управление оборотным капиталом предприятия в условиях

УДК 330 14:334.72(470)
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА
Петрова Ю. М.*
- В статье на примере ЗАО «Талвис» рассматриваются особенности
ущ)айления оборотньм капиталом фирмы в условиях кризиса.
Ключемые слова: крюис, оборотный капитал, управление, уско­
рение оборота капитала.
Получение прибыли сегодня - это результат правильных решений о пропорциях
вложения капита"1а в оборотные средства, принятых ешё до начала операционной дея­
тельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фон­
ды, зависит величина прибьии предприятия, следовательно, и его дальнейшее разви­
тие. Оборотный капитал участвует в процессе производства и является одним из основ­
ных объектов управления на предприятии. Известно, что для нормального функциони­
рования каждого хозяйствующего субъекта оборотные средства представляют денеж­
ные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и
фондов обращения. Рациональное использование оборотньгк фондов является перво­
очередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследо­
вание проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных
средств предприятий, особенно в условиях финансового кризиса, так как вне зависимо­
сти от фор.м собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов
производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны
только благодаря наличию оборотного капитала.
В условиях кризиса необходимо вовлекать все резервы и принимать меры для эф­
фективного использования оборотного капитала, ускорения его оборота. Эффективный
менеджмент и маркетинг - основа для удержания предприятием своих позиций на рын­
ке, производства пользующейся спросом покупателей продукции лучшего качества с
меньшими затратами. Необходимо значительно усилить режим экономии используе­
мых ресурсов на основе широкого применения ресурсосберегающих технологий, ис­
пользования более дешёвых заменителей, применения научно обоснованных норм рас­
хода материалов, усиления стимулирования работников за экономию ресурсов. Важное
значение для эффективного использования оборотного капитала имеет также уменьше­
ние сверхнормативных запасов материальных ресурсов, улучшение складского хозяй­
ства, развитие транспорта, ускорение товарооборота и т. д. Только комплексный под­
ход к выявлению и использованию резервов позволит повь(сить уровень эффективного
использования оборотного капитала предприятий в условиях кризиса.
Рассмотрим особенности управления оборотными активами фирмы в современных
кризисных условиях на примере ЗАО «Талвис».
Компания ЗАО «Талвис» - дочернее предприятие группы компаний 5Р1 Огоир, од­
ного из крупнейших производителей на мировом рынке спиртных напитков, владею­
щий более чем 50 промышленными предприятиями по всему миру, осуществляющий
полный цикл производства - от выращивания зерна до дистрибуции продукции. ЗАО
«Талвис» занимает третье место на российском рынке по производству спирта, владеет
тре.мя спиртовыми заводами в Тамбовской области (Волковский завод- 1,2 млн. дал.
Петрова Юлия Михаиловна - кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансовьш менедж-мент» Орловского филиала Всероссийского заочного финансово-экономического института,
г. Орёл; е-та11: ре1гоуа_оге1@)та11.п1
Статья поступила в редакцию 27.11.2009 г.
103
Сосновский - 589 тыс. дал, Новолядинский - 3,65 млн. дал) общей .мощностью 5440
тыс. дал (декштитров, 1 дал ^10 литров) в год и Фитинговской спиртовой базой.
В связи с расширением дистрибуции своей продукции на территории Российской
Федерации, увеличением экспортных поставок в новые страны мира и укреплением
своего влияния в этих странах путём изучения особенностей местного населения, мест­
ных традиций и разнообразия продукции конкурентов руководство ЗАО «Талвис» при­
нимает решение обноагения основных средств путём внедрения новых технологий и
замены старого оборудования на самое современное, аналогов которого в мире нет. На
основании решения акционеров управляющей компании компания «Талвис» начинает
строительство в посёлке Новая Ляда Тамбовской области самого современного спирто­
вого завода в .мире, способного выпускать спирт класса «А1&». Инвестиционные вло­
жения 8Р1 Сгоир в строительство данного предприятия оцениваются в 100 млн. долла­
ров США. Начало строительства завода «Альфа» велось с 2003 года, однако «старт» на
производство бьш дан только в июне 2009 года.
Всемирный финансовый кризис, начавшийся в 2007 году, затронул и ЗАО «Тал­
вис». Оборотный капитал компании (по состоянию на I квартал 2008 года) составлял 18
млн. долларов, в том числе собственные финансовые средства 15 млн. долларов. После
сентябрьских событий 2008 года компании сложно ста^70 выдерживать план производ­
ства и вести строительство современного предприятия. Кредитные ресурсы стали менее
доступны, ставка рефинансирования увеличилась, покупательная способность населе­
ния уменьшилась, что отрицательно отразилось на покупательском спросе на конечный
продукт группы компаний. Увеличилась дебиторская задолженность. Инвестиционная
программа по строительству и пуску производства на спиртзаводе «Альфа» бьша све­
дена к минимуму. «Талвис» должен был рассчитывать только на свои силы. Было при­
нято решение введения экстренных мер, направленных на стабилизацию работы ком­
пании в целом.
Антикризисные меры прежде всего были направлены на:
• уменьшение продолжительности оборота складских запасов;
ч
• уменьшение периода оборота незавершённого производства;
• уменьшение периода оборота готовой продукции;
• уменьшение продолжительности оборота средств в расчётах.
Так, сокращение длительности операционного и финансового циклов позволило вы­
свободить часть оборотного капитала компании. Это привело к снижению зависимости от
внешних источников финансирования и росту рентабельности активов предприятия.
Изменения основных показателей деятельности ЗАО «Талвис» до и после принятия
антикризисных мер отражены в таблице.
Основные показатели деятельности ЗАО «Та1вис»
Наименование пока.зателя
Оборотные средства, млн. долл.
Период оборачиваемости, банковских дней
Дебиторская задолженность, млн. долл.
ФОТ, млн. долл.
Выручка, млн. долл.
Рентабельность производства, %
Объём производства, тыс. дал в месяц
Выход готовой продукции, %
Складской запас вспомогательных материа­
лов, % к готовому продукгу
Затраты на 1 рубль готовой продукции
Склад сырья, млн. долл.
104
До вкедения
антикризисных мер
18,00
20,00
2,80
0,53
7,30
29,00
147,00
12,90
8,20
0,74
17,64
После введения
антикризисных мер
26,00
20,00
1,30
0,39
16,00
42,00
300,00
14,90
5,60
0,51
13,23
Согласно данным таблицы, в структ\ре оборотных активов компании наибольшею
долю составляли складские запасы (17.64 млн. долларов) или 98% от обшего стоимости
оборотных активов. В связи с этим большие запасы сырья обус^ювили целый ряд про­
блем, которые в условиях кризиса стали наиболее весомы. Данное обстоятельство по­
требовало от компании определённых решений, поскольку слишком большой объём
оборотного капитала оказался связанным с необходимым запасом сь[рья. Увеличив­
шиеся количество и объём запасов неизбежно вызвали рост издержек на хранение, по­
требовались дополнительные складские помешения. В итоге стоимость складских запа­
сов была снижена на 4,41 млн. долларов и составила 13,23 млн. долларов.
Было принято решение об изменении контрактнь[х условий для поставшиков сы­
рья, в договор поставки были включены обязательные условия - отсрочка по оплате за
сырьё в 20 банковских дней и условия поставки - обязательная доставка сырья (пшени­
цы) на завод за счёт поставщика.
Данные условия существенно повлияли на стабилизацию работы компании в усло­
виях кризиса, когда сложно конкурировать, продавая свою продукцию, не давая своим
постоянным контрагентам отсрочку по оплате за продукцию. Частично эта проблема
была решена компенсацией по отсрочке по оплате за поставляемое сь[рьё.
Пуск завода «Альфа», используемые на данном предприятии технологии позволи­
ли уменьшить продолжительность цикла производства и увеличить выход готовой про­
дукции, качество конечного продукта стало «эталонным» для мировь[х производителей.
Автоматизация новейшего технологического оборудования позволила сократить
штат сотрудников и привлечь на работу только самых высококвалифицированных спе­
циалистов, что привело к сокращению фонда оплаты труда (ФОТ) на 26,4%, кроме то­
го, снизились и затраты на 1 рубль готовой продукции на 31,1%.
Решение проблем, вызвавших дебиторскую задолженность, было поручено службе
безопасности управляющей компании и объём дебиторской задолженности был сведён
к миниму.му - до 1,3 .млн. долларов, то есть снижение составило 53,6%. Все невозврат­
ные долги удалось продать коллекторам за вполне приемлемую цену.
В нача^^е 2009 года в связи с грядущим вводом в эксплуатацию нового предприятия
руководство «Талвис» объявило о намерении продать два спиртзавода- Волковский и
Сосновский, а также Фитинговскую спиртовую базу. Общая стоимость данных активов
оценивалась независимыми экспертами в 5,5 млн. долларов. В мае 2009 года состоялась
продажа Волковского спиртзавода агрохолдингу «Белстар-Агро», а вырученные сред­
ства от продажи данного актива направлены на стабилизацию и бесперебойную работу
производственных предприятий компании и пуск нового производства.
Недостающие средства оборотного капитала были пополнены учредителями ком­
пании из собственных средств путём предоставления беспроцентного займа в размере
10 млн. долларов. В условиях кризиса предприятие ввиду ограничения использования
заёмных источников финансирования капитала использовало внутренние источники
для покрытия расходов на текущую деятельность.
Таким образом, проведённые компанией «Талвис» меры позволили увеличить
стоимость оборотного капитала на 44%, стабилизировать финансовое положение, со­
хранить при этом высокую конкурентоспособность, что свидетельствует о правильном
выборе финансовой стратегии руководством предприятия в условиях мирового финан­
сового кризиса.
Литература
1. БерОникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности пред­
приятия. - М. : ИНФРА-М, 2002.
2. Бобылева А. 3. Финансовый менеджмент: проблемы и решения : сборник мини-тем для
обсуждения, тестов, задач, деловых ситуаций : учеб. пособие. - М. : Дело, 2007.
3. Чапаева Л. Л. Современные инструменты антикризисного управления // ДайджестФинансы. - М. : 2008. - № 8. - С. 38.
4. Интернет-сайт 8Р1 Огоир. -ПКЬ: \У№№.5р!-§гоир.сот.
105