Прямые иностранные инвестиции в Китае
advertisement
Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2008 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà Прямые иностранные инвестиции в Китае äËËÎÎ êìÑõâ ëÓ‚ÂÏÂÌÌÓ ÒÓÒÚÓflÌË ˝ÍÓÌÓÏËÍË äËÚ‡fl ÑÓˆÂÌÚ, ͇̉ˉ‡Ú ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ К основным факторам долгосрочного экономического роста КНР, как правило, относят положительное внешнеторговое сальдо и приток прямых иностранных инвестиций. В Китае эти факторы взаимодополняют друг друга, поскольку около 60% экспортной продукции создается на предприятиях с иностранными инвестициями. В этой связи прямые иностранные инвестиции часто считаются главным источником феноменального подъема экономики Китая. Однако возникает вопрос: экономический рост следует за инвестициями или инвестиции следуют за ростом экономики? В течение последних пяти лет прирост ВВП Китая не опускался ниже 10%, а по итогам 2007 г. составил 11,4% [10]. В 2006 г. по ВВП, рассчитанному по текущему валютному курсу, Китай был 4-й страной в мире, уступая США, Японии и Германии. В 2007 г. по данному показателю Китай может опередить Германию. Если рассчитать ВВП по паритету покупательной способности с поправкой на уровень цен в разных странах, то Китай по итогам 2007 г. может опередить и Японию, став второй страной в мире, уступая Соединенным Штатам Америки по объему ВВП почти в два раза. Столь динамичное развитие часто связывается с положительным внешнеторговым сальдо. В 2007 г. этот показатель составил 262,2 млрд. долл. США. Важно подчеркнуть, что положительное сальдо во внешней торговле Китая становится типичным явлением (рисунок 1). В 2007 г. власти предпринимали меры по сдерживанию его роста, что привело к замедлению динамики. Если в 2006 г. внешнеторговый профицит вырос на 74% по сравнению с 2005 г., то в 2007 г. — на 47% по отношению к 2006 г. Увеличение профицита во внешней торговле приводит к росту валютных резервов и укрепляет национальную валюту. Объем валютных резервов центрального банка страны — Народного банка Китая стал самым большим в мире, достигнув 1,52 трлн. долл. США к концу 2007 г. В структуре валютных резервов основную долю (2/3) занимают американские доллары и ценные бумаги США. Однако в связи с обесценением доллара Народный банк Китая не исключает возможности диверсификации валютных резервов в 2008 г. за счет увеличения доли других валют, драгоценных металлов (в частности золота), а также нефти. Большие валютные накопления создают основу для проведения в стране ревальвации национальной валюты. Народный банк Китая в 2007 г. повысил курс юаня к доллару США на 7%, что в два раза больше роста курса юаня в 2006 г. В целом с 2005 г., когда курс юаня перестал быть фиксированным, он вырос по отношению к доллару на 12%. Интересен тот факт, что юань в 2007 г. обесценился по отношению к евро на 5%. На международных рынках по итогам 2007 г. доллар упал по отношению к евро на 10%. Следуя динамике международных рынков, юань должен был укрепиться в отношении доллара только на 5% (10%-ное обесценение доллара к евро минус 5%-ное укрепление евро к юаню), а не на 7%, как это произошло. Таким образом, доллар подешевел в Китае за 2007 г. на 2% больше, чем на международных рынках. Рост курса юаня был обусловлен не только внешнеторговой ситуацией и конъюнктурой международных валютных рынков, но и рекордным для Китая уровнем инфляции в 2007 г. Рост индекса потребительских цен в КНР в 2007 г. был максимальным за последние 10 лет и достиг 4,7%. С целью снижения инфляции Народный банк Китая в течение года десять раз повышал норму обязательных резервов и шесть раз — ставку рефинансирования. В настоящее время норма обязательных резервов составляет 14,5%, годовая базисная депозитная ставка — 4,74, базисная кредитная ставка — 7,47%. Народный банк Китая планирует в 2008 г. продолжить реализацию антиинфляционной политики путем сдерживания кредитования экономики. По прогнозам исследовательского бюро Народного банка Китая, инфляция в 2008 г. не 27 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2008 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà Профицит торгового баланса в КНР, млн. долларов США 300 250 200 150 100 50 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 êËÒÛÌÓÍ 1 должна превысить 4,5%, а экономический рост — 10,9%. Особенностью экономического развития Китая является стремительный подъем на финансовом рынке. По итогам 2007 г. рыночная стоимость акций группы А (акции в юанях, торгуемые китайскими инвесторами и некоторыми иностранными компаниями) на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах установила рекорд, увеличившись на 268,68% по сравнению с 2006 г. По данному показателю Китай стал четвертым крупнейшим фондовым рынком после США, Японии и Великобритании. В 2007 г. объем денежных средств, аккумулированных на китайском фондовом рынке, достиг 772,8 млрд. юаней (106,6 млрд. долл.), на фьючерсном рынке заключены 728 млн. сделок на сумму 41 трлн. юаней (5,6 трлн. долл.). К концу 2007 г. в стране количество китайских компаний, чьи акции котируются на фондовом рынке, составило 1550. В 2007 г. горнодобывающая отрасль, опередив финансовую сферу, вышла на первое место по темпам роста рыночной стоимости. Здесь прирост достиг 1 026,76% (первое место среди показателей 22 крупнейших отраслей китайской экономики). Банковская сфера и страхование, демонстрировавшие в 2006 г. высокие темпы роста рыночной стоимости в 1 501,05%, по итогам 2007 г. оказались всего на 17-м месте с ростом в 173,1%. 28 Впечатляющие показатели экономического развития Китая, безусловно, связаны с инвестиционной составляющей. Китайская Народная Республика уже на протяжении 15 лет лидирует среди развивающихся стран по объему ежегодно привлекаемых иностранных инвестиций. В 2007 г. этот показатель составил 74,7 млрд. долл. США. Прямые иностранные инвестиции поступили в экономику Китая в 2007 г. в размере 67,3 млрд. долл. США. По сравнению с 2006 г. приток прямых иностранных инвестиций увеличился на 13,6%. Наиболее привлекательной отраслью для иностранных инвесторов является промышленность (около 70%), затем — недвижимость (10%) и др. Распределение инвестиций по отраслям экономики и сферам деятельности представлено на рисунке 2. Прирост инвестиций в основные фонды за последние три года в среднем составлял около 25%, в том числе в 2007 г. — 24,8%. Прирост инвестиций в основные фонды сферы услуг составил 24%. Инвестиционная привлекательность китайской промышленности привела к тому, что доля сферы услуг в ВВП страны постепенно снижается (в 2006 г. — на 0,5%, в 2007 г. — на 0,3%) [10]. Несмотря на столь высокие инвестиционные показатели, можно сделать следующий вывод: экономика Китая развивается не слишком быстро, а слишком медленно. Экономический рост является впечатляюще быстрым для мирового сообщества, но с учетом потенциала страны он пока слишком медленный. Дело в том, что в Китае один из самых высоких уровней сбережений в мире (порядка 40% к ВВП). В середине 2006 г. общий объем личных сбережений в Китае составил 2 трлн. долл. США. Преобразование сбережений в инвестиции и потребление приведет к ускорению экономического развития. Чем дольше период стабильного экономического роста, тем больше уверенности у китайских инвесторов в надежности капиталовложений в собственную экономику. И как только наберется критическая масса времени, которая Распределение прямых иностранных инвестиций в КНР Недвижимость Лизинг 10% 5% 2% 2% 2% 9% 70% Производство и распространение воды, электричества, газа Транспорт Сельское хозяйство Другое èÓÏ˚¯ÎÂÌÌÓÒÚ¸ êËÒÛÌÓÍ 2 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2008 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà естественным образом придаст уверенности китайским инвесторам, внутренние инвестиции создадут еще больший экономический рост в Китае. Вместе с национальными инвесторами выжидательную позицию занимают и региональные инвесторы. На протяжении последнего десятилетия японские инвесторы работали в условиях дефляции. Падение цен в Японии привело к росту сбережений. Потребление и инвестирование увеличивались незначительно в ожидании дальнейшего падения цен. Такая ситуация привела к тому, что Япония и Китай в настоящий момент владеют 25% мировых сбережений [6]. Преобразование этих сбережений в инвестиции может приблизить экономический рост КНР к 15— 20%. Такому преобразованию способствует инвестиционный климат Китая, сочетающий в себе как специфические объективные факторы, присущие исключительно Китаю, так и факторы, которые являются результатом проводимой властями политики. К числу факторов, стимулирующих приток прямых иностранных инвестиций в КНР, относятся: — низкие издержки производства; — высокая емкость внутреннего рынка; — государственная поддержка экспортно-ориентированных предприятий с иностранными инвестициями; — льготное налогообложение; — функционирование свободных экономических зон; — кластерная организация производства. î‡ÍÚÓ˚, ÒÚËÏÛÎËÛ˛˘Ë ÔËÚÓÍ ÔflÏ˚ı ËÌÓÒÚ‡ÌÌ˚ı ËÌ‚ÂÒÚˈËÈ ‚ äËÚ‡È Низкие издержки производства. Одним из главных стимулов привлечения иностранных инвесторов является экономия на трудовых издержках при производстве трудоемкой продукции. В КНР зафиксирована одна из самых низких на мировом рынке оплата труда (на предприятиях легкой промышленности — от 0,68 до 0,88 долл. США в час) [5]. Низкая заработная плата первоначально объяснялась низкой производительностью труда. Например, Всемирный банк посчитал, что средняя добавленная стоимость на одного американского рабочего в период с 1995 г. по 1999 г. была в 28 раз больше китайского уровня. Однако если бы дело было исключительно в низкой оплате труда из-за соответствующей производительности, то по пути Китая сейчас бы развивались страны с еще более низкой заработной платой, такие, как Бангладеш, Бирма, Никарагуа, Камбоджа. Но ни одна из этих стран не привлекает иностранных инвесторов и не обеспечивает ки, но и научно-исследовательские, пользуясь услугами китайских ученых. Компании Sony, IBM, Philips, Siemens, Microsoft открыли в Китае более 800 исследовательских центров [4]. Главное, что обеспечивает низкие издержки производства для зарубежных инвесторов в Китае, — это желание китайских работников получить и сохранить работу на иностранных предприятиях. Иностранные или совместные компании предоставляют своим работникам возможности дополнитель- Большие валютные накопления создают основу для проведения в стране ревальвации национальной валюты. Народный банк Китая в 2007 г. повысил курс юаня к доллару США на 7%, что в два раза больше роста курса юаня в 2006 г. столь низкие цены на относительно качественные товары в долгосрочном периоде, как Китай. Ситуация в Китае принципиально отличается тем, что производительность труда там постоянно растет. В период с 1995 г. по 2006 г. она увеличивалась на 17% ежегодно, что было обусловлено внедрением новых технологий и принципов западного менеджмента. В большинстве случаев на предприятиях отмечаются ненормированный рабочий день (до 12 часов) и ненормированная рабочая неделя. Относительно небольшие расходы на энергетику, а также на охрану труда и мероприятия по охране окружающей среды способствуют минимизации издержек производства. Низкие издержки производства привлекают предприятия, производящие трудоемкую продукцию, открыть филиалы в Китае. Минимизация трудовых и иных издержек заставляет компании включить Китай в производственную цепь для поддержания конкурентоспособности своих товаров на внешних рынках. В 2005 г. компания Dell приобрела в Китае продукции на сумму 16 млрд. долл. США, General Electric инвестировала 5 млрд. долл., Philips — 10 млрд. долл. [9]. Иностранные компании минимизируют в Китае не только производственные издерж- ного образования, карьерного роста, реализации своего творческого потенциала. Поэтому стремление получить эту работу — это стремление не только к более высокой заработной плате относительно китайских компаний, но и вопрос престижа и социального статуса. Таким образом, постоянно растет производительность труда. В совместных китайских и зарубежных компаниях производительность труда в 7 раз выше, чем в государственном секторе, и в 4 раза выше, чем на частных предприятиях без иностранного участия [3]. Высокая емкость внутреннего рынка. Привлекательным фактором открытия иностранного производства в Китае является большой объем спроса внутри страны на производимую продукцию. В 2006 г. объем внутреннего потребления составил 4084 млрд. долл. США, в том числе емкость рынка розничных потребительских товаров достигла уровня в 1018 млрд. долл. США. В 2007 г. объем розничных продаж потребительских товаров в Китае составил 1200 млрд. долл. США. Спрос в Китае растет ежегодно как количественно, так и качественно. Например, если в начале 1990-х гг. едва ли можно было найти в Китае здание с кондиционером, то в 2005 г. только в стране было произведено 80 млн. кондиционеров. В том же 29 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2008 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà 2005 г. было произведено 300 млн. мобильных телефонов, из них 100 млн. телефонов было продано в самом Китае. С 2006 г. КНР — страна с самым большим в мире спросом на мобильные телефоны. В 2007 г. только компания Nokia продала в Китае 70,7 млн. мобильных телефонов. Компании, производящие персональные компьютеры (напри- предприятий с иностранными инвестициями, у которых завершился период налоговых льгот, может быть установлена ставка налога на прибыль 15%, если по итогам отчетного года доля экспортируемой продукции в общем объеме производства компании превысила 70%, а сальдо внешних платежей было сбалансировано или сведено с профицитом. Если эти условия Рост курса юаня был обусловлен не только внешнеторговой ситуацией и конъюнктурой международных валютных рынков, но и рекордным для Китая уровнем инфляции в 2007 г. мер, IBM, Dell), поначалу скептически оценивали китайский рынок в связи с относительно высокими ценами на свою продукцию и низкой заработной платой в стране. Однако потребление оказалось непредсказуемо высоким. Этому способствовала политика “одного ребенка”. Ограничения по деторождению превратили китайских детей в “маленьких императоров”. В результате каждого ребенка обеспечивают шестеро взрослых платежеспособных граждан (мама, папа, 2 дедушки и 2 бабушки), которые могут позволить своему ребенку самый лучший компьютер. Либерализация цен способствовала увеличению емкости внутреннего рынка. В 1991 г. 70% цен на розничные товары устанавливались рынком, в то время как в 1987 г. этот показатель составлял 35%. Государственная поддержка экспортно-ориентированных предприятий с иностранными инвестициями. Большинство иностранных инвесторов рассматривают Китай как “сборочный цех” для производства продукции с целью ее дальнейшей реализации не только внутри страны, но и за рубежом. Более 60% экспортируемых из КНР товаров производится на предприятиях с иностранными инвестициями [9]. В целях налогового стимулирования экспорта для 1 выполняют предприятия, работающие в специальных экономических зонах или технопарках, то применяемая для них ставка налога на прибыль 15% может быть снижена до 10%. Размещение “сборочных цехов” иностранных предприятий возможно только при организации производства высококонкурентоспособной продукции. Для этой цели низких трудовых издержек иностранным инвесторам недостаточно, требуется современное оборудование, которое необходимо в Китай завезти, поэтому приток иностранных инвестиций стимулируется внешнеторговой либерализацией. Внешнеторговая политика Китая на современном этапе строится и реализуется преимущественно согласно принципам ВТО. Торговый протекционизм не дал стране тех результатов, какие принесла либерализация. Важно подчеркнуть, что импорт Китая состоит в основном из капиталоемких товаров. Станки, высокотехнологическое оборудование, энергоресурсы необходимы иностранным инвесторам для построения конкурентоспособного производства. Поэтому ограничение импорта может привести к последующему снижению прямых иностранных инвестиций, а затем — и соответствующего экспорта. В 2005 г. высокотехнологический экспорт Китая приблизился к 220 млрд. долл. США и составил почти треть всего экспорта. Товары, которые собираются из импортируемых деталей и комплектующих, сейчас составляют примерно 55% всего объема китайского экспорта [1]. В среднем при экспорте товара из Китая около двух третей его стоимости было создано в зарубежных странах. При экспорте ноутбуков, дисплеев, мобильных телефонов, DVD и CD-проигрывателей почти вся стоимость конечного продукта создается за пределами Китая. При малейшем увеличении импортных пошлин конкурентоспособность продукции иностранных инвесторов начнет снижаться в соответствии с пошлинами на каждый комплектующий. Льготное налогообложение иностранных инвесторов. Дополнительным стимулом привлечения прямых иностранных инвестиций в Китай были льготы по налогу на прибыль юридических лиц. Например, с 1994 г. до 2008 г. ставка налога на прибыль для национальных предприятий составляла 33%, в то время как для предприятий иностранного капитала — 24%, а в отдельных случаях — 15%1. Предприятия с иностранными инвестициями в первые два года с момента получения прибыли полностью освобождались от налога на прибыль, а в следующие три года платили половину налога. При реинвестировании прибыли предприятием, созданным на срок свыше 5 лет, 40% уплаченного налога с реинвестированной прибыли подлежит возврату. Если реинвестиции осуществлены в экспортно-ориентированные или высокотехнологичные производства, налог на прибыль возмещается в полном объеме. Если в течение трех лет производство не оказалось экспортно-ориентированным или высокотехнологичным, то 60% выплаченного возмещения возвращается в бюджет. Для предприятий с иностранными инвестициями предусмотрен ряд вычетов из налогооблагаемой прибыли: — проценты по кредиту (не выше рыночных ставок), который используется в производственных целях; С 1 января 2008 г. для иностранных и национальных инвесторов введена единая ставка налога на прибыль — 25%. 30 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2008 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà — заработная плата работников; — расходы на НИОКР. В случае если предприятие с иностранными инвестициями увеличило расходы на НИОКР в текущем году не менее чем на 10% по сравнению с предыдущим годом, то наряду с другими вычетами 50% фактических расходов на НИОКР могут быть вычтены из налогооблагаемой прибыли в текущем году; — расходы на PR и рекламу по ведению бизнеса, но не более 5% годовой выручки от реализации продукции, составляющей менее 15 млн. юаней; не более 3% годовой выручки от реализации продукции, составляющей более 15 млн. юаней; не более 10% совокупного годового дохода, составляющего менее 5 млн. юаней; не более 5% совокупного годового дохода, составляющего более 5 млн. юаней; — курсовая разница; — дебиторская задолженность по лизинговым и кредитным платежам в размере не более 3% годовой суммы баланса внешних платежей и заимствований на конец года; — расходы, связанные с благотворительной деятельностью на общественные нужды, защиту окружающей среды, образование, медицину, ликвидацию последствий стихийных бедствий; — расходы на восстановление ущерба недвижимости, основным средствам или оборотным фондам, возникшего в результате непредвиденных обстоятельств (стихийных бедствий и пр.); — платежи, перечисляемые представительствами и филиалами иностранных компаний, находящихся на территории Китая, своим центральным компаниям; — налог на прибыль, уплаченный за пределами Китая (дивиденды, проценты, платежи за аренду и другие расходы за границей); — износ основных активов и амортизация нематериальных активов. Предприятия с иностранными инвестициями, деятельность которых связана с энергетикой, транспортом, строительством портов и доков, могут с согласия Главного государственного налогового управления пользоваться ставкой налога на прибыль 15%. Если данные предприятия создаются сро- ком свыше 15 лет, то они могут освобождаться от налога на прибыль в течение первых пяти лет с момента получения прибыли, а в последующие пять лет — платить половину от установленной ставки налога. Кроме налога на прибыль, для иностранных инвесторов существует льгота по НДС. Этот налог не взимается при импорте производственного оборудования, ввозимого иностранным участником предприятия в счет своей доли, а также сырья, полуфабрикатов, деталей, запчастей и упаковочных ма- ях, освобождаются от местных надбавок к налогу на прибыль. Льготное налогообложение в свободных экономических зонах (СЭЗ). Предприятия с иностранными инвестициями, зарегистрированные в СЭЗ, могут воспользоваться следующими налоговыми льготами: — ставка налога на прибыль 15% для предприятий — резидентов СЭЗ и технопарков; — для предприятий с иностранными инвестициями, зарегистрированных в прибрежных специальных зонах и расположенных в Чем дольше период стабильного экономического роста, тем больше уверенности у китайских инвесторов в надежности капиталовложений в собственную экономику. териалов, которые будут задействованы в производстве продукции на экспорт. Наиболее ощутимые для иностранного инвестора налоговые льготы предоставляет центральное правительство. Однако налоговые стимулы активно используют и местные органы власти: 1) при строительстве иностранными юридическими и физическими лицами новых домов предоставляются налоговые каникулы по налогу на недвижимость в течение 3 лет начиная с месяца завершения строительства; 2) если у иностранного инвестора на балансе есть пожарная машина, автомобиль скорой помощи и т. п., то эти транспортные средства освобождаются от налога за пользование нерезидентами автотранспортными средствами и водными судами; 3) предприятия с иностранными инвестициями и зарубежные компании освобождаются от налога на пахотные земли; 4) совместные предприятия, в которых участвуют указанные местными властями китайские компании, облагаются 15%ным налогом на прибыль; 5) с согласия властей провинций предприятия с иностранными инвестициями, зарегистрированные в этнических автономи- старых районах городов, используется ставка налога на прибыль 24%; — для предприятий с иностранными инвестициями, зарегистрированных в прибрежных специальных зонах и расположенных в старых районах городов, деятельность которых связана с научноисследовательскими и опытноконструкторскими проектами с участием иностранного капитала более 30 млн. долл., применяется ставка налога на прибыль 15%; — для иностранных и совместных банков и других финансовых учреждений, зарегистрированных в СЭЗ на срок более 10 лет, с участием иностранного капитала на сумму более 10 млн. долл. используется ставка налога на прибыль 15%. Кроме того, эти налогоплательщики с разрешения местных органов власти освобождаются от налога на прибыль в первый год получения прибыли, а в последующие два года оплачивают лишь половину налога; — для предприятий с иностранными инвестициями более 5 млн. долл., которые созданы при согласии местных властей на срок более 10 лет для работы в сфере услуг, применяется ставка налога на прибыль 15%. Кластерная организация производства. Привлекательным фактором для открытия предприятия 31 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2008 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà в Китае является кластерная организация производства. Получение налоговых льгот в свободных экономических зонах может быть сопоставимо с преимуществами кластеров. Кластер представляет собой объединение предприятий одного производственного цикла, располагающихся в тесной географической близости. Благодаря географической концентрации в Китае появились целые города, которые специализируются только на одной операции или одном промышленном производстве. Например, город Чэнду (провинция Сычуань) является мировым центром по производству модельной женской обуви, город Вэньчжоу (провинция Чжэцзян) — мировой столи- кальным примером функционирования экономики масштаба. î‡ÍÚÓ˚, Ò‰ÂÊË‚‡˛˘Ë ÔËÚÓÍ ÔflÏ˚ı ËÌÓÒÚ‡ÌÌ˚ı ËÌ‚ÂÒÚˈËÈ ‚ äËÚ‡È Вместе с факторами, которые стимулируют приток прямых иностранных инвестиций в Китай, существуют и факторы, сдерживающие их. Иностранные инвесторы вынуждены взвешивать потенциальные выгоды с возможными потерями. Среди факторов, которые сдерживают прямые иностранные инвестиции в КНР, можно выделить следующие. Промышленный шпионаж. На китайских предприятиях действу- На китайских предприятиях действует гибкая система маркетинга, исключительно оперативно реагирующая на изменения моды, потребительских предпочтений, поведение иностранных конкурентов. цей по производству кожаных ремней, а саму провинцию Чжэцзян называют “центром чулочной индустрии”, город Сицяо (провинция Гуандун) стал одним из крупнейших в мире центром текстильного производства и т. д. Провинция Гуандун известна также своими городами, где производятся только игрушки, бытовая техника, электроприборы. Высококонкурентная среда в этих городах приводит к ценовым войнам в процессе агрессивной борьбы за клиентов. При кластерной организации производства элементы производственного процесса находятся в непосредственной близости от центрального сборочного цеха. Именно благодаря этому достигается значительная экономия на транспортных расходах, издержках обращения, а также ускоряется процесс передачи технического и управленческого опыта. Кластерная организация производства влияет не только на низкие издержки, но и стимулирует высокий объем производства. Фактически Китай выступает уни- ет гибкая система маркетинга, исключительно оперативно реагирующая на изменения моды, потребительских предпочтений, поведение иностранных конкурентов. Обычное явление — выпуск контрафактной продукции, которая пользуется высоким спросом как на внутреннем, так и на внешнем рынках с учетом ее ценового фактора и соответствия модным тенденциям. О масштабах выпуска в Китае контрафактной продукции легкой промышленности говорит тот факт, что половина всех подделок в этой стране приходится на одежду, а 31% — на обувь, при этом около половины этих подделок экспортируется [5]. Большая часть контрафактной одежды и обуви, произведенной в Китае, продается и экспортируется под названиями знаменитых фирм (Armani, Polo, Gucci, Ermenegildo Zenda и др.). Чтобы избежать проблем с авторским правом, китайские фирмы меняют в названиях известных фирм одну букву и затем продают в Китае эти товары под собствен- ной маркой. Понимая роль бренда в продвижении товаров на рынок в условиях отсутствия собственных брендов, отдельные китайские бизнесмены проводят политику тесной кооперации с известными иностранными фирмами с последующим завладением брендом и бизнесом этих компаний. Примерами этому могут служить покупка китайским бизнесменом Мишелем Янгом акций известной американской компании Esprit и перевод ее головного офиса в Гонконг, покупка китайским концерном CFS популярной канадской марки Ports и др. В последнее время широкое распространение получил промышленный шпионаж китайских киберпиратов. По заявлению итальянской службы контрразведки, организованные группы китайских хакеров взламывают компьютеры известных европейских компаний для того, чтобы получить разработки модельных домов и начать выпускать подделки еще до того, как оригинальные товары поступят в магазины. Промышленный шпионаж приобретает в Китае легальные формы, когда обязательным условием для иностранного инвестора является создание совместных с китайской компанией предприятий с передачей всех технологий в течение определенного времени. Политический риск. Иностранный инвестор, накопивший первоначальный капитал в условиях рыночной (западной) экономики, естественно, ассоциирует рынок с капитализмом и демократией. Приходя в Китай, зарубежный инвестор, с одной стороны, работает в привычных условиях конкуренции, с другой — находится в новой для него социально-политической обстановке. Тревогу бизнесменов власти постепенно развеивают. К примеру, в 2001 г. Коммунистическая партия Китая объявила о доктрине “трех представителей”, согласно которой партия должна представлять интересы не только рабочих и крестьян, но и предпринимателей. Банковская система. Банки Китая, особенно “большая четверка” банков2, долгое время руко- 2 Банк Китая, Торгово-промышленный банк Китая, Сельскохозяйственный банк Китая, Строительный банк Китая — на них приходится около 70% финансовых ресурсов банковской системы Китая. 32 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2008 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà водствовались в своей деятельности не рыночными, а административными методами. Ситуация, когда кредиты по указанию государственных властей получают убыточные государственные предприятия, сохранилась до сих пор. Крупные банки напрямую подчиняются центральному правительству, а мелкие — местным властям. Руководителями банков назначаются государственные чиновники, а не банкиры-профессионалы. Эта политика привела к тому, что доля безнадежных кредитов в общей сумме выданных кредитов в 1999 г. в банках “большой четверки” составляла 39% (для сравнения: во время азиатского кризиса 1997—1998 гг. доля безнадежных кредитов в банках Таиланда была 35%). После проведенных финансовых реформ, в частности увеличения капитала каждого из банков “большой четверки” на 1,2 млрд. долл., доля безнадежных кредитов сократилась к 2006 г. до 7% [8]. В таких условиях китайский предприниматель имеет конкурентное преимущество перед иностранным инвестором, который становится беспомощным при получении финансирования внутри страны. Получение кредита становится административным барьером, который может преодолеть только преуспевающий предприниматель, знающий национальные особенности ведения бизнеса. Таким образом, китайские компании получают безграничный доступ к кредитным ресурсам, которые схожи с безвозмездной финансовой помощью, что позволяет субсидировать любое производство и поддерживать высокую конкурентоспособность в долгосрочном периоде. *** Несмотря на имеющиеся издержки инвестирования в Китай, преимуществ все же больше. Иностранный инвестор готов в течение 5—10 лет полностью передать свою технологию производства, но за этот период он должен заработать достаточно средств для разработки новых технологий и расширения своего бизнеса. Что же первично в Китае — экономический рост или прямые иностранные инвестиции? Ответить на этот вопрос можно следующим образом: внутренние источники привели к всплеску экономического развития, который привлек в страну прямые иностранные инвестиции, и в настоящее время эти инвестиции поддерживают стабильный экономический рост. Другое дело, насколько иностранные инвестиции действительно являются иностранными. Важной особенностью процесса привлечения иностранных инвестиций в КНР является то, что почти треть зарубежных инвесторов в Китае — этнические китайцы, проживающие в странах Запада и Юго-Восточной Азии. По официальным данным, главным инвестиционным донором Китая является Гонконг (административный регион КНР), затем идут оффшорные Виргинские острова, Япония и Южная Корея. В десятку иностранных инвесторов также входят Тайвань и Макао (административный регион КНР, ранее принадле- жавший Португалии). Другая треть зарубежных инвесторов — это китайские компании. Они создают за рубежом совместное производство и возвращаются в Китай с целью получения налоговых льгот, которые многими экспертами рассматриваются как долгосрочная налоговая амнистия по возвращению капиталов в страну. (Справочно: по оценке Financial Times, объем нелегально вывезенных капиталов в 1980-х и 1990-х гг. из КНР достиг 100 млрд. долл. США). Действовавшие в период с 1994 г. по декабрь 2007 г. льготные ставки по налогу на прибыль для иностранных инвесторов стимулировали приток как иностранных, так и китайских инвестиций. За годы функционирования льготной системы налогообложения прямые иностранные инвестиции выросли в 1,8 раза и составили в 2007 г. 67,3 млрд. долл. США, налоговые поступления в бюджет увеличились в 6 раз, профицит торгового баланса — в 15 раз, среднегодовой экономический рост составил 9,5%. Еще одна треть инвесторов — крупные транснациональные корпорации, которые пользуются преимуществами делового климата Китая. В этой связи можно сказать, что приток прямых иностранных инвестиций в КНР обусловлен благоприятной деловой средой внутри страны, которая привлекает в первую очередь национальных инвесторов, а также предоставляет возможность иностранным инвесторам воспользоваться преимуществами экономического роста Китая. Источники: 1. Бергстен Ф. и др. Китай. Что следует знать о новой сверхдержаве. — М. Институт комплексных стратегических исследований, 2007. — 249 с. 2. Ковалев М. Феномен китайской экономической реформы // Вестник Ассоциации белорусских банков. — 2006. — № 38. — С. 20—35. 3. Наварро П. Грядущие войны Китая. Поле битвы и цена победы / Пер. с англ. и науч. ред. А.В. Козуляева. — М.: Вершина, 2007. — 272 с. 4. Салл Д. Made in China. — Мн.: Гревцов Паблишер, 2006. — 224 с. 5. Фишмен Т. Китай Inc. Восход сверхмощного глобального конкурента. — М.: Эксмо, 2007. — 444 с. 6. Greenspan Alan. The Age of Turbulence: The Adventures in a New World. — Penguin Press, 2007. — 544 p. 7. Kynge James. China Shakes the World. — Houghton Mifflin Company. Boston, 2006. — 270 p. 8. Rogers Jim. A Bull in China. — Random House, 2007. — 240 p. 9. Zhibin Gu. China and the New World Order. — Publ. by Fultus Corp., 2006. — 246 p. 10. http://www.russian.xinhuanet.com — Китайское информационное агентство Синьхуа. 33
