Инвестиционное предложение по акционерному обществу

Инвестиционное предложение
по акционерному обществу «Andijon Dori-Darmon»
Разделы
1. Резюме
Краткое содержание
♦Общая информация о предприятии
Акционерное общество «Andijon Dori-Darmon» образовано на основании Постановления Кабинета Министров
от 11.03.1994г. №132 и приказа Госкомимущества от 24.06.1994г. №385к-ПО на базе Управления и базы Андижанского
ОПО «Фармация».
♦ Обоснование целесообразности развития предприятия.
Обеспечение качественными лекарственными средствами и изделиями медицинского назначения населения Андижанской области
♦ Потребность в финансировании.
Ориентировочная сумма инвестиций составляет 116,7 тыс. долл. США.
♦ Передаваемая доля предприятия инвестору (наличие инвестиционных обязательств)
Согласно постановлению Президента Республики Узбекистан от 17.12.2015г. №ПП-2454 реализуемая в установленном порядке
доля в уставном фонде составляет 15%.
♦ Резюме маркетингового плана.
Основным сегментом рынка являются реализация фармацевтической продукции через собственную розничную сеть населению
регионов и в лечебно-профилактические учреждения области, частные аптеки и внутрисистемный оборот по линии «Дори-Дармон».
Краткое описание маркетинговых показателей приведено в разделе 5 настоящего предложения.
♦ Прогноз основных финансовых показателей.
Согласно бизнес-плану, одобренному наблюдательным советом 09.11.2015г. по итогам деятельности в 2016 году сумма
общего дохода ожидается 8,93 млн. долл., чистая прибыль 0,17 млн. долл.
♦ Основные преимущества и риски проекта.
Повышение товарооборота общества на основе привлечения инвестиций, в первую очередь иностранных инвестиций,
позволит расширить ассортимент закупаемой, реализуемой, а также изготавливаемой продукции, а также модернизация,
техническое и технологическое обновление аптечных складов и аптек общества с целью повышения сервиса услуг.
Результатом такой деятельности является увеличение дохода предприятия и, следовательно, дивидендов акционеров, а
также технологическое обновление и модернизация предприятия.
♦ Основные показатели инвестиционной привлекательности проекта.
Основными показателями инвестиционной привлекательности проекта являются установленные Правительством
Республики налоговые льготы и преференции, расширение сферы деятельности за счет вливания инвестиций.
Инвесторы в лице акционерного общества «Andijon Dori-Darmon» имеют большой рынок сбыта в налаженной системе
торговой сети , в квалифицированном кадровом персонале .
♦ История создания предприятия.
2. Описание
предприятие
С 1938 по 1941гг. по Ферганской долине (Андижанская, Наманганская и Ферганская области) было создано
аптекоуправление, состоящее из 40 аптек. В марте 1941 года в связи с делением на Андижанскую, Ферганскую,
Наманганскую области в Андижанской области было создано аптекоуправление. В первое время аптекоуправление
состояло из 12 аптек. В 1946 году была организована первая больничная аптека. В 1994 году Андижанское областное
АПУ было преобразовано в государственное акционерное общество «Андижан Дори–Дармон», доля государства
составляла 35% , которое в дальнейшем было передано Акционерной компании «Дори-Дармон». В связи с изменениями,
внесенными в Закон «Об акционерных обществах и защите прав акционеров» общество стало называться акционерным
обществом «Андижон Дори-Дармон».
♦ Сведения о владельцах.
Уставный фонд общества составляет 1 879,2 млн. сум (0,69 млн. долл.) и распределен следующим образом:
АК «Dori-Darmon» - 35 % - 627,24 млн. сум;
Доля трудового коллектива – 4,22% - 7,56 млн. сум;
Прочие акционеры - 60, 78% - 1 089,26 млн. сум.
Число акционеров составляет 491, из них 7 юридических и 484 физических лиц.
♦ Организационно-правовая структура.
Согласно законодательству Республики Узбекистан органом управления общества является общее собрание акционеров,
которое проводится не менее 1-го раза в год. Выборы на должность Председателя Правления, согласно Уставу,
производятся на конкурсной основе, допускается участие иностранных менеджеров. Действующая организационноправовая структура утверждена решением общего собрания акционеров общества от 27.05.2015г. и приведена в
соответствие с Указом Президента Республики Узбекистан от 24.04.2015г. №УП-4720.
♦ Руководство:
- структура управления предприятием приведена в приложении к данному предложению;
- резюме основных менеджеров предприятия приведено в приложении к данному предложению.
♦ Кадры.
Численность общества составляет 279 человек, из них:
административно-управленческий персонал - 7 человека.
специалисты -233 человек;
технический персонал – 8 человек;
обслуживающий персонал - 38 человек.
Средняя заработная плата предприятия - 465,7 тыс. сум.
♦ Финансовые показатели за последние 5 лет.
2011 год.
- Объём товарооборота – 7,1 млн. долл.
- Чистая прибыль – 0,08 млн. долл.
- Уставной капитал – 0,35 млн. долл.
- EBITDA – 0,35 млн. долл.
- ROE- 22,8%
2012 год.
- Объём товарооборота – 7,46 млн. долл.
- Чистая прибыль – 0,34 млн. долл.
- Уставной капитал – 0,32 млн. долл.
- EBITDA – 0,58 млн. долл.
- ROE- 101,5%
2013 год.
- Объём товарооборота – 7,5 млн. долл.
- Чистая прибыль – 0,21 млн. долл.
- Уставной капитал – 0,57 млн. долл.
- EBITDA – 0,53 млн. долл.
- ROE- 46,6%
2014 год.
- Объём товарооборота – 7,78 млн. долл.
- Чистая прибыль – 0,19 млн. долл.
- Уставной капитал – 0,65 млн. долл.
- EBITDA – 0,52 млн. долл.
- ROE- 31,1%
2015 год.
- Объём товарооборота – 8,79 млн. долл.
- Чистая прибыль – 0,16 млн. долл.
- Уставной капитал – 0,69 млн. долл.
- EBITDA – 0,54 млн. долл.
- ROE- 23,9%
♦ Технологии.
В АО «Андижон Дори-Дармон» внедрена технологическая линия по расфасовке лекарственного растительного сырья, в
4 аптеках установлено фасовочное оборудование.
♦ Производственные активы, мощности инфраструктуры.
Общество также занимается производством аптечной заготовки. Предприятие полностью обеспечено инженернокоммуникационной инфраструктурой по обеспечению электро, газо-, водоснабжением и канализаций.
3. Организация
♦ Необходимость в новом/дополнительном оборудовании.
производства
По основным видам производимой продукции предприятие полностью оснащено технологическим оборудованием. На
рассмотрении находится вопрос производства новых видов продукции производимой в аптечных условиях, а также
производство фасованного лекарственного сырья, по производству таблеток и капсул из растительного сырья.
♦ Сырьевая база.
Основным сырьем являются:
Субстанции для приготовления лекарственних форм, изготавливаемых в аптечных условиях, лекарственное
растительное сырьё, закупаемое у лесного хозяйства Республики Узбекистан .
♦ Влияние предприятия на окружающую среду.
Технология предприятия является безвредной для окружающей среды.
♦ Наименование продукции
АО «Андижон Дори-Дармон» оказывает услуги по изготовлению лекарственных форм аптечного производства, по
организации оптовой, мелкооптовой и розничной продажи медикаментов и другой медицинской продукции, а также
обеспечение населения области в качественных лекарственных препаратах.
♦ Назначение и область применения.
Удовлетворение нужд медицинских и лечебно-профилактических учреждений в необходимом количестве и видах
лекарственных средств, обеспечение населения в качественных лекарственных препаратах.
♦ Основные характеристики
Основные параметры оказываемых услуг и изготовление лекарственных форм аптечного производства
продукции соответствуют действующим стандартам Министерства здравоохранения Республики Узбекистан.
♦ Отличительные признаки выгода/польза клиентов.
Общество занимает одно из важных мест в оказании услуг по изготовлению, производству, распространению и
насыщению рынка области необходимыми лекарственными препаратами и субстанциями, изделиями медицинского
назначения, перевязочными материалами, а также низкие цены и гарантия качества.
♦ Наличие или необходимость лицензирования.
Общество имеет лицензию Министерства здравоохранения Республики Узбекистан от 21.08.2015 года, также имеется
лицензия на продажу и хранение психотропных и наркотических средств.
♦ Степень готовности к выпуску и реализации продукции.
Общество является функционирующим.
♦ Необходимость сертификации, наличие сертификатов.
Система менеджмента качества проверена и признана соответствующей требованиям стандарта ISO 9001:2008 в
отношении хранения и реализации лекарственных средств и изделий медицинского назначения.
4. Описание ♦ Необходимость и возможность модернизации продукции.
услуг/товаров Производимое лекарственное сырьё оснащено новыми технологическими линиями, расширение ассортимента.
♦ Условия поставки и упаковка.
Розничная торговля: 100% предоплата во всех торговых точках, имеются терминалы для продажи по пластиковым
карточкам.
Оптовая торговля: Согласно договору предоплата 15% независимо от формы собственности клиента.
Производство и упаковка лекарственных форм и лекарственного сырья, производимых АО осуществляется на основе
действующих стандартов изготовления и расфасовки.
♦ Гарантии и сервис
Наличие сертификата соответствия на всю реализуемую продукцию, а также своевременный анализ качества на
внутриаптечную заготовку.
5. Обзор рынка ♦ Общий анализ рынка продукции.
Изготавливаемая и поставляемая продукция реализуется населению области, обеспечивает лечебно-профилактические
учреждения 70% от объема выделенных по лимиту бюджетных средств. Имеющийся спрос и необходимость увеличения
объемов поставок и снижение себестоимости продукции привело к увеличению количества постоянных клиентов на
60-70% от рынка лекарственной продукции и к их оттоку от конкурирующих предприятий.
♦ Сегментация рынка, анализ емкости, насыщенности и динамики сегментов рынка.
Реализуемая продукция ориентирована преимущественно на средние и низкие ценовые сегменты. Сфера услуг является
динамичной вследствие повышения потребности к лекарственным препаратам в определенные сезоны года, что требует
насыщение рынка качественными, недорогими и действенными лекарственными препаратами.
♦ Анализ конкурентного окружения.
Конкуренцию составляют частные оптовые фирмы, осуществляющие деятельность по сбыту медикаментов на
территории области. Особенностью общества является налаженный отпуск медикаментов по льготным рецептам, а
также психотропных и наркотических средств.
♦ Стратегия маркетинга и сбыта производимой продукции.
Основные задачи маркетинговой стратегии предприятия направлены на обеспечение рентабельной работы, на
соблюдение конкурентоспособности, поддержание структуры и качества услуг, что создает условия для устойчивости
деловых отношений.
♦ Маркетинговый анализ сильных и слабых сторон компании
Конкурентные преимущества
В состав АО «Андижон Дори-Дармон» входят: 1 аптечный склад, 12 аптек, 123 аптечных филиала, 3 передвижных
киоска и 1 передвижная аптека.
Наличие региональной сети по оптовой,
мелкооптовой и розничной продаже медикаментов, изготовление
лекарственных форм аптечного производства.
Наличие квалифицированного персонала, регулярное усовершенствование квалификации сотрудников общества.
Состав акционеров и поддержка с их стороны.
Широкое внедрение современных ИКТ в деятельность предприятия.
Наличие новых современных производственных линий.
Конкурентные недостатки
- нехватка собственных оборотных средств,
- небольшой ассортимент.
♦ Предположения, использованные при построении финансовой модели.
Целью использования способа финансирования за счет собственных средств является увязка работы всех структур
предприятия к конечному результату и повышению уровня доходов предприятия.
6. Финансовый ♦ Структура финансирования предприятия
план
Все деятельность предприятия осуществляется на основе самофинансирования.
♦ Результаты финансовой модели проекта
Прогноз о прибыли и убытках на 2015 год приведены в приложении к данному предложению.
В период 2016-2020 годов ожидается получение чистый прибыли: 2016г. – 0,17 млн. долл., 2017г. – 0,19 млн. долл.,
2018г. – 0,21 млн. долл., 2019г. – 0,60 млн. долл., 2020г. – 0,66 млн. долл.
♦ Анализ инвестиционной привлекательности проекта.
Предприятие с момента преобразования в акционерное общество работает с прибылью. Со стороны предприятия
осуществляется выплата дивидендов, что показывает наличие окупаемости и доходности вложенных инвестиций.
♦ Анализ чувствительности и сценарный анализ.
Анализ чувствительности был проведён относительно следующих показателей: дивидендная доходность 1 акции,
рентабельности акционерного капитала и чистой прибыли. В ходе анализа при пессимистическом подходе развития
сценария, относительно таких влияющих факторов как: объём продаж, расходы по реализации, финансовые скидки,
анализ показал, что основными влияющими факторами на результирующие показатели являются издержки и объём
продаж. В случае роста расходов по реализации на 10% среднее значение результирующих показателей падает на 67 %, в
случае уменьшения объёма продаж на 10% - на 29%, но даже при развитии наихудшего сценария рентабельность
акционерного капитала составляет 9,5 %.
♦ Характеристика основных рисков (включая риски недофинансирования, валютные риски, контрактные риски,
маркетинговые риски, административные и другие риски).
Так как реализуемая продукция является необходимой, уровень риска от деятельности в целом не высокий.
♦ Анализ степени влияния рисков на экономическую эффективность для различных участников проекта и
варианты минимизации указанных рисков;
По степени влияния риска на экономическую эффективность предполагается увеличение собственных оборотных
7. Анализ
средств. В целях уменьшения рисков можно принять меры по увеличению темпа товарооборота и увеличению
основных
ассортимента медикаментов, на которые имеется большой спрос населения.
рисков
♦ Выводы и рекомендации.
Предприятие имеет большой удельный вес на оказание услуг по изготовлению, организации оптовой, мелкооптовой и
розничной продажи медикаментов и другой медицинской продукции, кроме того, имеет возможности для расширения
спектра деятельности на территории области.
Выгодное географическое расположение даёт возможности передвижным аптечным киоскам и передвижной аптеке
успешно реализовывать медикаменты с меньшими транспортными издержками.
♦ Контактная информация
Адрес предприятия: Республика Узбекистан, Андижанская область, г.Андижан, ул.Огахий, 1.
Тел./ факс: 0 (374) 237-54-53.
Адрес электронной почты: andijondoridarmon@umail.uz
8. Приложения ♦ Дополнительные материалы:
В приложении прилагаются:
копии свидетельства о регистрации;
лицензии, схема организационной структуры;
объективка на основных менеджеров предприятия.