Презентация по операционным результатам за 1

Операционные результаты
1 квартал 2014 года
1
Краткий обзор
Краткий обзор
Российская
продуктовая
розничная сеть
№1
1 905
Населенных пунктов
№3
в Европе
по рыночной
капитализации
Мультиформатная модель развития,
включающая магазины у дома,
гипермаркеты, магазины «Магнит Семейный»,
а также магазины косметики
по выручке
и по количеству
магазинов
8 256
3 069
Магазинов
Тыс. кв.м.
Торговая площадь
млрд.
$26
Структура акционеров
Рыночная
капитализация
5 720
Грузовиков
%
>6
23
РЦ
доля на
продовольственном
розничном
рынке России
по состоянию на 31.12.2013 г.
В свободном обращении
Сергей Галицкий, CEO
Другие
54,5%
38,7%
3,4%
0,1%
Lavreno Ltd. (Кипр)
3,4%
По состоянию на 31.03.2014 г.
Источник: Компания, Bloomberg, аудированная отчетность по МСФО за 2013 г.
2
Краткий обзор
Ключевые показатели
P 579,7
=
млрд. ($18,2 млрд.)
Выручка
за 2013 год
Маржа
чистой прибыли
Маржа
EBITDA
Чистый долг/
LTM EBITDA
Доход
по дивидендам
Коэффициент
выплаты дивидендов
6,14%
11,16%
1,0
1,31%
30%
Прогноз на 2014 год
Новые магазины
1 100
Рост
выручки, руб.
Магазинов
у дома
80
Маржа
EBITDA
22-24% 10,2-10,7%
Источник: аудированная отчетность по МСФО за 2013 г., расчеты Компании
Гипермаркетов
300-350
Магазинов
косметики
Капитальные
затраты
1,7-1,8 млрд. долл.
3
Краткий обзор
Стратегия
Рост
Мультиформатный
Географический
органический
охват
рост магазинов
Цена-Качество
Низкие
цены
Высокое
качество
Ассортимент
Плотность
расположения
магазинов
Эффективность
Управление
затратами
Вертикальная
интеграция
Централизация
4
Краткий обзор
Российский рынок розничной торговли
%
7,3
Продуктовая
инфляция
311
47%
Объем рынка
за 2013 год
млрд. долл.
Доля
современных
форматов
розничной
торговли
Структура рынка по форматам
Традиционные 53%
47% Современные
Открытые рынки
Дискаунтеры
10%
22%
Киоски, павильоны
Супермаркеты
8%
14%
Традиционные магазины
Гипермаркеты
34%
11%
Источник: Расчет Сбербанка КИБ за 2013 г.
5
Краткий обзор
Магнит и конкуренты
Количество
магазинов
Торговая площадь Выручка
тыс. кв.м
млрд.руб.
Капитализация
млрд.долл.
Рыночная доля
%
Магнит
8 093
3 011
579,7
26,5
6
X5
4 544
2 223
532,7
4,6
5
Дикси
1 799
617
180,5
1,6
2
94
489
139,5
3,2
1
87
508
144,3
79
740
232,6*
72
564
183,2
Окей
Лента
Ашан
Метро
Истночник: по состоянию на 31.12.2013 г.; данные компаний, Инфолайн, Bloomberg, расчеты Магнита; *— 2012 г.
n/a
n/a
n/a
1
2
2
6
Обзор операционных результатов
География сети
1 905
7
населенных
пунктов
федеральных
округов
Северо- Южный Центральный
Северо- Уральский Сибирский
Приволжский Западный
Кавказский
321
111
1 425
Магазины у дома
1 860
2 375
621
7 341
628
2
Гипермаркеты
6
51
27
52
10
17
Магнит Семейный
2
12
12
17
1
5
165
1
50
10
Магазины косметики
48
199
143
199
59
42
Распределительные центры
1
5
7
6
1
2
Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.
700
1
23
7
Обзор операционных результатов
Система логистики
23
РЦ
674
5 720
8 256
тыс. кв.м
Складская площадь
Грузовиков
Количество
магазинов
Уровень централизации
Центральный
7
Приволжский
6
2552
259,075
147,883
2448
%
1 Кв 2014 г.
Цель
Магазины у дома
Южный
5
Уральский
СевероКавказский
2
1
111,832
92,782
34,503
1753
622
333
Магнит
89
92
Услуги 3-х лиц
11
8
Гипермаркеты
Магнит
СевероЗападный
1
21,060
Сибирский
1
7,114
Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.
71
419
129
80
Услуги 3-х лиц
29
20
8
Обзор операционных результатов
Поставщики
5000
1000
55-60%
40-45%
Федеральные поставщики
200
Международные
корпорации
Источник: Компания, по состоянию на 31.12.2013 г.
Внутренние
поставщики
4000
Местные поставщики
Ассортимент
9
Обзор операционных результатов
Прямой импорт
%
10
800
Доля
прямого импорта
в выручке
Действующих
контрактов
Частная марка
M
664
Количество
Наименований
товаров
%
12
Доля в выручке
Источник: Компания,
Прямой импорт – по состоянию на 31.12.2013 г.; Частная марка – по состоянию на 31.03.2014 г.
%
85
Доля
продовольственных
товаров
10
Обзор операционных результатов
Персонал
194 949
133 765
Персонал
магазинов
41 990
Работники РЦ
0
Сотрудников
11 723
Сотрудники
филиалов
Иностранных
работников
7 470
Персонал
Головной компании
1000 сотрудников
P 25 899
=
Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.;
*по состоянию на 31.12.2013 г.
Среднемесячная
заработная
плата*
%
13
Рост
заработной
платы*
11
Обзор операционных результатов
Конкурентные преимущества
Расположение
Цены
Качество
продукции
Ассортимент
Надежность
Атмосфера
Область пересечения продаж
Конкурент №2
Конкурент №1
500 м
Магнит №2
500 м
Источник: расчеты Компании
(1 500–1 600 семей)
P4 000-9 500
=
Магнит №1
Конкурент №3
5 000
человек —
минимальное
население
Пересечение
“Хорошая”
каннибализация
%
35
Ежемесячный
семейный
бюджет
на продукты
питания
Доля продуктов питания
в семейном бюджете
12
Магазин у дома
Обзор операционных результатов
Магазин у дома
Описание формата
Ключевые
операционные показатели
Открытие
Площадь магазина
Средний чек
Срок окупаемости
457
320
кв.м
Общая
площадь
кв.м
Торговая
площадь
Ассортимент
89%
Прод. товары
11%
Непрод. товары
Структура собственности магазинов
29%
Собственных
71%
Арендованных
P 216,2
=
В случае аренды
$6,2
3 года
Трафик
Чеков/кв.м/день
2,8
4-6 лет
Плотность продаж
Выручка/кв.м/год
P 214
=
Стоимость нового магазина
на кв.м общей площади
746
$6 743
Собственность $1
100-2 800
Аренда $250-500
LFL 1Кв 2014-1Кв 2013,%
Средний чек,
5,32 руб.
Трафик
0,61
5,96
Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.
В случае собственности
Выручка
Достижение зрелости
6 месяцев
14
Гипермаркет
Обзор операционных результатов
Гипермаркет
Описание формата
Ключевые
операционные показатели
Открытие
Площадь магазина
Средний чек
Срок окупаемости
7 058
2 991
кв.м
Общая
площадь
кв.м
Торговая
площадь
М: До 3 000
Ср: 3 000-6 000
Б: Более 6 000
P 557,5
=
$16,0
Стоимость нового магазина
на кв.м общей площади
Трафик
Чеков/кв.м/день
$1 700-2900
Аренда $700-900
1,2
Собственность
Плотность продаж
Выручка/кв.м/год
Ассортимент
80%
Прод. товары
20%
Непрод. товары
P 248
=
649
85%
Собственных
15%
Арендованных
Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.
Достижение зрелости
$7 807
LFL 1Кв 2014-1Кв 2013,%
Структура собственности магазинов
6-9 лет
4,34
4,62
Средний чек, руб.
9,17
Выручка
8-15 месяцев
Трафик
16
Магнит Семейный
Обзор операционных результатов
Магнит Семейный
Описание формата
Площадь магазина
Ключевые
операционные показатели
Средний чек
2 276
1 162
кв.м
Общая
площадь
кв.м
Торговая
площадь
Ассортимент
85%
Прод. товары
15%
Непрод. товары
Структура собственности магазинов
Собственных
40%
Арендованных
60%
Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.
Открытие
Срок окупаемости
P 386,1
=
$11,0
Стоимость нового магазина
на кв.м общей площади
Трафик
Чеков/кв.м/день
$2 000-2 600
Аренда $800-1 400
2,3
Собственность
Плотность продаж
Выручка/кв.м/год
P 330
=
6-9 лет
110
Достижение зрелости
$10 365
LFL 1Кв 2014-1Кв 2013,%
5,27
9,93
Средний чек, руб.
15,73
Выручка
8-15 месяцев
Трафик
18
Магазины косметики
Обзор операционных результатов
Магазины косметики
Описание формата
Ключевые
операционные показатели
Открытие
Площадь магазина
Средний чек
Срок окупаемости
318
239
кв.м
Общая
площадь
кв.м
Торговая
площадь
Ассортимент
100%
Непрод. товары
P 254,3
=
В случае аренды
$7,3
3 года
Трафик
Чеков/кв.м/день
В случае собственности
1,0
4-6 лет
Плотность продаж
Выручка/кв.м/год
Структура собственности магазинов
Собственных
30%
Арендованных
70%
P 74
=
$2 340
LFL 1Кв 2014 -1Кв 2013,%
Собственность $800-2 500
Аренда $200-450
Средний чек, руб.
1,97
Трафик
50,54
53,50
Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.
532
Стоимость нового магазина
на кв.м общей площади
Выручка
Достижение зрелости
6 месяцев
20
Обзор операционных результатов
Описание форматов
Площадь
магазина,
кв.м
Средний чек
Трафик
Чеков/
кв.м/день
Плотность
продаж
Выручка/
Ассортимент
кв.м/год
%
• Прод.товары
• Непрод.товары
• Общая
• Торговая
LFL 1Кв
20141Кв 2013
Стоимость
Структура
Срок
нового
собственности окупаемости,
магазина
магазинов
лет
на кв.м общей
площади
• Ср.чек
• Трафик/
Выручка
• Собственность
• Аренда
5,32
3 (аренда)
0,61
Магазин у дома
457
320
P.216,2
$6,2
2,8
P.214 746
$6 743
89%
11%
5,96
29%
71%
4-6 (собств.)
4,34
4,62
Гипермаркет
7 058
2991*
P.557,5
$16,0
1,2
P.248 649
$7 807
80%
20%
Достижение
зрелости,
месяцы
6-9
9,17
85%
15%
Собственность
$1 100-2 800
Аренда
$ 250-500
Собственность
$1 700-2 900
Аренда
$ 700-900
6
8-15
1,97
50,54
Магазин
косметики
53,50
318
239
P.254,3
$7,3
1,0
P.74 532
$2 340
100%
30%
70%
Собственность
$800-2 500
3 (аренда)
Аренда
$200-450
4-6 (собств.)
6
5,27
9,93
Магнит Семейный
6-9
15,73
2 276
1 162
P.386,1
$11,0
2,3
P.330 110
$10 365
85%
15%
40%
60%
Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.; *Не включает торговую площадь, предназначенную для сдачи в аренду
Собственность
$2 000-2 600
Аренда
$800-1 400
8-15
21
Обзор финансовых результатов
Отчет о прибылях и убытках
2012
2013
2012 / 2013
Рост год к году
448 661,13
579 694,88
29,21%
(329 609,34)
(414 431,89)
25,73%
119 051,79
165 262,99
38,82%
26,53%
28,51%
(72 777,04)
(101 720,52)
39,77%
1 105,73
1 178,76
6,60%
47 380,48
64 721,23
36,60%
10,56%
11,16%
(11 269,67)
(14 184,35)
25,86%
EBIT
36 110,82
50 536,88
39,95%
Чистые финансовые расходы
(3 797,77)
(4 782,83)
25,94%
Прибыль до налогообложения
32 313,04
45 754,05
41,60%
Налоги
(7 195,87)
(10 133,67)
40,83%
22,27%
22,15%
25 117,17
35 620,38
5,60%
6,14%
Млн. руб.
Чистая выручка
Себестоимость реализации
Валовая прибыль
Валовая маржа, %
SG&A
Прочие доходы/(расходы)
EBITDA
Маржа EBITDA,%
Амортизация основных средств и нематериальных
активов
Эффективная налоговая ставка
Чистая прибыль
Маржа чистой прибыли, %
Источник: аудированная отчетность по МСФО за 2012 -2013 гг.
Незначительные отклонения в расчете итогов, промежуточных итогов и/ или процентного изменения обусловлены округлением
41,82%
22
Обзор финансовых результатов
Выручка и расходы
Динамика выручки
млрд. руб.
Динамика чистой прибыли
Рост выручки, руб.
млрд. руб.
+29,2%
Рост выручки, руб.
+104,1%
+33,7%
336
LFL
10,3%
2011
36
25
580
449
LFL
+41,8%
12
7,5%
2012
2013
Структура SG&A
2011
2012
2013
Динамика рентабельности
Выручка — 580 млрд. руб.
30
26,5
от SG&A,%
от выручки, %
2,07 (0,41) ― Упаковка и материалы
20%
1,68 (0,34) ― Ремонт и техническое
обслуживание
115,905 млрд.руб.
28,5
%
25
Валовая маржа
24,3
20
15
56,13 (11,22) ― Оплата труда и налоги,
связанные с оплатой труда
10,6
10
19,95 (3,99) ― Аренда и коммунальные платежи
5,63 (1,13) ― Прочие расходы
Источник: отчетность по МСФО за 2011-2013 гг.
Маржа EBIDTA
8,2
2,31 (0,46) ― Налоги, кроме налога на прибыль
12,23 (2,45) ― Амортизация основных средств
и нематериальных активов
5,6
5
11,2
6,1
Маржа чистой
прибыли
3,7
0
2011
2012
2013
23
Обзор финансовых результатов
Мост валовой маржи
% от выручки
31
29
2,06
0,25
-0,11
26,53
Торговая маржа
Транспорт
Убытки
Валовая маржа
2012
27
25
+198 б.п.
+220 б.п.
33
1,85
0,08
0,05
28,51
Торговая маржа
Транспорт
Убытки
Валовая маржа
2013
24,33
23
21
19
17
15
Валовая маржа
2011
Мост маржи EBITDA
% от выручки
14
1,97
12
10
8
+60 б.п.
+234 б.п.
2,21
0,28
-0,15
0,08
-0,08
10,56
Прочее
EBIDTA
2012
-1,01
-0,35
-0,01
11,16
Прочее
EBIDTA
2013
8,22
6
4
2
0
EBIDTA
2011
Валовая
маржа
Заработная
Аренда и
Расходы на
плата
коммунальные маркетинг
платежи
Источник: отчетность по МСФО за 2011-2013 гг.
Валовая
маржа
Заработная
Аренда и
плата
коммунальные
платежи
24
Обзор финансовых результатов
Свободный денежный поток
млн. руб.
2012
47 309
Анализ рабочего капитала
-896
-4 142
-5 601
36 670
-47 928
Средний срок расчета с
поставщиками – 39 дней
11 033
-312
-11 570
-4 753
Оборачиваемость запасов – 42 дня
- 4 216
2013
65 358
-8 163
-4 550
-8 021
44 624
Скорректир. Изменения в Чистые
Уплаченные
EBIDTA
рабочем процентные
налоги
капитале
расходы
OCF
Скорректирована на убыток от выбытия
основных средств, резерв по сомнительной
дебиторской задолженности, прибыль по
курсовым разницам, финансовые расходы,
прибыль от выбытия дочерней компании и
инвестиционные доходы
Источник: отчетность по МСФО за 2012 – 2013 гг.
Рабочий капитал: 94 млн. руб. по
состоянию на 31.12.2013 г.
-52 488
Capex
256
-7 608
-9 545
10 632
-6 521
Проч.
денеж.
потоки от
инвест. д-ти
FCF
Выплата
дивидендов
Проч.
денеж.
потоки от
инвест. д-ти
CF
Рассчитывается как
прирост стоимости
активов + отчисления
по основным
средствам за
соответствующий
период
Не включает денежный поток
от финансовой деятельности
25
Обзор финансовых результатов
Баланс
млн. руб.
2011
2011
2012
2013
122 874,28
158 752,58
195 158,25
3 233,44
3 948,69
5 762,40
Денежные средства и их эквиваленты
17 205,34
12 452,61
5 931,13
Запасы
29 144,38
41 025,62
56 095,41
532,70
584,02
631,53
1 800,49
2 677,20
3 171,05
39,27
28,94
27,99
Краткосрочные финансовые активы
172,39
876,66
1 150,64
Расходы будущих периодов
379,51
181,94
252,15
175 381,80
220 528,26
268 180,55
Капитал
78 695,69
99 235,71
126 162,14
Долгосрочный долг
45 849,99
38 246,72
37 441,50
4 167,65
6 159,09
8 462,32
33 566,29
42 920,57
48 170,71
6 000,19
25 109,64
36 319,76
–
–
–
7 101,99
8 856,53
11 624,12
175 381,80
220 528,26
268 180,55
АКТИВЫ
Основные средства
Прочие внеоборотные активы
Торговая и прочая дебиторская задолженность
Авансы выданные
Налоги к возмещению
ИТОГО АКТИВЫ
КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Прочие долгосрочные обязательства
Торговая и прочая кредиторская задолженность
Краткосрочный долг
Дивиденды к выплате
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Источник: аудированная отчетность по МСФО за 2011-2013 гг.
Незначительные отклонения в расчете итогов, промежуточных итогов и/ или процентного изменения обусловлены округлением
26
Обзор финансовых результатов
Анализ капитальных затрат
Незавершенное
строительство и здания
906
Машины и
оборудование
362
Прочие
активы
258
Земля
68
Приобретение
дочерних
компаний
2013 г.
$1,647 млрд.
53
План на 2014 г.
$1,775 млрд.
Гипермаркеты
Грузовики
РЦ
Магазины у
дома
Выкуп
Теплицы
арендованных
магазинов у
дома
Земельные
Ремонт
участки под
магазинов
гипермаркеты
1 100
Приобретение
и
строительство
магазинов у
дома
80
400
4
700
85
240
220
140
60
50
Источник: Компания, по состоянию на 31.12.2013 г.; расчеты Компании
100
Техническое Магазины
обслуживание косметики
магазинов
350
50
30
100
27
Обзор финансовых результатов
Долговая нагрузка
Динамика уровня долга
Кредитные показатели
Кредитный портфель
млн. руб.
Чистый долг
Краткосрочный долг
Долгосрочный долг
%
EBIDTA / Финансовые расходы
73 761
37 441
63 369
38 259 50 916
52 050
13,0
14
67 830
11,7
12
Сотрудничество с крупнейшими банками
Низкая долговая нагрузка: соотношение
чистый долг/ EBITDA - 1.0
10
8,1
46 050
Безупречная кредитная история
Компании
8
34 845
36 320
4
25 110
49,2%
11,5%
2
39,6%
6 000
2011
6
0
2012
2011
2013
2012
2013
Чистый долг/ EBITDA за последние 12М
Долгосрочный долг
составляет 51%
2
1,5
1,3
1,1
Около 55%
долгосрочного долга
составляют рублевые
облигации
Отсутствие валютного риска:
риска:
100% долга номинировано
в рублях, что соответствует
валюте выручки
Отсутствие риска изменения
процентной ставки:
ставки: выплата
процентов осуществляется по
фиксированным процентным
ставкам
1,0
1
0,5
0
2011
Источник: отчетность по МСФО за 2011 – 2013 гг.
2012
2013
28