Методика ведения базы кредитных рейтингов Cbonds

ООО «Cbonds.Ru»
Санкт-Петербург, Пироговская наб., д. 21
Телефон: +7 (812) 336-97-21
http://www.cbonds-group.com
Методика ведения базы кредитных рейтингов Cbonds
База кредитных рейтингов Cbonds содержит только данные по долгосрочным кредитным
рейтингам организаций различных секторов и выпускам долговых ценных бумаг. Данные
обновляются ежедневно по мере их публикации первоисточниками. В базу вносятся данные
исключительно по рейтинговым действиям, проведенными международными и национальными
рейтинговыми агентствами. Данные по ожидаемым рейтингам (обычно с отметкой exp.) не
отражаются в базе. Подробная информация по рейтинговым действиям публикуется в новостной
ленте на сайте Cbonds.
Сведения по географии покрытия рейтингов, соответствию международных и российских
национальных шкал и по сопоставлению рейтинговых шкал Cbonds с рейтинговыми шкалами
международных рейтинговых агентств представлены в таблицах ниже.
Таблица 1. География покрытия рейтингов
Регион
Тип
рейтинга
Россия и
СНГ
организации
эмиссии
организации
Польша
эмиссии
EM
(кроме
России
и СНГ)
Национальные рейтинговые
агентства*
Сектор
Суверенный
Корпорат.
Муницип.







-



-
-
-



-
-
-



-
-
-

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-



-
-
-
организации
эмиссии
организации
DM
Международные рейтинговые
агентства
Сектор
Суверенный Корпорат.
Муницип.









SPV и дочерн.
компании рос.
организаций
эмиссии
* - Россия: Национальное Рейтинговое агентство, Эксперт РА, Рус-Рейтинг, РИА Рейтинг,
AK&M;
Польша: EuroRating;
Украина: Рейтинг, UCRA, IBI-Рейтинг, НРА Рюрик, Эксперт-Рейтинг;
Казахстан: Эксперт РА Казахстан.
1
Таблица 2. Соответствие международных шкал Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch
№
Moody's Investors Service
Standard & Poor's
Fitch Ratings
1
Aaa
AAA
AAA
2
Aa1
AA+
AA+
3
Aa2
AA .
AA
4
Aa3
AA-.
AA-
5
A1
A+
A+
6
A2
A.
A
7
A3
A-
A-
8
Baa1
BBB+
BBB+
9
Baa2
BBB .
BBB .
10
Baa3
BBB-.
BBB-
11
Ba1
BB+
BB+
12
Ba2
BB .
BB .
13
Ba3
BB-.
BB-.
14
B1
B+
B+
15
B2
B.
B.
16
B3
B-.
B-.
17
Caa1
CCC+
CCC+
18
Caa2
CCC .
CCC .
19
Caa3
CCC-.
CCC-.
20
Ca
CC
CC
21
C
C
C
Таблица 3. Соответствие национальных рейтинговых шкал (Россия) международных
рейтинговых агентств
1
Moody's
Investors
Service
Baa1
2
Baa2
Aaa.ru
BBB .
ruAAA
BBB .
AAA(rus) /
AA+(rus)
3
Baa3
Aaa.ru
BBB-.
ruAA+
BBB-
AA+(rus)
4
Ba1
Aaa.ru / Aa1.ru
BB+
ruAA+
BB+
AA(rus)
5
Ba2
Aa2.ru
BB .
ruAA
BB .
AA-(rus)
6
Ba3
Aa3.ru
BB-.
ruAA-
BB-.
A+(rus)
7
B1
A1.ru / A2.ru
B+
ruA+ / ruA
B+
A(rus) / A-(rus)
8
B2
A3.ru / Baa1.ru
B.
ruA / ruA-/ ruBBB+
B.
BBB(rus) / BBB(rus)
9
B3
B-.
ruBBB / ruBBB-
B-.
10
Caa1
CCC+
ruBB+ /../ ruBB-
CCC+
BB(rus) / BB(rus)
B+(rus)
11
Caa2
CCC .
ruB+ /../ ruB-
CCC .
B(rus) / B-(rus)
12
Caa3
CCC-.
ruB- /../ ruCCC-
CCC-.
B-(rus) /../ ССС(rus)
№
Moody's
Standard &
Interfax Rating
Poor's
Agency
Aaa.ru
BBB+
Baa2.ru /
Baa3.ru
Ba1 / Ba2.ru
Ba3.ru /../
B3.ru
Caa1.ru /../
Caa3.ru
Standard & Poor's
(нац. шкала)
Fitch
Ratings
Fitch Ratings
(нац. шкала)
ruAAA
BBB+
AAA(rus)
1
При создании таблиц 2-3 были использованы материалы Банка международных расчётов ,
Приложение к Протоколу заседания Экспертного совета по деятельности рейтинговых агентств от
1
Long-term Rating Scales Comparison - http://www.bis.org/bcbs/qis/qisrating.htm - 10 января 2014 года
2
2
25 ноября 2011 г. № 2 . Кроме того, было проведено исследование текущих рейтингов эмитентов,
представленных на российском долговом рынке, с помощью специализированных
инструментальных средств.
Данные таблицы соответствий используются в фильтрах по эмитентам, расширенном
поиске по эмиссиям, а также в обновленном сервисе «Кривые доходности».
Таблица 4. Сопоставление рейтинговых шкал Cbonds со шкалами международных
рейтинговых агентств
Название шкалы Cbonds



Долгосрочный Межд. рейтинг в ин.
вал.
Долгосрочный Межд. рейтинг в нац.
валюте
Нац. шкала (Россия)
Название шкалы межд. рейтинговых агентств
Moody’s
Fitch
S&P
LT Issuer Rating
 Long Term
 Foreign Currency
(Foreign)
Issuer Default
LT
Rating
LT Bank Deposits
(Foreign)
 Insurer
Financial
Strength
Insurance financial
strength rating
(IFSR) (Foreign)

LT Corporate
Family Ratings
(Foreign)

BACKED Senior
Unsecured
(Foreign)

LT Issuer Rating
(Domestic)

LT Bank Deposits
(Domestic)

Insurance financial
strength rating
(IFSR) (Domestic)

LT Corporate
Family Ratings
(Domestic)

BACKED Senior
Unsecured
(Domestic)



Local Currency
Long Term
Issuer Default
Rating

Local Currency LT
NSR LT Issuer
Rating (Domestic)

National Long
Term Rating

National Scale LT
NSR LT Bank
Deposits
(Domestic)

(Russian)
National
Insurer
2
Приложение к Протоколу заседания Экспертного совета по деятельности рейтинговых агентств www.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2012/03/Tablitsa_sootvetstviya_kreditnye_reytingov_reytingovykh_agentstv,_akkredito
vannykh_v_poryadke,_ustanovlennom_zakonodatelstvom_Rossiyskoy_Federatsii.xls –10 января 2014 года
3
Financial
Strength

(Russian)National
scale (IFS) rating

NSR LT Corporate
Family Ratings
(Domestic)
Помимо вышеупомянутых шкал международных рейтинговых агентств, которые
используются как для рейтингов организаций, так и для рейтингов облигаций, в базе Cbonds
представлены также рейтинговые шкалы sf для ипотечных облигаций и структурированных
продуктов.
Таблица 5. Сопоставление рейтинговых шкал sf Cbonds со шкалами sf международных
рейтинговых агентств
Название шкалы Cbonds
Долгосрочный Межд. рейтинг в
ин. вал. (sf)
Долгосрочный Межд. рейтинг в
нац. валюте (sf)


Название шкалы межд. рейтинговых агентств
Moody’s
Fitch
S&P
Structured Finance  Long Term Issuer
 Foreign Currency
Ratings (Foreign)
Default Rating sf
LT (sf)
Structured Finance
Ratings
(Domestic)

Local Currency
Long Term Issuer
Default Rating sf

Local Currency
LT (sf)
Таблица 6. Прогнозы по рейтингам агентства Рус-Рейтинг в базе рейтингов Cbonds
Обозначения прогнозов рейтингов в базе соответствуют прогнозам соответствующих
рейтинговых агентств, за исключением прогнозов агентства Рус-Рейтинг, которые учитываются
следующим образом:
Прогноз Рус-Рейтинг
Стабильный
Возможное повышение
Возможное понижение
Прогноз в базе Cbonds
Стабильный
Позитивный
Негативный
Информация по пересмотру рейтингов (помещению рейтингов в список CreditWatch) не
отражается в базе.
Пометка emr для рейтингов, в которых не учитывается встроенный рыночный риск
(embedded market risk), не отражается в базе. Такие рейтинги проставляются по стандартным
шкалам (Долгосрочный международный рейтинг в национальной валюте, Долгосрочный
международный рейтинг в иностранной валюте, Долгосрочный рейтинг по национальной шкале).
Если при конвертации рейтинговых шкал какая-либо из шкал утрачивает свою
актуальность, рейтинг по этой шкале отражается в базе со статусом «Withdrawn».
Кредитные рейтинги эмиссий
Шкалы рейтингов эмиссий подразделяются на:



Долгосрочный международный рейтинг в национальной валюте
Долгосрочный международный рейтинг в иностранной валюте
Долгосрочный рейтинг по национальной шкале
Разделение по шкалам рейтингов эмиссий (в том числе и по рейтинговым шкалам sf) на
«Долгосрочный международный рейтинг в национальной валюте» и «Долгосрочный
международный рейтинг в иностранной валюте» происходит по правилу: если валюта эмиссии
совпадает с валютой страны фактического эмитента, рейтинг проставляется по шкале
«Долгосрочный международный рейтинг в национальной валюте», если они различны – по шкале
«Долгосрочный международный рейтинг в иностранной валюте».
4
Обращаем ваше внимание на то, что данная методика, представленная специалистами
группы Международных Проектов отдела Cbonds, является субъективной оценкой соответствия
кредитных шкал. Информационное агентство Cbonds не несет ответственности за использование
представленной в данной методике информации, а также не несет ответственности за любые
убытки, которые могут быть получены от любых операций с ценными бумагами и / или иными
финансовыми инструментами, совершенных с учетом информации, содержащейся в данной
методике.
Контактные лица:
Дмитрий Алексеев
Руководитель группы Международных Проектов
тел.: (812) 336 9721, доб.116,
e-mail: d.alekseev@cbonds.info
Никита Калинин
Специалист группы Международных Проектов
тел. (812) 336 9721, доб. 219,
e-mail: kalinin@cbonds.info
5