27,3%, увеличившись за год на
10,3 процентного пункта. Если же оценить динамику
этого показателя за два последних года, то доля иностранного капитала в банковском секторе республики
возросла почти в 3 раза. Приток иностранного капитала создал условия для более стабильной работы банковской системы в истекшем году, дал возможность
по всем направлениям поддержать реальный сектор
экономики.
Объем нормативного капитала банковского сектора на начало 2010 г. составил 13,4 трлн. руб., увеличившись за истекший год почти на 2,1 трлн. руб., или
на 18,5%, что соответствует прогнозному параметру.
Основными источниками роста собственного капитала
8
стали рост прибыли и фондов, сформированных за
счет прибыли, инвестиции в уставные фонды банков.
Важнейший параметр потенциала банковской системы — ресурсная база. На начало 2010 г. банками
привлечено ресурсов в объеме 82,9 трлн. руб. За
2009 г. сумма привлеченных ресурсов по номиналу
увеличилась на 19,6 трлн. руб., или на 30,9%, что несколько ниже прогнозного параметра, предусмотренного Основными направлениями денежно-кредитной
политики на 2009 год (рисунок 7).
Следует отметить, что средства физических лиц
продолжают оставаться основным привлеченным ресурсом белорусских банков. За отчетный год прирост
привлеченных средств физических лиц составил
4,9 трлн. руб., или 36,8%. Это один из главных показателей хорошего качества нашей работы, ведь за
2009 г. привлечено средств населения больше, чем
когда-либо в прошлые годы.
В среднем на 1 жителя республики на начало
2010 г. приходилось почти 1940 тыс. руб. сбережений, размещенных в банковских вкладах и сберегательных сертификатах, что эквивалентно 677,4 долл.
США. За 2009 г. сумма вклада в расчете на 1 жителя
республики в эквиваленте белорусских рублей возросла на 538 тыс. руб., или почти в 1,4 раза (рисунок 8).
Средства субъектов хозяйствования в составе ресурсной базы возросли на 2,5 трлн. руб., или на 19,4%;
банковский капитал — на 2,1 трлн. руб., или на 17,7%;
средства нерезидентов, привлеченные банками, — на
3,4 трлн. руб., или на 50,1%. Практически не изменилась сумма привлеченных средств Центрального Правительства, ее рост составил 0,3 трлн. руб., или 3,4 %.
Существенно возросли за 2009 г. в ресурсной базе
банков средства Национального банка (на 5,2 трлн.
руб., или в 2,6 раза). Это естественно в условиях кризиса, когда Национальный банк взял на себя ведущую
роль в поддержке банковской системы страны в требуемых объемах.
Обобщающий показатель работы банковской системы — это прибыль. Полученная банками за отчетный год прибыль составила 1 084,2 млрд. руб. (в 1,5
раза больше, чем за 2008 г.), что говорит об эффективной работе банков.
Уставный фонд банков
в 2006—2009 гг., млрд. руб.
10 000
8 678,6
9 555,8
01.01.2009
01.01.2010
8000
6000
4 531,5
4000
3 738,0
2000
0
01.01.2007
01.01.2008
êËÒÛÌÓÍ 6
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
éîàñàÄãúçé
Состояние и динамика денежно-кредитной сферы,
валютного рынка, банковской системы показывают,
что Национальный банк, Правительство Республики
Беларусь и банки обеспечили в целом выполнение Основных направлений денежно-кредитной политики
Республики Беларусь на 2009 год.
Хотелось бы поблагодарить руководителей и всех
работников банков за проведенную в отчетном периоде работу и призвать к еще более активной деятельности по развитию экономики и банковской системы Республики Беларусь в последующие годы.
В наступившем 2010 г. перед банковской системой
и страной в целом стоят сложные, масштабные и во
многом качественно новые задачи. Они определены
указами Главы государства о важнейших параметрах
социально-экономического развития страны и об основных направлениях денежно-кредитной политики.
Запланированы высокие темпы экономического роста. Следует принимать во внимание, что ситуация в
наступившем году значительно лучше, чем в предыдущем, и возможности для такого экономического роста
есть.
Во-первых, улучшилось внешнеэкономическое положение, в мире ожидается экономический рост. Если
в прошлом году был спад мирового ВВП на 2,2%, то в
нынешнем многими экспертами (включая представителей МВФ) прогнозируется рост не менее 3%. Прогнозируется экономический рост в странах, являющихся основными торговыми партнерами Республики
Беларусь. По последним данным, он будет даже выше, чем предполагалось несколько месяцев назад, что
создает благоприятные условия для роста нашей
внешнеэкономической деятельности. В прошлом году
много сделано для открытия новых рынков в Латинской Америке, Африке, Азии, и это также должно
дать положительный результат.
Значительная работа проведена по совершенствованию экономического законодательства, созданию
наилучших условий для привлечения иностранных
инвестиций, по привлечению самих инвестиций. Достаточно сказать, что только в рамках соглашения с
Китайской Народной Республикой для нас открыта
кредитная линия в размере 5,7 млрд. долл. США. Такие кредитные линии фактически есть по всем направлениям, вопрос только за реализацией эффективных проектов.
Однако самая главная задача текущего года для
банковской системы, Правительства и для всех органов государственного управления — обеспечение запланированного роста жизненного уровня населения.
Показатели увеличения реальных денежных доходов
населения, розничного товарооборота, занятости населения должны быть выполнены.
Повышение жизненного уровня в первую очередь
зависит от экономического развития, поэтому необходимо сделать все, чтобы обеспечить выполнение запланированных показателей экономического роста.
Для этого мы будем пользоваться следующими инструментами: проводить в предусмотренных параметрах курсовую, кредитную, процентную политику,
поддерживать работу платежной системы и всех компонентов банковской системы, обеспечивающих
функционирование и развитие экономики.
Курсовая политика в текущем году по-прежнему
сохранит роль важнейшего инструмента достижения
Ресурсная база банков
в 2006—2009 гг., трлн. руб.
100
90
82,9
80
70
63,4
60
50
41,7
40
30
29,0
20
10
0
01.01.2007
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
êËÒÛÌÓÍ 7
Динамика привлеченных
денежных средств на душу населения,
тыс. руб.
2000
1939
1402
1500
1119
1000
823
500
0
01.01.2007
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
êËÒÛÌÓÍ 8
внешней и внутренней стабильности белорусского
рубля. Национальный банк продолжит политику привязки обменного курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют. Для обеспечения необходимой гибкости реагирования обменного курса на
изменение ситуации на внешних рынках будет использоваться коридор колебаний стоимости корзины
валют ±10% от стоимости корзины, сложившейся к
началу 2010 г.
Необходимо отметить, что в текущем году резких
колебаний курса белорусского рубля не предвидится,
для этого нет никаких оснований. При этом в целом
по году может иметь место незначительное укрепление рубля. Например, если на 1 января 2010 г. стоимость корзины валют равнялась 1036 руб., то на
29 января 2010 г.— 1035 руб., то есть фактически целый месяц курс рубля к корзине валют был стабилен.
Вместе с тем внутри корзины могут осуществляться
колебания составляющих ее валют (доллар, евро, российский рубль), которые от нас не зависят. Основная
задача — в течение всего года поддерживать курс на-
9
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
éîàñàÄãúçé
циональной валюты в границах колебаний, предусмотренных Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2010 год, и тем самым обеспечить
стабильность экономики и доверие к национальной
валюте у населения.
В рамках процентной политики будет стимулироваться рост ресурсного потенциала банков за счет сбережений в национальной валюте и снижения долларизации экономики.
В отношении процентной политики стоит отметить, что ставка рефинансирования к концу 2010 г.
должна составить 9—12%. Однако учитывая складывающиеся макроэкономические условия и динамику
инфляции, на показатель 12% необходимо выходить
уже во II квартале. Это связано с тем, что запланированный экономический рост не может иметь место
при высоких процентных ставках, которые представляют угрозу для стабильной работы банковской системы, способствуют росту проблемных кредитов, снижают экономическую активность предприятий, населения, малого и среднего бизнеса.
Сегодня вопросы кредитования государственных и
крупных предприятий решаются посредством удешевления процентных ставок за счет бюджета. На это выделены большие ресурсы. Иначе обстоит дело с кредитованием населения, малого и среднего бизнеса. Эти
категории заемщиков в полном объеме ощутили на себе удар роста процентных ставок. У нас есть возможность для того, чтобы обеспечить их постепенное снижение и выйти к концу II квартала на уровень ставки
рефинансирования 12%, ставки по кредитам — 15%,
ставки по депозитам — 11—13% годовых. Процентные ставки должны снижаться ежемесячно примерно
на 0,5—1 процентный пункт. Правление Национального банка будет контролировать выполнение рекомендаций по данному вопросу.
Предстоит провести большую работу по увеличению золотовалютных резервов, за 2010 г. они должны
возрасти в размере от 500 млн. до 1,8 млрд. долл.
США. Однако необходимо стремиться к тому, чтобы к
концу этого года они достигли не менее 10 млрд. долл.
США. Сумма наших резервов должна соответствовать
трехмесячному объему импорта. Выполнение этого
норматива позволит успешнее вести работу на международных рынках капитала, в частности, повысит
кредитный рейтинг Республики Беларусь, поэтому задача всех руководителей банковской системы и банков — активно работать в этом направлении.
В настоящее время не все банки реализуют имеющиеся у них возможности по работе на национальном
валютном рынке. В первую очередь это относится к
дочерним иностранным банкам. Для них созданы
комфортные условия для привлечения иностранных
ресурсов, предоставлены возможности для активной
работы на нашем рынке. Курс национальной валюты
в течение всего года будет стабильным, риски минимальны, поэтому иностранным банкам следует существенно расширить привлечение в республику ресурсов из-за рубежа.
Показатели роста кредитования экономики на
2010 г. определены в размере 136—140%. Многие
банки в настоящее время имеют возможности по наращиванию активных операций, но если они продолжат
политику выжидания, то рискуют потерять наш рынок.
10
Второе главное направление нашей работы — это
стабильное развитие самой банковской системы. В
2010 г. рост ресурсной базы предусмотрен в размере
136%. Будут увеличиваться все ее составляющие, но
особое внимание уделяется привлечению средств населения и средств нерезидентов (в этом году они должны увеличиться в 1,8 раза). Сегодня в Республике Беларусь из 32 действующих банков 25 являются банками с участием иностранного капитала, и все они имеют возможность активно работать по наращиванию
ресурсов темпами, запланированными Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2010
год.
Банкам следует активизировать работу с населением в части привлечения их средств во вклады. Увеличение остатка депозитов физических лиц на 5,6—
7,2 трлн. руб. станет весомым вкладом в повышение
финансового потенциала банковского сектора. Средства юридических лиц необходимо увеличить на 5,1—
6,2 трлн. руб., нормативный капитал банковского
сектора — на 3,4 трлн. руб. при среднем росте для
банков на 24—25%.
Банкам следует постоянно проводить работу по сокращению проблемных активов. В прогнозе указан
параметр — не более 10%, но мы должны для себя определить пороговый параметр — не выше 5%. В текущем году появляются перспективы значительно улучшить ситуацию с проблемными активами в государственных банках, кредитующих государственные программы социально-экономического развития.
В соответствии с прогнозными показателями на
2010 г. рост рублевой денежной массы составит 135—
142%, широкой денежной массы — 134—142%, рублевой денежной базы — 136—143%. Это те основные
показатели, которые характеризуют работу нашей денежно-кредитной системы в 2010 г.
Не менее важная задача, поставленная в Республике Беларусь, — создать условия для быстрого экономического развития страны, для построения новой
конкурентной экономики. На протяжении многих лет
наша страна имеет отрицательное сальдо внешней
торговли товарами и услугами, поэтому необходимо
2010 г. сделать годом начала рывка в экономике. В
первую очередь не по количественным показателям, а
по качественным. Следует провести модернизацию,
реконструкцию действующих предприятий всех форм
собственности с целью выпуска на них конкурентоспособной продукции. Важно создавать и развивать
новые наукоемкие отрасли, используя новейшие достижения, информационные технологии, нанотехнологии, биотехнологии и другие направления современной науки и техники.
Для достижения указанных целей необходимо решить масштабные задачи: провести полную дебюрократизацию экономики, повысить благосостояние
граждан, качество и конкурентоспособность белорусской продукции, обеспечить приток иностранных инвестиций и положительное сальдо внешней торговли.
Индикаторами успешного продвижения Республики
Беларусь в решении названных задач следует рассматривать ее вхождение в 30 стран с лучшими условиями
ведения бизнеса и к 2015 г. — в число первых 50 стран
мира по индексу человеческого развития. Таким образом, мы должны сделать все возможное для успешного
социально-экономического развития страны.
Срэбная памятная манета
«І.Хруцкі»
Уведзена ў абарачэнне 5 студзеня 2010 г.
Дызайн: Святлана Някрасава.
Чаканка: АТ “Манетны двор Польшчы”.
Манета мае прамавугольную форму памерам
40,00 х 28,00 мм. З пярэдняга і адваротнага
бакоў — выступаючы кант па перыметры
прамавугольніка. Бакавая паверхня манеты
без насечкі.
Аверс:
у цэнтры размешчаны фрагмент карціны
беларускага мастака Івана Хруцкага
“Партрэт невядомай”; злева ўнізе —
рэльефная выява Дзяржаўнага герба
Рэспублікі Беларусь, вакол яе надпіс:
РЭСПУБЛІКА БЕЛАРУСЬ, пад ім — год
чаканкі, злева — фірменны (таварны) знак
Манетнага двара Польшчы, справа —
проба сплаву; справа ў ніжняй частцы
манеты — намінал: 20 РУБЛЁЎ.
Рэверс:
злева — рэльефнае адлюстраванне фрагмента
аўтапартрэта мастака, пад ім аўтарскі подпіс:
“И.Хруцкій” і гады яго жыцця 1810—1885;
справа — фрагмент карціны “Кветкі і садавіна”,
пад iм— адлюстраванне палітры і пэндзляў.
Манета адчаканена:
наміналам 20 рублёў — якасцю “брыльянтанцыркулейтэд” з прымяненнем метаду
тампадрукавання (вага — 28,28 г,
проба сплаву — 925, тыраж — 4000 штук).
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄäíìÄãúçé
è‰ÛÔÂʉÂÌËÂ
ÔÂÒÚÛÔÎÂÌËÈ ‚ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓÈ
ÒÙÂ — Ó·flÁ‡ÚÂθÌÓÂ
ÛÒÎÓ‚Ë ·ÂÁÓÔ‡ÒÌÓÈ ‡·ÓÚ˚
В
любом государстве у каждой организации есть свои функциональные обязанности. Задачей
правоохранительных органов является не только раскрытие преступлений, но и их предупреждение. В свою очередь, субъекты хозяйственной (банковской) деятельности не могут быть в стороне
от принятия необходимых мер по
обеспечению безопасной работы
своим сотрудникам, сохранности
денежных средств.
К сожалению, ситуация в данной сфере не столь благоприятная,
как хотелось бы. Прокуратура,
как надзирающий за точным исполнением законодательства орган, ранее обращала внимание на
имеющиеся недостатки. Так, Генеральным прокурором Республики Беларусь 10 апреля и 4 августа
2009 г. в адрес Национального
банка направлялись письма о принятии безотлагательных мер, направленных на обеспечение безопасности банковской системы, в
том числе персонала банков, осуществляющих расчетно-кассовое
обслуживание.
Поводом для направления этих
писем явились разбойные нападения, совершенные, в частности,
20 февраля 2009 г. на кассира, работающего в обменном пункте
“Приорбанк” ОАО в гипермаркете
“Простор”, а также на отделение
ОАО “АСБ Беларусбанк” в Минске
по ул. Прямой, 1.
В первом случае неустановленное лицо завладело 80 млн. бел.
рублей, 40 тыс. долл. США, 8 тыс.
евро, почти 70 тыс. росс. рублей.
Во втором — похищены 2,3 млн.
бел. рублей, почти 2 тыс. долл.
США, около 1 тыс. евро. Совершались также кражи из банкоматов.
Все это дало повод Генеральной
12
прокуратуре через Национальный
банк обратить внимание руководителей банковских учреждений
страны на необходимость принятия дополнительных мер по обеспечению безопасного функционирования организаций банковской
системы, безопасности сотрудников.
В качестве благоприятных условий для совершения преступных посягательств были указаны
следующие: расположение банко-
применению современных технологий защиты информации” и др.
В ответе также указывалось, что
Национальный банк потребовал от
банков усилить контроль за работой соответствующих подразделений банков, постоянно проводить
организационно-технические мероприятия, направленные на предупреждение преступных посягательств на хранящиеся ценности и
безопасность работников. Что же
мы имеем в результате?
Благоприятные условия
для совершения преступных посягательств:
расположение банкоматов и обменных пунктов валют
в местах, не обеспечивающих безопасность
и сохранность имущества, отсутствие в них
видеонаблюдения, технических средств
и систем охраны информации.
матов и обменных пунктов валют
в местах, не обеспечивающих безопасность и сохранность имущества, отсутствие в них видеонаблюдения, технических средств и систем охраны информации.
Заместитель Председателя
Правления Национального банка
В.Я. Сенько в письме от 13 мая
2009 г. сообщил, что “в целях оздоровления криминогенной ситуации в банковской сфере Национальным банком подготовлено и
направлено банкам письмо от
25 апреля 2009 г., содержащее
предложение Генеральной прокуратуры по обеспечению сохранности банковских устройств самообслуживания и денежных средств,
хранящихся в них, а также по
Если до 13 мая 2009 г. было совершено 6 преступлений (2 разбойных нападения, 2 грабежа, 2 кражи), то после так называемого
принятия дополнительных мер —
8 (4 разбоя, 2 грабежа и 1 кража) и
в конце концов — убийство работника обменного пункта.
Но и до этого страшного преступления, еще 4 августа 2009 г.,
в своем письме Генеральная прокуратура повторно обратила внимание на то, что вопросы использования банкоматов, организации
работы обменных пунктов, обустройства и безопасности их работников остаются нерешенными, что
предпринимаемые банковским сообществом меры не эффективны и
банки, по существу, бездействуют.
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄäíìÄãúçé
Смерть человека, безусловно,
невосполнимая утрата. Что касается имущественного ущерба, то в
2009 г. ущерб от 14 преступлений
в виде посягательств на собственность банков составил 564 млн.
бел. рублей, 160 тыс. росс. рублей,
55 тыс. долл. США, 9,4 тыс. евро.
Возмещен ущерб на сумму
339 тыс. бел. рублей.
Не раскрыто 5 разбойных нападений, 3 грабежа и 2 кражи, 1 разбой, сопряженный с убийством
(всего — 12 преступлений).
ной или иной личной заинтересованности действий, которые оно
должно и могло совершить в силу
возложенных на него служебных
обязанностей и повлекших тяжкие последствия (предусматривается наказание в виде лишения
свободы от 2 до 7 лет).
Общие технические требования
к обменным пунктам установлены
ГОСТом Республики Беларусь
(СТБ 51.4.01—96), утвержденным
приказом Государственного комитета по стандартизации
Мировой экономический кризис,
развитие информационных технологий,
скорее всего, будут только способствовать
росту мошеннических операций с использованием
банковских пластиковых карт.
При этом 3 разбоя, совершенных в 2008 г., раскрыты. Из 2 грабежей раскрыт 1, не раскрыто 4
кражи из обменных пунктов банков ОАО Банк “Золотой талер” (с
13.11.2008 — “Франсабанк”
ОАО), ОАО “Белагропромбанк”,
ОАО “АСБ Беларусбанк”.
Есть несколько факторов, мешающих противодействию преступлениям подобного рода.
1. Не принято достаточных мер
по сохранности имущества и обеспечению безопасности работников
со стороны должностных лиц банковских учреждений.
2. В ряде случаев отсутствуют
соответствующий инструктаж и
контроль за поведением работников обменных пунктов, порой мешает обычная безалаберность.
После совершения 10 декабря
2009 г. убийства кассира обменного пункта валют ЗАО “АБСОЛЮТБАНК” прокуратуре г. Минска
было поручено изучить наличие
оснований для возбуждения уголовного дела в отношении должностных лиц банка, которые не
обеспечивают безопасность своих
сотрудников.
Прокурор г. Минска 15 декабря 2009 г. в отношении должностных лиц ЗАО “АБСОЛЮТБАНК”
возбудил уголовное дело по признакам преступления, предусмотренным ч. 3 ст. 425 УК, то есть
умышленное преступление вопреки интересам службы из корыст-
30.12.1996 № 234. По крайней мере, на одно требование следует обратить внимание: обменный пункт
должен иметь дверь, оборудованную устройством, обеспечивающим
возможность наблюдения за расположенными снаружи объектами.
Кроме того, в соответствии с
п. 5 ст. 55 Трудового кодекса при
организации труда работников наниматель обязан обеспечить здоровые и безопасные условия труда
на каждом рабочем месте.
Если посмотреть на месторасположение обменного пункта, который находится рядом с универсамом “Автозаводской” по ул.
Варвашени, 1, то можно увидеть,
что там были созданы почти идеальные условия для того, чтобы
спрятаться в отгороженном от
публики не запирающемся ролетами месте и дождаться, когда кассир выйдет из обменного пункта, — рядом с дверью стоял шкаф,
к стене придвинут стол.
18 декабря 2009 г. (с 14:01 по
14:04) на глазах у людей преступник спокойно, не прячась, открыл
ключом обменный пункт ЗАО
“АБСОЛЮТБАНК” на первом этаже универсама “Центральный” и
похитил из кассы 52,6 млн. бел.
рублей, 11,9 тыс. росс. рублей,
3,4 тыс. долл. США, 45 евро.
В информации Генеральной
прокуратуры обращалось внимание на ряд других важных аспектов банковской деятельности, вы-
явленных в ходе обобщения правоприменительной практики.
По результатам обобщения
следственной и судебной практики, а также состояния прокурорского надзора по уголовным делам
о преступлениях против информационной безопасности и преступлениях, совершенных с использованием компьютерной техники,
выявлены негативные тенденции
роста преступных посягательств
на банковскую систему, хищений
хранящихся в банках денежных
средств граждан. Только на территории Минска в 2008 г. правоохранительными органами по уголовным делам расследовалось 720
фактов хищений денежных
средств из банкоматов с использованием банковских пластиковых
карт, более половины из которых
совершены при помощи поддельных пластиковых карт.
В большинстве случаев поддельные банковские пластиковые
карты, используемые злоумышленниками, были дублированы с
карт иностранных банков и ввезены на территорию Республики Беларусь из других государств. При
этом преступному посягательству
подвергались банкоматы ОАО
“АСБ Беларусбанк” (62%), ОАО
“Белпромстройбанк” (29,5%) и
других банков.
Особую остроту данная проблема приобрела в связи с введением
в зарубежных банках технологий
защиты информации с использованием банковских пластиковых
карт с дуальным интерфейсом —
магнитной полосой и электронным чипом.
Мировой экономический кризис, развитие информационных
технологий, скорее всего, будут
только способствовать росту мошеннических операций с использованием банковских пластиковых карт. В то же время существующий порядок оснащения объектов, осуществляющих расчетнокассовое обслуживание, техническими средствами и системами охраны информации недостаточен
для обеспечения должного уровня
безопасности и пресечения правонарушений.
В 26% фактов хищений денежных средств, совершенных в
2008 г. в Минске, банкоматы были
расположены в торговых объектах, в 30% — являлись отдельно
стоящим объектом и только в
13
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄäíìÄãúçé
10% — находились в зданиях банков. Нередко банкоматы, из которых совершались хищения, располагались в метро и других общественных местах, не оборудованных
видеонаблюдением.
Отсутствие видеонаблюдения и
несовершенство используемой для
этого аппаратуры не способствуют
предотвращению преступных посягательств, препятствуют установлению виновных лиц при привлечении их к уголовной ответственности. В качестве доказательства видеозапись используется
только по каждому десятому делу.
Разъяснительная работа при
заключении договоров карт-счетов
банками проводится на ненадлежащем уровне. Часто пользователи забывают банковские карты в
банкомате в активированном состоянии, в то время как систем
оповещения о необходимости забрать карту после успешно завершенной банковской операции в
банкоматах не имеется. Все это послужило условием для совершения в Минске 101 хищения денежных средств из банкоматов в
2008 г.
Учитывая изложенное, для оздоровления криминогенной обстановки в банковской сфере Генеральной прокуратурой было предложено:
— внедрить в банковскую систему Республики Беларусь технологии защиты информации с использованием банковских пластиковых карт с дуальным интерфейсом;
— расположить банковские
объекты, в том числе банкоматы,
в общественных местах (на территории субъектов хозяйствования),
по возможности находящихся в
зонах патрулирования правоохра-
14
нительных органов либо оснащенных системами видеонаблюдения;
— оборудовать банкоматы (и
прилегающие территории) аппаратурой видеонаблюдения с высоким
разрешением и более длительным
временем сохранения информации,
а также системой голосового опо-
В этой связи обращено внимание Национального банка и Министерства финансов на необходимость в качестве условия добровольного страхования банкоматов
и денежных средств в них установить обязательное оснащение банкоматов, пунктов обмена валют
Отсутствие видеонаблюдения и несовершенство
используемой для этого аппаратуры не способствуют
предотвращению преступных посягательств,
препятствуют установлению виновных лиц при
привлечении их к уголовной ответственности.
вещения об успешном окончании
банковской операции и необходимости забрать пластиковую карту;
— продолжить повышение
профессионального уровня работников банков, улучшение разъяснительной работы при заключении договоров банковского обслуживания;
— в целях профилактики хищений активнее использовать возможности средств массовой информации для освещения негативных последствий небрежного использования и оставления банковской пластиковой карты их владельцами в банкоматах.
В представлении Генеральной
прокуратуры в адрес Национального банка от 12.12.2009 “Об устранении причин и условий, способствующих совершению преступлений” указано, что банки в
основном минимизируют имущественные риски путем заключения договоров добровольного страхования банкоматов и денежных
средств в банкоматах.
средствами видеонаблюдения, разместить их на территориях охраняемых объектов. На уровне законодательного акта следовало бы
закрепить, что непринятие указанных мер является грубой неосторожностью страхователя и в соответствии с ч. 2 п. 1 ст. 853 Гражданского кодекса Республики Беларусь освобождает страховщика
от выплаты страхового возмещения.
Будем надеяться, что имевшие
место факты преступлений в банковской сфере станут предметом
пристального анализа не только
для правоохранительных органов,
но и для руководства, а также
уполномоченных должностных
лиц банковских организаций.
ÉË„ÓËÈ ÇÄëàãÖÇàó,
ÉÂÌÂ‡Î¸Ì˚È ÔÓÍÛÓ
êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸,
‰ÓÍÚÓ ˛ˉ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ,
ÔÓÙÂÒÒÓ, Á‡ÒÎÛÊÂÌÌ˚È ˛ËÒÚ
êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Банковское
потребительское кредитование
как экономическое явление
ëÂ„ÂÈ äàëÖãú
ÑÓˆÂÌÚ,
͇̉ˉ‡Ú ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ
бальный финансовый кризис (далее — ГФК), затронувший в конце
2008 г. и в текущем периоде экономику Беларуси через каналы
внешней торговли и внешнего финансирования.
Указанные аспекты банковского потребительского кредитования
в нашей стране в экономической
литературе не получили полного и
системного освещения. Некоторые
вопросы, связанные с этапом становления банковского потребительского кредитования, были затронуты в материалах расширенного заседания Правления Национального банка Республики Беларусь, отдельных публикациях по
розничному бизнесу [1—4].
С учетом этого проанализируем
банковское потребительское кредитование как экономическое явление, получившее развитие в Республике Беларусь и динамично изменяющееся под воздействием
ГФК1.
àÒÚÓÍË fl‚ÎÂÌËfl
В
Республике Беларусь в
2003—2008 гг. наблюдался быстрый рост объемов банковского потребительского кредитования. Это
экономическое явление изменило
конкурентную ситуацию на рынке
кредитных услуг банков, стимулировало инновации в банковском
кредитном деле, оказало влияние
на развитие банковской системы и
макроэкономическую ситуацию в
нашей стране.
В свою очередь, текущее состояние банковского потребительского кредитования определил гло-
Беларусь, как, впрочем, и все
страны СНГ, пережила 90-е гг.
XX в. с экономическими потерями. В результате мирового экономического кризиса 1998 г. республика столкнулась со снижением
показателей роста реального валового внутреннего продукта (ВВП)
и высокой инфляцией, следствием
чего, в свою очередь, стали проблемы падения жизненного уровня
населения и формирования сбережений. Так, в 1999 г. наблюдался
самый низкий за предыдущее десятилетие прирост реального ВВП
(3,4%) и наиболее высокий уровень инфляции (351,2% по индек-
су потребительских цен). Показатель прироста реальных доходов
населения Беларуси в 1999 г. был
отрицательным (-2,5% к уровню
1998 г.)2. Указанные проблемы
усугублялись ограниченностью ресурсной базы белорусских банков,
множественностью валютных курсов и валютными ограничениями,
неразвитостью инфраструктуры
розничной торговли. Очевидно,
что в таких условиях отсутствовали экономические предпосылки
для развития банками потребительского кредитования физических лиц.
Новый цикл экономического
роста в Беларуси начался в 2002 г.
на фоне существенных успехов в
борьбе с инфляцией и либерализации валютного регулирования.
Как следствие, сложилась долгосрочная тенденция снижения номинальных процентных ставок в
белорусских рублях по кредитам
банков предприятиям и физическим лицам, улучшилось финансовое состояние предприятий, нормализовалась работа валютного
рынка и стабилизировался обменный курс национальной валюты
по отношению к доллару США, начался рост реальной заработной
платы. Относительно реальной заработной платы следует отметить,
что наиболее высокие показатели
ее роста были зафиксированы в
2004—2006 гг. (на уровне 12,5—
13,6%). Таким образом, сложились благоприятные экономические условия для активизации кредитной деятельности банков,
включая операции кредитования
физических лиц. Одновременно
произошло насыщение рынка товарами и услугами.
1
При подготовке данной статьи использованы статистические материалы Национального банка и Национального статистического комитета Республики Беларусь.
2
Годовые отчеты Национального банка Республики Беларусь за 1999 г. и 2000 г.
15
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Наряду с этим в нашей стране
были созданы правовые и организационно-технические предпосылки для расширения банковского
кредитования физических лиц. В
частности, Национальный банк
активизировал усилия по либерализации кредитного законодательства — в декабре 2003 г. была утверждена новая Инструкция3, регулирующая порядок кредитования физических и юридических
лиц банками. Данный нормативный правовой акт существенно
расширил полномочия банков в
выборе процедур и способов кредитования физических лиц, отнеся
решение вопросов микрокредитования к компетенции внутрибанковских инструкций (так называемых локальных нормативных актов). Одновременно величина кредита при микрокредитовании увеличилась с 2000 до 7500 базовых
величин. Кроме того, Инструкцией разрешалось предоставлять потребительские кредиты зачислением денежных средств на пластиковую карточку, что, в свою очередь,
привело к росту популярности
банковских пластиковых карточек
среди населения.
Банковская пластиковая карточка (далее — БПК) эволюционировала в универсальное техническое средство, позволяющее интегрировать в единый комплекс услуг
набор кредитных и платежных
операций банков населению. В
2002—2008 гг. на отечественном
рынке наблюдается быстрый рост
эмиссии БПК. О ее масштабах свидетельствуют следующие данные.
Так, на 1 января 2002 г. в Беларуси обращались лишь 197 тыс.
штук БПК, что по отношению к
численности населения составляло
2%. На 1 января 2009 г. объем
БПК, находящихся в обращении в
стране, был равен 6,1 млн. штук, а
соотношение БПК к численности
населения достигло 63%. Одновременно в Беларуси начала развиваться межбанковская кооперация
как по расширению операционной
сети пластиковых карточек, так и
по наращиванию сервисных возможностей. На рынке БПК приступили к разработке и внедрению
спецификаций EMV, позволяющих обеспечить прием в терминальном оборудовании EMV-совместимых карточек различных систем расчетов. Все это способствовало активному использованию
пластиковых карточек в кредитных операциях банков.
В республике также велось
строительство крупных организованных розничных рынков, фирменных магазинов, гипермаркетов,
что существенно увеличило предложение населению товаров отечественного и импортного производства. Как результат, в Беларуси сложилась благоприятная ситуация
для развития банковского потребительского кредитования, которая
создала эффект “взрывообразного”
роста рынка данного рода услуг.
ùÚ‡Ô˚ ‡Á‚ËÚËfl
Активизация кредитной деятельности выразилась в устойчивом увеличении требований банков к экономике Беларуси темпами, опережающими рост ВВП. В
частности, в 2001 г. соотношение
требований банков к экономике и
ВВП составляло 14,8%, в
2002 г. — 15,3%. В последующие
годы рассматриваемый показатель
непрерывно рос и в январе — октябре 2008 г. достиг 36%. Процесс
расширения масштабов банковского кредитования в наибольшей
степени затронул физических лиц.
В период с 1 января 2001 г. по
1 ноября 2008 г. (указанную дату
можно условно считать рубежом
периода воздействия ГФК на экономику Беларуси) задолженность
физических лиц по кредитам банков возросла в 87,3 раза, а кредитный портфель банков увеличился
в 28,3 раза. На 1 ноября 2008 г.
объем задолженности физических
лиц перед банками по кредитам
достиг 11,91 трлн. бел. руб., что
составило 28,5% от величины кредитного портфеля банков. Для
сравнения: на 1 января 2001 г. доля кредитной задолженности физических лиц в кредитном портфеле банков равнялась лишь 9,2%.
О масштабах банковского кредитования физических лиц можно
судить и по соотношению среднегодовой задолженности по названным кредитам к ВВП. Данный показатель возрос с 1,16% (в 2001 г.)
до 6,83% (в 2007 г.). За январь —
октябрь 2008 г. соотношение среднегодовой задолженности физических лиц по кредитам банков к
ВВП составило 9,16%.
На 1 ноября 2008 г. почти половина задолженности физических лиц по кредитам банков (а
именно 5,56 трлн. бел. руб., или
46,7%) была представлена потребительскими кредитами. Остальную часть задолженности
(6,35 трлн. бел. руб., или 53,3%)
составляли кредиты, выданные
физическим лицам на финансирование недвижимости (в основном
жилья). За период с 1 января
2001 г. по 1 ноября 2008 г. задолженность населения Беларуси по
потребительским кредитам банков
выросла в 463,1 раза. За этот же
период задолженность населения
по кредитам на финансирование
недвижимости увеличилась в 51
раз. При этом следует учитывать,
что в отличие от потребительского
кредитования населения кредитование жилищного строительства
развивалось при активной поддержке государства в виде льготирования части банковских процентов заемщикам, установления предельных цен квадратного метра
строящейся жилой площади, финансирования из бюджета части
затрат на создание инфраструктуры (дороги и прочие коммуникации)4. Следствием опережающего
роста потребительского кредитования стало быстрое увеличение объема и доли данных кредитов в задолженности физических лиц перед банками (рисунок 1).
3
Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 30.12.2003 № 226 был утвержден новый нормативный правовой акт по кредитованию, действующий по настоящее время — Инструкция о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их
возврата.
4
Доля задолженности по льготным кредитам в потребительском кредитовании на 1 июня 2009 г. составила 0,73%, в то время как по кредитам на недвижимость данный показатель был равен 70,66%. Незначительные суммы льготных потребительских кредитов выдавались, например, выпускникам
вузов и ссузов в рамках Указа Президента Республики Беларусь от 27.11.2000 № 631 “О дополнительных мерах по повышению заработной платы и предоставлению льготных кредитов отдельным категориям граждан”. Появилась возможность брать льготные потребительские кредиты на получение
первого высшего образования в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 17.12.2002 № 616 “О предоставлении гражданам Республики
Беларусь кредита на льготных условиях для оплаты первого высшего образования, получаемого в высших учебных заведениях государственной собственности, высших учебных заведениях потребительской кооперации и высших учебных заведениях Федерации профсоюзов Беларуси на платной основе”.
16
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Банковское потребительское кредитование
в Республике Беларусь
45
40
35
èÓˆÂÌÚÓ‚
6000
ÑÓÎfl ÔÓÚ·ËÚÂθÒÍËı
Í‰ËÚÓ‚ ‚ Á‡‰ÓÎÊÂÌÌÓÒÚË
ÙËÁ˘ÂÒÍËı Îˈ ÔÓ
Í‰ËÚ‡Ï ·ÂÎÓÛÒÒÍËı
·‡ÌÍÓ‚, %
5400
4800
4200
30
3600
25
3000
20
2400
ᇉÓÎÊÂÌÌÓÒÚ¸
ÙËÁ˘ÂÒÍËı Îˈ
ÔÓ ÔÓÚ·ËÚÂθÒÍËÏ
Í‰ËÚ‡Ï
·ÂÎÓÛÒÒÍËı ·‡ÌÍÓ‚,
ÏÎ‰. Û·.
15
10
5
0
åÎ‰. Û·.
50
1800
1200
600
Январь 2009 г.
Январь 2008 г.
Январь 2007 г.
Январь 2006 г.
Январь 2005 г.
Январь 2004 г.
Январь 2003 г.
0
Примечание. Разработка автора.
êËÒÛÌÓÍ 1
К настоящему времени развитие банковского потребительского
кредитования в Беларуси прошло
три этапа (стадии), которые можно
проследить по динамике количественных параметров рассматриваемого явления, и находится в четвертой стадии, завершающей первый цикл развития.
Рассмотрим этапы развития потребительского кредитования более подробно.
Первый этап (2002—2004 гг.)
характеризовался интенсивным
ростом количественных показателей банковского потребительского
кредитования (среднегодовые темпы роста задолженности населения по потребительским кредитам
измерялись несколькими сотнями
процентов), созданием локальных
правовых актов, регулирующих
потребительское кредитование в
банках, постепенным структурированием банковского потребительского кредитования (формированием подвидов потребительских
кредитов).
Задолженность населения по
потребительским кредитам банков
5
6
в указанный период увеличилась
на 632,6 млрд. бел. руб. (с
18,4 млрд. бел. руб. на 01.01.2002
до 651 млрд. бел. руб. на
01.10.2005). Рост данной задолженности в номинальных ценах
составил 35,4 раза, в сопоставимых ценах5 он увеличился в 18,3
раза. Если на 1 января 2002 г. на
одного жителя Беларуси приходилось 1,85 тыс. бел. руб. (1,17 долл.
США6) задолженности по потребительским кредитам банков, то к
1 января 2005 г. — 66,43 тыс. бел.
руб. (30,6 долл. США).
Появившиеся в этот период
банковские потребительские кредиты условно можно разделить на
три подвида:
● целевые кредиты, выдаваемые,
как правило, путем безналичного перечисления денежных
средств от имени заемщика на
счет получателя платежа —
продавца товаров (услуг);
● кредиты, не имеющие целевого
характера и зачисляемые на
карт-счет заемщика;
● овердрафтные кредиты по
карт-счету.
На втором этапе (2005—
2007 гг.) произошло первичное насыщение рынка банковского потребительского кредитования данного рода услугами, что проявилось в постепенном снижении темпов роста задолженности населения перед банками. Так, в 2007 г.
увеличение задолженности по потребительским кредитам составило 45,1%, что близко к значению
прироста кредитного портфеля
банков в 2009 г. (47,4%). На 1 января 2008 г. задолженность населения по потребительским кредитам достигла 3477 млрд. бел. руб.
На одного жителя Беларуси пришлось 358,83 тыс. бел. руб. задолженности по потребительским кредитам банков, что в эквиваленте
равно 166,9 долл. США.
Рынок банковского потребительского кредитования в указанный период приобрел структуру,
которая в последующем не претерпела существенных изменений с
точки зрения “продуктового” ряда. Около 95% задолженности по
потребительским кредитам представляли собой долгосрочные кредитные ресурсы (со сроком погашения от одного года и более), выданные банками физическим лицам на приобретение товаров длительного пользования. Наибольшим спросом у населения пользовались кредиты, предоставляемые
на приобретение автомобилей, бытовой и компьютерной техники,
мобильных телефонов, отдых и туризм, медицинские услуги, обучение и другие потребительские
нужды.
Потребительское кредитование
стало важным фактором развития
белорусского автомобильного рынка (как первичного, так и вторичного). Причем росло автокредитование приобретения новых автомобилей. По данным автомобильных
салонов, 60—80% покупок новых
автомобилей в 2007 г. осуществлялось с использованием физическими лицами кредитов банков. Все
эти сделки заключались с обеспечением в виде залога автомобилей.
Банки выдавали кредиты на сумму, не превышающую 90% стоимости автомобиля. Суммы таких
автокредитов, как правило, нахо-
Расчет в сопоставимых ценах осуществлен с учетом индекса потребительских цен, составившего за 2002—2004 гг. 1,938.
По официальному курсу Национального банка Республики Беларусь.
17
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
дились в пределах 10—20 тыс.
долл. США.
Перечень предлагаемых видов
потребительских кредитов постоянно расширялся за счет внедрения банками отдельных целевых
программ, в том числе поддерживающих белорусских товаропроизводителей. Кредитование покупки
товаров длительного пользования
отечественного производства осуществлялось в основном по процентным ставкам, которые на несколько процентных пунктов ниже средних рыночных ставок. Такой эффект достигался за счет взаимодействия банков и предприятий по различным направлениям
финансирования и кредитования.
Одним из направлений, по которому развивалось потребительское кредитование, стало совершенствование банками процедур
выдачи кредитов, сокращение времени анализа кредитной заявки и
выдачи кредита, внедрение скоринга. В частности, с целью упрощения процедуры выдачи кредита
банки провели работу по созданию
собственной единой базы кредитополучателей и поручителей, внедрили в практику обслуживание
клиентов по принципу “одного окна”.
Одновременно Национальный
банк Республики Беларусь приступил к созданию бюро кредитных
историй7. Велась работа и над соответствующим законопроектом8.
При этом быстрыми темпами увеличивалась наполняемость электронной системы “Кредитное бюро”, созданной Национальным
банком. В ней на 1 июля 2007 г.
хранились 95 013 кредитных историй, из которых 82,3% (78 199
единиц) приходилось на кредитные истории физических лиц. К
1 апреля 2009 г. количество кредитных историй возросло в 18,9
раза (до 1 791 055 единиц). За этот
же период количество кредитных
историй физических лиц увеличилось в 22,6 раза, достигнув
1 688 814 единиц (98,7% от всей
электронной базы данных). К концу I квартала 2009 г. указанная
электронная система охватила все
действующие на территории нашей страны банки.
Перечисленные меры позволяли белорусским банкам постоянно
расширять масштабы потребительского кредитования населения, поддерживая при этом на высоком уровне качество кредитных
портфелей. Проблемная задолженность физических лиц по потребительским кредитам банков в течение 2005—2007 гг. находилась на
уровне нескольких десятых процента.
Хорошо структурированный и
безопасный рынок потребительского кредитования в Беларуси
привлек внимание иностранных
инвесторов, которые с конца
2007 г. начали создавать в нашей
стране новые банки или покупать
контрольные пакеты акций в уже
действующих банках.
Активизация проникновения
иностранного капитала в белорусский банковский сектор стала началом третьего этапа (2007—
2008 гг.). Главная его особенность
заключается в том, что домашние
хозяйства впервые превратились
из нетто-сберегателей в потребителей кредитных ресурсов. В частности, за январь — сентябрь 2008 г.
сальдо прироста сбережений домашних хозяйств в банках и увеличения их задолженности по банковским кредитам составило отрицательную величину (-1,42 трлн.
бел. руб.). В сопоставимом периоде
2007 г. данное сальдо было положительным (1,5 трлн. руб.). Как
следствие, в течение 2008 г. общее
соотношение между кредитами
банков физическим лицам и их
сбережениями быстро росло: с
73,5 (на 1 января 2008 г.) до
87,7% (на 1 ноября 2008 г.). На
1 января 2009 г. это соотношение
достигло максимума — 92,7% и
под воздействием кризисных явле-
ний на финансовых рынках начало снижаться9.
Данный этап характеризовался
нарастанием межбанковской конкурентной борьбы и формированием сетей центров банковских услуг
(ЦБУ), охвативших все регионы
Беларуси. Как следствие, предложение банками услуг по потребительскому кредитованию нарастало, что сказалось на динамике роста задолженности по этим кредитам.
За январь — октябрь 2008 г.
задолженность физических лиц по
потребительским кредитам банков
увеличилась на 2 084,5 млрд. бел.
руб., или на 59,9%. Для сравнения: за такой же период 2007 г.
прирост задолженности по потребительским кредитам банков составил 792 млрд. руб., или 33,1%.
Следует отметить, что банки,
вновь пришедшие на белорусский
рынок, в январе — октябре 2008 г.
нарастили задолженность по потребительским кредитам. Однако
их доля в увеличении задолженности населения Беларуси по потребительским кредитам банков была
довольно скромной — 3,9%, что
объясняется активной деятельностью других белорусских банков на
данном рынке.
К 1 ноября 2008 г. кредитованием населения на потребительские цели занимались 27 из 29
банков нашей страны, функционировавших в нормальном режиме.
Наиболее крупными игроками на
этом рынке на протяжении многих
лет являются два системообразующих банка10: ОАО “АСБ Беларусбанк” (31% задолженности) и
“Приорбанк” ОАО (18% задолженности). Ведущие позиции указанных банков объясняются значительной ресурсной базой, разветвленной сетью отделений и филиалов, традиционной ориентацией
на работу с физическими лицами.
На 1 ноября 2008 г. доля задолженности физических лиц в их
кредитных портфелях составила:
7
Кредитное бюро как структурное подразделение Национального банка Республики Беларусь начало функционировать с 2008 г. В соответствии с постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28.11.2006 № 196 (утратило силу 1 января 2009 г.) это бюро получало и обрабатывало в течение 2008 г. информацию о кредитах, имеющих сумму в эквиваленте не менее 10 тыс. долл. США. С 1 января 2009 г., согласно новому постановлению Правления Национального банка Республики Беларусь от 28.08.2008 № 123, банки обязаны предоставлять в Кредитное бюро сведения об исполнении
кредитных договоров, в том числе содержащих условия овердрафтного кредитования, независимо от суммы кредита.
8
Закон Республики Беларусь от 10 ноября 2008 года № 441-З “О кредитных историях”.
9
На 1 ноября 2009 г. соотношение между задолженностью населения по кредитам и его сбережениями составило 86,6%, сократившись с начала 2009 г. на
6,1процентного пункта.
10
В Республике Беларусь к системообразующим банкам относятся ОАО “АСБ Беларусбанк”, ОАО “Белагропромбанк”, “Приорбанк” ОАО, ОАО “БПС-Банк”
и ОАО “Белинвестбанк”. На 1 ноября 2008 г. их доля в активах банковской системы страны составила 84,9%.
18
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
ОАО “АСБ Беларусбанк” — 47%,
“Приорбанк” ОАО — 34,4%.
Однако в последние месяцы
2008 г. под воздействием ГФК экономические условия в Беларуси
для развития потребительского
кредитования ухудшились. Это
привело к временному сжатию
объемов рынка рассматриваемых
услуг и его последующей структурной трансформации.
Четвертый этап (ноябрь
2008 г. — январь — октябрь
2009 г.) характеризуется корректировкой рынка банковского потребительского кредитования под
влиянием дефицита ликвидности
и переоценки валютного и кредитного рисков.
На потребительском кредитовании прежде всего сказались проблемы формирования ресурсной
базы белорусских банков. Так, изза резкого сокращения платежеспособности нерезидентов, являющихся партнерами отечественных
предприятий, в IV квартале
2008 г. возникли проблемы с поступлением выручки от внешнеторговых операций на счета предприятий в банках республики. В
результате этого средства предприятий на переводных депозитах (текущих счетах) в иностранной валюте, достигнув на 1 сентября
2008 г. своего максимума —
1504 млн. долл. США, начали сокращаться. На 1 октября 2008 г.
они составили от уровня 1 сентября 2008 г. 98,1%; на 1 ноября
2008 г. — 90,8%; на 1 декабря
2008 г. — 91,8%. Лишь к концу
2008 г. объем средств на переводных депозитах предприятий в иностранной валюте вновь приблизился к уровню 1 сентября 2008 г., достигнув 1 472,7 млн. долл. США.
Последовавшее падение валютной выручки затронуло все технологические цепочки, затруднив самофинансирование отечественных
предприятий. За I квартал 2009 г.
объем средств, привлеченных банками от субъектов хозяйствования
Республики Беларусь в национальной и иностранной валютах,
сократился на 420 млрд. бел. руб.,
или 3,2%, по сравнению с их уровнем на 1 января 2009 г. Максимальное сжатие остатков средств
на счетах предприятий в белорус-
11
ских банках пришлось на 1 июня
2009 г., когда они от уровня на начало 2009 г. составили 92%. Восстановление ресурсной базы банков по привлеченным от белорусских предприятий денежным средствам произошло лишь к 1 ноября
2009 г.
Кроме того, из-за инфляционно-девальвационных ожиданий
банки нашей страны столкнулись
с проблемой оттока средств населения со счетов в белорусских рублях и преобладающим формированием депозитов физических лиц в
иностранных валютах (преимущественно свободно конвертируемых). За последние два месяца
2008 г. доля депозитов физических лиц в иностранной валюте
возросла на 9,1 процентного пункта (с 32,6 до 41,7%). Для срочных
депозитов физических лиц реструктуризация оказалась еще более существенной. Доля срочных
депозитов в иностранной валюте
за ноябрь — декабрь 2008 г. увеличилась на 10,6 процентного
пункта (с 37,7 до 48,3%).
Процесс увеличения инвалютной составляющей в депозитах физических лиц продолжился и в январе — феврале 2009 г. На 1 марта
2009 г. в иностранной валюте были номинированы 56,6% всех депозитов физических лиц и 63,6%
срочных депозитов физических
лиц. Причем последние в белорусских рублях с начала 2009 г. сократились и в абсолютном размере
на 998,6 млрд. руб., или на 17,3%.
Стабилизация величины срочных
депозитов в национальной валюте
наступила только к третьей декаде
марта 2009 г. Небольшой прирост
срочных депозитов физических
лиц в белорусских рублях наблюдался уже за март 2009 г. (на
30,8 млрд. руб. по отношению к
уровню на 1 марта 2009 г.).
Вместе с тем валютная структура депозитов физических лиц к
1 ноября 2009 г. оказалась хуже
параметров на начало 2009 г. На
указанную дату доля депозитов в
иностранной валюте составила
56% от всех депозитов физических
лиц; доля срочных депозитов физических лиц в иностранной валюте — 62,7% от срочных депозитов
физических лиц. Не был достиг-
нут и уровень начала 2009 г. по
номинальной величине срочных
депозитов населения: за январь —
октябрь 2009 г. они сократились
на 226,8 млрд. руб.
Таким образом, в результате
проблем с формированием ресурсной базы в ноябре — декабре
2008 г. и в 2009 г. сократился кредитный потенциал белорусских
банков в национальной валюте и
произошло смещение предложения кредитов в сторону составляющей в иностранной валюте.
Со стороны физических лиц,
напротив, сформировалось неприятие валютного риска по кредитным операциям. Это обусловливалось тем, что проведенная в Республике Беларусь девальвация белорусского рубля реализовала валютные риски по ранее принятым
обязательствам физическими лицами перед банками по кредитам в
иностранной валюте11. В результате рублевая доходность валютных
кредитов (процентная ставка в
иностранной валюте, скорректированная на темпы девальвации) весной 2009 г. поднялась до уровня
45—50% годовых. В сравнении с
докризисным периодом (например, сентябрь 2008 г.) обслуживание валютных кредитов для физических лиц подорожало в 4—5 раз.
Процентная ставка по потребительским кредитам в белорусских
рублях, несмотря на дефицит у
банков ресурсов в рублях, показала более слабую динамику. В марте она составила 19,7% годовых,
увеличившись по отношению к
сентябрю 2008 г. на 2,3 процентного пункта.
Оценивая реакцию населения
на удорожание валютных кредитов, следует учитывать, что к началу девальвационного процесса
национальной валюты физические
лица накопили перед банками существенный объем задолженности
по потребительским кредитам в
иностранной валюте. На 1 октября
2008 г. он был равен 2,14 трлн.
бел. руб., что составляло 40,2% от
всей задолженности населения по
потребительским кредитам банков. К началу 2008 г. эта задолженность возросла более чем на
1 трлн. руб., или на 89,4%, при
укреплении белорусского рубля на
За период с 1 октября 2008 г. по 1 марта 2009 г. белорусский рубль по отношению к доллару США девальвировался на 35%.
19
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
1,8%. Доля обязательств в иностранной валюте в задолженности
населения по кредитам на потребительские цели за январь — сентябрь 2008 г. увеличилась на 7,7
процентного пункта.
Названные высокие показатели
роста обязательств населения по
кредитам в иностранной валюте в
январе — сентябре 2008 г. связаны с укреплением национальной
валюты по отношению к доллару
США. В указанный период валютные кредиты обходились физическим лицам в среднем в полтора раза дешевле кредитов в белорусских рублях, что стимулировало
спрос на них.
Столь же резко население отреагировало на девальвацию и последующее удорожание валютных
кредитов, быстро сократив заимствования на потребительские цели
в иностранной валюте и предприняв шаги по уменьшению и трансформации имеющейся задолженности в такой валюте. Вместе с тем
дефицит рублевых ресурсов не
позволил банкам компенсировать
данное сокращение заимствований. В результате сложились первичные предпосылки для формирования тенденции сжатия банковского потребительского кредитования. Закрепление этой тенденции связано с ухудшением финансового положения отечественных
предприятий и последующим замедлением темпов роста реальных
доходов домашних хозяйств. Как
следствие, население начало урезать все свои расходы на потребительские нужды, отказываясь в
первую очередь от использования
потребительских кредитов.
Еще одним фактором, вызвавшим сокращение потребительского кредитования физических лиц,
стала переориентация банков на
первоочередное обеспечение потребности юридических лиц в кредитах. Данная тенденция обусловлена обострением дефицита собственных средств предприятий для
финансирования оборотного капитала и инвестиций при антициклическом характере государственной экономической политики. Как
результат, особо отчетливо указанная тенденция прослеживалась в
банках, активно участвующих в
обслуживании государственных
программ. В январе — октябре
2009 г. удельный вес кредитов,
выданных юридическим лицам,
составил 92,9% против 86,9% в
соответствующем периоде 2008 г.
Оставшаяся часть кредитов направлялась физическим лицам.
Государственными банками на
кредитование юридических лиц в
январе — октябре 2009 г. было направлено 94,7% всех выданных
кредитов. Для сравнения: в январе — октябре 2008 г. этот показатель находился на уровне 92%.
Для динамики потребительского кредитования существенную
роль сыграло и расширение льготного кредитования населения на
цели жилищного строительства,
что в условиях ограниченных возможностей по формированию ресурсной базы привело к сужению
границ потребительского кредитования, например в ОАО “АСБ Беларусбанк”. За первые десять месяцев 2009 г. этот банк выдал
льготных кредитов на строительство жилья в 1,94 раза больше,
чем в аналогичный период 2008 г.
Такой рост льготного жилищного
кредитования, при общей тенденции сокращения на 36,1% выдачи
банками кредитов физическим лицам, связан с государственной политикой стимулирования экономического роста через развитие
строительной отрасли Беларуси.
В целом совокупность названных экономических факторов определила в 2009 г. развитие банковского потребительского кредитования. Выдача таких кредитов
за I квартал 2009 г. составила
307 млрд. руб., что на 550 млрд.
руб., или в 2,8 раза, меньше в
сравнении с I кварталом 2008 г.
Доля потребительских кредитов в
общем объеме выданных банками
кредитов физическим лицам
уменьшилась с 62,2% (в январе —
марте 2008 г.) до 28,7% (в сопоставимом периоде 2009 г.). Причем
темпы сжатия рынка потребительского кредитования в апреле —
мае 2009 г. ускорились. На 1 июня
2009 г. (с начала года) на потребительские цели банки выдали
410 млрд. руб., что в 4 раза мень-
ше в сравнении с сопоставимым
периодом 2008 г. На долю потребительских кредитов в январе —
мае 2009 г. пришлось лишь 22,1%
кредитов, выданных физическим
лицам. В январе — мае 2008 г.
данный показатель составлял
62,3%.
В июле — октябре 2009 г. динамика рынка банковского потребительского кредитования физических лиц также свидетельствовала
о рецессионных процессах и незначительном замедлении интенсивности сжатия рынка. За указанный период на потребительские
цели физические лица получили
кредитов банков на 468 млрд. руб.
(то есть больше, чем за первое полугодие 2009 г.). Однако учитывая
высокие темпы потребительского
кредитования в июле — октябре
2008 г., в сопоставимом периоде
2009 г. объем потребительских
кредитов банков сократился в 5
раз.
В номинальном выражении задолженность по потребительским
кредитам начала снижаться с февраля 2009 г., и на 1 ноября 2009 г.
она достигла 5519 млрд. руб., что
на 639,2 млрд. руб., или на 10,4%,
меньше ее максимального значения, зафиксированного на 1 февраля 2009 г.12. Удельный вес потребительских кредитов в совокупной задолженности физических лиц по кредитам на 1 ноября
2009 г. снизился по сравнению с
его значением на 1 февраля
2009 г. на 9,8 процентного пункта
и составил 36,3%. К 1 ноября
2008 г. (условной отметке начала
влияния ГФК на экономику нашей
страны) снижение удельного веса
потребительских кредитов было
еще более масштабным — на 10,4
процентного пункта.
Задолженность по потребительским кредитам в 2009 г. в реальном выражении (оцененная в сопоставимых ценах и валютных курсах) также непрерывно сжималась
(рисунок 2). На 1 ноября 2009 г. по
отношению к 1 ноября 2008 г. она
сократилась в белорусских рублях
на 8,2%, в иностранной валюте —
на 26,1%.
Таким образом, ГФК и его экономические последствия скоррек-
Рост номинальной задолженности по потребительским кредитам к 1 февраля 2009 г. обусловлен переоценкой ее валютной составляющей после девальвации белорусского рубля в течение января 2009 г.
12
20
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Прирост задолженности по потребительским кредитам
в реальном выражении к 1 ноября 2008 г.
10
Ç ·ÂÎÓÛÒÒÍËı Û·Îflı
0
-10
-20
-30
-40
-50
Ноябрь 2009 г.
Октябрь 2009 г.
Сентябрь 2009 г.
Июль 2009 г.
Август 2009 г.
Май 2009 г.
Июнь 2009 г.
Март 2009 г.
Апрель 2009 г.
Январь 2009 г.
Февраль 2009 г.
Ноябрь 2008 г.
Декабрь 2008 г.
Октябрь 2008 г.
Сентябрь 2008 г.
Июль 2008 г.
Август 2008 г.
Май 2008 г.
Июнь 2008 г.
Март 2008 г.
Январь 2008 г.
Февраль 2008 г.
Апрель 2008 г.
Ç ËÌÓÒÚ‡ÌÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ
-60
Примечание. Разработка автора.
êËÒÛÌÓÍ 2
тировали ход развития потребительского кредитования в Беларуси, задав нисходящий тренд изменения его количественных показателей.
Однако если рассматривать динамику потребительских кредитов
в разрезе валют, можно отметить
ускорение падения задолженности
по данным кредитам в иностранной валюте и появление признаков роста задолженности в белорусских рублях. Помимо экономических факторов на задолженность по потребительским кредитам в иностранной валюте повлияла позиция регулятора рынка —
решение о приостановлении кредитования физических лиц (кроме
индивидуальных предпринимателей) в иностранной валюте13. Этот
шаг был предпринят для ограничения валютных рисков физических лиц по кредитным операциям
с банками в условиях высокой
турбулентности мировых финансовых рынков. Подобную позицию
Национального банка Республики
Беларусь разделяют и международные финансовые институты,
например Европейский банк ре-
конструкции и развития, считающий кредитование населения в
иностранной валюте одним из
важнейших факторов роста проблемной задолженности по кредитам банков в Центральной и Восточной Европе [5].
На 2009 г. также пришелся
пик увеличения проблемной задолженности физических лиц по
потребительским кредитам в нашей стране. В основном просрочка
и пролонгация платежей наблюдались по потребительским кредитам в иностранной валюте. На
1 ноября 2009 г. проблемная задолженность по потребительским
кредитам достигла 76,6 млрд.
руб., что составило 1,4% от всей
задолженности населения по потребительским кредитам банков.
Для сравнения: на сопоставимую
дату 2008 г. проблемная задолженность физических лиц по потребительским кредитам банков
была в 4,7 раза меньше, а ее доля
во всей задолженности населения
по потребительским кредитам банков находилась в пределах 0,3%.
Относительно динамики потребительского кредитования в бело-
русских рублях необходимо отметить влияние на нее государственной политики поддержания внутреннего спроса на товары отечественного производства. Фактором,
стимулирующим рост задолженности по потребительским кредитам в национальной валюте, является государственная поддержка в
реализации продукции отечественных производителей с использованием потребительских кредитов банков14. Речь идет о льготировании части банковского процента
по таким кредитам для лиц, отнесенных к категории малообеспеченных с учетом совокупного месячного дохода на члена семьи.
Задолженность физических
лиц по льготным потребительским
кредитам в белорусских рублях на
1 ноября 2009 г. достигла
52,8 млрд. руб., увеличившись к
сопоставимой дате 2008 г. на
15,7 млрд. руб., или на 42,3%. Задолженность по льготным кредитам, выданным в рамках Указа
Президента Республики Беларусь
от 06.07.2009 № 371 “О льготном
потребительском кредитовании”,
составила 8,1 млрд. руб. (15,3%
всей задолженности по льготным
потребительским кредитам). В соответствии с данным Указом фактически за один квартал банками
было выдано кредитов на
8,2 млрд. руб.
Вместе с тем влияние льготного потребительского кредитования
на рост задолженности населения
по потребительским кредитам в
национальной валюте остается
весьма слабым (доля льготных
кредитов в данной задолженности
на 1 ноября 2009 г. составила
1,57%; на 1 ноября 2008 г. —
1,12%), что связано с ориентацией
спроса на приобретение бытовых
товаров импортного производства.
В связи с последним (в ноябре
2009 г.) расширением перечня товаров, приобретаемых с использованием льготных кредитов, за счет
включения в него строительных
материалов можно ожидать ускорения динамики этого направления банковского потребительского
кредитования.
Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 14.07.2009 № 105.
Правовые рамки льготного кредитования банками приобретения товаров отечественного производства определены Указом Президента Республики Беларусь от 06.07.2009 № 371 “О льготном потребительском кредитовании”. Перечень товаров, для покупки которых малообеспеченным гражданам предоставляются льготные кредиты, определен постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 01.08.2009 № 1010 в редакции постановления Совета Министров Республики Беларусь от 27.11.2009 № 1534.
13
14
21
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
äÓÌÍÛÂÌÚ̇fl ·Ó¸·‡
Ë ÔÓÚ·ËÚÂθÒÍÓÂ
Í‰ËÚÓ‚‡ÌËÂ
Важным фактором в процессе
формирования рынка услуг банковского потребительского кредитования является также конкурентная борьба. Следствием такой
борьбы стали новые подходы банков к предложению услуг на рынке потребительского кредитования
и расширение спектра данных услуг; снижение требований к уровню обеспечения кредитов и повышение кредитного риска; активизация практики взимания банками комиссионных платежей наряду с банковскими процентами по
операциям кредитного характера15. Последнее связано с ростом
расходов банков на развитие инфраструктуры рынка потребительского кредитования, а также увеличением принимаемых банками
кредитных рисков. В результате
прозрачность финансовых взаимоотношений банков с клиентами по
потребительским кредитам снизилась, что создало условия для неравной конкурентной борьбы и
проблемы с правильной оценкой
заемщиками обязательств по кредитам. Подобная ситуация категорически не устраивала население
и банки, придерживавшиеся традиционных схем взимания платы
за кредит. Это, в свою очередь,
предопределило изменение регулятивных требований по раскрытию информации о платежах по
кредитным и по касающимся кредитования операциям.
Первым шагом к раскрытию
информации стало введение в статистическую отчетность банков (с
2007 г.) понятия полной процентной ставки, включающей в себя
как процентные, так и комиссионные выплаты по кредиту. При
этом в статистической отчетности
появилось понятие объявленной
ставки, рассчитываемой на основе
процентных выплат. Разность
между полной и объявленной ставкой показывала уровень использо-
вания банками комиссионных
платежей по кредиту.
Затем Национальный банк Республики Беларусь обязал банки
предоставлять каждому кредитополучателю информацию о суммах
ежемесячных платежей, подлежащих уплате в соответствии с кредитным договором, включая платежи по возврату кредита, процентам и комиссионным сборам16.
Практика показала, что введенный таким образом график ежемесячных платежей в абсолютных
суммах для основной массы заемщиков оказался наиболее понятной формой информирования о
кредитах. Вместе с тем для более
полного информирования физических лиц о стоимости кредита Национальный банк рекомендовал
банкам до заключения кредитного
договора разъяснять заемщикам
процентную ставку по кредиту17.
Через некоторое время эта рекомендация стала требованием нормативного правового акта18, обязавшего банки предоставлять исчерпывающую информацию о действующих условиях кредитования
и стоимости кредитов для клиентов с учетом всех расходов по кредитам в целях принятия взвешенного решения о целесообразности
их получения. При этом банк должен получить от заявителя (кредитополучателя) письменное датированное подтверждение, подписанное собственноручно или уполномоченным лицом, об ознакомлении с информацией об условиях
кредитования, включающих полную процентную ставку по кредиту.
В итоге регулятивные мероприятия снизили интерес банков к использованию комиссионных платежей для повышения рентабельности кредитных операций с физическими лицами. В связи с чем
центр конкуренции борьбы переместился в сферу розничной торговли, где банки организуют схемы участия в распределении торговой надбавки в обмен на кредитование реализации товаров. В по-
добных схемах работы первичное
оформление документов на кредит, как правило, осуществляется
специалистами торговой организации, что экономит средства банков
на развертывание сети предложения потребительских кредитов.
Таковы микроэкономические
аспекты потребительского кредитования, отразившиеся в конкурентной борьбе банков.
Далее логика исследования
требует обратиться к анализу противоречий и перспектив развития
банковского потребительского
кредитования.
èÓÚË‚Ó˜Ëfl
Ë ÔÂÒÔÂÍÚË‚˚ ‡Á‚ËÚËfl
Следует отметить, что ГФК
стал важным, но не определяющим фактором развития банковского потребительского кредитования. Кризис прежде всего сыграл
роль катализатора процесса, ускорив логический ход событий.
Наступление спада в потребительском кредитовании — закономерный итог его быстрого развития. В ходе становления и расширения рынка потребительского
кредитования шло накопление
проблем, которые имели те же
корни, что и факторы роста рассматриваемого рынка.
Как уже отмечалось, важным
фактором роста потребительского
кредитования является увеличение реальных доходов населения,
что влияет на его социальный оптимизм. Последний стимулирует
физических лиц к расширению потребления (в том числе за счет кредитов банков), которые фактически берут кредиты в счет будущих
доходов. В этой связи положительную динамику рынок потребительского кредитования будет демонстрировать лишь при наличии устойчивых условий для получения
данных доходов и сохранения покупательной способности населения.
Если проанализировать ситуацию в Республике Беларусь, мож-
Банковским кодексом Республики Беларусь (ст. 137 и 140) предусмотрена возможность взимания при кредитовании помимо процентного вознаграждения платы за пользование кредитом (комиссионные и иные платежи), если это определено кредитным договором.
16
Данное требование определено Инструкцией о порядке раскрытия информации банками и небанковскими кредитно-финансовыми учреждениями, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 19.01.2006 № 6.
17
Письмо Национального банка Республики Беларусь от 22.05.2008 № 04-23/295.
18
Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 13.11.2009 № 173, вступившим в силу с 1 января 2009 г., утверждена Инструкция о порядке доведения информации об условиях кредитования и полной процентной ставке за пользование кредитом.
15
22
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
но сделать вывод об опережающем
росте реальных доходов населения
по сравнению с повышением производительности труда19. Такая ситуация, с одной стороны, вела к
увеличению издержек производства и снижению ценовой конкурентоспособности отечественных
предприятий, негативно проецирующейся на экспорт товаров и услуг. С другой стороны, стимулировала рост потребления (в том числе и импортных товаров) за счет
текущих доходов и получаемых
населением банковских кредитов.
Очевидно, что дальнейшее развитие банковского потребительского кредитования напрямую
связано с тем, как быстро экономика Беларуси сможет восстановить докризисный уровень производительности труда, каким обра-
зом это повлияет на реальные доходы и торговое сальдо Беларуси20.
Необходимо также учитывать, что
при сохранении существующих
диспропорций между экспортом и
импортом товаров21 и услуг государство будет вынуждено проводить ограничительную политику
относительно роста реальных доходов населения, что, в свою очередь, скажется на динамике банковского потребительского кредитования.
В целях стимулирования внутреннего спроса на товары отечественного производства будет использоваться такой акселератор
роста, как льготирование ставок
по потребительским кредитам банков22. Однако широкомасштабное
его применение ограничено: вопервых, возможностями государ-
ственного бюджета по компенсации банкам до уровня рыночной
ставки недополученных от заемщиков процентов; во-вторых, необходимо учитывать, что и население прежде всего использует имеющийся у него запас платежеспособности для приобретения инвестиционных товаров, например жилья23.
Оценивая перспективы банковского потребительского кредитования, также следует принимать во
внимание необходимость направления кредитных ресурсов банков
на обеспечение докризисного объема производства и услуг. Данный
процесс затронет практически все
государства мира и будет сдерживать привлечение на белорусский
рынок ресурсов иностранных банков.
Источники:
1. Реализация Концепции развития розничных банковских услуг в Республике Беларусь до 2010 г. Доклад заместителя Председателя
Правления Национального банка Республики Беларусь Н.В. Лузгина на расширенном заседании Правления //Банкаўскi веснiк. 2008.
№ 19. С. 10—15.
2. Полегошко, Т. Рынок розничных банковских услуг: современные аспекты и дальнейшее развитие// Банкаўскi веснiк. 2008. № 1.
С. 5—13.
3. Кисель, С. От “взрывообразного” роста к новой системе //Банкаўскi веснiк. 2005. № 13. С. 10—16.
4. Кисель, С. Розничное банковское кредитование в Республике Беларусь //Банкаўскi веснiк. 2007. № 28. С. 24—32.
5. Сайт в Интернете (Агентство финансовых новостей): http://www.afn.by/
В предкризисном 2007 г. реальные доходы населения выросли на 14,7% при увеличении производительности труда на 7,7%. В 2008 г. под влиянием ГФК
произошло сближение данных показателей: реальные доходы возросли на 12,7% при увеличении производительности труда на 9,3%. В январе — октябре
2009 г. произошло дальнейшее замедление роста реальных доходов (прирост к сопоставимому периоду 2008 г. составил только 2,8%), которое из-за проблем в воспроизводственном процессе сопровождалось падением на 0,4% производительности труда.
20
Указом Президента Республики Беларусь от 07.12.2009 № 595 “Об утверждении важнейших параметров прогноза социально-экономического развития
Республики Беларусь на 2010 год” определены соответствующие прогнозные параметры. В частности, в 2010 г. предусматривается увеличение реальных
доходов населения на 14 — 15%, рост производительности труда — на 9 — 10%.
21
За первые восемь месяцев 2009 г. показатель внешней торговли Республики Беларусь сократился на 38,1%. Причем экспорт упал на 42,4%, а импорт
уменьшился лишь на 34,2%.
22
В частности, ожидается, что реализуемая ОАО “Белагропромбанк” программа льготного кредитования физических лиц (под 5% годовых на пять лет)
на цели развития агро- и экотуризма получит государственный статус. Это будет осуществлено путем внесения изменений в Указ Президента Республики Беларусь от 02.06.2006 № 372 “О мерах по развитию агроэкотуризма в Республике Беларусь”.
23
В 2010 г. запланирован ввод в эксплуатацию около 7 млн. кв. метров жилья, что на 1 млн. кв. метров больше по сравнению с прогнозом на 2009 г.
19
23
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Внешняя торговля Беларуси
в условиях мирового кризиса
(анализ укрупненных групп товаров)
LJÎÂÌÚË̇ ûêàä
ä‡Ì‰Ë‰‡Ú ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ
Р
оль статистики для исследований экономики и ее секторов в
настоящее время не оспаривается
никем, поскольку она является
единственным информационным
источником для практического
экономического анализа. Особенно возрастает роль статистики в
условиях кризиса, когда изменения в экономике происходят предельно динамично и требуется определенное качество представления статистической информации,
которая должна отражать состояние экономической среды с учетом
особенностей развития кризисных
явлений1.
Стремительное развитие кризиса в конце 2008 г. показало, что
для анализа его последствий необходимо динамическое отслеживание состояния экономики в режиме
“реального времени”, что требует
представления статистических данных по чистым периодам (месяцам,
кварталам), а не только нарастающим итогом. К сожалению, статистические данные необходимого качества в стандартной форме статистических рядов (месяцы, кварталы
чистым и нарастающим итогом)
Белстат публикует фрагментарно, в
основном приводя информацию нарастающим итогом, что затрудняет
оперативный анализ (особенно после второго полугодия, когда тенденции чистого периода за счет
суммирования итогов могут заметно искажаться)2 и может влиять на
качество принимаемых оперативных управленческих решений.
Для преодоления этих информационных недостатков и представления статистических данных
по полному временному профилю
(выпускаемые бумажные статистические сборники попросту не
смогут разместить всей информации) Белстату необходимо переходить на современные технологии
ведения статистики на основе баз
данных. Здесь образцами могут
служить базы данных МВФ, представляющие ежемесячные сборники статистики с данными более
150 стран — членов МВФ, в том
числе и Беларуси (Balance of Pay-
ments Statistics, International Financial Statistics, Directions of Trade
и др.), а также базы данных ВТО,
ООН3. Кроме того, заслуживает
упоминания база данных Госкомстата РФ, предоставляющая статистику внешней торговли товарами
РФ в Интернете всем желающим.
Цель данной публикации — на
основе статистических данных по
чистым кварталам проанализировать состояние экспорта и импорта
Беларуси по укрупненным группам
товаров (промежуточные, потребительские и инвестиционные товары). Источник данных — внешнеторговые индексы (индексы средних цен и физических объемов,
разрабатываемые Белстатом), в
том числе по укрупненным товарным группам. Для преобразования
данных по чистым кварталам мы
воспользовались модификацией
метода дезагрегирования [1], позволяющей переходить от индексов,
представленных нарастающим
итогом, к индексам по чистым
кварталам. Кроме того, метод [1]
использовался нами для расчетов
индексов наиболее интересных подгрупп, которые выделялись внутри укрупненных товарных групп.
Поскольку кризис пришел в
Беларусь из-за границы, откуда
поступают к нам основные энергетические, сырьевые, продовольственные и другие необходимые для
производства и потребления товары, начнем наш анализ с импорта
товаров.
1
С нашей точки зрения, роль статистики состоит в мониторинге кризисных явлений и сборе соответствующей статистической информации, анализируя которую, правительство и органы государственного управления могли бы принимать оперативные решения по сути выявленных проблем. Основная
задача статистики — сбор данных, а анализ уже не входит в функции статистики. Это как лаборатория в поликлинике — она не ставит диагнозы и
не лечит, только обрабатывает данные анализов по своим методикам для всех врачей, которые затем назначают лечение.
2
Так, по итогам 2008 г. высокие темпы докризисного периода явно исказили статистическую картину. В результате начало кризисных явлений после
третьего квартала зачастую просто не замечалось. Такой же эффект сглаживания проблем присутствует во внешнеторговой статистике второй половины 2009 г., когда на основе статистических сборников невозможно четко ответить на вопрос: состояние внешней торговли за прошедший период стало лучше или хуже и за счет каких факторов произошли изменения (имеются в виду главные конъюнктурные параметры — физические объемы и цены
продукции). Причина одна — отсутствие полного представления рядов данных по внешнеторговой статистике по чистым периодам.
3
Все три указанные базы данных МВФ (информация по 150 странам, в том числе и по Беларуси, с разбивкой по времени от месяца до года) обновляются
ежемесячно и умещаются на один CD-диск.
24
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Индексы и стоимость импорта
(по кварталам, индексы — к аналогичному кварталу прошлого года)
10 725
1,6
1,4
8830
12 000
11 251
10 000
8735
8697
1,2 7349
5974
1,0
6993
8000
7063
6000
0,8
4000
0,6
0,4
2000
Стоимость (правая ось)
Индекс цены
III квартал
2009 г.
II квартал
2009 г.
I квартал
2009 г.
IV квартал
2008 г.
III квартал
2008 г.
II квартал
2008 г.
I квартал
2008 г.
IV квартал
2007 г.
III квартал
2007 г.
0,2
0
åÎÌ. ‰ÓÎÎ. ëòÄ
1,8
0
Индекс количества
Источник: Белстат, график автора.
êËÒÛÌÓÍ 1
Структура белорусского импорта
(по укрупненным группам товаров)
12 000
11 000
10 000
9000
åÎÌ. ‰ÓÎÎ. ëòÄ
8000
7000
6000
5000
èÓÏÂÊÛÚÓ˜Ì˚È
4000
3000
2000
èÓÚ·ËÚÂθÒÍËÈ
1000
III квартал
2009 г.
II квартал
2009 г.
I квартал
2009 г.
IV квартал
2008 г.
III квартал
2008 г.
II квартал
2008 г.
I квартал
2008 г.
àÌ‚ÂÒÚˈËÓÌÌ˚È
IV квартал
2007 г.
0
III квартал
2007 г.
Импорт. Как видно на рисунке
1, после начала кризиса в III квартале 2008 г. импорт в Республику
Беларусь начал сокращаться и достиг своего минимума в I квартале
2009 г. Самый малый объем импорта (около 6 млрд. долл. США)
пришелся на I квартал 2009 г., затем объемы импорта начали расти
до уровня около 7 млрд. долл.
США в квартал.
В целом, по данным статистики, за три квартала 2009 г. стоимостной объем белорусского импорта уменьшился на 35%, или на
10,6 млрд. долл., за счет падения
цен и физических объемов импорта (соответственно на 22,8 и
15,5%).
Падение стоимостных объемов
импорта после начала кризиса началось в IV квартале 2008 г. Затем
в I квартале 2009 г. падение продолжилось (цены сократились на
19%, физические объемы — на
16%), затем во II—III кварталах
индекс физического объема импорта был практически стабильным, в то время как индекс цен
продолжил свое снижение до отметки 76% от уровня соответствующего квартала 2008 г.
В целом можно сделать вывод о
том, что сокращение импортных
цен создало материальные условия
для снижения цен белорусской
экспортной продукции, при производстве которой используются импортные составляющие.
Рассмотрим более подробно состав и динамику импорта по укрупненным группам товаров (рисунок 2).
Импорт по укрупненным
группам товаров. Белорусская
статистика формирует данные по
трем укрупненным товарным
группам экспорта и импорта: инвестиционным, промежуточным и
потребительским товарам. Как
видно на рисунке 2, основу белорусского импорта составляет группа промежуточных товаров, затем
с большим отрывом следуют потребительские и инвестиционные
товары. Рассмотрим поведение
данных товарных групп после начала кризиса.
Промежуточные товары. На
долю промежуточных товаров в
2009 г. приходилось около трех
четвертей импорта. Как следует из
рисунка 2, падение стоимости импорта после начала кризиса продолжилось вплоть до I квартала
Источник: Белстат, данные по кварталам — расчеты автора.
êËÒÛÌÓÍ 2
2009 г., когда объем промежуточного импорта сократился до
4,3 млн. долл., затем во II—III
кварталах объемы импорта выросли и преодолели отметку в 5 млрд.
долл. США.
По данным статистики, в целом за три квартала 2009 г. по
сравнению с аналогичным перио-
дом 2008 г. промежуточный импорт сократился на 37,2%, или на
8,7 млрд. долл., что было обусловлено сокращением физических
объемов на 13,5% и снижением
цен на 27,4%.
Наши расчеты позволили уточнить данный результат: начавшееся в III квартале 2008 г. падение
25
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
26
тельского импорта составляли
продовольственные товары, а две
трети — непродовольственные.
Послекризисное падение продовольственного импорта обусловлено снижением цен и физических
объемов, которые, по данным статистики, за три квартала 2009 г.
сократились соответственно на
10,9 и 14,6%. В то же время объемы непродовольственного потребительского импорта также сократились, но здесь физические объемы
поставок за три квартала 2009 г. по
сравнению с аналогичным периодом 2008 г. упали более значительно, чем цены, — соответственно на
25 и 5%. Другими словами, на цены потребительских непродовольственных товаров кризис практически не повлиял и лишь уменьшил их количество на четверть.
Поскольку, как нам известно, в
группу потребительского импорта
входят легковые автомобили и автозапчасти — широко востребованная населением группа товаров, мы дополнительно исследовали влияние данных товаров на поведение индексов группы. Для этого мы в группе потребительского
непродовольственного импорта
выделили две подгруппы: 1) легковые автомобили/запчасти и 2) прочие потребительские непродовольственные товары, в результате че-
го весь потребительский импорт
был представлен тремя более-менее равноценными подгруппами
(рисунок 3).
Как видно на рисунке 3, после
начала кризиса в целом стоимостной объем потребительского импорта резко уменьшался вплоть до
I квартала 2009 г., затем начался
небольшой рост, вызванный расширением подгруппы прочих непродовольственных товаров на фоне практически неизменного импорта продовольствия, легковых
автомобилей и запчастей.
Что касается легковых автомобилей и запчастей, то, как показывают расчеты (рисунок 4), послекризисное снижение объемов их
импорта, начавшееся в конце
2008 г., последовательно по кварталам продолжилось и в 2009 г.
Как отмечает статистика, по результатам трех кварталов 2009 г.
цены на легковые автомобили упали в среднем на 20%, а физический объем поставок снизился на
21%, по запчастям — цены и физические объемы упали соответственно на 12 и 35%.
Добавим, что наши расчеты более адекватно отражают динамику
поведения импорта легковых автомобилей, показывая, что к
III кварталу 2009 г. цены на автомобили упали на 22%, а количест-
Структура потребительского импорта
2000
1800
1600
1400
èÓ‰Ó‚ÓθÒÚ‚ÂÌÌ˚È
1200
1000
800
çÂÔÓ‰Ó‚ÓθÒÚ‚ÂÌÌ˚È: ΄ÍÓ‚˚Â
‡‚ÚÓÏÓ·ËÎË/Á‡Ô˜‡ÒÚË
600
400
III квартал
2009 г.
II квартал
2009 г.
I квартал
2009 г.
IV квартал
2008 г.
II квартал
2008 г.
I квартал
2008 г.
IV квартал
2007 г.
0
III квартал
2008 г.
çÂÔÓ‰Ó‚ÓθÒÚ‚ÂÌÌ˚È: ÔÓ˜ËÂ
ÔÓÚ·ËÚÂθÒÍË ÚÓ‚‡˚
200
III квартал
2007 г.
åÎÌ. ‰ÓÎÎ. ëòÄ
индексов физических объемов импорта удалось стабилизировать во
II—III кварталах 2009 г. на среднем уровне 88—89% от прошлогоднего. В то же время падение
импортных цен продолжается, и
пока не приходится говорить о стабилизации (в III квартале 2009 г.
цены упали до уровня 70% от аналогичного периода 2008 г.).
Опережающее сокращение цен
свидетельствует о том, что цены на
промежуточную импортную продукцию падают при незначительном сокращении ее натуральных
поставок, и тем самым создан ценовой задел для последующего сокращения экспортных цен на товары, при производстве которых
используются импортные промежуточные составляющие.
Потребительские товары. Доля потребительских товаров в
2009 г. составляла 14—15% импорта. Как следует из рисунка 2,
стоимостные объемы потребительского импорта после кризиса также падали вплоть до I квартала
2009 г., затем во II—III кварталах
наблюдался незначительный рост
до уровня, немногим больше
1 млрд. долл. США, что практически соответствует объемам двухгодичной давности. Наши расчеты
показывают, что падение стоимости потребительского импорта обусловлено достаточно существенным
сокращением физического объема
поставок по кварталам (в III квартале сокращением до уровня 72%
от прошлогоднего с тенденцией падения) и более медленным падением цен (к концу III квартала
2009 г. цены практически стабилизировались на отметке 90% от
аналогичного периода 2008 г.).
По данным статистики, за три
квартала 2009 г. по сравнению с
аналогичным периодом 2008 г.
физический объем потребительского импорта в среднем сократился на 21,3%, а цены — лишь на
7%.
Помня о том, что сокращение
потребительского импорта является одним из приоритетов государственного антикризисного регулирования, проанализируем его
структуру более подробно. Воспользуемся тем, что статистика
разбивает данную группу на две
подгруппы — потребительские
продовольственные и потребительские непродовольственные товары, где треть объемов потреби-
Источник: Белстат, данные по кварталам — расчеты автора.
êËÒÛÌÓÍ 3
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Индексы и стоимость части
потребительского непродовольственного импорта:
легковые автомобили/запчасти
(по кварталам, индексы — к аналогичному кварталу прошлого года)
1,8
12 000
10 000
1,29
1,4
1,2
1,04
1,26
1,08
1,0
8000
0,82
0,8
0,6
0,71
0,59
0,4
Стоимость (правая ось)
Индекс цены
4000
246
III квартал
2009 г.
258
II квартал
2009 г.
283
I квартал
2009 г.
III квартал
2008 г.
555
IV квартал
2008 г.
530
445
II квартал
2008 г.
300
I квартал
2008 г.
354
IV квартал
2007 г.
0
6000
2000
325
III квартал
2007 г.
0,2
0,78
0,87
åÎÌ. ‰ÓÎÎ. ëòÄ
1,51
1,6
0
Индекс количества
Источник: Белстат, индексы по кварталам — расчеты автора.
êËÒÛÌÓÍ 4
Индексы и стоимость части
потребительского непродовольственного импорта
без легковых автомобилей/запчастей
(по кварталам, индексы — к аналогичному кварталу прошлого года)
1,8
10 000
1,4
1,2
8000
1,0
6000
0,8
4000
0,6
0,4
Стоимость (правая ось)
Индекс цены
2000
415
III квартал
2009 г.
373
II квартал
2009 г.
369
I квартал
2009 г.
704
IV квартал
2008 г.
520
472
III квартал
2008 г.
409
II квартал
2008 г.
549
I квартал
2008 г.
0
381
IV квартал
2007 г.
0,2
åÎÌ. ‰ÓÎÎ. ëòÄ
12 000
1,6
III квартал
2007 г.
во автомобилей сократилось на
41% по сравнению с аналогичным
периодом 2008 г. (средние цифры
Белстата за три квартала 2009 г.
показывали сокращение цен и физического объема соответственно
на 20 и 21%, что значительно усредняет динамику процесса). Кроме того, наши расчеты показали,
что цены на легковые автомобили
в III квартале 2009 г. были самыми низкими за последние годы,
что говорит о рациональном поведении продавцов и покупателей
данной продукции, аналогов которой белорусская промышленность
не выпускает. Поскольку тенденция сокращения импорта присутствует на всех “трех этажах” факторного пространства (цена, количество и стоимость импорта), то
можно утверждать, что меры регулирования и кризис сделали свое
дело.
В общем, можно вполне оставить данную товарную позицию
без дополнительных мер регулирования, тем более что в составе потребительского непродовольственного импорта есть заслуживающий
повышенного внимания объект регулирования — это прочие товары
потребительской непродовольственной группы без автомобилей и
запчастей, которые по объемам импорта почти в два раза превосходят
подгруппу легковых автомобилей
и запчастей (рисунок 3).
Вторая подгруппа товаров потребительского непродовольственного импорта (без легковых автомобилей и запчастей), как следует
из рисунка 5, демонстрирует несколько другую модель поведения,
когда цены импорта продолжают
расти в условиях кризиса и тотальной борьбы с потребительским
импортом. Так, индекс цен на товары данной подгруппы в I, II и
III кварталах 2009 г. по сравнению
с аналогичным периодом прошлого года продолжал расти, хотя и
снижая темпы, то есть товары во
время кризиса все равно дорожали. В результате при сокращении
физических объемов поставок в
среднем на 20% по данной группе
товаров в период кризиса в 2009 г.
зафиксирован поквартальный рост
стоимости импорта с 369 млн.
долл. в I квартале до 415 млн.
0
Индекс количества
Источник: Белстат, индексы по кварталам — расчеты автора.
êËÒÛÌÓÍ 5
долл. в III квартале 2009 г., то
есть на 46,3 млн. долл. США.
Интересно, что это за товары,
которые занимают 60% потребительского непродовольственного
импорта и, несмотря на кризис и
государственный контроль над импортом, так растут в цене?4 И почему импортеры данных товаров
не испытывают проблем с получе-
Ответ на данный вопрос трудно получить, в том числе из-за того, что Белстат, насколько нам известно, не публикует перечня товаров, которые
включены в укрупненные товарные группы.
4
27
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Индексы и стоимость экспорта
(по кварталам, индексы — к аналогичному кварталу прошлого года)
1,8
1,2
1,0
10 000
9238
1,4
7991
6447
7153
8000
9236
6000
0,8
6321
0,6
5971
0,4
4076
4962
2000
Стоимость (правая ось)
Индекс цены
III квартал
2009 г.
II квартал
2009 г.
I квартал
2009 г.
IV квартал
2008 г.
III квартал
2008 г.
II квартал
2008 г.
I квартал
2008 г.
IV квартал
2007 г.
0,2
0
4000
åÎÌ. ‰ÓÎÎ. ëòÄ
12 000
1,6
III квартал
2007 г.
нием валюты для оплаты импорта
во все возрастающих масштабах?
Данная группа импорта (в том числе из-за несовершенства статистики) оказалась вне сферы внимания
контролирующих, регулирующих
и финансирующих импорт органов, хотя, безусловно, этого внимания заслуживает.
Инвестиционные товары. В
структуре импорта инвестиционные товары — самая малочисленная группа с долей в общем объеме
импорта в 2009 г. около 10% (рисунок 2).
В динамике инвестиционного
импорта также заметен спад объемов после III квартала 2008 г.,
когда импорт уменьшился с
1250 млн. долл. до 656 млн. долл.
США в I квартале 2009 г., после
чего начал понемногу прирастать,
достигнув величины 699 млн.
долл. в III квартале 2009 г. По
данным статистики, за три квартала 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. объемы
инвестиционного импорта сократились на 29%, или на 821 млн.
долл., что было обусловлено сокращением физических объемов (на
22%) и небольшим сокращением
средних цен (на 9%).
Как показывают наши расчеты, поквартальное падение физических объемов инвестиционного
импорта продолжается (нисходящая траектория, в III квартале
2009 г. сокращение на 34%), при
этом цены на импортные инвестиционные товары снизились очень
незначительно (в III квартале
2009 г. — на 12%). В целом можно отметить, что поставки в нашу
страну инвестиционного импорта
понесли большие потери, поскольку физический объем поставок
здесь сократился больше, чем в
двух других укрупненных товарных группах (на 22%), и тенденция падения пока не преодолена.
Экспорт. Как видно на рисунке 6, после III квартала 2008 г. белорусский экспорт также начал
сокращаться, и его стоимостные
объемы достигли своего минимума
в I квартале 2009 г. — 4076 млн.
долл. Затем стоимостные объемы
начали постепенно расти, достигнув величины 5971 млн. долл. в
III квартале 2009 г.
0
Индекс количества
Источник: Белстат, данные по кварталам — расчеты автора.
êËÒÛÌÓÍ 6
По данным статистики, за три
квартала 2009 г. по сравнению с
аналогичным периодом 2008 г.
стоимостной объем экспорта сократился на 44,3%, или на 11,5 млрд.
долл. США, за счет падения средних цен экспорта (на 32,5%) и физических объемов (на 12%). Наши
расчеты показывают, что по кварталам 2009 г. физические объемы
экспорта постепенно начинают восстанавливаться (тенденция вверх),
но цены экспортной продукции сократились более чем на 30%.
Рассмотрим более подробно состав и динамику импорта по укрупненным группам товаров.
Экспорт по укрупненным
группам товаров. Как видно на
рисунке 7, так же, как и в импорте, самая наполняемая экспортная
группа — это промежуточные товары (70% экспорта 2009 г.), затем с большим отрывом идут группы потребительских и инвестиционных товаров (соответственно 20
и 10%). Все три группы после начала кризиса претерпели падение
стоимостных объемов экспорта
(рисунок 7).
Промежуточные товары составляют основу белорусского экспорта, на их долю приходилось в
2009 г. от 68 до 72% квартальных
объемов экспорта.
Падение экспорта промежуточных товаров, начавшееся после
III квартала 2008 г., продолжилось вплоть до I квартала 2009 г.,
в результате чего объем промежуточного экспорта сократился на
56% — с 6,3 до 2,8 млрд. долл. Затем во II—III кварталах 2009 г.
объемы экспорта начали постепенно расти и достигли к концу
III квартала 4,3 млрд. долл. США,
что всего на 2% ниже объема
III квартала 2007 г., то есть уровня двухгодичной давности.
По данным статистики, в целом за три квартала 2009 г. по
сравнению с аналогичным периодом 2008 г. объемы промежуточного экспорта сократились на
45,4%, или на 8,8 млрд. долл., изза падения цен (на 38,1%) и физических объемов (на 11,8%).
Расчеты показывают, что натуральные поставки экспорта начали сокращаться даже в предкризисный период — в III квартале
2008 г. они сократились на 10%
(усредненная статистика падения
“не заметила”)5. Затем падение физического объема продолжилось
вплоть до I квартала 2009 г. (75%
от уровня поставок в I квартале
2008 г.). После I квартала 2009 г.
объемы физического экспорта потребительской продукции начали
5
Ввиду ограниченности объема журнальной публикации мы даем словесное описание данных и не приводим всех рисунков, иллюстрирующих результаты
внешней торговли по чистым кварталам.
28
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Структура белорусского экспорта
(по укрупненным группам товаров)
12 000
11 000
10 000
åÎÌ. ‰ÓÎÎ. ëòÄ
9000
8000
7000
6000
5000
èÓÏÂÊÛÚÓ˜Ì˚È
4000
3000
2000
èÓÚ·ËÚÂθÒÍËÈ
1000
III квартал
2009 г.
II квартал
2009 г.
I квартал
2009 г.
IV квартал
2008 г.
III квартал
2008 г.
II квартал
2008 г.
I квартал
2008 г.
IV квартал
2007 г.
àÌ‚ÂÒÚˈËÓÌÌ˚È
III квартал
2007 г.
0
Источник: Белстат, данные по кварталам — расчеты автора.
êËÒÛÌÓÍ 7
постепенно расти, и к III кварталу
2009 г. их уровень достиг результата III квартала 2008 г. и даже
превысил его на 4%. В то же время цены на промежуточный экспорт упали в среднем почти на
40%.
Восстановление натуральных
поставок промежуточного экспорта в III квартале 2009 г. до предкризисного уровня — хороший результат, означающий, что экспортные производства работают.
Но влияние кризиса вызвало обвальное падение экспортных цен
(до 60% от уровня 2008 г.), в результате чего доходы от экспорта
промежуточной продукции за три
квартала 2009 г. по сравнению с
аналогичным периодом предыдущего года сократились почти вдвое
(на 9 млрд. долл. США) — самые
большие потери самой весомой составляющей белорусского экспорта.
Потребительские товары. Доля потребительских товаров в
2009 г. составляла 19—20% экспорта. Объемы потребительского
экспорта также сократились на
треть начиная с III квартала
2008 г. до I квартала 2009 г. (с
1,3 млрд. долл. до 822 млн. долл.
США). Затем рост экспорта возобновился и к III кварталу 2009 г.
достиг объема 1,3 млрд. долл., что
соответствует, как и в случае промежуточных товаров, уровню
двухгодичной давности. Расчеты
показали, что причиной сокращения стоимости потребительского
экспорта после III квартала
2008 г. также стало падение экспортных цен (их уровень в 2009 г.
составил до 80% уровня прошлого
года), в то время как физический
объем экспорта данной продукции
сохранился на уровне 2008 г. и даже немного вырос, что свидетельствует о достаточно хорошей адаптации к кризису производств, выпускающих потребительские товары.
Инвестиционные товары. Доля инвестиционного экспорта составляла в 2009 г. около 9—10%
общего стоимостного объема белорусского экспорта. В динамике
инвестиционного экспорта также
заметен спад объемов, начавшийся после пика в III квартале
2008 г. и продолжившийся вплоть
до I квартала 2009 г. За это время
экспорт сократился на 60% — с
1130 до 443 млн. долл. Затем после I квартала 2009 г. рост экспорта возобновился, и к III кварталу
его объем вырос на 10% — до
489 млн. долл. Это достижение
III квартала 2009 г. более чем на
40% хуже результата двухгодичной давности.
Статистика зафиксировала, что
за три квартала 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом
2008 г. по инвестиционному экспорту объем физических поставок
сократился более чем наполовину
(на 55,1%), в то время как цены на
инвестиционный экспорт снизились незначительно (в среднем на
8,3%, в том числе в III квартале —
лишь на 5%). Это свидетельствует
о плохой адаптации инвестиционных товаров к условиям кризиса,
когда импортные цены на сырье,
материалы и комплектующие упали достаточно значительно, но это
падение не нашло отражения при
формировании экспортной цены
на продукцию. В результате стоимость инвестиционного экспорта
сократилась на 59%, или на
2 млрд. долл. (с 3,4 до 1,4 млрд.
долл. США). Так мало инвестиционных товаров мы давно не экспортировали.
Кроме того, индекс физического объема экспорта (0,449) указывает на то, что производители данной продукции работали на экспорт в среднем два дня в неделю,
остальное время — или не работали, или работали на склад (без реализации продукции на экспорт).
Безусловно, ситуация с данной
группой товаров белорусского экспорта требует отдельного анализа,
что не входит в круг задач данной
публикации. Однако мы приведем
и прокомментируем в этой связи
таблицу, чтобы сделать, на наш
взгляд, достаточно интересные выводы6.
Как следует из таблицы, за
три квартала 2008 г. и 2009 г. доля семи основных инвестицион-
6
При формировании таблицы группа инвестиционных товаров была разбита на две подгруппы: в первую вошли семь основных экспортных товаров из соответствующего списка Белстата, во вторую — остальные инвестиционные товары белорусского экспорта. Для каждой из подгрупп был рассчитан индекс средних цен и физических объемов, а именно: для первой группы при помощи стандартной методики с использованием формулы Фишера, для второй
— при помощи метода [1].
29
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
퇷Îˈ‡
Инвестиционный экспорт
с выделением семи основных товаров
äÓ‰
íç ÇùÑ
ç‡ËÏÂÌÓ‚‡ÌË ÚÓ‚‡‡
I—III Í‚‡Ú‡Î˚ 2008 „.
I—III Í‚‡Ú‡Î˚ 2009 „.
ÍÓ΢ÂÒÚ˚Ò.
ÍÓ΢ÂÒÚ˚Ò.
Ú‚Ó, ¯ÚÛÍ ‰ÓÎÎ. ëòÄ Ú‚Ó, ¯ÚÛÍ ‰ÓÎÎ. ëòÄ
ВСЕГО
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
ТОВАРЫ
Основные инвестиционные
товары (7 наименований)
8429 Дорожная и строительная
техника
8433 Сельскохозяйственные
машины для уборки
8704 Грузовые автомобили
8716 Прицепы и полуприцепы
8457— Металлообрабатывающие
8463 станки
Из 8701 Тракторы
Из 8701 Седельные тягачи
Остальные
инвестиционные товары
26 465,7
ì‰ÂθÌ˚È
‚ÂÒ, %
2007
2008
15 009,1 100,0 100,0
à̉ÂÍÒ˚
ÍÓ΢Â- ÒÚÓËÏÓ- ˆÂÌ˚
ÒÚ‚‡
ÒÚË
0,840
0,567
0,675
3 391,1
1 398,4
12,8
9,3
0,449
0,412
0,917
2 598,5
964,8
9,8
6,4
0,363
0,371
1,023
3 252
140,8
784
25,8
0,5
0,2
0,241
0,183
0,761
16 191
10 102
17 284
199,5
863,0
121,5
13 977
1 797
8 440
200,0
238,7
42,7
0,8
3,3
0,5
1,3
1,6
0,3
0,863
0,178
0,488
1,003
0,277
0,352
1,162
1,555
0,720
3 671
46 702
6 348
48,5
891,2
334,2
1 245
27 196
778
21,4
401,0
35,1
0,2
3,4
1,3
0,1
2,7
0,2
0,339
0,582
0,123
0,440
0,450
0,105
1,297
0,773
0,858
433,6
3,0
2,9
0,978
0,547
0,560
792,6
Источник: Белстат, таблица, индексы основных и прочих товаров — расчеты автора с использованием [1].
ных товаров (в таблице указаны
их наименования и коды ТН ВЭД)
составляла, соответственно, 9,8 и
6,4% всего белорусского экспорта
(или около 70% стоимостного объема экспорта инвестиционных товаров). Характеристики динамики
экспорта основных семи товаров
следующие: при росте цен на 2,3%
натуральные объемы экспорта сократились на 64%, в результате
чего стоимость экспорта снизилась
на 63%7.
В то же время по остальным
инвестиционным товарам, на долю
которых приходилось около 30%
инвестиционного экспорта, характеристики динамики поставок несколько другие: цена снизилась на
44%, а стоимость экспорта — на
45%, однако физические объемы
поставок остались практически неизменными.
Таким образом, на основании
проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что экспортные
производства, выпускающие основные инвестиционные товары,
во время кризиса недостаточно
адаптировали цену на свою продукцию (по трем товарам — даже
подняли цену). В результате для
выпуска востребованной экспортной продукции (не на склад) указанные экспортеры работали в
среднем 2 дня в неделю, получая
за это существенно меньшую экспортную выручку. В то же время
производства, выпускающие остальные инвестиционные товары,
адаптировав цены (в том числе за
счет заметно снизившихся цен на
импортное сырье, комплектующие
и прочие товары, о чем говорилось
выше), работали практически безостановочно, экспортировали про-
дукцию и не создавали складских
запасов8.
К сожалению, названий этой
продукции (остальные инвестиционные товары без основных семи
товаров из таблицы) и производств, ее выпускающих, мы не
знаем. Но группа экспортеров основных товаров хорошо известна —
это представители так называемых
валообразующих предприятий,
пользующихся первоочередной
поддержкой государства в виде разнообразных льгот и преференций.
А в это время неизвестные производители инвестиционной продукции
без всякой поддержки работают, не
создавая складских запасов, экспортируют и преодолевают кризис... Может, государству стоит обратить на них внимание и попросить поделиться секретами ведения
бизнеса в условиях кризиса?
Невозможно не заметить абсолютный рекорд кризисного поведения по графе экспорта грузовых автомобилей, когда при снижении импортных цен экспортеры данной продукции демонстрируют странные методы ценообразования, позволяя себе повысить цену в период кризиса в 1,6 раза и продать продукции
на 82% меньше, чем за три квартала 2008 г. В результате на 1 ноября 2009 г. складские запасы грузовиков превышали среднемесячные объемы производства
в 4 раза.
Кризис коснулся также и российских производителей грузовиков — основных конкурентов МАЗа. Но методы адаптации к нему были несколько иными.
Так, с целью недопущения роста складских запасов готовой продукции ОАО “КамАЗ” работало только под заказ с краткосрочными остановками производства (рабочие получали 2/3 зарплаты). При этом цены на готовую продукцию были снижены первоначально на 13,5% с последующим сокращением до 30—
35%, а складские запасы отдельных видов продукции распродавались (в основном выросли запасы строительной техники из-за кризиса в отрасли)[2, 3].
8
Ввиду девальвации белорусского рубля стоимость экспорта в национальной валюте для данной продукции, несмотря на снижение экспортных цен, изменилась не столь значительно, что не без оснований позволяет надеяться на то, что работники данных предприятий сохранят не только работу, но и номинальную зарплату.
7
30
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
***
В заключение можно отметить
следующее. Стремительное развитие кризисных явлений во внешней торговле Беларуси предъявляет определенные требования к статистической информации, которая
должна предоставлять данные для
динамического анализа-мониторинга состояния экономики и
внешней торговли с учетом особенностей развития кризисных явлений. Для этих целей лучше всего
подходят статистические ряды
данных, сформированные по чистым периодам (как минимум, по
кварталам), которые должны предоставляться вместе с данными,
представленными нарастающим
итогом, как это делается в настоящее время. Проведенный в данной
статье анализ внешней торговли
Республики Беларусь по укрупненным группам товаров с использованием внешнеторговых индексов показал, что переход на чистые кварталы позволяет говорить
о начале кризисных явлений и их
развитии, выявлять тенденции изменения цен и физических объемов поставок, а также указывать
проблемные зоны для принятия
антикризисных управленческих
решений. Основные результаты
проведенного анализа следующие.
В отношении импорта статистикой по итогам трех кварталов
2009 г. было зафиксировано падение самой объемной импортной
группы — промежуточных товаров
на 37,2%, которое было обусловлено падением цен и физических
объемов (соответственно на 27,4 и
13,5%). Расчеты показали, что в
отношении физических объемов
падение удалось стабилизировать
во II—III кварталах на среднем
уровне 88—89% от квартальных
результатов 2008 г. В то же время
падение импортных цен на промежуточную продукцию продолжается, и в III квартале цены упали до
отметки 70% от значений квартального показателя 2008 г. Опережающее падение цен на промежуточную продукцию при стабилизированных объемах физических поставок свидетельствует о том, что
создан ценовой задел для последу-
ющего сокращения экспортных
цен на те белорусские товары, при
производстве которых используются импортные промежуточные составляющие. В отношении инвестиционных товаров на фоне стабилизации цен на уровне 90% от
квартальных результатов 2008 г.
падение физических объемов импорта пока не удалось преодолеть,
и они продолжают сокращаться (до
уровня 66% от показателя III квартала 2008 г.). Это говорит о том,
что цена инвестиционного импорта
остается по-прежнему высокой и в
Беларусь его поставляется все
меньше. Кроме того, расчеты показали, что в группе потребительского импорта существует достаточно
заметная подгруппа, где после
кризиса цены на товары продолжали расти и физические объемы поставок сократились незначительно. Безусловно, эта группа потребительского непродовольственного
импорта (без легковых автомобилей и запчастей) является проблемной и требует особого внимания со стороны государственных
органов и банков, осуществляющих контроль импорта и финансирование импортных контрактов.
В отношении экспорта было
установлено следующее. Падение
физических объемов белорусского
экспорта в 2009 г. удалось стабилизировать на отметке 88—90% от
прошлогоднего уровня, при этом
по кварталам 2009 г. наметилась
тенденция роста физических объемов к концу III квартала (96% от
уровня III квартала 2008 г.), при
этом экспортные цены упали на
треть и по кварталам ведут себя
достаточно стабильно.
В отношении промежуточного
экспорта, составляющего свыше
2/3 экспорта, общие тенденции сохраняются: цены по кварталам
2009 г. стабилизированы на уровне
60% от квартальных значений
2008 г., физические объемы имеют
хорошую тенденцию преодоления
падения, что позволило к концу
III квартала 2009 г. достичь квартального уровня физических поставок 2008 г. и даже превзойти
его на 4%. Практически те же результаты зафиксированы для по-
Источники:
1. Пушкин Н.А., Юрик В.В. Метод дезагрегирования индексов
внешней торговли с учетом значимых товаров //Материалы
международной конференции “Ломоносов-2004”. Секция “Экономика”. — М.: МГУ, 2004, с. 231—232.
требительского экспорта, где после
кризиса экспорт сократился, но по
кварталам 2009 г. физические объемы поставок постепенно начали
восстанавливаться, и к концу
III квартала прошлогодний квартальный уровень был превышен на
9%, в то время как экспортные цены, стабилизировавшись в падении, остановились на отметке 80%
от уровня 2008 г. Поведение двух
указанных групп экспорта в целом
демонстрирует наличие естественной адаптации экспортных цен к
условиям кризиса, которая произошла в том числе за счет снижения после начала кризиса цен на
импортное сырье, комплектующие, оборудование.
Однако несколько другие модели поведения прослеживаются по
группе инвестиционного экспорта,
где цены на продукцию по результатам трех кварталов 2009 г. упали
незначительно (на 8%), а объемы
сократились более чем наполовину
(на 55%), что позволяет усомниться в адекватном поведении во время кризиса некоторых производителей инвестиционной продукции.
Дополнительный анализ показал,
что в группе инвестиционных товаров существуют две подгруппы, одна из которых демонстрирует достаточно странное экономическое
поведение в условиях кризиса, когда цены на стандартную продукцию растут, а объемы ввиду невозможности реализации падают наполовину и ниже, поскольку производители даже не удосужились
откорректировать цену продукции
с учетом значительно подешевевших импортных составляющих.
Другая группа производителей
вполне успешно адаптируется к условиям кризиса и по результатам
трех кварталов 2009 г. практически восстановила объемы производства 2008 г. за счет адаптации цен
(снижение в среднем на 44%), что
и способствовало восстановлению
объемов продаж практически до
предкризисного уровня. Безусловно, опыт управления производством в период кризиса предприятий
второй группы должен приветствоваться, изучаться и поддерживаться на государственном уровне.
2. http://www.rcb.ru/news/31672/
3. http://www.autokazan.ru/info/news/?a=ShowBody&id=2399
31
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Обязательное резервирование
в Республике Беларусь:
история и перспективы
ç‡Ú‡Î¸fl åàêéçóàä
В
экономической литературе
отсутствуют сведения о том, когда
и с какой целью были введены
обязательные резервы. Рассмотрим, как формировалась система
обязательного резервирования в
нашей стране, проанализируем ее
элементы и функции, основные
проблемы использования.
В частности, на сайте Национального банка Республики Беларусь1 имеются данные о нормативах обязательных резервов с апреля 1992 г. (таблица 1). Однако в
процессе данного исследования обнаружены более ранние упоминания об обязательных резервах.
Так, ст. 20 Закона Республики Беларусь от 14 декабря 1990 г.
№ 465-XII “О банках и банковской
деятельности в Республике Беларусь”2 обязывала банки перечислять часть кредитных ресурсов на
резервные счета в Национальном
банке на основании нормативов,
устанавливаемых центральным
банком нашей страны.
В соответствии со ст. 20 Закона
Республики Беларусь от 14 декабря 1990 г. № 464-XII “О Национальном банке Республики Беларусь”3 размер обязательных резервов, размещаемых в Национальном банке, являлся одним из основных экономических нормативов, устанавливаемых для банков.
Кроме того, этот Закон разрешал
увеличение нормы обязательных
резервов использовать в качестве
экономической санкции по отношению к банкам. Согласно методическим указаниям Национального банка от 17 октября 1991 г.
“По определению совокупной денежной массы в обращении” уве-
ä‡Ì‰Ë‰‡Ú ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ
ÄÌÚÓÌË̇ ëèàêàÑéçéÇÄ
ùÍÓÌÓÏËÒÚ
ç‡Ú‡Î¸fl åàêéçóàä
личение нормативов обязательных
резервов рассматривалось в качестве жесткого инструмента ограничения объема денежной массы.
Порядок формирования обязательных резервов определялся Правилами регулирования деятельности
банков от 28 февраля 1992 г., а в
Постановлении Верховного Совета
Республики Беларусь от 28 марта
1992 г. № 1551-XII “О денежнокредитной политике Республики
Беларусь” впервые встречаются
официальные указания о нормативах обязательного резервирования.
Таким образом, система обязательного резервирования появилась одновременно с созданием
Национального банка Республики
Беларусь в 1990 г. и на четыре года раньше перехода Национального банка к проведению самостоятельной монетарной политики, после того как в 1994 г. белорусский
рубль был утвержден в качестве
единственного платежного средства на территории нашей страны.
Вероятно, в данный период порядок формирования обязательных
резервов отечественными банками
во многом перекликался с порядком, действующим в Российской
Федерации.
После 1994 г. развитие системы обязательного резервирования
уже неразрывно было связано с
эволюцией монетарной сферы нашей страны. Период с 1994 г. по
1999 г. — сложный для денежнокредитной системы Республики
Беларусь, поскольку государство
выходило из состояния кризиса,
вызванного общим упадком экономики после распада СССР. Значи-
Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь в Интернете: http://www.nbrb.by
Утратил силу в связи с принятием Банковского кодекса Республики Беларусь.
3
Утратил силу в связи с принятием Банковского кодекса Республики Беларусь.
1
2
ùÍÓÌÓÏËÒÚ
32
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
퇷Îˈ‡ 1
Нормативы обязательных резервов
чڇ ̇˜‡Î‡
‰ÂÈÒÚ‚Ëfl
ÌÓχÚË‚Ó‚
èÓ Ô˂ΘÂÌÌ˚Ï Ò‰ÒÚ‚‡Ï
èÓ Ô˂ΘÂÌÌ˚Ï
‚ ̇ˆËÓ̇θÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ
Ò‰ÒÚ‚‡Ï
‚ ËÌÓÒÚ‡ÌÌÓÈ
ÒÓ˜Ì˚ ‚Í·‰˚
‚Í·‰˚
‚‡Î˛ÚÂ
‰Ó ‚ÓÒÚÂ- ‰Ó 1 „Ó‰‡ ÓÚ 1 ‰Ó 3 ÎÂÚ Ò‚˚¯Â 3 ÎÂÚ
·Ó‚‡ÌËfl
01.04.1992
01.02.1993
01.09.1993
01.11.1993
01.04.1994
01.10.1994
01.11.1994
01.03.1995
01.06.1995
01.07.1995
20
8—15*
0—15*
8—15*
15*
15
5,5
10
12
15
15
8—15*
0—15*
8—15*
10
10
5,5
10
12
15
10
8—15*
0—15*
8—15*
10
10
5,5
10
12
15
8—15*
0—15*
8—15*
10
10
5,5
10
12
15
5,5
5,5
8
10
0 1.08.1995
12
12
12
12
12
чڇ ̇˜‡Î‡ èÓ Ô˂ΘÂÌÌ˚Ï Ò‰ÒÚ‚‡Ï ‚ ̇ˆËÓ̇θÌÓÈ ‚‡Î˛Ú èÓ Ô˂ΉÂÈÒÚ‚Ëfl
‚Í·‰˚ ‰Ó
Ò‰ÒÚ‚‡ ˜ÂÌÌ˚Ï
ÒÓ˜Ì˚ ‚Í·‰˚
ÌÓχÚË‚Ó‚ ‚ÓÒÚ·ӂ‡ÌËfl
·‡ÌÍÓ‚- Ò‰ÒÚ‚‡Ï ‚
Ë ÒÓ˜Ì˚Â
ÓÚ 1 ‰Ó 3 ÓÚ 3 ÏÂÒflˆÂ‚ Ò‚˚¯Â ÌÂÂÁË- ËÌÓÒÚ‡ÌÌÓÈ
‰Ó 1 ÏÂÒflˆ‡ ÏÂÒflˆÂ‚ ‰Ó 1 „Ó‰‡ 1 „Ó‰‡ ‰ÂÌÚÓ‚
‚‡Î˛ÚÂ
‚Íβ˜ËÚÂθÌÓ
01.07.1996
01.05.1997
01.09.1997
01.07.1998
20.07.1998
01.08.1998
01.01.2000
01.03.2000
01.04.2000
01.01.2001
чڇ ̇˜‡Î‡
‰ÂÈÒÚ‚Ëfl
ÌÓχÚË‚Ó‚
15
17
21
18
18
16
16
17
19
16
10
13
17
18
18
16
16
17
19
16
5
5
5
18
18
16
16
17
19
16
5
18
18
16
16
17
19
16
èÓ Ô˂ΘÂÌÌ˚Ï Ò‰ÒÚ‚‡Ï
‚ ̇ˆËÓ̇θÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ
ÔÓ Ò‰ÒÚ‚‡Ï
ÔÓ Ò‰ÒÚ‚‡Ï
ÙËÁ˘ÂÒÍËı Îˈ
˛ˉ˘ÂÒÍËı Îˈ
54
46
-
5—15**
0—17**
0—21**
18
18
16
16
16
16
12
èÓ Ô˂ΘÂÌÌ˚Ï
Ò‰ÒÚ‚‡Ï ‚
ËÌÓÒÚ‡ÌÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ
01.03.2002
01.04.2002
01.05.2002
01.01.2003
01.04.2004
01.08.2004
01.11.2004
01.02.2005
01.04.2005
01.06.2006
01.11.2006
01.04.2007
01.12.2008
01.02.2009
14
13
12
10
8
7
6
5
5
5
4,5
4,5
1,5
1
16
16
16
10
10
10
10
10
9
8
8
8
7
6
12
12
12
10
10
10
10
10
9
8
8
8
7
6
01.03.2009
0
6
6
Уровень ставок дифференцирован по банкам.
**
Уровень ставок дифференцирован по срокам аналогично рублевым депозитам.
*
тельные объемы кредитной эмиссии направлялись в экономику
для поддержания на плаву государственных предприятий и покрытия бюджетного дефицита. В
условиях ограниченных общеэкономических и структурных реформ, а также низкого уровня золотовалютных резервов высокие
темпы роста денежного предложения привели в итоге к множественности обменных курсов на валютном рынке, значительному
обесцениванию белорусского рубля по отношению к иностранным
валютам, резкому росту инфляции, темпы которой в 1999 г. составили 251,2%. Поэтому для этого периода развития системы обязательного резервирования характерно применение нерыночных механизмов: поддержка банков, участвовавших в кредитовании государственных программ реструктуризации экономики, в том числе в
виде установления индивидуальных нормативов.
В 2000 г. начались значимые
положительные перемены в монетарной сфере. Была ликвидирована система множественности обменных курсов, осуществлен переход на единый обменный курс и
снижены темпы кредитной эмиссии, а процентные ставки поддерживались на положительном в реальном выражении уровне. Для
достижения основной цели денежно-кредитной политики в качестве
промежуточного целевого ориентира Национальный банк стал использовать обменный курс, стараясь обеспечивать предсказуемую
динамику курса белорусского рубля к доллару США и стремясь не
допустить существенного укрепления реального эффективного курса
национальной валюты в условиях
дефицита внешней торговли. В результате за период с 2001 г. по
2009 г. заметно снизились темпы
девальвации курса белорусского
рубля к доллару США. Это, в свою
очередь, наряду с другими экономическими и монетарными мерами содействовало последовательной дезинфляции и активизации
деловой активности в стране. Инфляция, измеряемая приростом
индекса потребительских цен,
снизилась с 46,1 (в 2001 г.) до
10,1% (в 2009 г.) Средние темпы
прироста реального ВВП за период
с 2001 г. по 2009 г. составили
7,4%. Соответственно, в период с
33
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
2001 г. по 2009 г. развитие системы обязательного резервирования
характеризовалось постепенным
внедрением рыночных принципов
использования данного инструмента для целей денежно-кредитной политики.
Следует отметить, что в настоящее время к основным нормативным правовым актам, определяющим и регулирующим систему
обязательного резервирования в
нашей стране, относятся:
● Банковский кодекс Республики Беларусь, устанавливающий право Национального банка на регулирование нормативов обязательных резервов,
обязанность банков депонировать часть привлеченных денежных средств в фонде обязательных резервов, размещаемом в Национальном банке, и
определяющий предназначение
данного инструмента — регулирование денежного обращения в соответствии с целями и
задачами денежно-кредитной
политики страны, а также
страхование ликвидности и
платежеспособности банков;
● Инструкция о порядке формирования банками и небанковскими кредитно-финансовыми
организациями фонда обязательных резервов, размещаемого в Национальном банке Республики Беларусь, утвержденная постановлением Правления
Национального банка Республики Беларусь от 28 декабря
2006 г. № 225 (далее — Инструкция № 225);
● Положение о принципах регулирования текущей ликвидности банков Республики Беларусь Национальным банком Республики Беларусь, утвержденное постановлением Правления
Национального банка Республики Беларусь от 5 марта
2008 г. № 64.
Далее более подробно рассмотрим развитие элементов системы
обязательного резервирования в
Республике Беларусь за период с
1994 г. по 2009 г. В экономической литературе выделяют следующие элементы: субъекты обязательного резервирования, база ре-
зервирования, нормы резервирования, периоды расчета и выполнения резервных требований, форма
хранения, механизм усреднения,
выплаты по средствам фонда обязательных резервов, штрафные
санкции и другие.
Субъекты обязательного резервирования — банки и небанковские кредитно-финансовые организации, а также филиалы банков
других государств, расположенные на территории Республики Беларусь.
База резервирования по привлеченным средствам в белорусских рублях и иностранной валюте до 1996 г. рассчитывалась по балансовым данным на 1-е число месяца, следующего за отчетным,
либо по формуле средней арифметической на каждую дату отчетного месяца, либо по данным на 5,
10, 15, 20 и 25-е числа отчетного
месяца и 1-е число следующего месяца. В 1996 г. стала использоваться формула средней арифметической на основании балансовых данных на 1, 8, 15, 22-е числа
отчетного месяца и 1-е число месяца, следующего за отчетным, по
формуле:
База резервирования =
=
ПС1+ПС8+ПС15+ПС22+ПС1с
,(1)
5
где ПС1,8,15,22,1с — сумма привлеченных средств на 1, 8, 15, 22-е
числа отчетного месяца и 1-е число следующего месяца.
С 1 марта 2007 г., после вступления в силу Инструкции № 225,
была введена единая методика
расчета базы резервирования по
формуле средней хронологической
величины для привлеченных
средств на 1, 8, 15, 22-е числа и 1-е
число следующего месяца.
База резервирования =
ПС1 +ПС +ПС +ПС + ПС1с
8
15
22
2
2
=
,(2)
4
где ПС1,8,15,22,1с — привлеченные
средства на 1, 8, 15, 22-е числа и
1-е число следующего месяца.
Данное изменение направлялось на унификацию порядка обя-
зательного резервирования Национального банка Республики Беларусь и Центрального банка Российской Федерации.
В настоящее время в состав
привлеченных средств для расчета
базы резервирования включаются
средства на расчетных, текущих и
депозитных счетах клиентов, а
также ценные бумаги, выпущенные банком. Действующий на данный момент порядок определения
базы резервирования предусматривает исключение из расчета
средств, привлеченных на межбанковском рынке (МБК), а также за
счет выпуска банками ценных бумаг, при условии, что такие бумаги находились в течение расчетного периода в собственности других
банков-резидентов. Такая мера направлена на то, чтобы избежать
повторного налогообложения банков и очистить базу резервирования от межбанковских заимствований.
Норма резервирования. До марта 2002 г. нормативы обязательных резервов дифференцировались по следующим признакам.
Во-первых, по срокам привлеченных средств, при этом с июля
1996 г. эта дифференциация была
изменена (таблица 1)4. Во-вторых, по валюте привлеченных
средств. В-третьих, по субъектам
привлеченных средств (летом
1998 г. в связи с обострением ситуации на валютном рынке для ограничения притока спекулятивного
капитала в страну в качестве временной меры вводился отдельный
очень высокий норматив по привлеченным средствам в национальной валюте от банков-нерезидентов — 54—46%). В-четвертых, до 1994 г. включительно существовала также дифференциация нормативов по банкам (отменена в октябре 1994 г.).
Установив в октябре 1994 г.
единые нормы обязательных резервов: 15% — по остаткам
средств до востребования и 10% —
по срочным обязательствам, Национальный банк Республики Беларусь к концу этого же года снизил
их до 5,5%. В 1995 г. в целях сдерживания темпов роста совокупной
денежной массы норма обязатель-
4
Вероятно, изменение сроков дифференциации нормативов с июля 1996 г. осуществлялось с целью унификации белорусской системы обязательного резервирования с российской, так как в Российской Федерации аналогичная классификация нормативов резервных требований была введена годом раньше — с
февраля 1995 г.
34
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
ных резервов повышалась трижды: с 5,5 до 15% от привлеченных
средств в национальной валюте и
до 12% от привлеченных средств в
иностранной валюте.
С июля 1996 г. по июль 1998 г.
нормативы дифференцировались
по срокам привлечения с целью
стимулирования привлечения банками ресурсов на более длительные сроки. В мае 1997 г. (по июль
1998 г.) для повышения заинтересованности банков в кредитовании
инвестиционных проектов от резервирования были освобождены
средства, привлеченные на срок
свыше года, по остальным средствам нормы постепенно повышались с 5—15 до 5—21%.
В июле 1998 г. была введена
единая норма обязательного резервирования независимо от вида валюты и срока привлечения. В августе 1998 г., когда начался российский кризис, нормативы обязательного резервирования были
снижены до 16% для поддержки
ликвидности банков.
В марте и апреле 2000 г. в рамках ужесточения денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией нормативы минимальных резервных требований от привлеченных ресурсов в белорусских
рублях были увеличены до 17 и
19% соответственно, а в январе
2001 г. в связи с началом периода
макроэкономической и финансовой стабилизации — снижены до
16% и от привлеченных ресурсов
в иностранной валюте — с 16 до
12%.
Следует отметить, что в мае
1997 г. при обеспечении банками
объема инвестиционных кредитов
в белорусских рублях и иностранной валюте, выданных за счет собственных и привлеченных средств,
более 20% вводились льготы по депонированию средств от депозитов
сроком свыше одного месяца —
нормы обязательного резервирования уменьшались на 25%, а при
достижении показателя по инвестиционным кредитам более
30% — на 50 %. В феврале
1998 г., при достижении удельного веса указанных инвестиционных кредитов не менее 20 и 25% в
объеме собственных и привлеченных средств, нормы резервирования по депозитам от трех месяцев
до года уменьшались на 50 и 75%
соответственно. При достижении
этого показателя 30% и более —
привлеченные средства освобождались от обязательного резервирования.
Для создания наиболее благоприятных условий наращивания
рублевых вкладов физических лиц
за счет поддержания их доходности на уровне, обеспечивающем выгодность рублевых сбережений по
сравнению с валютными, а также
в целях унификации белорусской
и российской систем обязательного резервирования с марта 2002 г.
Национальный банк Республики
Беларусь изменил принцип дифференциации резервных нормативов. С этого момента и по настоящее время нормативы устанавливаются в зависимости от типа владельца средств (физические или
юридические лица) и вида валюты
привлеченных средств (белорусские рубли или иностранная валюта). Кроме того, в рамках той же
унификации в течение 2003 г. банками осуществлялось замещение
иностранной валюты, депонированной в фонде обязательных резервов от средств, привлеченных в
иностранной валюте, белорусскими рублями в соответствии с утвержденным графиком, устанавливающим удельный вес белорусских рублей в фонде на соответствующие даты регулирования. В
связи с необходимостью такой замены с 1 января 2003 г. была установлена единая норма обязательного резервирования в размере
10% независимо от валюты и вида
привлеченных средств.
Начиная с 2001 г. по мере замедления инфляционных процессов, повышения деловой и инвестиционной активности в большинстве отраслей экономики, роста
уровня занятости и реальных денежных доходов населения, а также увеличения объемов внешней
торговли Национальный банк Республики Беларусь стал постепенно
снижать нормативы обязательного
резервирования. Это было направлено на стимулирование активности банков по расширению ресурсной базы за счет средств физических лиц и повышение конкурентоспособности банков за счет снижения общего фактического уровня
обязательного резервирования. За
период с марта 2002 г. (изменение
принципа дифференциации резервных нормативов) по ноябрь
2008 г. (возникновение у банков
проблем с ликвидностью в резуль-
тате негативных последствий мирового финансового кризиса) норматив обязательных резервов от
привлеченных средств физических
лиц в белорусских рублях снизился с 14 до 4,5%, юридических лиц
в белорусских рублях — с 16 до
8% и средств в иностранной валюте — с 12 до 8%.
В IV квартале 2008 г. ситуация
на рублевом межбанковском рынке под воздействием неблагоприятных внешнеэкономических факторов, вызванных мировым финансовым кризисом, изменилась и
развивалась в условиях значительного дефицита ликвидности у банков. Поэтому в целях снижения
нагрузки на рублевую ликвидность в период с декабря 2008 г. по
март 2009 г. нормативы резервных
требований для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций были резко снижены: от
привлеченных средств физических
лиц в белорусских рублях — до
0%; юридических лиц в белорусских рублях и средств в иностранной валюте — до 6%. Данная мера
позволила высвободить порядка
1 трлн. руб.
Динамика нормативов резервных требований за период с 1 марта 2002 г. по 1 марта 2009 г. представлена на рисунке 1.
Период расчета и период выполнения резервных требований.
До 2000 г. период расчета и период
выполнения резервных требований совпадали с календарным месяцем. Период расчета устанавливался с 1-го числа месяца по 1-е
число следующего месяца включительно, а период поддержания резервов начинался с 8-го рабочего
дня месяца, следующего за отчетным, по 7-й рабочий день следующего месяца. Регулирование величины депонируемых средств производилось учреждениями Национального банка Республики Беларусь на 1-е число каждого месяца
путем сверки суммы (фактически
внесенной и подлежащей внесению) исходя из остатков средств
на счетах, сложившихся в результате проведения операций, и установленных нормативов резервирования.
С 1 января 2000 г. вступило в
действие новое Положение о порядке формирования банками и
небанковскими финансовыми организациями фонда обязательных
резервов, размещаемого в Нацио-
35
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Нормативы обязательных резервов
18
èÓ Ò‰ÒÚ‚‡Ï ÙËÁ˘ÂÒÍËı Îˈ ‚ ̇ˆËÓ̇θÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ
èÓ Ò‰ÒÚ‚‡Ï ˛ˉ˘ÂÒÍËı Îˈ ‚ ̇ˆËÓ̇θÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ
èÓ Ò‰ÒÚ‚‡Ï ‚ ËÌÓÒÚ‡ÌÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ
16
èÓˆÂÌÚÓ‚
14
12
10
8
6
4
2
01.03.2009
01.09.2008
01.03.2008
01.09.2007
01.03.2007
01.09.2006
01.03.2006
01.09.2005
01.03.2005
01.09.2004
01.03.2004
01.09.2003
01.03.2003
01.09.2002
01.03.2002
0
êËÒÛÌÓÍ 1
нальном банке, которое кардинально изменило подход к принципам формирования резервных
требований. Так, в целях поддержания текущей ликвидности банков, а также для обеспечения бесперебойного совершения межбанковских расчетов было принято
решение формировать фонд обязательных резервов от привлеченных ресурсов в национальной валюте методом поддержания средней арифметической величины
фактических ежедневных остатков средств фонда. Объем и сроки
перечислений средств в фонд и из
него определялись банками самостоятельно. Период поддержания
резервов устанавливался с 15-го
числа месяца, следующего за отчетным, по 14-е число следующего
месяца. При этом фактический остаток средств фонда не мог быть
ниже минимальной суммы остатка, устанавливаемой банку (первоначально она составляла 90% величины фонда).
Фонд обязательных резервов,
сформированный от привлеченных ресурсов в иностранной валюте, как и ранее, поддерживался на
определенном уровне с 8-го рабочего дня месяца, следующего за
отчетным, по 7-й рабочий день
следующего месяца. С 1 марта
2007 г., когда начала действовать
Инструкция № 225, формирование
фонда обязательных резервов от
привлеченных средств в иностранной валюте, так же, как и от привлеченных средств в национальной валюте, стало осуществляться
на усредненной основе, и период
36
их поддержания был установлен с
15-го числа месяца, следующего за
отчетным, по 14-е число следующего месяца.
В 2008 г. в очередной раз изменился подход к установлению периодов выполнения резервных требований. Действующий в настоящее время порядок опирается на
мировой опыт и предполагает привязку периодов выполнения резервных требований не к конкретным числам месяца, а к дням недели, в которые проводятся основные
операции Национального банка Республики Беларусь на открытом
рынке. Так, периоды выполнения
резервных требований начинаются
по средам (день проведения семидневных операций на открытом
рынке). Продолжительность данных периодов составляет, как правило, 28 либо 35 дней (четыре или
пять недель), а их синхронизация
позволяет сгладить колебания
краткосрочных ставок межбанковского рынка, улучшить условия
для прогнозирования банками своей ликвидности, повысить эффективность операций Национального
банка на открытом рынке и процентной политики в целом. График периодов выполнения резервных требований устанавливается,
как правило, на один год. В течение каждого периода банки обязаны обеспечить остаток средств на
счете по учету фонда обязательных
резервов на уровне не ниже величины фиксированной части резервных требований, рассчитанной для
этого периода. На конец каждого
календарного дня периода выпол-
нения резервных требований банки обязаны обеспечить остатки
средств на корреспондентском счете в Национальном банке на таком
уровне, чтобы их среднеарифметическая величина, рассчитанная за
весь период поддержания резервных требований, была не ниже величины усредняемой части резервных требований, рассчитанной для
этого периода.
В настоящее время период расчета устанавливается, как и прежде, с 1-го числа месяца по 1-е число следующего месяца включительно. По окончании каждого такого периода банки рассчитывают
резервные требования по формуле:
Резервные требования =
база резернорматив
вирования • отчислений
=
. (3)
100
Поскольку в Республике Беларусь применяются дифференцированные нормативы отчислений,
расчет производится по каждой
группе отдельно, а полученные
итоги суммируются. Действующим
порядком предусмотрена четкая
процедура контроля Национальным банком расчета и выполнения
банками резервных требований.
Форма хранения и валюта резервных требований. Обязательные резервы, формируемые банками от привлеченных средств, хранятся в Национальном банке Республики Беларусь. Следует отметить, что эта особенность отражена
в определении фонда обязательных резервов, данном в Инструкции № 225, согласно которой
“фонд обязательных резервов —
это часть привлеченных банками
денежных средств, которая учитывается на счетах (по учету фонда
обязательных резервов и корреспондентском счете банка), открытых на балансе Национального
банка Республики Беларусь с целью выполнения резервных требований”. Ранее средства фонда обязательных резервов хранились на
двух субсчетах счета по учету фонда обязательных резервов, сформированного от привлеченных ресурсов в национальной валюте
(один субсчет) и от привлеченных
ресурсов в иностранной валюте
(второй субсчет в разрезе валют).
До 2002 г. резервные требования формировались в белорусских
рублях от привлеченных средств в
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
национальной валюте, в долларах
США, немецких марках или евро
(после введения евро в 1999 г.) —
от привлеченных средств в иностранной валюте. При формировании фонда обязательных резервов
от привлеченных ресурсов в иностранной валюте разрешалось производить депонирование средств в
белорусских рублях. Кроме того,
фонд обязательных резервов мог
формироваться в российских рублях от привлеченных средств в
этой валюте. В течение месяца в
период с даты проведения регулирующих операций по последнее
число месяца банк мог заменять
средства фонда в долларах США,
немецких марках и евро их эквивалентом в одной из этих валют. В
конце 1998 г. в период российского кризиса для поддержания рублевой ликвидности банков и страхования курсовых рисков был установлен норматив средств в иностранной валюте, депонируемых в
фонде обязательных резервов от
ресурсов в иностранной валюте, в
размере не менее 50% средств фонда.
С целью унификации требований российского и белорусского законодательства соглашением между Правительством, Национальным банком Республики Беларусь
и Правительством, Центральным
банком Российской Федерации от
12 марта 2002 г. “О мерах по созданию условий по введению единой
денежной единицы” предусматривалось недопущение формирования обязательных резервов кредитных организаций Республики
Беларусь и Российской Федерации
в иностранной валюте и в государственных ценных бумагах. Поэтому с 1 января 2002 г. при проведении регулирующих операций по
фонду обязательных резервов от
привлеченных ресурсов в иностранной валюте банки стали перечислять на счета в Национальном
банке Республики Беларусь только
белорусские рубли. Переход к формированию фонда обязательных
резервов исключительно в национальной валюте осуществлялся постепенно (до конца 2003 г.) в соответствии с установленным графиком. В 2004 г. фонд обязательных
резервов был полностью сформирован в белорусских рублях.
Привлеченные средства, номинированные в иностранной валюте, рассчитываются в эквиваленте
в белорусских рублях по официальному курсу на соответствующие даты баланса.
Усреднение. В целях сглаживания колебаний процентных ставок
на рынке межбанковских кредитов, создания механизма саморегуляции уровня ликвидности банками и благоприятных условий для
исполнения банками обязательств
перед клиентами, а также повышения надежности платежной системы c 1 сентября 1998 г. по 1 февраля 1999 г. проводился эксперимент по использованию банками
части средств фонда обязательных
резервов. В нем участвовали ОАО
“АСБ Беларусбанк”, АКБ “Белбизнесбанк”, АКБ “Белорусский народный банк”, АКБ “Белпромстройбанк” и “Приорбанк” ОАО.
На период с 15-го числа текущего
месяца до 15-го числа следующего
месяца Национальный банк установил минимальную сумму остатка средств фонда обязательных резервов от привлеченных ресурсов в
национальной валюте, которая
рассчитывалась как 85% величины, определенной расчетом регулирования средств фонда обязательных резервов на 1-е число текущего месяца. Данные банки обязаны были обеспечить наличие
фактического остатка на 15-е число месяца средств фонда обязательных резервов, депонированных от ресурсов в национальной
валюте, в размере не ниже расчетной величины. Резервные требования выполнялись перечисленными банками в форме поддержания
средней величины фактических
ежедневных остатков средств фонда обязательных резервов от привлеченных ресурсов в национальной валюте за период с 15-го числа
текущего месяца по 15-е число
следующего месяца, рассчитанной
по формуле средней хронологической, на уровне не ниже расчетной
величины. Результаты эксперимента оказались удачными. Правило усреднения было введено в
2000 г. для всей банковской системы. С 15 января этого же года норматив минимальной суммы остатка средств фонда обязательных резервов от привлеченных ресурсов в
национальной валюте был установлен в размере 90% расчетной
величины средств фонда.
Принцип усреднения, положенный в основу формирования
фонда обязательных резервов,
предполагал, что изъятие части
средств фонда должно полностью
компенсироваться предварительным либо последующим накоплением эквивалентного запаса
средств на счете обязательных резервов в рамках одного месяца,
что не имеет эмиссионных последствий. Что касается целевого предназначения, то усреднение обязательных резервов призвано погашать краткосрочные колебания
текущей ликвидности, оказывая
тем самым сглаживающее действие на уровень ставки межбанковских кредитов. Кроме того, резервные требования являются источником поддержки внутридневной
ликвидности банков.
С 15 апреля 2005 г. норматив
минимальной суммы остатка
средств фонда обязательных резервов от привлеченных ресурсов в
белорусских рублях был снижен
на 10 процентных пунктов и установлен в размере 80%, а с 15 декабря 2005 г. — в размере 70%. Это
позволило банкам заимствовать
20, а затем 30% средств фонда обязательных резервов от привлеченных ресурсов в белорусских рублях для целей регулирования текущей ликвидности, соблюдая
требование поддержания средней
величины фонда в целом за период
на необходимом уровне.
С 15 апреля 2007 г. после
вступления в силу упомянутой выше Инструкции № 225, в соответствии с которой возможность усредненного формирования резервных требований распространялась
на резервные требования, депонируемые от привлеченных средств в
иностранной валюте, банки начали
поддерживать усредняемую часть
резервных требований (как от привлеченных средств в белорусских
рублях, так и в иностранной валюте) на корреспондентском счете.
Фиксированная часть резервных
требований (70% общей величины
резервных требований) стала депонироваться на специальном счете
по учету фонда обязательных резервов. Включение части резервных требований (30%), депонированных от валютных привлеченных ресурсов, в сумму средств, доступных для использования в рамках усредненного формирования
фонда обязательных резервов, увеличило для банков возможность
заимствования средств из фонда.
Это существенно упростило про-
37
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
С 1 декабря 2008 г. в рамках
нейтрализации негативных последствий мирового финансового
кризиса на ликвидность банковской системы Республики Беларусь, наряду со снижением нормативов резервных требований в це-
лях расширения возможности банков по регулированию своей ликвидности в течение периода выполнения резервных требований, был
снижен норматив фиксированной
части резервных требований с 70
до 60%. С 18 ноября 2009 г. дан-
Ставка однодневного МБК
25
20
èÓˆÂÌÚÓ‚
цесс регулирования ликвидности,
поспособствовало снижению спроса банков на внутридневные кредиты Национального банка Республики Беларусь, а также содействовало снижению амплитуды колебаний краткосрочных ставок денежного рынка (рисунок 2).
Пример выполнения банками
резервных требований на усредняемой основе представлен на рисунке 3. Как правило, в первые дни
периода выполнения резервных
требований, до начала налоговой
недели, банки поддерживают остатки на корреспондентских счетах выше установленной величины усредняемой части, формируя
таким образом некоторый запас
для их использования в будущем.
Затем, в период налоговых платежей, банки активно пользуются
доступными средствами, снижая
иногда остатки даже до нулевого
уровня, и средний уровень остатков может опускаться ниже требуемой средней величины. После налоговой недели остатки денежных
средств на корреспондентских счетах банков в Национальном банке,
как правило, вновь возрастают, а
затем снижаются, поскольку банки стараются выполнить резервные требования точно.
15
10
5
0
2006 г.
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Ставки по постоянно доступным инструментам поддержки Национального банка
Ставка однодневного МБК
Ставка рефинансирования Национального банка
Ставки по постоянно доступным инструментам изъятия Национального банка
êËÒÛÌÓÍ 2
Выполнение резервных требований банками
1 300 000
1 100 000
äÓÂÒÔÓ̉ÂÌÚÒÍË ҘÂÚ‡
ñÂ΂ÓÈ Ò‰ÌËÈ ÛÓ‚Â̸
ÑÓÒÚË„ÌÛÚ‡fl Ò‰Ìflfl
åÎÌ. ·ÂÎ. Û·
900 000
700 000
500 000
300 000
100 000
0
12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 1 2 3
Ä‚„ÛÒÚ 2009 „.
4
5 6
7
8 9 10 11 12 13 14 15
ëÂÌÚfl·¸ 2009 „.
êËÒÛÌÓÍ 3
38
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
ный норматив снова был уменьшен
до 40%. Причиной этому послужило обострение проблемы ограниченности приемлемого обеспечения для получения ресурсной поддержки со стороны Национального
банка на фоне сохраняющегося дефицита рублевой ликвидности в
банковской системе.
Выплаты по средствам фонда
обязательных резервов. В 1995 г.
Национальный банк Республики
Беларусь ввел плату за хранение
средств в фонде обязательных резервов, депонированных от привлеченных ресурсов в национальной валюте, в размере 10% в месяц для ОАО “АСБ Беларусбанк” и
5% в месяц — для остальных банков. Эта плата постепенно уменьшалась, и с 1 июля 1996 г. ее полностью отменили. Но с 1 сентября
1996 г. плату ввели вновь, и она
составила 12% годовых. Как и ранее, ее начисление производилось
только на средства, депонированные от привлеченных ресурсов в
национальной валюте, за исключением ОАО “АСБ Беларусбанк”.
Обязательные резервы, депонированные от привлеченных ресурсов
в национальной валюте, оплачивались указанному банку в размере
50% ставки рефинансирования,
однако не ниже ставки по вкладам
населения до востребования в названном банке, от привлеченных
ресурсов в иностранной валюте —
50% ставки LIBOR по депозитам
на один месяц. Данная льгота устанавливалась с целью поддержки
ОАО “АСБ Беларусбанк” в кредитовании государственных программ реструктуризации экономики с привлечением средств банка.
С 1 октября 1998 г. выплаты по
обязательным резервам прекратились (кроме ОАО “АСБ Беларусбанк”, которому средства, депонированные в фонде обязательных
резервов, оплачивались до 1 июля
1999 г.).
В 2003 г. в целях стимулирования инвестиционного кредитования экономики было принято решение о введении платы за средства, депонированные банками в
фонде обязательных резервов,
формируемом от привлеченных
срочных рублевых депозитов физических лиц. Но через год плата
по обязательным резервам была
отменена и в настоящее время проценты по резервным требованиям
не начисляются.
Штрафные санкции. Мерами
материального воздействия на
банки, не соблюдающие или нарушающие правила обязательного
резервирования, являются: увеличение на ближайший период выполнения резервных требований
фиксированной части на сумму
выявленного нарушения; взыскание пени, размер которой зависит
от суммы выявленного нарушения, количества календарных
дней в периоде выполнения резервных требований и фактического двойного значения ставки рефинансирования Национального банка на начало каждого дня периода
выполнения резервных требований; списание в бесспорном порядке с корреспондентского счета банка недостающей суммы средств с
последующим ее зачислением на
счет по учету фонда обязательных
резервов.
Следует отметить, что за рассматриваемый период развития
минимальных резервных требований изменились и функции данного инструмента. В последние годы
на первое место вышло его воздействие на уровень процентных ставок, то есть механизм формирования фонда обязательных резервов
влияет не только на объем ресурсов банков, но и на процентную
политику последних, а соответственно, и на уровень ставок в экономике.
Резюмирующие сведения о действующей системе минимальных
резервных требований в Республике Беларусь представлены в таблице 2.
Что касается перспектив системы обязательного резервирования
в нашей стране, то, как показало
исследование международного
опыта, ее состояние, развитие и
функции во многом будут обусловлены историческим фактором, национальными особенностями формирования данной системы. Кроме
того, все будет зависеть от уровня
развития экономики в целом и денежно-кредитной сферы в частности.
В условиях развитой экономики, которой присущи низкие темпы роста потребительских цен, относительная устойчивость финансовых рынков, платежного баланса, банковской системы и экономики в целом к воздействию различного рода неблагоприятных
шоков, в том числе внешних, и где
основную роль в передаче сигналов денежно-кредитной политики
в экономику играет процентная
ставка, значимость института минимальных резервных требований
для целей регулирования денежно-кредитных процессов довольно
низкая. Это объясняется легкой
заменяемостью данного инструмента другими более гибкими инструментами денежно-кредитной
политики, прежде всего системой
постоянно доступных инструментов и операциями на открытом
рынке.
В государствах с развивающимися рынками и переходными
экономиками, которым присущи
нестабильность инфляционных
процессов, недостаточно развитый
финансовый сектор, неустойчивость внешнеторговых потоков и
потоков капитала, значимость минимальных резервных требований
для целей регулирования параметров денежно-кредитной сферы существенно выше. Хотя по мере
развития экономик этих стран
указанный инструмент все меньше
используется центральными банками для достижения операционных, промежуточных и конечных
целей монетарной политики.
Республика Беларусь является
государством с переходной экономикой, у которого впереди еще
долгий и сложный путь конвергенции к уровню промышленно развитых стран. Поэтому в будущем
следует ожидать востребованности
инструмента минимальных резервных требований для целей регулирования денежного обращения в соответствии с целями и задачами денежно-кредитной политики республики, а также страхования ликвидности и платежеспособности белорусских банков. При
этом значимость данного инструмента будет во многом определяться такими факторами, как степень
эффективности работы экономики, уровень благосостояния населения, состояние финансового
рынка, развитость иных инструментов регулирования ликвидности банков, функционирование системы страхования вкладов, качество банковского надзора и другими.
Эффективность реального сектора — исходная предпосылка
увеличения базы обязательного резервирования, то есть повышения
уровня депозитов юридических и
39
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
퇷Îˈ‡ 2
Элементы действующей системы обязательных резервов
в Республике Беларусь и перспективы ее развития
ùÎÂÏÂÌÚ˚
Субъекты обязательного
резервирования
База резервирования
Норма резервирования
éÔËÒ‡ÌË ‚ ‰ÂÈÒÚ‚Û˛˘ÂÈ ÒËÒÚÂÏÂ
Ó·flÁ‡ÚÂθÌ˚ı ÂÁÂ‚Ó‚
банки и небанковские кредитно-финансовые организации, которые в соответствии с законодательством Республики Беларусь привлекают средства
клиентов
● привлеченные средства физических и юридических лиц в национальной и иностранной валютах;
● ценные бумаги, выпущенные банками с учетом
поправки на коэффициент стандартного вычета
● 0% по средствам физических лиц в национальной
валюте;
● 6% по средствам юридических лиц в национальной валюте и по средствам в иностранной валюте
è‰·„‡ÂÏ˚ ËÁÏÂÌÂÌËfl
-
-
●
●
●
Период расчета
резервных требований
Период выполнения
резервных требований
Форма хранения
Усреднение
Уменьшение (вычеты из)
резервных требований
Выплаты по средствам
фонда обязательных
резервов
Штрафные санкции
один календарный месяц
повышение (снижение) нормативов в условиях значительного положительного (отрицательного) шока ликвидности, ориентируясь
на снижение нормативов до минимально
допустимого уровня в долгосрочной
перспективе;
введение прогрессивной шкалы нормативов;
введение дифференциации норм по срокам
привлечения средств (пониженные или нулевые нормы для долгосрочных ресурсов)
-
28 или 35 дней и начинается со среды (в соответствии с ежегодно утверждаемым графиком)
фиксированная часть хранится на счете по учету
фонда обязательных резервов, усредняемая —
на корреспондентских счетах банков
усредняемая часть составляет 60%
регулирование процентного соотношения
фиксированной и усредняемой частей обязательных резервов в зависимости от текущей
ситуации, ориентируясь на увеличение усредняемой части в долгосрочной перспективе
не производится
возможное использование
не производятся
-
●
-
●
●
увеличение на ближайший период выполнения
резервных требований фиксированной части на
сумму выявленного нарушения;
пеня, размер которой зависит от суммы выявленного нарушения, количества календарных дней в
периоде выполнения резервных требований и
фактического двойного значения ставки рефинансирования Национального банка на начало
каждого дня периода выполнения резервных
требований;
списание в бесспорном порядке с корреспондентского счета банка недостающей суммы
средств с последующим зачислением ее на счет
по учету фонда обязательных резервов
физических лиц в банковской системе, поскольку именно в сфере
производства формируется уро-
40
вень доходов предприятий и организаций, а также индивидуальных доходов граждан. Чем выше
показатель ВВП на душу населения, тем больше уровень депозитов населения в банках относи-
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
тельно ВВП. В богатых государствах возможности осуществления
населением долгосрочных сбережений гораздо значительнее, что
обусловливает более высокий объем и более длинные сроки ресурсной базы банков, а значит, увеличение базы обязательного резервирования.
Расширение базы резервирования будет происходить также при
условии поддержания в экономике
страны финансовой стабильности, а
именно при поддержании умеренных темпов роста цен, ограниченной волатильности обменного курса и процентных ставок. Финансовая стабилизация приводит к повышению доверия экономических
агентов к банковской системе и, соответственно, росту депозитов в
банках. Однако это не происходит
мгновенно, а лишь по прошествии
определенного временного лага запаздывания, связанного с инерционностью инфляционных ожиданий и поведенческих характеристик населения. Только через поддержание долгосрочной финансовой стабильности возможно постепенное и устойчивое увеличение
объема денежных средств клиентов, хранимых в банковской системе. Вместе с тем поддержанию финансовой стабильности в Беларуси
во многом будет способствовать
формирование более благоприятной экономической среды, а для
этого необходимо продолжить работу по усовершенствованию законодательства, регулирующего условия экономической деятельности.
По мере углубления и расширения финансового рынка государства будет повышаться роль процентной ставки в управлении процессами в денежно-кредитной сфере и,
соответственно, повышаться важность инструментов денежно-кредитной политики, в том числе и
фонда обязательных резервов в воздействии на процентную ставку.
Значимость фонда обязательных резервов для страхования
ликвидности и платежеспособности банков в будущем будет во многом определяться развитием альтернативных механизмов страхования вкладов клиентов в банковской системе. В настоящее время
помимо фонда обязательных резервов страховым резервом гарантии возврата вкладов в случае банкротства банков являются средства Агентства по гарантированному
возмещению банковских вкладов
(депозитов) физических лиц. Отличие фонда обязательных резервов от резерва Агентства состоит в
базе резервирования: отчисления в
страховой резерв банки осуществляют от суммы привлеченных во
вклады средств физических лиц, а
база резервирования при формировании обязательных резервов существенно шире.
Кроме того, согласно Декрету
Президента Республики Беларусь
от 4 ноября 2008 г. № 22 “О гарантиях сохранности денежных
средств физических лиц, размещенных на счетах и (или) в банковские вклады (депозиты)” государство гарантирует полную (то
есть стопроцентную) сохранность
денежных средств физических
лиц в белорусских рублях и иностранной валюте, размещенных в
банках нашей страны.
Использование минимальных
резервных требований для целей
денежно-кредитной политики во
многом будет определяться степенью развития альтернативных инструментов регулирования текущей и долгосрочной ликвидности
банков. В условиях низкой инфляции и номинальных процентных
ставок изъятие избыточной ликвидности (или восполнение ее дефицита) может вполне эффективно
осуществляться с помощью очень
гибких операций на открытом
рынке и инструментами постоянного доступа. Минимальные резервные требования — достаточно
грубый инструмент регулирования
ликвидности банковской системы,
использование которого по мере
финансовой стабилизации будет
ограничиваться в основном сглаживанием колебаний процентной
ставки по межбанковским кредитам через механизм усредненного
формирования. При таргетировании процентной ставки гораздо
сложнее предсказать поведение
последней при вливании центральным банком в банковскую систему
определенной величины денежной
базы путем снижения нормы резервирования, чем путем снижения ставки рефинансирования для
того, чтобы придать импульс денежной экспансии.
Одним из перспективных направлений развития системы обязательного резервирования может
стать расширение применения ее
регулирующей функции, направ-
ленной на улучшение структуры
привлеченных средств. Так, исключение из базы резервирования
средств, привлеченных на долгосрочной основе, поспособствует
росту инвестиционной привлекательности экономики. Для этого
целесообразно ввести дифференциацию нормативов по срокам, установив минимальную или нулевую
ставку по долгосрочным средствам. Дифференциация нормативов
резервных требований по прогрессивному принципу, то есть в зависимости от объема привлеченных
средств, а также введение вычетов
из резервов позволят облегчить нагрузку на более мелкие банки, стимулируя развитие конкуренции в
банковской сфере. Прогрессивная
система нормативов применяется,
например, в США и Японии, а механизм единовременных вычетов
из обязательных резервов — в еврозоне и Польше. Действие последнего заключается в том, что
рассчитанный размер резервных
требований уменьшается на сумму
единовременного вычета, равного
100 000 евро — в еврозоне и эквивалентного 500 000 евро — в Польше, но рассчитанного в злотых.
Учитывая мировой опыт, по
мере достижения финансовой стабилизации целесообразно осуществлять снижение норм обязательного резервирования, постепенно
увеличивая усредняемую часть
вплоть до 100%, для расширения
возможностей банков по регулированию собственной ликвидности
на бесплатной основе. Кроме того,
в перспективе при дальнейшей либерализации потоков капитала в
случае, если наличие минимальных резервных требований станет
причиной более низких процентных ставок по депозитам в банках
внутри страны, чем за рубежом, и,
соответственно, повлияет на отток
депозитов из банков за границу,
предлагается ввести плату за средства, депонированные в фонде обязательных резервов. В свое время
данная мера позволила предотвратить сильный трансферт срочных
депозитов из Германии в государства, где минимальных резервных
требований не было, прежде всего
в Великобританию и Люксембург.
Поэтому Европейский центральный банк принял решение выплачивать процентное вознаграждение по обязательным резервам
банков.
41
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Становление
и развитие факторинга в
постсоветских государствах
å‡Ë̇ çàäéçéêéÇÄ
Р
ынки факторинга в странах
постсоветского пространства начали формироваться в конце 90-х гг.
ХХ в. Впервые в СССР факторинговые операции стали осуществляться в 1988 г. в качестве эксперимента Промстройбанком СССР и
Жилсоцбанком СССР. Из-за отсутствия практического опыта и доступа к мировым технологиям
оказания факторинговых услуг
сущность факторинга была несколько искажена. Инструкция
Госбанка СССР от 12 декабря
1989 г. “О порядке осуществления
операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за
поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги”
предусматривала уступку требования только после получения изве-
42
лись в 2,7 раза. Вместе с тем у всех
трех стран достаточно высокие показатели удельного веса факторинга в ВВП: в Литве —7,3%,
Латвии — 5,44, в Эстонии —
7,27% [2,3].
Неплохие темпы роста объемов
факторинговых операций демонстрирует Украина. Так, за период с
2005 г. по 2008 г. объем факторинга в этой стране вырос в 4 раза и
составил 1 314,0 млн. евро. Крупнейшими операторами украинского рынка факторинга в настоящее
время являются АКБ “Укрсоцбанк”, ОАО “Укрэксимбанк” и
ОАО “Свердбанк” — банки, которые первыми приступили к оказанию факторинговых услуг. Кроме
того, в стране функционируют и
специализированные факторинговые компании: ООО “Арма Факторинг”, ООО “Первая факторинговая компания”, ООО “ФК Факторинг”. АКБ “Укрсоцбанк” — единственный банк Украины, который
является членом FCI и уже четвертый год занимает место в рейтинге
этой крупнейшей международной
организации факторинга. По результатам работы за 2008 г. в рейтинг FCI были включены только
Динамика объемов факторинга
в постсоветских государствах
18 000
16 000
14 000
åÎÌ. ‚Ó
ÄÒÒËÒÚÂÌÚ Í‡Ù‰˚
·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓ„Ó ‰Â· ÅÉùì
щения банка об отсутствии средств
на счете плательщика и помещения требований в картотеку № 2.
Таким образом, объектом уступки
являлась не срочная, а только просроченная дебиторская задолженность. Договор факторинга заключался и с поставщиком, и с покупателем, по которому банк гарантировал платежи поставщику,
кредитуя покупателя. Такие операции носили разовый характер,
причем уже с июля 1991 г. Промстройбанк СССР прекратил осуществление факторинговых операций [2]. С середины 90-х гг. факторинговый бизнес в постсоветских
государствах получил новый импульс развития.
Динамику объемов факторинга
в странах постсоветского пространства, представленную в отчетах
двух крупнейших международных
факторинговых ассоциаций
Factors Chain International (FCI) и
International Factors Group (IFG),
отражает рисунок 1.
В прибалтийских государствах
наиболее динамично развиваются
рынки факторинга Литвы и Латвии. Объемы факторинга в Эстонии с 2004 г. по 2008 г. сократи-
12 000
ìÍ‡Ë̇
ãËÚ‚‡
êÓÒÒËfl
ã‡Ú‚Ëfl
ùÒÚÓÌËfl
10 000
8000
6000
4000
2000
0
2002 г.
2003 г.
2004 г.
2005 г.
2006 г.
2007 г.
2008 г.
êËÒÛÌÓÍ 1
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Динамика объемов факторинга в России
236,8
16,15
16
188,7
14
250
200
13,10
12
10
é·˙ÂÏ
Ù‡ÍÚÓËÌ„‡
íÂÏÔ˚
ÔËÓÒÚ‡
8
6
150
133,0
8,56
124,8
53,1
4
2,54
2
0
100
0,17
0,49
2002 г.
2003 г.
23,3
1,13
2004 г.
2005 г.
2006 г.
2007 г.
2008 г.
èÓˆÂÌÚ˚
18
åÎ‰. ‚Ó
130 факторов из 247 ее членов,
при этом АКБ “Укрсоцбанк” занял
94-ю позицию. Членство в FCI позволяет АКБ “Укрсоцбанк” оказывать полный комплекс услуг в
рамках международного факторинга, а также развивать продуктовую линейку и повышать качество операций внутреннего факторинга. В 2008 г. АКБ “Укрсоцбанк” лидировал по объему как
внутреннего, так и международного факторинга в Украине [4].
В 2008 г. впервые был оценен
рынок факторинга Армении, который составил, по данным FCI,
7 млн. евро. Кроме того, рынок
факторинга Молдовы за период с
2006 г. по 2008 г. вырос с 3 до
6 млн. евро [3]. Из-за незначительных сумм по сравнению с другими
странами они не были отражены
на рисунке 1.
Бесспорным лидером по объему
факторинга на постсоветском пространстве является Российская
Федерация (рисунок 2).
Еще в начале 90-х гг. ХХ в. ряд
банков России приступил к оказанию факторинговых услуг, однако
только последние 10 лет можно понастоящему считать годами становления и развития российского
рынка факторинга. За период с
2002 г. по 2008 г. объемы факторинга в России увеличились в 14
раз и достигли уровня 16,15 млрд.
евро. Наиболее высокие темпы
прироста наблюдались в 2006 г. —
236,8%. Такой рост главным образом был обеспечен за счет наращивания факторинговых портфелей
50
0
êËÒÛÌÓÍ 2
крупнейших российских факторов — ОАО “Промсвязьбанк”, ОАО
“Банк Петрокоммерц” и ЗАО ФК
“Еврокоммерц” [5].
Российский рынок факторинга,
как и большинство европейских
рынков, высококонцентрированный (рисунок 3). Диаграммы, изображенные на рисунке 3, показывают, что уровень концентрации
постепенно снижается. Так, если в
2004 г. на долю трех лидирующих
компаний (банков) приходилось
75,3% [6], то в 2008 г. — 50,4%
[7].
В настоящее время факторинговые услуги в России предлагают
две основные группы участников:
банки и специализированные факторинговые компании. Для полноты продуктовой линейки о готовности предоставлять факторинго-
вые услуги заявляют более сотни
российских банков, а серьезно
развитием факторингового бизнеса занимаются не более 20 из них.
До недавнего времени увеличение
количества специализированных
факторинговых компаний сдерживалось требованием обязательного лицензирования факторинговой деятельности. По этой причине некоторые факторинговые компании были зарегистрированы в
форме банков, например ЗАО
Банк “Национальная факторинговая компания”. В апреле 2009 г.
Президент Российской Федерации
подписал закон, отменяющий лицензирование факторинговой деятельности, что может привести к
быстрому росту количества факторинговых компаний на российском рынке.
Доли компаний — лидеров российского
рынка факторинга по объему уступленных требований
2008 „.
2004 „.
КБ НФК
“Уралсиб-НИКойл”
ОАО “Банк
Петрокоммерц”
ОАО
“Промсвязьбанк”
Другие
35,5% 30,6%
33,9%
23,6%
15,6%
9,2%
13,6%
7,5%
ЗАО “БСВЖ”
5,6%
ОАО
“Промсвязьбанк”
Другие
ОАО “НОМОС-БАНК”
3,6%
ЗАО “АКБ “ЦентроКредит”
10,1%
11,2%
ОАО “Банк
Петрокоммерц”
ЗАО ФК
“Еврокоммерц”
ЗАО “Банк НФК”
êËÒÛÌÓÍ 3
43
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Поскольку основными провайдерами факторинговых услуг в
России являются банки, более половины факторов располагаются в
Москве. В 2004 г. 58% от общего
объема факторинговых сделок было совершено в Москве, 14% —
Уральском федеральном округе,
9% — Санкт-Петербурге, 11% — в
Приволжском федеральном округе
и других регионах — всего 8% [8].
Такая тенденция, кроме того, связана с диспропорциями в региональном развитии российской экономики. По мере насыщения спроса на факторинговые услуги со
стороны столичных компаний основной рост объемов факторинга в
России начал происходить за счет
освоения других регионов. За период с 2004 г. по 2008 г. доля
Москвы в общем объеме уступленных денежных требований сократилась с 58 до 49,5% [9] .
Что касается отраслевой принадлежности клиентов (рисунок
4), активно использующих факторинговые услуги, то ведущее место
здесь принадлежит предприятиям
оптовой торговли и обрабатывающих производств. За период с
2004 г. по 2006 г. удельный вес оптовой торговли в общем объеме уступленных денежных требований
вырос с 19 до 70,8%. В сфере обрабатывающего производства лидируют предприятия — производители пищевой и алкогольной продукции.
Следует отметить, что в России
пока отсутствует отраслевая специализация факторов, характерная для стран Западной Европы.
Российские факторы предоставляют факторинговые услуги предприятиям различных отраслей,
при этом факторинговые подразделения крупных банков в основном
обслуживают крупный бизнес, а
небольшие банки и факторинговые компании — малый и средний
бизнес. В последние годы наблюдается тенденция увеличения доли
малых и средних и сокращение доли крупных предприятий в общем
объеме уступленных денежных
требований.
Структуру российского факторингового оборота по срокам уступленных денежных требований
отражает рисунок 5. В 2007 г. в общем объеме денежных требований, уступленных факторам,
51,9% приходилось на требования
с отсрочками платежа до 3 меся-
44
Структура российского рынка факторинга
по отраслевой принадлежности клиентов
Другие
2,0
0,2
Розничная 0,4
торговля 0,2
Сельское 0,7
хозяйство 0,1
Сфера услуг
Строительство
0,5
1,2
7,3
2,6
31,3
Обрабатывающие
производства
22,9
59,9
Оптовая
торговля
0
70,8
10
20
30
40
50
èÓˆÂÌÚ˚
60
70
80
êËÒÛÌÓÍ 4
цев и 48,1% — с отсрочкой от
3 месяцев до года. При этом большая часть платежей (66%) по уступленным денежным требованиям поступала факторам от дебиторов (или клиентов) по истечении
срока отсрочки по договору поставки, но в рамках предоставленного факторами льготного периода
[10].
В видовой структуре российского факторинга, как и во всем
мире, преобладает внутренний
факторинг. По данным IFG, удельный вес международного факторинга в 2008 г. в России составил
2% (1,5% — экспортный и 0,5%
— импортный). По объемам международного факторинга лидируют два российских фактора —
ОАО “Промсвязьбанк” и ЗАО
“Банк НФК”. Являясь членами
международных факторинговых
ассоциаций FCI и IFG, ОАО
“Промсвязьбанк” и ЗАО “Банк
НФК” предлагают услуги международного факторинга по двухфакторной схеме в соответствии с
международными стандартами.
По мере развития российского
рынка факторинга увеличивается
объем факторинговых сделок без
права регресса. За период с 2004 г.
по 2008 г. доля безрегрессного
факторинга выросла с 6,3 до 16%
[3, 11]. В настоящее время в России предлагается широкий перечень факторинговых продуктов, от
классического факторинга до от-
носительно новых продуктов —
факторинг без финансирования,
предпоставочный факторинг, реверсивный факторинг и др., отвечающие потребностям клиентов
различных отраслей, масштабов и
сфер деятельности. Например,
ЗАО “Банк НФК” предлагает следующую продуктовую линейку с
фирменными названиями: “Факторинг-Финанс”, “Факторинг-Гарант”, “Полный коммерческий
факторинг”, “Предпоставочный
факторинг”, “Закупочный факторинг”, “Экспортный факторинг”.
Структура российского
рынка факторинга по срокам
уступленных денежных
требований в 2007 г.
До 30 дней
1,1%
15,0%
26,4%
31—60
‰ÌÂÈ
181—360 ‰ÌÂÈ
21,7%
91—180
‰ÌÂÈ
35,8%
61—90 ‰ÌÂÈ
êËÒÛÌÓÍ 5
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
Об уровне развития факторингового бизнеса в стране также свидетельствует наличие национальной факторинговой ассоциации.
По инициативе ряда банков и факторинговых компаний Российской
Федерации в июле 2007 г. была организована Ассоциация факторинговых компаний (АФК), основной
целью деятельности которой является содействие развитию факторинга в России. По состоянию на
1 октября 2009 г. в состав АФК
входили шесть российских факторов: ЗАО “Банк НФК”, ОАО
“Промсвязьбанк”, ОАО АКБ “Металлинвестбанк”, ЗАО “Стойкредит Факторинг”, ОАО “ФК СанктПетербург”, “Русская факторинговая компания” [12].
Кроме того, в июне 2001 г. в
Москве была создана Восточно-Европейская факторинговая ассоциация (ВЕФА) с целью стимулирования развития факторинга на территории стран СНГ и Восточной
Европы. В настоящее время (по состоянию на 1 октября 2009 г.) членами ассоциации являются: ЗАО
“Банк НФК” (Россия), Банк
“Центркредит” (Казахстан), Банк
“БИГ Энергия” (Украина) и ЗАО
“Фактор-фирма Энергия” (Россия)
[13].
Мировой финансово-экономический кризис привел к резкому
сокращению темпов роста объемов
факторинга в России в 2008 г. (рисунок 1), а также к изменению состава участников рынка факторинга, ужесточению требований к
потенциальным и существующим
клиентам, увеличению стоимости
факторинговых услуг и пересмотру систем риск-менеджмента факторов. Так, одна из крупнейших
российских факторинговых компаний ФК “Еврокоммерц” (лидер
по результатам 2007 г.) объявила
дефолт. Кроме того, ряд мелких и
средних факторов были вынуждены покинуть рынок. С целью снижения рисков многие факторинговые компании и банки отказались
от безрегрессного факторинга. Одновременно в условиях дефицита
ликвидности и высоких рисков неплатежа со стороны дебиторов
спрос на услуги факторов значительно увеличился.
Факторинговые операции в Республике Беларусь начали осуществляться в середине 90-х гг.
ХХ в. В 1995 г. вступил в силу
разработанный Национальным
банком Порядок проведения факторинговых операций в Республике Беларусь от 18 сентября 1995 г.
№ 605 (далее — Порядок № 605).
Под факторингом понималось кредитование оборотного капитала
предприятия-поставщика, связанное с уступкой другому лицу (фак-
мативно-правового регулирования
факторинговых и валютных операций.
Так, к значительному росту
спроса на факторинговые услуги в
Республике Беларусь привел временный запрет на кредитование в
иностранной валюте. В соответст-
Факторинговые операции в Республике Беларусь
начали осуществляться в середине 90-х гг. ХХ в.
В 1995 г. вступил в силу разработанный
Национальным банком Порядок проведения
факторинговых операций в Республике Беларусь
от 18 сентября 1995 г. № 605.
тору) не оплаченных плательщиком (покупателем) долговых требований (платежных документов
за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги)
и передачей фактору права получения платежа по ним. Таким образом, первый белорусский нормативный правовой акт, призванный
регулировать факторинговые операции, определил факторинг как
кредитную операцию. В Порядке
№ 605 было закреплено, что в роли факторов могли выступать банки и другие финансово-кредитные
организации, осуществляющие
банковские операции. Для занятия факторинговой деятельностью
фактор должен был в письменной
форме обратиться в Национальный банк и получить его согласие.
Изначально факторинг рассматривался отечественными банками и предприятиями как краткосрочный банковский кредит. Поскольку белорусские банки не
имели опыта в проведении факторинговых операций и относили их
к высокорискованному виду деятельности, стоимость факторинговых услуг была значительно выше
стоимости краткосрочного банковского кредита. Эти обстоятельства
не могли способствовать заинтересованности банков в оказании
факторинговых услуг и спросу на
них со стороны предприятий. Далее на увеличение или сокращение объемов факторинга в Республике Беларусь большое влияние
оказывали процессы, происходящие в области краткосрочного
банковского кредитования и нор-
вии с постановлением Правления
Национального банка Республики
Беларусь от 20 апреля 1996 г.
(протокол № 6) белорусские банки
прекратили выдачу валютных кредитов субъектам хозяйствования,
включая межбанковские кредиты.
Данное ограничение было снято
лишь 3 марта 1997 г. (письмо Национального банка Республики
Беларусь от 3 марта 1997 г.
№ 04013/70 “Об отмене ограничений при кредитовании в иностранной валюте”). Несмотря на то, что
факторинг законодательно был определен как кредитная операция,
Порядок № 605 напрямую не запрещал проведение факторинговых операций в иностранной валюте.
Затем постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 8 января 1998 г.
№ 6 был утвержден Порядок проведения банками и иными кредитными организациями факторинга
в Республике Беларусь (далее —
Порядок № 6). Этот документ отличался от предыдущего более детальной проработкой и определял
факторинг как торгово-комиссионную операцию, сочетающуюся с
финансированием оборотного капитала поставщика и связанную с
переуступкой поставщиком фактору не оплаченных плательщиком
денежных требований поставщика
за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним. Финансирование рассматривалось как кредитование только в случае предо-
45
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
46
ствлении внешнеторговых операций”. В подпункте 1.1 указанного
постановления отмечалось, что
разрешается не зачислять на счета
белорусских экспортеров денежные средства от экспорта товаров
(работ, услуг) в сумме разницы
между суммой, предусматриваемой по внешнеторговому договору
(договорам), и суммой, выплачиваемой фактором-резидентом экспортеру-резиденту. Кроме того,
18 мая 2000 г. в связи с выходом
постановления Правления Национального банка Республики Беларусь № 11.6 Порядок № 6 утратил
силу. С отменой вышеназванного
нормативного документа и до
вступления в силу с 1 января
2001 г. Банковского кодекса Республики Беларусь факторинговые
операции регулировались только
статьей 772 Гражданского кодекса
Республики Беларусь. Такие разногласия в нормативных правовых
актах, регулирующих факторинговые операции в Республике Беларусь в течение 1999—2000 гг.,
привели к потере экономической
привлекательности факторинга
как для банков, так и для их клиентов.
Несмотря на то, что с 2001 г.
вступили в действие Банковский
кодекс Республики Беларусь, где
факторинговые операции регулировались статьями 155—165, и
Правила проведения банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями финансирования под уступку денежного требования (факторинга), утвержден-
ные постановлением Правления
Национального банка Республики
Беларусь от 30 августа 2001 г.
№ 229, а также устранен ряд разногласий в законодательных актах
(особенно касающиеся международного факторинга), должного
оживления факторингового бизнеса в 2001 г. не произошло. Например, общий объем факторинговых
операций ОАО “Белвнешэкономбанк” в 2001 г. составил 18,6 млн.
долл. США.
В настоящее время большинство белорусских банков рассматривают факторинг как кредитную
или (реже) дисконтную операцию,
таким образом, отсутствует комплексный подход к факторинговому обслуживанию. При осуществлении факторинговых операций
отечественными банками используется практика систематического
финансирования под уступку денежного требования в рамках установленного лимита на поставщика. Поставщик, как правило,
обязан предоставить ликвидное
обеспечение. Оценка рисков проводится по методике, разработанной для банковского кредитования, и базируется на платежеспособности клиента, а не его дебиторов. По сути, факторинговые операции банков Республики Беларусь представляют собой краткосрочное банковское кредитование
(в виде отдельных кредитов или
кредитной линии), которое кроме
залога обеспечивается еще и уступкой требования. Белорусские
банки пока не рассматривают фак-
Динамика объемов факторинга
в ОАО “Белвнешэкономбанк”
120
107,9
100
åÎÌ. ‰ÓÎÎ. ëòÄ
ставления факторинга с правом
регресса. Порядок № 6 позволял
белорусским банкам осуществлять
факторинговые операции без существенных ограничений, что
привело к росту объемов факторинговых операций в стране.
Впервые на уровне закона отношения факторинга на территории
Республики Беларусь урегулировал Гражданский кодекс 1998 г.
Закрепление в главе 43 финансирования под уступку денежного
требования (факторинга) как самостоятельной юридической сделки
вызвало необходимость внести некоторые изменения в действующий Порядок № 6, так как определение, данное в Гражданском кодексе Республики Беларусь, входило в прямое противоречие с определением, представленным в Порядке № 6. В результате принятия
дополнения № 1 к Порядку проведения факторинговых операций в
Республике Беларусь от 24 июня
1999 г. № 9.9 данные расхождения были устранены.
В январе 2000 г. вступил в силу
Указ Президента Республики Беларусь № 7 “О совершенствовании
порядка проведения и контроля
внешнеторговых операций” (далее — Указ № 7), согласно которому поступление денежных средств
от экспорта товаров (работ, услуг)
осуществляется только на счета
экспортеров в полном объеме. Так
как при осуществлении факторинговой операции на счет экспортера
от банка-фактора поступает выручка не в полном объеме (за вычетом дисконта), Указ № 7 грозил
экспортеру-поставщику уплатой
штрафных санкций за неполное
поступление валютной выручки.
Это привело к резкому сокращению объемов факторинга в иностранной валюте. Так, ОАО “Белвнешэкономбанк”, признанный
экспертами рейтингового агентства Thomsom Bank Watch в 1999 г.
лидером на рынке факторинговых
услуг в Республике Беларусь, сократил объемы факторинговых
операций в 2000 г. по сравнению с
1998 г. почти в 3 раза (рисунок 6)
[14].
Данное противоречие было разрешено только через 9 месяцев
совместным постановлением Совета Министров и Национального
банка Республики Беларусь от
25 сентября 2000 г. № 1476/49 “О
проведении расчетов при осуще-
80
78,0
60,73
60
37,9
40
31,16
18,6
20
0
1997 г.
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
2002 г.
êËÒÛÌÓÍ 6
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
торинг как самостоятельный продукт, предлагая клиентам только
финансирование в рамках отдельных его видов. Из-за сложности в
оценке рисков наибольшее распространение получил факторинг без
права регресса.
В свою очередь, отечественные
предприятия используют факторинговые услуги в качестве дополнительного источника финансирования оборотных средств, как правило, при исчерпании лимитов
банковского кредитования. Инструкция о нормативах безопасного
функционирования для банков и
небанковских кредитно-финансовых организаций, утвержденная
постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28 сентября 2006 г. № 137
(редакция от 30 января 2009 г.),
устанавливает, что кредитный
риск при открытом факторинге
рассчитывается в отношении
должника (п. 88). Поскольку сумма финансирования, полученная
от банка-фактора, не увеличивает
кредиторскую задолженность клиента, он получает дополнительные
кредитные средства без превышения норматива максимального
размера кредитного риска на одного должника. До либерализации
банковского кредитования еще одним преимуществом факторинга (в
том виде, в котором он предлагается белорусскими банками) по сравнению с банковским кредитом для
клиента была возможность зачисления суммы финансирования на
расчетный счет и использование
этих средств на любые цели. С введением в действие Инструкции о
порядке предоставления (размещения) денежных средств в форме
кредита и их возврата от 30 декабря 2003 г. № 226 предприятия получили возможность использовать
кредитные средства по собственному усмотрению и вышеназванное
преимущество факторинга нивелировалось.
Анализ информации официальных сайтов банков Республики Беларусь по состоянию на 1 октября
2009 г. показал, что информация,
касающаяся факторинговых услуг, чаще всего содержится в разделах: “кредитование юридических лиц”, реже — “услуги для
юридических лиц” (как отдельная
услуга), “документарные операции и торговое финансирование”
или только в общих сведениях о
банке (в лицензии). Исключением
является ЗАО “БТА Банк”, на сайте которого факторинговые услуги
предлагаются в трех разделах:
“корпоративным клиентам”, “торговое финансирование (международный факторинг)”, а также “малому и среднему бизнесу”. Наиболее содержательная информация о
факторинге представлена на сайтах ОАО “Белгазпромбанк”, ОАО
“Белагропромбанк”, “Приорбанк”
ОАО, ЗАО “БелСвиссБанк”, ЗАО
Беларусь от 4 апреля 2002 г.
№ 112. Надо отметить, что белорусские банки сталкиваются с некоторыми законодательными ограничениями при осуществлении
факторинговых операций. Например, согласно Указу Президента
Республики Беларусь от 4 января
2000 г. № 7 “О совершенствовании
порядка проведения и контроля
внешнеторговых операций” сроки
поступления денежных средств от
экспорта товаров (работ, услуг) не
Изначально факторинг рассматривался
отечественными банками и предприятиями
как краткосрочный банковский кредит. Поскольку
белорусские банки не имели опыта в проведении
факторинговых операций и относили их
к высокорискованному виду деятельности, стоимость
факторинговых услуг была значительно выше
стоимости краткосрочного банковского кредита.
“АКБ “БЕЛРОСБАНК” и некоторых других банков. Оценить объемы факторинговых операций в Республике Беларусь не представляется возможным из-за отсутствия
официальной статистической информации.
На основе проведенного исследования можно выделить три
группы проблем, препятствующих
развитию факторинга в Республике Беларусь:
— проблемы, связанные с правовым регулированием факторинговых операций;
— проблемы, связанные с
функционированием отечественных предприятий;
— проблемы, связанные с деятельностью банков.
В настоящее время факторинговые операции в Республике Беларусь регулируются статьей 772
Гражданского кодекса Республики
Беларусь (редакция от 8 июля
2008 г.), статьями 153—163 Банковского кодекса Республики Беларусь (редакция от 3 июня
2009 г.) и Правилами бухгалтерского учета финансирования под
уступку денежного требования
(факторинга) в банках Республики
Беларусь, утвержденными постановлением Совета директоров Национального банка Республики
должны превышать 90 дней со дня
отгрузки товаров, выполнения работ, оказания услуг. С 18 декабря
2002 г. по 9 сентября 2009 г. существовал запрет на уступку денежных требований при оптовой торговле алкогольной, спиртосодержащей продукцией и непищевым
этиловым спиртом, что не позволяло банкам осуществлять факторинговое обслуживание предприятий, торгующих данной продукцией.
Несмотря на некоторые ограничения, нормативно-правовая
база, касающаяся факторинга в
Республике Беларусь, в целом
урегулирована и позволяет банкам развивать факторинговый
бизнес. Например, ОАО “Белгазпромбанк” совместно с партнерами с 2005 г. успешно реализует
проект “Рассрочка DELAY”. В
рамках данного проекта торговое
предприятие продает товары физическим лицам в рассрочку и в
течение нескольких дней по договору факторинга уступает денежные требования ОАО “Белгазпромбанк”. В основе проекта “Рассрочка DELAY” лежит технология открытого факторинга без права регресса. Отсрочка платежа составляет 6, 12 и 18 месяцев, основными
клиентами являются торговые
47
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà
предприятия, реализующие компьютерную и бытовую технику, а
также мебель [15]. В 2008 г. в
структуре розничного кредитного
портфеля на его долю приходилось 18,5% [16].
Вторая группа проблем связана
с функционированием отечественных предприятий. Так, значительная часть белорусских субъектов
хозяйствования обладает неустойчивым финансовым положением.
По данным статистики, на 1 августа 2009 г. 426 промышленных
предприятий, или 20,5% от общего числа, были убыточными. Более
70% предприятий имели просроченную кредиторскую задолженность, в том числе 88 % из них —
задолженность свыше трех месяцев [17]. В условиях мирового финансово-экономического кризиса
существенно увеличивается риск
неплатежа со стороны дебиторов,
поэтому в расчетах отечественных
предприятий преобладают предоплата и оплата по факту, что исключает возможность факторингового обслуживания данных поставок.
Белорусские банки недостаточно активны в продвижении факторинговых услуг по ряду причин.
Во-первых, банки не готовы к инвестициям, необходимым для постановки факторингового бизнеса:
покупки соответствующего программного обеспечения, подготовки кадров, разработки и внедрения современных технологий факторингового обслуживания клиентов и т. д. Во-вторых, отсутствуют
системы оценки рисков при осуществлении факторинговых операций, а также методики анализа
и оценки дебиторской задолженности клиентов. Именно поэтому в
настоящее время отечественные
банки не могут предложить клиентам весь комплекс услуг, предусмотренный факторингом в его
классическом понимании.
Однако постепенно в Республике Беларусь создаются благоприятные условия для развития факторинга. Устранены разногласия в
нормативных правовых актах, регулирующих операции внутреннего и международного факторинга.
Большое внимание со стороны
Правительства Республики Беларусь уделяется поддержке реального сектора экономики, развитию
малого и среднего бизнеса. Вместе
с тем значительный объем дебиторской задолженности промыш-
ленных предприятий (по состоянию на 1 августа 2009 г. —
17,7 трлн. бел. руб.) свидетельствует о высоком потенциальном
спросе на факторинговые услуги
со стороны субъектов хозяйствования [17].
Анализ отечественного и международного рынков факторинговых услуг показывает, что степень
развития факторинга в отдельной
стране определяется не столько
уровнем ее экономического развития и совершенством нормативноправовой базы, сколько качеством
предлагаемых факторинговых
продуктов и активностью финансово-кредитных организаций. На
рынке отдельной страны, как правило, функционирует лидер
(банк-фактор или факторинговая
компания), который формирует
некую модель построения факторингового бизнеса, делая его привлекательным для других финансово-кредитных организаций. В
свою очередь, уровень востребованности факторинга в стране зависит от того, насколько качество
предлагаемых факторинговых
продуктов соответствует потребностям субъектов хозяйствования в
решении их текущих задач.
Источники:
1. Ивасенко, А.Г. Факторинг / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. — Москва: КНОРУС, 2009. — 219 с.
2. Annual Review 2009 //Factors Chain International [Electronic resource]/ http: //www.factorschain.com/uri/?uri=AMCATE_7101_2_1_TICH.pdf
3. Global Industry Activity Report 2008: summary of country details //International Factors Group [Electronic resource]/ http:
//www.ifggroup.com/files/customer/images/GIAR_2008/ GIAR%202008_Final% 20 Report. pdf
4. Укрсоцбанк стал лидером среди банков, предоставляющих услуги факторинга //Сайт АКБ “Укрсоцбанк” [Электронный ресурс] /:
http: //www.usb.ua/ru/about.news/2009/03/13/
5. Велиева, И. Стать рынком //Эксперт. — 2007. — № 17. — С. 84—88.
6. Гришина, О. Законодательный тормоз //Эксперт. — 2005. — № 15. — С. 125—127
7. Мусинец, М. Измениться, чтобы выжить //Эксперт. — 2009. — № 16 [Электронный ресурс] / http: //www.expert.ru/printissues/expert/2009/16/izmenitsysya_chtoby_vyzhit/
8. Гришина, О. Факторинг набирает обороты //Банковское обозрение. — 2005. — № 6. — С. 34—40.
9. Гришина, О. Рост на фоне кризиса //Эксперт. — 2008. — № 44 [Электронный ресурс]./ http: //www.expert.ru/printissues/expert/2008/44/rost_na_fone_krizisa/
10. Российский рынок факторинга в 2007 г.: расширение границ //Ассоциация факторинговых компаний [Электронный ресурс /: http: //
www.asfact.ru/analitika/report/67-rossijskij-rinok-factoringa-v-2007-g..html
11. Земцов, А. Факторинг в законе //Банковское дело. — 2006. — № 7. — С. 27—31.
12. http: //www.asfact.ru
13. http: //www.eefa.ru
14. Финансовые показатели. Отчеты за 2000—2002 гг. //Сайт ОАО “Белвнешэкономбанк” [Электронный ресурс] / http: //
www.bveb.by/report/index.php?Language=rus
15. Тарасов, В. Лучший механизм развития бизнеса — использование системы торговли “Рассрочка DELAY” //Сайт ОАО “Белгазпромбанк” [Электронный ресурс] / http: //www.belgazprombank.by/delay1/html
16. Годовой отчет ОАО “Белгазпромбанк” 2008 г. //Сайт ОАО “Белгазпромбанк” [Электронный ресурс]./ http: //www.belgazprombank.by/go_2008_roznbiz.html
17. Социально-экономическое положение Республики Беларусь за январь—август 2009 г. //Национальный статистический комитет
Республики Беларусь. — Минск: УП Минстата, “Главный вычислительный центр”, 2009. — 210 с.
48
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄáçÄóÖçàü
Специальная квалификационная комиссия
Национального банка Республики Беларусь
на заседании 11.11.2009 (протокол № 5)
приняла следующие решения о соответствии:
КИСЛЮК Людмилы Ивановны —
для работы в должности
главного бухгалтера ЗАО “Онербанк”
Кислюк Л.И. родилась в 1958 г. в д. Николаевка
Добрушского района Гомельской области, гражданка Республики Беларусь. В 1984 г. окончила
Белорусский государственный институт народного хозяйства им. В.В. Куйбышева по специальности “Статистика”, в 2005 г. — Белорусский
государственный экономический университет
по специальности “Финансы и кредит” с присуждением степени магистра экономических наук.
С апреля 1977 г. до сентября 1990 г. в Главном
вычислительном центре Госкомстата БССР занимала должности старшего оператора, экономиста, инженера, экономиста III категории. Затем работала в системе ОАО “АСБ Беларусбанк”: с сентября 1990 г. и до марта 1996 г. —
инспектором II категории, старшим инспектором, главным бухгалтером в филиале № 501; по
ноябрь 1996 г. — заместителем главного бухгалтера в филиале № 520; по июнь 2005 г. — главным бухгалтером отдела бухгалтерского учета
и отчетности, главным бухгалтером в филиале
№ 525. С июня 2005 г. по сентябрь 2008 г. занимала должность заместителя главного бухгалтера операционного управления ОАО “АСБ Беларусбанк”. С октября 2008 г. работала консультантом в представительстве ООО “ACVARY
LIMITED” (Республика Кипр) в Республике Беларусь.
ВРИДТА Герда Йоханнеса —
для работы в должности
председателя правления ЗАО “Дельта Банк”
Вридт Г. родился в 1949 г. в г. Фельде (Германия), гражданин Германии. В 1980 г. окончил
Высшую профессиональную школу в г. Киле по
специальности “Экономика и организация производства”.
С 1975 г. по 1980 г. работал начальником сектора, менеджером в отделении Deutsche Bank AG в
г. Киле. В головном офисе Eropean Asian Bank
(г. Гамбург) с 1980 г. по 1986 г. занимал должности кредитного менеджера, главного менеджера
(уполномоченный Deutsche Bank AG). С 1986 г. по
1988 г. работал в Гонконгском отделении DG
Bank (дочерняя компания DG Capital Co. Ltd) начальником департамента. В Bayerische
Hypotheken und Wechsel-Bank AG занимал должности начальника департамента, исполняющего обязанности председателя правления в Гонконском отделении (с 1988 г. по 1992 г.); главного исполнительного директора отдела, главы департамента, управляющего в главном офисе в
г. Мюнхене (с 1993 г. по 2001 г.). В JCSB Bank
Austria Creditanstalt Ukrain (JCSB HVB
BankUkraine) в Киеве с 2001 г. по 2007 г. работал
членом правления, председателем совета директоров.
С 2008 г. по 2009 г. работал в Украине председателем правления OJSC International Invest Bank
(ОАО “Международный Инвестиционный
Банк”).
НЕКРАСОВА Юрия Алексеевича —
для работы в должности
заместителя председателя правления
ЗАО “Евробанк”
Некрасов Ю.А. родился в 1969 г. в д. Плисса Смолевичского района Минской области, гражданин
Республики Беларусь. В 1991 г. окончил Белорусский государственный институт народного хозяйства им. В.В. Куйбышева по специальности
“Планирование сельского хозяйства”.
После окончания института до июня 1992 г. работал экономистом на опытном заводе “Неман”. С сентября 1992 г. по сентябрь 1993 г. в Государственной налоговой инспекции Министерства финансов Республики Беларусь по г. Лида
занимал должность старшего государственного
налогового инспектора. В “Приорбанк” ОАО с октября 1993 г. по декабрь 2003 г. работал экономистом, ведущим экономистом, главным экономистом, начальником отдела, заместителем
начальника отдела, заведующим сектором. С декабря 2003 г. по октябрь 2007 г. в филиале “Кредо” ЗАО “Абсолютбанк” занимал должности ведущего экономиста, заместителя директора филиала, директора филиала. С октября 2007 г. по
февраль 2008 г. работал в ООО “Торговый дом
“Ждановичи” главным специалистом, с февраля
2008 г. — начальником управления в ЗАО “Евробанк”.
49
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄáçÄóÖçàü
Принято решение о выдаче свидетельства
о соответствии квалификационным требованиям, предъявляемым
к специалистам, осуществляющим аудиторскую деятельность
в банках и небанковских кредитно-финансовых организациях,
аудитору:
БЕЛЕНЬКОМУ Илье Дмитриевичу
Беленький И.Д. родился в 1984 г. в Минске, гражданин Республики Беларусь. В 2005 г. окончил Белорусский государственный экономический университет по специальности “Менеджмент” с
присвоением степени бакалавра, в 2007 г. — магистратуру университета по специальности
“Финансы и кредит”.
С октября 2004 г. по июль 2006 г. работал экономистом II категории, экономистом I категории,
заместителем начальника отдела в ОАО “Технобанк”.
С июля 2006 г. в ИООО “Эрнст энд Янг” занимал
должности ассистента аудитора (до января
2009 г.), аудитора.
В декабре 2008 г. получил Квалификационный аттестат аудитора Министерства финансов Республики Беларусь.
Специальная квалификационная комиссия
Национального банка Республики Беларусь
на заседании 24.12.2009 (протокол № 6)
приняла следующие решения о соответствии:
ЧУГАЯ Сергея Петровича —
для работы в должности
заместителя председателя правления
ОАО “Белагропромбанк”
Чугай С.П. родился в 1976 г. в Пинске, гражданин
Республики Беларусь. В 1997 г. окончил Белорусский государственный экономический университет по специальности “Коммерческая деятельность” с присуждением степени бакалавра экономических наук, в 1999 г. — по специальности
“Международные экономические отношения”
(диплом с отличием). В 1998 г. окончил магистратуру университета с присуждением академической степени магистра экономических наук по
специальности “Экономика и управление народным хозяйством”, в 2001 г. — аспирантуру по
той же специальности.
С октября 1999 г. по февраль 2005 г. работал ведущим специалистом, главным специалистом в
ОАО “АСБ Беларусбанк”. С марта 2005 г. в ОАО
“Белагропромбанк” занимал должности начальника отдела, начальника управления.
КИБЛОВА Владимира Ивановича —
для работы в должности
заместителя председателя правления
ЗАО “Цептер Банк”
Киблов В.И. родился в 1969 г. в Минске, гражданин Республики Беларусь. В 1990 г. окончил Новосибирское высшее военно-политическое общевойсковое училище по специальности “Военно-политическая общевойсковая”, в 1997 г. — Белорусский государственный университет по специальности “Правоведение”, в 2002 г. — Белорусский
государственный экономический университет по
специальности “Финансы и кредит”, в 2007 г. —
специальный факультет Минского государствен-
50
ного лингвистического университета по переподготовке руководящих работников и специалистов народного хозяйства Республики Беларусь по
иностранным языкам по специальности “Английский язык”.
После прохождения службы в Вооруженных Силах (с августа 1986 г. по декабрь 1993 г.) с марта
1995 г. по сентябрь 2008 г. работал в системе Национального банка Республики Беларусь. За это
время занимал должности заместителя начальника отдела, начальника отдела, заместителя
начальника управления — начальника отдела,
заместителя начальника управления. С сентября 2008 г. по сентябрь 2009 г. работал заместителем главы представительства ОАО “Группа
компаний СУ-155 (Российская Федерация)”.
С сентября 2009 г. занимает должность начальника управления в ЗАО “Цептер Банк”.
ВЕРБЕНКО Игоря Васильевича —
для работы в должности
заместителя председателя правления
ОАО “Технобанк”
Вербенко И.В. родился в 1967 г. в Бобруйске Могилевской области, гражданин Республики Беларусь. В 1990 г. окончил Белорусский государственный институт народного хозяйства
им. В.В. Куйбышева по специальности “Бухгалтерский учет и анализ хозяйственной деятельности”.
После окончания института с августа 1990 г. по
февраль 1997 г. работал ведущим экономистом,
начальником отдела, заместителем начальника
управления, заместителем главного бухгалтера
в коммерческом банке Минской области “Жилкомбанк” (с сентября 1992 г. — управление АКБ
“Белбизнесбанк” по Минской области). С февра-
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
çÄáçÄóÖçàü
ля 1997 г. по ноябрь 2009 г. занимал должность
главного бухгалтера в ОАО Банк “Золотой талер” (с ноября 2008 г. — “Франсабанк” ОАО).
В ОАО “Технобанк” работает с декабря 2009 г.
членом правления банка.
САМОЙЛЕНКО Татьяны Васильевны —
для работы в должности
заместителя председателя правления
ЗАО “Сомбелбанк”
Самойленко Т.В. родилась в 1970 г. в г. Речице Гомельской области, гражданка Республики Беларусь. В 1990 г. окончила Белорусский технологический институт им С.М. Кирова по специальности “Химико-механическая технология древесины и древесных материалов”, в 2004 г. — Белорусский государственный экономический университет по специальности “Финансы и кредит”.
С апреля 1992 г. по март 1996 г. работала в Ленинском отделении АКБ “Белбизнесбанк” кассиром, экономистом, ведущим экономистом. Проработав с марта по ноябрь 1996 г. ведущим экономистом в строительном предприятии “Венита”,
занимала должности ведущего экономиста, главного экономиста в Минском филиале № 523 АСБ
“Беларусбанк”. С марта 1997 г. по июль 2000 г.
работала в филиале Мосбизнесбанка в Минске
главным специалистом. В Иностранном банке
“Москва—Минск” с июля 2000 г. по сентябрь
2004 г. работала главным специалистом. С сентября 2004 г. по июнь 2006 г. возглавляла кредитное управление в ОАО “Паритетбанк”.
В ЗАО “Сомбелбанк” с июня 2006 г. работает начальником управления.
ПАВЛЮКА Виктора Николаевича —
для работы в должности
заместителя председателя правления
ОАО “Международный резервный банк”
Павлюк В.Н. родился в 1977 г. в г. Луцке Волынской области, гражданин Украины. В 1999 г.
окончил Волынский государственный университет им. Леси Украинки по специальности “Финансы и кредит”.
После окончания института с августа 1999 г. по
март 2004 г. работал экономистом в Коммерческом банке “Захидинкомбанк” ООО. С марта
2004 г. по февраль 2009 г. в ЗАО “Догмат Украина” (ТМ “Еврокредит”) занимал должности регионального представителя банка в г. Луцке, руководителя отдела, руководителя управления,
директора департамента.
С июля 2009 г. работает советником председателя правления ОАО “Международный резервный
банк”.
ШАХОВИЧА Владимира Станиславовича —
для работы в должности
председателя правления ЗАО “ОБИК-Банк”
(вновь создаваемый банк)
Шахович В.С. родился в 1961 г. в г. п. Кривичи
Мядельского района Минской области, гражда-
нин Республики Беларусь. В 1987 г. окончил Белорусский институт народного хозяйства
им. В.В. Куйбышева по специальности “Финансы
и кредит”.
После окончания института с июля 1987 г. по
январь 1996 г. работал в системе ОАО “АСБ Беларусбанк”. Так, с июля 1987 г. по ноябрь 1990 г. занимал должности ревизора, старшего ревизора,
старшего экономиста, инспектора I категории в
Минском областном управлении. В Минском городском управлении с ноября 1990 г. по сентябрь
1992 г. работал ревизором I категории, ведущим
ревизором. С сентября 1992 г. по ноябрь 1994 г. занимал должность главного бухгалтера в Первомайском отделении банка, а с ноября 1994 г. по
январь 1996 г. — начальника отдела Минского городского управления. Проработав недолгое время
начальником отдела в ОАО “АСБ Беларусбанк”
(с января по июль 1996 г.) и в АКБ “Золотой талер” (с августа по сентябрь 1996 г.), с октября
1996 г. по май 2008 г. в ЗАО “Славнефтебанк” занимал должности заместителя начальника управления, начальника управления, заместителя
начальника казначейства, начальника казначейства. С июля по ноябрь 2008 г. работал консультантом по финансовым вопросам в представительстве ООО “Acvary Limited”.
С ноября 2008 г. по октябрь 2009 г. работал в ЗАО
“Цептер Банк” начальником казначейства, заместителем председателя правления банка.
КАШАПОВОЙ Татьяны Абдульбаровны —
для работы в должности
главного бухгалтера ЗАО “ОБИК-Банк”
(вновь создаваемый банк)
Кашапова Т.А. родилась в 1965 г. в г. Речице Гомельской области, гражданка Республики Беларусь. В 1987 г. окончила Московский ордена Трудового Красного Знамени институт управления
имени Серго Орджоникидзе по специальности
“Организация управления производством в машиностроительной промышленности”.
После окончания института с сентября 1987 г.
по февраль 1995 г. работала экономистом на заводе “Могилевтрансмаш”. С декабря 1995 г. по
июль 2002 г. занимала должности ведущего экономиста, заведующего сектором, исполняющего
обязанности главного бухгалтера, главного бухгалтера в Могилевском региональном отделении
ОАО “Белвнешэкономбанк”, а с декабря 2001 г.
по июль 2002 г. — главного экономиста в ОАО
“Белвнешэкономбанк”. С июля 2002 г. по август
2007 г. работала главным бухгалтером в ОАО
“Лоробанк”.
С сентября 2007 г. работает в ЗАО “АКБ “БЕЛРОСБАНК” начальником управления, заместителем главного бухгалтера.
Ä‚ÚÓ Û·ËÍË
àË̇ äÄáÄäÖÇàó
51
Памятныя манеты
«Вавёрка»
Уведзены ў абарачэнне 30 снежня 2009 г.
Дызайн: Святлана Някрасава.
Чаканка: ТАА “Б.Х.Майерс Кунстпрэгенштальт”
(Германія).
Манеты маюць форму круга, з пярэдняга і адваротнага
бакоў — выступаючы кант па акружнасці. Бакавая
паверхня манет рыфлёная.
Аверс: у цэнтры ў крузе, абрамленым геаметрычным
арнаментам, размешчаны рэльефны відарыс Дзяржаўнага
герба Рэспублікі Беларусь; пад ім указаны год чаканкі,
проба сплаву; па крузе надпісы: у верхняй частцы —
РЭСПУБЛІКА БЕЛАРУСЬ; у ніжняй — 50 РУБЛЁЎ
(на залатой) і 20 РУБЛЁЎ (на срэбнай).
Рэверс: у цэнтральнай частцы — рэльефная выява
вавёркі, у воку — устаўка з брыльянта (на залатой) і ўстаўка
з крышталя Свароўскі (на срэбнай); справа па крузе —
надпіс: ВАВЁРКА SCIURUS VULGARIS.
Манеты адчаканены:
залатая з устаўкай з брыльянта наміналам 50 рублёў —
якасцю “пруф” (вага — 7,78 г, проба сплаву — 999,
дыяметр — 25,00 мм, тыраж — 2000 штук);
срэбная з устаўкай з крышталя Свароўскі наміналам
20 рублёў — якасцю “пруф” (вага — 31,10 г, проба
сплаву — 999, дыяметр — 38,61 мм, тыраж — 5000 штук).
Срэбная памятная манета
«Вавёркi»
Уведзена ў абарачэнне 30 снежня 2009 г.
Дызайн: Святлана Някрасава.
Чаканка: ТАА “Б.Х.Майерс Кунстпрэгенштальт”
(Германія).
Манета мае форму круга, з пярэдняга і адваротнага
бакоў — выступаючы кант па акружнасці. Бакавая
паверхня манет рыфлёная.
Аверс: у цэнтры ў крузе, абрамленым геаметрычным
арнаментам, размешчаны рэльефны відарыс
Дзяржаўнага герба Рэспублікі Беларусь; пад ім указаны
год чаканкі, проба сплаву; па крузе надпісы: у верхняй
частцы — РЭСПУБЛІКА БЕЛАРУСЬ; у ніжняй —
20 РУБЛЁЎ.
Рэверс: у цэнтральнай частцы — рэльефная выява
дзвюх вавёрак, у вачах — устаўкі з крышталя Свароўскі,
уверсе па крузе — надпіс: ВАВЁРКI SCIURUS VULGARIS.
Манета адчаканена:
наміналам 20 рублёў — якасцю “пруф”
(вага — 31,10 г, проба сплаву — 999,
дыяметр — 38,61 мм, тыраж — 5000 штук).
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
Ñàëäìëëàéççõâ äãìÅ
í‡ÌÒÙÓχˆËfl
ËÌÒÚËÚÛˆËÓ̇θÌÓÈ
ÒÚÛÍÚÛ˚: ‚˚·Ó ÒÚ‡Ú„ËË1
ûËÈ üëàçëäàâ
С
егодня становится понятно,
что многие институциональные
реформы, целесообразность и логика которых, на первый взгляд,
очевидны, могут приводить к совершенно неожиданным последствиям, иногда противоположным
ожидавшимся. Например, кто в
начале 1990-х гг. мог предположить, что либерализация ценообразования и переход к децентрализованным рыночным формам расчетов приведут к росту бартера и
неплатежей? Можно ли было прогнозировать, что проведение приватизации в той же России во многих случаях приведет не к персонификации прав собственности, а
к формированию неких латентных
структур, в которых официальные, формально действующие правила и процедуры “встроены” в неформальные и играют подчиненную роль?2 Или пример иного рода. Кто мог предположить (и как
объяснить этот факт), что снижение бартера и неплатежей в российской экономике началось после
августовского дефолта 1998 г., и
каких можно ожидать “институциональных сюрпризов” от произошедшего мирового финансовоэкономического кризиса?
Рассмотрим теоретические аспекты проблемы институциональной трансформации.
Устойчивость институциональной структуры и институциональные изменения. В эконо-
ÑÓÍÚÓ ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ
Ä̇ÚÓÎËÈ íàïéçéÇ
ÑÓÍÚÓ ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ
мической науке под “институтом”
понимаются формальные и неформальные правила поведения3. Совокупность действующих институтов может обусловливать как эффективность, так и неэффективность действующей экономической системы. Причем она не является неизменной. Для анализа устойчивости институциональной
структуры и механизмов ее изменения необходимо ввести понятие
“институциональное равновесие”
(ИР). Последнее можно определить как ситуацию, при которой
экономические субъекты не хотят
или не могут изменить действующие правила при данном соотношении сил. Иными словами, экономические субъекты в состоянии
ИР не считают для себя выгодным
тратить ресурсы на изменение действующей системы правил. Важно
подчеркнуть, что состояние ИР —
скорее равновесие по Нешу, а не
равновесие по Парето (то есть оно
не обязательно совпадает с экономически эффективным равновесием). Такова, например, ситуация
институциональной ловушки.
Понятие “институциональная
ловушка”4 было введено и описано
применительно к экономике России В. Полтеровичем5. Под ней понимается ситуация, при которой
действующий институт обусловливает неэффективность функционирования экономической системы.
К сожалению, она довольно рас-
Данная статья подготовлена в рамках темы “Институциональные изменения и социальноэкономическая динамика в современной России и Беларуси: сравнительный анализ” (договор с
БРФФИ № Г08Р-008 от 01.04.2008, номер государственной регистрации 20081642).
2
Радаев, В. Деформализация правил и уход от налогов в российской хозяйственной действительности // Вопросы экономики. 2001. № 6.
3
См., например: Норт, Д. Институты и экономический рост: историческое введение / THESIS.
1993. Т. 1. Вып. 2. С. 73.
4
В англоязычной литературе используется близкий по содержанию термин “lock-in”. См., напр.:
North, D. Institutions, Institutional Change and Economic Performance. New York-Cambridge, 1990.
5
Полтерович, В.М. Институциональные ловушки и экономические реформы // Экономика и математические методы. 1999. Т. 35. Вып. 2; Polterovich, V. Institutional Traps. The New Russia: Transition
Gone Awry. Stanford, 2000.
1
54
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
Ñàëäìëëàéççõâ äãìÅ
пространена в переходной экономике. Вспомним, например, тотальный бартер, неплатежи. Если
последние носят эпизодический
характер — институциональной
ловушки нет. Но когда эти явления становятся, по сути, институциональной нормой, так, что даже
вполне платежеспособные экономические субъекты и предприятия
перестают вовремя оплачивать
счета, ситуация меняется, и выйти
из нее весьма непросто. Несколько
изменив известную “дилемму заключенного”, данную ситуацию
можно проиллюстрировать следующим образом (таблица).
Допустим, два взаимосвязанных деловых партнера имеют выбор: добросовестно выполнить обязательства или сымитировать их
выполнение, действуя в реальности исключительно в своих интересах. Тогда экономический результат каждой их этих стратегий будет зависеть от того, какую из них
выберет партнер. В случае если и
тот и другой добросовестно выполняют обязательства, выигрыш
каждого максимален и составит 10
условных денежных единиц (далее — у.д.е.), но если один из них
ведет себя недобросовестно, то его
выигрыш снизится до 9 у.д.е., а
тот, кто при этом честно выполняет обязательства, имеет убыток в
сумме минус 4 у.д.е. Если оба ведут себя недобросовестно, каждый
получает небольшую прибыль.
Какую же стратегию изберут
партнеры? В данном случае это зависит от их уровня доверия друг к
другу. Однако для того, чтобы
каждый из партнеров избрал стратегию добросовестного поведения,
необходимо, чтобы их уверенность
в том, что так же поступит его
контрагент, была очень высока, а
институциональная структура
экономики обеспечивала ее информационную состоятельность6. Если
вероятность оппортунистического
поведения оценивается на уровне
0,5, то математическое ожидание
выигрыша партнера Б, ведущего
честную игру, составляет 3 у.д.е, а
его относительное стандартное отклонение — 233,3% (таблица)
при альтернативной стратегии —
5 у.д.е. и 80% соответственно. По-
퇷Îˈ‡
Прибыль (+) и убыток (-)
двух взаимосвязанных партнеров в зависимости
от их деловых стратегий (условные денежные единицы)
è‡ÚÌÂ Å
ÑÓ·ÓÒÓ‚ÂÒÚÌÓ ç‰ӷÓÒÓ‚ÂÒÚÌÓ
‡·ÓÚ‡Ú¸
‡·ÓÚ‡Ú¸
è‡ÚÌÂ Ä
ÑÓ·ÓÒÓ‚ÂÒÚÌÓ ‡·ÓÚ‡Ú¸
ç‰ӷÓÒÓ‚ÂÒÚÌÓ ‡·ÓÚ‡Ú¸
å‡ÚÂχÚ˘ÂÒÍÓ ÓÊˉ‡ÌË ÂÁÛθڇڇ
Ô‡ÚÌÂ‡ Å ÔË ‚ÂÓflÚÌÓÒÚË Í‡Ê‰ÓÈ
ËÁ ÒÚ‡Ú„ËÈ Ô‡ÚÌÂ‡ Ä, ‡‚ÌÓÈ 0,5
ëڇ̉‡ÚÌÓ ÓÚÍÎÓÌÂÌË ÂÁÛθڇڇ, %
казатели математического ожидания партнера А в таблице не
представлены, но они аналогичны.
Ясно, что в таких условиях любой
рационально действующий субъект изберет стратегию недобросовестного поведения.
Данный пример можно обобщить, считая, что в игре участвуют не два, а сколько угодно субъектов. Но если система попала в
институциональную ловушку, она
может очень долго находиться в
месте, аналогичном идентифицированному ячейкой, имеющей значение 1,1 в таблице, ведь лучше
иметь хоть небольшую прибыль,
чем получить значительные убытки.
Выход из институциональной
ловушки сопряжен с определенными трансформационными издержками, то есть издержками, связанными с изменением типа поведения. Например, если это переход
от бартера к денежным отношениям, необходимо перестраивать
стратегию сбыта, финансовую политику. Возможно, придется искать новых партнеров, менять специалистов, упразднять одни и создавать новые структурные подразделения. Но это не единственный тип издержек, обусловливающих живучесть институциональных ловушек. Основное условие
выхода из институциональной ловушки заключается в том, что
трансформационные издержки,
10, 10
9, -4
-4, 9
1,1
3
233,3
5
80
связанные с изменением типа поведения экономического субъекта,
должны быть меньше трансакционных издержек, которые он несет
в рамках действующего института.
Институциональные изменения могут носить эндогенный характер, когда они вызваны нарушением институционального равновесия, или происходить под влиянием экзогенных факторов, когда они связаны с внешними причинами или действиями государства. Первая концепция, объясняющая институциональные изменения (ИИ), принадлежит Х. Демсецу7, который исследовал изменения структуры правомочий собственности. Согласно этой концепции ИИ происходят под влиянием
изменений в относительных ценах, причем носят эндогенный характер, а государство играет пассивную роль. По Х. Демсецу возникновение (или невозникновение) прав собственности определяется соотношением издержек и
выгод от исключения экономических субъектов из доступа к тому
или иному ресурсу.
Логика в этом случае заключается в следующем. Допустим, что
издержки свободного доступа к определенному участку леса составляют 100 у.д.е. Его можно огородить и нанять сторожа. Пусть это
будет стоить 110 у.д.е. В таком
случае участок будет оставаться в
6
Ясинский, Ю., Тихонов, А. Новая информационно-поведенческая парадигма: конец равновесной теории или ее второе дыхание? // Вопросы экономики.
2007. № 7. C. 35—58.
7
Demsetz, H. Toward а Theory of Property Rights / American Economic Rewiew. 1967. № 57. P. 347—359.
55
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
Ñàëäìëëàéççõâ äãìÅ
состоянии свободного доступа. Но
если снизилась цена забора или
зарплата сторожа (и это снижение
превышает 10 у.д.е.), тогда на данный участок будет установлено
право собственности. Основываясь
на этих положениях, Х. Демсец
исследовал и объяснил процесс
возникновения частной собственности на землю у канадских индейцев, занимавшихся охотой.
Т. Андерсон и П. Хилл таким
же образом объяснили процесс
эволюции прав собственности на
землю, воду и скот на великих
равнинах американского Запада в
XIX в.8. Главным фактором, благодаря которому возникло право собственности на данные ресурсы,
стало изобретение колючей проволоки, что существенно удешевило
решение проблемы исключения
внешних экономических субъектов из доступа.
В обоих случаях ИИ генерируются изменениями в технологии,
которые проявляются в относительных ценах. Причем они ведут
к увеличению экономической эффективности и происходят без участия государства, поэтому данную
концепцию ИИ можно назвать наивной.
Д. Норт предложил более сложную схему ИИ, которая сводится к
следующей логике9:
● новые знания и технологии ведут к изменению относительных цен — это ведет к тому,
что владельцы возросших в
стоимости ресурсов устанавливают или усиливают (расширяют) права собственности на
них;
● тем не менее ненулевые трансакционные издержки, связанные с инерцией действующей
системы институтов, препятствуют указанным нововведениям.
В целом по Д. Норту существуют два основных источника институциональных изменений. Во-первых, это сдвиги в структуре относительных цен, имеющие место в
связи с появлением новых технологий, открытием новых рынков
или ростом населения. Под влия-
нием таких изменений некоторые
из прежних форм организационного и институционального взаимодействия становятся невыгодными. Поэтому экономические агенты начинают экспериментировать
с новыми формами. Причем неформальные нормы постепенно
“разъедаются” ценовыми сдвигами, когда их соблюдает все меньшее количество экономических
субъектов. Во-вторых, это “идеология”. Под ней понимаются субъективные модели, через которые
экономические субъекты воспринимают мир. Причем, с одной стороны, данные модели не свободны
от влияния экономических расчетов: чем больше прибыльных возможностей блокирует действующая идеология, тем значительнее
стимулы к ее пересмотру. С другой
стороны, идеология по Д. Норту
может действовать как самостоятельный фактор. Например, отмена рабства в США, которое к началу гражданской войны оставалось
экономически высокоэффективным институтом, по мнению
Д. Норта, можно объяснить только
постепенным проникновением в
сознание общества убеждения в
аморальности собственности на человека.
Впоследствии схема ИИ развивалась и уточнялась. Д. Норт расширил круг факторов, которые
могут обусловливать сохранение
неэффективных институтов. К их
числу он отнес:
● в этом может быть заинтересовано государство, если сохранение неэффективного института
способствует максимизации
разницы между доходами и
расходами казны;
● неэффективные институты могут поддерживаться лоббистскими группами со специальными интересами;
● эволюция общества зависит от
однажды избранной институциональной траектории (path
dependence) — новые, более эффективные правила игры могут
оставаться незадействованными, потому что их введение
требует значительных первона-
чальных вложений, от которых
свободны уже давно укоренившиеся институты.
Следует отметить, что в экономической науке до настоящего
времени нет однозначной схемы,
определяющей технологию и эффективность институциональных
изменений. Как справедливо подчеркивает В. Полтерович, “для институтов в отличие от производственных технологий отсутствует
“проектная документация”10. Тем
не менее, на наш взгляд, особенно
важно подчеркнуть значение учета
социально-поведенческого фактора при исследовании и анализе теоретических и практических аспектов и проблем институциональной динамики. Именно поведенческие установки субъектов могут
приводить к парадоксальным результатам, на первый взгляд, противоречащим логике. Например,
согласно изложенным подходам
важнейшим фактором, определяющим институциональные изменения, является динамика цен. Однако изменение цен может оказывать противоречивое влияние не
только на институциональную
структуру, но и на поведение производителей. Так, М. Вебер объяснял парадоксальность поведения
немецких сельскохозяйственных
рабочих в ответ на повышение оплаты их труда следующим образом. “В ряде случаев повышение
расценок ведет за собой не рост, а
снижение производительности
труда, т.к. рабочие реагируют на
повышение заработной платы
уменьшением, а не увеличением
дневной выработки... Приведенный пример может служить иллюстрацией того строя мышления,
который мы именуем “традиционализмом”: человек ... не склонен
зарабатывать деньги все больше и
больше, он хочет просто жить ...
как он привык, и зарабатывать
столько, сколько необходимо для
такой жизни”11.
Критерии трансформационной
экономики и типы трансформационной политики. Как мы выяснили, институциональная структура экономики, с одной стороны,
Anderson, T.L. and Hill, P.J. The Evolution of Property Right’s a Study of the American West // Journal of Law and Economics. 1975. № 18. P. 163—179.
Норт, Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.: — Начала, 1997.
10
Полтерович, В.М. Трансплантация экономических институтов // Экономическая наука современной России. 2001. № 3.
11
Вебер, М. Избранные произведения. — М.: Прогресс, 1990. С. 81.
8
9
56
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
Ñàëäìëëàéççõâ äãìÅ
обладает определенным потенциалом устойчивости и, с другой — не
является статичной. Ее изменения
происходят постоянно под влиянием различных факторов. В связи с
этим возникает законный вопрос:
что следует понимать под “трансформационной” (или “переходной”) экономикой? Во-первых, нет
единой институциональной модели реально функционирующего
рынка. Рыночные системы развиваются постоянно. В современном
мире возникают новые их типы (в
том числе на основе сетевых структур). Во-вторых, все экономики (в
том числе относимые к развитым
рыночным) постоянно подвергаются институциональным изменениям.
Под трансформационной экономикой, на наш взгляд, следует понимать такую, в которой очевидна
необходимость значительного изменения ее институциональной
структуры в связи с тем, что действующая не обеспечивает достаточный уровень ее эффективности
и способности к сбалансированному развитию. Базовым институтом, благодаря которому индустриальная экономика функционирует (но не развивается) сбалансированно, является рынок. Поэтому
часто под трансформационной экономикой понимается та, в которой
очевидна необходимость формирования рынка как института. Тем
не менее развитие — категория более высокого порядка по сравнению с функционированием. Наличие основных институтов рынка
еще не гарантирует высокий потенциал экономики к сбалансированному развитию.
Существуют два типа трансформационной политики: радикализм и градуализм. Первый тип
предполагает быстрое и массовое
внедрение новых для данной экономической системы институтов.
По существу, речь идет об их импорте. В соответствии со вторым
типом внедрение и развитие новых институтов должно осуществляться постепенно, с учетом исторического прошлого и поведенчес-
ких стереотипов (то есть действующих неформальных институтов),
характерных для того или иного
общества. Эффективность обоих
вариантов политики во многом зависит от конкретных условий. Тем
не менее, если понимать трансформационную экономику в том смысле, в каком мы ее определили, политику градуализма следует признать более предпочтительной.
Маловероятно, что государству
удастся в течение короткого периода времени сформировать институциональную структуру, обеспечивающую устойчивое и динамичное развитие экономики.
Практические проблемы
трансформации институциональной структуры и возможности их решения. Проблемы внедрения новых институтов многообразны, и общей теории институционального развития, к сожалению,
не существует. Поэтому рассмотрим некоторые типичные примеры
неудач и трудностей трансформационной политики, направленной
на преобразование институциональной структуры, а также возможные практические правила,
следование которым позволит в
максимальной степени избежать
ошибок.
Как уже отмечалось, внедрение
новых институтов, основанное на
их заимствовании, может приводить к парадоксальным результатам. В частности, могут возникать
институциональные ловушки.
Кроме того, возможны разного рода дисфункции институтов. Под
ними понимаются ситуации, когда
внедренные институты не выполняют своих функций. В. Полтерович выделяет следующие виды
дисфункций: атрофия и перерождение; активизация альтернативных институтов и отторжение; институциональный конфликт12.
Атрофия и перерождение имеют место тогда, когда новый институт не вписывается в существующий институциональный или
экономический контекст и оказывается несовместимым с действую-
щими нормами. Тогда он в лучшем
случае остается невостребованным, в худшем — применяется таким образом, что служит целям,
несовместимым или даже противоположным тем, которые ставились
при его внедрении. Пример такой
дисфункции — внедрение института банкротства в России в
1990-х гг. Первая версия Закона
“О банкротстве” была принята в
конце 1992 г. Естественно, что целью внедрения данного института
являлась ликвидация убыточных
предприятий. Тем не менее их доля возросла с 15% (в 1992 г.) до
53% (в 1998 г.)13. Можно сказать,
что в течение указанного периода
этот институт оказался невостребованным. Но в дальнейшем положение ухудшилось. В 1998 г. была
принята вторая версия Закона “О
банкротстве”, которая стала более
радикальной. Несмотря на это,
число дел о банкротстве значительно не возросло, причем, как
свидетельствуют результаты исследований, “процедура банкротства применялась далеко не к самым убыточным предприятиям и
фактически использовалась региональными правительствами для
их захвата ...”. Таким образом, Закон “О банкротстве” из инструмента повышения эффективности превратился в инструмент присвоения собственности14. В этом и заключается эффект перерождения
института.
Активизация альтернативных институтов и отторжение.
Возникают в том случае, если
спрос на новый институт отрицателен. Он попросту отвергается, при
том, что нередко активизируется
другой институт. Такая ситуация
имела место, например в Японии,
когда американская послевоенная
администрация, проводя политику демонополизации, разделила
крупные торговые компании Митсуи и Митсубиши на 213 независимых единиц15. Тем не менее эти
“новые” фирмы фактически действовали как две корпорации, поддерживая между собой неформальные связи (альтернативный инсти-
Полтерович, В.М. Трансплантация экономических институтов // Экономическая наука современной России. 2001. № 3.
Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат, 1999.
14
Полтерович, В.М. Трансплантация экономических институтов // Экономическая наука современной России. 2001. № 3.
15
Stiglitz, J. Scan globally, reinvent locally: knowledge infrastructure and the localization of knowledge. In: Diane Stone (ed.) Banking on Knowledge. The Genesis
of the Global Development Network. 2000. Р. 24—43.
12
13
57
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
Ñàëäìëëàéççõâ äãìÅ
тут). Причем они постепенно официально оформляли свои неформальные отношения, пока через 5
лет вновь не превратились в две
корпорации.
Институциональный конфликт. Заключается в том, что
институт формально существует,
причем внешне соответствующие
нормы выполняются, однако подоплека и последствия от подобного
выполнения обратны нормативным. Пример, который приводит
Дж. Стиглиц16, заключается в том,
что чрезмерная конкуренция может приводить к неэффективности
рынка, когда слишком много
средств тратится на рекламу и
слишком многие фирмы становятся банкротами.
Таким образом, успех трансформационной политики во многом определяется двумя обстоятельствами. Во-первых, тем, насколько новая норма вписывается
в существующий институциональный контекст, не противоречит
действующим неформальным нормам. Во-вторых, тем, как влияет
новый институт на экономическое
положение и интересы действующих экономических субъектов и
их групп.
Трудность осуществления политики институциональной трансформации связана с тем, что часто
невозможно определить степень
соответствия новой нормы действующему институциональному
контексту. Тем не менее можно
сформулировать ряд полезных
правил, соблюдение которых
должно сделать эту политику более эффективной.
1. Учет трансформационных издержек и их компенсация. При
проведении определенных институциональных преобразований обычно затрагиваются интересы некоторых социальных
групп. Если их потери невелики, можно не ожидать сильного
противодействия или явлений
типа атрофии или отторжения.
В обратном случае необходимо
предусматривать определенные
механизмы компенсации в виде субсидий, налоговых льгот и
т. д. Так, в Венгрии и Польше
важным фактором успешной
реструктуризации предприятий на начальных этапах реформ были высокие пенсии и
пособия по безработице. Массовая и относительно безболезненная смена управленцев в
Китае в 1983 г. во многом стала
возможной благодаря льготам,
предоставленным тем, кого отправляли в отставку (им сохранили служебные машины,
квартиры, ряд других привилегий).
2. Применение метода “выращивания” института. Данный
метод активно применяется в
Китае. Он заключается в использовании институционального эксперимента, когда различные модификации того или
иного института проходят проверку в различных регионах
страны17. Возможна и другая
форма “выращивания”, когда
заимствуется определенный
институт не в современной форме, а на более ранней стадии
его развития18. Например, анализ институциональной динамики, осуществленный в работе Е. Черных применительно к
ипотеке, показал, что во многих государствах ее развитие
начиналось с обществ взаимного кредитования — институтов, которые могут эффективно
функционировать даже при отсутствии современного рынка
заемных фондов19.
3. Формирование обеспечивающих
и промежуточных институтов. Речь идет о том, что для
внедрения определенного института обычно необходимы и
другие — поддерживающие.
Не всегда их можно создать одновременно и в полном объеме,
поэтому необходимо использо-
вать градуалистский подход,
как это делается, например, в
Китае при переходе к рыночной экономике. Здесь два сектора экономики, плановый и
рыночный, существуют параллельно. Доля первого постепенно сокращается. Так, с 1978 г.
по 1993 г. доля планируемой
промышленной продукции в
Китае снизилась с 91 до 5%, соответственно, возросла доля
свободных цен20.
4. Использование существующих
неформальных норм и обычаев.
Наиболее ярким примером подобного рода является, пожалуй, японская корпорация, в
которой нередко действовал
принцип “пожизненного найма”. С точки зрения либерально-рыночного подхода этот
принцип в корне противоречит
идеологии рыночной экономики. Тем не менее он активно
применялся в японских корпорациях, и это при том, что сами
они были вполне успешными
рыночными игроками. Причем
государство проводило весьма
активную политику в области
конкуренции, не допуская монополизма или монополистического сговора между национальными корпорациями21.
Данный вариант иногда может
предполагать простую легализацию или просто официальное
оформление существующих неформальных норм и правил. В
этой связи будет интересно
привести рассуждения Э. де Сото, в которых он призывает
правительства внимательнее
относиться к тому, как и почему работают “местные установления”. “Будучи в Индонезии,
пишет он, я несколько дней
провел на острове Бали, в одном из самых красивых мест
нашей планеты. Там, когда
бродишь по рисовым полям,
невозможно понять, где кончается одно поле и начинается
16
Stiglitz, J. Distinguished Lecture on Economics in Government. The Private Uses of Public Interests: Incentives and Institutions // Journal of Economic
Perspectives. 1998. Vol. 12. № 2. Р. 3—22.
17
Roland, G. Transition and Economics. Politics, Markets and Firms. Cambridge, Massachusetts: The MIT Press, 2000.
18
Stiglitz, J. Scan globally, reinvent locally: knowledge infrastructure and the localization of knowledge. In: Diane Stone (ed.) Banking on Knowledge. The Genesis
of the Global Development Network. 2000. Р. 24—43.
19
Черных, Е. В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в России. — М.: ЦЭМИ РАН, 1998.
20
Cao Yuan Zheng, Gang Fan and Wing Thye Woo. Chinese Economic Reform: Past Successes and Future Chalenges. In: Parker. S., Sachs J.D. and Woo W.T. (eds).
Economies in Transition. Cambridge, Massachusetts. The MIT Press. 1997. Р. 19—39.
21
Макмиллан, Ч. Японская промышленная система. — М.: Прогресс, 1988.
58
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
Ñàëäìëëàéççõâ äãìÅ
другое. Но собакам известны
границы хозяйских владений.
Каждый раз, когда я пересекал
невидимый рубеж, один пес
умолкал, а другой подавал голос. Эти индонезийские собаки
не сведущи в принципах права,
но отлично знают границы владений, которые нужно охранять. Я и сказал министрам,
что всей базовой информацией,
нужной им для создания законной системы собственности,
располагают индонезийские собаки. Достаточно пройтись по
улицам сел и городов, прислушиваясь к лаю собак, и вы постепенно начнете подниматься
вверх по хитросплетениям внелегальных отношений собственности и так доберетесь до
господствующего общественного договора. Именно благодаря
постепенному открытию народного права западные страны сумели выстроить легальные системы прав собственности. Необходимо преобразовать господствующие внелегальные установления в общенародный общественный договор относительно
легальных прав собственности.
Правители должны научиться
прислушиваться к лаю дворовых псов. Чтобы интегрировать
все формы собственности в единую систему, правительства
должны выяснить, как и почему местные установления работают и насколько они сильны в
действительности”22.
В заключение на основе изложенного можно сделать следующие выводы. Институциональная
структура экономики характеризуется определенной устойчивостью. Состояние, при котором субъекты экономики не стремятся изменить действующие институты,
называется институциональным
равновесием.
Эндогенные изменения институциональной структуры связаны
с нарушениями институционального равновесия, которые чаще
всего вызываются изменениями
относительных цен и технологии
производства.
Трансформационная экономика — экономика, в которой очевидна необходимость значительного изменения ее институциональной структуры в связи с тем, что
действующая не обеспечивает достаточный уровень ее эффективности и способности к сбалансированному развитию. В данном случае институциональные изменения носят экзогенный характер,
что делает задачу их реализации
весьма непростой. Существуют два
типа трансформационной политики: радикализм и градуализм.
Первый тип предполагает быстрое
и массовое внедрение новых для
данной экономической системы
институтов (по существу, речь
идет об их импорте). В соответствии со вторым типом внедрение и
развитие новых институтов должно осуществляться постепенно, с
учетом исторического прошлого и
поведенческих стереотипов (то
есть действующих неформальных
институтов), характерных для того или иного общества.
Институциональные изменения, которые не соответствуют существующему контексту и (или)
существенно затрагивают интересы тех или иных общественных
групп, могут быть неудачными.
Последствиями таких действий
могут быть: атрофия или перерождение института; активизация
альтернативных институтов и перерождение; институциональный
конфликт.
Несмотря на то, что в современной экономической науке не существует четкой схемы институциональных преобразований, для того
чтобы трансформационная политика была эффективной, следует
соблюдать ряд правил: учет трансформационных издержек и их
компенсация; применение метода
“выращивания” института; формирование обеспечивающих и промежуточных институтов; использование существующих неформальных норм и обычаев.
Источники:
1. Норт, Д. Институты и экономический рост: историческое введение / THESIS. 1993. Т. 1. Вып. 2.
2. Норт, Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. — М.: Начала, 1997.
3. Полтерович, В.М. Трансплантация экономических институтов //Экономическая наука современной России. 2001. № 3.
4. Demsetz, Harold. Toward а Theory of Property Rights / American Economic Rewiew. 1967. № 57. P. 347—359.
5. Stiglitz, J. Scan globally, reinvent locally: knowledge infrastructure and the localization of knowledge. In: Diane Stone (ed.) Banking on
Knowledge. The Genesis of the Global Development Network. 2000. Р. 24—43.
22
Сото, Э. де. Загадка капитала. Почему капитализм торжествует на Западе и терпит поражение во всем остальном мире. — М.: “Олимп-Бизнес”, 2001.
59
Уведзены ў абарачэнне 30 снежня 2009 г.
Дызайн: Святлана Заскевiч.
Чаканка: РДП “Казахстанскі
манетны двор Нацыянальнага
банка Рэспублікі Казахстан”.
Манеты маюць форму круга, з пярэдняга
і адваротнага бакоў — выступаючы кант
па акружнасці. На бакавой паверхні манет надпіс: ЛЕГЕНДЫ І КАЗКІ НАРОДАЎ
КРАІН ЕўрАзЭС.
Аверс:
уверсе размешчана рэльефная выява
Дзяржаўнага герба Рэспублікі Беларусь;
у цэнтры ў абрамленні беларускага арнаменту, які сімвалізуе дабро, — адлюстраванне знака Еўраазіяцкай эканамічнай
супольнасці і надпіс: ЕўрАзЭС; па абодвух баках арнаменту надпісы: злева —
РЭСПУБЛІКА, справа — БЕЛАРУСЬ; у
ніжняй частцы манет — намінал: 20 РУБЛЁЎ (на срэбнай) і 1 РУБЕЛЬ (на меднанікелевай) і год чаканкі, на срэбнай
уверсе справа — проба сплаву.
Рэверс:
у цэнтры на фоне вясковага пейзажа
і паўразбуранага замка — выявы персанажаў казкі Пакацігарошка і Цмока, а
таксама ў тры радкі надпіс:
ПАКАЦІГАРОШАК.
Манеты адчаканены:
срэбная наміналам 20 рублёў — якасцю
“пруф” (вага — 33,63 г, проба сплаву —
925, дыяметр — 38,61 мм, тыраж —
3000 штук);
медна-нікелевая наміналам 1 рубель —
якасцю “пруф-лайк” (вага — 14,35 г,
дыяметр — 33,00 мм, тыраж —
3500 штук).
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄëèÖäíõ
çÂÚÚËÌ„:
ÔÓÌflÚËÂ Ë ÓÒÌÓ‚Ì˚ ˜ÂÚ˚
ëÂ„ÂÈ éÇëÖâäé
ä‡Ì‰Ë‰‡Ú ˛ˉ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ
В
практике межбанковских
соглашений, прежде всего с иностранными банками, встречаются соглашения о взаимном зачете обязательств — неттинге. На примере
законодательства отдельных государств, в том числе Республики Беларусь, проанализируем экономические и юридические характеристики неттинга с учетом различий и
вызванные ими правовые риски.
Как правило, неттинг используется в сфере банковских и биржевых расчетных операций. Представляя заимствование из англоамериканского права и практики,
по мнению английского специалиста Ф. Вуда, “неттинг — часто
просто другой термин для обозначения зачета”1 (неттинг в широком
смысле).
Для сравнения рассмотрим и
другие определения. “Понятие
“неттинг” употребляется иногда в
смысле зачета встречных требований, означающего прекращение
обязательств, иногда в смысле простого сальдирования расчетных позиций”2. “Термин “неттинг” означает получение остатка (англ. to
net — “получать чистый остаток”) — способ обеспечения кредитных рисков (рисков неисполнения обязательств покупателем,
связанных с производными финансовыми инструментами, используемыми банками). При этом принимаются меры, основанные на существующих законодательных постановлениях и договорных обязательствах, с целью сопоставления
для зачета друг против друга максимально возможного количества
требований. Таким образом, соглашения о неттинге косвенно снижают необходимый уровень собственных средств с условием, что они
признаются законом и могут быть
исполнены в случае банкротства.
Однако неттинг играет важную
роль не только при расчете уровня
собственных средств, но и при определении связанных рисков в отношении форвардных контрактов
и приобретенных опционов. Проще
говоря, неттинг подразумевает сопоставление встречных позиций
(зачет новацией; netting by
novation) или при наступлении
оговоренного события, например,
банкротства, либо в случае заключения мирового соглашения (зачет
закрытием; close-off netting); “неттинг относится к правовой оценке
встречных требований и обязательств, возникающих в результа-
те максимального количества сделок между двумя и более лицами в
целях сокращения операционных
затрат, а также поддержания надлежащего уровня ликвидности
(риск ликвидности) и уровня собственных средств, необходимого для
обеспечения рисков”3. “Юридически термин “неттинг” — механизм
многостороннего зачета (ст. 1291
Французского гражданского кодекса — ФГК), предоставляющий
компаниям, участвующим в этой
процедуре, возможность экономии
на банковских издержках в сфере
комиссионных за трансферт и издержек по телексной связи. Снижая объем наличности, бесполезно
иммобилизуемой на период float,
он позволяет в то же время сэкономить на финансовых издержках и
оптимизировать распределение ресурсов”4.
Но чаще всего неттинг употребляется в узком значении — как зачет в случае неплатежеспособности
одной из сторон, тогда меняется
цель проведения зачета. Если в
обычной ситуации зачет служит
для упрощения расчетов и сокращения трансакционных издержек,
то при неттинге он приобретает ярко выраженную обеспечительную
функцию5 (позволяет уменьшить
кредитные, расчетные, системные
и другие виды рисков, избежать
“эффекта домино”, когда одна из
сторон неплатежеспособна). Например, платежеспособная сторона
А имеет одновременно задолженность и право требования по отношению к неплатежеспособной стороне Б. В этом случае зачет встречных требований позволит ей избежать потенциальных убытков (ког-
Wood, P.R. Principles of netting: a comparative law study. Amsterdam. 1994. P. 4.
Райнер, Г. Деривативы и право. М., 2005. С. 221.
3
Нобель, П. Швейцарское финансовое право и международные стандарты. М., 2008. С. 611.
4
Float — период времени между выдачей платежной инструкции и списанием денег со счета, необходимый для ее обработки и межбанковского урегулирования (settlement). См.: Гавальда, К., Стуфле, Ж. Банковское право. М., 1996. С. 533.
5
По этой причине некоторые английские специалисты считают, что если банк комбинирует определенные (активные с пассивными) счета клиентов,
он осуществляет право удержания (lien). Но все же в настоящее время право банка комбинировать счета клиента квалифицируется как зачет, и точка
зрения на него как на удержание отвергается. См.: Ellinger, E.P., Lomnicka, E., Hooley, R.J.L. Modern Banking Law. Oxford, 2006. Р. 231— 233.
1
2
61
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄëèÖäíõ
да встречные требования равны по
сумме либо обязательство больше
требования) или свести их к минимуму — сумме, в которой требование больше обязательства. Если же
зачет не применять, сторона А будет обязана исполнить свое обязательство, не получив встречного
исполнения от стороны Б. В лучшем случае возникшая дебиторская задолженность погасится (маловероятно, что в полной сумме и
всегда с задержкой) в рамках одной из процедур (ликвидации, санации и др.), предусмотренных законодательством о банкротстве.
Таким образом, использование
механизма неттинга позволяет:
● уменьшить риски и, следовательно, стоимость кредита;
● защитить интересы кредитора;
● положительно отразить при
расчетах некоторые нормативы, в частности, достаточности
капитала.
Существуют, правда, и негативные последствия, основным из
которых является известное ущемление интересов других кредиторов неплатежеспособной стороны
(их требования остаются “замороженными”, тогда как кредитор,
применяющий неттинг, получает
преимущество в удовлетворении
своего требования, а кроме того,
при наличии привилегированных
кредиторов нарушается очередность). Отсюда и неоднозначное
отношение к неттингу в законодательствах разных стран.
Следует отметить еще одну
важную особенность неттинга: зачет при неплатежеспособности
осуществляет кредитор, тогда как
в остальных случаях — должник6.
Классификация разновидностей неттинга позволяет лучше понять и особенности его применения. Основной является классификация, исходящая из сроков исполнения встречных обязательств
между сторонами.
Расчетный неттинг
(settlement netting) применяется в
договорах, где к моменту наступления расчетной даты имеются взаимные платежи либо поставки
(биржевых товаров, валюты и
т. п.), с целью уменьшения расчетных рисков. Иными словами, оба
встречных требования подлежат
6
закрытию (исполнению) одной датой валютирования. Используется
в отношении одного класса активов (деньги, иностранная валюта,
золото, металлы, кофе, нефтепродукты и т. п.), хотя известна его
разновидность — cross-product
netting, который применяется в отношении различных видов активов.
Неттинг с закрытием (сloseout netting) — отмена нескольких
открытых договоров между сторонами (например, при купле-продаже биржевых товаров, валюты или
инвестиций) в случае неплатежеспособности контрагента (поэтому
еще его называют default netting)
и зачет получившихся в результате прибыли и убытков. Неттинг с
закрытием имеет цель снизить риски неплатежа по открытым контрактам и требует двух последовательных шагов: расторжения неисполненного договора и зачета
прибыли и убытков с выводом единого сальдо, причем без расторжения зачет невозможен. Точнее,
требуется три последовательных
действия: расторжение, калькуляция и зачет. Таким образом, в отличие от расчетного неттинга при
сlose-out netting у встречных договоров сроки исполнения не совпадают, что создает дополнительные
правовые риски.
В зависимости от вида активов,
подлежащих зачету, различают:
● неттинг контрактных обязательств, осуществляемый в
отношении контрактов на поставку валюты, соглашений об
обратной покупке, операций с
ценными бумагами и их производными (свопы, опционы,
форвардные контракты), биржевых товаров. Характерный
признак таких обязательств —
неоднородность встречных требований и отсюда — неопределенность по сумме;
● неттинг платежей касается
зачета платежей в одной валюте. Законодательства некоторых стран допускают взаимозачет платежей в различных валютах с предварительным пересчетом в национальную валюту (например, § 95(2) немецкого Положения о несостоятельности от 05.10.1994). В
Wood, P.R. Law and Practice of Int’l Finance. London, 2008. P. 19.
62
других требуется применение
более громоздких договорных
процедур (соглашения о новации долга). В целом неттинг
платежей использует технику
контокоррентного счета с механизмами зачета и/или новации.
Еще одна классификация разновидностей неттинга основана на
количестве сторон, участвующих в
зачете.
Двусторонний неттинг. Самая
простая схема с двумя участниками, предъявляющими к зачету
встречные требования друг к другу. Практически во всех законодательствах содержится требование
о взаимности зачитываемых требований. Поэтому, например, участник А не может предъявить к зачету участнику Б требование, принадлежащее ее дочерней компании Д. Также в большинстве случаев брокеры, действующие на финансовых рынках, не могут предъявлять к зачету по собственным
обязательствам требования, принадлежащие клиентам, в интересах которых они действуют. С другой стороны, как правило, считается допустимой следующая ситуация: участники А и Б имеют взаимные требования, причем требование участника А обеспечено банковской гарантией банка Г. В законодательствах стран, признающих неттинг при неплатежеспособности одной из сторон, требование участника Б к участнику А может быть зачтено против требования участника А к банку Г (согласно ст. 18 Конвенции ООН “О независимых гарантиях и резервных
аккредитивах” 1995 г., в которой
участвует и Беларусь, гарант имеет право зачесть требование,
предъявленное бенефициаром, если только это требование не было
уступлено ему принципалом).
Законодательства различных
стран по-разному относятся к возможности зачета при уступке требования (цессии) и при других
формах правопреемства (например, при обращении взыскания на
требование). Законодательства
первой группы государств, включающей как страны англосаксонской, так и романо-германской
правовой системы (включая Бела-
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄëèÖäíõ
русь; ст. 382 Гражданского кодекса Республики Беларусь — ГК
РБ), исходят из того, что в результате цессии положение сторон не
меняется и сторона А (инициатор
зачета) может зачесть против стороны Н (нового кредитора в результате цессии) свое требование к
стороне П (прежний кредитор, уступивший стороне Н свое встречное требование к стороне А). Законодательства второй группы государств — Франция и страны, избравшие ее Гражданский кодекс в
качестве модели для собственного
законодательства, в том числе
большинство государств Латинской Америки, ограничивают возможность зачета с момента получения уведомления о перемене лиц
в обязательстве (ст. 1295 ФКГ).
Многосторонний неттинг. Применяется в платежных системах, системах расчетов по биржевым операциям, а также в сфере авиаперевозок и при расчетах за электроэнергию, предусматривая участие
более двух сторон. Обычно предполагается участие так называемой
центральной стороны (национальный банк в платежных системах,
оператор в различных биржевых системах торгов, клиринговые палаты
и т. п.), в противном случае, несмотря на наличие более двух сторон, —
это всего лишь многократный двусторонний неттинг между участниками (хотя не всегда требования могут быть взаимными).
Юридическая квалификация
многостороннего неттинга варьируется в зависимости от того, является ли он неттингом контрактных обязательств либо неттингом
платежей. В первом случае, как
отмечает швейцарский специалист
М. Джованоли, такой неттинг всегда двусторонний по своей сути.
Причем одна сторона, как правило, — центральный участник, выступающий в качестве принципала, имеющий двусторонние позиции с другими участниками (агентами). Другое дело, что схемы распределения рисков и убытков в таких платежных (клиринговых,
биржевых и т. п.) системах на случай банкротства одного из участников разрабатываются на много-
сторонней основе. В подобных соглашениях, кроме всего прочего,
определяются договорные механизмы (зачет, новация, досрочное
требование платежа (acceleration),
закрытие позиции (close-out), служащие для того, чтобы при неплатежеспособности одной из сторон
различные двусторонние сделки
сливались бы в единое сальдо.
В случае неттинга платежей на
многосторонней основе правовая
квалификация как многостороннего зачета отвергается специалистами. Впрочем, как и предположение о таком неттинге как уступке
требований с целью последующего
двустороннего зачета. Более предпочтительным считается объяснение данного механизма через перевод долга всеми участниками, совершенный под условием, которым является окончательный расчет чистых дебетовых и кредитовых позиций7.
В некоторых государствах действует специальное законодательство о многостороннем неттинге:
Канада, Австралия, Новая Зеландия, США (штат Нью-Йорк). Европейский союз (ЕС) в 1998 г. принял Директиву об окончательности расчетов, касающуюся многостороннего неттинга.
На практике важной является
еще одна классификация, построенная в зависимости от основания
применения неттинга.
Неттинг в силу закона. Около
40 стран имеют специальное законодательство о неттинге: Австралия, Бразилия, Канада, Каймановы острова, Япония, Новая Зеландия, Норвегия, ЮАР, Швейцария,
США и др. Существует также Директива Европейского союза
2002/47/EC “О финансовых обеспечениях”, признающая неттинг с
закрытием вопреки другим законодательным запретам. Подходы,
избранные законодательствами
различных государств о неттинге,
можно разделить на две группы.
Первая — страны, установившие
одинаковые нормы для всех участников: от крупного банка до мелкого трейдера: Германия, Голландия, Япония, Швейцария, Швеция. Вторая — государства, где
неттинг рассматривается как некая привилегия в отношении отдельных институтов и некоторых
типов контрактов: Бельгия, Канада, Франция, США8. Так, в США
Закон “О реформе финансовых институтов, оздоровлении и принудительном взыскании” (1989 г.)
относится к банкам и сберегательным институтам, имеющим федеральные лицензии и подлежащие
страхованию вклады в федеральной корпорации. Он распространяется на неттинг в отношении контрактов с товарами, ценные бумаги, форварды и свопы. Кодекс о
банкротстве (1978 г.) относится к
более широкому кругу лиц, но ограничивается главным образом
свопами9.
В других государствах, где нет
специальных законов о неттинге,
его проведение санкционировано
законодательством о банкротстве,
о компаниях, гражданскими и
торговыми кодексами.
Неттинг в силу договора. В
странах, в которых проведение зачета в случае неплатежеспособности одной из сторон законом не
санкционировано, часто заключаются соглашения о проведении
неттинга. Сюда же относятся случаи, когда стороны хотят расширить или уточнить законодательные нормы, либо, напротив, попытаться обойти законодательные запреты. В соглашениях о неттинге
(обычно именуемых “рамочными” — англ. master contract), как
правило, оговаривается, что все
контракты между сторонами для
целей данного договора рассматриваются как единый договор (новация), что облегчает процедуру зачета. Кроме того, определяются
процедура расчета чистых дебетовых и кредитовых позиций (особенно если используются разные
валюты либо в сделку вовлечены
неденежные финансовые активы
или биржевые товары); методика
расчета требований с разными датами валютирования (при close-out
netting), включая проценты и
убытки, либо может содержаться
сумма убытков, заранее рассчитанная сторонами (так называемая
liquidated damages clause); форму-
Giovanoli, M. Legal issues regarding payment and netting systems // Cross-border Electronic Banking. London, 1995. P. 220—223.
Wood, P.R. Principles of netting: a comparative law study. Amsterdam. 1994. Р. 77.
9
Cunningham, D.P., Rogers, W.P. Netting is the law // Butterworths Journal of Int’l Banking Law / Аugust 1990. P. 354—362.
7
8
63
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄëèÖäíõ
ла дисконтирования причитающихся платежей при досрочном
исполнении обязательства. В нем
также содержится запрет на перемену лиц в финансовых обязательствах с целью не позволить третьим лицам воспользоваться преимуществами, которые дает соглашение о неттинге, хотя в некоторых
случаях такие запреты не имеют
силы (например, ст. 9-318(4) Единообразного торгового кодекса
США — ЕТК). Для законодательств государств, настороженно
относящихся к неттингу, разработаны специальные оговорки, в силу которых при неплатежеспособности одной из сторон все заключенные контракты считаются автоматически расторгнутыми (в результате они становятся сделками,
заключенными под “отменительным” условием). Во многих случаях стороны стремятся избрать применимое право (особенно если законодательство одной из них или
даже обеих содержит ограничения
на проведение неттинга), а также
(во избежание правовых рисков)
избрать альтернативный метод
разрешения споров. При этом следует отметить, что неттинг прежде
всего (хотя и не исключительно) —
предмет законодательства о банкротстве, независимо от применимого права10. Таким образом, коллизионные привязки и статуты у
них могут быть разные. Однако соглашением сторон можно, как правило, изменять лишь право, регулирующее их отношения по контракту, но не право, применяемое
к процедуре банкротства. Для унификации последнего в 1990 г. принята европейская Конвенция о некоторых международных аспектах
банкротства.
Возможна и другая классификация неттинга:
● неттинг между платежеспособными сторонами и неттинг в
случае неплатежеспособности
одной из них;
● неттинг в отношении одного
контракта (так называемые
связанные требования) и неттинг в отношении нескольких
(всех) контрактов (рамочный
договор) между сторонами и некоторые другие.
Данная классификация имеет
важное юридическое значение, поскольку во многих странах законодательные нормы в отношении
разных видов неттинга достаточно
серьезно варьируются.
В зависимости от особенностей
законодательства по отношению к
зачету можно выделить три группы государств.
Первая — законодательство
Франции и ориентированных на
него стран. Согласно ст. 1290 ФГК
“зачет происходит непосредственно в силу закона, даже без ведома
должника; оба долга погашаются
взаимно в тот момент, когда они
оказываются одновременно существующими, в размере той части, в
которой они существуют обоюдно”. Автоматизм зачета по французскому праву11 обусловливает
его широкое применение в банковской практике. В случае образования задолженности клиента банк
имеет право консолидировать все
его счета, открытые в банке (как
активные, так и пассивные), и получить тем самым удовлетворение
за счет остатка средств на различных депозитных счетах клиента.
Аналогичные правила автоматической компенсации балансов в отношении более чем одного счета
содержатся и в ст. 1853 Гражданского кодекса Италии: “Если существует более чем один счет или
более чем одно отношение между
банком и клиентом, дебетовые и
кредитовые сальдо, возникающие
из таких счетов или отношений,
даже в различных валютах подлежат взаимному зачету (ст. 1241
Гражданского кодекса Италии),
если нет договоренности об ином”.
Законодательство второй группы государств содержит те же требования к зачету, что и белорусское законодательство12. Их отличительный признак — необходимость и достаточность для зачета
заявления одной из сторон (ст. 381
ГК РБ; ст. 410 Гражданского кодекса Российской Федерации —
ГК РФ; § 388 Германского гражданского уложения — ГГУ; ст. 498
Гражданского кодекса Польши). В
то же время в отдельных законодательствах стран этой группы имеются свои отличительные черты.
Например, согласно § 390 ГГУ зачет невозможен, если одна из сторон выдвинула возражения против
встречного требования. Законодательство России содержит ограничения на зачет применительно к
договору банковского счета (если
иное не определено договором, он
допускается только в отношении
требований банка к клиенту, связанных с кредитованием текущего
счета и оплатой услуг банка, а также требований клиента к банку об
уплате процентов — ст. 853 ГК
РФ), факторинга (ст. 832 ГК РФ) и
некоторые другие.
В третьей группе государств,
включающей страны англосаксонского права, в качестве общего
правила (в настоящее время отдельные английские специалисты
его уже ставят под сомнение) зачет
допускается только на основании
судебного решения либо двустороннего соглашения. Исключения
составляют некоторые специфические случаи, в частности, неплатежеспособность одной из сторон.
Таким образом, зачет представляет собой неоднородное правовое
понятие, дифференциация требований к проведению которого
обусловлена не только различием
в правопорядках отдельных государств, но и контекстом финансовых и хозяйственных операций.
Все особенные, перечисленные
выше юридические требования,
применяются и к неттингу, если
только законодательство о неплатежеспособности специально не
предусматривает иное. А такое законодательство иногда меняет общие предписания о зачете при неплатежеспособности с точностью
до наоборот. В качестве примера
можно привести английское право: если в обычной ситуации (когда стороны платежеспособны) его
проведение затруднено, то при неплатежеспособности оно обяза-
Wood, P.R. Principles of netting: a comparative law study. Amsterdam. 1994. P. 4.
Любопытный юридический казус состоит в том, что, как отмечает Л.Ж. де ла Морандьер (Гражданское право Франции. Т. 2. М., 1960. С. 568), автоматизм зачета по французскому праву — результат ошибочного толкования интерполированных (то есть восстановленных) положений римского права
(Дигесты Юстиниана, книга 16, титул II, фрагмент 21), где говорится о том, что зачет происходит ipso jure (то есть “в силу закона”, а не по договору).
12
Об особенностях применения белорусского законодательства о зачете, включая соответствующую судебную практику. См.: Овсейко, С. Правила проведения и документального оформления зачета в расчетах // Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь. 2004. № 39.
10
11
64
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄëèÖäíõ
тельно. Обратный пример — законодательство Франции: автоматический зачет в ситуации платежеспособности заменяется почти полным запретом при неплатежеспособности.
Возможность зачета и неттинга
при неплатежеспособности в различных странах можно представить следующим образом13.
Англо-американская группа:
почти везде допускается зачет при
неплатежеспособности. Причем в
Англии, как уже отмечалось, он
обязательный. Кроме того, встречные требования необязательно
должны быть определенными
(liquidated). Лишь в последнее время введен запрет на зачет при процедуре санации в США и Новой
Зеландии.
Романо-германская группа:
большинство разрешают зачет в
случае неплатежеспособности —
Германия, Австрия, Голландия,
Швейцария, Польша, Чехия (с
2007 г.), Венгрия (с 2006 г.) и др.
Однако в Германии, согласно
§ 96 Положения о несостоятельности, зачет не допускается в случах,
когда: обязательство кредитора
возникает уже после открытия
конкурсного производства; кредитор приобретает свое право требования у другого кредитора после
открытия конкурсного производства; возможность зачета достигается кредитором в результате оспоримой сделки; требование кредитора должно быть удовлетворено за
счет имущества, находящегося за
пределами конкурсной массы.
В Швейцарии ст. 12f постановления “О банковской деятельности” предусматривает осуществление зачета против обязательств для
всех сделок, оговариваемых в соглашении о неттинге, по которому
банк в случае неисполнения обязательств контрагентом в связи с неплатежеспособностью, банкротством, ликвидацией или аналогичными процедурами имеет право на
получение или обязательство об уплате только разницы между нереализованными прибылью и убытками по оговариваемым сделкам (зачет закрытием); любой дебитор-
ской и кредиторской задолженности, подлежащей зачету, с одним
сроком погашения и в одной и той
же валюте и которые обобщаются
на основании соглашения о конверсии долга между банком и контрагентом, предусматривающего, что
в результате конверсии долга чистая сумма остается, что означает
заключение нового контракта, заменяющего собой все предыдущие
(зачет новацией); ликвидируемых
сделок при условии наличия соглашения о зачете платежей, в соответствии с которым при наступлении срока погашения подтверждается чистый остаток обязательств
по оплате, подлежащих зачету в соответствующей валюте, и выплачивается только указанный чистый
остаток14.
В Словакии в большинстве случаев, а в России во всех, зачет при
неплатежеспособности запрещен
(согласно п. 10 ст. 50.40 российского Федерального закона “О несостоятельности (банкротстве)
кредитных организаций” “погашение требований кредиторов путем
заключения соглашения об отступном, о новации обязательства,
а также путем зачета требований в
ходе конкурсного производства
при банкротстве кредитных организаций не допускается”). Кроме
того, в некоторых странах существуют требования к взаимозачитываемым требованиям относительно
определенности, а также того, что
срок платежа по ним должен уже
наступить. Например, в Польше
(ст. 498 Гражданского кодекса
Польши)15, Латвии (ст. 1847 Гражданского кодекса Латвии) и др.
Группа стран, гражданское законодательство которых основано на ФГК (так называемый Кодекс Наполеона), в большинстве
случаев запрещает зачет при неплатежеспособности (кроме Италии). Во Франции отдельные разрешения, согласно Закону от
31.12.1993 № 93-1444, касаются
биржевых сделок с фьючерсами,
процентными и индексными ставками, валютой и т. п. Но даже в
государствах, не признающих зачет при неплатежеспособности,
есть, как правило, два исключения из этого запрета: зачет по текущему счету (Франция, Бельгия,
Люксембург, Аргентина, Бахрейн); зачет в рамках одной трансакции.
Смешанные юрисдикции: признают зачет в случае неплатежеспособности (Китай, Япония, Квебек, Шотландия).
Исламские государства: позиция неясна ввиду неразвитости законодательства о неплатежеспособности.
Новые юрисдикции (в том числе страны бывшего СССР): большинство не признают зачет при
неплатежеспособности. К этой
группе можно отнести и белорусское законодательство. Правда,
модельный Закон “О банкротстве
банков”, принятый Межпарламентской ассамблеей государств —
участников СНГ 18.11.2005, предусматривает, что если кредитор
(банк) к моменту назначения временной администрации обладал
правом произвести зачет встречного однородного требования, это
право не отменяется вследствие
назначения временной администрации. После назначения временной администрации не допускается зачет встречного однородного
требования, в том числе по одностороннему заявлению одной из
сторон, если: долг кредитора перед
банком возник после назначения
временной администрации; кредитор приобрел свое требование от
другого кредитора после назначения временной администрации
(при условии, что не доказано
иное, предполагается, что по сделке уступки требование приобретено после назначения временной
администрации, если извещение
об уступке поступило банку после
назначения временной администрации); кредитор получил возможность заявить о зачете в результате
оспоримого юридического действия (ст. 30 модельного Закона).
Кроме того, применительно к
хеджевым соглашениям, несмотря
на действие моратория, в тех случаях, когда приемлемое хеджевое
соглашение заключается до введе-
Law and Practice of Int’l Finance. 2008. P. 225—228.
Нобель, П. Швейцарское финансовое право и международные стандарты. М., 2008. С. 612—613.
15
Чтобы облегчить применение зачета при неплатежеспосбности, в ст. 93(2) польского Банковского закона от 29.08.1997 специально предусмотрено, что
банк имеет право зачесть свое требование, срок исполнения по которому еще не наступил, в случае начала процедуры ликвидации и в некоторых других
случаях.
13
14
65
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄëèÖäíõ
ния временной администрации
или до начала производства по делу о банкротстве, разрешается:
приемлемому контрагенту использовать любые права, которыми он
располагает в соответствии с этим
соглашением, для прекращения
его действия; зачет обязательств
между банком и приемлемым контрагентом согласно положениям
данного соглашения; если чистая
конечная стоимость, рассчитанная
на момент расторжения указанного соглашения, подлежит уплате
банком приемлемому контрагенту,
необходимо полагать, что приемлемый контрагент является кредитором банка, имеющим требование
в отношении банка на сумму названной стоимости (ст. 85 модельного Закона).
Как отмечается в юридической
литературе относительно банкротства, логика разрешения или запрещения использования кредиторами зачета в процедурах несостоятельности должна соответствовать общим целям законодательства о несостоятельности конкретного государства. Что наиболее ярко
можно увидеть в английском законодательстве (защищает интересы
кредиторов и поэтому почти обязывает проводить взаимозачеты) и
во французском законодательстве
(направлено на оздоровление предприятия должника и поэтому запрещает взаимозачет). Если зачет
запрещен, кредитор ущемлен в
своих правах, в частности, должник не может исполнять обязательства; кредитор под страхом
применения санкций должен исполнять свои обязательства по отношению к несостоятельному лицу16. По мнению Ф. Вуда, зачет —
один из главных индикаторов продебиторского либо прокредиторского отношения к неплатежеспособности. Например, в большинстве англосаксонских стран, где зачет ограничен между платежеспособными сторонами, создаются
привилегии платежам в адрес кредиторов-банков, страховщиков,
арендодателей и продавцов, желающих получить платеж без вычетов, чтобы поддержать денежные
потоки (cash-flow), обеспечить определенность платежа, поддержать принцип first pay, litigate
later (вначале платить, потом судиться). Тогда как в юрисдикциях, основанных на ФГК, в угоду
должникам зачет платежеспособных сторон осуществляется свободно, но запрещен в случае их неплатежеспособности (увеличивается конкурсная масса должника, и
тем самым создается для него преимущество)17.
Однако и в тех случаях, когда
законодательство допускает зачет
в случае неплатежеспособности
(неттинг), существуют общие правила зачета: двусторонние требования являются взаимными в том
смысле, что до наступления неплатежеспособности было только две
стороны — должник и кредитор, и
каждый имел как обязанность,
так и право требования; право требования кредитора возникло до наступления даты неплатежеспособности; требование кредитора
должно подлежать взысканию при
неплатежеспособности и должно
быть действительным; право кредитора должно быть обязательственным, а не вещным; требование
не должно подпадать под ограничения, введенные с целью предотвращения получения преимуществ, связанных с зачетом18.
Примером, когда стороны желают
воспользоваться такими незаконными преимуществами, может
быть следующая ситуация. У неплатежеспособной стороны Н имеются кредитор К и должник Д. Не
желая дожидаться удовлетворения
за счет конкурсной массы, кредитор К уступает должнику Д свое
право требования к стороне Н, а
затем Н и Д проводят взаимозачет.
Чтобы защитить интересы прочих
кредиторов, законодательства
многих стран (включая Беларусь)
предусматривают определенный
период времени, в течение которого сделки, заключенные неплатежеспособной стороной, могут признаваться недействительными.
Данный период, иногда называемый “периодом подозрительности”, обычно составляет от трех до
восемнадцати месяцев — до наступления неплатежеспособности,
и любая сделка неплатежеспособной стороны в его пределах (в первую очередь зачет, уступка требования и т. п.) может быть признана недействительной. Правда, “период подозрительности” касается в
основном default netting, не затрагивая settlement netting. Считается, что последний не наносит вреда другим кредиторам неплатежеспособной стороны 19.
В некоторых государствах дополнительными требованиями являются требования определенности (по сумме и по валюте, поскольку встречные требования
должны быть денежными и выраженными в одной валюте), а также то, что срок платежа по обоим
требованиям должен уже наступить. Следует отметить, что очень
многие финансовые контракты
(например, контракты на разницу: фьючерсы, опционы, деривативы; процентные кэпы и флоры)
имеют неопределенный состав.
Часто вводится требование о “связанности” двух требований, в результате чего подлежат зачету
только встречные требования в
рамках одного контракта (например, в договоре купли-продажи в
счет требования уплаты покупной
цены зачитываются встречные
штрафные санкции за просрочку
поставки, так называемый трансактный зачет), тогда как независимый зачет (из нескольких контрактов) невозможен. Именно поэтому в соглашениях о неттинге
часто содержится “оговорка о слиянии”, использующая механизм
новации: несколько требований в
случае неплатежеспособности сливаются в одно.
Наконец, неттингу враждебно
так называемое “правило выбора
вишен” (cherry-picking), предусмотренное отдельными законами право управляющего конкурсной массой банкрота выбирать из многих
неурегулированных двусторонних
сделок только те, которые отвечают его интересам, требуя от другой
стороны их исполнения. В то время как по другим сделкам, по ко-
Степанов, В.В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. М., 1999. С. 68—69.
Law and Practice of Int’l Finance. 2008. P. 217.
18
См. там же. P. 228—229.
19
Wood, P.R. Principles of netting: a comparative law study. Amsterdam. 1994. P. 7—8.
16
17
66
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄëèÖäíõ
торым прибыль получила другая
сторона, исполнения неплатежеспособной стороны не происходит.
В результате контрагенту банкрота
будет невозможно, имея по одному
контракту убыток в n единиц, закрыть его прибылью в n единиц по
другому контракту. “Правило выбора вишен” характерно для государств, законодательство которых
о банкротстве носит продебиторский характер20, так как оно увеличивает конкурсную массу и защищает необеспеченных кредиторов.
В то же время на приведенном примере видно, что оно носит явно
дискриминационный характер по
отношению к кредиторам, лишаемым права на зачет.
Основным видом неттинга при
неплатежеспособности одной из
сторон является default (сlose-out)
netting, условия и юридическая
действительность которого зависят от вида контракта. Среди них
так называемые:
● долговые контракты (debt
contracts) с определенным (требования по кредитам и депозитам) либо неопределенным (например, контракты на разницу)
составом. Исполнение по таким
контрактам обязана осуществлять только одна сторона;
● контракты, подлежащие исполнению (executory
contracts), предусматривающие поставку товаров или валюты. В гражданском праве
они называются двусторонне
обязывающими (синаллагматическими) договорами, то есть
они подлежат исполнению как
одной, так и другой стороной
(например, контракты на продажу товаров, золотых слитков, ценных бумаг и т. п. или
же валютно-обменные контракты, процентные свопы, обязательства размещения депозита).
Основные отличия между этими двумя видами default netting21:
● в случае неисполнения
executory contract другая сторона вправе требовать возмещения убытков, которые, как правило, составляют небольшую
(обычно до 5%) сумму от стоимости контракта. Лишь законо-
20
21
●
●
дательства некоторых стран
требуют полного исполнения
обязательства. Напротив, в
debt contract другая сторона
вправе требовать стопроцентного исполнения суммы контракта и неустойки, возмещения
убытков и т. д. Например, согласно § 104(3) немецкого Положения о несостоятельности
размер убытков определяется
как разница между договорной
и рыночной (биржевой) ценой,
зафиксированной на второй рабочий день после открытия
конкурсного производства в месте исполнения договора. При
этом требование о возмещении
убытков может быть заявлено
только в рамках конкурсного
производства;
если executory contract еще не
исполнен ни одной стороной,
он может быть расторгнут в
случае неплатежеспособности.
Что касается debt contract, долг
по которому у неплатежеспособной стороны возник в результате исполнения обязательства его контрагентом, тогда после объявления о начале
процедуры неплатежеспособности получить активы из имущества неплатежеспособной
стороны будет крайне проблематично. Например, согласно
§ 95(1) немецкого Положения о
неплатежеспособности расторжение контракта является необходимым условием для применения зачета. Кроме того,
как уже отмечалось, в рамочном договоре часто содержится
условие об автоматическом расторжении всех договоров между сторонами в случае неплатежеспособности одной из них.
Правда, следует учитывать, что
законодательства таких государств, как Франция, США,
Канада, Новая Зеландия, признают такие оговорки в отношении executorу contracts недействительными;
обязательства по executory
contract не могут зачитываться
в полной сумме, если по валютно-обменной операции 135
долл. США против 100 евро зачету подлежит неноминальная
сумма обязательства. После
расторжения контракта может
быть зачтена только сумма оцененных убытков, и то, как правило, после конверсии в национальную валюту (допустим, 50
бел. руб., исходя из курса заменяющей сделки);
● для debt contract и executory
contract обычно используются
курсы конверсии на различные
даты. Кроме того, требования
по долговым контрактам ввиду
досрочного исполнения могут
быть дисконтированы;
● в случае неплатежеспособности
debt contract подлежит досрочному исполнению либо в силу
закона, либо по условиям договора. По еxecutory contract общая сумма не подлежит досрочному платежу. Такой контракт расторгается, и немедленной выплате подлежит
лишь сумма убытков.
Если говорить об особенностях
белорусского законодательства,
следует отметить, что оно не содержит специального регулирования
в отношении неттинга, за исключением некоторых писем Национального банка Республики Беларусь. В частности, согласно письму Национального банка от
31.05.2006 № 21-20/563 “О мерах
по предотвращению легализации
доходов, полученных незаконным
путем, и финансирования террористической деятельности” при проведении валютно-обменных операций на валютном рынке, когда
банки производят расчеты по
встречным сделкам на сумму нетто этих сделок (в форме неттинга),
специальный формуляр заполняется при проведении расчетов по
таким сделкам, если сумма нетто
равна или превышает 20 000 базовых величин. В остальном подлежат применению как общие нормы ГК РБ о зачете, так и положения Закона Республики Беларусь
от 18.07.2000 № 423-З “Об экономической несостоятельности (банкротстве)”. В целом указанные
нормы не исключают возможность
неттинга и содержат лишь отдельные ограничения:
● для проведения зачета не требуется подписания договора,
См., например § 103 немецкого Положения о несостоятельности.
Wood, P.R. Principles of netting: a comparative law study. Amsterdam. 1994. Р. 9—12.
67
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÄëèÖäíõ
●
●
●
●
●
поскольку достаточно заявления одной стороны;
обязательство, подлежащее зачету, должно быть встречным,
то есть должник по одному обязательству является кредитором по другому. Из этого правила есть одно исключение —
зачет при уступке требования
(должник по уступаемому требованию вправе зачесть против
нового кредитора свое требование к первоначальному кредитору, если это требование существовало и срок исполнения по
нему наступил до получения
должником извещения об уступке требования — ст. 382 ГК
РБ);
обязательства должны быть однородными, то есть иметь один
предмет (деньги, ценные бумаги одного вида и т. п.). Взаимозачет требований, выраженных
в разных валютах, допустим
только после новации (регламентировано ст. 384 ГК РБ).
Причем с соблюдением норм
п. 7—13 Правил проведения
валютных операций, утвержденных постановлением Правления Национального банка
Республики Беларусь от
30.04.2004 № 72 “Об утверждении Правил проведения валютных операций”. Это несколько
усложняет проведение зачета,
так как в данном случае заявления одной из сторон недостаточно, необходимо подписание
соглашения;
срок исполнения двух встречных требований уже наступил
либо он определен моментом
востребования;
нет никаких нормативно-установленных препятствий, чтобы
зачет применялся во взаимоотношениях не только двух, но
трех и более сторон. Однако с
чисто технической точки зрения такие многосторонние зачеты не могут совершаться по
заявлению только одной стороны. Они должны производиться на основании многостороннего соглашения между всеми
участниками либо на основании административного акта
(так называемые “групповые
зачеты” через банковскую систему);
законодательством могут устанавливаться случаи, когда зачет не допускается. Например,
68
п. 2 ст. 381 ГК РБ называет
следующие: если по заявлению
другой стороны к требованию
подлежит применению срок исковой давности, который истек; при возмещении вреда,
причиненного жизни и здоровью; при взыскании элементов;
при пожизненном содержании;
в иных случаях, предусмотренных законом или договором. В
соответствии с п. 2 ст. 99 ГК РБ
не допускается освобождение
акционера АО, а согласно п. 2
ст. 89 ГК РБ — участника ООО
от обязанности оплаты акций
(внесения вклада), в том числе
и путем заявления о зачете.
Кроме того, отдельные ограничения предусмотрены также
внешнеторговым законодательством (в данный момент они
сведены к минимуму), законодательством об обороте алкогольных и табачных изделий,
законодательством о банкротстве и реструктуризации задолженности по обязательным
платежам (п. 2.4 Указа Президента Республики Беларусь от
23.01.2003 № 36 “О реструктуризации задолженности юридических лиц по обязательным
платежам в республиканский и
местные бюджеты и Фонд социальной защиты населения Министерства труда и социальной
защиты и некоторых мерах по
обеспечению своевременного
поступления указанных платежей”) и др. Следует заметить,
что требования Указа Президента Республики Беларусь от
27.03.2008 № 178 “О порядке
проведения и контроля внешнеторговых операций” (подпункт 1.2.2) не распространяются на банковские операции,
а Указ Президента Республики
Беларусь от 15.08.2005 № 373
“О некоторых вопросах заключения договоров и исполнения
обязательств на территории Республики Беларусь”, устанавливавший ограничения на неденежные формы прекращения
обязательств, с 01.01.2009 утратил силу. Хотя еще в период
его действия вышло письмо
Министерства экономики Республики Беларусь от
18.09.2006 № 20-01/10-50-62
“О неденежных расчетах в банковской сфере”, которое разъясняло, что банковские опера-
ции (например, многосторонний клиринг, неттинг по результатам сделок на межбанковском валютном, фондовом и
денежном рынках, операции
межбанковского кредитования,
совершаемые на условиях
“ролл-овер”, и т. п.) не являются объектами регулирования
Указа № 373, поскольку здесь
нет зачета в буквальном понимании его как объекта регулирования ГК РБ (ст. 381) и, соответственно, отсутствует прекращение обязательств без поступления денежных средств.
Что касается законодательства
о банкротстве, согласно ст. 94 уже
упомянутого Закона Республики
Беларусь “Об экономической несостоятельности (банкротстве)” “в
период с момента открытия конкурсного производства до момента
прекращения хозяйственным судом производства по делу о банкротстве или завершения ликвидационного производства не допускается зачет взаимных требований
должника и кредиторов, не предусмотренный планом санации”.
При этом в отношении ранее заключенных сделок ст. 112 данного
Закона устанавливает “период подозрительности”, составляющий
для разных сделок от шести месяцев до трех лет — до момента открытия в отношении должника
конкурсного производства. Такие
сделки по заявлению управляющего могут быть признаны хозяйственным судом недействительными. В соответствии со ст. 111 указанного Закона управляющий
вправе исполнить обязательства
должника, в отношении которого
открыто конкурсное производство,
или отказаться от исполнения его
обязательств (уже упомянутое
“правило выбора вишен”). В последнем случае контрагент должника вправе требовать возмещения реального ущерба, причиненного отказом управляющего от исполнения договора, исключая упущенную выгоду.
Таким образом, в целом белорусское законодательство признает неттинг. Однако в тех случаях,
когда соответствующее соглашение подчинено его регламентации,
следует учитывать все перечисленные ограничения, в первую очередь относящиеся к сlose-out
netting при банкротстве.
Срэбная памятная манета
«Маё сэрца»
Уведзена ў абарачэнне
5 студзеня 2010 г.
Дызайн: Святлана Някрасава.
Чаканка: АТ “Манетны двор Польшчы”
Манета мае форму круга. З пярэдняга і адваротнага
бакоў — выступаючы кант па акружнасці. Бакавая
паверхня манеты з насечкай.
Аверс: у цэнтры размешчана стылізаваная выява
сэрца, паверхня якога запоўнена фактурай з лятаючых
матылькоў, з надпісамі па перыметры на чатырох мовах
(беларускай, рускай, англійскай і польскай): Маё сэрца,
Мое сердце, My heart, Moje serce; уверсе па цэнтры
манеты — рэльефная выява Дзяржаўнага герба
Рэспублікі Беларусь, вакол яе па крузе надпісы:
злева — РЭСПУБЛІКА, справа — БЕЛАРУСЬ; унізе
па крузе — год чаканкі, проба сплаву, намінал:
20 рублёў і фірменны (таварны) знак
Манетнага двара Польшчы.
Рэверс: у цэнтры — на паверхні, запоўненай
фактурай з галінак, кветак і матылькоў,
стылізаваная выява сэрца з трыма
ўстаўкамі з сінтэтычнага крышталя.
Манета адчаканена:
наміналам 20 рублёў —
якасцю “пруф” у стылістыцы
ювелірнага ўпрыгожвання
(вага — 28,28 г, проба сплаву —
925, дыяметр — 38,61 мм,
тыраж — да 10000 штук).
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
äçàÜçÄü èéãäÄ
ä‡Ò‡‚Ë̇, ã.ç., èˢËÍ, Ç.ü. ê„ÛÎËÓ‚‡ÌË ËÌÙÎflˆËË: ÏËÓ‚ÓÈ ÓÔ˚Ú Ë ÓÒÒËÈÒ͇fl Ô‡ÍÚË͇. —
åÓÒÍ‚‡: îË̇ÌÒ˚ Ë ÒÚ‡ÚËÒÚË͇, 2009. — 280 Ò.
В представленной монографии впервые проанализированы эволюция теории инфляции и ее регулирование в мировой, в том числе российской, экономической науке. В ней раскрыты преимущества воспроизводственного подхода к анализу инфляции как многофакторного процесса, обобщен мировой опыт регулирования инфляции на примере США, Евросоюза, Японии. Кроме того, в книге рассмотрены особенности
инфляции в современной России и ее регулирование,
обоснована необходимость системного подхода к разработке комплексной долгосрочной программы регулирования снижения темпов инфляции в России.
퇂‡ÒË‚, Ä.å. ŇÌÍÓ‚ÒÍÓ ‰ÂÎÓ: ÛÔ‡‚ÎÂÌË Í‰ËÚÌÓÈ Ó„‡ÌËÁ‡ˆËÂÈ: ì˜Â·ÌÓ ÔÓÒÓ·ËÂ. — 2- ËÁ‰.,
ÔÂÂ‡·. Ë ‰ÓÔ. — åÓÒÍ‚‡: àÁ‰‡ÚÂθÒÍÓ-ÚÓ„Ó‚‡fl ÍÓÔÓ‡ˆËfl “ч¯ÍÓ‚ Ë äÓ”, 2009. — 640 Ò.
В этом учебном пособии освещаются основные вопросы, раскрывающие природу кредитных организаций и банковской системы, управления банковским
сектором в целом и отдельно взятым коммерческим
банком по важнейшим направлениям их формирования и функционирования. В сжатом виде данная книга дает совокупность современных знаний, необходимых для изучения теории и практики банковского дела, управления им в России.
äËÁËÒ̇fl ˝ÍÓÌÓÏË͇ ÒÓ‚ÂÏÂÌÌÓÈ êÓÒÒËË: ÚẨÂ̈ËË Ë ÔÂÒÔÂÍÚË‚˚ / Ä. Ä·‡ÏÓ‚, Ö. ÄÔ‚‡ÎÓ‚‡,
Ö. ÄÒڇٸ‚‡ Ë ‰.; ê‰.: Ö.í. ɇȉ‡. — åÓÒÍ‚‡: èÓÒÔÂÍÚ, 2010. — 656 Ò.
В книге рассмотрены основные тенденции в экономике современной России. В ней подробно проанализированы макроэкономические, отраслевые и институциональные аспекты происходящих экономических
трансформаций в этой стране. Кроме того, в издании
выделены основные факторы изменений и ключевые
проблемы, которые будут сдерживать дальнейшее
развитие и ограничивать возможности преодоления
последствий финансового кризиса.
ÑÂÏÍÓ, Ä.Ç. íÛ‰Ó‚˚ ÓÚÌÓ¯ÂÌËfl Ë Ëı ÓÒÓ·ÂÌÌÓÒÚË:
Ô‡ÍÚ˘ÂÒÍÓ ÛÍÓ‚Ó‰ÒÚ‚Ó ‚ ÔÓÏÓ˘¸ ̇ÌËχÚÂβ Ë
‡·ÓÚÌËÍÛ. — åËÌÒÍ: àÇñ åËÌÙË̇, 2008. — 480 Ò.
В издании представлен анализ новшеств, закрепленных в Трудовом кодексе Республики Беларусь и
правовых актах, принятых во исполнение изменений,
внесенных в Кодекс. Кроме того, это пособие носит
функциональную нагрузку — оказание помощи в
практической работе специалистов, в обязанности которых входит применение и соблюдение трудового законодательства. Книга содержит примеры, способствующие более ясному пониманию положений нормативных актов в области трудовых отношений.
åÂʉÛ̇Ó‰Ì˚ Òڇ̉‡Ú˚ ÙË̇ÌÒÓ‚ÓÈ ÓÚ˜ÂÚÌÓÒÚË: ì˜Â·ÌËÍ / ê‰. Ç.É. ÉÂڸχÌ. — åÓÒÍ‚‡: îË̇ÌÒ˚ Ë
ÒÚ‡ÚËÒÚË͇, 2009. — 656 Ò.
Смена социально-экономической формации, произошедшая на рубеже веков, и усилившиеся в мире в
конце XX в. процессы глобализации экономики, в ко-
70
торых принимает активное участие и Россия, потребовали от страны помимо решения целого комплекса
других сложных задач реформирования бухгалтерского учета на основе Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). В этой монографии охвачен весь комплекс МСФО, раскрыто содержание
каждого стандарта. Помимо этого, на различных примерах, в том числе взятых из практики, проиллюстрирован порядок составления финансовой отчетности
организаций в соответствии с нормами и требованиями МСФО.
ëÓÍÓÎËÌÒÍËÈ, Ç.å. å‡ÍÓ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍÓ „ÛÎËÓ‚‡ÌËÂ: Óθ „ÓÒÛ‰‡ÒÚ‚‡ Ë ÍÓÔÓ‡ˆËÈ: ì˜Â·ÌÓ ÔÓÒÓ·ËÂ, åÓÒÍ‚‡: äçéêìë, 2010. — 248 Ò.
В издании рассматривается проблема макрорегулирования по линии двух институтов: государства и
рынка. В нем раскрываются механизм экономической
политики государства и корпораций, перемены в условиях глобализации (эволюция функций) двух институтов, процесс усиления рыночного начала у государства, возрастающая координирующая роль корпораций. Материал в книге излагается на примере зрелой рыночной и трансформируемой экономики. Кроме того, в ней проиллюстрированы экономические
процессы на примере многих стран мира, а выводы теории сопровождаются новейшей мировой и отечественной статистикой.
èί‡ÍÓ‚‡, å.Ç., óË„ËËÌÒ͇fl, ç.Ç., ò‡ıÓ‚Ò͇fl, ã.ë. ÑÂÎÓ‚˚ ˄˚ ‚ ˝ÍÓÌÓÏËÍÂ: ÏÂÚÓ‰ÓÎÓ„Ëfl
Ë Ô‡ÍÚË͇: ì˜Â·ÌÓ ÔÓÒÓ·ËÂ. — åÓÒÍ‚‡: äçéêìë,
2008. — 240 Ò.
Данное учебное пособие направлено на формирование исследовательских умений и навыков в изучении
экономических явлений и объектов с помощью деловых игр. В нем рассматриваются история развития деловых игр, их различные методики, а деловые игры
представлены по мере возрастания их сложности с
учетом общих и региональных особенностей используемых материалов. При составлении игр также учитывались значимость проблем, степень трудности той
или иной темы и ее освещение в литературе.
û‰ÂÌÍÓ‚, û.ç., í˚Òfl˜ÌËÍÓ‚‡, ç.Ä., ë‡Ì‰‡ÎÓ‚, à.Ç.,
ÖχÍÓ‚, ë.ã. àÌÚÂÌÂÚ-ÚÂıÌÓÎÓ„ËË ‚ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓÏ
·ËÁÌÂÒÂ: ÔÂÒÔÂÍÚË‚˚ Ë ËÒÍË: ì˜Â·ÌÓ-Ô‡ÍÚ˘ÂÒÍÓÂ
ÔÓÒÓ·ËÂ. — åÓÒÍ‚‡: äçéêìë, 2010. — 320 Ò .
Издание посвящено проблемам внедрения интернет-технологий в банковское дело с целью изучения
возможностей повышения эффективности их использования, а также определения параметров контроля и
регулирования возникающих рисков при применении
информационных технологий в банковском бизнесе.
Практическая ценность и оригинальность пособия состоит в том, что вопросы использования информационных технологий в банке рассматриваются здесь через призму внедрения и функционирования интернетбанкинга, который является современным электронным форматом банковского обслуживания.
é·ÁÓ ÔÓ‰„ÓÚÓ‚Ë·
àË̇ Åìêãõäé
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
ÜìêçÄãúçéÖ éÅéáêÖçàÖ
àθË̇ ã., äÓ‚‡Ì‚ Ä.
“èÂÒÔÂÍÚ˂̇fl ÏÓ‰Âθ ÙÓÏËÓ‚‡ÌËfl ÂÁÂ‚Ó‚
̇ ‚ÓÁÏÓÊÌ˚ ÔÓÚÂË ÔÓ ÔÓ·ÎÂÏÌ˚Ï ÒÒÛ‰‡Ï”
(ŇÌÍÓ‚ÒÍË ÛÒÎÛ„Ë, 2009, ‹ 10)
В статье рассматриваются ключевые подходы к
формированию резервов на возможные потери по ссудам, используемые в российской и зарубежной банковской практике, а также дается оценка существующего порядка резервирования по ссудам в России.
Предлагается к использованию перспективная модель формирования резервов по проблемным ссудам,
основанная на комбинации текущей и статистической
оценок риска.
ɇ·ÌÓ‚ ë.
“äËÁËÒ, ·‡ÌÍË Ë ‡θÌ˚È ÒÂÍÚÓ ˝ÍÓÌÓÏËÍË
‚ ÒÓ‚ÂÏÂÌÌ˚ı ÛÒÎÓ‚Ëflı”
(ÑÂ̸„Ë Ë Í‰ËÚ, 2009, ‹ 11)
Автор исследует причины и источники кризисных
явлений в российской экономике, в частности в банковском секторе, анализирует систему принятых Правительством Российской Федерации и Банком России
антикризисных мер и формулирует предложения, направленные на совершенствование деятельности банков в целях обеспечения устойчивого экономического
и социального развития страны.
è‡ËÚ à.
“ä ‚ÓÔÓÒÛ ÙÓÏËÓ‚‡ÌËfl ÍÓÌÍÛÂÌÚÌÓÈ
ÒÚ‡Ú„ËË ÍÓÏÏÂ˜ÂÒÍÓ„Ó ·‡Ì͇”
(ÑÂ̸„Ë Ë Í‰ËÚ, 2009, ‹ 11)
В публикации рассматриваются теоретико-методологические аспекты формирования конкурентной
стратегии коммерческого банка, а также особенности
их реализации в современных условиях российского
банковского рынка. Анализируются методы достижения конкурентного преимущества банка на различных рыночных сегментах, а также сравнительная эффективность их применения. Автор сформулировал
предложения по совершенствованию конкурентной
политики российских коммерческих банков.
ÄÍËÏÓ‚ é.
“î‰Â‡Î¸Ì‡fl ÂÁÂ‚̇fl ÒËÒÚÂχ:
ÒÚ‡Ú„Ëfl ‚˚ıÓ‰‡”
(åÂʉÛ̇Ó‰Ì˚ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍË ÓÔÂ‡ˆËË, 2009, ‹5)
Статья посвящена анализу политики ФРС, заключающейся в резком увеличении объема денежной базы. Автор рассматривает последствия аномального
увеличения банковских резервов, пути сокращения
избыточных резервов, экономические прогнозы, представленные ФРС.
íÛÎËÌ Ñ.
“ä‡Í ÔÓ‚˚ÒËÚ¸ ÙË̇ÌÒÓ‚Û˛ ÛÒÚÓȘ˂ÓÒÚ¸ ·‡ÌÍÓ‚”
(Ä̇ÎËÚ˘ÂÒÍËÈ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËÈ ÊÛ̇Î, 2009, ‹ 10)
Текущий мировой финансовый кризис выявил
серьезные проблемы в организации современного банковского дела и разрушил иллюзии относительно финансовой устойчивости многих банков с мировыми
именами.
Причиной фундаментальной слабости современной
модели банковского дела является сочетание целого
ряда факторов, которые автор и рассматривает в данной публикации.
щˢ‚ Ä.
“ê„ÛÎflÚÓ Ì ÒÏÓÊÂÚ Ô‰ÓÚ‚‡ÚËÚ¸
Ô‡‰ÂÌË Í‰ËÚÌÓÈ Ó„‡ÌËÁ‡ˆËË”
(Ä̇ÎËÚ˘ÂÒÍËÈ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËÈ ÊÛ̇Î, 2009, ‹ 10)
Мировая практика показала, что в большинстве
своем не выжили те финансовые институты, на помощь которым не пришло государство. Почти все банки, стоявшие на краю пропасти, попали в затруднительное положение в связи с деятельностью, которая
не имеет отношения к классическому кредитному учреждению. Автор дает рекомендации, как предотвратить системные риски в банковском бизнесе, и приводит перечень критериев “безопасных банков”.
ëÂÏËÚÛÍËÌ é.
“í‡ÌÒÏËÒÒËÓÌÌ˚È ÏÂı‡ÌËÁÏ ‰ÂÌÂÊÌÓ-Í‰ËÚÌÓÈ
ÔÓÎËÚËÍË Ë Â„Ó ÓÒÓ·ÂÌÌÓÒÚË ‚ ÍËÁËÒÌ˚È
ÔÂËÓ‰ ‚ êÓÒÒËË”
(Ä̇ÎËÚ˘ÂÒÍËÈ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËÈ ÊÛ̇Î, 2009, ‹ 10)
Большинство центральных банков развитых стран
мира, применяя инструменты денежно-кредитного регулирования, учитывают особенности функционирования трансмиссионных каналов в национальной экономике. Наиболее острая необходимость в адекватной
денежно-кредитной политике проявляется именно во
время кризиса, вынуждая регуляторов быстро и четко
реагировать на постоянно меняющиеся условия в
стране. Цель автора предложенной статьи — оценка
работы трансмиссионных каналов в России в период
кризиса 2008—2009 гг.
ã‚Íӂ˘ Ä.
“ÑËÒÍÛÒÒËÓÌÌ˚ ‚ÓÔÓÒ˚ ÙÛÌ͈ËÓÌËÓ‚‡ÌËfl
ˆÂÌÚ‡Î¸Ì˚ı ·‡ÌÍÓ‚: ËÁ ËÒÚÓËË ÔÓ·ÎÂÏ˚”
(ÇÂÒÚÌËÍ ÄÒÒӈˇˆËË ·ÂÎÓÛÒÒÍËı ·‡ÌÍÓ‚, 2009, ‹ 45)
В настоящее время существует единственное серьезное научное исследование сильных и слабых сторон
централизованной банковской системы по сравнению
с ее альтернативами, описанное английским экономистом В. Смит в 1936 г. в книге “Происхождение центральных банков”. В статье автор анализирует эволюцию взглядов по данной теме.
ëÚÂη è.
“Ň·ÌÒ îêë: ˜ÚÓ ÒÎÛ˜ËÎÓÒ¸ Ë ÔÓ˜ÂÏÛ?”
(ŇÌÍË: ÏËÓ‚ÓÈ ÓÔ˚Ú, 2009 ‹ 5)
В данной публикации анализируются изменения в
структуре баланса Федеральной резервной системы
(ФРС), произошедшие за период после начала финансового кризиса. Рассматривается динамика балансовых счетов и способность ФРС абсорбировать риски,
угрожающие ее операционной независимости.
Автором предложены варианты управления, способствующие оптимальному проведению денежнокредитной политики и поддержанию финансовой стабильности.
é·ÓÁÂÌË ÔÓ‰„ÓÚÓ‚Ë· ë‚ÂÚ·̇ Ééãàä
71
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2010
éU
îM
àM
ñA
àR
ÄY
ãúçé
S
Implementation of
the Republic of Belarus Monetary
Policy Guidelines for 2009 and
Tasks of the Banking System Relating to
their Implementation in 2010
Report by Petr P. PROKOPOVICH, Chairman
of the Board of the National Bank of the Republic
of Belarus, at the enlarged meeting of the Board.
Grigory VASILEVICH
Prevention of Crimes in the
Banking Sphere — Obligatory
Condition of Secure Functioning
In this article the author analyses the reasons
that caused the violation of the banking system
security in the recent years and stipulates
conditions that, if observed, may mitigate this
negative impact.
Sergey KISEL
Consumer Lending by Banks as
an Economic Phenomenon
The article contains a complex analysis of
banking consumer lending as an economic
phenomenon that is developing in the Republic of
Belarus and dynamically changing due to the
impact of the global financial turmoil.
Valentina YURIK
Belarusian Foreign Trade Under the
Global Crisis (Analysis of the
Aggregative Groups of Goods)
The 2008 crisis had shown that the “real time”
dynamic monitoring of the state of the economy is
needed to analyze its consequences. From the point
of view of analysis such monitoring requires
presentation of statistical data for net periods.
Based on the quarterly statistical data, the author
had analyzed the state of the trade balance of the
Republic of Belarus by the aggregative groups of
goods — intermediate, consumer, and investment
export and import goods.
Natalia L. MIRONCHIK,
Antonina SPIRIDONOVA,
Natalia I. MIRONCHIK
Required Reserves in the Republic
of Belarus: History and Prospects
It is the first article that considers the
formation of the required reserves system in our
72
country, analyzes its elements and functions, and
major problems related to its use. The authors
made conclusions and presented the possible ways
of the further improvement of the minimum
reserve requirements based on the international
experience.
Marina NIKONOROVA
Factoring Formation and
Development in the Post-Soviet
States
This article incorporates the dynamics of the
factoring volumes in the post-Soviet states,
analysis of the composition and structure of the
factoring market in the Russian Federation, which
is in the lead as to the volumes of factoring
services and the level of their development. The
article also dwells on the peculiarities of formation
of the national regulatory legal base governing
factoring operations, the quality of factoring
services provided by the Belarusian banks, and the
reasons restraining development of factoring in
the Republic of Belarus.
Yury YASINSKY,
Anatoly TIKHONOV
Transformation of
Institutional Framework:
Choice of Strategy
A lot of institutional reforms whose expediency
and logic are obvious at the first glance may led to
the absolutely unexpected consequences, that are,
sometimes, contrary to the expectations. The
article dwells on the theoretical aspects of the
problem related to the institutional transformations and incorporates conclusions.
Sergey OVSEIKO
Netting: Definition and
Main Features
The article analyses economic and legal
characteristics of agreements on the mutual offset
of obligations — netting, that became popular
among the Belarusian banks. Based on the example
of individual states, including the Republic of
Belarus, the differences and the legal risks caused
thereby that arise under these agreements in
practice are shown.
Памятныя манеты
“Вадалей”
серыі “Знакі задыяка”
У в е д з е н ы ў а б а р а ч э н н е 2 7 л i с т а п а д а 2 0 0 9 г.
Д ы з а й н : Святлана Заскевiч.
Ч а к а н к а : АТ “Манетны двор Польшчы”.
Манеты маюць форму круга
(у медна-нікелевых — выступаючы кант па акружнасці).
Бакавая паверхня срэбных манет без насечкі,
медна-нікелевых — з насечкай.
Аверс:
у цэнтры ў абрамленні круга, які складаецца
з 12 сімвалаў знакаў задыяка, размешчаны выявы сонца і месяца,
пад імі — астралагічны знак Вадалея і надпісы: на лацінскай мове —
AQUARIUS і на беларускай — ВАДАЛЕЙ; у верхняй частцы —
рэльефная выява Дзяржаўнага герба Рэспублікі Беларусь;
у ніжняй частцы злева — год чаканкі (на срэбнай справа —
проба сплаву і фірменны (таварны) знак Манетнага двара Польшчы);
па крузе надпісы: РЭСПУБЛІКА БЕЛАРУСЬ; унізе —
20 РУБЛЁЎ (на срэбнай) і 1 РУБЕЛЬ (на медна-нікелевай).
Рэверс:
у цэнтры — стылізаваная выява Вадалея ў абрамленні
геаметрычнага арнаменту (на срэбнай манеце —
устаўка з сінтэтычнага крышталя).
Манеты адчаканены:
срэбная наміналам 20 рублёў —
якасцю “анцыркулейтэд, аксідзіраваная”
(вага — 28,28 г, проба сплаву — 925, дыяметр — 38,61 мм,
тыраж — да 25000 штук);
медна-нікелевая наміналам 1 рубель —
якасцю “брыльянт-анцыркулейтэд”
(вага — 13,16 г, дыяметр — 32,00 мм,
тыраж — 10000 штук).