Еженедельный обзор работы ОПИФ Данные на 15.04.2016 Курсы валют, индикаторы рынка акций и облигаций Мировые рынки акций Значение РТС РТС 2 ММВБ FTSE (London) S&P 500 NIKKEI Российский рынок по секторам экономики Значение Изменение Изменение ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ 905,10 782,18 1 907,78 6 343,75 2 080,73 16 848,03 2,96% 4,76% 1,63% 2,25% 1,62% 6,49% Нефть и газ Металлы и добыча Электроэнергетика Банки и финансы Телекоммуникации Потребительские товары Долговые рынки 147,04 139,23 44,93 179,12 1825,36 224,68 1,44% 3,61% -0,04% 4,95% 3,54% 1,77% Валютные рынки Доходность Изменение (абс.) cbonds Treasury 10-Year Note ▲ ▲ ▼ ▲ ▲ ▲ ▲ #DIV/0! Значение USD ЦБ РФ 18,52% EUR ЦБ РФ 66,50 74,79 Изменение ▼ ▼ -6,26% -3,3% СЧА и Динамика стоимости пая за неделю Фонд СЧА, млн. руб. 08.апр 11.апр 12.апр 12.апр 14.апр 15.апр Изм. Абс. Изм. В % ВТБ - Фонд Казначейский ВТБ - Фонд Сбалансированный ВТБ - Фонд Акций ВТБ - Фонд Перспективных инвестиций ВТБ - Фонд Глобальных дивидендов ВТБ - Фонд Облигации плюс** ВТБ - Индекс ММВБ ВТБ - ФПГУ* ВТБ - Фонд Нефтегазового сектора ВТБ - Фонд Электроэнергетики ВТБ - Фонд Металлургии ВТБ - Фонд Телекоммуникаций ВТБ - Фонд Потребительского сектора ВТБ - БРИК ВТБ - Фонд Еврооблигаций 940,78 174,06 384,81 62,46 128,10 105,43 683,00 243,47 200,43 276,49 200,19 159,47 162,91 135,00 912,10 44,88 18,50 16,91 12,52 42,43 20,58 3679,79 16,36 13,97 4,75 7,55 14,24 17,11 83,46 12,12 45,09 18,66 17,13 12,56 42,43 20,50 3728,72 16,54 14,13 4,80 7,61 14,50 17,13 84,22 12,09 44,89 18,69 17,18 12,49 42,33 20,44 3733,42 16,46 14,14 4,80 7,54 14,65 16,93 84,48 12,04 44,89 45,19 18,69 18,81 17,18 17,36 12,49 12,69 42,33 42,34 20,44 20,16 3733,42 3751,81 16,46 16,65 14,14 14,28 4,80 4,94 7,54 7,66 14,65 14,66 16,93 17,11 84,48 85,27 12,04 11,83 45,22 18,75 17,22 12,60 42,54 20,44 3728,23 16,54 14,21 4,86 7,60 14,67 17,07 85,25 11,94 0,34 0,25 0,31 0,08 0,11 -0,14 48,44 0,18 0,24 0,11 0,05 0,43 -0,04 1,79 -0,18 0,76% 1,35% 1,83% 0,64% 0,26% -0,68% 1,32% 1,10% 1,72% 2,32% 0,66% 3,02% -0,23% 2,14% -1,49% Доходность ПИФов под управлением ВТБ Капитал Управление aктивами Фонд Стратегия С начала года 3 мес. 6 мес. 1 год 2 года 3 года 2,47% 8,01% 12,92% 2,66% 11,28% 19,58% 6,20% 11,54% 17,30% 19,95% 18,07% 21,95% 28,36% 40,55% 70,50% 30,66% 39,51% 65,90% ВТБ - Фонд Казначейский ВТБ - Фонд Сбалансированный ВТБ - Фонд Акций Фиксированный доход Сбалансированный доход Акции Alpha ВТБ - Фонд Перспективных инвестиций Акции компаний малой и средней капитализации 7,42% 9,95% 24,38% 31,52% 72,60% 76,72% ВТБ - Фонд Глобальных дивидендов ВТБ - Фонд Облигации плюс ВТБ - Индекс ММВБ ВТБ - ФПГУ* ВТБ - Фонд Нефтегазового сектора ВТБ - Фонд Электроэнергетики ВТБ - Фонд Металлургии Дивидендный доход Облигации развивающихся рынков** Индексная Акции компаний с гос. участием Акции компаний нефтегазового сектора Акции компаний сектора электроэнергетики Акции компаний металлургического сектора -6,85% -1,64% 8,49% 22,70% 8,14% 31,35% 10,95% -4,60% -12,98% 16,92% 25,97% 13,05% 33,52% 14,98% 3,73% 5,69% 10,06% 32,00% 11,36% 33,15% 9,67% 12,57% n/a 19,08% 40,53% 13,14% 20,60% 21,79% 53,85% n/a 53,18% 71,04% 46,49% 43,79% 99,48% 84,10% n/a 52,49% 63,28% 66,00% 3,85% 91,92% ВТБ - Фонд Телекоммуникаций Акции компаний телекоммуникационного сектора -9,28% 0,69% 8,11% 10,63% 36,72% 53,45% ВТБ - Фонд Потребительского сектора ВТБ - БРИК ВТБ - Фонд Еврооблигаций Акции компаний потребительского сектора Акции крупнейших компаний региона БРИК Еврооблигации 2,28% -0,42% -3,24% 11,35% 6,22% -5,09% 17,40% 4,78% 15,47% 30,70% 4,14% 48,14% 89,25% 58,16% * ВТБ - Фонд предприятий с государственным участием **Стратегия ОПИФО "ВТБ - Фонд облигации плюс" изменена 19.08.2015 г. Новая стратегия - облигации развивающихся рынков АО ВТБ Капитал Управление активами 119,08% 89,67% -6,73% n/a Еженедельный обзор работы ОПИФ Тенденции рынка акций Рыночные индикаторы, изменения за неделю Из м енения секторов за рабочую неделю на ММВБ 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% *средняя капитализация компаний индекса м енее USD1 м лрд. Л ид еры влияния на изменение индекса ММВБ з а рабочую неделю 1,00% 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% 0,00% -0,20% -0,40% Инд екс ММВБ - лучшие и худшие з а рабочую неделю 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Рост российских акций продолжился. Индекс ММВБ прибавил +1,6% за неделю. Компании финансового сектора росли опережающими темпами, прибавив +3,6% за неделю. Худшую динамику продемонстрировали акции компаний сектора электроэнергетики (-1,4%). Встреча с «Газпромом». На прошлой неделе мы встретились с представителями «Газпрома» С. Комлевым (руководитель коммерческого департамента «Газпром экспорт») и И. Хромушиным, (руководитель отдела по связям с инвесторами). Ключевая информация приведена ниже: Европейский рынок газа изменился, сейчас «Газпром» не диктует цену. Однако компания ожидает, что цены будут продолжать значительно индексироваться, например, в Азии у «Газпрома» сейчас нет значимых конкурентов. Текущий продуктовый портфель предполагает 155 млрд. куб. м по договорам «бери или плати». Комлев считает, что допуск независимых газовых компаний к экспорту может оказать на «Газпром» негативное влияние из-за ценовой конкуренции, что может привести к снижению доходов бюджета. «Газпром» ожидает, что его статус монополии сохранится в краткосрочной перспективе. Компания не видит каких-либо признаков намерений правительства проводить либерализацию экспорта газа. Капитальные затраты «Газпрома» в 2016 г. должны составить 20 млрд. долл., включая 800 млрд. руб. в газовом сегменте. Компания планирует получить свободный денежный поток не ниже нуля по итогам года. Совет директоров предварительно рекомендовал выплату дивидендов за 2015 г. в сумме 7,4 руб. на акцию (дивидендная доходность 5%), что выше, чем дивиденды за 2014 г. на уровне 7,2 руб. на акцию. Данная рекомендация предполагает выплату 50% чистой прибыли по РСБУ, или около 30% по МСФО (отчетность по МСФО пока не опубликована). Встреча с «Интер РАО». На прошлой неделе мы встретились с представителями «Интер РАО» Е. Мирошниченко (директор по стратегическому развитию) и Л. Садовниковой (руководитель отдела по связям с инвесторами). Результаты встречи ниже: EBITDA компании в 2016 г. может достичь 80 млрд. руб. при умеренно-позитивном ценовом сценарии (официальный прогноз компании – 75-77 млрд. руб., мы прогнозируем 78,85 млрд. руб.). Компания продолжит оптимизацию операционных затрат. Например, в этом году планируется сокращение персонала на 6 тыс. чел. до 53,6 тыс., с продолжением постепенного сокращения численности персонала в дальнейшем. Менеджмент все еще стремится к выплате дивидендов на уровне 25% чистой прибыли по МСФО, но сроки осуществления данных планов неизвестны, т.к. решение принимает совет директоров. Изначально совет директоров планировал рекомендовать выплату дивидендов на уровне 25% чистой прибыли по РСБУ, но, следуя предложению менеджмента, повысил рекомендацию до 50% чистой прибыли по РСБУ. В этом году «Интер РАО» ожидает включение акций в индекс MSCI, возможно, к ноябрю. Компания ищет потенциальные объекты поглощения. «Энел Россия» выставлена на продажу, но ее активы не выглядят привлекательными. Компания продолжает переговоры с En+ о продаже принадлежащей «Интер РАО» доли 40% в «Иркутскэнерго». Для осуществления сделки необходимо получить согласие регулятора и договориться о цене (En+ также предстоит найти источники финансирования сделки). «Интер РАО» планирует выйти из большей части зарубежных проектов в ближайшие годы. Компания не планирует строительство завода СПГ в Марокко. Встреча с «НМТП». На прошлой неделе мы встретились с руководителем отдела по связям с инвесторами «НМТП» М. Щуром. Результаты встречи приведены ниже: Объем перевалки грузов в 2016 г. останется стабильным: в сегменте нефтепродуктов ожидается рост на 2 млн. т (+6,2% год к году), перевалка зерна должна увеличиться как минимум на 0,7 млн. т (+10,2% год к году), а перевалка нефти должна сократиться на 2,5 млн. т (-3,3% год к году). Компания прогнозирует, что денежный поток за 2016 г. покроет капитальные затраты и выплату долга согласно графику, но не будет достаточен для выплаты дивидендов после потери денежных средств во «Внешпромбанке». Компания работает над реструктуризацией долговых обязательств, благодаря чему выплата дивидендов может стать возможной. После случая с «Внешпромбанком» политика размещения денежных средств компании изменилась. Совокупный объем капитальных затрат до 2020 г. должен составить 30 млрд. руб., при этом часть затрат выражена в иностранной валюте. Ежегодный объем капитальных затрат планируется на уровне 100 млн. долл., но в реальности затраты могут оказаться ниже. В первую очередь, «НМТП» увеличит мощности по перевалке насыпных грузов и удобрений, а мощности по перевалке контейнеров будут расширены ближе к 2020 г. Бонусы менеджмента привязаны к реализации долгосрочной программы развития и к совокупной доходности акций компании. Ключевые акционеры компании, «Транснефть» и «Сумма», больше не планируют разделение активов. Компания не прокомментировала, почему ключевые акционеры изначально хотели разделить активы, и почему они передумали. «Группа ЛСР» опубликовала операционные результаты за 1 кв. 2016 г., показав положительную динамику продаж в Москве и Санкт-Петербурге, но отрицательную в менее важном Екатеринбурге (занимает ~5% новых контрактов). Объем заключенных за 1 кв. 2016 г. контрактов по продаже недвижимости составил 213 тыс. кв. м (+88,5% за г., -6,6% за кв.) на общую сумму 21,1 млрд. руб. (+47,6% за г. и +37,9% за кв.). Средняя цена составила 99 тыс. руб. за кв. м (+47,6% за кв. и -21,7% год к году); относительно высокая волатильность цен обусловлена изменением структуры продаж. Объем завершенных проектов, признанных в выручке за 1 кв. 2016 г., составил 22 тыс. кв. м (+149% год к году). В сегменте стройматериалов компания показала смешанные результаты: хорошие показатели продаж песка и кирпичей, но плохие результаты продаж гранитного щебня и железобетона. Даже с учетом низкой базы 1 кв. 2015 г., продажи выросли почти в 2 раза, в то время как средняя цена показывает рост благодаря более высокой доле элитной недвижимости в структуре продаж. В целом, «Группа ЛСР» показывает, что способна выполнить план на 2016 г. по продаже недвижимости общей площадью 700 тыс. кв. м. Источник: Москвоская биржа, Bloomberg, оценки АО ВТБ Капитал Управление активами АО ВТБ Капитал Управление активами 2 Еженедельный обзор работы ОПИФ Тенденции рынка облигаций Индикаторы рынка облигаций Рублевые облигации (государственные и корпоративные выпуски) 15,0 Доходность к погашению, % 14,0 13,0 Кривая доходностей корпоративных облигаций 12,0 11,0 10,0 Кривая доходностей ОФЗ 9,0 8,0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Дюрация, лет Кривая доходности российских еврооблигаций (государственные и корпоративные выпуски) 8,0 Кривая корпоративных еврооблигаций Доходность к погашению, % 7,0 6,0 5,0 4,0 Кривая государственных еврооблигаций 3,0 2,0 1,0 0,0 0 2 4 6 8 Дюрация, лет Источник: Московская биржа, ВТБ Капитал АО ВТБ Капитал Управление активами 10 12 14 16 На рынке рублевых облигаций сохраняется равновесие. Торговая активность на прошлой неделе была по-прежнему довольно слабой. Среднедневной оборот по ОФЗ составил 15,3 млрд. руб. – скромное значение по историческим меркам. Основные объемы обеспечили локальные игроки, которые пытались ловить каждый новый скачок цен на нефть. В то же время присутствие нерезидентов, несмотря на продолжающийся рост нефтяных цен, ощущалось лишь эпизодически. Активность в основном была сосредоточена в дальнем конце кривой: доля длинных выпусков в общем обороте увеличилась до 55% против 43% неделей ранее. Вырос интерес и к инструментам с плавающим купоном, на которые пришлось 22% всего оборота. Между тем ликвидность в индексируемом на инфляцию ОФЗ-52001 продолжила снижаться. Ценовые колебания были небольшими, хотя разные сегменты кривой завершили неделю с разными результатами. В ближней части цены подросли на 0,1 п.п., в дальней – опустились приблизительно на 0,2 п.п. Единственным исключением в долгосрочном сегменте стал выпуск ОФЗ-26218, котировки которого после недавней коррекции восстановились на 0,4 п.п. Выпуск ОФЗ-52001 оказался в числе отстающих: он потерял в цене 1,2 п.п., вновь опустившись ниже номинала (вмененная инфляция снизилась до 6,59%). Доразмещение выпуска ОФЗ-29011 подтолкнуло его котировки вниз на 0,1 п.п. Другие флоатеры закрылись без изменений. На 10летнем отрезке доходность ОФЗ снизилась на 2 п.п. В целом, российский рынок сильно отстал от заметно укрепившихся на прошлой неделе рынков других развивающихся стран, таких как Бразилия, Турция и Перу. Дальнейшие перспективы рынка ОФЗ – в ожидании заседания Банка России. На прошлой неделе рынку ОФЗ удалось сохранить занятые позиции, однако нынешнее равновесие выглядит хрупким. Баланс сил поменялся: поддержки со стороны нерезидентов больше нет, и чуть ли не единственным фактором, удерживающим рынок ОФЗ от более серьезной коррекции, являются цены на нефть, пока еще держащиеся вблизи максимумов текущего года. Результаты встречи в Дохе не оправдали ожиданий, но нефть продолжает сопротивляться, по-прежнему торгуясь выше 40 долл./бар. Правда, есть и еще один фактор: предстоящее заседание совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. С учетом сохраняющегося дезинфляционного тренда есть шанс, что регулятор понизит ключевую ставку. В то же время не исключено, что решение Банка России может стать тем самым «фактом», который рынок будет «продавать». Минфин разместил ОФЗ – с переменным успехом. На минувшей неделе Минфин предложил инвесторам среднесрочные выпуски с фиксированным (ОФЗ-26217) и плавающим (ОФЗ-29011) купоном. Спрос на аукционах превысил предложение в 2,0−2,5x раза, однако в условиях невысокого аппетита к риску результаты размещений определились готовностью Минфина идти на уступки. Выпуск ОФЗ-26217 был размещен в полном объеме (20 млрд. руб.), но для этого Минфину пришлось согласиться с условиями вторичного рынка, установив доходность по цене отсечения на отметке 9,47% (+8 б.п. к уровню закрытия предыдущего дня). Цена отсечения ОФЗ-29011 составила 103,80 (на 0,1 п.п. ниже рынка), однако из запланированного объема Минфин разместил только 7,0 млрд. руб. (70%). Курс рубля продолжил укрепляться. Сочетание внешних факторов на прошлой неделе было в пользу рубля. Прежде всего, это ралли на рынке нефти, продолжающем обновлять максимумы в преддверии встречи стран – производителей нефти, которая состоялась в прошедшее воскресенье. Brent вновь получила импульс к росту, на прошлой неделе достигнув 43,3 долл./бар., самого высокого уровня с декабря прошлого года. А во-вторых, Банк России опубликовал обнадеживающую статистику платежного баланса за 1 кв.16г. в части оттока капитала. В результате, по итогам недели курс рубля к доллару укрепился на 1% до 66,48 руб./$. Банк России представил оценку платежного баланса РФ за 1кв.16г. – замедление оттока капитала. Положительное сальдо счета текущих операций составило 11,7 млрд. долл., снизившись на 61% по сравнению с 30,0 млрд. долл. в аналогичном периоде прошлого года. Профицит торгового баланса сократился до 21,6 млрд. долл. (-53% г/г). Объем экспорта в долларовом выражении снизился на 34%, до 59,3 млрд. долл., сокращение импорта оказалось более умеренным (-15%). Отток частного капитала замедлился до 12,4 млрд. долл. против 23,7 млрд. долл. в 4кв.15г. Замедление оттока капитала было обусловлено в основном уменьшением платежей по внешнему долгу – чистые иностранные обязательства в 1кв.16г. составили 11,8 млрд. долл. против 38,7 млрд. долл. в 1кв.15г. Валовый объем платежей по внешнему долгу в 1кв.16г. оценивается на уровне 9,6 млрд. долл. Платежи по внешнему долгу во 2кв.16г. и 3кв.16г. должны составить 11,6 млрд. долл. и 14,7 млрд. долл. соответственно. С фундаментальной точки зрения это небольшие цифры, однако, по сравнению с 1кв.16г. давление на российский валютный рынок по данному каналу может несколько усилиться. Недельная инфляция – эффект базы сходит «на нет». По данным Росстата, инфляция за период 5–11 апреля осталась умеренной на отметке 0,1%, что соответствует росту цен на 0,4–0,5% в месяц. Примечательно, что среднесуточный прирост цен вновь составил 0,015% – этот показатель не меняется с начала марта. Годовой рост общего ИПЦ в отчетный период замедлился на 0,1 п.п., до 7,2%. В апреле 2015 г. месячная инфляция составила 0,5%, а среднесуточный рост цен был на уровне 0,015%, что в точности соответствует нынешним темпам роста. При условии отсутствия внешних шоков общая годовая инфляция в апреле нынешнего года, скорее всего, останется в пределах 7,2–7,3%. В целом, наблюдаемое снижение общей инфляции и замедление недельного роста цен могут быть учтены на заседании Банка России в конце апреля, увеличивая вероятность снижения ключевой ставки. Ключевые макроэкономические события предстоящей недели в России. В предпоследнюю неделю месяца Росстат традиционно публикует ключевые экономические показатели за предыдущий месяц, включая оборот розничной торговли, рост реальных и номинальных зарплат, уровень безработицы и объем строительства. Также в среду, как обычно, будет представлена оценка инфляции за последнюю неделю. 3 Еженедельный обзор работы ОПИФ Данные на 15.04.2016 Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций "ВТБ - Фонд Казначейский" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - размещение средств фонда на рынке инструментов с фиксированной доходностью с фокусом на обеспечение сохранности капитала. Управляющий стремится улучшить для клиентов фонда соотношение рискдоходность за счет кредитной экспертизы и активного управления дюрацией в зависимости от мнения управляющего относительно будущей динамики рыночных процентных ставок. Объект инвестирования Государственные, субфедеральные и корпоративные облигации преимущественно высокого кредитного качества. Уровень риска 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% очень низкий ВТБ - Фонд Казначейский, 351,9% Индекс, 169,42% 50% Показатели риска** Фонд Волатильность Бета-коэффициент 7,08% 1,42 Эффективность управления** Фонд Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации -2,6% n/a 0,13 Индекс 0% 3,80% 2003.3 2004.11 2006.6 2008.2 2009.10 2011.6 2013.1 2014.9 Стоимость пая Индекс Индекс* *Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI TR n/a 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 ** Данные представлены за последние 36 месяцев Структура портфеля на 31.03.2016 Облигации, % к стоимости активов: 5% ОФЗ 24018 12,68% МГор48-об 8,78% ГЕОТЕК Сейсморазведка, 01 4,62% СИБУР Холдинг, 10 4,22% ИКС 5 ФИНАНС, БО 02 3,86% Газпром нефть, 12 3,57% АЛЬФА-БАНК, БО14 3,53% КОМИ 35012 в об 3,29% Металлоинвест, БО-02 3,16% Иркут Корпорация, БО 04 2,85% 10% Потребительский сектор 9% Производство и сфера обслуживания 0% Прочее 12% Связь и телекоммуникации 18% Субфедеральные и муниципальные 2% Сырье и материалы 4% Федеральные Финансовый сектор 13% Электроэнергетика 18% Энергетика 9% Денежные средства Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций "ВТБ - Фонд Облигации плюс"* Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Стратегия направлена на сохранение и прирост капитала в долларах США за счет инвестирования в еврооблигации эмитентов развивающихся стран. Выбор инструментов инвестирования осуществляется на основе оценки суверенного риска стран и кредитного риска отдельных эмитентов с последующим проведением внутреннего кредитного анализа финальной выборки эмитентов. Для оценки суверенного риска используется многофакторная модель, включающая основные макроэкономические характеристики каждой страны. Объект инвестирования 50% 25% 0% Облигации эмитентов развивающихся стран. ВТБ – Фонд Облигаций плюс, -2,09% -25% 2015.8 Стоимость пая Индекс, 2,13% Индекс* *С 19.08.2015г. запущена новая инвестиционная стратегия "облигации развивающихся рынков", новый бенчмарк - Средневзвешенная процентная ставка по привлеченным кредитными организациями вкладам (депозитам) физических лиц и нефинансовых организаций в долларах США со сроком привлечения до 1 года в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ на соответствующую дату. До 19.08.2015 внутренний композитный индекс, рассчитываемый АО ВТБ Капитал Управление активами - 20% индекс РТС в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ и 80 % IFX-Cbonds. Крупнейшие позиции на 31.03.2016 Структура портфеля на 31.03.2016 Потребительский сектор Облигации, % к стоимости активов: NOVATEK 4,422% 13.12.2022 13,8% GOLD FIELDS OROGEN HOLD 4.875 10/07/2020 11,9% Anadolu 3.375% 01.11.2022 11,4% Votorantim Cimentos 7.25% 05.04.2041 10,8% TAM CAPITAL 3 INC 8.375 06/03/2021 10,7% 11% 35% 22% Энергетика Изменена инвестиционная стратегия 19.08.2015. Новая стратегия - Стратегия «Облигации развивающихся рынков» 6% 14% АО ВТБ Капитал Управление активами Производство и сфера обслуживания Связь и телекоммуникации Сырье и материалы Денежные средства 12% 4 Еженедельный обзор работы ОПИФ Данные на 15.04.2016 Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций "ВТБ - Фонд Сбалансированный" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - достижение компромисса между долгосрочным приростом капитала и ограничением уровня риска. Управление портфелем фонда подразумевает периодическое перераспределение вложений между рынками акций и облигаций исходя из оценки их относительного потенциала и общей экономической конъюнктуры. В качестве базовой используется аллокация 50% портфеля в рынок акций, 50% - в рынок инструментов с фиксированной доходностью. 100% 50% Объект инвестирования Высоколиквидные акции российских и иностранных компаний, государственные, субфедеральные и корпоративные облигации, а также депозитарные расписки. 0% Уровень риска ВТБ – Фонд Сбалансированный, 88,29% средний Показатели риска** Волатильность Бета-коэффициент Индекс, 52,93% -50% Фонд 10,53% 1,04 Эффективность управления** Фонд Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации 0,7% n/a 0,24 Индекс 2007.10 2008.10 2009.9 2010.9 2011.8 2012.8 2013.7 2014.7 2015.7 9,42% Индекс n/a 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 Стоимость пая Индекс* * внутренний композитный индекс, рассчитываемый АО ВТБ Капитал Управление активами - 50% Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI TR и 50 % MICEX ** Данные представлены за последние 36 месяцев Структура портфеля на 31.03.2016 % к стоимости активов: 3% Сургнфгз 7,10% ЛУКОЙЛ 7,00% ГАЗПРОМ ао 5,42% Сбербанк 5,24% Интер РАО ЕЭС, ао 3,87% ГМКНорНик 3,39% ОГК-2-БО-ПО1 3,05% ОФЗ 24018 3,03% Тойота Банк, 01 2,98% Новатэк ао 2,79% Потребительский сектор 7% Производство и сфера обслуживания 7%1% Прочее 29% 6% Связь и телекоммуникации Субфедеральные и муниципальные Сырье и материалы 10% Федеральные Финансовый сектор 7% 7% 20% Электроэнергетика 3% Энергетика Денежные средства Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ – Фонд Акций" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - долгосрочный прирост капитала. Активы фонда размещаются в фундаментально недооцененные акции с фокусом на акции наиболее крупных и устойчивых предприятий. До 30% портфеля может быть инвестировано в наиболее привлекательные акции 2-го эшелона. В процессе управления периодически может делаться ставка на краткосрочные рыночные колебания отдельных инструментов, а также использоваться арбитражные возможности, возникающие на различных рынках. Объект инвестирования Акции крупнейших российских и иностранных предприятий - "голубые фишки", а также депозитарные расписки. Уровень риска Показатели риска** 75% 50% 25% 0% -25% -50% ВТБ – Фонд Акций, 73,77% -75% высокий Волатильность Бета-коэффициент 100% Индекс, 0,01% -100% Фонд 20,37% 1,04 Эффективность управления** Фонд Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации 5,6% 0,14 0,79 Индекс 18,30% 2007.112008.102009.10 2010.9 2011.9 2012.8 2013.7 2014.7 2015.7 Стоимость пая Индекс ** Данные представлены за последние 36 месяцев n/a 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: Сургнфгз 6% Потребительский сектор 8% 13,96% ЛУКОЙЛ 13,77% ГАЗПРОМ ао 10,74% Сбербанк 10,05% Интер РАО ЕЭС, ао 7,41% ГМКНорНик 6,67% Новатэк ао 5,48% МТС-ао 5,12% Башнефть, ао 4,73% X5 RETAIL GROUP adr 3,31% АО ВТБ Капитал Управление активами Индекс* * индекс MICEX Связь и телекоммуникации 6% 8% Сырье и материалы Финансовый сектор Электроэнергетика 51% 13% 8% Энергетика Денежные средства 5 Еженедельный обзор работы ОПИФ Данные на 15.04.2016 Открытый индексный паевой инвестиционный фонд "ВТБ - Индекс ММВБ" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - обеспечение финансового результата максимально приближенного к доходности индекса ММВБ в любой момент времени. Структура активов портфеля максимальным образом соответствует внутренней структуре фондового индекса ММВБ. Стратегия управления этим фондом предполагает приобретение обыкновенных и привилегированных акций, депозитарных расписок на акции, по которым рассчитывается Индекс ММВБ (50 компаний). 300% 200% Объект инвестирования Портфель акций российских и иностранных эмитентов, идентичный структуре индекса ММВБ, а также депозитарные расписки. 100% Уровень риска высокий Показатели риска** Фонд Волатильность ошибки следования 4,22% Эффективность управления** Фонд Ошибка следования Коррелированность с индексом 2,81% 0,97 R 2 Индекс 0% ВТБ - Индекс ММВБ, 275,18% Индекс, 191,39% Индекс -100% 2004.4 2005.72006.102008.1 2009.4 2010.72011.112013.2 2014.5 2015.8 * индекс ММВБ ** Данные представлены за последние 36 месяцев 0,95 Стоимость пая 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 Индекс* Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: 1% ГАЗПРОМ ао 14,97% Сбербанк 12,54% ЛУКОЙЛ 11,36% Магнит ао 6,00% Новатэк ао 5,45% ГМКНорНик 4,61% ВТБ ао 4,32% Роснефть 4,31% Сургнфгз 3,93% Транснф ап 3,22% Здравоохранение 8% ИТ 5% 12% Потребительский сектор Производство и сфера обслуживания Связь и телекоммуникации Сырье и материалы 50% Финансовый сектор 19% Электроэнергетика Энергетика Денежные средства 2% Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ - Фонд Перспективных инвестиций" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - долгосрочный прирост капитала за счет инвестирования в 40% акции наиболее перспективных эмитентов 2-го эшелона. При управлении фондом осуществляется выбор наиболее недооцененных акций 20% российских и иностранных эмитентов, обладающих существенным потенциалом роста 0% курсовой стоимости на длительном горизонте. При отсутствии достаточного количества привлекательных рыночных возможностей до 50% портфеля может быть -20% инвестировано в привлекательно оцененные "голубые фишки". -40% Объект инвестирования -60% Перспективные акции "второго эшелона", а также депозитарные расписки. Уровень риска -80% очень высокий Показатели риска** Волатильность Бета-коэффициент ВТБ – Фонд Перспективных инвестиций, 26,9% Индекс, -11,01% -100% Фонд 18,41% 0,47 Эффективность управления** Фонд Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации 13,8% 0,08 0,83 Индекс 15,97% 2007.102008.10 2009.9 2010.9 2011.8 2012.8 2013.7 2014.7 2015.7 Стоимость пая Индекс* Индекс * индекс РТС-2 в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ n/a 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 ** Данные представлены за последние 36 месяцев Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: 6% Интер РАО ЕЭС, ао 8,32% Башнефть, ао 7,51% ФосАгро, ао 7,24% Сургнфгз-п 6,86% Аэрофлот 6,67% Московская Биржа, ао 6,47% ROS AGRO adr 6,24% ЛСР ао 5,89% Ростел -ап 5,66% X5 RETAIL GROUP adr 5,46% ИТ 4% 15% Потребительский сектор 21% 8% Производство и сфера обслуживания Связь и телекоммуникации Сырье и материалы 11% Финансовый сектор Электроэнергетика 17% 6% Энергетика 12% АО ВТБ Капитал Управление активами n/a - нет данных 6 Еженедельный обзор работы ОПИФ Данные на 15.04.2016 Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ - Фонд Предприятий с государственным участием" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - долгосрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний со значительной долей государственного участия. Активы фонда размещаются в акции предприятий, где российское государство выступает в роли главного акционера. Объекты инвестирования - акции российских компаний, работающих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетическую отрасли, банковский сектор и транспорт. Объект инвестирования Высоколиквидные акции компаний, находящихся в сфере стратегических интересов государства,а также депозитарные расписки. 75% 50% 25% 0% -25% -50% -75% -100% 2007.10 2008.10 2009.9 2010.9 2011.8 2012.7 2013.7 2014.7 2015.6 Уровень риска высокий Показатели риска** Волатильность Бета-коэффициент Эффективность управления** Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации Стоимость пая Фонд 19,14% 0,92 Фонд 3,3% n/a 0,27 Индекс 18,22% Индекс n/a 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 Индекс* ВТБ – Фонд Предприятий с государственным участием, 66,67% Индекс, -16,6% * внутренний композитный индекс, рассчитываемый АО ВТБ Капитал Управление активами ** Данные представлены за последние 36 месяцев Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: Интер РАО ЕЭС, ао 14,20% Башнефть, ао 11,54% Мосэнерго, ао 8,17% Газпрнефть 7,21% Сбербанк 7,18% Ростел -ап 7,14% Аэрофлот 6,90% Татнфт 3ап 6,38% Сбербанк-п 4,93% Производство и сфера обслуживания Связь и телекоммуникации Финансовый сектор 7% 15% 8% 17% Электроэнергетика 31% Энергетика Денежные средства 22% Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ - Фонд Нефтегазового сектора" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - долгосрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний крупнейшей отрасли. Активы фонда размещаются в акции российских и иностранных компаний нефтегазового сектора. Выбор данных инструментов приводит к уровню доходности, сравнимой с доходностью рынка российских нефтегазовых, нефтехимических и сервисных акций. Объект инвестирования Высоколиквидные акции российских и иностранных компаний нефтегазового сектора, а также депозитарные расписки. Уровень риска Показатели риска** 50% 25% 0% -25% -50% очень высокий Волатильность Бета-коэффициент 75% Фонд 16,73% 0,66 Эффективность управления** Фонд Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации 2,7% 0,08 n/a Индекс ВТБ – Фонд Нефтегазового сектора, 42,8% -75% Индекс, 40,19% 17,71% 2007.11 2008.10 2009.10 2010.9 2011.9 2012.8 2013.7 2014.7 2015.7 Стоимость пая Индекс Индекс* * индекс РТС - Нефть и газ в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ 0,22 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 ** Данные представлены за последние 36 месяцев Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: Новатэк ао 12,80% Башнефть, ао 11,92% ЛУКОЙЛ 11,20% ГАЗПРОМ ао 11,18% Татнфт 3ап 10,61% Газпрнефть 9,26% Сургнфгз-п 9,25% Роснефть 7,65% Сургнфгз 2,70% 13% Башнефть, ао 12% 42% ЛУКОЙЛ ГАЗПРОМ ао Татнфт 3ап 11% 11% АО ВТБ Капитал Управление активами Новатэк ао Прочее 11% 7 Еженедельный обзор работы ОПИФ Данные на 15.04.2016 Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ - Фонд Электроэнергетики" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - долгосрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции электроэнергетических компаний. Активы фонда размещаются в обыкновенные и привилегированные акции российских и иностранных компаний электроэнергетической отрасли, которые занимаются производством, распределением и реализацией электрической и тепловой энергии. 75% 25% Объект инвестирования Высоколиквидные акции российских и иностранных компаний электроэнергетической отрасли, а также депозитарные расписки. Уровень риска -75% очень высокий Показатели риска** Волатильность Бета-коэффициент Эффективность управления** Коэффициент Альфа -25% Фонд 23,14% Индекс 25,41% 0,78 Фонд n/a Коэффициент информации 0,03 Индекс, -72,63% 2007.112008.102009.10 2010.9 2011.9 2012.8 2013.7 2014.7 2015.7 Стоимость пая Индекс Индекс* * индекс РТС - Электроэнергетика в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ -3,1% Коэффициент Шарпа ВТБ – Фонд Электроэнергетики, -50,6% -125% n/a 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 ** Данные представлены за последние 36 месяцев Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: ИркЭнерго 14,41% Интер РАО ЕЭС, ао 13,62% ОГК-2 ао 11,24% РусГидро 9,58% Мосэнерго, ао 9,29% РусГидро ОГК-5 ао 5,68% Мосэнерго, ао ТГК-1 5,50% МРСК Центр 4,86% МРСК ЦП 4,45% EON Russia 4,39% ИркЭнерго 14% Интер РАО ЕЭС, ао ОГК-2 ао 42% 14% Прочее 11% 9% 10% Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ - Фонд Металлургии" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - долгосрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний металлургической отрасли. Активы фонда размещаются в обыкновенные и привилегированные акции российских и иностранных компаний, относящихся к металлургической и горнодобывающей отраслям, в том числе занимающихся производством черных и цветных металлов, трубной продукции и коксующихся углей. Объект инвестирования 0% -50% Уровень риска очень высокий Волатильность Бета-коэффициент 25% -25% Высоколиквидные акции российских и иностранных компаний металлургической отрасли, а также депозитарные расписки. Показатели риска** 50% -75% Фонд 25,74% 0,98 Индекс 24,43% Эффективность управления** Фонд Индекс Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации -1,3% 0,09 n/a 0,18 ВТБ – Фонд Металлургии, -23,4% -100% Индекс, 0,07% 2007.112008.102009.10 2010.9 2011.9 2012.8 2013.7 2014.7 2015.7 Стоимость пая Индекс* * индекс РТС - Металлы и добыча в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 ** Данные представлены за последние 36 месяцев Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: 15% ФосАгро, ао 15,06% СевСт-ао 11,26% NORD GOLD gdr 11,19% НЛМК ао 11,15% Акрон 9,55% RUSAL CS 9,43% ММК 8,50% Polymetal, cs, MoEX 8,39% ГМКНорНик 8,05% АЛРОСА, ао 7,06% АО ВТБ Капитал Управление активами ФосАгро, ао СевСт-ао 42% 11% NORD GOLD gdr НЛМК ао Акрон 11% 10% 11% прочее n/a - нет данных 8 10% 11% Еженедельный обзор работы ОПИФ Данные на 15.04.2016 Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ - Фонд Глобальных Дивидендов" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - получение стабильно высокого дивидендного дохода. Стратегия направлена на приобретение акций компаний, выплачивающих высокие дивиденды. Инвестор получает помимо прироста стоимости ценных бумаг высокий дивидендный доход на постоянной основе. Доля иностранных компаний составляет до 70% портфеля. Соответственно, на стоимость пая оказывает влияние изменение курса рубля, т.е. при ослаблении рубля (девальвации) стоимость пая будет расти при прочих равных условиях. 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Объект инвестирования 0% Обыкновенные и привилегированные акции российских и иностранных компаний с -20% капитализацией от 5 млрд. долларов, выплачивающих стабильный дивидендный доход выше 5% годовых, ETF (Exchange Traded Funds), а также депозитарные расписки. Уровень риска ВТБ – Фонд Глобальных Дивидендов, 80,94% очень высокий Индекс, 125,58% Стоимость пая Бенчмарк* * 30% индекс РТС и 70% MSCI World в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ на соответствующую дату 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: 10% Vanguard High Dividend Yield ETF 13,65% Schwab International Equity (ETF) 10,16% 1% Здравоохранение 5% Инструменты широкого рынка ИТ 10% Сургнфгз-п 5,43% NATIONAL GRID PLC-SP ADR 5,20% Потребительский сектор ZURN VX Equity 5,09% Связь и телекоммуникации PROSIEBEN SAT.1 MEDIA 5,08% Сырье и материалы ENEL SPA 4,62% NOVN Novartis AG CS 4,54% VERIZON COMMUNICATIONS INC CS 4,50% Башнефть, ао 4,33% 24% Финансовый сектор 5% 22% 6% Электроэнергетика Энергетика 3% Денежные средства 14% Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ - Фонд Телекоммуникаций" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - долгосрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции телекоммуникационных компаний. Активы фонда размещаются в акции компаний телекоммуникационного, медиа и IT-секторов. Выбор данных инструментов приводит к уровню доходности, сравнимой с доходностью рынка телекоммуникационных акций. Объект инвестирования 100% 50% 0% Акции российских и иностранных компаний телекоммуникационного сектора первого и второго эшелонов, а также депозитарные расписки. Уровень риска -50% ВТБ – Фонд Телекоммуникаций, 46,6% очень высокий Показатели риска** Волатильность Бета-коэффициент Индекс, -28,94% Фонд 20,76% 0,52 Эффективность управления** Фонд Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации 18,6% 0,21 1,13 Индекс 26,71% Индекс 2007.112008.102009.10 2010.9 2011.9 2012.8 2013.7 2014.7 2015.7 Стоимость пая Индекс* * ММВБ индекс российских телекоммуникаций n/a 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 ** Данные представлены за последние 36 месяцев Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: МТС-ао 14,79% YANDEX NV-A 14,23% MAILRU gdr 13,89% EPAM Systems, CS 12,43% Ростел -ап 10,34% LUXOFT 10,15% MegaFon gdr 9,77% Qiwi Plc Spons ADR Repr 1 Sh B 4,64% Ростел -ао 3,17% Kcell gdr 1,76% АО ВТБ Капитал Управление активами -100% МТС-ао 15% 24% YANDEX NV-A MAILRU gdr 14% EPAM Systems, CS Ростел -ап 10% LUXOFT 14% прочее 10% 13% n/a - нет данных 9 Еженедельный обзор работы ОПИФ Данные на 15.04.2016 Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ - Фонд Потребительского сектора" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Целью инвестирования является долгосрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний потребительского сектора. Активы фонда размещаются в акции компаний, производящих продукцию или оказывающих услуги, ориентированные на розничных потребителей. 50% -25% Уровень риска -50% очень высокий Бета-коэффициент Индекс* 0% Высоколиквидные акции российских и иностранных компаний потребительского сектора, а также депозитарные расписки. Показатели риска** Стоимость пая 75% 25% Объект инвестирования Волатильность 100% Фонд Индекс 17,32% 16,50% -75% 0,77 Эффективность управления** Фонд Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации 16,8% 0,69 1,34 ВТБ – Фонд Потребительского сектора, 71,44% Индекс, 73,03% -100% 2007.11 2008.10 2009.9 2010.9 2011.8 2012.8 2013.7 2014.7 2015.7 Индекс n/a 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 * индекс РТС-Потребительские товары и розничные услуги в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ ** Данные представлены за последние 36 месяцев Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: Магнит ао 13,24% ROS AGRO adr 12,85% Аэрофлот 12,80% X5 RETAIL GROUP adr 12,70% ДИКСИ Групп, ао 11,61% Лента RDR 11,38% М.видео, ао 9,36% ЧеркизГ-ао 4,80% Черкизово gdr 3,84% РуссМоре 0,74% 11% Магнит ао 13% ROS AGRO adr Аэрофлот 13% 37% X5 RETAIL GROUP adr ДИКСИ Групп, ао Прочее 13% 13% Открытый паевой инвестиционный фонд акций "ВТБ - БРИК" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - получение долгосрочного прироста капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Инвестирование средств клиентов происходит на основе внутренней рейтинговой модели оценки относительного потенциала рынков акций стран БРИК. Для достижения приемлемого уровня диверсификации, в портфель включаются не только ETF (Exchange Traded Funds) на страновые индексы, но и акции отдельных эмитентов. 80% 60% 40% 20% 0% Объект инвестирования Акции крупнейших предприятий – «голубые фишки», индексные фонды акций региона -20% БРИК. Уровень риска Показатели риска** Индекс, 39,8% 2010.10 2011.6 2012.1 2012.8 2013.4 2013.11 2014.7 2015.2 2015.10 очень высокий Волатильность Бета-коэффициент ВТБ — БРИК, 50,44% -40% Фонд 16,25% 0,84 Индекс Стоимость пая Эффективность управления** Фонд Индекс Коэффициент Альфа Коэффициент Шарпа Коэффициент информации 3,7% 0,40 0,26 0,26 * 25% MSCI Russia и 75% MSCI BRIC в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ на соответствующую дату ** Данные представлены за последние 36 месяцев 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 Структура портфеля на 31.03.2016 Акции, % к стоимости активов: SPDR INDEX SHS FDS (ETF) 11,47% LYXOR MSCI INDIA INDEX ETF 10,69% MCHI US Equity 9,19% Сургнфгз 5,22% ISHARES MSCI BRAZIL FREE INDEX 5,19% ЛУКОЙЛ 5,12% China Petroleum & Chem Corp. CS 4,55% CHINA CONSTRUCTION BANK CS 4,16% BAIDU INC - SPON ADR 4,10% ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR Бенчмарк* 18,44% 4,00% ETF - Index 24% 3% Инструменты широкого рынка 9% ИТ Потребительский сектор 4% Производство и сфера обслуживания 26% 9% Связь и телекоммуникации Сырье и материалы 4% Финансовый сектор Электроэнергетика 2% 8% 11% Энергетика n/a - нет данных АО ВТБ Капитал Управление активами 10 Еженедельный обзор работы ОПИФ Данные на 15.04.2016 Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций "ВТБ - Фонд Еврооблигаций" Инвестиционная стратегия Динамика стоимости пая Цель инвестирования - сохранение и прирост капитала в долларах США за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости облигаций эмитентов и получение доходности, превышающей ставки банковских депозитов в долларах США. 195% 175% ВТБ – Фонд Еврооблигаций, 132,42% 155% Индекс, 119,4% 135% 115% Объект инвестирования 95% Еврооблигации российских компаний-эмитентов 75% 55% 35% 15% -5% 2013.112014.2 2014.5 2014.9 2014.122015.3 2015.6 2015.102016.1 2016.4 Стоимость пая Бенчмарк* * Средневзвешенная процентная ставка по привлеченным кредитными организациями вкладам (депозитам) физических лиц и нефинансовых организаций в долларах США со сроком привлечения до 1 года в рублевом эквиваленте по курсу ЦБ РФ на соответствующую дату 10 Крупнейших позиций на 31.03.2016 Структура портфеля на 31.03.2016 2% Облигации, % к стоимости активов: Газпром 2022 (LPN9) VTB BANK VTB CAPITAL SA 6.95 10/17/2022 9,70% VTB BANK 9.5 2199-12-31 7,45% GAZPROM NEFT 6% 27.11.2023 5,98% Россельхозбанк 8.5% 16.10.2023 5,92% Полюс Золото, 2020 5,62% Metalloinvest 5,625% 17.04.2020 4,52% EURASIA DRILLING 4.875% 17.04.2020 4,43% Sberbank 5.5% 26.02.2024 4,07% AFKSRU Sistema 6,95% 17.05.19 3,96% АО ВТБ Капитал Управление активами Производство и сфера обслуживания 7% 12,42% 25% 12% Связь и телекоммуникации Сырье и материалы Финансовый сектор 31% Энергетика Денежные средства 23% 11 Еженедельный обзор работы ОПИФ Для приобретения паев инвестиционных фондов под управлением АО ВТБ Капитал Управление активами (далее - Управляющая компания, УК) и получения дополнительной информации Вы можете обратиться в офис Управляющей Компании, а также в пункты приема заявок агентской сети. Адреса агентских пунктов Вы можете найти на сайте УК http://www.vtbcapital-am.ru Вопросы и предложения направляйте на почтовый адрес am@vtbcapital.com АО ВТБ Капитал Управление активами в г. Москве 123317, Москва, ул Пресненская наб., дом 10 тел.: (495) 725-55-40 факс: (495) 725-55-38 Минимальная сумма* Условия инвестирования АО ВТБ Капитал Управление активами первоначальное приобретение 5 000 последующие приобретения 1 000 Надбавка нет Скидка При погашении инвестиционных паев: - до 6 месяцев 2%; - от 6 месяцев до 1 года 1,5%; - от 1 года 1% Ус ловия инвес тирования через агентов** При подаче заявок через агентов УК установлены другие условия инвестирования, подробнее о которых можно узнать на сайте УК: www.vtbcapital-am.ru, а также ознакомившись с правилами доверительного управления фондом. * кроме фондов ОПИФ акций "ВТБ - БРИК", ОПИФ облигаций "ВТБ - Фонд Еврооблигаций" и ОПИФ акций "ВТБ - Фонд Глобальных дивидендов"(подробная информация указана на сайте УК: www.vtbcapital-am.ru, а также в правилах доверительного управления фондом). **ВТБ24 (ПАО), АО КБ «Ситибанк», ОАО «Банк Москвы», АО «ОТП Банк» ПАО КБ «Восточный», АО «Банк Интеза» Информационная справка: Волатильность – мера риска инвестирования в фонд; характеризует изменчивость доходности фонда в единицу времени, приведенную к годовому выражению. Бета-коэффициент – мера риска, отражающая чувствительность доходности фонда к изменению доходности рыночного индекса. Коэффициент Альфа – мера эффективности управления фондом; приведенная к годовому выражению статистически значимая дополнительная доходность сверх доходности рыночного индекса, которую управляющий фондом генерирует в единицу времени. Коэффициент Шарпа – мера эффективности управления фондом; показывает какую накопленную дополнительную доходность сверх доходности по безрисковому активу (безрисковой процентной ставки) управляющий фондом получил на каждую принятую им единицу риска. Коэффициент информации (Information Ratio) – мера эффективности управления фондом; показывает какую накопленную дополнительную доходность сверх доходности рыночного индекса управляющий фондом получил на каждую принятую им дополнительную единицу риска сверх риска по рыночному индексу. Открытые паевые инвестиционные фонды под управлением АО ВТБ Капитал Управление активами (лицензия ФСФР России от 06.03.2002 № 21-000-1-00059 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, без ограничения срока действия): ОПИФА «ВТБ – Фонд Акций» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0968 - 94131582); ОПИФСИ «ВТБ – Фонд Сбалансированный» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0962 - 94131346); ОПИФО «ВТБ – Фонд Облигации плюс» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0958 94130789); ОПИФА «ВТБ – Фонд Перспективных инвестиций» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0959 - 94131180); ОПИФА «ВТБ – Фонд Предприятий с государственным участием» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0966 - 94131263); ОИПИФ «ВТБ - Индекс ММВБ» (Правила фонда зарегистрированы ФКЦБ России 21.01.2004 № 0177-71671092); ОПИФО «ВТБ - Фонд Казначейский» (Правила фонда зарегистрированы ФКЦБ России), 26.02.2003 № 008959893097); ОПИФА «ВТБ – Фонд Электроэнергетики» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0965 - 94131501);ОПИФА «ВТБ – Фонд Телекоммуникаций» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0967 - 94131429); ОПИФА «ВТБ – Фонд Металлургии» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0961 - 94131104); ОПИФО «ВТБ – Фонд Еврооблигаций» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0963 - 94130861); ОПИФА «ВТБ – Фонд Нефтегазового сектора» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0960 - 94131027);ОПИФА «ВТБ – Фонд Потребительского сектора» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0964 - 94130944);ОПИФА «ВТБ - БРИК» (Правила Фонда зарегистрированы ФКЦБ России 11.08.1997, № 0012-46539678); ОПИФА «ВТБ - Фонд Глобальных дивидендов» (Правила Фонда зарегистрированы ФКЦБ России 26.02.2003, № 0090-59893176) Стоимость инвестиций может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования и инвестиционных рекомендаций в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Перед приобретением инвестиционных паев следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. По вопросам приобретения инвестиционных паев, открытия счетов доверительного управления и получения дополнительной информации обращаться по адресу: 123317, Москва, ул. Пресненская наб., д.10. Телефоны +7(495) 725-55-40 (прямой московский номер); 8-800-700-44-04 (звонок по России бесплатный). Адрес в сети интернет: http://www.vtbcapital-am.ru Управляющая компания: АО ВТБ Капитал Управление активами Лицензия ФСФР России от 06.03.2002 №21-000-1-00059 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами; Лицензия ФСФР России от 20.03.2007 №177-10038-001000 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Агенты УК по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев: ВТБ 24 (ПАО) Генеральная лицензия Банка России № 1623 от 13.07.2000; Лицензия ФСФР России на осуществление брокерской деятельности № 077-03219-100000 от 29.11.2000 АО КБ "Ситибанк" Генеральная лицензия Банка России № 2557 от 05.11.2001; Лицензия ФСФР России на осуществление брокерской деятельности 177-02738-100000 от 09.11.2000 ОАО "Банк Москвы" Генеральная лицензия Банка России № 2748 от 10.08.2012; Лицензия ФСФР России на осуществление брокерской деятельности № 177-03211-100000 от 29.11.2000 АО "ОТП Банк" Генеральная лицензия Банка России № 2766 от 04.03.2008; Лицензия ФСФР России на осуществление брокерской деятельности № 177-03494-100000 от 07.12.2000 ПАО КБ "Восточный" Генеральная лицензия Банка России № 1460 от 16.07.2012 ; Лицензия ФСФР России на осуществление брокерской деятельности № 128-12259-100000 от 28.05.2009 АО "Банк Интеза" Генеральная лицензия Банка России № 2216 от 27.01.2012; Лицензия ФСФР России на осуществление брокерской деятельности № 177-10794-100000 от 04.12.2007 АО ВТБ Капитал Управление активами 12