Перспективы привлечения инвестиций в экономику Беларуси в
advertisement
Банкаўскi веснiк, КАСТРЫЧНIК 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà Перспективы привлечения инвестиций в экономику Беларуси в условиях ЕЭП* ÑÂÌËÒ åìïÄ ÄÒÔˇÌÚ Éçì “àÌÒÚËÚÛÚ ˝ÍÓÌÓÏËÍË çÄç Å·ÛÒË” χ„ËÒÚ ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ С равнительный анализ показателей притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в страны — участницы Единого экономического пространства (ЕЭП) с другими странами региона свидетельствует об огромном незадействованном потенциале привлечения прямых инвестиций в экономику Беларуси. Учитывая, что в Беларуси накопленный объем ПИИ составил 9,9 млрд. долл. (здесь и далее — долл. США) в абсолютном выражении, то для того чтобы сравняться с текущими среднедушевыми показателями России и Казахстана, необходимо в ближайшие годы дополнительно привлекать в экономику прямые инвестиции на сумму 1,4—4,4 млрд. долл. (таблица 1). За счет доведения объемов привлекаемых в Беларусь ПИИ до уровня государств — участниц ЕЭП можно добиться значительного дополнительного прироста общего объема инвестиций в экономику Беларуси. Так, в случае выхода Беларуси на текущий уровень России по объему привлеченных ПИИ дополнительный прирост ПИИ в Беларусь составит 1 383,0 млн. долл., что обеспечит 8% прироста всех инвестиций в белорусскую экономику. А в случае выхода Беларуси на текущий уровень Казахстана дополнительный прирост ПИИ составит 4 396,6 млн. долл., что обеспечит 25,6% прироста всех инвестиций. Данные Доклада на Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) о мировых инвестициях за 2010 г. также свидетельствуют о высоком потенциале привлечения ПИИ в белорусскую экономику. В частности, в докладе отмечается, что развивающиеся страны и страны с переходной экономикой играют ведущую роль в оживлении притока ПИИ и будут оставаться благоприятными объектами для иностранных инвестиций в среднесрочной перспективе. В то же время объемы привлекаемых в Беларусь прямых инвестиций на протяжении последних лет существенно ниже потенциальных значений. Согласно данным ЮНКТАД Беларусь имеет один из самых низких в регионе страновых рейтингов по индексу эффективности привлечения ПИИ, соотносящему объем поступивших ПИИ с размером экономики. Потенциал Беларуси по привлечению прямых инвестиций, * Продолжение. Начало в журнале “Банкаўскi веснiк”, 2012, № 22. 12 рассчитанный по методике ЮНКТАД, достаточно высок. Согласно данным Доклада о мировых инвестициях за 2011 г. Беларусь по этому показателю занимает 44-е место в мире, что связано с наличием высококвалифицированной рабочей силы, развитой промышленности и инфраструктуры, выгодным географическим положением и др. Однако по фактическому привлечению инвестиций Беларусь занимает 53-е место (таблица 2). В качестве положительного момента можно привести сокращение разрыва между потенциальным и фактическим уровнями привлечения ПИИ в 2009 г. по сравнению с периодом 2006— 2008 гг. В свою очередь, у большинства стран СНГ (за исключением России) индекс привлечения ПИИ выше, чем индекс потенциала их привлечения. Казахстан, обладая гораздо меньшим потенциалом, чем Беларусь, более успешно привлекает прямые инвестиции. Так, например, фактический индекс для Казахстана в 2010 г. составил 9 при потенциальном индексе 54. Таким образом, на современном этапе Беларусь обладает значительным потенциалом привлечения прямых инвестиций. С целью стимулирования притока ПИИ и повышения инвестиционной привлекательности Беларуси разработана и принята Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций на период до 2015 года. Стратегия направлена на увеличение притока ПИИ в соответствии с потребностями структурной перестройки экономики, а также на инновационное развитие страны и повышение качества ис- Банкаўскi веснiк, КАСТРЫЧНIК 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà пользования инвестиций на базе постоянного улучшения делового климата, реформирования государственной собственности и развития государственно-частного партнерства [19]. Реализация Стратегии позволит увеличить приток ПИИ на чистой основе до 7—7,5 млрд. долл. в 2015 г. Соответственно, удельный вес иностранных источников в инвестициях в основной капитал составит не менее 21%. Планируется обеспечить привлечение ПИИ (валовое) на одного занятого в экономике в размере 1600 долл. в 2015 г. против 1200 долл. в 2010 г. Однако в данном случае следует ориентироваться не на валовые показатели привлечения ПИИ в экономику, а на чистое поступление прямых инвестиций, поскольку уже в 2011 г. плановое значение Стратегии перевыполнено в 1,8 раза (таблица 3). Это объясняется тем, что если в 2011 г. на валовой основе было привлечено 13 248,0 млн. долл. ПИИ, то на чистой основе — всего 3 974,0 млн. долл. Высокие валовые показатели по привлечению ПИИ объясняются, прежде всего, методологическими особенностями учета поступления ПИИ, а именно включением в состав валовых ПИИ задолженности за товары, работы, услуги организаций прямого инвестирования прямому инвестору (в частности, текущей задолженности ОАО “Белтрансгаз” перед ОАО “Газпром” по расчетам за природный газ). Таким образом, определенный на 2015 г. объем ПИИ на одного занятого в размере 1600 долл. рассчитан на основе низкой базы 2010 г. и требует корректировки в сторону увеличения. Кроме того, ожидается, что выполнение Стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций обеспечит вхождение Беларуси в число 30 государств с наилучшим бизнес-климатом в рейтинге Всемирного банка “Ведение бизнеса” (Doing Business), а также повышение позиций страны в рейтинге экономической свободы исследовательской организации The Heritage Foundation и деловой газеты The Wall Street Journal (Index of Economic Freedom), в рейтинге глобальной конкурентоспособности Всемирного экономи- 퇷Îˈ‡ 1 Потенциал привлечения ПИИ в экономику Беларуси ëڇ̇ èàà ÑÓÔÓÎÌËÚÂθÌ˚È ÔËÓÒÚ ÑÓÔÓÎÌËÚÂθ- ÑÓÔÓÎÌËÚÂθ̇ ‰Û¯Û èàà ̇ ‰Û¯Û ̇ÒÂÎÂÌËfl Á‡ Ì˚È ÔËÓÒÚ Ì˚È ÔËÓÒÚ Ì‡ÒÂÎÂÌËfl Ò˜ÂÚ ‚˚ıÓ‰‡ ̇ ÔÓ͇Á‡ÚÂÎË Ó·˘Â„Ó ËÌ‚ÂÒÚˈËÈ, ‚ 2010 „. ÒÓÓÚ‚ÂÚÒÚ‚Û˛˘Ëı ÒÚ‡Ì Ó·˙Âχ èàà, ÍÓÚÓ˚È ÏÓÊÂÚ ÏÎÌ. ‰ÓÎÎ. ·˚Ú¸ ‰ÓÒÚË„ÌÛÚ ‰ÓÎÎ. % Á‡ Ò˜ÂÚ ÔËÓÒÚ‡ Ó·˙Âχ èàà, % Латвия Армения Литва Польша Россия Болгария Германия Казахстан Чехия Эстония Ирландия 155,5 175,0 191,1 254,2 288,3 289,2 565,3 606,1 645,4 1 151,4 5 889,0 13,1 32,6 48,7 111,8 145,9 146,8 422,9 463,7 503,0 1 009,0 5 746,6 9,2 22,9 34,2 78,5 102,4 103,1 297,0 325,6 353,2 708,5 4 035,5 123,9 309,0 462,2 1 059,6 1 383,0 1 391,5 4 009,9 4 396,6 4 769,2 9 566,0 54 483,2 0,7 1,8 2,7 6,2 8,0 8,1 23,3 25,6 27,7 55,6 316,7 Примечание. Разработка автора на основе таблицы 3. 퇷Îˈ‡ 2 Потенциальный и фактический индексы привлечения ПИИ èÓ͇Á‡ÚÂÎË Беларусь Россия Казахстан Беларусь Россия Казахстан 2006 „. 2007 „. 2008 „. 2009 „. Потенциальный индекс привлечения ПИИ 50 47 50 44 14 9 9 8 46 45 44 54 Фактический индекс привлечения ПИИ 127 82 75 53 88 79 62 65 29 19 18 9 2010 „. ... ... ... 64 60 25 Примечание. Разработка автора на основе [9]. 퇷Îˈ‡ 3 Целевые ориентиры по привлечению ПИИ в Беларусь èÓ͇Á‡ÚÂθ éÚ˜ÂÚ èÎ‡Ì Ì‡ 2015 „. Á‡ 2010 „. Á‡ 2011 „. ПИИ на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары (работы, услуги), млн. долл. Привлечение ПИИ (валовых) на одного занятого в экономике, долл. Удельный вес иностранных источников в инвестициях в основной капитал (включая кредиты иностранных банков и кредиты по иностранным кредитным линиям), % 1 198,5 3 974,0 1200 2850 1600 7,7 10,3 не менее 21 Примечание. Разработка автора на основе [16], [17], [19]. 13 7000—7500 Банкаўскi веснiк, КАСТРЫЧНIК 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà ческого форума (The Global Competitiveness Index), в кредитных рейтингах, по версии международных рейтинговых агентств Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service и Fitch Ratings. К слову, в последнем отчете Всемирного банка Doing Business Беларусь заняла 69-е место среди 183 государств, улучшив рейтинг на 22 позиции по сравнению с предыдущим годом. Положительные изменения рейтинга страны наблюдаются по следующим категориям: получение разрешений на строительство, регистрация собственности, защита инвесторов, налогообложение, закрытие бизнеса (таблица 4). Значительно укрепил свои позиции и Казахстан, перейдя с 58-й позиции рейтинга в 2011 г. на 47-ю позицию в 2012 г. Эксперты Всемирного банка отметили проведение в Казахстане реформ по усилению защиты прав инвесторов; изменения требований, относящихся к одобрению сделок между заинтересованными лицами; упрощение процесса предъявления иска в случаях с ущербными сделками между заинтересованными сторонами. Россия в последнем рейтинге бизнес-климата переместилась вверх на 4 позиции и заняла 120-е место. Улучшение позиций в рейтинге обусловлено введением электронного документооборота, упрощением процедуры регистрации собственности земли, сокращением документов, требуемых для оформления операций по экспорту и импорту, и др. Основными препятствиями для дальнейшего улучшения позиций России в рейтинге являются высокие ставки страховых взносов, сложности с получением разрешений на строительство, проблемы с подключением электричества. В то же время в рейтинге экономической свободы The Heritage Foundation и The Wall Street Journal Беларусь уступает партнерам по ЕЭП (таблица 5). Так, в рейтинге экономической свободы за 2012 г. Беларусь набрала 49 баллов и расположилась на 153-м месте в одной группе со странами с “подавленной экономикой” (repressed) — Украиной, Узбекистаном, Туркменистаном, Бирмой, Венесуэлой, Аргентиной, Ираном и др. 14 По сравнению с предыдущим годом Беларусь переместилась в рейтинге экономической свободы на 2 позиции вверх благодаря улучшению значений шести из десяти субиндексов рейтинга (“Свобода бизнеса”, “Свобода цен”, “Уровень коррупции”, “Расходы 퇷Îˈ‡ 4 Рейтинг бизнес-климата стран ЕЭП (по версии Всемирного банка Doing Business) èÓ͇Á‡ÚÂθ/Ô‡‡ÏÂÚ Рейтинг легкости ведения бизнеса Регистрация предприятий Получение разрешений на строительство Подключение к системе электроснабжения Регистрация собственности Кредитование Защита инвесторов Налогообложение Международная торговля Обеспечение исполнения контрактов Закрытие бизнеса èÓÁˈËfl ‚ ÂÈÚËÌ„Â Å·ÛÒ¸ êÓÒÒËfl ä‡Á‡ıÒÚ‡Ì 2011 2012 2011 2012 2011 2012 91 7 69 9 124 106 120 111 58 49 47 57 45 44 179 178 148 147 174 6 96 108 183 152 11 98 175 4 98 79 156 152 14 82 183 51 96 108 107 166 19 60 183 45 98 111 105 160 13 60 87 27 75 44 26 176 26 49 86 29 78 10 13 176 27 54 Примечание. Разработка автора на основе [20]. 퇷Îˈ‡ 5 Страны ЕЭП в ведущих экономических рейтингах, влияющих на динамику ПИИ êÂÈÚËÌ„ èÓÁˈËfl ‚ ÂÈÚËÌ„Â Å·ÛÒ¸ êÓÒÒËfl ä‡Á‡ıÒÚ‡Ì Рейтинг ведения бизнеса 2012 69 120 47 153 144 65 не представлена 12 не представлена не представлена 66 72 (Corruption Perceptions Index) 143 143 120 Рейтинг Всемирного банка “Инвестиции без границ 2010” (Investing Across Borders)* 35 24 39 (Ease of Doing Business) Рейтинг экономической свободы 2012 (Index of Economic Freedom) Рейтинг уверенности прямых иностранных инвесторов 2012 (The A.T. Kearney Foreign Direct Investment Confidence Index) Рейтинг глобальной конкурентоспособности 2011—2012 (The Global Competitiveness Index) Рейтинг восприятия коррупции 2011 * Место в рейтинге определено исходя из сортировки 87 стран по средним значениям по 19 индексам (11 индексов инвестирования в секторы экономики: индекс открытия бизнеса, индекс надежности прав аренды, индекс надежности прав собственника, индекс доступности информации о земле, индекс полноты информации о земле, индекс законодательной силы, индекс простоты процедуры арбитража, индекс степени судебной помощи). Примечание. Разработка автора на основе [20—25]. Банкаўскi веснiк, КАСТРЫЧНIК 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà 퇷Îˈ‡ 6 Рейтинг уверенности прямых иностранных инвесторов (25 стран-лидеров) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 ëڇ̇ Китай Индия Бразилия США Германия Австралия Сингапур Великобритания Индонезия Малайзия ЮАР Россия Турция Вьетнам Объединенные Арабские Эмираты Таиланд Франция Тайвань Южная Корея Канада Япония Швейцария Польша Испания Нидерланды à̉ÂÍÒ Û‚ÂÂÌÌÓÒÚË жайшие три года. Более высокое значение индекса указывает на лучшую инвестиционную привлекательность страны в глазах иностранных инвесторов. По данным отчета A.T. Kearney за 2012 г., в число 25 стран-лидеров, наиболее благоприятных для осуществления ПИИ из стран ЕЭП, вошла только Россия — 12-е место (таблица 6). При этом на 23-м месте находится еще одно соседнее государство — Польша. В целом десятка мировых лидеров по уровню инвестиционной привлекательности, согласно последнему опросу A.T. Kearney, выглядит следующим образом: 1 — Китай, 2 — Индия, 3 — Бразилия, 4 — США, 5 — Германия, 6 — Австралия, 7 — Сингапур, 8 — Великобритания, 9 — Индонезия и 10 — Малайзия. Интересно, что за период с начала оценки первого индекса (с 1998 г.) десять наиболее привлекательных стран, по версии рейтинга A.T. Kearney, ежегодно получают более 50% прямых инвестиций примерно через год после проведенного исследования. При этом более 35% объемов ПИИ в мировом масштабе приходится на пятерку стран — лидеров рейтинга. Причем более тесная корреляция отмечается между текущими значениями рейтинга и будущим поступлением ПИИ в экономики исследуемых стран. Это подтверждает практическую значимость указанного рейтинга для ведущих мировых инвесторов, которые учитывают его результаты при принятии решений об инвестировании в ту или иную страну. Кроме того, по оценкам международных экспертов, значительным потенциалом привлечения ПИИ обладают государства ЮгоВосточной Европы и страны СНГ (включая Беларусь). По предварительным данным Конференции ООН по торговле и развитию, в 2011 г. приток прямых инвестиций в мировом масштабе увеличился по сравнению с 2010 г. на 17%, до 1 508,6 млрд. долл., причем развивающиеся страны и страны с переходной экономикой получили более половины ПИИ — 50,1% [26]. В свою очередь, приток ПИИ в страны Юго-Восточной Европы и СНГ в 2011 г. возрос на 30,6%, до 91,7 млрд. долл., что составляет èÓÁˈËfl ‚ ÂÈÚËÌ„Â 2012 „. правительства”, “Фискальная свобода”, “Свобода торговли”). Авторы рейтинга, отмечая определенный прогресс, одновременно в качестве негативных факторов, ограничивающих экономическую свободу, выделяют коррупцию, слабую защиту прав на собственность, неэффективную судебную систему и бюрократию. В свою очередь, Россия в последнем рейтинге экономической свободы заняла 144-е место (входит в группу стран с “преимущественно несвободной экономикой” — mostly unfree), а Казахстан — 65-е место (принадлежит к группе стран с “умеренным уровнем экономической свободы” — moderately free), опередив Беларусь на 9 и 88 позиций соответственно. К слову, Правительство Беларуси также поставило задачу оказаться к 2015 г. не ниже 70-го места в рейтинге экономической свободы и переместиться в группу стран с умеренным уровнем экономической свободы. В докладе Всемирного банка о регулировании прямых иностранных инвестиций в мировом масштабе “Инвестиции без границ 2010” Беларусь среди 87 стран заняла 35-е место и обошла Казахстан (39-е место), уступив при этом России (24-е место). Следующим значимым рейтингом для иностранных инвесторов является рейтинг уверенности прямых иностранных инвесторов, формируемый международной консалтинговой компанией A.T. Kearney (The A.T. Kearney FDI Confidence Index) (таблица 6). Рейтинг составляется на основе опроса исполнительных директоров ведущих мировых корпораций, которые входят в число 1000 крупнейших компаний мира. Участники опроса представляют 17 отраслей экономики в 27 странах на всех шести континентах мира. Совокупный объем продаж компаний составляет более 1 трлн. долл. в год. На долю участников опроса приходится более 75% потоков ПИИ в мировом масштабе. Индекс уверенности прямых иностранных инвесторов рассчитывается как средневзвешенный показатель ответов участников опроса на вопросы относительно вероятности осуществления прямых инвестиций в ту или иную страну (высокая, средняя и низкая) в бли- 1,87 1,73 1,60 1,52 1,52 1,52 1,47 1,47 1,45 1,41 1,40 1,39 1,39 1,38 1,38 1,37 1,37 1,36 1,35 1,34 1,31 1,30 1,30 1,29 1,27 Источник: A.T. Kearney “Cautious Investors Feed a Tentative Recovery” [22]. 6,1% от общего объема ПИИ в мире. В качестве причин увеличения притока прямых инвестиций в страны СНГ эксперты ЮНКТАД выделяют продолжающийся рост внутреннего потребительского рынка и усиление приватизационных процессов в регионе. В 2012 г. ЮНКТАД прогнозирует увеличение потоков ПИИ в мировом масштабе на 7%, до 1,6 трлн. долл. Вместе с тем в качестве негативных факторов движения прямых инвестиций экс- 15 Банкаўскi веснiк, КАСТРЫЧНIК 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà 16 퇷Îˈ‡ 7 Динамика ПИИ в свободных экономических зонах, млн. долл. Чистое поступление, изъятие (-) ПИИ 2010 г. 35,2 8,8 -1,1 2011 г. 86,5 15,9 7,8 Накоплено ПИИ на 1 января 2012 г. 316,3 70,6 44,4 14,9 1,7 21,3 5,2 88,7 22,9 ÉÓ‰ÌÓËÌ‚ÂÒÚ åÓ„Ë΂ ÇËÚ·ÒÍ åËÌÒÍ ÉÓÏÂθê‡ÚÓÌ ÅÂÒÚ Ç ÚÓÏ ˜ËÒÎÂ: ÇÒÂ„Ó перты организации выделяют слабость мировой экономики, долговой кризис в ряде европейских стран и неопределенность обменных курсов основных мировых валют. На наш взгляд, на современном этапе Беларусь с точки зрения привлечения ПИИ имеет отдельные конкурентные преимущества по сравнению с партнерами по ЕЭП. Так, в настоящее время уровень трудовых издержек в Беларуси является самым низким среди других участников интеграционного объединения и государств региона. По данным национальных статистических служб, номинальная начисленная средняя зарплата в Беларуси составила 340 долл. (данные за декабрь 2011 г.), Казахстане — 803 долл. (декабрь 2011 г.), в России — 958 долл. (декабрь 2011 г.). Кроме того, в Беларуси проводятся реформы в налоговой сфере с целью снижения налоговой нагрузки и упрощения налогового администрирования. В частности, в 2012 г. в Беларуси ставка налога на прибыль снизилась с 24 до 18%, в то время как в России и Казахстане действует ставка 20%. Освобождены от налога на прибыль организации, прибыль которых получена от реализации инновационной продукции собственного производства и высокотехнологичных товаров, если ее доля составляет более 50%. Введена система переноса убытков, которая позволит инвесторам сократить потери собственных средств. Следует отметить, что одним из факторов увеличения притока ПИИ в экономику Беларуси может стать повышение инвестиционной привлекательности свободных экономических зон (СЭЗ). В Беларуси СЭЗ создавались, прежде всего, для наращивания экспортного и инвестиционного потенциала страны, хотя текущие объемы ПИИ, привлекаемые в СЭЗ, по-прежнему остаются на низком уровне (таблица 7). По состоянию на 1 января 2012 г. в организациях СЭЗ за весь период их существования накоплено всего 316,3 млн. долл. прямых инвестиций. В 2011 г. резиденты СЭЗ привлекли 86,5 млн. долл., или 2,2% от общего объема поступивших прямых иностранных инвестиций. 12,9 -2,0 25,8 10,6 63,8 25,9 Примечание. Разработка автора на основе [27, 28]. Наконец, значимым источником поступления средств в перспективе могут стать оффшорные зоны. Так, в 2011 г. отмечается чистое поступление в Беларусь прямых инвестиций из некоторых оффшорных зон: Кипр (142,687 млн. долл.), Багамские острова (1,766 млн. долл.), Доминика (1,705 млн. долл.), Британские Виргинские острова (1,110 млн. долл.), Гонконг (255,7 тыс. долл.), Остров Мэн (218,2 тыс. долл.), Белиз (76,2 тыс. долл.), Гибралтар (53,4 тыс. долл.), Панама (49,3 тыс. долл.), Сент-Китс и Невис (44,9 тыс. долл.), остров Джерси (0,2 тыс. долл.), Сейшельские острова (0,1 тыс. долл.) [17]. В дан- номики особую актуальность и значимость для большинства стран мира будут приобретать вопросы, связанные с поиском новых источников финансирования экономического роста и структурных изменений в экономике (включая создание новых производств и развитие инновационных проектов). С точки зрения интересов национальной экономики приоритетным направлением является привлечение прямых инвестиций, поскольку они не приводят к увеличению совокупного внешнего долга, работают внутри страны на постоянной основе, способствуют притоку новых технологий, реализации инновационных проектов, а На современном этапе Беларусь должна воспользоваться выгодным географическим положением и включиться в полноценную конкуренцию в регионе за привлечение ПИИ в экономику. ном случае речь идет о деньгах резидентов Беларуси и стран СНГ, выведенных ранее в оффшоры. С этой точки зрения целесообразным выглядит рассмотрение вопроса о проведении в Беларуси амнистии капитала с целью увеличения притока денежных средств из международных оффшорных финансовых центров. Учитывая все вышеизложенное, можно сделать следующие выводы и внести некоторые предложения. В условиях посткризисного восстановления мировой эко- также повышению качества менеджмента и производительности труда. При этом сотрудничество с прямыми иностранными инвесторами позволяет местным компаниям приобрести необходимые опыт, знания, информацию, капитал, другие активы, а также получить доступ к международным рынкам сбыта товаров и мировым финансовым рынкам, что, по сути, является наиболее быстрым и эффективным вариантом модернизации экономики той или иной страны. Банкаўскi веснiк, КАСТРЫЧНIК 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà В конечном счете увеличение притока ПИИ создаст возможности для повышения эффективности и конкурентоспособности национальной экономики в целом. Региональная экономическая интеграция в рамках Таможенного союза, Единого экономического пространства и Всемирной торговой организации в ближайшие годы приведет к увеличению притока в Беларусь прямых иностранных инвестиций как из России и Казахстана, так и из третьих стран. Однако для того, чтобы в полной мере задействовать инвестиционные возможности страны, необходимо улучшить работу по либерализации экономической деятельности и улучшению делового климата. Проведенный в статье анализ свидетельствует об огромном незадействованном потенциале привлечения прямых инвестиций в экономику Беларуси за счет доведения показателей притока ПИИ на душу населения до уровня стран — партнеров по ЕЭП. Увеличению объема привлечения ПИИ в Беларусь может способствовать улучшение позиций нашей страны в ведущих мировых экономических рейтингах, на которые зачастую опираются иностранные инвесторы при выборе объектов инвестирования капитала. В целом Беларусь, прежде всего, должна ориентироваться на опыт Казахстана в привлечении ПИИ, который, обладая гораздо меньшим потенциалом, чем наша страна, успешнее привлекает прямые инвестиции. На современном этапе Беларусь должна воспользоваться выгодным географическим положением и включиться в полноценную конкуренцию в регионе за привлечение ПИИ в экономику. Анализ зарубежного опыта привлечения ПИИ позволяет выделить четыре основных направления совершенствования делового и инвестиционного климата в Беларуси: 1) приведение законодательства в сфере привлечения ПИИ в соответствие с международными стандартами; 2) структурирование мер по улучшению инвестиционного климата в стране; 3) устранение ограничений для развития малых и средних предприятий; 4) включение малых и средних предприятий в цепочку производственных и технологических процессов ведущих транснациональных корпораций мира. В рамках первого направления речь идет о приведении национальной системы защиты иностранных инвесторов в соответствие с передовой международной практикой. В данном случае необходимо внести изменения в редакцию и содержание Инвестиционного кодекса Беларуси с целью выравнивания условий деятельности внутренних и иностранных инвесто- говой нагрузки, оптимизацией системы бухгалтерского учета и отчетности, развитием конкуренции в экономике, созданием земельного рынка и др. Реализация перечисленных мер позволит не только привлечь дополнительные объемы ПИИ, но и повысить конкурентоспособность частного сектора экономики, который сможет более активно сотрудничать с транснациональными корпорациями. В рамках реформирования налоговой системы необходимо рассмотреть вопросы снижения ставок налога на добавленную стои- В условиях посткризисного восстановления мировой экономики особую актуальность и значимость для большинства стран мира будут приобретать вопросы, связанные с поиском новых источников финансирования экономического роста и структурных изменений в экономике. ров. Кроме того, необходимо четко определить условия, при которых отчуждение и конфискация имущества иностранных инвесторов будут правомерными (законными). Целесообразным выглядит и обеспечение доступа иностранных инвесторов к обсуждению законопроектов в сфере экономических и инвестиционных отношений. Отдельным вопросом является совершенствование инфраструктуры по привлечению ПИИ в регионы страны, а также снятие и упрощение административных процедур со стороны местных органов власти. Необходимо законодательно закрепить условия, при которых иностранному инвестору на местном уровне может быть отказано в реализации инвестиционных проектов. Кроме того, целесообразной выглядит разработка рейтинга конкурентоспособности регионов Беларуси с точки зрения привлечения ПИИ, что позволит определить слабые стороны отдельных регионов и, соответственно, принять меры по исправлению текущей ситуации в лучшую сторону. В свою очередь, общие меры по улучшению инвестиционного климата связаны с упрощением налоговой системы и снижением нало- мость, налога на прибыль, отчислений в фонд социальной защиты, а также замены платежей в инновационные фонды платежами в счет оказанных услуг (payments for services offered). Кроме того, необходимо разработать механизм перехода с ежемесячной уплаты большинства налоговых платежей на систему “три платежа в год”, что позволит Беларуси значительно улучшить позиции в рейтинге бизнес-климата Всемирного банка и других международных экономических рейтингах. Целесообразным выглядит также рассмотрение вопроса о возможности использования государственных субсидий в случае привлечения ПИИ в перспективные высокотехнологичные экспортноориентированные отрасли экономики. К примеру, в случае вливания прямым иностранным инвестором в указанные отрасли своего капитала необходимо предусмотреть возможность выделения государственных субсидий в размере 3—5% от фактически осуществленных инвестором инвестиций. В сфере экспортно-импортных операций необходимо рассмотреть вопросы об уменьшении или отмене порога обязательной продажи валютной выручки (сейчас состав- 17 Банкаўскi веснiк, КАСТРЫЧНIК 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà ляет 30%) и увеличении сроков оплаты поставок товаров во внешней торговле до 12 месяцев. Следует также пересмотреть в сторону повышения порог по экспортноимпортным операциям, по которым необходимо получать соответствующий паспорт сделки. С точки зрения рынка труда необходимо разработать более гибкую систему установления зарпла- формации об объектах неиспользуемого имущества для инвестиционного сообщества и деловых СМИ (включая иностранные СМИ). В сфере развития конкуренции в экономике необходимо привести законодательство в соответствие с международными стандартами и выровнять условия хозяйственной деятельности для всех экономических субъектов независимо от фор- С точки зрения интересов национальной экономики приоритетным направлением является привлечение прямых инвестиций, поскольку они не приводят к увеличению совокупного внешнего долга, работают внутри страны на постоянной основе, способствуют притоку новых технологий, реализации инновационных проектов, а также повышению качества менеджмента и производительности труда. ты работников, в частности, отменить ограничения зарплат по верхней границе, что позволит инвесторам привлекать высококвалифицированных менеджеров и сотрудников (в том числе из-за рубежа). Кроме того, необходимо привести трудовое законодательство Беларуси в соответствие с международными стандартами. Целесообразным выглядит и увеличение сроков разрешений для иностранных работников на пребывание и работу в Беларуси до 5—7 лет с возможностью продления на аналогичный период времени. С точки зрения развития земельного рынка необходимо упростить доступ к земельным ресурсам для внутренних и иностранных инвесторов. Создание полноценного рынка земли в соответствии с передовой международной практикой позволит вовлечь в оборот незадействованные ресурсы и привлечь дополнительные объемы ПИИ в экономику Беларуси. Следует также расширить доступ к неиспользуемому имуществу государственных предприятий, включая продажу неиспользуемого имущества на конкурсах и аукционах (в том числе с понижением первоначальной цены). Для этого необходимо повысить степень информационной открытости предприятий и органов госуправления, а также расширить доступ к ин- 18 мы собственности, организационно-правовой формы, региональной принадлежности и др. В этом контексте логичным выглядит создание независимого национального антимонопольного агентства с квалифицированным персоналом и достаточным объемом финансирования. Кроме того, целесообразно продолжить сокращение перечня товаров и услуг, цены на которые регулируются государством. В сфере лицензирования необходимо сократить перечень необходимых лицензий и разрешений. Следует также сократить количество административных процедур и проверок компаний, сделать размер штрафных санкций адекватным тяжести совершенных правонарушений. Актуальными вопросами являются развитие системы бизнес-образования в стране и переориентация образовательных программ учебных заведений в сторону предпринимательских курсов и дисциплин. Отдельным пунктом повестки дня является создание в Беларуси современной бизнес-школы совместно с ведущими мировыми образовательными учреждениями. Кроме того, необходимо расширить программы обучения и обмена студентами, аспирантами и преподавателями между белорусскими и иностранными учебными за- ведениями, а также более активно привлекать ведущих мировых специалистов к чтению специализированных курсов в отечественных вузах экономического профиля. С точки зрения повышения инвестиционной привлекательности белорусских предприятий и банков, расширения их возможностей в плане привлечения иностранных ресурсов актуальным выглядит более широкое использование в практической деятельности международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), приближение национальных стандартов учета и отчетности к ведущим мировым стандартам, а также регулярная публикация эмитентами соответствующих статистических данных. Необходимо задействовать и возможности привлечения портфельных инвестиций, поскольку они зачастую являются проводниками прямых иностранных инвестиций. Более того, с точки зрения инвестиций в акционерный капитал разница между портфельными и прямыми инвестициями является условной: в случае если объем инвестиций не превышает 10% уставного фонда, такие инвестиции являются портфельными, если же объем инвестиций превышает — прямыми. Более активно следует развивать соответствующую инфраструктуру рынка инвестбанковских услуг, а также законодательное обеспечение. В свою очередь, финансовые институты страны могли бы более активно внедрять и расширять спектр инвестиционных продуктов и услуг private banking. Наконец, необходимы благоприятные условия для локализации в Беларуси производственных цепочек за счет создания территориальных кластеров и реализации потенциала СЭЗ. В Беларуси существует ряд отраслей и секторов с высоким потенциалом в плане расширения экономических операций с зарубежными компаниями (автомобилестроение, химическая промышленность, агропромышленный комплекс, легкая промышленность, электроника, IT-сектор, исследования и разработки и др.). Поэтому активизация приватизационных процессов позволит расширить возможности взаимного сотрудничества белорусских ком- Банкаўскi веснiк, КАСТРЫЧНIК 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà паний и ведущих ТНК мира. В сфере приватизации необходимо воспользоваться накопленным мировым опытом и технической поддержкой со стороны ведущих международных организаций (Всемирный банк, МВФ, Конференция ООН по торговле и развитию и др.). Политика привлечения ПИИ в экономику Беларуси в первую очередь должна быть направлена на то, чтобы привлекаемые инвестиции способствовали созданию высокотехнологичных рабочих мест, росту производительности труда, увеличению экспорта и импортозамещения, а также привлечению передовых технологий. Причем перспективными выглядят и вложения в так называемое направление creative economy (творческая экономика), к которому относятся реклама, архитектура, искусство, индустрия моды, кинематограф, музыкальный бизнес, исполнительские виды искусства, издательская деятельность, исследования, разработка программного обеспечения и компьютерных игр, телевидение и радио и др. *** Материал поступил 17.06.2012. Источники: 1. Инвестиционный обзор World Investment Prospects Survey 2009—2011. — Конференция ООН по торговле и развитию. — Женева, 2009. — 74 с. 2. Киреев, А.П. Международная экономика. В 2 ч. — Ч. I. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. М. — 416 с. 3. Willem, Te Velde D., Bezemer, D. Regional integration and foreign direct investment in developing countries //Transnat. corporations. — N.Y., 2006. — Vol. 15, № 2. — Р. 41—70. 4. Blomström, M. Regional Integration and Foreign Direct Investment: а Conceptual Framework and Three Cases / M. Blomström, A. Kokko. — Washington: The World Bank, 1997. — 46 p. 5. Di Mauro, F. The Impact of Economic Integration on FDI and Exports: a Gravity Approach: CEPS Working Document № 156 / F. Di Mauro. — Brussels: CEPS, 2000. — 29 p. 6. Семак, Е., Турлай, И. Воздействие экономической интеграции на привлечение прямых иностранных инвестиций в страны — члены региональных группировок //Журнал международного права и международных отношений. 2011. № 2. 7. Точицкая, И. Таможенный союз Беларуси, Казахстана и России: экономические последствия для Беларуси [Электронный ресурс]. — Исследовательский центр ИПМ, Немецкая экономическая группа. — Режим доступа: http://www.research.by/pdf/pp2010r02.pdf — Дата доступа: 07.01.2012. 8. Северо-Американская зона свободной торговли (НАФТА) [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.ereport.ru/articles/ecunions/nafta.htm — Дата доступа: 06.01.2012. 9. World Investment Report 2011: Non-equity modes of international production and development. — New York and Geneva: United Nations, UNCTAD, 2011. — 251 p. 10. Платежный баланс Республики Беларусь за январь — сентябрь 2011 г. — Минск: Национальный банк Республики Беларусь, 2011. — 155 с. 11. Платежный баланс Республики Беларусь за 2010 г. — Минск: Национальный банк Республики Беларусь, 2011. — 147 с. 12. Платежный баланс Республики Беларусь за 2009 г. — Минск: Национальный банк Республики Беларусь, 2010. — 155 с. 13. Платежный баланс Республики Беларусь за 2008 г. — Минск: Национальный банк Республики Беларусь, 2009. — 148 с. 14. Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа за 2008 г.: стат. сборник / Национальный статистический комитет Республики Беларусь. — Минск: 2009. — 112 с. 15. Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа за 2009 г.: стат. сборник / Национальный статистический комитет Республики Беларусь. — Минск: 2010. — 108 с. 16. Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа за 2010 г.: стат. сборник / Национальный статистический комитет Республики Беларусь. — Минск: 2011. — 176 с. 17. Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа и инвестиции из Республики Беларусь за рубеж за 2011 г.: стат. сборник / Национальный статистический комитет Республики Беларусь. — Минск: 2012. — 233 с. 18. Двусторонний платежный баланс Российской Федерации и Республики Беларусь за 2002—2010 гг. [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/Belarus_pb.htm&pid=svs&sid=ITM_8997 — Дата доступа: 18.01.2012. 19. Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь на период до 2015 г. / Утверждена постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 18.01.2012 № 51/2. — 18 с. 20. Doing Business 2012 [Электронный ресурс]. — Washington: The International Bank for Reconstruction and Development, the World Bank, 2011. — Режим доступа: http://www.doingbusiness.org/~/media/FPDKM/Doing%20Business/Documents/Annual-Reports/English/DB12FullReport.pdf — Дата доступа: 01.02.2012. 21. Страновые рейтинги экономической свободы 2012 [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.heritage.org/index/ranking — Дата доступа: 09.01.2012. 22. Cautious Investors Feed a Tentative Recovery [Электронный ресурс]. — A.T. Kearney. — Режим доступа: http://www.atkearney.com/images/global/pdf/Cautious_Investors_Feed_a_Tentative_Recovery-FDICI_2012.pdf — Дата доступа: 08.01.2012. 23. Страновые рейтинги глобальной конкурентоспособности 2011—2012 [Электронный ресурс]. — Всемирный экономический форум. — Режим доступа: http://www3.weforum.org/docs/WEF_GCR_CompetitivenessIndexRanking_2011-12.pdf — Дата доступа: 03.02.2012. 24. Страновые рейтинги восприятия коррупции 2011 [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://cpi.transparency.org/cpi2011/results/ — Дата доступа: 03.02.2012. 25. Investing Across Borders 2010 [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://iab.worldbank.org/~/media/FPDKM/IAB/Documents/IAB-report.pdf — Дата доступа: 01.02.2012. 26. Global Investment Trends Monitor № 8. — New York and Geneva: United Nations, UNCTAD, 2012. — 8 p. 27. Основные показатели деятельности резидентов свободных экономических зон Республики Беларусь за 2011 г.: стат. сборник / Национальный статистический комитет Республики Беларусь. — Минск: 2012. — 314 с. 28. Основные показатели деятельности резидентов свободных экономических зон Республики Беларусь за 2010 г.: стат. сборник / Национальный статистический комитет Республики Беларусь. — Минск: 2011. — 271 с. 19