Многообразие траекторий развития региональных кредитных
advertisement
информационно-аналитические материалы УДК 336.717.061, 336.722.117.7, 336.77; ВАК 08.00.10; JEL: E58, G21 Многообразие траекторий развития региональных кредитных рынков в 2014-м – начале 2015 г. А. В. Егоров, кандидат экономических наук; e-mail: EgorovAV@cbr.ru Ю. В. Осипова, Е. Н.Чекмарева, кандидат экономических наук, Департамент денежно‑кредитной политики Банка России Российские региональные кредитные рынки в 2014-м – начале 2015 г. по-разному отреагировали на внешние шоки и изменения денежно-кредитной политики. В статье исследуются тенденции изменения объемов кредитования, процентных ставок и неценовых условий кредитования на региональных рынках и причины их изменения. Особое внимание уделяется анализу снижающейся склонности банков к риску и ее влияния на региональную структуру кредитного портфеля. Responses of regional loan markets to external shocks and monetary policy changes in 2014 and 2015 were different. This article describes trends of Russian regional loan markets developments, changes of market volume, interest rates and non-price lending conditions and underlying conditions for them. The special attention is given to the banks flight to quality and its impact on regional structure of loan portfolio. Ключевые слова: банки; кредиты; региональный кредитный рынок; процентные ставки; розничное кредитование; неценовые условия кредитования. Key words: bank; credit; Russian regional loan market; interest rate; consumer loans; retail loan market; non-price lending conditions. П рошедший 2014 г. и начало 2015 г. стали серьезным испытанием для российского банковского сектора. Общий рост геополитической напряженности, снижение кредитных рейтингов, номинальное ослабление рубля, введение санкций против крупнейших российских банков снизили доступность внешнего фондирования для банков. Депозиты населения, являющиеся ключевым источником средств российских банков, на протяжении большей части периода почти не росли. В отдельные моменты анализируемого периода годовые темпы прироста депозитов населения были ниже нуля. Частично банкам удалось заместить недостаток средств за счет расширения заимствований у Банка России и увеличения корпоративных депозитов, но изменения в структуре фондирования не могли не сказаться на политике управления активами банков. Кроме того, в условиях растущих инфляционных и девальвационных рисков Банк России повышал процентные ставки по своим операциям. Эти меры позволили избежать снижения устойчивости российского финансового сектора, стабилизировать ситуацию на внутреннем валютном рынке и снизить инфляционные риски, что в долгосрочной перспективе будет оказывать положительное воздействие на российский банковский сектор. В 2015 г. Банк России стал постепенно снижать ключевую ставку и ставки по прочим операциям. Однако повышение ставок Банка России в 2014 г. привело к росту ставок денежного рынка и рынка банковских депозитов и, соответственно, общему повышению стоимости внутреннего банковского фондирования. Другим шоком для банковского сектора стало заметное замедление экономического роста и уменьшение реальных располагаемых доходов населения, негативно сказавшиеся на финансовом положении заемщиков банков и проявившиеся в ухудшении качества кредитного портфеля российских банков. В условиях ограниченности финансовых ресурсов и возросших кредитных рисков российские банки использовали политику кредитного рационирования, ограничивая выдачу новых кредитов наиболее надежными заемщиками и наименее рискованными направлениями кредитования. Закономерно замедлялся рост кредитного портфеля банков, причем в наибольшей степени он замедлялся в сегментах рынка, сопряженных с более высоким уровнем риска. Так, годовой темп прироста корпоративных кредитов1 снизился с 12,1% в начале 2014 г. до 8,6% на 01.03.2015. Аналогичный показатель для розничных кре1 Здесь и далее показатели темпов прироста рассчитываются с исключением валютной переоценки. Если не указано иное, задолженность по банковским кредитам и темпы ее прироста, а также доля просроченной задолженности рассчитаны по сводным данным отчетности по форме 0409302. ДЕНЬГИ И КРЕДИТ ● 4/2015 11 информационно-аналитические материалы Изменение количества банковских учреждений на 10 тыс. населения за 2014 год 5,0 Количество банковских учреждений на 10 тыс. населения на 01.01.14 (правая ось) 0,4 4,5 4,0 0,2 3,5 0,1 3,0 1,7 1,6 2,2 0,3 0,0 2,5 2,0 -0,2 1,5 -0,3 1,0 -0,4 0,5 -0,5 0,0 Российская Федерация ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ФО Белгородская область Брянская область Владимирская область Воронежская область Ивановская область Калужская область Костромская область Курская область Липецкая область Московская область Орловская область Рязанская область Смоленская область Тамбовская область Тверская область Тульская область Ярославская область г. Москва СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ ФО Республика Карелия Республика Коми Архангельская область Вологодская область Калининградская область Ленинградская область Мурманская область Новгородская область Псковская область г. Санкт-Петербург ЮЖНЫЙ ФО Республика Адыгея Республика Калмыкия Краснодарский край Астраханская область Волгоградская область Ростовская область СЕВЕРО-КАВКАЗСКИЙ ФО Республика Дагестан Республика Ингушетия Кабардино-Балкарская Республика Карачаево-Черкесская Республика Республика Северная Осетия Чеченская Республика Ставропольский край ПРИВОЛЖСКИЙ ФО Республика Башкортостан Республика Марий Эл Республика Мордовия Республика Татарстан Удмуртская Республика Чувашская Республика Пермский край Кировская область Нижегородская область Оренбургская область Пензенская область Самарская область Саратовская область Ульяновская область УРАЛЬСКИЙ ФО Курганская область Свердловская область Тюменская область Челябинская область СИБИРСКИЙ ФО Республика Алтай Республика Бурятия Республика Тыва Республика Хакасия Алтайский край Забайкальский край Красноярский край Иркутская область Кемеровская область Новосибирская область Омская область Томская область ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФО Республика Саха Камчатский край Приморский край Хабаровский край Амурская область Магаданская область Сахалинская область Еврейская АО Чукотский АО КРЫМСКИЙ ФО * Республика Крым * г. Севастополь * -0,1 единиц на 10 тыс. человек 0,5 * Количество учреждений на 1.07.2014, изменение за второе полугодие 2014 года. Рис. 1. Изменение насыщенности регионов банковскими учреждениями дитов, характеризующихся более высоким уровнем риска, за тот же период снизился с 28,5 до 9,2%. В 2014–2015 гг. существенно различались темпы прироста кредитования отдельных отраслей, динамика кредитных портфелей отдельных банков и групп банков. Одним из аспектов этой неоднородности стали очевидные расхождения в динамике ценовых и объемных показателей региональных кредитных рынков. Одной из ключевых тенденций развития российского кредитного рынка в период после кризиса 2008–2009 гг. являлась интенсивная региональная экспансия крупных банков, проявившаяся в развитии региональной банковской инфраструктуры (росте числа банковских учреждений1 в регионах). В 2014 г. данная тенденция сменилась на противоположную. На конец года общее число банковских учреждений в России (без учета Крымского федерального округа) составило 43,4 тыс., что на 5,3% меньше аналогичного показателя начала года. Сокращение числа банковских учреждений в различных регионах существенно различалось2. В регионах, в которых количество банковских учреждений на 10 тыс. чел. не превышало 3 (Ставропольский край, Ленинградская, Ивановская и Костромская области, Адыгея, Северная Осетия, Крым и Севастополь), снижение числа банковских учреждений было незначительным или даже наблюдался их умеренный рост. В то же время в регионах, характеризующихся наибольшим количеством банковских учреждений (Москва, Пензенская, Вологодская и Тюменская области, Башкортостан и Хакасия), отмечались самые высокие темпы сокращения числа банковских учреждений3. Подобная динамика дает основания для предположения о Банков, их филиалов подразделений. 2 Рассчитано по [5]. 3 Рассчитано по [5], [6]. 1 12 и внутренних структурных сохранении конкуренции между банками за клиентов как одного из ключевых факторов формирования их кредитной политики. Банки продолжали наращивать филиальные сети в тех регионах, в которых низкий уровень конкуренции давал возможность для дальнейшей экспансии. В то же время в регионах, характеризующихся высоким уровнем конкуренции, банки сокращали свое присутствие (см. рис. 1). Такая динамика численности банковских учреждений вела к дальнейшему выравниванию насыщенности регионов банковскими учреждениями и доступности банковских услуг (в том числе кредитов) для региональных заемщиков. Поскольку различия в обеспеченности регионов банковскими учреждениями являются одним из ключевых факторов, определяющих конъюнктуру региональных кредитных рынков [1], при сохранении данной тенденции в более длительной перспективе можно ожидать постепенного ослабления различий в ситуации на региональных сегментах российского кредитного рынка. Следует отметить, что в анализируемом периоде вклад отдельных факторов в различия между региональными кредитными рынками существенно изменился. Наибольшее влияние на ситуацию оказывали различия в уровне кредитного риска. В рамках стратегии кредитного рационирования российские банки предпочитали наращивать долю менее рискованных кредитов в своем кредитном портфеле. Соответственно, опережающими темпами росли объемы кредитования заемщиков из регионов, характеризующихся более высоким качеством кредитного портфеля. В сегменте корпоративного кредитования одним из ключевых аспектов кредитного рационирования в 2014-м и 2015 гг. стало замещение кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) кредитованием крупных компаний. Это было связано с более высоким уровнем риска по кредитам субъектам МСП. Так, по состоянию на ДЕНЬГИ И КРЕДИТ ● 4/2015 информационно-аналитические материалы 01.03.2015 доля просроченной задолженности в портфеле кредитов крупным компаниям составляла 4,3%, а малым и средним – 9,0%. В этих условиях портфель кредитов крупным компаниям за 12 предшествующих месяцев возрос на 14,4%, а субъектам МСП – сократился на 11,2%. Более чем в 50% российских регионов банки сокращали объемы кредитования малого и среднего предпринимательства, одновременно наращивая кредитование крупных компаний. Вместе с тем в ряде регионов, характеризующихся близким уровнем просроченной задолженности по кредитам крупным компаниям и МСП по состоянию на 01.03.2015 (Татарстан, Калужская и Иркутская области), отмечался небольшой рост кредитования малого бизнеса (см. рис. 2). Более того, в ряде регионов, в которых качество портфеля кредитов МСП превышало качество портфеля кредитов крупным корпоративным заемщикам (Алтай, Калмыкия, Чувашия, Тверская область), наблюдались противоположные изменения объемов кредитования – сокращение кредитования крупных заемщиков на фоне роста кредитования МСП. Если направленность изменений кредитования МСП и крупного бизнеса в различных регионах была относительно одинаковой и в значительной степени определялась качеством региональных кредитных портфелей, то уровень изменений характеризовался существенно большей дифференцированностью. В одних регионах (Псковская и Костромская области, Кабардино-Балкария) сокращение кредитования МСП было сопоставимо с ростом кредитования крупных компаний или даже превышало его. В других регионах (Красноярский край, Саха, Тыва) рост кредитования крупных компаний на порядок превосходил сокращение кредитования малого и среднего бизнеса. Соответственно, расходились и темпы прироста регионального портфеля корпоративных кредитов. Среди факторов, определявших эти различия, важную роль играла отраслевая структура региональной экономики и, соответственно, региональных кредитных портфелей. В 2014-м и в начале 2015 г. российские банки опережающими темпами расширяли кредитование отраслей с устойчивыми рынками сбыта, низкой закредитованностью и высоким качеством кредитного портфеля (топливно-энергетический комплекс, металлургия, транспорт и связь), при этом менее активно кредитуя торговлю и сельское хозяйство. По состоянию на 01.03.2015 годовые темпы прироста портфеля кредитов добывающей промышленности увеличились на 44,9%, топливной промышленности – на 44,2%. В то же время аналогичный показатель для торговли составил 3,9%, для сельского хозяйства он был отрицательным (-1,2%). Переориентация российских банков на кредитование названных выше отраслей может объясняться не только стремлением банков к минимизации рисков, но и возросшим спросом на кредиты российских банков крупнейших компаний этих отраслей, столкнувшихся с затруднениями при рефинансировании своих внешних обязательств в связи с санкциями и общим ростом геополитической неопределенности. Анализ соотношения отраслевой структуры региональных кредитных портфелей и темпов их роста свидетельствует об устойчивой связи между ними в анализируемом периоде (см. рис. 3). Наибольшие темпы роста кредитования в анализируемом периоде отмечены в регионах, в которых в кредитном портфеле преобладали добывающая отрасль и отрасли обрабатывающей промышленности, ориентированные на первичную обработку минерального сырья (топливная промышленность, металлургия, химия). В этих регионах (Красноярский край, Тюменская область, Саха, Тыва) годовые темпы прироста регионального кредитного портфеля достигали 40%. В регионах с преобладанием кредитования сельского хозяй70 80 60 60 50 40 40 20 30 0 20 -20 10 -40 0 РОССИЯ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ФО Белгородская область Брянская область Владимирская область Воронежская область Ивановская область Тверская область Калужская область Костромская область Курская область Липецкая область г. Москва Московская область Орловская область Рязанская область Смоленская область Тамбовская область Тульская область Ярославская область СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ ФО Архангельская область Вологодская область Калининградская область г. Санкт -Петербург Ленинградская область Мурманская область Новгородская область Псковская область Республика Карелия Республика Коми ЮЖНЫЙ ФО Краснодарский край Астраханская область Волгоградская область Ростовская область Республика Адыгея Республика Калмыкия СЕВЕРО-КАВКАЗСКИЙ ФО Ставропольский край Республика Ингушетия Республика Дагестан Кабардино-Балкарская Республика Республика Северная Осетия Карачаево-Черкесская Республика Чеченская Республика ПРИВОЛЖСКИЙ ФО Нижегородская область Кировская область Самарская область Оренбургская область Пензенская область Пермский край Саратовская область Ульяновская область Республика Башкортостан Республика Марий Эл Республика Мордовия Республика Татарстан Удмуртская Республика Чувашская Республика УРАЛЬСКИЙ ФО Курганская область Свердловская область Тюменская область Челябинская область СИБИРСКИЙ ФО Алтайский край Красноярский край Иркутская область Кемеровская область Новосибирская область Омская область Томская область Забайкальский край Республика Бурятия Республика Алтай Республика Тыва Республика Хакасия ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФО Приморский край Хабаровский край Амурская область Камчатский край Магаданская область Сахалинская область Чукотский АО Республика Саха Еврейская АО 100 Валютная переоценка Прирост задолженности по кредитам крупным корпоративным заемщикам Прирост задолженности по кредитам МСБ Доля просроченной задолженности по кредитам МСБ (правая ось) Доля просроченной задолженности по кредитам крупным корпоративным заемщикам (правая ось) Рис. 2. Вклад отдельных элементов в годовой прирост регионального портфеля кредитов нефинансовым организациям на 01.03.2015 (%) ДЕНЬГИ И КРЕДИТ ● 4/2015 13 информационно-аналитические материалы 50 90 40 80 30 70 20 60 10 50 0 40 -10 30 -20 20 -30 10 -40 0 -50 РОССИЯ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ФО Белгородская область Брянская область Владимирская область Воронежская область Ивановская область Тверская область Калужская область Костромская область Курская область Липецкая область г. Москва Московская область Орловская область Рязанская область Смоленская область Тамбовская область Тульская область Ярославская область СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ ФО Архангельская область Вологодская область Калининградская область г. Санкт -Петербург Ленинградская область Мурманская область Новгородская область Псковская область Республика Карелия Республика Коми ЮЖНЫЙ ФО Краснодарский край Астраханская область Волгоградская область Ростовская область Республика Адыгея Республика Калмыкия СЕВЕРО-КАВКАЗСКИЙ ФО Ставропольский край Республика Ингушетия Республика Дагестан Кабардино-Балкарская Республика Республика Северная Осетия Карачаево-Черкесская Республика Чеченская Республика ПРИВОЛЖСКИЙ ФО Нижегородская область Кировская область Самарская область Оренбургская область Пензенская область Пермский край Саратовская область Ульяновская область Республика Башкортостан Республика Марий Эл Республика Мордовия Республика Татарстан Удмуртская Республика Чувашская Республика УРАЛЬСКИЙ ФО Курганская область Свердловская область Тюменская область Челябинская область СИБИРСКИЙ ФО Алтайский край Красноярский край Иркутская область Кемеровская область Новосибирская область Омская область Томская область Забайкальский край Республика Бурятия Республика Алтай Республика Тыва Республика Хакасия ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФО Приморский край Хабаровский край Амурская область Камчатский край Магаданская область Сахалинская область Чукотский АО Республика Саха Еврейская АО 100 Торговля Строительство и операции с недвижимостью Машиностроение Добыча прочих полезных ископаемых, химия и металлургия Нефтегазовая и топливная промышленность Транспорт и связь Прочая обрабатывающая промышленность Сельское хозяйство и пищевая промышленность Прочие отрасли Годовой прирост кредитного портфеля (правая ось) Рис. 3. Отраслевая структура регионального портфеля кредитов нефинансовым организациям на 01.03.2015 (%) ства и торговли (Новгородская и Псковская области, Алтай, Северная Осетия), напротив, годовой прирост регионального кредитного портфеля был отрицателен. Особенности отраслевой структуры региональных кредитных рынков и их структуры по организационно‑правовой форме заемщиков были тесно связаны. Для добывающей промышленности, металлургии и химии характерно использование сложных капиталоемких технологий, предопределяющих доминирование крупных компаний. В то же время в сельском хозяйстве, пищевой промышленности и розничной торговле традиционно устойчивы позиции малого бизнеса. Поэтому в регионах с преобладанием отраслей первой группы (Красноярский край, Удмуртия, Тыва) вклад МСП в динамику регионального кредитного портфеля был незначителен. В то же время в регионах, в которых среди заемщиков устойчивые позиции занимали отрасли второй группы (Псковская, Астраханская, Костромская, Калининградская области), кредитование малого и среднего бизнеса оказывало определяющее воздействие на темпы прироста регионального кредитного портфеля. «Бегство в качество» и связанные с ним особенности региональных кредитных рынков были не единственными факторами, определяющими динамику кредитования на российских региональных рынках. В таких регионах, как Самарская, Пензенская, Брянская, Новосибирская области и Татарстан, годовые темпы прироста кредитного портфеля существенно превышали среднероссийские, хотя в кредитном портфеле в этих регионах доля топливно-энергетического комплекса, химии и металлургии была сравнительно невелика, а Брянская область занимала одно из первых мест в России по доле сельскохозяйственного кредитования в региональном кредитном 14 портфеле. В ряде регионов (Пензенская, Смоленская, Астраханская области) наблюдался заметный рост кредитования малого и среднего бизнеса, несмотря на уровень просроченной задолженности по кредитам МСП, превышающий аналогичный показатель по крупным компаниям. Можно выделить по меньшей мере две группы факторов, обусловивших особенности этих регионов. Во-первых, такие регионы, как Татарстан, Новосибирская и Самарская области, отличаются высоким развитием регионального банковского сектора, входя в группу 10 регионов с крупнейшими по размеру суммарных активов региональными банковскими секторами (с исключением Москвы и СанктПетербурга). Региональные банки в большей степени ориентированы на кредитование региональных заемщиков, что обеспечивает сохранение роста кредитования даже в условиях кредитного рационирования. Во-вторых, в большинстве названных выше регионов действуют развитые программы поддержки предпринимательской активности, в том числе стимулирования кредитования. К примеру, госпрограмма развития сельского хозяйства Брянской области на 2014–2020 гг. включает пять программ субсидирования процентной ставки по различным направлениям кредитования сельского хозяйства. В соответствии с распределением субсидий на компенсацию части ставки по сельскохозяйственным кредитам, утвержденным Распоряжением Правительства Российской Федерации от 01.03.2014 № 298-р, на Брянскую область приходится почти 8% всех выделенных субсидий (по данному показателю область занимает второе место в России). Поэтому устойчивый рост кредитования в данной области вполне закономерен. ДЕНЬГИ И КРЕДИТ ● 4/2015 информационно-аналитические материалы 30 25 20 15 10 5 Диапазон ставок Средняя ставка по округу Среднероссийская ставка 0 Рис. 4. Разброс ставок по долгосрочным рублевым кредитам нефинансовым организациям по федеральным округам в январе 2015 года (% годовых) В ряде названных выше регионов развивался широкий спектр программ поддержки предпринимательства, в том числе малого. В частности, по оценкам федерального портала МСП при Министерстве экономического развития в начале 2015 г. в Калужской области действовали 5 региональных и муниципальных программ поддержки предпринимательства, в Астраханской – 7, в Пензенской – 8 (в то время как в Москве и Свердловской области таких программ было лишь 3). Такие программы способствовали как росту кредитования МСП, так и росту корпоративного кредитования в целом. В 2014-м и в начале 2015 г. существенные изменения претерпели ценовые и неценовые условия кредитования, причем в разных регионах их изменения имели свою специфику. Повышение ключевой ставки Банка России в течение 2014 г. и последовавший за ним рост депозитных ставок создавали предпосылки для увеличения ставок по кредитам. В январе 2015 г. ставка по долгосрочным рублевым кредитам нефинансовым организациям на 4,5 процентного пункта превысила аналогичный показатель января 2014 г., в сегменте краткосрочного кредитования прирост был еще более значительным – 10,7 пункта1. При этом в разных регионах реакция банков на удорожание фондирования была неоднородной, вследствие чего заметно увеличился разброс ставок как между федеральными округами, так и внутри округов. Динамика ставок по корпоративным кредитам в значительной степени определялась уровнем кредитного риска на региональном рынке. Так, наибольший уровень ставок по корпоративным кредитам отмечался в Северо-Кавказском федеральном округе, отличавшемся наибольшим уровнем просроченной задолженности по корпоративным кредитам (10,4% против 5,1% по России в целом). Заметно превышали средний уровень по России ставки Сибирского и Южного федеральных 1 Здесь и далее кредитные ставки приведены по сводным данным отчетности по форме 0409128. округов (просроченная задолженность в этих округах составляла 7,2 и 7,0%, соответственно). Значительный разброс ставок внутри федеральных округов был характерен для округов с существенной неоднородностью качества региональных корпоративных портфелей. Следует обратить внимание на то, что в 2015 г. сохранялась и даже несколько усилилась характерная для российского рынка асимметрия в распределении ставок. Среднерыночная ставка как на уровне общероссийского кредитного рынка, так и в большинстве округов, как правило, была близка к нижней границе диапазона ставок в отдельных регионах. Такое распределение свидетельствует о том, что подавляющее большинство кредитов выдавалось по сравнительно низким ставкам. Это является еще одним свидетельством переориентации банков на менее рискованные активы, в ставки которых закладывается меньший уровень риск-премии. Такая кредитная политика банков является одной из причин отставания роста кредитных ставок от роста ключевой ставки Банка России или депозитных ставок. Одновременно с повышением кредитных ставок банки ужесточали неценовые условия кредитования (см. рис. 5). Результаты ежеквартального обследования «Изменения кредитной политики банка» за последний квартал 2014 г. свидетельствуют о том, что в большинстве регионов ужесточение условий кредитования как в сегменте кредитования крупных компаний, так и в сегменте кредитования малого бизнеса было сопоставимым. Однако в отдельных регионах (Калининградская и Новгородская области) наблюдалось опережающее ужесточение требований к заемщикам – малым предприятиям, и в этих регионах отрицательный вклад кредитов МСП в прирост регионального кредитного портфеля был заметно выше среднероссийского (см. рис. 2). Единственный обследованный регион, в котором условия кредитования крупных компаний ужесточались в существенно большей степени, нежели условия кредитования МСП (Омская область), характеризовался нестандартной ДЕНЬГИ И КРЕДИТ ● 4/2015 15 -10 16 динамикой регионального кредитного портфеля (сокращение кредитования крупных компаний при почти неизменном уровне кредитования малого бизнеса). Анализ изменения отдельных неценовых условий кредитования в регионах (см. рис. 6) также свидетельствует о Размер кредита Требования к финансовому положению заемщика Спектр направлений кредитования ДЕНЬГИ И КРЕДИТ ● 4/2015 Россия в целом Ярославская область Челябинская область Хабаровский край Тюменская область Тверская область Республика Татарстан Ставропольский край Свердловская область Республика Саха Саратовская область г. Санкт-Петербург Самарская область Ростовская область Приморский край Крупные корпоративные заемщики Малый и средний бизнес Ипотечные кредиты Пермский край Оренбургская область Омская область Новосибирская область Новгородская область Нижегородская область г. Москва Красноярский край Краснодарский край Костромская область Республика Коми Республика Карелия Калужская область Калининградская область Иркутская область Вологодская область Владимирская область Республика Башкортостан 50 Россия в целом Ярославская область Челябинская область Хабаровский край Тюменская область Тверская область Республика Татарстан Ставропольский край Свердловская область Республика Саха Саратовская область г. Санкт-Петербург Самарская область Ростовская область Приморский край Пермский край Оренбургская область Омская область Новосибирская область Новгородская область Нижегородская область г. Москва Красноярский край Краснодарский край Костромская область Республика Коми Республика Карелия Калужская область Калининградская область Иркутская область Вологодская область Владимирская область Республика Башкортостан Астраханская область Алтайский край -20 Алтайский край 100 Астраханская область информационно-аналитические материалы ужесточение 80 60 40 20 0 смягчение Потребительские кредиты В среднем по рынку Рис. 5. Индексы изменения условий кредитования на отдельных сегментах рынка по регионам в IV квартале 2014 года ужесточение 40 30 20 10 0 смягчение Срок кредита Требования к обеспечению по кредиту Рис. 6. Индексы изменения отдельных неценовых условий кредитования по регионам в IV квартале 2014 года проводимой банками политике кредитного рационирования. Во всех обследованных регионах основным направлением ужесточения неценовых условий кредитования являлось повышение требований к заемщикам и обеспечению по кредиту. При этом среди лидеров по темпам роста информационно-аналитические материалы 30 25 20 Переоценка валютных кредитов Прирост ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) Доля просроченной задолженности по прочим кредитам (правая ось) Прирост прочих кредитов Доля просроченной задолженности по ИЖК (правая ось) 40 35 30 25 10 20 5 15 0 10 -5 5 -10 0 РОССИЯ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ФО Белгородская область Брянская область Владимирская область Воронежская область Ивановская область Тверская область Калужская область Костромская область Курская область Липецкая область г. Москва Московская область Орловская область Рязанская область Смоленская область Тамбовская область Тульская область Ярославская область СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ ФО Архангельская область Вологодская область Калининградская область г. Санкт -Петербург Ленинградская область Мурманская область Новгородская область Псковская область Республика Карелия Республика Коми ЮЖНЫЙ ФО Краснодарский край Астраханская область Волгоградская область Ростовская область Республика Адыгея Республика Калмыкия СЕВЕРО-КАВКАЗСКИЙ ФО Ставропольский край Республика Ингушетия Республика Дагестан Кабардино-Балкарская Республика Республика Северная Осетия Карачаево-Черкесская Республика Чеченская Республика ПРИВОЛЖСКИЙ ФО Нижегородская область Кировская область Самарская область Оренбургская область Пензенская область Пермский край Саратовская область Ульяновская область Республика Башкортостан Республика Марий Эл Республика Мордовия Республика Татарстан Удмуртская Республика Чувашская Республика УРАЛЬСКИЙ ФО Курганская область Свердловская область Тюменская область Челябинская область СИБИРСКИЙ ФО Алтайский край Красноярский край Иркутская область Кемеровская область Новосибирская область Омская область Томская область Забайкальский край Республика Бурятия Республика Алтай Республика Тыва Республика Хакасия ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФО Приморский край Хабаровский край Амурская область Камчатский край Магаданская область Сахалинская область Чукотский АО Республика Саха Еврейская АО 15 Рис. 7. Вклад отдельных элементов в годовой прирост регионального портфеля кредитов населению на 01.02.2015 (%) регионального кредитного портфеля (см. рис. 3) преобладали регионы, в которых ужесточение этих требований было умеренным (Самарская и Тюменская область, Саха). В сегменте розничного кредитования в целом наблюдались те же тенденции, что и в корпоративном кредитовании. Стремление банков повысить качество портфеля своих активов проявилось в постепенном замещении ипотечным кредитованием прочих кредитов населению. По состоянию на 01.03.2015 годовой темп прироста ипотечного кредитования1 превысил 30%, тогда как аналогичный показатель для потребительских кредитов2 не превышал 3%. На региональных кредитных рынках наблюдалась сходная динамика. Несмотря на то, что в большинстве региональных розничных кредитных портфелей на ипотечные кредиты приходилось менее трети, в приростах кредитования населения доминирующие позиции занимало именно ипотечное кредитование (см. рис. 7). Как и на корпоративном сегменте российского кредитного рынка в анализируемом периоде структура прироста региональных кредитных портфелей в значительной степени определялась уровнем кредитных рисков. В регионах, в которых уровень просроченной задолженности по потребительским кредитам был наиболее высоким (Ингушетия, Кабардино-Балкария, Бурятия) отмечалось умеренное сокращение портфеля потребительских кредитов. В то же время в регионах, в которых качество портфеля потребительских кредитов было наиболее высоким (Чукотский автономный округ, Саха, Алтай, Тюменская область), увеличение потребительского кредитования внесло существенный вклад в прирост розничного кре1 Здесь и далее показатели объема, структуры и темпов прироста ипотечного кредитования рассчитаны по сводным данным отчетности по форме 0409316. 2 Здесь и далее под потребительскими кредитами подразумеваются все розничные кредиты за исключением ипотечных жилищных кредитов. дитного портфеля, в Республике Алтай даже превышающий вклад ипотечного кредитования. В сегменте ипотечного кредитования качество региональных портфелей было сравнительно однородным (в 90% российских регионов доля просроченной задолженности по ипотеке не превышала 1,5%), и динамика ипотечного кредитования в этих регионах определялась другими факторами. Однако на московском рынке ипотечных кредитов, характеризующихся наиболее высоким уровнем просроченной задолженности (4,3% против 1,4% по России в целом), отмечался один из самых низких в России темпов прироста регионального розничного портфеля. Высокий уровень просроченной задолженности по ипотечным кредитам на московском рынке в значительной степени определялся высокой долларизацией данного сегмента рынка. В Москве на валютные ипотечные кредиты приходилось 18,0% от общего ипотечного портфеля (против 4,0% по России в целом, в подавляющем большинстве регионов – менее 1,5%). Ослабление курса рубля привело к резкому росту долговой нагрузки на заемщиков по ипотеке и снижению их способности обслуживать свои обязательства. Со сходными проблемами столкнулись также физические лица-заемщики Московской области и Санкт-Петербурга (в этих регионах на долю валютных ипотечных кредитов приходилось 9,3 и 7,1% ипотечного портфеля, соответственно). На эти три региона приходилось около 80% всей валютной ипотеки в России (против 23% рублевой ипотеки). Во всех трех регионах уровень просроченной задолженности по ипотечным кредитам заметно превышал среднероссийский. Как и на корпоративном сегменте рынка, наряду с уровнем риска динамика объемов кредитования на розничном рынке в определенной степени определялась политикой региональных властей. В частности, разветвленные системы стимулирования ипотечного кредитования, действующие в Пензенской и Тамбовской областях и Ре- ДЕНЬГИ И КРЕДИТ ● 4/2015 17 информационно-аналитические материалы 40 35 30 25 20 15 10 5 Диапазон ставок Средняя ставка по округу Среднероссийская ставка 0 Рис. 8. Разброс ставок по долгосрочным рублевым кредитам населению по федеральным округам в январе 2015 года (% годовых) спублике Марий Эл, могли быть одной из причин опережающего роста ипотечного кредитования в этих регионах. В то же время уровень развития региональной банковской инфраструктуры не демонстрировал непосредственной связи с интенсивностью роста региональной кредитной розницы. Это может объясняться тем фактом, что в сегменте стандартных кредитных продуктов, в том числе кредитования населения, доминирующие позиции занимают крупные многофилиальные банки, использующие полуавтоматизированные технологии анализа кредитных заявок и расчетов по кредитам (так называемые «кредитные фабрики»). Соответственно, присутствие региональных конкурентов не оказывает определяющего влияния на деятельность таких банков. В анализируемом периоде на большинстве региональных рынков кредитная политика банков была ориентирована на замещение потребительских кредитов ипотечными. Результаты обследования кредитной политики банков за IV квартал свидетельствуют о том, что на подавляющем большинстве обследованных региональных рынков ценовые и неценовые условия кредитования по потребительским кредитам ужесточались так же или в большей степени, нежели по ипотечным (см. рис. 5). В результате на всех региональных рынках росла доля ипотечных кредитов в розничном кредитном портфеле. Однако разброс данного показателя оставался значительным (в разных регионах на ипотечные кредиты приходилось от 6 до 45% розничного портфеля). В силу существенных расхождений в уровне ставок по ипотечным и потребительским кредитам (по предварительным оценкам ставка по потребительским кредитам почти вдвое превышала ипотечную ставку) разброс ставок по розничным кредитам в отдельных регионах был существенно более значительным, чем по корпоративным (см. рис. 8). Таким образом, внешние шоки 2014-го – начала 2015 г. по-разному повлияли на конъюнктуру региональных сегментов российского кредитного рынка. Отраслевая струк- 18 тура регионального рынка, уровень кредитных рисков, уровень развития региональной банковской инфраструктуры, региональные программы поддержки определенных сегментов кредитного рынка оказывали существенное влияние на ситуацию на кредитных рынках регионов России. Понимание механизмов этого влияния важно не только с практической точки зрения (определение особенностей проведения денежно-кредитной политики в регионах, разработка региональной маркетинговой политики компаний и банков), но и в более общем контексте анализа трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. Анализ особенностей региональных сегментов кредитного рынка, факторов, определяющих различия в реакции разных рынков на одни и те же действия центрального банка или внешние шоки, позволяет выявлять закономерности функционирования российского кредитного рынка в целом. Поэтому углубленное изучение региональных кредитных рынков является важным направлением экономического анализа в Банке России. ■ Список литературы 1. Егоров А.В., Меркурьев И.Л., Чекмарева Е.Н. Российский рынок кредитования населения: основные проблемы и тенденции развития // Деньги и кредит. 2013. № 10. 2. Скосырская В.Г., Маловичко И.Г. Изучение условий банковского кредитования для анализа кредитного рынка Новосибирской области // Деньги и кредит. 2012. № 4. 3. Семерьянова А.Ю. Кредитный рынок Новосибирской области: подходы и анализ его особенностей // Деньги и кредит. 2013. № 3. 4. Золотарев В.С., Баско О.В., Рыбчинская И.В. Региональный банковский сектор и его роль в развитии экономики Ростовской области // Деньги и кредит. 2013. № 3. 5. Официальный сайт Банка России http://www.cbr.ru 6. Официальный сайт Росстата http://gks.ru ДЕНЬГИ И КРЕДИТ ● 4/2015
