мировая экономика и внешне-экономическая деятельность

Вестник ННГУ. Выпуск 1(7). 2005
Серия. Экономика и финансы
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
И ВНЕШНЕ-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ФИНАНСОВАЯ ГЛОБАЛИЗАЦИЯ
КАК ОПРЕДЕЛЕННАЯ СТУПЕНЬ ИНТЕГРАЦИИ
И ЕЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
С.В. Добродомова
Волго-Вятская академия государственной службы
Статья посвящена проблеме глобализации финансового рынка и обозначению
последствий этого процесса, влияющих на национальную экономику. Автор рассматривает глобализацию как новую ступень интеграции. В статье дано определение интеграции, ее структура, место глобализации в процессе интеграции.
В последнее время в экономике наблюдается тенденция объединения национальных рынков в единый всемирный рынок. Процесс интеграции не мог обойти
и финансовый сектор.
Вообще, интеграция (от лат. integratio — восполнение, воссоединение, от integer — целый) — это процесс объединения в единое целое.
Интеграция включает развитие производственных и научно – технических
коопераций, торгово-экономических и валютно-финансовых связей, создание различных межгосударственных объединений политического и экономического характера, региональных экономических группировок — зон свободной торговли,
таможенных, экономических, валютных союзов и др.
Международная финансовая интеграция выражается в устранении барьеров
между внутренним и мировым финансовыми рынками, развитии множественных
связей между ними. Финансовый капитал может без ограничений перемещаться с
внутреннего на мировой финансовый рынок, и наоборот. При этом финансовые
институты открывают филиалы в ведущих финансовых центрах для выполнения
функций заимствования, кредитования, инвестирования и оказания других финансовых услуг.
Интеграцию мирового финансового рынка как и мировой экономики в целом
по масштабам объединяющих процессов можно рассматривать на различных
уровнях:
1. Слияния и поглощения на рынке — это объединение на уровне фирм.
Предприятия могут объединяться как в рамках одной страны так и на межстрановом уровне. При этом объединенные предприятия могут сохранять свою
индивидуальность, специфику своего производства, а могут быть переориентированы в производственном отношении и стать придатком, звеном крупного
концерна.
620
Процессы слияний и поглощений предприятий финансовой сферы (например,
банковско-страховые группы, ТНБ) стали первым шагом на пути к формированию единого финансового рынка.
Активный процесс национальных и международных слияний и поглощений вылился в создание компаний мирового значения, оказывающих широкий спектр финансовых услуг и предлагающих разнообразные финансовые продукты. Такие слияния не только смогли обеспечить относительную финансовую стабильность, позволяющую противостоять непредсказуемости рынка и циклическим спадам в экономике, но и объединили инвестиционные банки с крупными банковскими холдингами, являющимися более стойкими к краткосрочным рискам. Все это позволило
компаниям сконцентрироваться на реализации долгосрочных целей, работая над
сохранением и увеличением своих долей рынка и глобализацией бизнеса.
2. Интернационализация как объективный процесс растущей взаимосвязанности и взаимозависимости государств, вытекающий из приоритета общих закономерностей всемирного развития.
Это процесс объединения интересов государств (но не самих государств), их
взаимное сотрудничество. При этом государства сохраняют свою обособленность.
3. Регионализация — объединение на уровне национальных рынков (объединение на уровне стран региона).
При этом границы стран региона постепенно стираются (введение единой денежной единицы, единых паспортов и т.п.) страны утрачивают свою обособленность, формируется единое экономическое (валютное, торговое и т.п.) пространство на территории данного региона, которое может постепенно расширяться.
Регионализация — это интеграционный процесс, базирующийся на объединении стран региона с примерно схожими макроэкономическими и структурными
показателями развития экономик.
Регионализация представляет собой определенный этап на пути к глобализации: первоначально шло объединение в целях сотрудничества стран, территориально близких друг другу, затем география объединений расширялась и стала постепенно приобретать глобальный характер. Процесс регионализации, таким образом, возник раньше глобализации, и послужил основой к ее возникновению и
развитию. Но тем не менее, необходимо заметить, что процессы регионализации и
глобализации не исключают друг друга, а в настоящее время развиваются одновременно.
Первые успешные попытки регионализации были сделаны в начале 50-х гг.
XX века. В ходе развития интеграционных процессов в послевоенной Европе были разработаны механизмы институционального сотрудничества в виде международных организаций со специальным статусом и постоянными органами. Организации европейского сотрудничества, созданные после Второй мировой войны,
являются ярким примером интеграции.
4. Глобализация — создание единого мирового экономического пространства, в
рамках которого складывается единый глобальный воспроизводственный процесс.
Это объединение на межстрановом уровне, объединение стран и регионов.
Термин «глобализация» происходит от французского слова global — т.е. всеобщий, от латинского globus — шар. Таким образом, глобализация — это процесс,
охватывающий весь земной шар, т.е. всемирный, всесторонний, полный, универсальный.
621
Глобализация международного финансового рынка – это процесс объединения
в единую мировую систему всей совокупности международных финансовых отношений.
Финансовая глобализация предполагает объединение финансовых ресурсов
стран с различными уровнями экономического развития и различной уязвимостью их финансовых систем, в отличие, например, от регионализации.
Причинами глобализации мирового финансового рынка (МФР) являются объективные процессы общественного развития. В последнее время мир столкнулся с
рядом проблем, требующих мобилизации сил и ресурсов всего мирового сообщества: проблема преодоления бедности и отсталости; проблема мира и разоружения;
проблема невосполнимости природных ресурсов; демографическая проблема и т.д.
(По имеющимся оценкам, ежегодные затраты на решение глобальных проблем составляли не менее 1 трлн. долл., т.е. примерно 25% валового мирового продукта, в
конце 90-х годов рассчитанного по паритету покупательной способности).
С точки зрения закономерности рыночного развития, процесс глобализации
МФР может быть обусловлен стремлением общего рынка к выравниванию нормы
прибыли: каждый участник рынка желает получать близкую к остальным агентам
прибыль на один и тот же финансовый актив, в каком бы финансовом институте
он ни был размещен.
Некоторые исследователи называют процесс глобализации финансового рынка
финансовой революцией, когда система финансовых рынков начала функционировать на мировом уровне. В начале 1960-х гг. банки США приступили к созданию широкой сети своих филиалов по всему миру. Начиная с 1970-х гг. валютные рынки стали работать в круглосуточном режиме, причем крупнейшие национальные и зарубежные банки и брокерские фирмы осуществляли между собой
сделки в своих офисах, расположенных по всему миру. Была создана единая
круглосуточно действующая мировая сеть, соединяющая ведущие финансовые
центры разных стран посредством новейших компьютерных и телекоммуникационных технологий. Укрепление связей между этими центрами привело к повсеместному развитию международных финансовых институтов, их интеграции, быстрому развитию новых финансовых инструментов. Технологические инновации
ускорили и усилили процесс глобализации. В частности, средства связи повысили
скорость совершения международных операций и их объем. В результате этого
потоки информации и капитала стали перемещаться быстрее. Глобализация привела к процессу универсализации, т.е. созданию однотипных процедур обращения
финансовых инструментов и стандартизации использования их финансовыми институтами и стандартизации самих институтов. Так, например, выдвинута концепция создания универсального банка как финансового института, который отвечал бы требованиям глобальной финансовой системы.
Характерными положительными последствиями глобализации мирового финансового рынка являются следующие:
1) отсутствие четких пространственных и временных границ. Возможность
работы на финансовых рынках Азии, Европы и Америки стала доступной благодаря их объединению в одну глобальную коммуникационную сеть. Круглосуточный доступ на финансовый рынок позволяет открывать и закрывать позиции в
наиболее благоприятное время и по лучшей цене. Финансовые операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света;
2) высокая мобильность капитала, его огромные объемы, выгодная цена и высокая ликвидность. Финансовая глобализация способствует снижению недостатка
финансовых ресурсов в разных регионах мира;
622
3) высокие мировые стандарты, профессионализм в управлении финансовыми
рисками. Участники глобального рынка в условиях жесткой конкуренции должны
соответствовать предъявляемым требованиям к качеству товаров и услуг, технологиям, квалификации;
4) усиление конкуренции на национальных финансовых рынках, что сопровождается снижением стоимости финансовых услуг. Сегодня, в условиях глобализации, доступность дешевых ресурсов воспринимается как норма;
5) компьютеризация и информатизация. Создание глобальной компьютерной
сети INTERNET позволило объединить пользователей разных стран в единую
систему. Благодаря компьютеризации стала упрощенной, стандартизированной
процедура совершения сделок. Сделки осуществляются по телефону, телефаксу с
телеграфным подтверждением. Данная особенность финансового рынка обусловлена ролью «институтов», которые призваны обеспечивать эффективное функционирование рынка. В условиях глобализации рынок информации стал общедоступным;
6) универсальность финансового рынка. На нем осуществляются международные валютные, кредитные, расчетно-финансовые, гарантийные, страховые
операции, операции с ценными бумагами. Возникают совершенно новые приемы
и методы финансовой деятельности, новые виды финансовых операций и услуг;
7) использование в международных финансовых операциях, наряду с американским долларом, конвертируемых валют ведущих стран и евро.
Однако, наряду с позитивными последствиями, глобализация сопровождается
и определенными негативными моментами:
1) высокая мобильность капитала, наряду с положительной имеет и отрицательную сторону. Известно, что капитал движется туда, где высока норма прибыли, где имеются большие перспективы для бизнеса, где намечается или уже имеется экономический рост. В случае каких-либо экономических или политических
неурядиц в стране эти огромные финансовые ресурсы могут спокойно мигрировать, нанося своим уходом огромный ущерб;
2) возрастание нестабильности национальных финансовых рынков. Вследствие либерализации они становятся более уязвимыми;
3) влияние финансовых кризисов, возникающих в крупных финансовых центрах на другие страны и регионы; зависимость реального сектора мировой экономики от ее денежного, финансового компонента (этот процесс, начавшийся в развитых странах, активно распространяется на другие страны и регионы).
4) ограничение доступа «игроков» на мировой финансовый рынок. Основные
«игроки» (кредиторы и заемщики) на мировом финансовом рынке — это ТНК,
правительства, международные валютно-кредитные и финансовые организации из
промышленно развитых стран. В отличие от участников рынка из промышленноразвитых стран, аналогичные участники из развивающихся стран имеют ограниченный доступ к займам на мировом финансовом рынке. Они используют прямые
иностранные инвестиции, помощь, займы международных организаций, вынуждены платить международным банкам дороже, чем, например, аналогичные заемщики из промышленно развитых государств. Привилегированный доступ к международным займам имеют также страны, получившие кредиты МВФ и МБРР.
Статус международных валютно-кредитных организаций тоже обеспечивает выгодный доступ на мировой финансовый рынок.
Все это может привести (и сегодня уже приводит) к тому, что блага финансовой глобализации, получаемые в результате снижения и ликвидации барьеров
623
между национальными финансовыми системами, будут распределяться неравномерно. Наибольшие выгоды получат развитые страны, и в частности США, чье
лидерство в процессах финансовой глобализации, в разработке ее стандартов и
механизмов несомненно. Поэтому, чтобы глобализация была для страны благом,
т.е. оказывала в основном положительное воздействие, необходимо совершенствовать и национальные, и международные (глобальные) институты, в рамках которых действует экономика страны и перенимать опыт государств, преуспевших в
современных условиях.
Литература
1. Глобализация и мировые рынки товаров, услуг и капиталов: Сб. науч. ст. /
Под ред. Б.М. Смитиенко, В.К. Поспелова. — М.: ФА, 2001.
2. Добродомова С.В. Международные финансовые отношения: Курс лекций.
— Н. Новгород: Изд-во ВВАГС, 2004.
3. Колтунов В.М., Мальцев К.В. Глобализация экономики (вопросы теории и
методологии). — Н. Новгород: Изд-во ВВАГС, 2004.
4. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты.
— М.: Экзамен, 2000.
5. Новокшенова Л.В. Международный бизнес: экономические основы развития и регионализации: Монография. — Нижний Новгород: Изд-во ННГУ,
2001.
624