Где гарантии, там и инвестор Где гарантии, там и инвестор
advertisement
ɉ „‡‡ÌÚËË, Ú‡Ï Ë ËÌ‚ÂÒÚÓ / ÒÚ‡Ìˈ‡ 8 http://www.nbrb.by/bv 10[231] äêÄëÄÇIä ê˚ÌÓÍ ÍÓÔÓ‡ÚË‚Ì˚ı Ó·ÎË„‡ˆËÈ: ÔÓ·ÎÂÏ˚ Ë ÔÂÒÔÂÍÚË‚˚ / ÒÚ‡Ìˈ‡ 20 ŇÌÍÓÚÒÚ‚Ó ·‡Ì͇ — ‚˚ÁÓ‚ ÙË̇ÌÒÓ‚ÓÈ ÒËÒÚÂÏÂ? / ÒÚ‡Ìˈ‡ 27 臂ӂ˚ ‡ÒÔÂÍÚ˚ „‡‡ÌÚËÓ‚‡ÌËfl ‚ÓÁ‚‡Ú‡ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËı ‚Í·‰Ó‚ / ÒÚ‡Ìˈ‡ 30 2003 Редакция “БВ” приглашает своих читателей обсудить на страницах журнала тему качества банковских услуг. Нам интересно как мнение специалистов, так и потребителей. Напишите нам о том: ➜ ➜ ➜ ➜ устраивает ли вас перечень услуг, предлагаемых белорусскими банками как вы оцениваете их качество ваша оценка работы персонала банков что мы можем перенять в этой области у банков соседних стран Самые интересные статьи и письма будут опубликованы! Наш адрес: 220008, Минск, просп. Ф.Скорины, 20. Е-mail: bv@nbrb.by. Факс: 017 227 17 01. ꉇ͈ËÓÌÌÓËÁ‰‡ÚÂθÒÍËÈ ÒÓ‚ÂÚ è.Ç.ä‡ÎÎ‡Û (Ô‰Ò‰‡ÚÂθ ÒÓ‚ÂÚ‡) û.è.Ç·ÒÍËÌ Ä.î.ÑÓÁ‰Ó‚ („·‚Ì˚È Â‰‡ÍÚÓ) ë.Ç.ÑÛ·ÍÓ‚ ç.Ä.ÖχÍÓ‚‡ å.å.äÓ‚‡Î‚ É.à.䇂ˆÓ‚‡ ç.Ç.ãÛÁ„ËÌ Ä.é.íËıÓÌÓ‚ çÓÏ ÔÓ‰„ÓÚÓ‚ÎÂÌ ÛÔ‡‚ÎÂÌËÂÏ ËÌÙÓχˆËË ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ É·‚Ì˚È Â‰‡ÍÚÓ Ä.î.ÑÓÁ‰Ó‚ á‡Ï. „·‚ÌÓ„Ó Â‰‡ÍÚÓ‡ ç.à.ÅÓËÒÂÌÍÓ ê‰‡ÍÚÓ˚ à.Ç.ÉË΂˘ Ä.ã.ÜË·˜ éÚ‰ÂÎ ÌÓχÚË‚Ì˚ı ‰ÓÍÛÏÂÌÚÓ‚ ã.à.èÛ̸ÍÓ äÓÏÔ¸˛ÚÂÌ˚È Ì‡·Ó ã.à.äË‚ÂÌ‰Ó éÙÓÏÎÂÌËÂ Ë Ó·ÎÓÊ͇ Ä.Ç.ÅÂθÒÍËÈ ÇÂÒÚ͇ ËÁ‰‡ÚÂθÒÍËÈ ˆÂÌÚ ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ ĉÂÒ Â‰‡ÍˆËË 220008, „. åËÌÒÍ, ÔÓÒÔ. î. ëÍÓËÌ˚, 20 íÂÎ.: (017) 219-23-85, 219-23-87 íÂÎ./Ù‡ÍÒ 227-17-01 e-mail: bv@nbrb.by éÚÔ˜‡Ú‡ÌÓ ‚ ÚËÔÓ„‡ÙËË éÄé “í‡ÌÒÚ˝ÍÒ” 220034, „. åËÌÒÍ, ÛÎ. ó‡Ô‡Â‚‡, 5 á‡Í‡Á ‹ 308 èÓ‰ÔËÒ‡ÌÓ ‚ Ô˜‡Ú¸ 10.04.2003 îÓÏ‡Ú 60ı84 1/8 éÙÒÂÚ̇fl Ô˜‡Ú¸ ìÒÎ. Ô˜. Î. 8 íË‡Ê 1200 ˝ÍÁ. ÜÛ̇ΠÁ‡Â„ËÒÚËÓ‚‡Ì ‚ ÉÓÒÛ‰‡ÒÚ‚ÂÌÌÓÏ ÍÓÏËÚÂÚ ÔÓ Ô˜‡ÚË êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ 01.07.1996 ë‚ˉÂÚÂθÒÚ‚Ó Ó Â„ËÒÚ‡ˆËË ‹ 586 íӘ͇ ÁÂÌËfl ‰‡ÍˆËË Ì ‚Ò„‰‡ ÒÓ‚Ô‡‰‡ÂÚ Ò ÏÌÂÌËÂÏ ‡‚ÚÓÓ‚. êˆÂÌÁËË Ì‡ ÒÚ‡Ú¸Ë ‡‚ÚÓ‡Ï Ì ÒÓÓ·˘‡˛ÚÒfl. ꉇ͈Ëfl Ì ÌÂÒÂÚ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚË Á‡ ÒÓ‰ÂʇÌË ÂÍ·ÏÌ˚ı χÚ¡ÎÓ‚. èÂÂÔ˜‡Ú͇ χÚ¡ÎÓ‚ — Òӄ·ÒÌÓ á‡ÍÓÌÛ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ “é· ‡‚ÚÓÒÍÓÏ Ô‡‚Â Ë ÒÏÂÊÌ˚ı Ô‡‚‡ı” БАНКАЎСКI ЕСНIК В БАНКОВСКИЙ ВЕСТНИК BANK BULLETIN MAGAZINE àÌÙÓχˆËÓÌÌÓ-‡Ì‡ÎËÚ˘ÂÒÍËÈ Ë Ì‡Û˜ÌÓ-Ô‡ÍÚ˘ÂÒÍËÈ ÊÛ̇Π燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ ‹ 10 (231), ‡ÔÂθ 2003 „Ó‰‡. àÁ‰‡ÂÚÒfl Ò ‡ÔÂÎfl 1992 „Ó‰‡ ë é Ñ Ö ê Ü Ä ç à Ö è‡‚ÂÎ äÄããÄìê èÓ‰ıÓ‰˚ Í ‡Ò˜ÂÚÛ ÒÂ̸Ӈʇ Формирование монетарного союза завершается созданием единого эмиссионного центра и введением единой валюты. Национальные центральные банки стран — участниц союза теряют право эмиссии национальных валют, а значит, и возможность получения сеньоража. В связи с этим возникает вопрос о перераспределении сеньоража, получаемого эмитентом единой валюты между странами — участниками союза, а также необходимость его количественной оценки. 3 ÄÎÂÍÒÂÈ ÅÄÅàçÄ, ÉÂÓ„ËÈ çéÇàä ɉ „‡‡ÌÚËË, Ú‡Ï Ë ËÌ‚ÂÒÚÓ Насущная проблема для экономики нашей страны — острый инвестиционный “голод”, низкая активность отечественного и иностранного капитала. Свидетельством понимания данного факта являются разработка и принятие белорусским правительством Национальной программы привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 года. 8 Ä̇ÒÚ‡ÒËfl ãìáÉàçÄ ê˚ÌÓÍ ÍÓÔÓ‡ÚË‚Ì˚ı Ó·ÎË„‡ˆËÈ: ÔÓ·ÎÂÏ˚ Ë ÔÂÒÔÂÍÚË‚˚ Традиционно рассматриваются две возможности получения дополнительных средств субъектами хозяйствования: банковский кредит и дополнительный выпуск акций. Однако в последние десятилетия наибольшее развитие получил заем на основе выпуска корпоративных облигаций. 20 ûËÈ ëÄåéêìäéÇ Å‡ÌÍÓÚÒÚ‚Ó ·‡Ì͇ — ‚˚ÁÓ‚ ÙË̇ÌÒÓ‚ÓÈ ÒËÒÚÂÏÂ? В государстве с трансформационной экономикой, не достигшем высокого уровня развития, банковская система в результате банкротства всего лишь одного или нескольких некрупных банков часто теряет несравнимо больше и на продолжительный промежуток времени. 27 Äη ìëíàçéÇàó 臂ӂ˚ ‡ÒÔÂÍÚ˚ „‡‡ÌÚËÓ‚‡ÌËfl ‚ÓÁ‚‡Ú‡ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËı ‚Í·‰Ó‚ Банкротства банков всегда масштабны и имеют многочисленные и трудно прогнозируемые не только экономические, но и социальные последствия. Мировой опыт свидетельствует, что проблема повышения доверия к банковскому сектору имеет ряд традиционных решений, включая главное из них — формирование системы гарантирования вкладов. 30 èÓ‰ÔËÒÌÓÈ Ë̉ÂÍÒ 74829 ì˜Â‰ËÚÂθ — 燈ËÓ̇θÌ˚È ·‡ÌÍ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ © ŇÌÍÓ‚ÒÍËÈ ‚ÂÒÚÌËÍ, 2003 é脇 ÄçíéçéÇàó, àÎÓ̇ ÇÖêÖë ê˚ÌÓÍ Ô·ÒÚËÍÓ‚˚ı ͇ÚÓ˜ÂÍ: ‚˜Â‡ Ë Ò„ӉÌfl В 2002 году в республике произошел рост эмиссии карточек более чем в 2,5 раза. Основное их количество — 97% эмитировано с открытием счетов в национальной валюте и, соответственно, 3% приходится на карточки с открытием счетов в иностранной валюте. 38 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÅÓËÒ èêéäéèéÇ ХРОНИКА МАРТА «ÅÂÎä‡Ú»: ‚ÓÁÏÓÊÌÓÒÚË ‡Á‚ËÚËfl В последнее время наблюдается некоторое падение удельных показателей безналичной оплаты (по числу и по сумме операций), что объясняется высокими темпами эмиссии карточек в 2002 году, процессом «привыкания» населения к карточкам, которому необходимо некоторое время для формирования доверия к ним, а также низким уровнем развития инфраструктуры. 47 é΄ èêéïéêóàä ❏❏❏ ä‰ËÚÌ˚ ͇ÚÓ˜ÍË — ÒÚËÏÛÎËÓ‚‡ÌË ·ÂÁ̇΢Ì˚ı ‡Ò˜ÂÚÓ‚ Кредитная карточка, в отличие от уже известных на белорусском рынке «карточных» продуктов, в большей степени позволяет учитывать экономические интересы всех участников расчетов, в том числе государства, и поэтому в ближайшие годы может стать одним из наиболее массовых инструментов потребительского кредита. Ç ç‡ˆËÓ̇θÌÓÏ ·‡ÌÍ 12 χڇ ÔÓ‰ÔËÒ‡ÌÓ ëӄ·¯ÂÌËÂ Ó ÒÓÚÛ‰Ì˘ÂÒÚ‚Â ÏÂÊ‰Û ÄÒÒӈˇˆËÂÈ ·ÂÎÓÛÒÒÍËı ·‡ÌÍÓ‚ Ë ÄÒÒӈˇˆËÂÈ Â„ËÓ̇θÌ˚ı ·‡ÌÍÓ‚ “êÓÒÒËfl”. 52 Ä̉ÂÈ íéäÄêÖÇ á‡Ô·Ú̇fl ͇ÚӘ͇: Í‡Í Á‡ËÌÚÂÂÒÓ‚‡Ú¸ ÔÓÚ·ËÚÂÎfl? В практике проведения безналичных расчетов по карточкам существует несколько так называемых точечных (более или менее удачных) проектов, где процент этих расчетов достаточно высок — 10—15%. Причем, как правило, они реализованы на чиповых карточках. Почему так мало подобных проектов? 55 äÌËÊ̇fl ÔÓÎ͇ 59 ÇËÍÚÓ ëÄÇéçú ŇÌÍ Í‡Í Ò‡ÏÓÓ·Û˜‡˛˘‡flÒfl Ó„‡ÌËÁ‡ˆËfl В теории менеджмента и в практической деятельности все большее внимание уделяется развитию человеческих ресурсов. Это может происходить двумя способами: посредством привлечения высококвалифицированных менеджеров со стороны либо через организацию непрерывного обучения собственных специалистов. При этом последнее обходится банку намного дешевле и по сути является долгосрочной инвестицией. 臂ÎÂÌËÂÏ ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ 10 χڇ ÔËÌflÚÓ ÔÓÒÚ‡ÌÓ‚ÎÂÌËÂ Ó „ÓÒÛ‰‡ÒÚ‚ÂÌÌÓÈ Â„ËÒÚ‡ˆËË ‚ Ò‚Ó·Ó‰ÌÓÈ ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍÓÈ ÁÓÌ “åËÌÒÍ” éÄé “åÂʉÛ̇ӉÌ˚È Å‡ÌÍ ùÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍÓ„Ó ëÓÚÛ‰Ì˘ÂÒÚ‚‡” ÒÓ 100-ÔÓˆÂÌÚÌ˚Ï ËÌÓÒÚ‡ÌÌ˚Ï Í‡ÔËÚ‡ÎÓÏ. ❏❏❏ ë 1,5 Ú˚Òfl˜Ë ‰Ó 3 Ú˚Òfl˜ ‰Óηӂ ëòÄ ‚ ˝Í‚Ë‚‡ÎÂÌÚ ۂÂ΢ÂÌ ‰Îfl ÙËÁ˘ÂÒÍËı Îˈ ‚˚‚ÓÁ ̇΢ÌÓÈ ËÌÓÒÚ‡ÌÌÓÈ ‚‡Î˛Ú˚ Á‡ Ô‰ÂÎ˚ Å·ÛÒË ·ÂÁ ÔËÒ¸ÏÂÌÌÓ„Ó ‰ÂÍ·ËÓ‚‡ÌËfl Ú‡ÏÓÊÂÌÌÓÏÛ Ó„‡ÌÛ Ë ‰Ó 10 Ú˚Òfl˜ ‰Óηӂ — ·ÂÁ Ô‰˙fl‚ÎÂÌËfl ‡Á¯ËÚÂθÌ˚ı ‰ÓÍÛÏÂÌÚÓ‚. ëÓÓÚ‚ÂÚÒÚ‚Û˛˘Ë ËÁÏÂÌÂÌËfl ÔÓÒÚ‡ÌÓ‚ÎÂÌËÂÏ è‡‚ÎÂÌËfl 燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ ÓÚ 14.03.2003 ‹ 48 ‚ÌÂÒÂÌ˚ ‚ 臂Ë· ‚‚ÓÁ‡, ‚˚‚ÓÁ‡ Ë ÔÂÂÒ˚ÎÍË Ì‡Î˘ÌÓÈ ËÌÓÒÚ‡ÌÌÓÈ ‚‡Î˛Ú˚, Ô·ÚÂÊÌ˚ı ‰ÓÍÛÏÂÌÚÓ‚ ‚ ËÌÓÒÚ‡ÌÌÓÈ ‚‡Î˛ÚÂ, Ô‡ÏflÚÌ˚ı ÏÓÌÂÚ ËÁ ‰‡„ÓˆÂÌÌ˚ı ÏÂÚ‡ÎÎÓ‚ ÙËÁ˘ÂÒÍËÏË Îˈ‡ÏË ˜ÂÂÁ Ú‡ÏÓÊÂÌÌÛ˛ „‡ÌËˆÛ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ ÓÚ 31.07.2000 ‹ 19.1„. ❏❏❏ 60 ÜÛ̇θÌÓ ӷÓÁÂÌË 63 é ‡Á‚ËÚËË ·ÂÎÓÛÒÒÍÓÈ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓÈ ÒËÒÚÂÏ˚ Ë ÒÚ‡Ú„ËË ‰ÂflÚÂθÌÓÒÚË åÂʉÛ̇ӉÌÓÈ ÙË̇ÌÒÓ‚ÓÈ ÍÓÔÓ‡ˆËË ‚ ̇¯ÂÈ Òڇ̠ÒÓÒÚÓflÎÒfl ‡Á„Ó‚Ó 19 χڇ ̇ ‚ÒÚ˜ è‰Ò‰‡ÚÂÎfl 臂ÎÂÌËfl 燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ è.è. èÓÍÓÔӂ˘‡ Ë ‰ËÂÍÚÓ‡ ‰ÂÔ‡Ú‡ÏÂÌÚ‡ ñÂÌڇθÌÓÈ Ë ÇÓÒÚÓ˜ÌÓÈ Ö‚ÓÔ˚ åîä ù‰‚‡‰‡ ç‡ÒÒËχ. ❏❏❏ АТТЕСТАЦИЯ ç‡ Ó˜Â‰ÌÓÏ Á‡Ò‰‡ÌËË ñÂÌڇθÌÓÈ ‡ÚÚÂÒÚ‡ˆËÓÌÌÓÈ ÍÓÏËÒÒËË, ÒÓÒÚÓfl‚¯ÂÏÒfl 26 χڇ 2003 „Ó‰‡, ÔÓ‰Ú‚ÂʉÂ̇ ÔÓÙÂÒÒËÓ̇θ̇fl ÔË„Ó‰ÌÓÒÚ¸: É ‡ Ô Â Â Ì Í Ó í‡Ú¸flÌ˚ 臂ÎÓ‚Ì˚ — ‰Îfl ‡·ÓÚ˚ ‚ ‰ÓÎÊÌÓÒÚË Á‡ÏÂÒÚËÚÂÎfl „·‚ÌÓ„Ó ·Ûı„‡ÎÚ‡ éÄé «ÅÂ΄‡ÁÔÓÏ·‡ÌÍ»; ä ‡ Á ‡ Í ‡ çËÍÓ·fl äÓÌÒÚ‡ÌÚËÌӂ˘‡ — ‰Îfl ‡·ÓÚ˚ ‚ ‰ÓÎÊÌÓÒÚË ‚ˈÂ-ÔÂÁˉÂÌÚ‡ «èËÓ·‡ÌÍ» éÄé; ä Û Á ¸ Ï Ë ˜ ‡ ÑÏËÚËfl åËı‡ÈÎӂ˘‡ — ‰Îfl ‡·ÓÚ˚ ‚ ‰ÓÎÊÌÓÒÚË Á‡ÏÂÒÚËÚÂÎfl è‰Ò‰‡ÚÂÎfl 臂ÎÂÌËfl éÄé «ÅÂ΄‡ÁÔÓÏ·‡ÌÍ»; è ‡ Ì Í Û Ú Ò Í Ó „ Ó çËÍÓ·fl Ä̇ÚÓθ‚˘‡ — ‰Îfl ‡·ÓÚ˚ ‚ ‰ÓÎÊÌÓÒÚË Á‡ÏÂÒÚËÚÂÎfl è‰Ò‰‡ÚÂÎfl 臂ÎÂÌËfl éÄé «Å·„ÓÔÓÏ·‡ÌÍ»; ó   ‰ Ì Ë Í ‡ ÅÓËÒ‡ ÉÂÓ„Ë‚˘‡ — ‰Îfl ‡·ÓÚ˚ ‚ ‰ÓÎÊÌÓÒÚË è‰Ò‰‡ÚÂÎfl 臂ÎÂÌËfl áÄé «Ä·ÒÓβڷ‡ÌÍ»; ò Ë Ó Í Ó ‚ Ó È àËÌ˚ Ä̉‚Ì˚ — ‰Îfl ‡·ÓÚ˚ ‚ ‰ÓÎÊÌÓÒÚË Á‡ÏÂÒÚËÚÂÎfl „·‚ÌÓ„Ó ·Ûı„‡ÎÚ‡ éÄé «ãÓÓ·‡ÌÍ». 2 ÇÓÔÓÒ˚, Ò‚flÁ‡ÌÌ˚Â Ò ÔÓ‰ÔËÒ‡ÌËÂÏ ÌÓ‚Ó„Ó Òӄ·¯ÂÌËfl Ë ÔÓÚÓÍÓ· Í ÌÂÏÛ Ì‡ 2003—2004 „Ó‰˚ ÏÂÊ‰Û ç‡ˆËÓ̇θÌ˚Ï ·‡ÌÍÓÏ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ Ë ÑÓȘ ÅÛ̉ÂÒ·‡ÌÍÓÏ („.ãÂÈԈ˄) Ó·ÒÛʉÂÌ˚ 20 χڇ ‚Ó ‚ÂÏfl Ô·˚‚‡ÌËfl ‚ åËÌÒÍ èÂÁˉÂÌÚ‡ ̇Á‚‡ÌÌÓ„Ó ÌÂψÍÓ„Ó ·‡Ì͇ „ÓÒÔÓ‰Ë̇ ÑËÚχ‡ ÉËÒÚ‡. ❏❏❏ ᇠÌ‚˚ÔÓÎÌÂÌË ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍÓ„Ó ÌÓχÚË‚‡ ÔÓ ÏËÌËχθÌÓÏÛ ‡ÁÏÂÛ ÒÓ·ÒÚ‚ÂÌÌ˚ı Ò‰ÒÚ‚ (͇ÔËڇ·) Ò 20 χڇ ÓÚÓÁ‚‡Ì˚ ÎˈÂÌÁËË Ì‡ Ô˂ΘÂÌË ‚Ó ‚Í·‰˚ Ò‰ÒÚ‚ ÙËÁ˘ÂÒÍËı Îˈ Û éÄé “ÅÂÎÓÛÒÒÍËÈ Ì‡Ó‰Ì˚È ·‡ÌÍ”, éÄé “ÅÂÎÓÛÒÒÍËÈ à̉ÛÒÚˇθÌ˚È Å‡ÌÍ”, áÄé “Ä·ÒÓβڷ‡ÌÍ”, áÄé “êêÅ-ŇÌÍ”. ❏❏❏ ÑÓ 37 ÔÓˆÂÌÚÓ‚ „Ó‰Ó‚˚ı ÛÏÂ̸¯ÂÌ˚ Ò 21 χڇ ·‡ÁÓ‚‡fl ÒÚ‡‚͇ ÂÙË̇ÌÒËÓ‚‡ÌËfl Ë Û˜ÂÚ̇fl ÒÚ‡‚͇ 燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇. Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 íÖéêàü à èêÄäíàäÄ èÓ‰ıÓ‰˚ Í ‡Ò˜ÂÚÛ ÒÂ̸Ӈʇ 臂ÂÎ äÄããÄìê ä‡Ì‰Ë‰‡Ú ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ В озросший в последнее время в научном мире интерес к понятию сеньоража обусловлен в основном двумя тенденциями в мировой финансовой системе: ● развитием процессов глобализации и региональной интеграции, следствием которых являются замещение национальных валют и создание монетарных союзов; ● развитием информационных технологий и появлением электронных денег. Формирование монетарного союза завершается созданием единого эмиссионного центра и введением единой валюты. Национальные центральные банки стран — участниц союза теряют право эмиссии национальных валют, а значит, и возможность получения сеньоража. В связи с этим возникает вопрос о перераспределении сеньоража, получаемого эмитентом единой валюты между странами — участниками союза, а также необходимость его количественной оценки. Замещение валют характеризуется отказом денежных властей страны от использования национальной валюты в качестве законного платежного средства и передачей этой функции более устойчивой валюте иностранного государства. Частным случаем замещения национальной валюты является “полная долларизация”, появление которой связано с отказом латиноамериканских государств от национальных валют и переходом на использование доллара США в качестве платежного средства. Доллар США официально используют 16 стран: Восточный Тимор, Эквадор, Гватемала, Панама, Эль Сальвадор, Пуэрто-Рико, а также некоторые небольшие тихоокеанские островные государства (Марианские острова, остров Гуам, Маршалловы Острова, Микронезия, острова Палау, остров Питкэрн (частично), Виргинские острова и некоторые другие)1. Одним из последствий феномена замещения валют является потеря сеньоража денежными властями отказавшейся от собственной валюты страны (и, соответственно, приобретение его денежными властями страны-эмитента). Активное развитие различных форм электронных платежных инструментов, в том числе и электронных денег, эмитируемых децентрализованно (центральные банки, как правило, не имеют монопольного права на их выпуск в обращение), приводит к потере части сеньоража центральных банков. Именно по этой причине многие исследователи рассматривают сеньораж в контексте развития электронных денег и анализируют возможные финансовые потери центральных банков. Вышеназванные тенденции, определяющие научный интерес к понятию сеньоража, актуальны и для Республики Беларусь, прежде всего с точки зрения распределения сеньоража в рамках будущего монетарного союза Беларуси и России, а также оценки последствий введения единой валюты Союзного государства. В научной литературе нет однозначного определения и единых общепризнанных подходов к оценке сеньоража, вследствие чего возникают разночтения и появляются различные количественные оценки сеньоража. В связи с этим попытаемся определить методологические подходы к анализу сеньоража с целью дальнейшего их использования при анализе последствий перехода на единую валюту союзного государства для экономики Республики Беларусь. åÂı‡ÌËÁÏ ˝ÏËÒÒËË ‚ ÒÓ‚ÂÏÂÌÌÓÈ ˝ÍÓÌÓÏËÍ Поскольку сеньораж непосредственно связан с созданием денежной базы, рассмотрим механизм эмиссии в современной экономической системе. Известно, что в современной двухуровневой банков- 1 Humpage O.F. An Incentive-Compatible Suggestion for Seigniorage Sharing with Dollarizing Countries / Policy Discussion Paper. — USA: Bank of Clevelend. — 2002. — 10 p. 3 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 íÖéêàü à èêÄäíàäÄ ской системе создание денежной массы осуществляется в два этапа. На первом этапе центральный банк путем проведения операций рефинансирования, кредитования правительства и экономики, а также покупки иностранной валюты на рынке создает денежную базу. В результате этих операций коммерческие банки получают в распоряжение резервы в национальной валюте, которые используют для проведения активных операций, в ходе которых с помощью механизма денежного мультипликатора создается денежная масса. Количественно этот процесс описывается известным уравнением: M = mm•B, где M — предложение денег в экономике; mm — денежный мультипликатор; B — предложение денежной базы. Приведенный на рисунке 1 типовой баланс центрального банка в аналитической форме показывает, какие именно активы центрального банка изменяются при создании денежной базы. Как видно из аналитического баланса, первой группой операций, в ходе проведения которых создается денежная база, являются операции с иностранной валютой. По- êËÒÛÌÓÍ 1 Аналитический баланс центрального банка Активы (Assets) Обязательства (Liabilities) Резервные деньги (Reserve money — RM) или Денежная база (Monetary base) Чистые иностранные активы (Net foreign assets — NFA*) Чистые внутренние активы (Net domestic assets — NDA*) Наличные деньги в обращении (Currency issued — CY*) Чистый внутренний кредит (Net domestic credit — NDC*) Депозиты банков (Deposit money banks deposits — DDMB) Чистые требования к правительству (Net Claims on the Government — NCG*) Требования к банкам (Claims on Deposit Money Banks — CDMB*) Требования к другим секторам национальной экономики (Claims on other domestic economic sectors — CPS*) Прочие чистые пункты (Other Items Net — OIN*) RM = NFA* + NDA* + OIN* = NFA* + (NCG* + CDMB* + CPS*) + OIN* 4 купая иностранную валюту на рынке, центральный банк увеличивает остатки на корреспондентских счетах банков, одновременно растут иностранные активы центрального банка. Стоимость, переходящая в распоряжение центрального банка, равна сумме всей купленной таким образом иностранной валюты. Кроме того, приобретенная иностранная валюта размещается на внутреннем или вторичном рынке, принося дополнительный доход центральному банку. Вторая группа операций, в ходе которых создается денежная база, — это операции кредитного характера (кредитование правительства, банков и других секторов экономики). Центральный банк выдает кредиты правительству и банкам, что в конечном итоге увеличивает корреспондентские счета банков, одновременно увеличивается внутренний кредит по балансу центрального банка. Когда кредиты возвращаются, уменьшаются средства на счетах банков и одновременно внутренний кредит центрального банка. В результате этих операций в распоряжении центрального банка остается стоимость, равная выплаченным по этим кредитам процентам. Кредитование правительства возможно также в форме покупки центральным банком государственных ценных бумаг на первичном рынке. В данном случае центральный банк также получает доход по этим ценным бумагам. Третьей группой операций, в ходе которых центральный банк создает денежную базу, являются операции с наличностью. Считается, что банкнотная эмиссия (в просторечии “печатание денег”) — основной канал эмиссии центрального банка. Однако банкнотная эмиссия лишь изменяет структуру денежной базы, поскольку центральный банк выпускает в обращение расчетные билеты и монеты, подкрепляя кассы банков при одновременном уменьшении безналичных средств на счетах коммерческих банков на сумму выпущенных в обращение наличных. Таким образом, осуществляя операции, в ходе которых создается денежная база, центральный банк получает в распоряжение стоимость, равную потоку процентных доходов от операций по кредитованию правительства (в том чис- Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 íÖéêàü à èêÄäíàäÄ ле и доходов от ценных бумаг правительства, приобретенных на первичном рынке), банков и экономики, а также приросту чистых иностранных активов и доходам от их размещения на внутреннем и внешнем рынках. Эту стоимость центральный банк получает в обмен на свои денежные обязательства (выраженные в официальной денежной единице — единственном законном платежном средстве на территории страны), которые экономические агенты через банки вынуждены покупать и обслуживать. Стоимость, переходящая в распоряжение центрального банка в течение определенного периода вследствие наличия монопольного права центрального банка на создание денежной базы, и составляет сеньораж — доходы от создания денежной базы (валовые или чистые) в реальном выражении или в процентах от номинального ВВП. Впоследствии часть этих доходов перераспределяется в пользу правительства, которое таким образом также получает часть сеньоража. éÒÌÓ‚Ì˚ ÍÓ̈ÂÔˆËË ÒÂ̸Ӈʇ В настоящее время в научной литературе существует три основных концепции сеньоража: сеньораж, соответствующий вмененным издержкам хранения денег, монетарный и расширенный монетарный сеньораж. Первая концепция сеньоража основана на том, что существуют вмененные издержки хранения денег в национальной валюте для экономических агентов. Opportunity cost seigniorage В рамках этой концепции под сеньоражем понимаются все доходы в реальном выражении, которые экономические агенты могли бы получить, если бы вместо денег (обязательств центрального банка) покупали другие приносящие доход активы. Концепция длительное время использовалась в теоретических построениях1, однако не имеет практического значения, поскольку точно рассчитать средневзвешенную доходность всех активов в экономике за определенный период не представляется возможным. В отличие от рассмотренной концепции концепция монетарного сеньоража имеет практическую направленность. В соответствии с ней под сеньоражем понимают прирост денежной базы за расчетный период. Monetary seigniorage (ÏÓÌÂÚ‡Ì˚È ÒÂ̸ӇÊ) Вместе с тем концепция монетарного сеньоража учитывает не все доходы денежных властей от создания денежной базы. Как уже отмечалось выше, денежная база создается за счет проведения центральным банком операций кредитного характера либо покупки на рынке иностранной валюты. Эти операции приносят центральному банку процентные доходы. В связи с этим более целесообразным представляется использовать при оценке сеньоража третью концепцию — концепцию расширенного монетарного сеньоража, учитывающую процентные доходы денежных властей. Sm = ∆B/P, Extended monetary seigniorage где Sm — сеньораж; ∆B — изменение денежной базы; P — индекс потребительских цен. Монетарный сеньораж измеряет величину стоимости, которую экономические агенты передают центральному банку в обмен на его обязательства. Поскольку статистические данные об изменении денежной базы являются широко доступными, эта концепция оценки сеньоража наиболее распространена в настоящее время. В частности, концепцию монетарного сеньоража официально использует Международный валютный фонд2. (ÒÂ̸ӇÊ, ÒÓÓÚ‚ÂÚÒÚ‚Û˛˘ËÈ ‚ÏÂÌÂÌÌ˚Ï ËÁ‰ÂÊÍ‡Ï ı‡ÌÂÌËfl Ë ËÒÔÓθÁÓ‚‡ÌËfl ‰ÂÌ„) åÓÌÂÚ‡Ì˚È ÒÂÌ¸Ó‡Ê ÔÓ ÏÂÚÓ‰ËÍ åÇî So = r•B/P, St = ∆mt + πt•mt-1 где So — сеньораж; B — денежная база; r — средневзвешенная доходность активов (кроме денежной базы); P — индекс потребительских цен. ∆mt = Mt/Pt - Mt - 1/Pt - 1 πt — инфляция за период t; πt = (Pt - Pt-1)/Pt-1 валовой сеньораж делится на два компонента: Sne t = ∆mt — чистый сеньораж; Itax = πt•mt-1 — инфляционый налог. где St — валовой сеньораж за период t; ∆mt — изменение денежной базы за период t в реальном выражении, т.е. (‡Ò¯ËÂÌÌ˚È ÏÓÌÂÚ‡Ì˚È ÒÂ̸ӇÊ) S*m = ∆B/P + ΣAk•ik / P, где S*m — сеньораж; ∆B — изменение денежной базы; Ak — k-й актив, участвующий в создании денежной базы; ik — соответствующая средняя процентная ставка (доходность); P — индекс потребительских цен. Необходимо отметить, что при оценке расширенного монетарного сеньоража в экономической литературе используются два способа расчета доходов процентного характера, получаемых центральным банком от активов, участвующих в создании денежной базы. С одной стороны, их можно рассчитать как: ΣAk•ik, где Ak — k-й актив, участвующий в создании денежной базы, запас на начало расчетного периода; Bailey Martin J. The Welfare Cost of Inflationary Finance// Journal of Political Economy. — 1956. — April. — P. 93—110; Johnson Hurry S. A Note on Seigniorage and the Social Saving from Substituting Credit for Commodity Money / Robert A. Mundell and Alexander K. Swoboda Monetary Problems of the International Economy. — 1969 — Chicago:Univercity Press; Barro Robert J. Measuring the Fed’s Revenue from Money Creation // Economic Letters. — 1982. — Vol. 10. — P. 327—332. 2 Financial Programming: Accounts and Analysis. — Washington: IMF Institute. — 2000. — 140 p. 1 5 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 íÖéêàü à èêÄäíàäÄ ik — соответствующая средняя процентная ставка (доходность), средневзвешенная за расчетный период. Этот способ расчета использован, например, в работе Яцека Цукровского (Институт экономики Академии наук Чехии ) и Эмиля Ставрева (Национальный банк Чехии), посвященной эмпирической оценке сеньоража в Чехии1. St = Smt + (ipt Apt-1 + ift Aft-1 + Gt)/Pt, где St — валовой сеньораж за период t; Smt — монетарный сеньораж по методике МВФ (см. выше) Apt-1 — внутренние активы центрального банка на начало периода t; Aft-1 — иностранные активы центрального банка на начало периода t; Gt — доходы от прочих операций центрального банка за период t; Pt — индекс потребительских цен за период t. С другой стороны, используя отчет о доходах и расходах центрального банка, можно выделить доходы от операций по созданию денежной базы, наращенные за расчетный период. Этот способ расчета использован профессором Манфредом Нейманом из Университета Бонна в работе, посвященной оценке сеньоража в США2. По М. Нейману, расширенный монетарный сеньораж представляет собой: S*m = Sm + (dD + fF + Gr)/P, где Sm — монетарный сеньораж; D — внутренние активы центрального банка; d — средняя процентная ставка по внутренним активам; dD — доходы по внутренним активам центрального банка; F — иностранные активы центрального банка; f — средняя процентная ставка по иностранным активам; fF — доходы по операциям с иностранными активами; Gr — доходы от реализации на открытом рынке ранее приобретенных активов по более высоким ценам; P — индекс потребительских цен. Для расчета М. Нейман использовал объединенный баланс денежных властей США (Федеральной резервной системы и Казначейства США, которое выпускает в обращение монеты), а также отчет о доходах и расходах ФРС США. Используя определение расширенного монетарного сеньоража, а также представленные в виде тождеств баланс доходов и расходов ФРС и объединенный баланс денежных властей, М. Нейман получил систему уравнений, при решении которой путем несложных арифметических преобразований вывел формулу для расчета сеньоража в США. ∆B + dD + fF + Gr)/P = S*m = (∆ ∆Afr + ∆D + ∆F + ∆Cc + = (∆ + ∆OA - ∆Rg - ∆K + Yb + Yfr + + Ygn - aAfr - Cu + OСfr)/P, где ∆Afr — прирост обязательства минфина перед центральным банком; ∆D — прирост кредитов рефинансирования, ценнных бумаг правительства в портфеле центрального банка; ∆F — прирост иностранных активов центрального банка; ∆Cc — выпуск в обращение Казначейством монет; ∆OA — изменение прочих чистых активов; ∆Rg — прирост депозитов правительства в центральном банке; ∆K — изменение капитала центрального банка; Yb — дивиденды резервным банкам; Yfr — суммы в пределах 0,5 от прироста капитала ФРС, направляемые на увеличение капитала резервных банков; Ygn — перечисление прибыли (чистого дохода по Нойману) правительству; aAfr — доходы от ценных бумаг правительства в портфеле центрального банка; Gu — доходы от продажи на открытом рынке ранее приобретенных активов по более высоким ценам; OСfr — операционные расходы центрального банка. Аналогичный подход использован в работе Эдуарда Хохрайтера (Национальный банк Австрии) и Риккардо Ровелли (факультет экономики Университета Болоньи), посвященной анализу сеньоража центральных банков в Чехии, Венгрии и Польше3. ê‡Ò˜ÂÚ ÒÂ̸Ӈʇ ‚ êÂÒÔÛ·ÎËÍ Å·ÛÒ¸ На основе анализа приведенных выше методик и концепций, а также с учетом особенностей законодательства и практики в Республике Беларусь автором статьи предложена методика расчета валового и чистого расширенного монетарного сеньоража. Валовой сеньораж рассматривается как поток рыночной стоимости, получаемой Национальным банком от операций по созданию денежной базы за счет кредитования Правительства, в том числе в форме покупки ценных бумаг на первичном рынке, кредитования банков, покупки иностранной валюты, доходов от последующего размещения чистых иностранных активов. При этом доходы от кредитования Правительства определяются исходя из средневзвешенной доходности ценных бумаг Правительства, хотя на практике его кредитование осуществляется Национальным банком либо по нулевой процентной ставке, либо с использованием процентных ставок, которые значительно ниже рыночных. При расчете чистого сеньоража также учитывается субсидирование процентных ставок по прямым кредитам Правительству на покрытие дефицита бюджета. Cukrowsky J., Stavrev E. Central Bank Seigniorage: Czech Republic 1993—1997 /WOPEC Working Paper. — Washington:Washington Univercity. — 2001. — 22 p. 2 Neumann M. J. M. Seigniorage in the United States: How Much Does the U.S. Government Make from Money Production? / Research Paper . — USA: Reserve bank of St. Louis. —1992. — 12p. 3 Hochreiter E., Rovelli R. The Generation and Distribution of Central Bank Seigniorage in the Czech Republic, Hungary and Poland / WOPEC Working Paper. — December 2002. — 22 p. 1 6 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 íÖéêàü à èêÄäíàäÄ Валовой расширенный монетарный сеньораж, как показано выше, состоит из двух элементов: изменения денежной базы за расчетный период и доходов Национального банка процентного характера по операциям, в ходе проведения которых создается денежная база. Процентные доходы от операций, в ходе которых создается денежная база, можно рассчитать двумя различными способами. Первый способ основан на использовании средних процентных ставок за расчетный период и активов, приносящих процентный доход на начало периода. При расчете вторым способом используются наращенные за расчетный период процентные доходы Национального банка по операциям, в ходе которых создается денежная база. При расчете сеньоража в Республике Беларусь в настоящей статье автор использует понятие сеньоража денежых властей, понимая под денежными властями Национальный банк и Министерство финансов Республики Беларусь. Министерство финансов получает часть сеньоража через субсидирование Национальным банком процентных ставок и перечисление части чистой прибыли Национального банка. LJÎÓ‚ÓÈ ÒÂÌ¸Ó‡Ê ‰ÂÌÂÊÌ˚ı ‚·ÒÚÂÈ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ Á‡ ÔÂËÓ‰ t 1. St = ∆B/P + (Cgt-1•rgt + + Cbt-1•ibt+ NFAt -1•ift)/Pt, где ∆B — изменение денежной базы за период t; Сgt-1 — обязательства Правительства перед Национальным банком на начало периода, в том числе ценнные бумаги Правительства в портфеле Национального бака; Cbt-1 — обязательства банков перед Национальным банком на начало периода; NFAt-1 — чистые иностранные активы Национального банка на начало периода; rgt — средняя доходность по ценным бумагам Правительства за период t; ibt — средневзвешенная процентная ставка по кредитам, выданным банкам; ift — средневзвешенная процентная ставка (доходность) по операциям с иностранными активами Национального банка; Pt — индекс потребительских цен. OCt — операционные расходы Национального банка за период t; Pt — индекс потребительских цен. Или Или 2. St = ∆B/P + (Igt + Ibt + Ft + + Сgt-1(rgt - igt))/Pt, где Igt — процентные доходы по кредитам, выданным Правительству, а также доходы от государственных ценных бумаг в портфеле Национального банка; Ibt — процентные доходы по кредитам, выданным банкам; Ft — доходы от операций с иностранными активами. Для получения чистого сеньоража из валового сеньоража необходимо исключить субсидирование процентных ставок, а также расходы, которые несет Национальный банк в ходе осуществления операций по кредитованию Правительства и банков, операций с наличностью и покупки иностранной валюты, то есть операций, связанных с созданием денежной базы. óËÒÚ˚È ÒÂÌ¸Ó‡Ê ‰ÂÌÂÊÌ˚ı ‚·ÒÚÂÈ êÂÒÔÛ·ÎËÍË Å·ÛÒ¸ Á‡ ÔÂËÓ‰ t ΣOk•ik + 1. St net = NBSt - (Σ + Cgt-1(rgt - igt) + OCt)/Pt, где NBSt — валовой сеньораж денежных властей; ΣOk•ik — сумма обязательств Национального банка, по которым выплачиваются проценты, зафиксированных на начало расчетного периода, перемноженных на соответствующие средневзвешенные процентные ставки за период t; Cgt-1(rgt - igt) — расходы на субсидирование процентных ставок Правительству, где Cgt-1 — требования к Правительству на начало периода t; rgt — средняя рыночная доходность по ценным бумагам Правительства за период t; igt — средневзвешенная фактическая процентная ставка по кредитам Правительству за период t; 2. St net = NBSt - (Et + + Cgt-1 (rgt - igt) + OCt)/Pt, где NBSt — валовой сеньораж денежных властей; Et — процентные расходы Национального банка за период t; OCt — операционные расходы Национального банка за период t. Необходимость использования двух способов расчета обусловлена проблемой доступности статистических данных, необходимых для эмпирической оценки сеньоража. Несмотря на то, что с теоретической точки зрения формулы, использованные для расчета сеньоража, в первом и втором случаях идентичны, с количественной (статистической) точки зрения расчеты с использованием второго подхода более точны. Однако использование наращенных доходов для расчета сеньоража в отечественных условиях затруднено тем, что для составления тождества доходов и расходов, которое можно было бы использовать для расчета сеньоража в Республике Беларусь, необходима перегруппировка доходов и расходов Национального банка, по крайней мере, на уровне балансовых счетов третьего порядка, что требует существенных временных затрат. Хотелось бы отметить, что предложенные в статье методики расчета сеньоража не являются совершенными и окончательными, поэтому автор статьи был бы признателен за конструктивные предложения и замечания по данному вопросу. 7 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé ɉ „‡‡ÌÚËË, Ú‡Ï Ë ËÌ‚ÂÒÚÓ ÄÎÂÍÒÂÈ ÅÄÅàçÄ Насущной проблемой для экономики нашей страны являются острый инвестиционный “голод”, низкая активность отечественного и иностранного капитала. Яркое свидетельство понимания данного факта — разработка и принятие белорусским правительством Национальной программы привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 года (далее — Национальная программа). Исходя из положений указанного документа, огромное значение в стимулировании инвестиционной активности в хозяйственной жизни государства и в целом экономического роста отводится прямым иностранным инвестициям. Так, начиная с 2003 года предусматривается привлечение прямых иностранных инвестиций в основные производственные фонды республики на сумму около 1 млрд долларов США ежегодно, а в период с 2006 по 2010 год — 1—2 млрд долларов США. Таким образом, иностранный капитал в ходе успешного выполнения Национальной программы, по мнению ее разработчиков, должен составить приблизительно одну треть всех инвестиционных ресурсов, направляемых в экономический оборот на территории республики. Учитывая, что за предыдущие десять лет объем накопленных прямых иностранных инвестиций в Беларуси составил, по различным оценкам, от 1,2 до 2 млрд долларов США, для полного выполнения Национальной программы и привлечения столь внушительных финансовых ресурсов изза рубежа необходимо создание особо благоприятного инвестиционного климата в республике. Другими словами, нашей стране предстоит стать одной из наиболее выгодных территорий для притока иностранных капиталовложений в восточноевропейском регионе. É·‚Ì˚È ˝ÍÓÌÓÏËÒÚ ÑÂÔ‡Ú‡ÏÂÌÚ‡ ‚̯̽ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı Ò‚flÁÂÈ ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ ÉÂÓ„ËÈ çéÇàä ÇÂ‰Û˘ËÈ ˝ÍÓÌÓÏËÒÚ ÑÂÔ‡Ú‡ÏÂÌÚ‡ ‚̯̽ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı Ò‚flÁÂÈ ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ 8 Как показывает международный опыт, за счет приватизации перспективных предприятий в топливно-энергетическом комплексе, машиностроении, перерабатывающей отрасли, предприятий естественных монополий возможно значительное увеличение притока иностранных инвестиций и достижение указанных в Национальной программе показателей. Однако при этом всплеск активности иностранных инвесторов может стать краткосрочным и не повлечет вторичного эффекта от первоначальных капиталовложений в период приватизации, не повлияет и на расширение притока финансирования из-за рубежа. Без создания устойчивого конкурентоспособного инвестиционного климата как для отечественных, так и иностранных инвесторов невозможно рассчитывать на массированный приток капиталовложений в наиболее нуждающиеся перерабатывающие отрасли белорусской экономики в долгосрочной перспективе. Именно поэтому огромное значение должно уделяться созданию дополнительных гарантий для крупных иностранных инвесторов, проявляющих долговременный интерес к Беларуси. Одним из таких гарантов могло бы стать Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МИГА, Multilateral Investment Guarantee Agency). Опираясь на правовую систему Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (далее — Агентство), можно создать эффективный сплав национального и многонационального законодательства, существенно поднять свой авторитет в глазах международного экономического сообщества. àÒÚÓËfl ÒÓÁ‰‡ÌËfl Ä„ÂÌÚÒÚ‚‡ Оздоровление и восстановление национальных экономик и всего мирового хозяйства в целом после Второй мировой войны позволило к середине 50-х годов ХХ века крупнейшим компаниям, а также фирмам из стран Западной Европы и США восстановить свои довоенные позиции и выйти в качестве инвесторов за пределы национальных границ на другие рынки, и прежде всего так называемых стран третьего мира. По мере появления (в конце 50-х — начале 60-х годов прошлого века) на политической карте мира на месте бывших колоний и зависимых стран новых независимых государств все большее значение стала приобретать проблема создания эффективных и надежных механизмов гарантий капиталовложений развитых стран в развивающиеся от огромных рисков политического и неэкономического (некоммерческого) характера. Таким образом, родилась новая правовая форма межгосударственного регулирования инвестиционных потоков между заинтересованными государствами — двусторонние соглашения о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций. Первое подобное соглашение было заключено между Федеративной Республикой Германией и Исламской Республикой Пакистан 25 ноября 1959 года. Вместе с тем возрастающий инвестиционный поток между странами потребовал создания многонационального механизма гарантирования иностранных капиталовложений (международная правовая система). В 60-х и 70-х годах прошлого века идея создания многостороннего агентства по гарантиям и страхованию инвестиций неоднократно озвучивалась в Международном банке реконструкции и развития (МБРР), а так- же в других экономических организациях. Так, в 1962 году появился проект Многосторонней системы страхования инвестиций, разработанный МБРР. В 1963 году специалисты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) подготовили предложения по созданию Международной корпорации по гарантиям инвестиций и проект многостороннего международного соглашения о гарантиях и защите инвестиций. В 1966 году в МБРР подготовлен новый проект соглашения о международном агентстве по страхованию инвестиций. Однако консенсуса и положительного решения о создании подобной структуры достигнуто не было. Данные проекты стали достоянием истории. Сказались непреодолимые противоречия между государствами-экспортерами и странами — импортерами капитала. Промышленно развитые государства не желали полностью нести расходы по гарантиям и страхованию иностранных инвесторов, а развивающиеся страны не хотели идти на уступки и на компромиссы своим богатым партнерам по переговорам. Экономический спад и разразившийся острый долговой кризис крупнейших развивающихся государств в начале 80-х годов прошлого века привел к уменьшению (регрессии) потоков прямых иностранных инвестиций в мировой экономике, что подтолкнуло международное сообщество вновь вернуться к обсуждению идеи создания многостороннего агентства. Так, в 1981 году новый Президент МБРР А. Клаусен в своем первом выступлении на ежегодном заседании банка назвал вопрос создания агентства по гарантиям инвестиций одной из наиболее важнейших задач на текущем этапе. Страны — члены МБРР согласились с созданием подобного агентства. В мае 1984 года после подробных исследований, проведенных персоналом МБРР, и обсуждений с исполнительными директорами МБРР был представлен проект документа, регламентирующий основные характеристики многостороннего агентства. Данный проект с учетом изменений, внесенных в него в ходе обсуждения, стал основой проекта основных положений Конвенции об учреждении Многостороннего агент- ства по гарантиям инвестиций, распространенного среди государств — членов МБРР в октябре 1984 года. На его основе проводились консультации с правительствами стран — членов МБРР, в результате которых появился пересмотренный проект Конвенции, распространенный среди правительств государств-членов в марте 1985 года. В октябре этого же года в Сеуле на ежегодном собрании членов Правления МБРР Конвенцию подписали представители 30 развитых и 26 развивающихся стран. Таким образом, Агентство стало еще одним членом группы Всемирного банка, куда, кроме него, также входят Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК) и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС). ñÂÎË Ë Á‡‰‡˜Ë Ä„ÂÌÚÒÚ‚‡ В Конвенции об учреждении Агентства определено, что его задача — стимулировать поток инвестиций в производственных целях между государствами-членами и особенно в развивающиеся страны, дополняя, таким образом, деятельность МБРР, МФК и других международных финансовых учреждений развития. Для достижения этой цели Агентство: а) предоставляет гарантии, включая повторное и совместное страхование от некоммерческих рисков по инвестициям, осуществляемым в какой-либо стране-члене из других государств-членов; б) проводит дополнительную деятельность по оказанию содействия потоку инвестиций в развивающиеся странычлены и между ними; в) пользуется другими дополнительными полномочиями, которые могут потребоваться. Таким образом, Агентство дополняет национальные системы страхования государств-членов, предоставляя услуги в области страхования и перестрахования производственных инвестиционных потоков. Оно предлагает гарантии по следующим видам некоммерческих рисков: ● страхование от неконвертируемости валюты, защищающее 9 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé инвестора от любых действий принимающего правительства по ограничению конвертации прибыли, полученной от инвестированного капитала, и перевода ее за пределы принимающей страны; ● страхование от экспроприации (или аналогичных мер), защищающее инвестора от действий правительства государства, способствующих лишению прав собственности инвестора над своим капиталовложением, контроля над ним или существенного дохода от капиталовложения; ● страхование от нарушения договора, защищающее инвестора от неправомерного нарушения или расторжения договора принимающим правительством и от невозможности добиться исполнения судебного или арбитражного решения по иску об отказе от договора или о его нарушении; ● страхование от войны и гражданских беспорядков, защищающее инвестора от любых военных действий или гражданских беспорядков на территории принимающей страны, а также от других видов некоммерческих рисков по решению Совета директоров Агентства. При этом Совет директоров Агентства не вправе покрыть убытки, если они возникли в силу согласия инвестора, либо отвечать за действия, за которые инвестор должен нести ответственность. Под гарантии Агентства подпадают следующие виды инвестиций: участие в акционерном капитале; среднесрочные и долгосрочные займы, предоставленные акционером своему акционерному обществу либо гарантированные акционером; иные формы среднесрочных и долгосрочных инвестиций, гарантию по которым Совет директоров Агентства сочтет возможным предоставить. После выплаты компенсации владельцу гарантии в соответствии со Статьей 18 Конвенции права или требования, связанные с гарантированными капиталовложениями, уступаются Агентству. Оно, в свою очередь, определяет условия каждого договора о гарантиях с соблюдением правил и положений своего Совета директоров. 10 ÑË̇ÏË͇ ÓÒÚ‡ Необходимость появления такой организации, как Агентство, подтверждает быстрое увеличение количества государств, присоединившихся или находящихся на стадии присоединения к нему (см. таблицу 1). 퇷Îˈ‡ 1 ÉÓ‰˚ 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2001 2002 èÓÎÌ˚ ˜ÎÂÌ˚ çÂÔÓÎÌ˚ ˜ÎÂÌ˚ 58 85 121 134 145 152 154 157 27 30 26 21 17 14 12 12 Как видно из приведенных данных, первая половина 90-х годов прошлого века стала временем массового вступления государств в Агентство. Так, только за период с 1990 по 1994 год количество его стран-членов увеличилось более чем в два раза (с 58 до 121). В 2000 году в Агентство входило уже 152 государства. По данным на 1 июля 2002 года, полными членами этой организации являлись 157 стран, а еще 12 находились в процессе присоединения к нему. Таким образом, за двенадцать лет количество государств — членов Агентства возросло почти в три раза. Несмотря на то, что во второй половине 80-х годов XX века в СССР была официально признана возможность и желательность притока капиталовложений из капиталистических государств в советскую экономику, стать полноправным членом Агентства Советский Союз не смог. Прежде всего потому, что не являлся членом ни Международного валютного фонда (МВФ), ни МБРР, а это одно из условий для вступления в Агентство. Следует отметить, что для большинства советских республик сотрудничество с Агентством стало возможным только с мо- мента обретения политической независимости и вхождения в клуб государств — членов МВФ и МБРР. Первым годом практической работы Агентства стал 1990 финансовый год, а его результатом — четыре обязательства по страхованию в странах, принявших прямые иностранные инвестиции, подпадавшие под его гарантии. В результате было создано дополнительно примерно 2 700 новых рабочих мест и обеспечен приток прямых иностранных инвестиций примерно на 1 млрд долларов США. Через шесть лет (1996 год) количество страховых (перестраховочных, гарантийных) обязательств выросло в 17 раз; приток прямых иностранных инвестиций возрос в 6,6 раза; число новых рабочих мест в принимающих инвестиции государствах увеличилось более чем в 2,6 раза. В 2002 финансовом году Агентство взяло на себя 58 обязательств по гарантиям 33 инвестиционных проектов на общую сумму покрытия в 1,4 млрд долларов США, что позволило иностранным инвесторам произвести капиталовложения на 4,7 млрд долларов США (см. таблицу 2). За двенадцать лет работы Агентство приняло на себя 597 обязательств по страхованию (перестрахованию) и гарантиям на общую сумму финансовых покрытий 11,056 млрд долларов США. Указанные действия и поддержка Агентства позволили иностранным инвесторам и государствамреципиентам осуществить инвестиционные проекты на сумму 45,8 млрд долларов США. За период с 1990 до середины 2002 года услугами Агентства по операциям страхования (перестрахования) и гарантиям воспользовались 82 страны мира. Анализируя деятельность Агентства за прошедшие годы, необходимо отметить, что рост страховых и гарантийных операций достигался благодаря постепенной отработке всех механизмов и процедур практической реализации инвестиционных проектов как со стороны инвесторов и государств, принимающих иностранные инвестиции, так и со стороны самого Агентства. Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé 퇷Îˈ‡ 2 Рост активности операций МИГА Количество гарантий Общая сумма покрытий по взятым обязательствам 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 4 11 21 27 38 54 68 132 59 313 374 372 672 1 0.9 0.6 1.8 1.3 2.3 1997 1998 1999 2000 70 55 72 53 862 614 860 1 425 1 863 6.5 4.7 6.1 5.2 5.5 2001 66 2002 ÇÒÂ„Ó 58 597 2 153 1 357 11 056 (млн долларов США) Приблизительный объем прямых иностранных инвестиций 5.2 4.7 45.8 (млрд долларов США) èÓÎÛ˜ÂÌË „‡‡ÌÚËÈ ÓÚ Ä„ÂÌÚÒÚ‚‡ В соответствии с уставными документами Агентства заявки на получение гарантий по инвестиционным проектам, подаваемые на рассмотрение, подвергаются тщательной проверке на предмет того, насколько они обоснованы с финансовой, экономической и экологической точек зрения. Кроме того, будут ли эти проекты способствовать развитию государства, на территорию которого планируется направить инвестиции. Схематично процесс прохождения предварительной заявки на страхование можно представить следующим образом: Первый этап. Инвестор рассматривает будущий инвестиционный проект и подает предварительную заявку на гарантию (страхование) в Агентство (см. рисунок). В течение двух дней Агентство уведомляет инвестора о регистрации предварительной заявки. Второй этап. Так называемая фаза оценки проекта инвестором. Изучаются реальная выполняемость проекта, ожидаемые риски и доходы, материалы предварительных переговоров. Фаза оценки может продолжаться от нескольких месяцев до многих лет. Третий этап. Рассмотрение и оценка инвестором выбираемого страхования (частное, государственное, непосредственно Агентство и т. д.) по данному инвестиционному проекту. Часто инвесторы на этом этапе отправляют дополнительное (уточненное) заявление на страхование (гарантию) в Агентство (см. рисунок). Тогда в течение 2—4 месяцев оно пересма- тривает (проверяет) принятое заявление и принимает окончательное решение по проекту. Четвертый этап. Инвестор принимает окончательное решение о приобретении (или наоборот) страхового (гарантийного) покрытия (необязательно от Агентства) на инвестиционный проект. На данном этапе от Агентства может прийти официальное предложение застраховать (перестраховать, гарантировать) будущий инвестиционный проект. Пятый этап. Инвестор принимает окончательное решение о реализации своего инвестиционного проекта и подписывает с Агентством контракт на его страхование (гарантирование). Практика показала, что инвесторы часто одновременно принимают решение об участии в проекте и приобретении страхового (гарантийного) покрытия. Поэтому несмотря на то, что в Агентстве регистрируются несколько сотен предварительных заявок на страхование инвестиций в год, окончательные контракты подписываются только на десятки инвестиционных проектов. çÂËÒÔÓθÁÓ‚‡ÌÌ˚ ‚ÓÁÏÓÊÌÓÒÚË В 1992 году Республика Беларусь вступила в МВФ и МБРР, а через несколько месяцев стала полноправным членом Агентства. Однако за прошедшие годы в нашей стране так и не было осуществлено ни одного инвестиционного проекта с участием или при поддержке Агентства. Неиспользование возможностей этой авторитетной международной организации в период острой нехватки инвести- ционных ресурсов является, по крайней мере, недальновидным. В отличие от нашей республики в других государствах Восточной Европы и СНГ активно используют Агентство в качестве солидного гаранта для осуществления крупных инвестиционных проектов. Так, в 1993 году оно впервые поддержало и участвовало в инвестиционном проекте бельгийской компании “Multiserv S.A.” на территории Российской Федерации (установка и эксплуатация оборудования на Магнитогорском металлургическом комбинате); Чешской Республике — инвестиционный проект французской компании “Ciments Francais” (производство и продажа высококачественных строительных материалов), а также в Польше — проекты американской компании “International Paper Investments” (производство и продажа бумаги) и норвежской “Ringnes A.S.” (производство прохладительных напитков). В 1994 году Агентство оказало содействие инвестициям голландского банковского консорциума АВN-AMRO в Казахстане и Венгрии, швейцарской компании “Zentraquip AG” в Болгарии, совместному англо-немецкому инвестиционному проекту по производству электронного оборудования в Чехии, а также выдало гарантии на осуществление крупного проекта американской компании “Newmont Mining Corporation” по разработке добычи золота в Узбекистане. В большинстве инвестиционных проектов, осуществляемых в странах с переходной экономикой, видами рисков, покрываемых Агентством, являлись возможные ограничения на перевод валюты, экспроприация или аналогичные меры, угроза 11 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé êËÒÛÌÓÍ Инвестор Фаза определения будущего инвестиционного проекта Фаза оценки проекта* ➩ (возможные риски и прибыль, ➩ а также предварительные переговоры по проекту) Предварительное заявление на получение гарантии Агентство Предварительная оценка выбора страховщика (гаранта): ➩ • частный; • государственный; • Агентство Возможно уточненное заявление на получение гарантии Извещение о регистрации в Агентстве инвестора и предварительного заявления (в течение двух дней) Окончательное решение о приобретении (покупке) гарантии Официальное предложение на получение гарантии ➩ Окончательное решение об осуществлении инвестиционного проекта ** Приобретение (покупка) гарантии Процесс проверки инвестиционного проекта, выполняемый Агентством (от двух до четырех месяцев) * Указанная фаза может длиться от нескольких месяцев до многих лет. ** Окончательное решение об инвестировании и приобретении (покупке) гарантии часто принимается одновременно. войны и гражданских беспорядков. В то же время необходимо отметить, что общее состояние инвестиционного климата в некоторых государствах Восточной Европы (Чехия, Словакия, а также со второй половины 90-х годов прошлого века — Венгрия, Польша и Хорватия) позволяло иностранным инвесторам обращаться за поддержкой в Агентство или от одного, или от двух видов риска (возможные ограничения на перевод валюты и/или угроза экспроприации). Во второй половине 90-х годов ХХ века и первые годы наступившего столетия Агентство значительно расширило спектр оказываемых услуг по поддержке и гарантированию осуществления инвестиционных проектов в различных секторах экономики в странах Восточной Европы и СНГ. Так, были выданы гарантии в банковском и финансовом секторах (Россия, Болгария, Венгрия, Румыния, Босния и Герцеговина, Чехия, Словакия, Хорватия, Албания, Украина); в агропромышленном комплексе, пищевой промышленности и производстве напитков (Россия, Польша, Чехия, Кыргыз- 12 стан, Казахстан, Румыния, Туркменистан и другие); в строительной отрасли (Чехия, Польша, Македония, Болгария); в электротехнической отрасли (Чехия, Молдова); на создание и развитие систем мобильной связи и телекоммуникаций (Азербайджан, Казахстан, Болгария) и многие другие проекты (см. таблицу 3). С учетом своих уставных целей Агентство активно содействует в поддержке инвестиционных потоков “в развивающиеся страны-члены и между ними”. Так, в 1996 году были выданы гарантии турецкой компании “Efes Sinai Yatirim Ve Ticaret” на осуществление двух инвестиционных проектов в Кыргызстане и Казахстане. В соответствии с этими проектами на территории этих государств были построены современные предприятия по производству безалкогольных напитков. В 2002 году Агентство оказало поддержку словенской фирме “Slovene Export Corporation” в инвестициях на территории Боснии и Герцеговины. В целом если сравнить портфель гарантий, предоставленных Агентством во всем мире и странах с переходной экономикой по секторам экономики, то можно отметить, что в государствах Восточной Европы и СНГ оно выдает больше гарантий на осуществление капиталовложений в финансовый и банковский секторы, в агропромышленный комплекс, производство продуктов питания и напитков (см. таблицу 4). Как показывает практика, для многих крупных инвесторов осуществление инвестиций в финансовый сектор является первым шагом по проникновению и освоению нового рынка. По мере формирования стабильной и устойчивой рыночной среды, укрепления правовой системы происходит переориентация капиталовложений из финансового в реальный сектор экономики. Таким образом, в свете интеграционных процессов, происходящих в Европе и мире, в некоторых быстроразвивающихся странах Восточной Европы (Чехия, Польша, Словения, Венгрия, Словакия, Хорватия) в дальнейшем можно ожидать роста операций Агентства по предоставлению гарантий именно в сфере производства. Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé 퇷Îˈ‡ 3 Некоторые инвестиционные проекты, поддержанные Агентством в странах Восточной Европы и СНГ ÉÓÒÛ‰‡ÒÚ‚Ó — ˆËÔËÂÌÚ Í‡ÔËڇ· àÌÓÒÚ‡ÌÌ˚È ËÌ‚ÂÒÚÓ, ÔÓÎۘ˂¯ËÈ „‡‡ÌÚ˲ Ä„ÂÌÚÒÚ‚‡ ëڇ̇ — ËÏÔÓÚ ͇ÔËڇ· ëÙÂ˚ ˝ÍÓÌÓÏËÍË Çˉ˚ ËÒÍÓ‚, ÓÚ ÍÓÚÓ˚ı ·˚ÎË ÔÓÎÛ˜ÂÌ˚ „‡‡ÌÚËË Ä„ÂÌÚÒÚ‚‡ 1993 год Россия Чехия Польша металлургическая (производство стали) производство и продажа строительных материалов AVX Corporation Великобритания/ производство электроники Германия International Paper Investments США производство бумаги (IPI) Ringnes A.S. Норвегия производство безалкогольных напитков Болгария Zentraquip AG Швейцария Узбекистан Newmont Mining Corporation США Чехия Венгрия AVX Ltd. / AVX Elektronisсhe Bauelemente ABN-AMRO Bank Великобритания/ производство компонентов для Германия электронного оборудования Нидерланды финансовая Казахстан ABN-AMRO Bank Нидерланды Чехия Польша Multiserv S.A. Ciments Francais Бельгия Франция война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки 1994 год продажа и обслуживание тяжелой строительной техники добыча золота перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки экспроприация, война и гражданские беспорядки война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки финансовая 1995 год Чехия Westvaco Corporation США Болгария Banque Nationale de Paris (BNP) Internationale Nederlanden Bank, N.V. Newmont Gold Company/ Newmont (Uzbekistan) Ltd. Франция производство бумаги и упаковки для пищевой промышленности финансовая Нидерланды финансовая США/Кипр добыча золота Словакия Узбекистан экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация экспроприация, война и гражданские беспорядки 1996 год Россия Россия Россия Cadbury Schweppes P.L.c./ Silbury Enterprises, Ltd. Alimenta, S.p.A./CAS, S.p.A. Великобритания/ производство продуктов питания Канада (кондитерские изделия) Италия производство продуктов питания (переработка фруктов, производство соков) Нидерланды финансовая экспроприация, война и гражданские беспорядки экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация Канада экспроприация, война и гражданские беспорядки экспроприация, война Кыргызстан Internationale Nederlanden Bank, N.V. Cameco Corporation Кыргызстан Efes Sinai Yatirim Ve Ticaret, A.S. Турция Казахстан Болгария Болгария Венгрия добыча и переработка золота производство и продажа безалкогольных напитков Efes Sinai Yatirim Ve Ticaret, A.S. Турция производство и продажа безалкогольных напитков Rover Overseas Holdings Великобритания/ сборка и продажа автомобилей и Limited/ Rover Exports Ltd. Германия автомобильной техники Internationale Nederlanden Нидерланды финансовая Bank, N.V. UBR/Universal Automotive США металлургическая (сталелитейная) Industries, Inc. 13 экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé 퇷Îˈ‡ 3 (ÔÓ‰ÓÎÊÂÌËÂ) Венгрия Словакия Польша Польша Internationale Nederlanden Bank, N.V. Internationale Nederlanden Bank, N.V. ABN-AMRO Bank Internationale Nederlanden Bank, N.V. Нидерланды финансовая перевод валюты, экспроприация Нидерланды финансовая перевод валюты, экспроприация Нидерланды Нидерланды финансовая финансовая перевод валюты, экспроприация перевод валюты, экспроприация 1998 год Чехия Кыргызстан El Paso Energy International Company Italian Technology & Innovations S.r.L. США США Турция производство и распределение электроэнергии переработка грузов и сервисное обслуживание в международном аэропорту “Манас” производство строительных материалов и арматуры, а также производство окон, дверей и стекол производство и продажа безалкогольных напитков производство и продажа безалкогольных напитков финансовая финансовая Италия Польша Mercurat Beteiligungs Gmbh Германия Румыния Efes Breweries International, B.V. Efes Breweries International, B.V. Citibank, N.A. Kocbank, A.S. Нидерланды Россия Россия Азербайджан Россия Нидерланды Banque Nationale de Paris (BNP) Ukrainian Investment Fund Limited Франция финансовая Багамские острова финансовая Албания Ge.Por.Tur. s.a.s. Италия Армения Греция Турция/ Германия Австрия развитие мобильной связи и телекоммуникаций финансовая (лизинговые услуги) Австрия Австрия финансовая финансовая Кипр Греция производство и продажа цемента финансовая Россия Commercial Bank of Greece S.A. Azertel A.S./ Bank Kreiss AG/ Pamukbank T.A.S. Bank Austria Creditanstalt Leasing GmbH (BACAL) Hypo Alpe-Adria-Bank AG Bank Austria Creditanstalt Leasing Real Estate S.R.O. (BACLRE) Balkcem Limited (Balkcem) Commercial Bank of Greece S.A. Kinam Gold Inc. развитие туризма (в том числе инфраструктуры для туризма) финансовая США Россия Louis Dreyfus Negoce S.A. Франция Россия Louis Dreyfus Negoce S.A. Франция Россия Канада/ Великобритания Россия New Arian Resources Corporation/ Standard Bank London Limited Rabobank International добыча и переработка золота, серебра производство, переработка и продажа сельскохозяйственной продукции производство, переработка и продажа сельскохозяйственной продукции добыча и переработка золота, серебра Туркменистан EFES Sinai Yatirim Holdings A.S. Турция Украина перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки 2000 год Азербайджан Хорватия Хорватия Чехия Македония Молдова 14 Нидерланды финансовая производство и продажа безалкогольных напитков экспроприация перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация перевод валюты война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты (исключая риски по конвертации), экспроприация экспроприация, война и гражданские беспорядки Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé 퇷Îˈ‡ 3 (ÓÍÓ̘‡ÌËÂ) 2001 год Албания Commercial Bank of Greece S.A. International Dialysis Centers В.V. Греция финансовая Нидерланды здравоохранение и медицинское оборудование Hypo Alpe-Adria-Bank AG Австрия финансовая Osterreichische Volksbanken AG Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG Fintur Holdings B.V./ Pamukbank T.A.S. Union Fenosa Internacional S.A. Австрия финансовая Австрия финансовая Нидерланды/ Турция Испания развитие мобильной связи и телекоммуникаций производство и поставка электроэнергии Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG Osterreichische Volksbanken AG Австрия финансовая Австрия финансовая Россия Victory Oil B.V. Нидерланды Россия Louis Dreyfus Negoce S.A. Франция Словакия Mario Boselli Yarns S.p.A. Италия добыча и переработка нефти и газа, поставка оборудования для ТЭК производство, переработка и продажа сельскохозяйственной продукции (пшеница, подсолнечное масло) производство и продажа синтетических нитей и пряжи Босния и Герцеговина Босния и Герцеговина Босния и Герцеговина Босния и Герцеговина Болгария Хорватия Казахстан Hypo Alpe-Adria-Bank AG Австрия финансовая Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG Slovene Export Corporation Австрия финансовая перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация Словения финансовая перевод валюты, экспроприация Slovene Export Corporation Словения предоставление услуг для экспортеров перевод валюты, экспроприация The AES Corporation Hypo Alpe-Adria-Bank AG EFES Breweries International, B.V. ITI SRL, MCC S.p.A. США Австрия Нидерланды/ Турция Италия развитие инфраструктуры финансовая производство и продажа безалкогольных напитков развитие сферы услуг Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG Raffeisenlandesbank Steiermark GmbH Sungrain S.A. Австрия финансовая перевод валюты, экспроприация перевод валюты, экспроприация перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки экспроприация Австрия финансовая Австрия финансовая Швейцария производство, переработка и продажа сельскохозяйственной продукции финансовая Босния и Герцеговина Босния и Герцеговина Босния и Герцеговина Босния и Герцеговина Казахстан Молдова Румыния Румыния перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки экспроприация, нарушение договора, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки, нарушение договора экспроприация перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки, нарушение договора перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация 2002 год Кыргызстан Румыния Россия Россия Россия Украина Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG Австрия 15 перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки перевод валюты, экспроприация, война и гражданские беспорядки Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé 퇷Îˈ‡ 4 Портфель гарантий Агентства по секторам экономики во всех странах мира, % ëÂÍÚÓ˚ Инфраструктура Финансовый Промышленный Горнодобывающий Нефтегазовый Услуг Туризм Сельскохозяйственный 1998 1999 2000 2001 2002 19 38 20 15 3 0 3 2 19 42 15 13 3 5 2 1 29 34 12 12 2 8 2 1 29 36 9 9 5 6 2 4 36 35 9 8 4 4 2 2 Как отмечалось выше, несмотря на высокую активность большинства государств с переходной экономикой, Беларусь пока не осуществила ни одного инвестиционного проекта с участием Агентства. Возникает вопрос: почему в условиях острого инвестиционного “голода” в нашей республике сложилась такая парадоксальная ситуация? В конце ноября 2001 года Республику Беларусь посетил вицепрезидент и главный финансовый управляющий Агентства Ангус Скримжа. После проведенных в Совете Министров Республики Беларусь, министерствах экономики, иностранных дел и Союзе предпринимателей переговоров А.Скримжа заявил о том, что Агентство пока не готово страховать риски иностранных инвесторов в республике. По его мнению, “только осуществление белорусским правительством реформ в сфере регулирования прав собственности, а также ценообразования, налогообложения позволит Агентству присоединиться к процессу привлечения зарубежных инвестиций в страну. Принципиальным условием является четкое регулирование процесса передачи прав распоряжения землей и основными фондами. Этот первый этап реформ может быть осуществлен при поддержке Всемирного банка и его подразделения — Международной финансовой корпорации. Вторым этапом в привлечении иностранных инвестиций должно стать широкое информирование международного эконо- 16 мического сообщества о произошедших изменениях. На третьем этапе в стране необходимо успешно осуществить несколько крупных инвестиционных проектов с участием иностранного капитала, которые послужат примером для других зарубежных инвесторов. Агентство готово своими действиями поддержать шаги, которые правительство Беларуси будет предпринимать на втором и третьем этапах”. Вполне возможно, что в настоящее время по тем или иным причинам невозможно получить гарантийные обязательства от Агентства на инвестиционные проекты, осуществляемые на территории Беларуси. Однако удивляют пассивность и неумение республики налаживать взаимовыгодные связи в сфере получения методической, консультативной, правовой, экспертной помощи со стороны соответствующих подразделений Агентства и других международных организаций, специализирующихся на предоставлении такой помощи. Большую практическую помощь Беларусь могла бы получить от специализированного подразделения Агентства — Департамента по инвестиционной политике и консультативным услугам. Он оказывает широкий спектр услуг по организации и проведению круглых столов, конференций (вопросы привлечения прямых иностранных инвестиций), в разработке соответствующих государственных программ (привлечение иностранных инвестиций), а также в экспертизе проектов документов. Кроме того, осуществляет информационную поддержку за пределами страны, методическую и организационную помощь национальным агентствам по привлечению инвестиций (или другим ответственным государственным органам), в улучшении статистической отчетности, регулярно осуществляет программы повышения квалификации руководящих кадров, проводит специальные сравнительные исследования проблем привлечения иностранных инвестиций в различных регионах. В 2002 году Департаментом по инвестиционной политике и консультативным услугам было осуществлено 39 проектов в более чем 27 странах мира. В государствах Восточной Европы и СНГ реализовано четыре проекта (в Албании, Армении — два и Югославии). То есть заинтересованность в таком сотрудничестве проявляют прежде всего страны, имеющие скромные показатели притока иностранных капиталовложений и желающие улучшить свой инвестиционный климат. Республика Беларусь должна извлекать необходимые уроки из международного опыта и использовать предоставляющиеся возможности. Более того, активное налаживание взаимодействия с Агентством в указанной сфере даст ей возможность выйти на взаимовыгодное сотрудничество с другой не менее важной организацией — Консультативной службой по иностранным инвестициям (далее — КСИИ; Foreign Investment Advisory Service). Эта структура — совместный проект Агентства, МФК и МБРР. Хотя КСИИ и работает под патронажем и содействием данных организаций, она является автономной в своей практической деятельности и успешно дополняет работу Агентства и МФК. С момента создания (в 1985 году) КСИИ оказала помощь более чем 120 государствам мира. При этом особо необходимо подчеркнуть, что многие страны, исходя из своих желаний по улучшению элементов экономической и инвестиционной политики, обращались за помощью в КСИИ многократно. Рассмотрим краткий перечень тем, предлагаемых для исследования подразделениями КСИИ. 1. Общее состояние экономики и инвестиционного климата: сте- Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé пень государственного вмешательства в экономику, ограничения в переводе капитала и дивидендов (доходов), налоговая система, общая характеристика и эффективность действующей правовой системы, доступ иностранных инвесторов к приобретению и управлению национальных (местных) компаний, возможность доступа иностранных инвесторов к земле, местным технологиям, рабочей силе и т. д. 2. Правовая система и государственное регулирование: исследование национальной правовой системы и государственного регулирования, рекомендации в области ограничительных процедур для иностранных инвестиций, ограничения в покупке (приобретении доли) местных компаний, конвертируемость валюты, доступ к приобретению земли и недвижимости, степень защиты местным законодательством и международными соглашениями иностранных инвестиций. 3. Административные ограничения и барьеры (исследование и помощь правительствам в снижении административных барьеров и ограничений, а также выработка практических рекомендаций по их устранению). 4. Инвестиционные льготы (анализ действующих льгот и по- ощрений, выработка рекомендаций по повышению их эффективности). 5. Стимулирование и поощрение инвестиций — помощь и рекомендации государственным органам (национальным инвестиционным агентствам) в составлении инвестиционной стратегии и программ, эффективно стимулирующих и поощряющих иностранные инвестиции в наиболее нуждающихся отраслях и сферах экономики. Эти инвестиционные программы могут быть разработаны как на центральном, так и на местном (региональном) уровне. 6. Исследование вопросов взаимоотношений иностранных инвесторов, местных компаний и фирм (выработка рекомендаций по улучшению бизнес-контактов и связей между ними). 7. Исследование вопросов по ведению статистического учета притока прямых иностранных инвестиций, формирование эффективной и современной информационной системы, потоков информации (например, статистическая информация по влиянию прямых иностранных инвестиций на рынок рабочей силы, экспортный потенциал, повышение конкуренции на национальном рынке страны-реципиента и другие). 8. Помощь в координации и повышении эффективности усилий в области привлечения производительных иностранных инвестиций со стороны специализированных международных организаций (FIAS, UNCTAD, MIGA, UNIDO, WAIPA). С конца 80-х годов XX века государства Восточной Европы, а затем и СНГ активно начали сотрудничать с КСИИ. Наличие квалифицированной и многосторонней помощи со стороны соответствующих структур КСИИ и Агентства позволяет многим странам приводить свое законодательство, экономические механизмы и инструментарий, роль и деятельность заинтересованных государственных органов, инфраструктуру к общепринятым нормам, что оказывает огромное положительное влияние на приток иностранных инвестиций. В таблице 5 приведены примеры некоторых исследований, проведенных КСИИ в странах Восточной Европы и СНГ за последние пять лет. Многие государства обращаются в КСИИ за помощью в исследовании следующих основных факторов своей экономической и инвестиционной политики: законодательство, общее состояние экономики и инвестиционного климата, а также административные ограничения и барьеры. В последние 퇷Îˈ‡ 5 Исследования, проведенные Консультативной службой по иностранным инвестициям в государствах Восточной Европы и СНГ ëڇ̇ ç‡Á‚‡ÌË ÔÓÂÍÚÓ‚ äëàà Босния и Герцеговина Хорватия Институциональные основы Эстония Стратегия содействия Грузия Институциональные основы Венгрия Институциональные основы Казахстан Общее состояние экономики и инвестиционного климата Инвестиционная политика: законодательство Кыргызстан Инвестиционная политика: законодательство ÇÓÔÓÒ˚, ËÒÒΉÛÂÏ˚ ‚ ‡Ï͇ı ÔÓÂÍÚÓ‚ äëàà 1998 год Помощь в подготовке Закона о политике в области иностранных инвестиций Помощь Агентству по содействию инвестиций в подготовке Программы дальнейшего стимулирования и содействия инвестициям Помощь правительству страны в разработке национальной Стратегии содействия инвестициям и принятии конкретных мероприятий к повышению ее конкурентоспособности в области экспортной политики и привлечения прямых иностранных инвестиций Помощь национальному Центру по инвестициям в подготовке программы содействия инвестициям Помощь в разработке Программы взаимодействия иностранных инвесторов и местных компаний; подготовка отчета по опыту других государств для корректировки местного законодательства, улучшению финансов и содействию иностранным инвестициям Подготовка обзора о существующем инвестиционном климате Подготовка комментариев по проектам законов об иностранных инвестициях и экономических зонах 17 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé 퇷Îˈ‡ 5 (ÔÓ‰ÓÎÊÂÌËÂ) Румыния Румыния Инвестиционная политика: законодательство Общее состояние экономики и инвестиционного климата Россия Инвестиционная политика: законодательство Словения Инфраструктура Украина Инвестиционная политика: законодательство Армения Инвестиционная политика: законодательство Армения Болгария Общее состояние экономики и инвестиционного климата Инвестиционная политика: законодательство Болгария Болгария Хорватия Инвестиционная политика Поощрения и льготы Стратегия содействия Чехия Общее состояние экономики и инвестиционного климата Институциональные основы Венгрия Кыргызстан Кыргызстан Кыргызстан Латвия Литва Македония Молдова Россия Общее состояние экономики и инвестиционного климата Инвестиционная политика: законодательство Инвестиционная политика: законодательство Административные ограничения и барьеры Инвестиционная политика: законодательство Общее состояние экономики и инвестиционного климата Общее состояние экономики и инвестиционного климата Инвестиционная политика Словения Инвестиционная политика: содействие иностранным инвестициям Армения Инвестиционная политика: законодательство Босния и Герцеговина Болгария Институциональные основы Чехия Литва Взаимоотношения прямых иностранных инвестиций и местных компаний Административные ограничения и барьеры Македония Инвестиционная политика: законодательство Молдова Инвестиционная политика Румыния Поощрения и льготы Россия Словакия Инвестиционная политика: законодательство Инвестиционная политика: законодательство Словения Административные ограничения и барьеры Административные ограничения и барьеры 18 Подготовка обзора по проекту Закона о содействии инвестициям Помощь правительству в определении путей повышения конкурентоспособности страны для иностранных инвесторов, особенно в таких областях, как финансовая система, приобретение земли, коммунальные услуги и участие в процессе приватизации Проведение анализа предложенных поправок к Закону об иностранных инвестициях и новому Закону о лицензировании Помощь правительству в оценке инвестиционного климата в сфере электричества, телекоммуникаций, транспорта, водоснабжения Подготовка комментариев по проекту Закона об инвестиционных льготах и поощрениях, предоставляемых иностранным инвесторам 1999 год Обзор действующего в стране законодательства по прямым иностранным инвестициям Исследование общего восприятия государства иностранным инвестором Помощь в составлении обзора по законодательству в области арбитража и контрактного права Помощь в реализации политики независимого арбитража (третейского суда) Обзор действующих в стране инвестиционных льгот и поощрений Оказание финансовой помощи для проведения круглого стола по содействию притоку инвестиций в страну как части центральноевропейской инициативы Подготовка подробного отчета об инвестиционном климате Исследование возможности создания и формирования фондов в агентствах по содействию инвестициям Оценка перспектив улучшения инвестиционного климата для иностранных инвестиций Обзор проектов законов по иностранным инвестициям Практическая помощь по улучшению институциональных основ для иностранных инвестиций, рекомендованных в предыдущем отчете КСИИ Изучение административных ограничений и барьеров на пути иностранных инвестиций Обзор проекта Закона об иностранных инвестициях Подготовка отчета о существующем инвестиционном климате в стране Подготовка отчета о существующем инвестиционном климате в государстве Изучение взаимосвязей между процессом вступления страны в ВТО и притоком прямых иностранных инвестиций Подготовка обзора о действующей политике в области прямых иностранных инвестиций и возможность дальнейшего содействия иностранным инвестициям 2000 год Обзор инвестиционного законодательства и подготовка методических рекомендаций по его улучшению Помощь и рекомендации по созданию Агентства по содействию иностранным инвестициям Помощь правительству в определении первоочередных изменений в процедуре осуществления инвестиций для содействия притоку частных инвестиций Подготовка предложений к Программе содействия взаимоотношений между иностранными инвесторами и местными компаниями Исследование административных ограничений и барьеров на пути привлечения иностранных инвестиций Помощь правительству в реформировании правовой системы, которая была рекомендована в предыдущем отчете КСИИ Обзор по проекту Стратегии инвестиционной политики, подготовленному Министерством экономики и реформ для обсуждения в парламенте Обзор существующих инвестиционных льгот с целью выработки предложений по повышению эффективности налога на корпорации и политике предоставления льгот инвесторам Обзор Закона об иностранных инвестициях Обзор действующего в стране налогового законодательства, государственного регулирования и законодательства о прямых иностранных инвестициях Исследование административных ограничений на пути привлечения инвестиций Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÄäíìÄãúçé 퇷Îˈ‡ 5 (ÓÍÓ̘‡ÌËÂ) Албания Армения Босния и Герцеговина Общее состояние экономики и инвестиционного климата Институциональные основы Административные ограничения и барьеры Хорватия Хорватия Административные ограничения и барьеры Поощрения и льготы Кыргызстан Румыния Инвестиционная политика: законодательство Административные ограничения и барьеры Россия Административные ограничения и барьеры Словакия Административные ограничения и барьеры Югославия Инвестиционная политика: законодательство Албания Инвестиционная политика: законодательство Азербайджан Общее состояние экономики и инвестиционного климата Грузия Административные ограничения и барьеры Казахстан Административные ограничения и барьеры Латвия Румыния Россия Административные ограничения и барьеры Поощрения и льготы Административные ограничения и барьеры Россия Югославия Административные ограничения и барьеры Общее состояние экономики и инвестиционного климата годы резко возросло количество исследований по последнему из перечисленных факторов, что является ярким свидетельством важности данного вопроса для правительств стран с переходной экономикой. Большую активность в сотрудничестве с КСИИ проявляют и государства бывшего Советского Союза. Так, только в 1999 году было осуществлено три исследовательских проекта в Кыргызской Республике. В 2002 году сразу два 2001 год Исследование инвестиционного климата и приоритетных сфер экономики для проведения реформ (рекомендации по подготовке Концепции по привлечению инвестиций) Развитие институциональных основ для стимулирования иностранных инвестиций Исследование административных ограничений и обзор рекомендаций по экономическому законодательству в части устранения барьеров в реализации инвестиционных проектов Исследование возможностей уменьшения административных ограничений Подготовка отчета для правительства по реформе налоговой системы и налоговых льгот для стимулирования привлечения прямых иностранных инвестиций Подготовка краткого обзора по проекту нового Закона об инвестициях Исследование административных ограничений по устранению барьеров в реализации инвестиционных проектов Исследование административных ограничений для привлечения инвестиций в четырех российских регионах: Новгородской области, Санкт-Петербурге, Ленинградской, Свердловской и Томской областях (рекомендации по их устранению) Исследование административных ограничений в части устранения барьеров в реализации инвестиционных проектов Обзор Закона об иностранных инвестициях и подготовка методических рекомендаций по разработке нового проекта Закона об иностранных инвестициях 2002 год Исследования и рекомендации по улучшению правовых основ для стимулирования инвестиций Оценка инвестиционного климата от политики, правовых условий и государственного регулирования до институциональных изменений Исследование административных барьеров на пути привлечения иностранных инвестиций для представления Президенту Грузии и Комиссии по инвестициям при Президенте Грузии Исследование финансовых затрат и временных задержек до начала осуществления работы иностранного инвестора в стране Методическая помощь по снижению административных ограничений для инвесторов Исследование и методическая помощь в выработке инвестиционных поощрений и льгот Подготовка методических рекомендаций для дальнейшего изучения существующих в стране административных ограничений и барьеров Методическая помощь по снижению административных ограничений для инвесторов Проведение подробного исследования правовой системы, государственного регулирования и институциональных основ для прямых иностранных инвестиций проекта реализовано при поддержке КСИИ в Российской Федерации, в том числе один осуществлен непосредственно в российских регионах: Санкт-Петербурге, Новгородской, Ленинградской, Свердловской и Томской областях. С сожалением приходится констатировать, что Беларусь и в данном вопросе не проявляет свою активность. Вряд ли излишняя “скромность” идет на пользу республике, тем более что в мировой практике известны случаи, когда с КСИИ сотрудничали государства, которые не являлись даже членами международных финансовых организаций. Нашей стране, несмотря на пока еще далекие от идеала отношения с МБРР и МВФ, не стоит пренебрегать возможной помощью, а наоборот, необходимо учиться налаживать контакты со всеми, кто может помочь ей стать экономически сильной и процветающей державой. Источники: 1. Национальная программа привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 года. 2. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий) М.: Юридическая фирма “Контракт”, “Инфра-М”, 2001. С. 50—54. 3. Международно-правовые основы иностранных инвестиций в России. Сборник нормативных актов и документов. — М.: Юридическая литература, 1995. С. 197—276. 4. Костюнина Г.М., Ливенцев Н.Н. Международная практика регулирования иностранных инвестиций: Учеб. пособие. — М.: Анкил, 2001. С. 105—113. 5. MIGA Annual Reports. Washington, D.C. 1993—1996; 1998; 2000—2002. 6. НЭГ. 2001. № 91 (514). 19 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ëÇÖÜàå ÉãÄáéå ê˚ÌÓÍ ÍÓÔÓ‡ÚË‚Ì˚ı Ó·ÎË„‡ˆËÈ: ÔÓ·ÎÂÏ˚ Ë ÔÂÒÔÂÍÚË‚˚ Ä̇ÒÚ‡ÒËfl ãìáÉàçÄ Одним из основных элементов, характеризующих развитую рыночную экономику, является наличие рынка корпоративных ценных бумаг, и в частности рынка корпоративных облигаций. Для достижения быстрого экономического роста в условиях ускорения экономических интеграционных процессов с Российской Федерацией и другими государствами необходимость его становления возникла и в Республике Беларусь. Попытаемся раскрыть особенности корпоративных облигаций, их преимущества перед другими финансовыми инструментами и определить факторы, способствующие или сдерживающие развитие данного рынка. ëÚÛ‰ÂÌÚ͇ Ù‡ÍÛθÚÂÚ‡ ÙË̇ÌÒÓ‚ Ë ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓ„Ó ‰Â· ÅÉùì éÒÓ·ÂÌÌÓÒÚË Ë ÔÂËÏÛ˘ÂÒÚ‚‡ Ó·ÎË„‡ˆËÓÌÌ˚ı Á‡ÈÏÓ‚ Хозяйствующим субъектам для эффективного функционирования в условиях жесткой рыночной конкуренции необходимо иметь немалые финансовые ресурсы. При плановой экономике предприятия получали основную финансовую поддержку от государства. В условиях рынка они вынуждены привлекать средства из других источников, и одним из них является прибыль предприятия. Но при осуществлении крупных инвестиционных проектов ее размера часто бывает недостаточно. В связи с этим субъекты хозяйствования обращаются за дополнительными средствами на рынок капиталов. При поиске инвестиционных ресурсов любой хозяйствующий субъект стремится достичь следующих целей: — привлечь относительно дешевые средства; — диверсифицировать источники заемных средств; 20 — получить инвестиционный займ в необходимом объеме; — не потерять контроль за капиталом; — приобрести ресурсы с минимальным обеспечением или вообще без него. Традиционно рассматриваются две возможности получения дополнительных средств субъектами хозяйствования: банковский кредит и дополнительный выпуск акций. Однако в последние десятилетия наибольшее развитие получил займ на основе выпуска корпоративных облигаций. Главным отличием и преимуществом облигационного займа по сравнению с банковским кредитом является участие в нем широкого круга инвесторов. Через облигационный займ предприятие обеспечивает себе доступ к различным инвестиционным ресурсам, что снижает стоимость займов. Кроме того, при выпуске облигаций предприятие получает публичную кредитную историю, которую оно не может сформировать, работая с одним банком по кредитному договору. Когда заемщик — эмитент облигации — своевременно осуществляет выплату купонных доходов, а также в полном объеме исполняет прочие обязательства, инвесторы повышают оценку надежности такого эмитента и требуют от него меньшую плату за риск. Как следствие, уменьшаются затраты по обслуживанию долга и увеличиваются сроки заимствований. Доходность корпоративных облигаций на 2—3% ниже, чем ставки по банковским кредитам, в то же время она на 4—6% превышает доходность по государственным ценным бумагам. Сравнивая облигационные займы и банковские кредиты, необходимо иметь в виду и тот факт, что банковские кредиты, как правило, не носят долгосрочного характера. На рынке корпоративных облигаций, напротив, существуют инвесторы (негосударственные пенсионные фонды, страховые компании), которые предпочитают вкладывать средства на длительный срок. Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ëÇÖÜàå ÉãÄáéå Помимо вышеперечисленных преимуществ облигационных займов перед банковским кредитом можно отметить и их привлекательность по сравнению с выпуском акций. Прежде всего это связано с возможностью привлекать инвестиционные ресурсы без разрыва прав собственности. В законодательствах многих стран имеются налоговые льготы, то есть возможность отнесения эмитентом расходов по выплате процентов на себестоимость продукции, а также уменьшение налогооблагаемой прибыли предприятий на сумму погашения облигационного выпуска. И, наконец, успешное развитие рынка корпоративных облигаций оказывает положительное влияние на развитие рынка акций. Дело в том, что на практике крупные корпорации нередко использовали выпуск облигаций и связанное с этим повышение транспорентности компании в качестве факторов, повышающих интерес инвесторов к собственным акциям, обращающимся на рынке, либо как подготовительный этап к осуществлению дополнительной эмиссии акций. ê‡Á‚ËÚË ÓÒÒËÈÒÍÓ„Ó ˚Ì͇ ÍÓÔÓ‡ÚË‚Ì˚ı Ó·ÎË„‡ˆËÈ Целесообразно более подробно остановиться на рассмотрении данного сегмента финансового рынка Российской Федерации. Сравнительный анализ поможет найти причины отсутствия рынка корпоративных облигаций в Беларуси, а также раскроет преимущества данного вида ценных бумаг. В России 2001 год ознаменовался как период активизации развития рынка корпоративных облигаций. Рынок, который в 2000 году практически не существовал, в 2001 году стал активно развиваться, и многие российские компании использовали его как источник финансирования, альтернативный банковским кредитам. В то же время в 2001—2002 годах 95% от общего числа инвесторов составляли коммерческие банки. Основной причиной такой ситуации является отсутствие в 1 Российской Федерации развитой системы институциональных инвесторов (пенсионных и инвестиционных фондов, трастовых и страховых компаний и других). Объем размещенных на рынке выпусков превысил 60 млрд рублей, и многие компании заявили о своей готовности в скором времени выйти на рынок ценных бумаг в качестве эмитентов облигаций. Основными причинами, приведшими к оживлению данного рынка, стали: — рост деловой активности в результате восстановления экономики после кризиса 1998 года; — исполнение бюджета с профицитом и постоянный рост положительного сальдо платежного баланса; — сокращение доли рынка государственных ценных бумаг; — рост банковского капитала; — увеличение банковских вложений в национальную экономику в связи с падением в 2002 году доходности активов на внешних финансовых рынках; — улучшение финансового состояния предприятий и одновременно их возросшая потребность в инвестиционных ресурсах. Однако несмотря на значительное оживление данного сегмента рынка ценных бумаг, его доля в общем объеме все еще очень мала. Это связано с неразвитостью сектора институциональных инвесторов, недостатком длинных денег, отсутствием полной информации о самих эмитентах и другими факторами. В таких условиях в России наибольшее распространение получили корпоративные облигации с офертой, которая позволяет держателям облигаций предъявить их к погашению в определенные при эмиссии облигаций даты. Иначе говоря, эмитент (или его гарант) берет на себя обязательство, что в определенные даты он купит любое число предъявленных ему облигаций по заранее определенной цене. Выпуская облигации с офертой, российские предприятия хотя и получили доступ к широкому кругу инвесторов, но вынуждены были принять на себя риски, вызванные вероятностью досрочного погашения. Однако в послед- нее время в России имеют место тенденции, которые могут привести к постепенному увеличению возможных сроков заимствования без помощи оферт. Активы страховых компаний и пенсионных фондов в России стремительно растут, однако еще недостаточно велики. Рост денежных доходов населения, а также ожидаемая в 2003—2004 годах пенсионная реформа должны привести к тому, что деньги этих институциональных инвесторов будут оказывать сильное влияние на рынок долгосрочных долговых ценных бумаг. Еще один важный источник долгосрочных финансовых ресурсов — личные сбережения граждан. За 9 месяцев 2002 года удельный вес срочных депозитов возрос с 67% на 01.10.2001 до 79% на 01.10.2002, при этом доля рублевых вкладов со сроком погашения более одного года увеличилась почти в 2 раза (с 19 до 37,7%)1. С другой стороны, последние несколько лет постоянно снижаются темпы инфляции. В 2002 году этот показатель был на уровне 15%. Кроме того, укрепляется курс российского рубля по отношению к доллару. В связи с этим растет уверенность населения в стабильности национальной денежной единицы, что ведет к перетоку сбережений из наличного доллара в различные рублевые инструменты. Таким образом, в России набирает обороты процесс накопления денег и создания компаний со сформировавшейся кредитной историей, чему способствуют выпуск и успешное погашение облигаций с офертой. До этого речь шла только о рынке рублевых корпоративных облигаций. Но не менее важное значение имеет рынок еврооблигаций, на котором крупные российские компании постепенно становятся активными участниками. Следует иметь в виду, что внутренний и внешний рынки имеют свои как положительные, так и отрицательные стороны, а функционирование одного дополняет развитие другого (см. таблицу 1). Из таблицы видно, что одной из основных трудностей выхода Деньги и кредит. 2002. № 12. 21 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ëÇÖÜàå ÉãÄáéå 퇷Îˈ‡ 1 Преимущества и недостатки внешнего и внутреннего рынков корпоративных облигаций ÍÚÂËÒÚËÍË ÇÌÛÚÂÌÌË ӷÎË„‡ˆËÓÌÌ˚ Á‡ÈÏ˚ Ç̯ÌË ӷÎË„‡ˆËÓÌÌ˚ Á‡ÈÏ˚ Простота организации займов Отсутствие жестких рамок эмиссии облигаций Преимущества Возможность улучшить условия заимствования при формировании положительной кредитной истории Средства выдаются на короткие сроки Недостатки Необходимость выставлять оферту Емкость рынка недостаточна для финансирования крупных проектов компании на внешний рынок является ее несоответствие определенным критериям (наличие публичной кредитной истории, количество работников, объемы выпуска продукции, уровень рентабельности и другие). В связи с этим средние быстро развивающиеся компании начинают выпускать облигации на внутреннем рынке и уже затем выходят на международный рынок корпоративных ценных бумаг. В последние годы на мировых рынках капитала произошли существенные изменения. Среди фондовых инструментов, с помощью которых корпорации привлекают инвестиции, на первое место вышли эмиссии корпоративных обязательств, на второе — синдицированные кредиты, а эмиссии акций дают на порядок меньше средств (см. рисунок 1). Как видим, происходит изменение курса иностранных инвесторов. Считается, что увеличение кредитов в форме облигационных займов является свидетельством роста доверия к экономике. Однако такой вид заимствования подходит только для страны, имеющей достаточно высокий кредитный рейтинг. 1 Высокая емкость рынка Улучшение условий заимствования при росте рейтинга Соответствие компании определенным количественным критериям Обязательное наличие рейтинга Сложность выхода с точки зрения затрат по получению рейтинга и регистрации эмиссии Наличие жестких требований к условиям эмиссии В последнее время кредитный рейтинг России значительно укрепился и составил В+. В условиях повышающегося рейтинга размещение облигационных займов особенно важно, что видно на примере Газпрома: в апреле 2002 года он продал пятилетние еврооблигации на 500 млн долларов с доходностью 9,125% годовых. С такой низ- Мировые рынки капитала: глобальные тенденции, % Синдикации Корпоративные облигации 46 47 1 2 Привилегированные акции 4 Обыкновенные акции Конвертируемые облигации Источник: Фондовый рынок в структурной перестройке экономики1. В.В. Булатов. Фондовый рынок в структурной перестройке экономики. — М.: Наука. 2002. — 416 с. 22 кой доходностью при столь высоком объеме после кризиса 1998 года не занимал ни один российский эмитент. Газовая компания задала ориентир для всего российского рынка корпоративных еврооблигаций. Однако главное не в том, что западные инвесторы предоставляют российским компаниям круп- êËÒÛÌÓÍ 1 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ëÇÖÜàå ÉãÄáéå èÂÒÔÂÍÚË‚˚ ‡Á‚ËÚËfl ˚Ì͇ ÍÓÔÓ‡ÚË‚Ì˚ı Ó·ÎË„‡ˆËÈ ‚ êÂÒÔÛ·ÎËÍ Å·ÛÒ¸ Как уже отмечалось, в Беларуси рынок корпоративных облигаций полностью отсутствует. Одна из причин такого положения — недостаток необходимых знаний у потенциальных эмитентов по работе с данным инструментом. Хотя в законодательных актах Республики Беларусь достаточно подробно расписан порядок работы с такими облигациями, только два предприятия нашей станы рискнули провести эмиссию облигаций. Это и понятно, ведь прежде чем осуществлять эмиссию таких ценных бумаг, необходимо взвесить все “за” и “против” этого способа финансирования. Выпуск облигаций предполагает не только полную прозрачность финансовой информации, но и четкую формулировку целей эмиссии. Например, это финансирование крупных инвестиционных проектов или формиро- Рынок рублевых облигаций в России 1800 1600 1 657 1400 ÏÎÌ Û·ÎÂÈ 1200 1000 800 650 600 400 200 é·˙ÂÏ ÔÓ‰‡Ê ÚËÔ˘ÌÓ„Ó ˝ÏËÚÂÌÚ‡ 126,5 I полугодие 2002 года II полугодие 2001 года 0 I полугодие 2001 года ные займы. В конечном счете эти займы получают корпорации, действующие в топливно-энергетическом комплексе страны. Нужно видеть другую сторону этого процесса: занимая на финансовом рынке Европы под постепенно снижающиеся ставки, крупнейшие российские компании не только открывают этот рынок для более мелких субъектов хозяйствования, но и оставляют отечественные инвестиционные ресурсы для очень перспективных компаний. Так, при постепенном росте емкости рынка рублевых облигаций происходит снижение среднего размера одной эмиссии облигаций. Если в первом полугодии 2001 года средний объем одной эмиссии составлял 1,6 млрд рублей, то во втором полугодии — только 130 млн рублей. Это весьма убедительно свидетельствует о том, что на облигационный сегмент российского фондового рынка выходят средние по величине компании (см. рисунок 2). Таким образом, в России рынок корпоративных облигаций постепенно становится одним из основных способов привлечения инвестиционных ресурсов. Источник: Фондовый рынок в структурной перестройке экономики. êËÒÛÌÓÍ 2 вание кредитной истории и позитивного имиджа публичной компании для дальнейшего выхода на международные рынки капитала и выпуска акций. Компания, выпускающая облигации впервые, должна определиться, является ли это началом долгосрочной программы заимствований. Если да, то первый выпуск целесообразно делать на небольшую сумму и сроком не более одного года. Так легче заслужить репутацию добросовестного заемщика и снизить стоимость более существенных и длительных заимствований. После этого компания выбирает андеррайтера. Из-за отсутствия в Беларуси развитой структуры институциональных инвесторов таким андеррайтером может стать коммерческий банк. Исходя из размеров компании и целей выпуска облигаций, эмитент совместно с андеррайтером выбирают оптимальные параметры займа, к которым относятся: — объем выпуска; — срок до погашения; — период выплаты и ставка купона (c точки зрения инвесторов более приемлемы ежеквартальные выплаты, ставка по которым устанавливается исходя из конъюнктуры рынка); — размещение по закрытой подписке или среди неограниченного круга инвесторов. Как видим, еще до начала реального выпуска облигаций необходимо провести подготовительные работы, которые требуют прежде всего знаний и опыта в данной области. Важным препятствием на пути развития рынка корпоративных облигаций является также несовершенство белорусского законодательства. Если сравнивать его с российским, то можно выделить общие проблемы в данном направлении. Прежде всего это длительность процедуры эмиссии; запрет на торговлю облигациями до окончания периода размещения, лишающий андеррайтеров возможности поддерживать котировки на вторичном рынке; несформировавшаяся рыночная инфраструктура (отсутствие независимых рыночных агентств и широкого круга институциональных инвесторов). Кроме того, в нашей стране в соответствии с Положением о порядке эмиссии и регистрации ценных бумаг на территории Республики Беларусь от 12.02.2002 № 03/П, утвержденным Комитетом по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь, максимальный размер выпуска облигаций уменьшается по мере увеличения срока их обращения (объем эмиссии связан с размером уставного фонда). Это противоречит логике использования данного ин- 23 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ëÇÖÜàå ÉãÄáéå струмента, так как обычно для утверждения своего положения на рынке корпорации осуществляют небольшую эмиссию сроком до одного года, а для финансирования крупных инвестиционных проектов производят большие эмиссии сроком три и более лет. Инвестиционные же проекты требуют значительного срока окупаемости. В Республике Беларусь предусмотрены необеспеченные выпуски корпоративных облигаций, но для этого необходимо: — инвестиционный проект согласовать с Министерством экономики Республики Беларусь; — иметь не менее одного гаранта — банка Республики Беларусь, имеющего генеральную лицензию Национального банка; — безубыточно работать в течение не менее двух лет подряд. В развитых странах, к примеру, широко используются необеспеченные облигации. Однако условия их выпуска значительно мягче. В целях защиты держателей ценных бумаг облигационное соглашение обычно содержит ограничение на дальнейшую эмиссию как обеспеченных, так и дополнительных необеспеченных ценных бумаг. Когда в обращении находится более одного выпуска необеспеченных облигаций, то обязательно определяются их приоритеты. В случае банкротства корпораций обязательства по облигациям с более низким приоритетом будут погашаться после того, как полностью выполнены обязательства по облигациям с более высоким приоритетом. Еще одной особенностью белорусского законодательства является запрет на досрочное погашение части облигационного займа. В то же время для самих эмитентов наличие такой возможности способствовало бы хеджированию процентного риска и придавало гибкость управлению. При выпуске облигаций сроком обращения несколько лет вполне возможна ситуация, когда номинальная базовая ставка значительно снизится, а следовательно, упадет стоимость банковских кредитов. В этом случае предприятие будет проигрывать от того, что выпустило купонные облигации, а не взяло банковский кредит. Данный риск резко возрастает в условиях стабилизирующейся экономики. У инвесто- 24 ра, как правило, существует совершенно другое мнение по этому вопросу. Возможность эмитента досрочно погашать выпуск по номинальной цене фактически препятствует поднятию цены облигаций выше номинала и лишает инвестора потенциальных доходов от повышения цены при снижении процентных ставок. Несмотря на это, многие корпорации на Западе включают в облигационное соглашение условие досрочного отзыва. В этом случае в соглашении оговариваются определенные виды защиты при отзыве. Обычно используются два вида защиты инвесторов. Во-первых, в течение нескольких лет после выпуска облигации не могут быть востребованы. Во-вторых, в условиях отзыва за него предусмотрена премия (call premium), указывающая на то, что в случае досрочного погашения выпуска эмитент должен выкупать облигации у их держателей выше номинала. Как правило, величина премии с каждым годом сокращается по мере приближения дня погашения. Помимо вышеперечисленного привлекательность выпуска корпоративных облигаций в Республике Беларусь снижается за счет того, что проценты по облигациям должны выплачиваться из нераспределенной прибыли, в то время как в других странах (в том числе и в России) такие затраты относят на себестоимость продукции. Кроме того, в процессе подписки на облигации может возникнуть проблема в отношении поиска инвесторов. В Беларуси, как мы уже знаем, отсутствует развитый сектор институциональных инвесторов. Он представлен в основном банками и страховыми компаниями. Хотя в России основными инвесторами также являются банки, там налог на доходы значительно ниже, чем в Республике Беларусь. В нашей стране для кредитно-финансовых учреждений и страховых компаний он составляет 30%, для других юридических лиц — 40%. При условии, что ставки по облигациям ниже ставок по банковским кредитам, с учетом выплачиваемых налогов прибыль от таких сделок для банков будет незначительна. С другой стороны, требуется увеличить капитализацию банковской системы. Отсутствие необхо- димых средств не дает возможности банкам осуществлять долгосрочное инвестирование. Доля активов банковской системы Республики Беларусь находится на низком уровне даже по меркам таких государств Восточной Европы, как Польша или Чехия. Отношение активов банков к ВВП в Польше составляет 63%, Чехии — 68%, Беларуси — 43%, в то время как в Германии — 151% (данные 1998 года) и Японии — 306% (данные 1997 года). В Беларуси при всей недостаточности внутренних накоплений, очень сильно съедаемых инфляцией, банки еще и раздроблены. Кроме того, в стране отсутствуют банки, специализирующиеся преимущественно на инвестиционной деятельности. Как показала практика, когда долгосрочное кредитование является обязанностью для всех банков, от этого страдает ликвидность банковской системы и, в конечном итоге, возникает необходимость в эмиссионном покрытии недостатка ликвидности. Именно по этой причине в последние годы Национальный банк имел возможность увеличивать свои золотовалютные резервы путем покупки валюты у банков. Практически все банки должны были работать над инвестиционными проектами, параллельно добывая средства, чтобы сбалансировать процесс отвлечения средств на длительные сроки. И, наконец, еще одной проблемой при проведении подписки на корпоративные облигации является отсутствие кредитного рейтинга Республики Беларусь на международном финансовом рынке. Без него белорусские предприятия не могут осуществлять выпуск международных облигаций. Дело в том, что предприятие — резидент отдельно взятой страны не может получить международный кредитный рейтинг выше, чем имеет сама страна. А при его отсутствии выход на международные рынки не имеет смысла. Таким образом, существующие экономические проблемы в нашей стране тормозят развитие рынка корпоративных облигаций. Чтобы изменить ситуацию, нужно активно использовать опыт как развитых стран, так и стран с развивающейся экономикой, приглашать зарубежных специалистов и про- Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ëÇÖÜàå ÉãÄáéå водить семинары и конференции с участием руководства белорусских предприятий. Необходимо также изменить белорусское законодательство следующим образом: — узаконить разнообразные возможности выпуска необеспеченных корпоративных облигаций; — пересмотреть максимальные размеры выпуска средне- и долгосрочных обеспеченных облигаций; — предоставить возможность производить досрочное погашение облигационных выпусков; — разрешить относить проценты по обслуживанию облигационных займов на себестоимость; — объединить имеющиеся в стране внутренние накопления и направить их в банковскую систему в виде долгосрочных депозитов; — привлечь иностранный капитал путем открытия филиалов иностранных банков или создания банков со смешанным участием. Многое в этом направлении уже сделано: в начале 2002 года Правлением Национального банка Республики Беларусь было принято постановление об увеличении допустимой квоты участия иностранного капитала в белорусской банковской системе до 50%1; — ускорить создание финансово-промышленных групп, подключив к ним банки. Для государства приоритетной задачей должно стать развитие сектора корпоративных эмиссионных ценных бумаг, в том числе и корпоративных облигаций. — при определении налогооблагаемой прибыли учитывать суммы, направленные эмитентом на погашение облигационного займа. Помимо этого требуется уменьшить ставки налогообложения доходов по операциям с корпоративными облигациями. В условиях активной интеграции с Российской Федерацией можно постепенно довести их размер до уровня российских. Третьим аспектом, на который необходимо обратить внимание, является создание в перспективе большого круга институциональных инвесторов, таких, как инвестиционные и пенсионные фонды, финансовые компании и другие. Именно эти институты — основные крупные инвесторы в развитых странах. Ближайшей же целью является создание развитой банковской системы, которая имела бы возможность выступить в качестве первого крупного покупателя корпоративных облигаций. А для этого необходимо: 1 2 Дополнительным стимулом для развития рынка облигаций станет также принятие нового Закона “Об эмиссионных ценных бумагах и участниках рынка ценных бумаг”, который расширит права инвесторов, введет новые функции участников этого сегмента рынка (клиринговая деятельность), приведет в соответствие с международными нормами и стандартами порядок эмиссии ценных бумаг, а также создаст предпосылки для появления института саморегулируемых организаций (СРО). Следует отметить, что СРО как добровольные объединения профучастников существуют во многих странах мира, в том числе и в России. Они способствуют повышению эффективного функционирования рынка ценных бумаг, усиливают контроль и прозрачность рынка2. На мировом рынке облигаций доля корпоративных бумаг составляет около 13%. На первый взгляд эта цифра может показаться не такой внушительной. Возникает во- прос: стоит ли при всех положительных характеристиках данного финансового инструмента прилагать столько усилий для его внедрения. Может быть, предприятия смогут по-прежнему обходиться банковскими кредитами и государственной поддержкой. Существует мнение, что финансирование постоянно возрастающих государственных расходов в условиях ужесточения денежнокредитной политики и постепенного перехода на бездефицитный государственный бюджет может происходить и за счет увеличения объемов выпуска долговых ценных бумаг. Следовательно, более рационально заняться развитием рынка государственных, а не корпоративных облигаций. Этот процесс можно наблюдать уже сегодня: размещение новых выпусков ГКО проводится Национальным банком Республики Беларусь еженедельно, увеличивается активность торговли на вторичном рынке. По данным Белорусской валютно-фондовой биржи, в 2002 году объем сделок на рынке государственных облигаций составил 3,6 трлн рублей, в 2001 году этот показатель равнялся 1,8 трлн рублей. Количество сделок, заключенных в биржевой торговой системе, составило 22 766 (в 2001 году — 19 428). Таким образом, оборот по облигациям за последний год значительно возрос (см. рисунки 3, 4) . Однако дальнейшее развитие данного сегмента финансового рынка представляется весьма проблематичным. Дело в том, что основными покупателями облигаций являются банки. При ужесточении денежно-кредитной политики ликвидность банковской системы падает, ресурсная база банков сокращается, снижается возможность дальнейшего кредитования Правительства. В мировой практике главными держателями государственных ценных бумаг являются инвестиционные фонды, страховые и финансовые компании и другие институциональные инвесторы. Они, в свою очередь, аккумулируют средства населения и предприятий. В резуль- В настоящее время доля иностранного капитала составляет 10,2% (в Польше — 80%). Белорусский рынок. 2003. № 3. С. 10. 25 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ëÇÖÜàå ÉãÄáéå Сводные итоги рынка государственных облигаций по количеству сделок 23 000 22 000 ¯ÚÛÍ 21 000 20 000 19 000 18 000 17 000 2000 2001 2002 „Ó‰˚ êËÒÛÌÓÍ 3 Сводные итоги рынка государственных облигаций по объему сделок в сопоставимых ценах (2000 год — базовый) ÏΉ Û·ÎÂÈ 1,5 1,0 0,5 0 1,04 1,01 2000 2001 1,43 2002 „Ó‰˚ Источник: данные БВФБ. êËÒÛÌÓÍ 4 тате основным источником поступлений средств в государственную казну являются средства субъектов хозяйствования и населения. В нашей стране для пополнения ресурсной базы банков, создания крупных институциональных инвесторов и увеличения государственных доходов необходимо повышение эффективности работы белорусских предприятий. В последние несколько лет, несмотря на массированную поддержку со стороны государства, доля убыточных предприятий постоянно росла (в 2002 году она составила 35,2%), а рентабельность снижалась (в 2002 году в среднем по промышленности — 8,2%). Параллельно в стране наблюдались значительные темпы инфляции (34,8% в 2002 году). Итак, Республика Беларусь на собственном опыте доказала, что массированная государственная поддержка, 26 жесткий контроль государства в сочетании с отдельными рыночными реформами только ухудшают экономическое состояние страны. Казалось бы, что тяжелое положение предприятий вынудит хотя бы некоторых из них прибегнуть к новому способу получения средств — выпуску корпоративных облигаций. Однако этого не произошло. Причина в том, что привлечение средств на основе прямых инвестиционных вложений или реализации корпоративных облигаций без осуществления коренных преобразований в экономике просто нереально. И несовершенство законодательства здесь не является главным препятствием. Прежде всего отсутствуют условия для эффективного вложения потенциальных ресурсов. В частности, требуется сократить государственный контроль за экономичес- кой политикой предприятий, ограничить вмешательство государства в производственную сферу и параллельно создать предпосылки для развития мелкого и среднего бизнеса, а также сократить долю государства в акционерных обществах, отменить право “золотой акции”, ограничить регулирование оптовых цен и т. д. В краткосрочном периоде это приведет к увеличению числа безработных, снижению эффективности работы предприятий и банкротству некоторых из них. Однако параллельно активизируется мелкий бизнес, а субъекты хозяйствования смогут значительно повысить производительность труда и стать привлекательными для внутренних и внешних инвесторов. Только в этом случае возникнет реальная потребность в выпуске корпоративных облигаций. Чтобы заинтересовать инвесторов, вначале следует осуществить выпуск конвертируемых облигаций, а также разрешить выпуск облигаций с офертой. Крупные и относительно недорогие вложения, полученные от реализации облигаций, станут базой для развития субъектов хозяйствования. Повышение эффективности реального сектора экономики уменьшит государственные расходы и позволит сократить потребность государства в дополнительном выпуске долговых обязательств. На мой взгляд, для государства развитие сектора корпоративных эмиссионных ценных бумаг, в том числе и корпоративных облигаций, должно стать одной из приоритетных задач. Причем действия властей не должны ограничиваться только совершенствованием финансового законодательства. Необходимо также формировать благоприятную экономическую среду с целью создания национальных институциональных инвесторов, повышать капитализацию банковской системы и главное — получить кредитный рейтинг Республики Беларусь для выхода на внешние финансовые рынки. Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 íéóäÄ áêÖçàü ŇÌÍÓÚÒÚ‚Ó ·‡Ì͇ — ‚˚ÁÓ‚ ÙË̇ÌÒÓ‚ÓÈ ÒËÒÚÂÏÂ? ûËÈ ëÄåéêìäéÇ É·‚Ì˚È ÒÔˆˇÎËÒÚ ÑÂÔ‡Ú‡ÏÂÌÚ‡ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓ„Ó Ì‡‰ÁÓ‡ 燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ Банкротство фирмы и банкротство банка — явления, различающиеся по своей сути. Крах небольшой фирмы создает проблемы только для ее клиентов, партнеров и ограниченного круга кредиторов. Экономике государства или региона такое банкротство большого ущерба нанести не может. Другое дело — крупный банк, кредиторами которого выступают тысячи физических и юридических лиц. Его банкротство способно потрясти основы общества и государства. За последние несколько лет девять белорусских банков обанкротились. Четыре из них были принудительно ликвидированы Национальным банком Республики Беларусь (АКБ РП “Интэкс”, АКБ “Корпобанк”, АКБ “Содружество”, АКБ “Белорусский кредит”), остальные пять прошли или еще проходят судебную процедуру банкротства (ОАО “Белорусский биржевой банк”, ЗАО “БелКомБанк”, ООО Банк “БелБалтия”, АКБ “Дукат”, БелАКБ “Магнат”). В условиях, когда банковская система ограничена в финансовых ресурсах для развития отечественной экономики и промышленности, эти банки-банкроты — непозволительная роскошь для государства. В результате банкротства банка парализуется не только работа предприятий и организаций — клиентов банка, но и рушатся планы его вкладчиков. Для экономики в целом денежные средства, “зависшие” в банке-банкроте, исключаются из оборота. И даже если в ходе ликвидационных процедур эти средства будут возвращены владельцам, то все равно в течение некоторого периода они были потеряны для народного хозяйства, не работали на государство и его граждан. Вернутся ли эти средства снова в экономику через банки — это большой вопрос. Более того, обанкротившийся банк уже успел понести определенные расходы на привлечение вышеуказанных ресурсов в банковскую систему, на их обслуживание (расходы по открытию счетов, реклама и т. д.). Теперь, чтобы привлечь такой же объем ресурсов, может понадобиться еще больше средств, поскольку доверие к банковской системе было утрачено. В экономике любого государства существуют сферы (помимо банковской системы), ликвидация одного из звеньев в которых подрывает не только устои общества, но и ставит под угрозу социальную и экономическую безопасность государства. Как свидетельствует история процедур банкротства, в США во времена финансовых затруднений у железнодорожных компаний вместо процедур банкротства впервые были предложены реорганизация и реструктуризация. Специфика имущественного комплекса железнодорожных компаний и предоставляемых ими услуг делала невозможным использование обычных процедур банкротства для урегулирования взаимоотношений с многочисленными держателями облигаций. Было очевидно, что если просто разделить и продать имущество железнодорожной компании, то полученная выручка будет гораздо меньше стоимости работоспособного бизнеса. Кроме того, обеспечение бесперебойного транспортного сообщения являлось жизненно необходимым для развивающейся экономики США. В данном случае будет уместно сравнить схему построения железной дороги и банковскую систему. Для развивающейся экономики, в том числе и отечественной, жизненно важно, чтобы банковская система непрерывно проводила платежи, выдавала кредиты и предоставляла другие банковские услуги. Очевидно, что при банкротстве банка в банковской сфере происходит эффект, равный демонтажу определенного участка железнодорожного полотна. Именно поэтому к банкротству банка необходимо подходить особенно взвешенно — целесообразнее сохранить действующий банковский бизнес, чем распродать его по частям. Недопущение банкротства банка позволяет сэкономить много средств на том, что банковский организм не разрушается (коллектив, инфраструктура и т. д.) и не распродается по частям (активы). 27 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 íéóäÄ áêÖçàü Как правило, активы банка специфичны. Основные средства банка являются дорогостоящими и требуют больших расходов на установку, отладку и “запуск”. Поэтому распродажа по частям же невозможно оценить работу по подбору и сплочению коллектива банка, который чаще всего мог бы успешно продолжать свою деятельность. Ведь не случайно персонал банка считается его самым За последние несколько лет девять белорусских банков обанкротились. Четыре из них были принудительно ликвидированы Национальным банком Республики Беларусь, остальные пять прошли или еще проходят судебную процедуру банкротства. обустроенных в соответствии с банковской спецификой (требования к помещениям кассы, встроенным сейфам, системам охраны) зданий, помещений, сооружений (обменные пункты) и мебели, комплекса (в определенном соотношении) банковского оборудования (сейфы, счетчики банкнот, детекторы валют и многое другое), а также компьютеров со специфическим программным обеспечением, установленными каналами связи (оптоволоконная связь, сеть) не может принести столько выгоды, сколько извлек бы из использования этого имущества действующий банк. Банку-банкроту также принадлежат места, на которых располагаются его собственные или арендуемые помещения, обменные пункты. Стоимость “бойкого” места невозможно оценить, как нельзя вернуть потраченные на его получение и обустройство средства, однако для банка это является одним из серьезных, хоть и не отраженных в бухгалтерском учете, активов. Сюда же можно отнести и имя банка. Как и в случае с любым другим брэндом, “раскрученным” за счет положительной деловой репутации и/или с помощью рекламы, польза от сформированного в сознании людей стереотипа носит долговременный характер и превышает уплаченную за размещение рекламы сумму. Можно привести массу курьезных случаев, когда в самом разгаре ликвидации банка от физических и юридических лиц поступали просьбы принять деньги на депозит или провести те или иные банковские операции. Так- 28 ценным активом. Вместо этого работоспособные команды банкабанкрота пополняют ряды безработных. Более того, банкротство банков отражается и на бюджете страны — его доходы снижаются. В случае банкротства банка приходится решать проблемы, связанные с защитой интересов кредиторов, поддержанием надежности всей банковской системы (системный риск), в частности, социальные (рост числа безработных и другие), а также вызванные сокращением налоговых поступлений. ковской системе и государству, формировавшихся долгие годы. Банковская система в Германии рассматривается скорее как расчетный центр, в рамках работы которого на первый план выходят бесперебойное выполнение свойственных банковской системе функций, сохранение нормального режима функционирования и целостности всех звеньев банковской системы. Другими словами, ни один банк не должен обанкротиться, не должен выпасть из цепочки экономических отношений и связей, сложившихся внутри банковской системы, и не должен нарушить ее надежную работу. За долгие годы существования немецкая банковская система отработала определенные инструменты предотвращения банкротства банков. Так, в случае если банк крупный и преуспевающий, он может обратиться за помощью в Консорциальный банк ликвидности. В остальных случаях банкам оказывает помощь гарантийный фонд, созданный при соответствующей банковской ассоциации (ассоциации немецких банков, ассоциации кооперативных или сберегательных банков). Система гарантирования коммерческих банков базируется на принципе защиты клиентов-вкладчиков, а сбере- В США, где банкротство банка считается рутинным явлением, за последние десять лет было закрыто всего лишь 4% от общего количества действующих банков. В России и Беларуси за тот же период — 60 и 80% соответственно. В силу вышеуказанных причин экономически развитые государства мира (Германия, Япония) не допускают банкротства банков, что находит отражение в стратегиях развития их банковских систем. Так, в Германии стратегическая цель развития банковской системы — это не максимизация прибыли в краткосрочном периоде, а содействие экономическому развитию страны в соответствии с государственными приоритетами. При этом банкротство банка полностью исключается, чтобы не допустить потери ресурсов, накопленных трудом предыдущих поколений, высокого доверия к бан- гательных банков и кредитных кооперативов — на принципе предотвращения платежных затруднений по вине кредитных учреждений. Если у кредитного кооператива или сберегательного банка возникают финансовые затруднения, то за счет средств соответствующего гарантийного фонда такому кредитному учреждению оказывается помощь и проводится санирование. Распределение средств фондов контролируется аудиторскими объединениями, созданными при банковских ассоциациях. В настоящее время в Японии разрешение вопросов с проблем- Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 íéóäÄ áêÖçàü ными банками осуществляется следующим образом. Если кредитный кооператив становится банкротом, то весь его бизнес, обязательства и сомнительные к погашению долги передаются в Банк реструктуризации и взыскания ным явлением, за последние десять лет было закрыто всего лишь 4% от общего количества действующих банков. В России и Беларуси за тот же период — 60 и 80% соответственно. Данные цифры показывают, что уровень профес- Умышленные банкротства российских банков сформировали мнение, что центральный банк должен контролировать ситуацию в проблемном банке на ранней стадии, а собственники должны нести ответственность за судьбу банка. долгов. В случае банкротства банка Корпорация по страхованию депозитов присоединяет его к финансово-устойчивому банку. И в первом и во втором случаях Корпорация по страхованию депозитов оказывает помощь правопреемнику банкрота. Существуют два варианта помощи (отличаются по размерам сумм). Помощь может оказываться в размере, не превышающем установленного законодательством лимита возврата средств на одного вкладчика, — 10 млн иен. Возможна и ситуация, когда при проведении экспертизы финансового состояния банкрота выясняется, что в ходе ликвидационных процедур определенные суммы можно взыскать в пользу банкрота. В таком случае правопреемнику предоставляется дополнительная помощь в размере, эквивалентном суммам, вероятность взыскания которых высока. Примечательно, что в финансировании деятельности Корпорации участвуют все кредитные учреждения (вносят страховые премии в повышенном размере), правительство и Банк Японии. В государстве с трансформационной экономикой, не достигшем высокого уровня развития, банковская система в результате банкротства всего лишь одного или нескольких некрупных банков часто теряет несравнимо больше — на продолжительный промежуток времени утрачивается трудновосстановимое доверие к банковской сфере, попусту растрачиваются столь необходимые развивающейся экономике финансовые ресурсы. Например, в США, где банкротство банка считается рутин- сионализма и добропорядочности отечественных банкиров является недостаточно высоким. Изменить такое положение дел возможно путем создания агентства по реструктуризации банков. В случае отсутствия финансово-устойчивых банков, согласных на присоединение к ним проблемного банка, предполагается, что агентство не только примет на себя обязательства и активы проблемного банка, но и займется взысканием сомнительных к погашению долгов, продаст (по возможности) другим банкам работоспособные и доходные активы банкрота. На гарантийный фонд возлагаются финансирование расходов агентства или оказание помощи правопреемнику банкрота на сумму понесенных убытков. Кстати, в России ситуация с банкротством банков уже сформировала определенное мнение. Собственники российских банков чаще всего сначала “выкачивают” средства, а затем “банкротят” уже неплатежеспособный банк, избавляясь от него как кредитора, в том числе от расходов, связанных с поддержанием его деятельности. Российская деловая пресса пестрит фактами вывода наиболее ликвидных активов из банков-банкротов в аффилированные структуры их собственников. Умышленные банкротства российских банков сформировали мнение, что центральный банк должен контролировать ситуацию в проблемном банке на ранней стадии, а собственники должны нести ответственность за судьбу банка, вплоть до участия в восстановлении его капитала и обяза- тельствах по его долгам. После внесения поправок в Законы “О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций”, “О банках и банковской деятельности” и “О Центральном банке Российской Федерации” руководителям и членам совета директоров банка, которые признаны судом виновными в банкротстве, будет запрещено занимать должности руководителей банков в течение пяти лет со дня признания банка банкротом. Виновники-учредители в течение десяти лет не смогут приобретать более 5% акций каких-либо банков. Подводя итог вышесказанному, следует отметить, что в настоящее время банковская система Беларуси, развиваясь эволюционным путем проб и ошибок, стремится найти точку внутреннего равновесия. Чтобы ускорить достижение отечественной банковской системой стабильности, необходимо принять во внимание те “шишки”, которые набили себе другие страны. Как показывает зарубежный опыт, банкротство банка, особенно в условиях трансформационной экономики, недопустимо. В банке-банкроте агентством по реструктуризации должна проводиться санация. Финансовой базой агентства должны стать отчисления банков в нынешний гарантийный фонд. Руководить агентством должен коллегиальный орган, сформированный из представителей банков-доноров. Это, в свою очередь, станет предпосылкой к саморегулированию внутри банковской системы и повысит уровень ее надежности. Очевидно, что помощь, оказанная банку на стадии появления у него проблем и направленная на развитие наиболее жизнеспособных частей банковского бизнеса, принесет максимальную пользу вкладчикам и кредиторам. Желательно, чтобы в таких случаях львиная доля расходов, в соответствии с законодательством, возлагалась на собственников банка. Свой вклад в повышение надежности национальной банковской системы и культуры ведения банковского дела также внесут поправки в законодательство, обязывающие пожизненно отстранять руководителей банка-банкрота от работы на руководящих должностях в банковской системе. 29 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêÄÇé 臂ӂ˚ ‡ÒÔÂÍÚ˚ „‡‡ÌÚËÓ‚‡ÌËfl ‚ÓÁ‚‡Ú‡ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËı ‚Í·‰Ó‚ Äη ìëíàçéÇàó 燘‡Î¸ÌËÍ ÛÔ‡‚ÎÂÌËfl ÌÓχÚË‚ÌÓ-Ô‡‚Ó‚ÓÈ ‡·ÓÚ˚ ÄëÅ “Å·ÛÒ·‡ÌÍ” В Постоянную комиссию Палаты представителей Национального собрания Республики Беларусь по денежнокредитной политике и банковской деятельности поступил на рассмотрение законопроект “О возмещении банковских вкладов физических лиц”. Авторам законопроекта удалось разработать механизм возврата денежных средств вкладчикам, который позволит повысить авторитет белорусской банковской системы. Основные положения проекта Закона в свете опыта зарубежных стран являются предметом исследования данной статьи. 30 Одной из основных целей денежно-кредитной политики как составной части государственной экономической политики любого государства является обеспечение устойчивости банковской системы. Конституцией Республики Беларусь гражданину предоставлено право помещать денежные средства во вклады в банки и получать доход. Согласно статье 44 Конституции Республики Беларусь государство поощряет и охраняет сбережения граждан, гарантирует возврат вкладов. В соответствии со статьей 13 Банковского кодекса Республики Беларусь один из принципов банковской деятельности — обеспечение возврата денежных средств вкладчикам банков. Таким образом, ответственность за результаты деятельности коммерческого банка, включая выполнение обязательств перед вкладчиками, несет не государство, а сам банк. Государство может осуществлять только регулирующие функции, создавая основу для взаимоотношений между вкладчиком и банком. На сегодняшний день “правила игры”, установленные государством, сводятся к следующему. В целях обеспечения сохранности средств физических лиц в иностранной валюте принят Декрет Президента Республики Беларусь от 20 апреля 1998 года № 4 “О гарантиях сохранности средств физических лиц в иностранной валюте, находящихся на счетах и во вкладах в банках Республики Беларусь”. Декретом установлено, что государство гарантирует полную сохранность средств физических лиц в иностранной валюте, размещенных на счетах и во вкладах (депозитах) в АСБ “Беларусбанк”, ОАО “Белагропромбанк”, ОАО “Белпромстройбанк”, ОАО “Белорусский банк развития и ре- конструкции “Белинвестбанк”, ОАО “Белвнешэкономбанк”, “Приорбанк” ОАО, уполномоченных обслуживать государственные программы, и возврат этих средств с учетом начисленных по ним процентов в валюте счета или вклада (депозита) по первому требованию вкладчиков. В соответствии с названным Декретом принято постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 27.12.2000 № 33.14 “Об утверждении Правил обеспечения выполнения обязательств по возврату физическим лицам средств в иностранной валюте, размещенных на счетах и во вкладах в уполномоченных банках Республики Беларусь”. К источникам, за счет которых обеспечивается выполнение обязательств в случае неисполнения банками самостоятельно своих обязательств, относятся: кредиты Национального банка в белорусских рублях, средства от сделок РЕПО, покупки у уполномоченных банков государственных ценных бумаг, переучета векселей; средства фонда обязательных резервов банка, размещенные в Национальном банке; средства, отчисляемые уполномоченными банками в гарантийный фонд защиты средств физических лиц в иностранной валюте, размещенных на счетах и во вкладах в уполномоченных банках; средства бюджета Республики Беларусь. Согласно статье 121 Банковского кодекса Республики Беларусь сохранность и возврат вкладов физических лиц в банках, созданных государством, и банках, в уставном фонде которых государству принадлежит более пятидесяти процентов голосующих акций, гарантируются государством в порядке, установленном законодательными актами Республики Беларусь. Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêÄÇé В развитие данной статьи Банковского кодекса постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 29.03.2001 № 75 были утверждены Правила гарантирования возврата привлекаемых банками средств физических лиц как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте. Правилами установлен предельный размер средств физического лица, размещенных на счетах и вкладах (депозитах) в одном банке, независимо от количества и видов счетов и вкладов (депозитов) данного лица, подлежащих возврату за счет средств гарантийного фонда в случае банкротства банка, в сумме, эквивалентной 1000 (одной тысяче) долларов США. Причем действие данных Правил в отношении гарантирования возврата средств физических лиц в иностранной валюте не распространяется на банки, определенные вышаназванным Декретом Президента Республики Беларусь № 4. Потери общества от банкротства банков всегда масштабны и влекут за собой многочисленные и трудно прогнозируемые не только экономические, но и социальные последствия. Мировой опыт свидетельствует о том, что проблема повышения доверия к банковскому сектору имеет несколько традиционных решений, включая главное из них — формирование системы гарантирования вкладов. В связи с этим очень важным является принятие законов о гарантировании вкладов населения, которые должны содействовать укреплению доверия населения к банкам и способствовать тому, чтобы они применяли в своей практике надежные, используемые во многих странах мира принципы деятельности. Например, толчком к принятию такого закона в Латвии послужило банкротство банка “Балтия”, которое поставило государство перед необходимостью взять на себя все его долги1. В США Федеральная корпорация страхования депозитов (далее — ФКСД) была образована в условиях мирового кризиса 1929— 1933 годов. В Конгрессе США в течение 10 лет рассматривалось око1 ло 150 законопроектов, направленных на защиту вкладчиков. Экономист Милтон Фридмэн, оценивая значение института федерального страхования банковских депозитов, назвал его важнейшим фактором в банковской системе в итоге паники 1933 года, который в наибольшей степени содействовал денежной стабильности. Если за 1930—1933 годы закрылись более 9000 коммерческих банков, то в следующие 4 года были лишены лицензии 246 банков. За период 1934—1982 годов ФКСД защитила вкладчиков 620 банков, в результате чего были обеспечены интересы свыше 6 миллионов человек, причем без потерь решилась судьба 98,9% всей суммы вкладов. В Германии в 1978 году был создан Федеральный союз немецких банков. Задача союза — помогать частным банкам, оказавшимся в предкризисном или кризисном состоянии. Подобные союзы имеют также группа сберегательных банков и группа кооперативных банков. Предшественником союза, обеспечивающего сохранность вкладов населения и небанковских организаций в практически неограниченных пределах, был так называемый “пожарный фонд”, созданный еще в 1966 году. Причем сначала страхование депозитов возникло в секторах сберегательных и кооперативных учреждений и лишь на более позднем этапе — в секторе кредитных банков. В Беларуси с целью определения правовых основ возмещения банковских вкладов физических лиц государством Правительство совместно с Национальным банком разработало проект Закона Республики Беларусь “О возмещении банковских вкладов физических лиц”. Согласно этому проекту возмещение вкладов будет осуществляться специально созданным юридическим лицом — Резервной корпорацией по возмещению банковских вкладов (далее — Корпорация) посредством аккумулирования взносов банков и других средств и выплаты физическим лицам денежного возмещения по вкладам и процентам в тех случаях, когда банк самостоятельно не в состоянии исполнить свои обязательства перед гражданами. В Российской Федерации, например, проект Закона о возмещении вкладов граждан закрепляет функции по гарантированию вкладов за Агентством по реструктуризации кредитных организаций (АРКО). Установленные законодательством зарубежных стран системы гарантирования вкладов четко предусматривают юридические и финансовые условия их функционирования. Главный определяющий момент — вопрос права собственности и управления (подробная информация по странам представлена в таблице 1). Здесь важнейшим является соотношение прав государства и частного сектора, а также отношение органа гарантирования к центральному банку. Выделяют две основные организационные формы, получившие условное название: американская и германская. В США, как уже говорилось, органом страхования вкладов является государственная корпорация (ФКСД), работающая под контролем Конгресса и федерального правительства. Подобным образом системы страхования организованы в Канаде, Великобритании, Индии. В Германии, Австрии, Франции, Швейцарии, напротив, государство не имеет прямого отношения к страховым фондам, которые принадлежат банкам-участникам и управляются соответствующими отраслевыми союзами. Во многих странах действуют системы смешанного типа. В Испании Фонд гарантирования депозитов возглавляет председатель центрального банка, но в совет входит равное число представителей центробанка и коммерческих банков-участников. По той же схеме построена система страхования и в Японии. Как видно из таблицы 1, в последнее время в развитых странах повышается роль частных банков. В развивающихся странах, напротив, государство играет ведущую роль. Практически ни в одной из развитых стран фонд гарантирования организационно не связан с центральным банком. В некоторых развивающихся странах (Аргентина, Чили, Кения) он являет- Финансист. 1997. № 1. 31 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêÄÇé 퇷Îˈ‡ 1 Организация и функции гарантирующего института 1 ëڇ̇, ÔÂËÓ‰ 鄇ÌËÁ‡ˆËÓÌ̇fl ÒÚÛÍÚÛ‡ ëÓ·ÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸ Аргентина ìÔ‡‚ÎÂÌË èÓfl‰ÓÍ ÔËÌflÚËfl ¯ÂÌËÈ îÛÌ͈ËË ‚ ÓÚÌÓ¯ÂÌËË ·‡ÌÍÓ‚ É·‚̇fl ÙÛÌ͈Ëfl ëÎËflÌËÂ, ҇̇ˆËfl Государственная Счет в ЦБ ЦБ Оплата вкладов Частная В рамках банковских союзов Государственное учреждение По усмотрению Оплата вкладов руководства Ограниченное Оплата вкладов право Ограниченное пра- Оплата вкладов во, ЦБ принимает решение о закрытии банка Оплата вкладов, управление имуществом банкрота Оплата вкладов (с 1979 года) Австрия (с 1979 года) Бельгия Смешанная (с 1985 года) Бразилия Частная (с 1989 года) Канада Государственная Независимая корпорация Частная В рамках банковских союзов В рамках банковских союзов Независимая корпорация Подразделение ЦБ Независимая корпорация (с 1967 года) Франция (с 1980 года) Германия Частная (с 1976 года) Япония Смешанная (с 1971 года) Нидерланды Смешанная (с 1979 года) Испания Смешанная (с 1980 года) Швейцария Частная (с 1984 года) Турция Государственная (с 1983 года) Великобритания Государственная (с 1982 года) США (с 1933 года) Государственная В рамках банковских союзов Орган, подчиненный ЦБ Независимая корпорация Независимая корпорация ся подразделением центрального банка или подчиняется ему. Согласно белорусскому законопроекту Резервная корпорация создается Советом Министров и Национальным банком Республики Беларусь и является государственным учреждением. Государство не отвечает по обязательствам Корпорации, а Корпорация — по обяза- 1 По усмотрению руководства Ограниченное право Совместно с ЦБ Оплата вкладов Право инициативы Оплата вкладов, управление имуществом банкрота Оплата вкладов Совместно ЦБ и МФ Оплата вкладов Покупка активов, кредит Кредит Кредит, гарантии Оплата вкладов Кредит поглощающему банку Оплата вкладов Смена руководства и др. В пределах застрахованных вкладов Кредит, приобретение активов Оплата вкладов Право возбуждения Оплата вкладов, дел о банкротстве управление имуществом банкрота тельствам государства, если они не приняли на себя таких обязательств или если иное не предусмотрено законодательными актами Республики Беларусь. В Наблюдательный совет, являющийся органом управления Корпорацией, войдут по два представителя от Совета Министров и Национального банка. Председатель Резервной Аникин А.В. Защита банковских вкладчиков. — М., “Дело”., 1997. С. 129—133. 32 Смена руководства èÓ‰‰ÂÊ͇ Смена руководства, слияние и др. Кредит, приобретение активов корпорации назначается на должность решением Совета Министров и Национального банка по согласованию с Президентом Республики Беларусь. Основная функция Наблюдательного совета в отношении банков — выплата физическим лицам возмещения по банковским вкладам. Проект белорусского закона о гарантировании вкла- Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêÄÇé дов не предусматривает возможности покупки активов банка, приближающегося к состоянию банкротства, выдачи ему кредита, оказание содействия слиянию, если такие меры могут предотвратить банкротство. Вместе с тем в практике развитых стран активно применяются все перечисленные инструменты (таблица 1). Например, в Германии при банкротстве в 1974 году крупнейшего банка “Герштатт” под эгидой Федерального союза немецких банков была проведена “операция солидарности” банков, которые, объединив капиталы, компенсировали 33 тысячам вкладчиков обанкротившегося банка возврат депозитов в пределах до 20 тысяч марок. В США еще в 1935 году в законодательство было внесено дополнение, согласно которому ФКСД получила право содействовать слиянию застрахованных банков. Эта функция дополняется также финансовой поддержкой путем кредитования проблемных банков центральным банком на рыночных или льготных условиях. Такая система мер финансового и юридического характера по защите вкладчиков получила название “операции по покупке и принятию обязательств”. Эти операции обходятся ФКСД дешевле, чем выплата возмещений при банкротстве банков. При этом считается, что макроэкономический эффект в таких случаях перекрывает затраты по покупке обязательств. В Испании в 1980 году Фонд гарантирования депозитов получил дополнительные права по реорганизации проблемных банков. Фонд может купить акции банка, находящегося на грани банкротства и признанного центральным банком неплатежеспособным, влить в него дополнительный капитал, принять на себя временное управление, а затем продать его. За период 1980—1989 годов таким путем было реорганизовано 25 коммерческих банков без какихлибо потерь для вкладчиков. В этой связи уместно отметить следующее: первоначально и белорусский, и российский законопроекты содержали в названии слово “гарантирование”. В процессе ра1 боты над законами терминология, используемая в проектах, менялась. В Российской Федерации слово “гарантирование” планируется заменить термином “страхование”, а в Беларуси — “возмещение”. Однако замена термина не поменяла сути Закона, поскольку функции Резервной корпорации не были расширены по сравнению с первоначальной редакцией проекта. В некоторых странах признано, что термин “страхование” является слишком узким и формальным. Защитить интересы вкладчиков возможно не только путем формального страхования, но и путем государственного гарантирования возврата депозитов. В Великобритании законодательно был применен термин “защита”, а финансовый орган, ведающий защитой вкладов, называется Фонд защиты депозитов. В документах Европейского союза на данную тему, в частности, в Директиве Европейского парламента от 30.05.1994 о схемах гарантирования возврата депозитов, используется термин “гарантирование”. В Германии употребляется слово sicherung, в переводе означающее “гарантирование”, или “обеспечение”. В США с самого начала осуществления государственных мер по защите вкладчиков (с 1933 года) был принят термин “страхование”, поскольку введенная система имела многие формальные элементы, перенесенные из страховой сферы: формирование страхового фонда, наступление страхового случая и т. д. С тех пор терминология не менялась, хотя набор мер, применяемых ФКСД, не исчерпывается исключительно выплатой страховых возмещений. Коммерческие банки практически во всех странах, имеющих системы гарантирования, включены в сферу их действия. Участие банков в системе гарантирования может быть либо обязательным, либо добровольным (см. таблицу 2). Последнее характерно в основном для стран Западной Европы, где системы страхования управляются отраслевыми союзами. В США (для банков — членов Федеральной резервной системы), Великобритании, Канаде и Японии, а также во многих развивающихся странах участие банков обязательно. Вместе с тем и в странах с добровольным участием практически все банки из соображений конкурентоспособности предпочитают входить в системы гарантирования. Как в Беларуси, так и в России участие в системе гарантирования банков, имеющих лицензии на привлечение во вклады средств физических лиц, будет обязательным. Одновременно с подачей в Национальный банк документов на получение названной выше лицензии банк обязан направить в Резервную корпорацию заявление о принятии его на учет. Однако в первоначальной редакции проекта Федерального Закона Российской Федерации о гарантировании вкладов были предусмотрены два этапа создания системы гарантирования вкладов. На первом этапе, ограниченном введением международных стандартов бухучета и отчетности, участие в системе предполагалось добровольным, что обуславливалось необходимостью вхождения в систему лишь надежных банков с хорошим качеством управления банком и банковскими рисками. По мнению разработчиков проекта закона, только на основе международных стандартов можно реально оценить надежность банка1. Однако учитывая организационные сложности, связанные с созданием добровольной системы, в том числе с принятием законодательных норм для ее функционирования, впоследствии разработчики проекта отказались от этой идеи. Негосударственные сберегательные учреждения разных типов, а также кооперативные кредитные учреждения сберегательного типа (кредитные союзы, ассоциации) обычно тоже входят в систему гарантирования. В отдельных странах (Германия, Австрия) для этих групп финансовых учреждений существуют особые системы и органы гарантирования. В Индии, например, система распространена на коммерческие, кооперативные и сельские банки, а в Парагвае — на ипотечные. В большинстве развитых стран и во многих развивающихся на обязательной и добровольной осно- Как же будут гарантироваться вклады граждан? // Банковское дело. 2002. № 5. 33 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêÄÇé ве участниками систем являются иностранные банки, действующие в данной стране (США, Великобритания, Германия, Испания). Лишь в Японии иностранным банкам закрыт доступ в систему гарантирования. В последнее время наметилась тенденция к расширению охвата финансовых учреждений системами гарантирования. По белорусскому проекту Закона участниками системы являются банки, зарегистрированные в установленном порядке на территории Беларуси и имеющие лицензию на привлечение во вклады средств физических лиц, выданную Национальным банком Республики Беларусь. Вклады в иностранной валюте, поскольку они не являются частью собственно денежной массы страны, в некоторых странах не охвачены системой гарантирования (см. таблицу 2). Если же они страхуются, закон или договор предусматривает курс, по которому эти вклады конвертируются в национальную валюту в случае выплаты возмещения. Согласно белорусскому проекту Закона банковские вклады в иностранной валюте также подлежат возмещению. Практически во всех странах действуют лимиты ответственности страховых фондов по вкладам, что отражено в таблице 2. Эти лимиты выражаются, во-первых, предельной суммой подлежащего страхованию вклада, во-вторых — процентной долей покрытия вклада страхованием. В США, например, предельная сумма первоначально (в 1934 году) составляла 2500 долларов США, в настоящее время — 100 тысяч долларов США. Если вклад больше этой суммы, то страхуется только часть вклада (100 тысяч долларов). Разные счета одного клиента в данном банке объединяются для страхования, но счета в разных банках страхуются по отдельности. Директива Европейского союза рекомендует страховать вклады до 20 тысяч ЭКЮ. Менее развитым странам эта сумма снижена до 15 тысяч ЭКЮ. В некоторых случаях страховое вознаграждение устанавливается в процентном соотношении к сумме застрахованного вклада. В Великобритании оно установлено в размере 75 процентов. Согласно проекту Закона Республики Беларусь Резервная корпорация будет выплачивать физическому лицу возмещение в размере 100 процентов от суммы банковского вклада, составляющего до 2000 долларов США, и 80 процентов от суммы вклада, составля- 퇷Îˈ‡ 2 Охват рисков системы гарантирования вкладов1 ëڇ̇, ÔÂËÓ‰ àÌÒÚËÚÛˆËÓ̇θÌ˚È ‡ÒÔÂÍÚ èÓÍ˚Ú˚ ۘÂʉÂÌËfl Аргентина (с 1979 года) Австрия (с 1985 года) Все финансовые учреждения Финансовые учреждения, сгруппированные по типам Бельгия (с 1985 года) Коммерческие банки, сберегательные учреждения Бразилия (с 1989 года) Универсальные банки, прочие финансовые учреждения Канада (с 1967 года) Банки, трастовые, ипотечные компании Франция (с 1980 года) Все банки Германия (с 1976 года) Коммерческие, сберегательные, кооперативные банки Япония (с 1971 года) Банки, кредитные кооперативы Нидерланды Банки и другие финансовые (с 1979 года) учреждения Испания (с 1980 года) Все банки Швейцария (с 1984 года) Члены банковских союзов Турция (с 1983 года) Великобритания (с 1982 года) США (с 1933 года) 1 Все банки Банки и лицензированные депозитные учреждения Коммерческие, сберегательные, промышленные банки å‡ÍÒËχθÌÓ ÔÓÍ˚ÚË ̇ Ó‰ÌÓ„Ó ‚Í·‰˜Ë͇ 옇ÒÚË ‚ ÒËÒÚÂÏ Добровольное Обязательное Нет Да 81 тыс. аустралей 200 тыс. шиллингов Добровольное Нет 500 тыс. бельгийских франков Обязательное Нет Добровольное Добровольное Нет Да 60 тыс. канадских долларов 400 тыс. франков Обязательное Нет 10 млн иен Обязательное Да Добровольное Добровольное Нет Да Обязательное Обязательное Да Нет Обязательное для членов ФРС Да 35 тыс. гульденов с индексацией 1,5 млн песет 30 тыс. швейцарских франков 3 млн турецких лир 10 тыс. фунтов стерлингов, 75% вклада 100 тыс. долларов Добровольное Аникин А.В. Защита банковских вкладчиков. — М., “Дело”., 1997. С. 138—142. 34 ë˜ÂÚ‡ ‚ ËÌÓÒÚ‡ÌÌÓÈ ‚‡Î˛Ú Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêÄÇé ющего от 2000 до 5000 долларов США. Вместе с тем, если сумма банковского вклада превышает 5000 долларов США, этот вклад будет возмещаться, когда иное не предусмотрено законодательными актами. Согласно законопроекту Российской Федерации государство гарантирует вкладчику возмещение в размере 100 процентов от суммы вклада, не превышающего 2000 российских рублей; 2000 рублей плюс 90 процентов от суммы вклада, превышающего 2000 рублей; 18200 рублей плюс 50 процентов от суммы, превышающей 20000 рублей, но в совокупности не более 95000 рублей. Много споров при обсуждении проектов законов о гарантировании возврата банковских вкладов как в Российской Федерации, так и в Республике Беларусь вызвал вопрос об участии в системе гарантирования банков, созданных государством, и банков, в уставном фонде которых государству принадлежит более 50 процентов голосующих акций. В частности, речь идет об ОАО “Сберегательный банк “Беларусбанк”, а в России — о Сберегательном банке РФ. Первоначальный проект Федерального Закона РФ и последняя редакция проекта Закона Республики Беларусь не оговаривали особого положения этих банков. Это означало вхождение названных банков в систему гарантирования на равных с другими банками условиях. Согласно проекту белорусского Закона календарные взносы в резервный фонд будут составлять 0,15 процента от суммы вкладов граждан, привлеченных банком по состоянию на первое число месяца, следующего за отчетным. Поскольку 90 процентов вкладов физических лиц в Беларуси размещено в АСБ “Беларусбанк”, практически весь резервный фонд будет сформирован за счет этого банка. Аналогичное соотношение вкладов, находящихся в Сбербанке и в других банках, в настоящее время и в Российской Федерации. Здесь не лиш- ним будет напомнить, что в нашей стране АСБ “Беларусбанк” и ОАО “Белагропромбанк” освобождены от отчислений в гарантийные фонды защиты средств физических лиц. Решением Правления Национального банка Республики Беларусь от 30.08.2001 № 224 действие Правил обеспечения выполнения обязательств по возврату физическим лицам средств в иностранной валюте, размещенных на счетах и во вкладах в уполномоченных банках Республики Беларусь, утвержденных постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 27.12.2000 № 33.14, и Правил гарантирования возврата привлекаемых банками средств физических лиц, которые утверждены постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 29.03.2001 № 75, на указанные выше банки не распространяется. Противники вхождения банков-гигантов в систему гарантирования на общих условиях видят опасность в том, что акционеры большинства банков могут позволить себе заниматься рисковыми операциями и устанавливать более высокие ставки по депозитам, зная, что они защищены средствами АСБ “Беларусбанк”. Такой традиционный аргумент против введения системы страхования депозитов, как рост “морального риска” (moral hazard) как со стороны банка, так и вкладчиков1 весьма важен в обсуждении данной проблемы. Последний вариант законопроекта Российской Федерации отвечает на вопрос об участии в системе гарантирования Сбербанка. Так, с января 2005 года Сбербанк будет платить страховые взносы в фонд на общих основаниях. До этой даты сохраняются государственные гарантии сохранности вкладов как для Сбербанка, так и для других банков с долей государственного участия более 50 процентов. Но для Сбербанка сделано существенное исключение: фонд страхования вкладов будет гарантировать вкладчикам Сбербанка общий максимум в 95 тысяч рублей. А все, что свыше этой суммы, по-прежнему гарантирует государство. Такой переходный механизм сохранится до 2007 года. Разработчики закона объясняют предоставление Сбербанку особого статуса стремлением предотвратить отток вкладов из банка. Даже сейчас, при действующих гарантиях, объем вкладов в Сбербанке растет медленнее, чем в других банках, а его доля на рынке в последнее время снижается2. В Беларуси еще не определена роль АСБ “Беларусбанк” в системе гарантирования, что заставляет обратиться, помимо российского опыта, к американскому, поскольку американская система страхования депозитов является старейшей и наиболее авторитетной в мире. В 1934 году наряду с ФКСД в США была создана самостоятельная организация для страхования депозитов в частных ссудосберегательных ассоциациях (savings and loan associations) — Федеральная корпорация страхования ссудосберегательных ассоциаций (далее — ФКССА). К 80-м годам в банковских кругах утвердилась уверенность, что при любых обстоятельствах ФКСД и ФКССА не допустят банкротств крупных банков. К этому времени относится появление выражения too-big-to-fall, что в переводе означает “слишком большой, чтобы обанкротиться”. Так в США назывались крупные банки, банкротство которых могло подорвать доверие граждан к банковской системе, приостановив приток вкладов в другие банки, и повлечь таким образом разрушительные последствия в целом для экономики страны. Например, для спасения в 1984 году находящегося на грани банкротства чикагского “Контитентал Иллинойс нэшнл бэнк” потребовалось 1,1 млрд долларов. Если для ФКСД 80-е годы были временем больших трудностей, то для ФКССА — глубоким кризисом. При наличии гарантий вкладчики будут ориентироваться не на надежность банка, а исключительно на заявленную процентную ставку, что позволит рискованным банкам привлекать больше депозитов, чем в отсутствие гарантирования, а это увеличивает ожидаемые потери. Одновременно менеджеры проблемных банков, зная, что по обязательствам придется расплачиваться государству, станут более склонными к рискованной политике с целью исправить положение банка. Поскольку более высокие ставки будут предлагать банки, находящиеся в тяжелом финансовом положении, такое поведение вкладчиков заставит увеличивать требующийся объем компенсации со стороны резервного фонда. С другой стороны, консервативные банки окажутся не способны привлекать значительный объем депозитов по причине более низкого процента по депозитам или же будут вынуждены принять участие в “процентной войне”. 2 Сбербанку дали два года форы // Ведомости. 15.11.2002. 1 35 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêÄÇé Для сберегательных учреждений ситуация усугублялась несоответствием структуры активов и пассивов, увлечением высокодоходными, но рисковыми операциями, бездействием органов надзора, финансовыми послаблениями в их адрес и низким профессиональным уровнем руководства ссудосберегательных ассоциаций. ФКССА не смогла покрыть все убытки, причиненные вкладчикам сберегательных учреждений. В результате в 1989 году был принят Закон о реформе, оздоровлении и контроле финансовых учреждений, который поспособствовал системе страхования сберегательных учреждений влиться в ФКСД с созданием двух разных страховых фондов в рамках одной организации. На наш взгляд, отчисления АСБ “Беларусбанк” и других банков целесообразно будет соединить в одном фонде лишь тогда, когда его доля в общем объеме вкладов населения несколько снизится. До этого времени обязательные взносы крупнейшего банка Беларуси следовало бы учитывать на специальных счетах фонда Резервной корпорации. Вопрос о размерах и условиях привлечения государственных средств в целях финансирования защиты вкладчиков обычно является главным. Однако всегда первичным источником финансирования служат взносы банков-участников, а государственные средства выступают как резерв. Аккумуляция средств банков на эти цели может производиться двумя способами: либо путем образования страхового фонда, либо путем установления взносов банков для покрытия произведенных выплат. Первый способ применяется в США, второй — во Франции, Нидерландах, Австрии. В Германии используется смешанная система с небольшими страховыми взносами и с обязательством банков предоставить дополнительные средства в случае необходимости. Более подробная информация по данному вопросу представлена в таблице 3. Финансовое участие государства в системах страхования может иметь следующие основные формы. 1. Предоставление страховому фонду всего или части начального капитала для запуска системы (в Японии — две трети, в Индии и на Филиппинах — весь начальный капитал). 2. Регулярные взносы в страховой фонд (в Испании государство вносит такие же взносы, как и банки-участники; в Индии — пополняет фонд по мере необходимости). 3. Государство обеспечивает резервные средства для подкрепления фонда (в США ФКСД предоставлено право заимствовать у государства до 3 млрд долларов; в Индии и Турции центральные банки принимают на себя обязательства по поддержанию страхового фонда). В некоторых странах государство предоставляет страховому фонду гарантии его заимствований на рынке капиталов. В Беларуси резерв Корпорации предполагается формировать из обязательных вносов банков и доходов Корпорации. Обязательные взносы, в свою очередь, состоят из вступительных взносов (0,5 процента от собственных средств банка) и календарных ежемесячных (0,15 процента от суммы банковских вкладов физических лиц, привлеченных банком по состоянию на первое число месяца, следующего за отчетным). Минимальный размер резерва устанавливается на уровне 5 процентов от объема вкладов физических лиц, подлежащих возмещению. Имущество Корпорации, за счет которого будут осуществляться ее текущие и капитальные расходы, формируется за счет взносов Правительства и Национального банка в равных долях и иных источников, не запрещенных законодательством. Согласно проекту Закона размер денежного взноса Правительства Республики Беларусь определяется Законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый год. Порядок и сроки внесения взноса Национальным банком определяются постановлением Правления Национального банка. Недостаток средств резерва на выплату физическим лицам возмещений по вкладам может покры- Как же будут гарантироваться вклады граждан? // Банковское дело. 2002. № 5. Страхование вкладов: казахская защита//Ведомости. 03.12.2002. 3 У ЦБ больше долларов, чем у населения// Финансовые известия. 04.07.2002. 1 2 36 ваться за счет имущества Корпорации, займов (кредитов), в том числе выданных под гарантию Национального банка, а также за счет бюджетных займов. При этом сумма возможных бюджетных займов Корпорации ежегодно предусматривается в республиканском бюджете. Средства Корпорации будут размещаться на счетах в Национальном банке, а также вкладываться в государственные ценные бумаги. На наш взгляд, появление в Беларуси системы гарантирования банковских вкладов позволит привлечь в экономику страны значительные суммы денежных средств, сосредоточенные в настоящее время у населения. Подтверждение тому — проводимый Агентством по реструктуризации кредитной задолженности в Российской Федерации локальный эксперимент по внедрению системы гарантирования в пяти банках. Темпы роста вкладов в этих банках в течение двух лет в 2—3 раза превышают темпы роста вкладов в среднем по банковской системе, в том числе в Сбербанке1. Показателен также опыт Казахстана — единственной страны СНГ, которая уже создала систему гарантирования банковских вкладов. С момента ее создания (в 1999 году) вклады населения в банках выросли в 4,3 раза (1,5 миллиарда долларов)2. Эта же система использовалась в качестве механизма возврата незаконно вывезенных капиталов. В Казахстане было выбрано 19 банков из более 40 действующих, которые участвовали в системе. В них открывались специальные счета (аналогичные вкладам “до востребования”), на которые переводились денежные средства. Большая часть денежных средств, привлеченных в ходе легализации, осталась в тех же самых банках в виде вкладов. В 2001 году в казахские банки в результате легализации вернулось 476 млн долларов США3. Таким образом, система страхования банковских вкладов, вопервых, повышает степень контроля над деятельностью банков, так Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêÄÇé 퇷Îˈ‡ 3 Порядок финансирования системы гарантирования вкладов1 ëڇ̇, ÔÂËÓ‰ ÇÁÌÓÒ˚ ·‡ÌÍÓ‚ ëÚ‡‚͇ Аргентина 0,03% в месяц ŇÁ‡ ÇÁÌÓÒ˚ „ÓÒÛ‰‡ÒÚ‚‡ ëÚ‡ıÓ‚ÓÈ ÙÓ̉ ê„ÛÎflÌ˚È Нет Дискреционные Да Нет Нет Нет необходимости Нет Нет Да Нет Застрахованные пассивы Нет Нет Да Нет Застрахованные пассивы Нет Нет Да Возможно Нет Нет Нет Нет Нет Среднемесячные вклады (с 1979 года) Австрия (с 1979 года) Бельгия ä‰ËÚÓ‚‡ÌË 燘‡Î¸Ì˚È Взносы в зависимости от фактических Нет страховых выплат 0,2% в год Застрахованные пассивы Нет (с 1985 года) Бразилия (с 1989 года) Канада Еще не установлена 0,1% в год (с 1967 года) Франция (с 1980 года) Германия (с 1976 года) Япония (с 1971 года) Нидерланды Особая шкала в зависимости от фактических страховых выплат 0,03% в год; Все вклады возможен дополнительный взнос 0,03% в год Треть оплаченЗастрахованные вклады ного капитала; на конец года 0,008% в год По сумме фактических выплат Нет Да Нет Две трети Нет оплаченного капитала Нет Нет Да Возможно Нет 0,12% в год В равной сумме с банками Да Неограниченно Нет Нет Нет Нет Нет Нет Да Неограниченно Нет Нет Да Нет Нет Да (с 1979 года) Испания (с 1980 года) Швейцария Нет Застрахованные вклады на конец года Нет (с 1984 года) Турция 0,3% в год Застрахованные вклады на конец года Великобритания Взносы пропорционально вкладам, (с 1982 года) но не более 0,3% их суммы США 0,08% в год Все вклады в среднем (с 1933 года) за год (с 1983 года) как Резервная корпорация является еще одной организацией, контролирующей финансовое состояние банка. Во-вторых, она является фактором, стабилизирующим денежное обращение в стране, стимулируя приток средств в банковскую систему, уменьшая наличноденежный оборот, снижая нагрузку на рынок товаров и услуг. Втретьих, система гарантирования вкладов способствует повышению социальной защищенности населения, гарантируя возврат вкладов гражданам в случае ликвидации банка. 1 Анализ опыта государств как дальнего, так и ближнего зарубежья позволяет строить оптимистичные прогнозы о том, что запуск системы гарантирования вкладов, помимо макроэкономического и социального эффекта, может в значительной степени решить проблему дефицита инвестиций в Республике Беларусь. Можно сколь угодно долго дискутировать об источниках финансирования резервного фонда, порядке формирования органов управления Корпорацией, размерах отчислений банков, добровольнос- До 3 млрд долларов ти вхождения в систему, функциях Корпорации в отношении банков и т. д. Однако очевидно главное: учреждения по гарантированию вкладов могут предотвратить банкротство одного или нескольких банков либо обеспечить возврат вкладов, что в условиях экономической нестабильности является незаменимым средством привлечения и, что не менее важно, удержания вкладов граждан именно в банках Беларуси. Аникин А.В. Защита банковских вкладчиков. — М., “Дело”., 1997. С. 134—137. 37 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ ê˚ÌÓÍ Ô·ÒÚËÍÓ‚˚ı ͇ÚÓ˜ÂÍ: ‚˜Â‡ Ë Ò„ӉÌfl é脇 ÄçíéçéÇàó В настоящее время в нашей стране эмитируются и используются карточки внутренней системы “БелКарт”, международных систем VISA и CEO MasterCard Europe, внутренних частных систем “АКБ “МинскКомплексБанк” ЗАО, ОАО “Белпромстройбанк”, ОАО “Банк “Поиск”, “БерлиоКарт” (эмитент — ОАО “Белгазпромбанк”), “Нефтекарт” (эмитент — ЗАО “Славнефтебанк”). Эмиссию карточек данных систем осуществляют 13 банков: ОАО “Белпромстройбанк”, ОАО “Белинвестбанк”, ОАО “Белгазпромбанк”, “Приорбанк” ОАО, АСБ “Беларусбанк”, ОАО “Белагропромбанк”, ОАО “Белвнешэкономбанк”, ОАО Банк “Золотой талер”, “АКБ “МинскКомплексБанк” ЗАО, ОАО “Банк “Поиск”, ЗАО “Славнефтебанк”, ОАО “Технобанк” и ЗАО “Межторгбанк”. На 01.01.2003 на территории республики в обращении находилось 496 787 карточек, функционировало 319 банкоматов, 892 пункта выдачи наличных, 1 355 предприятий торговли и сервиса принимали карточки в качестве средства оплаты за товары и услуги. É·‚Ì˚È ÒÓ‚ÂÚÌËÍ ÑÂÔ‡Ú‡ÏÂÌÚ‡ Ô·ÚÂÊÌÓÈ ÒËÒÚÂÏ˚ Ë ËÌÙÓχÚËÁ‡ˆËË ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ àÎÓ̇ ÇÖêÖë Держателями валютных карточек, эмитированных белорусскими банками, в основном являются достаточно обеспеченные граждане, использующие эти карточки преимущественно для осуществления расчетов в элитных магазинах, ресторанах, путешествиях за границу и т. д. Рынок валютных карточек, как и рынок предприятий торговли и сервиса (далее — ПТС), в которых держатели валютных карточек, как правило, осуществляют расчеты, стабилен. Резкого изменения динамики показателей при осуществлении операций с валютными карточками не проиcходит. Развитие данного сегмента рынка в дальнейшем будет зависеть от повышения жизненного уровня населения. В 2002 году основная эмиссия рублевых карточек осуществлялась в рамках реализации региональных программ развития системы безналичных расчетов с использованием банковских пластиковых карточек. В связи с тем, что рынок потенциальных держателей рублевых карточек еще полностью не сформирован, на данном этапе É·‚Ì˚È ˝ÍÓÌÓÏËÒÚ ÑÂÔ‡Ú‡ÏÂÌÚ‡ Ô·ÚÂÊÌÓÈ ÒËÒÚÂÏ˚ Ë ËÌÙÓχÚËÁ‡ˆËË ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ 38 основные усилия банков направлены на привлечение корпоративных клиентов. Банки, конкурируя между собой, осуществляют разделение рынка потенциальных держателей карточек, что приводит к значительному увеличению эмиссии карточек, темп роста которой превышает количество терминального оборудования. После формирования рынка держателей карточек следует ожидать последующее развитие банкоматно-терминальной сети, подтверждением чему являются планы банков по развитию технической инфраструктуры. Данное развитие обусловлено как “давлением” со стороны держателей карточек, так и конкурентной борьбой между банками за рынок ПТС. Следует отметить, что наиболее активно отечественный рынок банковских пластиковых карточек стал развиваться начиная с 1998 года (см. таблицу 1). Рассмотрим развитие рынка банковских пластиковых карточек в 2002 году в разрезе систем и банков более подробно. Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ 퇷Îˈ‡ 1 Развитие рынка банковских пластиковых карточек в Беларуси èÓ͇Á‡ÚÂθ Количество карточек в обращении Количество предприятий торговли и сервиса, принимающих карточки Количество пунктов выдачи наличных по карточкам Количество банкоматов ùÏËÒÒËfl ͇ÚÓ˜ÂÍ В 2002 году произошел рост эмиссии карточек более чем в 2,5 раза (увеличение на 151%, или 297 400 карточек, см. таблицу 2). Основное количество карточек — 97% эмитировано с открытием счетов в национальной валюте и, соответственно, 3% приходится на карточки с открытием счетов в иностранной валюте. Почти половину абсолютного прироста карточек в 2002 году обеспечил АСБ “Беларусбанк” — 171 892. Существеннный рост эмиссии также был осуществлен в следующих банках: ОАО “Белпромстройбанк” — 40 872, “Приорбанк” ОАО — 34 647 и ОАО “Белинвестбанк” — 31 266 (см. рисунок 1). За 2002 год наибольший рост в относительном выражении по выпуску карточек показало ОАО “Технобанк” — количество карточек увеличилось в 4,5 раза. Значительный рост произошел также в ЗАО “Славнефтебанк”, ОАО “Белинвестбанк” и ОАО “Белпромстройбанк” (в 4,1, 3,7 и 3,6 раза соответственно). Самые незначительные темпы роста у ОАО “Белгазпромбанк” — 113,4%. У остальных банков темпы роста количества карточек находятся на уровне среднесистемного показателя. В разрезе “карточных” систем наблюдалась следующая ситуация. В течение 2002 года количество карточек системы CEO MasterCard Europe увеличилось почти в 3 раза. Вследствие значительного увеличения количества карточек данной системы их доля в общем объеме эмиссии являлась самой значительной и составила 01.01.1998 01.01.1999 01.01.2000 01.01.2001 01.01.2002 01.01.2003 10 050 17 665 43 010 83 665 196 346 496 787 1 313 796 1 003 999 1 377 1 355 160 - 219 - 423 47 556 70 881 182 892 319 68%. Далее следуют карточки системы “БелКарт” — 19% от общей доли эмиссии карточек. Несмотря на возросший выпуск карточек системы VISA (на 82%), в общем объеме эмиссии их доля составила всего около 2%. Что касается эмиссии карточек частных систем, следует отметить, что за 2002 год количество карточек системы Белпромстройбанка и “Нефтекарт” увеличилось более МинскКомплексБанк и CEO MasterCard Europe приходится по 37%. На основе проведенного анализа можно выявить следующие тенденции деления рынка банковских пластиковых карточек на территории Беларуси. Первое место по количеству эмитированных карточек занимает система CEO MasterCard Europe. АСБ “Беларусбанк”, “Приорбанк” ОАО и ОАО “Белвнешэко- В связи с тем, что рынок потенциальных держателей рублевых карточек еще полностью не сформирован, на данном этапе основные усилия банков направлены на привлечение корпоративных клиентов. чем в 4 раза и составило 8 и 1,3% от общего объема эмиссии карточек соответственно. На 01.01.2003 в обращении отсутствуют карточки частной системы ОАО “Белвнешэкономбанк”, что связано с их плановой заменой на карточки системы CEO MasterCard Europe. В структуре карточек в национальной валюте (карт-счета в национальной валюте) доминируют карточки системы CEO MasterCard Europe — 69%. На карточки системы “БелКарт” приходится 19%, на карточки остальных систем — 12%. В числе выпущенных в обращение карточек в иностранной валюте лидирующее место занимают карточки системы VISA — более половины всех карточек (63%). Увеличение доли карточек данной системы за год составило 15%. На долю остальных систем — номбанк” посредством карточек этой системы в рамках реализации региональных программ внедряют зарплатные проекты на некоторых предприятиях республики. ОАО “Белинвестбанк” и ОАО “Белагропромбанк” также в рамках региональных программ внедряют зарплатные проекты с использованием карточек системы “БелКарт”. Определенную нишу на рынке занимают карточки частных систем — “Нефтекарт” и “БерлиоКарт”, применение которых направлено в основном на розничный нефтяной рынок страны. éÔ‡ˆËË Ò ËÒÔÓθÁÓ‚‡ÌËÂÏ Í‡ÚÓ˜ÂÍ В 2002 году по сравнению с 2001 годом общая сумма осуществленных операций с использованием карточек в национальной валю- 39 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ 퇷Îˈ‡ 2 Эмиссия банковских пластиковых карточек в Республике Беларусь ç‡ËÏÂÌÓ‚‡ÌË ·‡Ì͇ ëËÒÚÂχ äÓ΢ÂÒÚ‚Ó Í‡ÚÓ˜ÂÍ Ì‡ 01.01.2002 ̇ 01.01.2003 èËÓÒÚ ‡·ÒÓβÚÌ˚È 1. Приорбанк Итого 2. Белвнешэкономбанк Итого 3. Беларусбанк Итого 4. Белинвестбанк Итого 5. Белпромстройбанк Итого 6. Белгазпромбанк Итого 7. Белагропромбанк Итого 8. МинскКомплексБанк Итого 9. Золотой талер Итого 10. Технобанк Итого 11. Славнефтебанк Итого 12. Поиск Итого 13. Межторгбанк Итого “БелКарт” VISA CEO MasterCard Europe VISA CEO MasterCard Europe БелВЭБ “БелКарт” CEO MasterCard Europe VISA “БелКарт” CEO MasterCard Europe “БелКарт” БелПСБ “БелКарт” “БерлиоКарт” CEO MasterCard Europe “БелКарт” CEO MasterCard Europe МинскКомплексБанк CEO MasterCard Europe “БелКарт” VISA “Нефтекарт” Поиск CEO MasterCard Europe “БелКарт” CEO MasterCard Europe VISA БелВЭБ МинскКомплексБанк “БерлиоКарт” “Нефтекарт” Поиск БелПСБ ИТОГО 7 151 3 866 22 801 33 818 1 055 9 573 1 460 12 088 13 536 78 518 — 92 054 11 552 31 11 583 6 020 9 453 15 473 1 215 3 460 — 4 675 5 510 5 510 7 734 8 853 16 587 427 427 564 426 990 1 593 1 593 219 219 — — 46 877 119 084 5 347 1 460 8 853 3 460 1 593 219 9 453 196 346 7 651 4 903 55 911 68 465 1 603 13 662 0 15 265 15 170 248 552 224 263 946 36 074 6 775 42 849 15 990 40 355 56 345 1 218 3 721 363 5 302 13 890 13 890 11 958 3 563 15 521 917 917 1 452 3 018 4 470 6 536 6 536 190 190 50 50 91 445 338 188 9 748 0 3 563 3 721 6 536 190 40 355 493 746 500 1 037 33 110 34 647 548 4 089 -1 460 3 177 1 634 170 034 224 171 892 24 522 6 744 31 266 9 970 30 902 40 872 3 261 363 627 8 380 8 380 4 224 -5 290 -1 066 490 490 888 2 592 3 480 4 943 4 943 -29 -29 50 50 44 568 219 104 4 401 -1 460 -5 290 261 4 943 -29 30 902 297 400 ÓÚÌÓÒËÚÂθÌ˚È 107 126,8 245,2 202,5 151,9 142,7 0 126,3 112,1 316,6 — 286,7 312,3 21 854,8 369,9 265,6 426,9 364,2 100,2 107,5 — 113,4 252,1 252,1 154,6 40,2 93,6 214,8 214,8 257,4 708,5 451,5 410,3 410,3 86,8 86,8 — — 195,1 284 182,3 0 40,2 107,5 410,3 86,8 426,9 251,5 Примечание. Национальный банк Республики Беларусь на 01.01.2002 — 1 329 карточек; на 01.01.2003 — 3 041 карточка. 40 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ Банковские пластиковые карточки в разрезе банков (выпуск в обращение) 300 000 263 946 250 000 01.01.2002 01.01.2003 200 000 50 Межторгбанк 219 190 593 6 536 Слафнефтебанк Поиск 990 4 470 Технобанк 16 587 15 521 МинскКомплексБанк 427 917 5 510 13 890 Белагропромбанк Белпромстройбанк Белинвестбанк Беларусбанк Белвнешэкономбанк Приорбанк 0 Золотой талер 4 675 5 302 Белгазпромбанк 15 473 56 345 92 054 11 583 42 849 50 000 12 088 15 265 100 000 33 818 68 465 150 000 êËÒÛÌÓÍ 1 те возросла в целом по банковской системе в 3,5 раза (увеличение на 355,1%). Основной прирост в относительном выражении приходится на ОАО “Белпромстройбанк” — 1660,6%, ЗАО “Славнефтебанк” — 1216,1%, ОАО “Белинвестбанк” — 570,5%. По абсолютной сумме наибольший прирост обеспечили АСБ “Беларусбанк” — 256 млрд рублей и “Приорбанк” ОАО — 67 млрд рублей (см. таблицу 3). Доля основных банков в общей сумме операций в национальной валюте составляет: АСБ “Беларусбанк” — 54%, “Приорбанк” ОАО — 15%, ОАО “Белинвестбанк” — 8%, ОАО “Белпромстройбанк” — 6%, ОАО “Белвнешэкономбанк” — 5% и ОАО “Белагропромбанк” — 2%. В разрезе “карточных” систем первое место по общей сумме осуществленных операций в национальной валюте занимают карточки CEO MasterCard Europe — 62%, далее следует система “БелКарт” — 26% (см. рисунок 2). По общей сумме осуществленных операций с применением карточек в иностранной валюте первое место занимает ОАО “Белвнешэкономбанк” — 50%, далее следуют ОАО “Джем-Банк” — 24% и ОАО “Технобанк” — 10%. В 2002 году прирост сумм операций с использованием карточек в иностранной валюте составил 7,4%. Среди банков наибольший рост наблюдался в ОАО “ДжемБанк” — 7,7 млн долларов США, ОАО “Технобанк” — 3,3 млн долларов и ОАО “Белвнешэкономбанк” — 2,7 млн долларов. Снижение аб- банк” (сумма операций за год составила 16 млн долларов США), обслуживающий карточки систем VISA и CEO MasterCard Europe; ОАО “Технобанк”, осуществивший в 2002 году мощный рывок в развитии “карточного” бизнеса, и ОАО “Джем-Банк”, специализирующийся в основном на выдаче Банки, конкурируя между собой, осуществляют разделение рынка потенциальных держателей карточек, что приводит к значительному увеличению эмиссии карточек, темп роста которой превышает количество терминального оборудования. солютных показателей сумм операций в иностранной валюте зафиксировано у “Приорбанк” ОАО, АКБ “МинскКомплексБанк” и АСБ “Беларусбанк” (см.таблицу 4). Таким образом, в 2002 году продолжилось начатое в 2001 году деление банков, работающих на рублевом и валютном рынках банковских пластиковых карточек. По обороту операций на рублевом рынке лидируют АСБ “Беларусбанк” и “Приорбанк” ОАО. На валютном — ОАО “Белвнешэконом- наличных денежных средств по карточкам международной частной системы АО банк “SNORAS”. Отдельно следует отметить, что “Приорбанк” ОАО прекратил обслуживать держателей карточек Union Card по выдаче наличных денежных средств. На рынке банковских пластиковых карточек появился новый участник — ЗАО “Межторгбанк”, который первым выпустил в обращение карточки системы CEO MasterCard Europe. 41 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ 퇷Îˈ‡ 3 Операции с использованием банковских пластиковых карточек ÏÎÌ Û·ÎÂÈ ç‡ËÏÂÌÓ‚‡ÌË ·‡Ì͇ ëËÒÚÂχ ëÛÏχ ÓÔ‡ˆËÈ 2001 „Ó‰ 2002 „Ó‰ èËÓÒÚ ‡·ÒÓβÚÌ˚È 1. Приорбанк Итого 2. Белвнешэкономбанк Итого 3. Беларусбанк Итого 4. Белинвестбанк Итого 5. Белпромстройбанк Итого 6. Белгазпромбанк Итого 7. Белагропромбанк Итого 8. МинскКомплексБанк Итого 9. Золотой талер Итого 10. Технобанк Итого 11. Славнефтебанк Итого 12. Поиск Итого 13. Белгазпромбанк Итого 14. Межторгбанк Итого 15. Москва — Минск “БелКарт” VISA CEO MasterCard Europe VISA CEO MasterCard Europe БелВЭБ “БелКарт” CEO MasterCard Europe VISA “БелКарт” CEO MasterCard Europe “БелКарт” БелПСБ CEO MasterCard Europe “БелКарт” “БерлиоКарт” “БелКарт” CEO MasterCard Europe МинскКомплексБанк CEO MasterCard Europe “БелКарт” CEO MasterCard Europe VISA “Нефтекарт” Поиск CEO MasterCard Europe CEO MasterCard Europe VISA CEO MasterCard Europe VISA Итого “БелКарт” CEO MasterCard Europe VISA БелВЭБ МинскКомплексБанк “БерлиоКарт” Поиск “Нефтекарт” БелПСБ ИТОГО 862,4 2 935,4 26 291,3 30 089,1 3 716,1 13 675,5 820,3 18 211,9 39 396,6 50 944,1 113,3 90 454 8 784,9 81,5 8 866,4 1 279,5 1 070,8 — 2 350,3 1 341,2 4 546,7 5 887,9 3 354,2 3 354,2 3 945,4 8 537 12 482,5 591,7 591,7 582,6 — 10,4 593 1 425,4 1 425,4 375,9 375,9 — — — — — — — — 58 814,2 95 529,6 6 775,2 820,3 8 537 4 546,7 375,9 1 425,4 1 070,8 177 895,1 375 7 269 90 185 97 829 7 408 23 998 0 31 406 82 496 264 430 312 347 238 47 644 2 938 50 582 2 748 36 081 199 39 028 1 985 2 115 4 100 11 868 11 868 9 234 3 792 13 026 1 734 1 734 514 222 249 985 17 334 17 334 295 295 177 177 35 3 35 4 105 109 163 591 393 156 15 346 0 3 792 2 115 295 17 334 36 081 631 710 -487,4 4 333,6 63 893,7 67 739,9 3 691,9 10 322,5 -820,3 13 194,1 43 099,5 213 485,9 198,7 256 784,1 38 859,1 2 856,5 41 715,6 1 468,5 35 010,2 36 677,7 643,8 -2 431,7 -1 787,9 8 513,9 8 513,9 5 288,6 -4 745 543,5 1 142,3 1 142,3 -68,6 222 238,6 392 15 908,6 15 908,6 -80,9 -80,9 177 177 35 3 35 4 105 109 104 776,8 297 626,4 8 570,8 -820,3 -4 745,0 -2 431,7 -80,9 15 908,6 35 010,2 453 814,9 ÓÚÌÓÒËÚÂθÌ˚È 43,5 247,6 343 325,1 199,3 175,5 0 172,4 209,4 519,1 — 383,9 542,3 — 570,5 214,8 — — 1 660,6 148 — 69,6 353,8 353,8 — 44,4 104,4 — — 88,2 — — 166,1 1 216,1 1 216,1 78,5 78,5 — — — — — — — — 278,1 411,6 226,5 0 44,4 — 78,5 1 216,1 — 355,1 Примечание. С карточками системы “БелКарт”, эмитированными Национальным банком Республики Беларусь, осуществлено операций на сумму 15 961 рубль. 42 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ Операции в национальной валюте с использованием карточек в разрезе систем (2002 год, %) “Нефтекарт” VISA БелПСБ МинскКомплексБанк 6 26 3 2 1 62 “БелКарт” CEO MasterCard Europe êËÒÛÌÓÍ 2 àÌÙ‡ÒÚÛÍÚÛ‡ В отличие от эмиссии карточек развитие технической инфраструктуры обслуживания держателей карточек идет более медленными темпами. Необходимо отметить, что активную работу по развитию элементов технической инфраструктуры обслуживания держателей карточек в течение 2002 года провел АСБ “Беларусбанк”, — количество банкоматов увеличилось на 177,6% (или на 119 единиц), количество ПТС — на 77,5% (или на 79 единиц), количество ПВН — на 62,5% (или на 192 единицы). Также активно развивали инфраструктуру, обслуживающую держателей карточек, ОАО “Белинвестбанк”, ОАО “Белагропромбанк” и ЗАО “Славнефтебанк” (см. таблицу 5). ê˚ÌÓÍ Í‡ÚÓ˜ÂÍ ‚ ‡ÁÂÁ „ËÓÌÓ‚ В целом по республике на 1 000 человек приходится 49 банковских пластиковых карточек. В разрезе регионов (см. таблицу 6) ситуация выглядит следующим образом: лидирует Минск — 126 карточек, затем следуют Могилевская — 72 карточки и Гомельская области — 39 карточек. На последнем месте — Гродненская область (13 карточек). Показатели количества платежных терминалов, банкоматов и ПТС, оснащенных терминалами, характеризуются следующими цифрами: 2,5 платежных терминала, 0,3 банкомата и 1,4 ПТС, оснащенных терминалами, приходятся, соответственно, на 10 000 человек в целом по Беларуси. По всем выше- пункт выдачи наличных на одно предприятие торговли и сервиса, растут из года в год. Таким образом, темпы роста эмиссии карточек превосходят темпы роста инфраструктуры системы расчетов с использованием карточек (то есть банки, осуществляя эмиссию, не обеспечивают ее необходимыми В структуре карточек в национальной валюте (карт-счета в национальной валюте) доминируют карточки системы CEO MasterCard Europe — 69%. На карточки системы “БелКарт” приходится 19%, на карточки остальных систем —12%. указанным показателям на первом месте Минск (5,5 терминала, 0,8 банкомата и 3,9 ПТС на 10 000 человек), а на последнем — Гродненская область (1,2 терминала, 0,1 банкомата и 0,5 ПТС на 10 000 человек). В целом по республике на один банкомат приходится 1 557 карточек (см. таблицу 7). Первое место по данному показателю занимает Гродненская область (920 карточек на один банкомат), последнее — Могилевская область (2 407 карточек на один банкомат). При этом такие показатели, как количество карточек на один банкомат, средствами использования карточек). В 2002 году развитие рынка банковских пластиковых карточек осуществлялось более высокими темпами, чем в 2001 году. Темпы роста эмиссии карточек составили 151% (за 2001 год — 138%). Можно предположить, что в 2003 году участники “карточного” бизнеса приложат все усилия к обеспечению темпов роста эмиссии карточек, а также расширению инфраструктуры системы расчетов с использованием банковских пластиковых карточек. 43 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ 퇷Îˈ‡ 4 Операции с использованием банковских пластиковых карточек Ú˚Ò. ‰Óηӂ ëòÄ ç‡ËÏÂÌÓ‚‡ÌË ·‡Ì͇ ëËÒÚÂχ ëÛÏχ ÓÔ‡ˆËÈ 2001 „Ó‰ 2002 „Ó‰ èËÓÒÚ ‡·ÒÓβÚÌ˚È 1. Приорбанк Итого 2. Белвнешэкономбанк Итого 3. Беларусбанк Итого 8. МинскКомплексБанк Итого 9. Золотой талер Итого 6. Белинвестбанк Итого 7. Джем-Банк Итого 8. Технобанк Итого 9.Белпромстройбанк Итого 10. Межторгбанк Итого 11. Москва — Минск Итого 12. Белгазпромбанк Итого 13. Минский транзитный банк Итого VISA CEO MasterCard Europe Union card VISA CEO MasterCard Europe VISA CEO MasterCard Europe CEO MasterCard Europe МинскКомплексБанк CEO MasterCard Europe CEO MasterCard Europe VISA АО банк “SNORAS” CEO MasterCard Europe VISA VISA CEO MasterCard Europe CEO MasterCard Europe VISA CEO MasterCard Europe VISA CEO MasterCard Europe VISA CEO MasterCard Europe VISA CEO MasterCard Europe VISA МинскКомплексБанк Union card АО банк “SNORAS” ИТОГО 44 ÓÚÌÓÒËÚÂθÌ˚È 7 899,8 1 889,6 415 10 204,4 7 671,4 5 738,5 13 409,9 172,7 1 281,2 1 453,8 296,3 4 573,1 4 869,4 204,8 204,8 9,7 26,2 35,8 0 0 — 0 95,8 0 95,8 — — — — — — — — — — — 738,5 158,1 0 896,6 9 759 6 408,2 16 167,2 617,6 209 826,6 237,1 1 252,3 1 489,3 1 423,1 1 423,1 35 71,8 106,8 7 337,5 74 320 7 731,5 2 890,9 510,8 3 401,7 157,4 171,9 329,3 0 0,3 0,3 1,2 149,3 150,4 0,7 0,7 -7 161,3 -1 731,5 -415 -9 307,8 2 087,7 669,7 2 757,3 444,9 -1 072,2 -627,2 -59,2 -3 320,8 -3 380,1 1 218,2 1 218,2 25,3 45,7 71 7 337,5 74 320 7 731,5 2 795,1 510,8 3 305,9 157,4 171,9 329,3 0 0,3 0,3 1,2 149,3 150,4 0,7 0,7 9,3 8,4 0 8,8 127,2 111,7 120,6 — 16,3 56,9 80 27,4 30,6 694,7 694,7 361,6 274,6 298,1 — — — — 3 017,3 — 8 069,6 — — — — — — — — — — — — — 9 420,1 15 865,8 4 573,1 415 0 30 273,9 0,4 0,4 9 214,4 14 719,8 1 252,3 0 7 337,5 32 523,9 0,4 0,4 -205,7 -1 146 -3 320,8 -415 7 337,5 2 250 — — 97,8 92,8 27,4 0 — 107,4 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ 퇷Îˈ‡ 5 Предприятия торговли и сервиса, пункты выдачи наличных, оборудованные терминальным оборудованием для работы с банковскими пластиковыми карточками ç‡ËÏÂÌÓ‚‡ÌË ·‡Ì͇ 鷢 ÍÓ΢ÂÒÚ‚Ó Ó·ÓÛ‰Ó‚‡ÌÌ˚ı èíë ̇ 01.01.2002 ̇ 01.01.2003 鷢 ÍÓ΢ÂÒÚ‚Ó Ó·ÓÛ‰Ó‚‡ÌÌ˚ı èÇç èËÓÒÚ Ì‡ 01.01.2002 ̇ 01.01.2003 ‡·ÒÓβÚÌ˚È ÓÚÌÓÒËÚÂθÌ. èËÓÒÚ ‡·ÒÓβÚÌ˚È ÓÚÌÓÒËÚÂθÌ. 1. Приорбанк 744 449 -295 60,3 102 73 -29 71,6 электр. терминалов импринтеров 216 628 285 494 69 -134 131,9 78,7 45 62 79 59 34 -3 175,6 95,2 2. Белвнешэкономбанк 210 156 -54 74,3 323 74 -249 22,9 электр. терминалов импринтеров 41 210 142 133 101 -77 346,3 63,3 51 316 65 45 14 -271 127,5 14,2 3. Беларусбанк 102 181 79 177,5 307 499 192 162,5 электр. терминалов импринтеров 98 39 1 181 43 1 083 4 1 205,1 110,3 305 285 977 468 672 183 320,3 164,2 4. Белинвестбанк 92 204 112 221,7 51 63 12 123,5 электр. терминалов импринтеров 92 0 301 0 209 — 327,2 — 25 26 47 42 22 16 188 161,5 5. Белагропромбанк 39 47 8 120,5 16 25 9 156,3 электр. терминалов импринтеров 39 0 111 0 72 — 284,6 — 16 0 32 0 16 — 200 — 6. Славнефтебанк 50 133 83 266 4 4 0 — электр. терминалов импринтеров 50 0 143 0 93 — 286 — 4 0 4 0 0 — 100 — 7. Белпромстройбанк 18 20 2 111,1 35 93 58 265,7 электр. терминалов импринтеров 18 0 129 0 111 — 716,7 — 19 0 102 42 83 — 536,8 — 8. Золотой талер 0 19 — — 4 4 0 — электр. терминалов импринтеров 0 0 4 19 — — — — 4 0 4 0 0 — — — 9. МинскКомплексБанк 2 0 -2 0 7 16 9 228,6 электр. терминалов импринтеров 2 0 4 0 2 — 200 — 7 0 4 0 -3 — 57,1 — 10. Белгазпромбанк 113 139 26 123 5 10 5 200 электр. терминалов импринтеров 113 0 151 0 38 — 133,6 — 5 0 12 0 7 — 240 — 11. Технобанк 1 1 0 — 4 8 4 200 электр. терминалов импринтеров 1 0 4 0 3 — — — 2 2 3 5 1 3 150 — 12. Поиск 0 0 — — 2 1 — — электр. терминалов импринтеров 0 0 0 0 — — — — 2 0 0 0 — — — — 13. Межторгбанк 0 0 — — — 3 — — электр. терминалов — — — — — 3 — — импринтеров — — — — — 3 — — 14. Москва — Минск 0 0 — — — 1 — — электр. терминалов — — — — — 1 — — 15. Джем-Банк — — — — — 1 — — электр. терминалов — — — — — 1 — — 16. Минский транзитный банк — — — — — 6 — — импринтеров — — — — — 6 — — 670 877 2 451 689 1 781 -188 365,8 78,6 485 691 1 334 670 849 -21 275,1 97 1 371 1 349 -22 98,4 860 880 20 102,3 электр. терминалов импринтеров (всего) ИТОГО Примечание. Национальный банк Республики Беларусь: ПТС — 6, ПВН — 18. 45 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ 퇷Îˈ‡ 6 Показатели рынка банковских пластиковых карточек в регионах Беларуси ê„ËÓÌ óËÒÎÂÌÌÓÒÚ¸ äÓÎ-‚Ó Ì‡ÒÂÎÂÌËfl ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËı „ËÓ̇ Ô·ÒÚËÍÓ‚˚ı ͇ÚÓ˜ÂÍ Ì‡ 1 000 ˜ÂÎÓ‚ÂÍ àÌÙ‡ÒÚÛÍÚÛ‡ ̇ 10 000 ˜ÂÎÓ‚ÂÍ POS ATM èíë (POS) èÇç àÏÔËÌÚÂ˚ äÓÎ-‚Ó Í‡ÚÓ˜ÂÍ Ì‡ Ó‰ËÌ ·‡ÌÍÓÏ‡Ú Брестская область 1 481,9 26 1,7 0,2 0,8 0,8 0,9 1 496 Витебская область Гомельская область Гродненская область Минск Минская область Могилевская область В целом по Республике Беларусь 1 360,3 1 535 1 173,9 1 699,1 1 539 1 200,9 32 39 13 126 23 72 1,8 2,2 1,2 5,5 1,9 2,3 0,2 0,4 0,1 0,8 0,1 0,3 0,9 0,9 0,5 3,9 0,7 1,2 0,7 0,6 0,6 1,9 0,8 0,8 0,8 0,6 0,9 4,3 0,6 0,8 1 453 1 051 929 1 638 1 735 2 407 9 990 49 2,5 0,3 1,4 0,9 1,2 1 557 퇷Îˈ‡ 7 Показатели рынка банковских пластиковых карточек в регионах Беларуси èÓ͇Á‡ÚÂθ Карточек на 1 АТМ в том числе: национальные системы международные системы частные системы Карточек на 1 ПВН в том числе: национальные системы международные системы частные системы Карточек на 1 ПТС в том числе: национальные системы международные системы частные системы Человек на 1 карточку в том числе: национальные системы международные системы частные системы ̇ 01.01.2000 ̇ 01.07.2000 ̇ 01.01.2001 ̇ 01.07.2001 ̇ 01.01.2002 ̇ 01.07.2002 ̇ 01.01.2003 915 1 269 1 195 1 121 1 079 1 270 1 557 2 599 444 489 102 2 656 700 1 951 124 2 584 768 1 669 144 1 938 923 1 205 148 689 1 220 2 087 223 862 1 493 1 314 309 1 112 1 349 1 599 557 321 33 277 43 375 55 1 301 64 508 74 1 155 84 298 107 552 86 384 173 642 143 479 258 862 209 614 447 688 367 127 14 398 245 149 29 11 706 151 146 48 15 020 117 123 78 75 89 155 137 152 50 185 234 139 32 242 440 201 20 377 919 1 541 335 412 837 316 260 652 316 150 739 209 79 391 142 46 355 104 28 180 46 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ «ÅÂÎä‡Ú»: ‚ÓÁÏÓÊÌÓÒÚË ‡Á‚ËÚËfl ÅÓËÒ èêéäéèéÇ á‡ÏÂÒÚËÚÂθ ‰ËÂÍÚÓ‡ ìè «ÅÂÎÓÛÒÒÍËÈ ÏÂÊ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËÈ ‡Ò˜ÂÚÌ˚È ˆÂÌÚ» Основными направлениями работы системы «БелКарт» в настоящее время являются: ● развитие масштабов системы, включая создание региональных сегментов безналичных расчетов и банковского обслуживания населения; ● организационное, правовое, методическое, информационное, маркетинговое, аналитическое и техническое сопровождение системы; ● функциональное развитие, повышение привлекательности системы, внедрение новых услуг и возможностей; ● повышение надежности и безопасности работы системы; ● модернизация системы. ëÚ‡ÚËÒÚË͇ Ë ‡Ì‡ÎËÁ «БелКарт» — это национальная система межбанковских безналичных расчетов на основе банковских пластиковых карточек, обслуживающая сегодня Национальный банк Республики Беларусь, АСБ «Беларусбанк», ОАО «Белинвестбанк», ОАО «Белагропромбанк», ОАО «Белпромстройбанк», ОАО «Технобанк», «Приорбанк» ОАО и ОАО «Белгазпромбанк». Функции расчетного банка в системе выполняет Национальный банк Республики Беларусь. Департамент «БелКарт» УП «Белорусский межбанковский расчетный центр» является центральным исполнительным органом, который осуществляет научнотехническое сопровождение системы, а также функции головного процессингового и клирингового центров системы. К концу 2002 года платежная система «БелКарт» — это 8 банков и 79 их филиалов, 176 расчетнокассовых центров, 298 пунктов выдачи наличных, включая 86 банкоматов, 455 предприятий торговли и сервиса (оснащенных 583 платежными терминалами), расположенных в семнадцати городах республики. C помощью карточек «БелКарт» по заработной плате сегодня обслуживаются работники предприятий в Минске, Витебске, Могилеве, Гомеле, Гродно, Бресте, Солигорске, Бобруйске, Барановичах, Мозыре, Молодечно, Борисове, Жлобине, Волковыске, Лиде, Пинске, Смолевичах, а также сотрудники ряда банков — членов системы, включая Национальный банк Республики Беларусь. Карточки «БелКарт» для безналичных расчетов и доступа к банковским услугам используют многие граждане республики разных возрастов и сфер деятельности. Всего к концу 2002 года выпущено 112 551 карточка «БелКарт», с помощью которых в прошлом году было выполнено 2 729 299 финансовых операций на сумму более 157 млрд рублей. Количество операций на одну карточку составило 32 в год, из них 26% — операции безналичной оплаты на предприятиях торговли и сервиса (общие показатели развития «БелКарт» представлены в таблице и на рисунках 1—4). Анализ приведенных статистических данных позволяет отметить следующие особенности развития системы. К концу 2002 года количество карточек «БелКарт» составляло 20% от общего числа банковских карточек и 28% от числа международных банковских карточек, находящихся в обращении в нашей стране. При этом годовой оборот по карточкам «БелКарт» в 2002 году составил 26% от общего оборота по банковским карточкам (40% от оборота по международным карточкам), а количество операций: 25% — от общего числа операций по банковским карточкам и 36% — от числа операций по международным карточкам. Операции безналичной оплаты по «БелКарт» составили 60% от общего числа таких операций по банковским карточкам и 29% — от их суммы. В соответствии с государственными региональными программами в ряде регионов Беларуси внедрены механизмы удаленного банковского обслуживания населения по карточкам «БелКарт»: занесение на карточку денежных средств заработной платы, получение денежных средств в кредит в виде овердрафта или кредитной линии, погашение долга по кредиту, оплата коммунальных и других видов услуг. В настоящее время держатель карточки «БелКарт» имеет возможность производить более 50 видов безналичных платежей (оплата квартиры, услуг связи, тепло- и электроэнергии, газо- и водоснабжения, мобильной связи, техобслуживания, охраны жилья и т. п.) через устройства самообслуживания (банкоматы, информационные киоски и платежные терминалы). Причем, подписавшись на услуги в од- 47 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ 퇷Îˈ‡ Показатели развития системы «БелКарт» èÓ͇Á‡ÚÂÎË 1998 1999 2000 Выпуск карточек 16 524 33 136 39 743 14 827 27 256 29 507 Инфраструктура Число РКЦ 63 99 108 Число ПВН (без АТМ) 63 93 99 Число АТМ 0 10 14 Число ПТС 140 187 211 Число EFTPOS на ПТС 167 231 253 Число охваченных городов 8 9 9 Финансовые операции (выдачи наличных и безналичной Общее число финансовых операций за год 380 071 824 584 1 485 787 Сумма операций за год (тыс. рублей) 615 869 5 669 715 23 957 266 Межбанковские операции (процент от числа/суммы) 12 / 24 12 / 11 13 / 2 Число операций на одну карточку за год 26 30 50 Операции безналичной оплаты Операции безналичной оплаты за год (число/проценты) 184 712 / 49 355 955 / 43 775 769 / 52 Сумма операций на ПТС за год (тыс. рублей/проценты) 47 285 / 8 291 630 / 5 832 022 / 3 Межбанковские операции (процент от числа/суммы) 13 / 73 25 / 66 26 / 48 Число операций на ПТС на одну карточку за год 13 13 26 Средняя величина операции на ПТС за год (рублей/долларов США) 256 / 5,4 819 / 3,1 1 073 / 1,5 Средний оборот на один EFTPOS в месяц (рублей/долларов США) 40 311 / 858 163 929 / 621 420 638 / 587 Число операций на один EFTPOS за один месяц 149 197 392 Операции получения наличных в банкоматах Число операций на одну карточку в АТМ в год 0 3 7 Средняя величина операции в АТМ (рублей/долларов США) 0 9 897 / 37 27 064 / 38 Средний оборот на один АТМ в месяц (долларов США) 0 63 422 61 637 Число операций на один АТМ за один месяц 0 1 629 1 633 Число эмитированных карточек Число активных карт-счетов ном из банков, держатель карточки, наряду с ее пополнением, может оплатить услуги в любом городе республики, для чего в системе нала- 48 жены и действуют механизмы межбанковского и межрегионального взаимодействия. Наиболее удобным средством комплексного уда- 2001 2002 61 503 44 529 112 551 86 134 141 156 67 292 360 14 176 212 86 455 583 17 1 691 099 56 892 885 2 729 336 157 338 299 17 / 4,5 38 23 / 14 32 801 430 / 47 708 750 / 25 оплаты) 1 385 727 / 3 1 805 234 / 1 29 / 50 35 / 55 18 8 1 729 / 1,25 2 547 / 1,43 623 920 / 451 562 551 / 315 360 219 8 13 51 543 / 37 64 838 / 36 32 150 43 662 863 1 201 ленного обслуживания населения по карточкам «БелКарт» являются банкоматы, сеть которых постоянно растет (в настоящее время их 86). Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ Динамика изменений основных показателей системы «БелКарт» Количество карточек Количество операций (тысяч) 120 3 000 100 2 500 80 2 000 60 1 500 40 1 000 20 500 0 (тысяч) 0 1998 1999 2000 2001 2002 1998 1999 2000 êËÒÛÌÓÍ 1 2002 êËÒÛÌÓÍ 2 Количество точек обслуживания 1 000 2001 Объем платежей (млрд рублей) 160 140 800 120 100 600 80 400 60 40 200 20 0 1998 1999 2000 2001 2002 0 1998 1999 êËÒÛÌÓÍ 3 В городах республики создана инфраструктура платежных терминалов на предприятиях торговли и сервиса начального, базового масштаба. В тех регионах, где своевременно и качественно проводятся работы по информационно-маркетинговому обеспечению и рекламная поддержка, например в Солигорске и Витебске, интенсивность операций безналичной оплаты является достаточно высокой и приближается к средним мировым показателям. Опыт внедрения системы «БелКарт» в регионах показывает, что для эффективного развития безналичных расчетов необходимо более интенсивно расширять масштабы инфраструктуры, внедрять программы поощрения покупок и постоянно проводить информационно-рекламную поддержку через средства массовой информации. В последнее время наблюдается некоторое снижение удельных показателей безналичной оплаты (по числу и по сумме операций). Это объясняется высокими темпами эмиссии карточек в 2002 году, процессом «привыкания» населения к карточкам, которому необходимо некоторое время для формирования доверия к ним, а также низким уровнем развития инфраструктуры. По официальным данным (за 2000 год), в мире на один миллион жителей в среднем приходится 613 банкоматов и 8 952 платежных POS-терминала, что, соответственно, в 20 и 100 раз больше, чем в настоящее время в Беларуси. В регионах, в которых сформирована инфраструктура достаточных масштабов, период «привыкания» завершился (сегодня это характерно только для Солигорска) — показатели по безна- 2000 2001 2002 êËÒÛÌÓÍ 4 личным операциям являются стабильными. При создании инфраструктуры безналичных расчетов за товары и услуги с помощью карточек важным является внедрение терминалов и банкоматов универсального применения, обеспечивающих прием карточек системы «БелКарт» и международных систем на одном оборудовании. В этом направлении примечателен практический опыт ОАО «Белинвестбанк» и «Приорбанк» ОАО. Сегодня более 30% платежных терминалов «БелКарт», установленных на предприятиях торговли и сервиса, а также 42 банкомата работают в режиме обслуживания как карточек национальной системы «БелКарт», так и международных систем VISA и MasterCard. Интерес также представляет инициатива ОАО «Белгазпромбанк» по созда- 49 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ нию в разных городах республики значительных по масштабу сегментов платежных терминалов, обслуживающих карточки различных систем. Следует особо отметить, что развитию безналичных расчетов по карточкам «БелКарт» способствует автономный режим выполнения платежных операций, составляющих около 70% от количества всех финансовых операций. Широкое использование автономного режима работы стало возможным благодаря применению смарт-технологий, которые и обеспечили необходимый уровень надежности и безопасности проведения данных операций. Считается, что по сравне- основе (в апреле 2001 года) полностью прекратились нарушения регламента, связанные с превышением сроков расчетов между банками. Возможность использования карточек «БелКарт» в качестве инструмента безналичных расчетов создает условия для повышения «оседаемости» средств населения на счетах в банках, что дает основание считать технологию, используемую в системе «БелКарт», сберегающей. Для активного использования этой способности карточек в ближайшее время планируются разработка и внедрение таких новых услуг, как удаленное инкассирование (депонирование) наличных денег через банкоматы; пере- Комплекс организационно-технических мер по обеспечению безопасности системы «БелКарт» полностью исключил случаи мошенничества, связанные с подделкой карточек, а также их использование незаконными пользователями. нию с системами, основанными на карточках с магнитной полосой, смарт-технология позволяет экономить на инфраструктуре в среднем 4 доллара США на одной карточке. Карточка «БелКарт» достаточно хорошо используется как инструмент межбанковского обслуживания. Число межбанковских операций составляет 23% от общего числа операций и 13% — от общей их суммы. Для операций безналичной оплаты эти показатели составляют 35% от числа операций и 55% — от суммы соответственно. Развитию межбанковского сервиса способствуют значения межбанковских тарифов, принятые самими банками — членами системы «БелКарт». Межбанковские расчеты в системе осуществляются на клиринговой основе по банковским дням. В клиринговых расчетах участвуют восемь головных банков — членов системы «БелКарт». Всего за прошедший год состоялось 252 клиринговых сеанса, обработано 647 386 карт-чеков на общую сумму более 22 млрд рублей. В среднем эффективность клиринга составила: по сумме — 7,7%, а по количеству документов — 81,2%. С внедрением расчетов на клиринговой 50 вод денежных средств с текущего счета на сберегательный (рублевый или валютный счета) и обратно; дифференцированная капитализация вкладов в зависимости от срока нахождения средств на счете; оплата постоянных платежных поручений; покупка ценных бумаг, акций через банкоматы и информационные киоски. Действующий сегодня в системе «БелКарт» комплекс форм статистического учета и отчетности обеспечивает необходимый уровень прозрачности операций, позволяет осуществлять своевременный контроль, а также постоянный мониторинг финансового состояния системы в различных разрезах, что дает возможность руководителям различных уровней получать актуальную информацию для принятия оперативных и стратегических решений. Всего в системе разработано и может быть сформировано по запросу более 150 форм статистической отчетности регламентированного использования. ëÚ‡Ú„Ëfl ‡Á‚ËÚËfl На данном этапе стратегию системы «БелКарт» можно сформулировать следующим образом: «Раз- витие на территории Республики Беларусь внутренней комплексной системы обслуживания населения по заработной плате и безналичным расчетам, в максимальной степени отвечающей интересам государства и соответствующей требованиям экономической независимости и национальной безопасности страны». При этом планомерный и последовательный перевод отечественных предприятий на обслуживание по заработной плате с помощью банковских карточек «БелКарт», их широкое применение для безналичной оплаты товаров и услуг рассматривается как неразрывные составные части единой стратегии системы. Дальнейшее ее развитие должно обеспечить решение следующих актуальных задач: ● привлечение значительных денежных средств населения в банки и, как следствие, в экономику государства, рост депозитной базы банков; ● рост благосостояния населения за счет дополнительных доходов от размещения средств на депозитных счетах путем внедрения технологий, оптимизирующих распределение средств населения между потреблением и накоплением; ● стимулирование «оседаемости» средств на банковских счетах за счет широкого применения различных форм безналичных расчетов за товары и услуги; ● расширение форм безналичных расчетов населения за товары и услуги по различным направлениям расходов населения практически во всех сферах потребления; ● улучшение жизненного уровня населения путем повышения платежеспособности за счет развития форм кредитования на потребительские нужды; ● внедрение средств контроля и финансового мониторинга в области розничных (массовых) платежей населения как по доходной, так и по расходной части совокупного бюджета домашних хозяйств, сокращение масштабов теневых денежных потоков; ● широкое распространение и масштабная интеграция различных инструментов банковского обслуживания и безналичных расчетов, создание ин- Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ формационного пространства универсального применения для карточек национальной и международных систем; ● сокращение потребностей в валютных средствах и уменьшение зависимости от зарубежных поставщиков программнотехнических решений (широкое импортозамещение), развитие собственных информационных технологий и интеллектуальных продуктов в финансовой сфере. Исходя из стратегии развития системы Департамент «БелКарт» УП БМРЦ, банки и ИТ-компании постоянно проводят работу по развитию системы, улучшению ее тактико-технических характеристик, повышению надежности, привлекательности и расширению перечня услуг. Так, в 2002 году были внедрены банкоматы двойного применения с архитектурой нового поколения и кроссплатформенным программным обеспечением. Новое программное обеспечение внедрено на 42 банкоматах базовой опорной сети Национального банка Республики Беларусь, которые подключены к Национальному процессинговому центру и обслуживаются АСБ «Беларусбанк». В настоящее время возможности двойного применения поддерживаются на банкоматах Siemens Nixdorf, Olivetti и NCR. Программное обеспечение двойного назначения для платежных терминалов в республике эксплуатируется уже более пяти лет и сегодня работает с терминалами Verifone, Dassault, Bull, «Ланком». Отечественный платежный терминал «Ланком» является наиболее универсальным и может использоваться в качестве базового устройства для организации рабочих мест по выдаче наличных денег, пополнению карточек, оплате товаров и услуг, горюче-смазочных материалов, а также для приема коммунальных платежей. èÂÒÔÂÍÚË‚˚ ‡Á‚ËÚËfl По оценке зарубежных специалистов, для перевода всех предприятий республики на выплату заработной платы в безналичной форме и создания развитой системы безналичных расчетов с помощью карточек в масштабе государства необходимо от 10 до 20 лет. В стра- нах дальнего зарубежья этот путь был пройден во второй половине прошлого века. Опыт такого перехода описан и проанализирован в различных исследованиях и указывает на то, что данный процесс должен развиваться поэтапно. Региональный способ, используемый в Беларуси, дает возможность в сжатые сроки создать полнофункциональный сегмент обслуживания по заработной плате и безналичным расчетам в регионе, а в среднесрочной перспективе получить положительный экономический эффект. Расчеты экономической эффективности и реальный опыт внедрения региональных проектов показывают, что при рациональном вложении средств положительный результат можно получить уже через два-три года. В мире платежные карточки используются достаточно давно, но только в 2001 году, например в США, доля расчетов по карточкам превысила долю расчетов с помощью других инструментов платежа, включая наличные деньги. По данным AVA/Dove Consalting, в 2001 году оплата лишь 33% всех покупок, совершенных в США, проводилась с помощью наличных (39% — в 1999 году). С помощью кредитных карточек доля расчетов составила 21% (22% — в 1999 году), дебетовых карточек — 15% (11% — в 1999 году), а посредством чеков — 18% (18% — в 1999 году). Понимая, что рынок банковских платежных карточек должен развиваться на основе конкуренции и кооперации, очень важно сохранить государственный контроль и регулирование со стороны Национального банка, тем более что на данном этапе важными являются вопросы межведомственной координации, унификации, стандартизации и экономического мониторинга. «БелКарт» в будущем — это один из инструментов банковского обслуживания и безналичных расчетов, одна из многочисленных составляющих электронного денежного обращения республики. В ближайшей перспективе системой «БелКарт» планируются: 1. Дальнейшее развитие масштабов системы, расширение инфраструктуры двойного применения (банкоматов, информационных киосков и терминалов). 2. Создание системы финансового мониторинга денежных потоков на уровне банка (региона). 3. Расширение перечня предоставляемых с помощью карточек услуг: развитие схем зарплатного обслуживания предприятий и схем кредитования; расширение форм обслуживания корпоративных клиентов; удаленная инкассация наличных денег; перевод средств с текущего счета на сберегательные счета; разработка технологии предоплаченных карточек для обслуживания микроплатежей. 4. Продолжение работ по подготовке к переходу на EMV-совместимые карточки и модернизации системы. ÅÂÁÓÔ‡ÒÌÓÒÚ¸ Ë Á‡˘ËÚ‡ ͇ÚÓ˜ÂÍ Потери (убытки) от мошенничества по карточкам — один из основных показателей всех платежных систем на основе пластиковых карточек. Комплекс организационно-технических мер по обеспечению безопасности системы «БелКарт» полностью исключил случаи мошенничества, связанные с подделкой карточек, а также их использование незаконными пользователями, поэтому с момента создания системы и до сих пор ни один из участников системы финансовых убытков, связанных с проблемами безопасности, не имел. «БелКарт» является гибкой, настраиваемой отечественной системой, функционирование которой не зависит от каких-либо внешних условий. Она в полной мере отвечает требованиям национальной безопасности и экономической независимости Республики Беларусь. Развитие системы «БелКарт» в долгосрочной перспективе сократит масштабы теневой экономики, нелегальных сделок, не эффективных для государства и для населения форм накопления, сократит объемы наличного денежного обращения, а также будет способствовать укреплению национальной денежной единицы, стабилизации таких важных экономических параметров, как инфляция, занятость и других. 51 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ ä‰ËÚÌ˚ ͇ÚÓ˜ÍË — ÒÚËÏÛÎËÓ‚‡ÌË ·ÂÁ̇΢Ì˚ı ‡Ò˜ÂÚÓ‚ é΄ èêéïéêóàä Развитие рынка банковских карточек в Беларуси ничем, кроме сроков, принципиально не отличается от общемировых этапов. Первыми карточками, эмитированными банками страны в соответствии с мировыми стандартами, являлись кредитные карточки международных платежных систем Visa Classic и Eurocard/MasterCard Mass. Кредитные продукты международных платежных систем банки «адаптировали» к местным условиям — вместо кредитных лимитов они работали с остатками по текущим счетам клиентов. До 1995 года единственным устройством обслуживания карточек в банках и на предприятиях торговли и сервиса был дешевый механический импринтер. В результате значительных инвестиций со стороны белорусских банков в развитие систем расчетов с использованием банковских карточек и при активной поддержке государства на отечественном рынке начала формироваться современная инфраструктура обслуживания банковских карточек различных систем расчетов, основанная на внедрении платежных терминалов и банкоматов. Организация внутристранового клиринга, обеспечиваемая Национальным банком Республики Беларусь, способствует значительному росту темпов эмиссии дебетовых карточек в национальной валюте. Сегодня основной объем эмиссии банков республики составляют дебетовые карточки Maestro международной платежной системы MasterCard, выпущенные в обращение в рамках зарплатных проектов. Вместе с тем масштабная эмиссия дебетовых карточек, развитие сети предприятий торговли и сервиса, принимающих банковские карточки при оплате товаров/ус- ÑËÂÍÚÓ ÑÂÔ‡Ú‡ÏÂÌÚ‡ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËı ͇ÚÓ˜ÂÍ éÄé «ÅÂ΂̯˝ÍÓÌÓÏ·‡ÌÍ» Банковские пластиковые карточки появились в мире как инструмент потребительского кредита. 52 луг, не влечет за собой столь же значительного расширения безналичных расчетов. Как показывает анализ реальных оборотов по дебетовым карточкам, эмитированным в национальной валюте, доля безналичных расчетов составляет около 1% от оборота. Остальные 99% в силу целого ряда объективных и субъективных причин приходятся на операции по получению наличных денежных средств (см. рисунок 1). Незначительная доля безналичного оборота оказывает крайне негативное влияние не только и не столько на держателей карточек, сколько на банки, финансирующие развитие сети терминалов в торговле, на торговые предприятия, не получающие увеличения выручки за счет внедрения данного вида расчетов, а также на государство, не имеющее реального сокращения налично-денежного оборота. Очевидно, что в недалеком будущем банки исчерпают возможности по экстенсивному развитию сети предприятий торговли и сервиса для поддержания в обращении зарплатных продуктов ввиду отсутствия заинтересованности торговых предприятий и держателей карточек в данном виде расчетов. Структура оборота карточек (12 200 штук) Торговля 1% 99% Наличные êËÒÛÌÓÍ 1 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ Отечественному рынку сегодня необходимы новые банковские продукты, способные стимулировать заинтересованность населения и предприятий торговли в использовании банковских пластиковых карточек для безналичных расчетов. Один из них — кредитная карточка. Именно она на протяжении десятилетий является самым удобным и распространенным в мире инструментом потребительского кредита. Несмотря на богатый опыт международных платежных систем в области эмиссии «чистых» кредитных продуктов, банки нашей страны не торопятся с их внедрением. Причины просты — отсутствие кредитных историй физических лиц, отсутствие либо недостаток у банков опыта работы с банковскими карточками, недостаточно развитая инфраструктура обслуживания держателей банковских карточек. Как один из наиболее доступных способов кредитования населения и повышения привлекательности своих зарплатных проектов многие банки рассматривают овердрафт. Данный вид кредитования не решает одну из основных задач — расширение безналичного оборота. Предоставление овердрафта для клиента банка является своего рода авансом в счет будущей выплаты без увеличения его покупательной способности. Кроме того, предоставляя овердрафт по текущему счету, банк не имеет юридических оснований ограничивать и контролировать форму его предоставления (наличные либо безналичный платеж). Это не влечет за собой увеличения доли безналичных расчетов в структуре оборота по данному продукту. Внедрение кредитных карточек в гораздо большей степени позволяет учесть экономические интересы всех участников расчетов с использованием банковских пластиковых карточек. За счет более длительных сроков предоставления кредита, простоты его получения и погашения, более высокого по сравнению с овердрафтом кредитного лимита клиент получает возможность реального увеличения своей покупательной способности. В рамках кредитного договора с клиентом банк вправе устанавливать и контролировать целевое использование кредитной линии, стимулируя посредством установления лимитов и тарифов более доходные безналичые расчеты. В свою очередь, предприятия торговли и сервиса, обслуживающие держателей кредитных карточек, кроме опосредованного кредитования своего оборота и увеличения числа покупок, приобретают постоянных покупателей, способных осуществлять расчеты только в безналичном порядке. была принята стандартная схема потребительского кредита в форме возобновляемой кредитной линии. В целях минимизации рисков эмиссия кредитных карточек осуществляется банком среди своих клиентов — держателей зарплатных карточек. История текущего счета клиента, на который регулярно в течение года и более поступает заработная плата, свидетельствует о его платежеспособности, служит основой принятия ре- С увеличением количества кредитных карточек в обращении государство получает рост безналичных операций с использованием банковских пластиковых карточек, что напрямую влияет на сокращение налично-денежного оборота в стране. С увеличением количества кредитных карточек в обращении государство получает рост безналичных операций с использованием банковских пластиковых карточек, что напрямую влияет на сокращение налично-денежного оборота в стране. Исходя из вышеизложенного, ОАО «Белвнешэкономбанк» принял решение осуществить эмиссию кредитных карточек в рамках пилотного проекта. Его началу предшествовала работа по выбору «карточного» продукта (платежной системы, типа карточки) и региона реализации данного проекта. В результате банк остановился на продукте Maestro международной платежной системы MasterCard. Сегодня указанный продукт наиболее широко представлен на белорусском рынке, а платежная система MasterCard занимает лидирующие позиции по количеству предприятий торговли и сервиса, банкоматов и пунктов выдачи наличных. Повсеместное внедрение в торговле платежных терминалов с устройствами для ввода ПИН-кодов позволяет говорить о том, что операции с карточками Maestro являются наиболее безопасными. В качестве базового региона внедрения кредитных карточек выбран Минск как город, обладающий наиболее развитой сетью обслуживания банковских пластиковых карточек Maestro. За основу шения о возможности выдачи кредита и расчета размера кредитной линии. Одним из основополагающих принципов эмиссии кредитных карточек является использование ОАО «Белвнешэкономбанк» предусмотренной кредитным договором системы лимитов, обеспечивающих, с одной стороны, заинтересованность держателя карточки в совершении безналичных операций, с другой — контроль банка за соблюдением условий договора. Речь идет прежде всего о той части кредитной линии, которую клиент имеет право получить в виде наличных денежных средств. Другими словами, используя карточку как удобный инструмент выдачи потребительского кредита в рамках кредитной линии, банк должен обеспечить баланс собственной заинтересованности в безналичных расчетах с неизбежно возникающей потребностью клиента в получении части кредита в форме наличных. Эмиссия кредитных карточек без возможности получения наличных приводит либо к потере заинтересованности и отказу клиента от использования данного продукта, либо выливается в уродливую форму «обналичивания» кредита в магазинах и на заправочных станциях. Даже компания American Express, декларирующая направленность своих «карточных продуктов» исключительно на безналичные расчеты за товары и ус- 53 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ луги при чрезвычайно высоких кредитных лимитах, допускает кассовые авансы в размере 200— 300 долларов США в неделю. При реализации пилотного проекта ОАО «Белвнешэкономбанк» доля наличных колеблется от 40 до 24% кредитной линии в месяц. Чем выше размер кредитной линии, тем ниже доля средств, которые могут быть получены клиентом в виде наличных. Операции клиентов по получению наличных в кассе либо банкомате являются платными. Размер комиссии банка за получение наличных, в отличие от дебетовых карточек и карточек с овердрафтом, не зависит от принадлежности кассы либо банкомата банку-эмитенту. Это не только стимулирует клиента к осуществлению безналичных операций, но и снимает нагрузку с банкоматов банка-эмитента. Держатель кредитной карточки не ищет бесплатные наличные в банкоматах и кассах банка-эмитента, а на одинаковых условиях использует всю сеть банкоматов и терминалов, обслуживающих карточки платежной системы. В результате объем наличных, получаемых держателем кредитной карточки, меньше, чем у держателей дебетовых карточек. Так 1,6% кредитных карточек занимают 0,8% объема наличного оборота, получаемого с использованием 12 000 зарплатных и 200 кредитных карточек банка (см. рисунок 2). На предприятиях торговли и сервиса операции для клиента являются бесплатными, суммы безналичных операций ограничиваются исключительно размером самой кредитной линии. Часто это приводит к реализации «отложен- ного» спроса клиента и выражается в совершении им операций в торговле на значительные суммы, сопоставимые с размером кредитной линии. Удобство, простота и скорость погашения кредита позволяют не только завоевывать доверие клиента к новому продукту, но и обеспечивают значительное снижение кредитного риска для банка-эмитента. Банкоматы ОАО «Белвнешэкономбанк» предоставляют клиенту возможность круглосуточно осуществлять операции погашения кредита с использованием зарплатных карточек банка. Такая возможность стимулирует клиента к использованию кредитной карточки не меньше, чем возможность получения кредита. Для того чтобы убедиться в эффективности использования кредитных карточек при совершении безналичных операций в торговле, достаточно привести структуру торгового оборота по этим карточкам (см. рисунок 3). Очевидно, что по обороту в торговле кредитные карточки (200 штук) превышают оборот дебетовых (12 000 штук). Структура оборота в торговле Дебетовые карточки (12 000 штук) 47,2% 52,8% Кредитные карточки (200 штук) êËÒÛÌÓÍ 3 Структура оборота наличных 0,8% Кредитные карточки (200 штук) 99,2% Дебетовые карточки (12 000 штук) êËÒÛÌÓÍ 2 54 Сравнение структуры оборота дебетовых и кредитных карточек (см. рисунки 4, 5) позволяет сделать вывод, что внедрение кредитных карточек позволяет успешно решать проблемы, связанные с увеличением безналичного оборота в современных условиях формирования инфраструктуры обслуживания банковских карточек. Не оказывая существенного влияния на наличный оборот, одна кредитная карточка более чем в 60 раз превосходит дебетовую карточку по объему безналичного оборо- Структура оборота дебетовых карточек (12 000 штук) Торговля 0,5% 99,5% Наличные êËÒÛÌÓÍ 4 Структура оборота кредитных карточек (200 штук) Торговля 40% 60% Наличные êËÒÛÌÓÍ 5 та. Другими словами, эмиссия 200 кредитных карточек по обороту на предприятиях торговли и сервиса эквивалентна 12 000 — 13 000 карточек, эмитированных в рамках зарплатных проектов. Необходимо отметить, что в ходе реализации названного пилотного проекта ОАО «Белвнешэкономбанк» не изобретал каких-либо особенных условий и технологических решений, не свойственных широко известным кредитным продуктам международных платежных систем, а использовал действующую нормативную правовую базу и собственные технические возможности. Таким образом, можно с уверенностью утверждать, что кредитная карточка, в отличие от уже известных на белорусском рынке «карточных» продуктов, в большей степени позволяет учитывать экономические интересы всех участников расчетов, в том числе государства, и поэтому в ближайшие годы может стать одним из наиболее массовых инструментов потребительского кредита. Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ á‡Ô·Ú̇fl ͇ÚӘ͇: Í‡Í Á‡ËÌÚÂÂÒÓ‚‡Ú¸ ÔÓÚ·ËÚÂÎfl? Ä̉ÂÈ íéäÄêÖÇ обслуживание потребительских сделок в безналичной форме, что, в свою очередь, ускоряет движение стоимости, облегчает учет, а следовательно, возможность контроля и способствует росту налогооблагаемой базы, уменьшению роли теневой экономики; ● увеличение масштабов потребительского кредитования населения; ● оптимальное сочетание функций обращения и сбережения; ● ритмизацию спроса средств на потребление и в стабильном во времени росте остатков средств на карт-счетах; ● оптимизацию обращения наличных денег и вкладов, делая структуру денежных агрегатов более стабильной. Поскольку отношение наличных средств к депозитам уменьшается, денежный мультипликатор увеличивается, но при этом наличной эмиссии денег не осуществляется. Снижаются спрос и затраты на наличные деньги и, в определенной степени, снижается потребность в дополнительной денежной эмиссии. Таким образом, расширение безналичных расчетов на основе пластиковых карточек обеспечивает дополнительную устойчивость национальной денежной единицы и экономическую стабильность государства в целом. В целях расширения использования в безналичном платежном обороте банковских пластиковых карточек постановлением Совета Министров и Национального банка Республики Беларусь от 31.01.2000 № 126/3 одобрена Программа поэтапного внедрения системы безналичных расчетов с использованием банковских пластиковых карточек на территории Республики Беларусь (далее — Программа). Однако доля безналичных расчетов на предприятиях торговли и сервиса (ПТС) состав● 燘‡Î¸ÌËÍ ÛÔ‡‚ÎÂÌËfl ËÌÙÓχˆËÓÌÌ˚ı ÚÂıÌÓÎÓ„ËÈ áÄé «ë·‚ÌÂÙÚ·‡ÌÍ» Б анковские платежные карточки — это не только сервис для населения, но и эффективный инструмент денежно-кредитной политики государства. Массовое использование безналичных расчетов на основе платежных карточек обеспечивает: ● дополнительное привлечение средств населения в банки, что способствует увеличению ресурсов банковской системы, является источником дополнительной прибыли и инвестиционного потенциала экономики государства; ляет 0,5—1%. Причем независимо от того, какие карточки используются (магнитные или чиповые), «БелКарт» или международных систем. Внедрение банковских карточек в виде зарплатных проектов с получением заработной платы через банкоматы пока не стало тем ожидаемым эффективным инструментом денежно-кредитной политики государства. Только недавно решена задача автоматизации выдачи денежных средств — «обналичивание» происходит 24 часа в сутки и 7 дней в неделю. В практике проведения безналичных расчетов по карточкам существует несколько так называемых точечных (более или менее удачных) проектов, где процент этих расчетов достаточно высок — 10—15%. Причем, как правило, они реализованы на чиповых карточках системы «БелКарт». Почему так мало подобных проектов? Например, в Витебске был период, когда граждане сами клали свои деньги на карт-счета. Однако дальше Витебска это «не пошло». В чем уникальность данной ситуации? А ее нет. Есть простой житейский расчет и жесткая локализация. На витебских предприятиях «Марко» и «Белвест» в их фирменных магазинах товары собственного производства отпускались со значительной скидкой по карточкам с логотипом этих предприятий. Такие карточки выдавались только сотрудникам «Марко» и «Белвест», желание которых «облагодетельствовать» всех своих родных и близких товарами со скидкой никак не соизмерялось с зачисляемой зарплатой на картсчета, а отсюда и пополнение картсчетов дополнительными взносами и сравнительно высокий процент безналичных расчетов посредством карточки. Понятно, что о широком распространении данного опыта говорить не приходится. Не каждое предприятие может таким 55 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ образом реализовывать товар собственного производства своим же сотрудникам (например, тракторы, пластмассовые изделия и т. д.), да и ассортимент предлагаемых товаров других производителей в магазинах серьезно расширился, что сняло ту напряженность в доступе к дешевому и качественному товару у потребителей. Еще один пример «положительного» опыта — использование «промышленных денег» в Могилеве: часть заработной платы перечисляют на второй «электронный кошелек» на карточке. С этого «кошелька» работник предприятия не может снять наличные деньги, а также потратить их в другом месте, кроме как в столовых и собственных магазинах предприятия. Результат — достаточно высокий процент безналичных расчетов, а по сути — скрытая выплата заработной платы товарами собственного производства и ограничение работников в выборе. Как показывает мировая практика, для покупателя нет ничего проще и понятнее, чем получение какой-либо скидки или начисление премиального бонуса. Кроме того, программы поощрения постоянных клиентов, или программы лояльности, реализуемые, как правило, на основе пластиковых карточек, относят к тем маркетинговым инструментам, которые способны в течение короткого промежутка времени спровоцировать потребителя на совершение покупки (ускорить принятие такого решения). Основополагающим мотивом таких программ является предоставление покупателям выгод — как материальных, так и (или) эмоциональных. При этом все известные типы программ поощрения делают упор на какой-то одной выгоде, остальные также могут присутствовать, но играют подчиненную роль. Самый известный и наиболее распространенный тип программ поощрения — дисконтные программы (предоставление скидок). В данном случае привлекательна сугубо материальная выгода: некий сэкономленный процент стоимости товара, услуги в момент покупки. Как разновидность — накопительные дисконтные программы: чаще и на большую сумму покупаешь — большую выгоду полу- 56 чаешь (то есть появляется элемент психологической привязанности, участия в игре, но выгода прежняя — скидка). Также распространенный тип программ поощрения покупателей — розыгрыши призов среди лиц, сделавших определенные покупки в конкретный период времени. И здесь присутствует материальная составляющая выгоды, но все-таки доминанта эмоциональная: вещь (приз), полученная в результате «счастливого случая», всегда эмоционально окрашена. Даже если она не нужна человеку, все равно эмоции, сопровождавшие получение приза, как правило, являются положительными. Еще один тип — бонусные программы поощрения. Совершая покупки, клиент получает некие условные баллы, накопив определенное количество которых он Safeway. Уже через три года ТЕSСО вышла на первое место, расширив долю рынка с 12 до 15,6%, подняв объем продаж на 44%, а прибыль — на 47%. Слабую распространенность бонусных программ среди российских компаний можно объяснить двумя причинами. Во-первых, эти программы предъявляют достаточно серьезные требования к технологиям и персоналу. Во-вторых, аудитория покупателей, потенциально готовых к восприятию бонусных программ, относительно небольшая, хотя в последнее время стремительно растет. Учитывая, что в Беларуси уровень цен на многие группы товаров если и не ограничен, то в значительной степени регулируется, соответственно, цены на рынке являются близкими к пределу рента- Внедрение банковских карточек в виде зарплатных проектов с получением заработной платы через банкоматы пока не стало тем ожидаемым эффективным инструментом денежно-кредитной политики государства. вправе обменять их на товар или услугу по своему усмотрению. Товары, услуги, получаемые за баллы, вполне реальные (также присутствует материальная выгода). Однако такой же или даже больший вес имеют другие составляющие: игра (процесс накопления баллов) и эмоциональная выгода, сопутствующие получению приза, который, кстати (в отличие от розыгрышей), человеку чаще всего нужен. Именно поэтому в бонусных программах поощрения присутствуют все три основных типа выгод. Опыт развитых государств показывает, что использование программ лояльности приводит к росту потребления (на человека за период), увеличивая и частоту, и объемы покупки. Так, в Великобритании бонусные программы получили наибольшее распространение среди сетей супермаркетов. Пионером здесь стала компания ТЕSСО, уступавшая в момент запуска пилотного проекта в 1994 году по большинству показателей сетям-конкурентам Sainsbury и бельности, использование на практике дисконтных программ серьезно ограничено. Выходом из данного положения может стать применение бонусных программ, которые принято называть программами лояльности. Используя возможности современной технологии на базе микропроцессорных карточек, реализация бонусной программы становится не столь технологически сложной. Специфика функционирования белорусской экономики накладывает свои особенности, но практика работы платежной системы «Нефтекарт» в Мозыре в целом подтверждает зарубежный опыт. ЗАО «Славнефтебанк» на местном нефтеперерабатывающем заводе (3 200 человек) реализовал зарплатный проект в рамках платежной системы «Нефтекарт». В данном проекте использовались зарубежный опыт и технологические возможности микропроцессорных карточек. В таблице 1 представлены системы «Нефтекарт» и «БелКарт» как технологически равные (мик- Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ 퇷Îˈ‡ 1 è·ÚÂÊ̇fl ÒËÒÚÂχ èÓ ÏÂÒflˆ‡Ï (‰‡ÌÌ˚ Á‡ 2002 „Ó‰) Количество карточек Количество операций Количество операций на ПТС (без АЗС) Оборот всего, тысяч рублей Безналичный оборот на ПТС (без АЗС), тысяч рублей «ÅÂÎä‡Ú» éÍÚfl·¸ çÓfl·¸ «çÂÙÚÂ͇ڻ ÑÂ͇·¸ éÍÚfl·¸ çÓfl·¸ ÑÂ͇·¸ 98 310 248 893 103 000 248 675 111 645 289 379 5 610 42 097 5 978 41 220 6 164 51 795 52 298 15 058 587 48 014 15 598 337 54 347 18 603 535 20 606 2 376 350 20 682 2 130 343 26 389 2 348 191 143 925 129 733 175 623 73 716 68 276 103 009 21 19,3 18,8 48,9 50,2 50,9 0,96 0,83 0,94 3,10 3,21 4,39 1 464 1 260 1 573 13 140 11 404 16 711 Процент операций по безналичным расчетам Процент объема безналичных платежей Оборот на ПТС на одну карточку в рублях ропроцессорные карточки). Данные по системе «Нефтекарт» приведены только для Мозыря, где реализован классический зарплатный проект без учета данных по АЗС, поскольку в системе «БелКарт» нет таких возможностей для работы на АЗС, как в «Нефтекарт». Скидки. В данном случае они составляют всего 2%, но не в каждом магазине, а в определенных торговых точках. Количество платежей на ПТС в 2,5 раза выше, а сумма в 10 раз больше, и это понятно: больше сумма — больше выигрыш по скидке. Следует отметить, что данную скидку предоставляют 25% всех магазинов. Такую скидку покупателю может сделать только частное предприятие, а это не всегда возможно. При том уровне рентабельности, с которым работают большинство предприятий, выплатить комиссию за торговый терминал, принимающий карточки, да еще и предоставить скидку покупателям, возможности имеются не у всех. Да и особой потребности в этом тоже нет. Исключение составляют лишь предприятия, предлагающие дорогостоящие услуги (медицинские, парикмахерские и другие), а также рестораны, предприятия по продаже импортной техники, офисной мебели и т. п. Однако основными потребителями данных услуг и товаров являются совсем не те, кто получил карточку в ходе реализации зарплатного проекта. Кроме того, социологические опросы и исследования некоторых специализированных изданий показывают, что для большинства людей величина скидки становится действительно ощутимой начиная с 7%, а для абсолютного большинства торговых точек в Беларуси это неприемлемо, и пока нет смысла ожидать более высоких процентов по безналичным расчетам. Розыгрыши. Руководство Мозырского нефтеперерабатывающего завода изначально не поддержало идею перехода на выплату заработной платы посредством карточек в приказном порядке. Сотрудники ЗАО «Славнефтебанк» провели большую разъяснительную работу среди работников завода. Было принято решение о проведении розыгрыша призов для держателей карточки «Нефтекарт» (состоялся 14.10.2001). Основная цель розыгрыша — увеличение количества эмитированных карточек — в принципе была достигнута. Если до проведения розыгрыша среднемесячный рост количества эмитированных карточек составлял 80 —110 штук, то за месяц с момента начала рекламной акции по проведению розыгрыша — более 500 карточек. Следует отметить, что проведению таких мероприятий должна предшествовать достаточно серьезная работа и подготовка всех во- просов (разработка правил проведения розыгрыша, закупка призов, определение места и порядка проведения, привлечение участников и т. д.). При этом призовой фонд, согласно законодательству, формируется исключительно за счет чистой прибыли, и принятие такого решения часто становится проблематичным, так как его необходимо согласовывать с акционерами. Еще один розыгрыш проводился через год (сравнительно недавно — 22.11.2002). Его цель была несколько иной — популяризация безналичных расчетов по карточкам и поддержание имиджа ЗАО «Славнефтебанк». В отличие от первого розыгрыша на этот раз вводилось дополнительное условие — наличие на карт-счете 1 000 рублей на отчетную дату. Выяснилось, что 40% держателей карточек снимают с карт-счетов сразу все деньги с точностью до минимальной купюры, которую можно получить в банкомате. После объявления условий розыгрыша филиал банка ежедневно начал принимать по 200—300 взносов наличными на карт-счета в суммах от 200 до 800 рублей, чтобы довести остаток на карт-счете до 1 000 рублей (витебский «феномен», как видите, организовать несложно). На безналичные расчеты розыгрыш не повлиял, и в силу сезонности их объемы даже упали. Это объясняется тем, что, скорее все- 57 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ го, больше средств пошло на покупку теплых вещей, которые в основном приобретаются на рынках за наличные. Разыгрывалось 68 призов среди более 4 тысяч держателей карточек системы «Нефтекарт». При этом среди 30 держателей карточек, имеющих самый высокий процент по безналичным платежам в системе, были разыграны специальные призы. Бонусы. С 1 по 30 декабря 2002 года ООО «Нелли» (Мозырь) совместно с ЗАО «Славнефтебанк» осуществило реализацию классической бонусной программы среди клиентов торговой сети (13 магазинов) данного предприятия посредством пластиковых карточек «Нефтекарт» с последующим розыгрышем призов среди обладателей бонусных талонов. Суть программы заключается в следующем. При совершении покупки держателю карточки начисляются баллы, которые хранятся на карточке (за 1 000 рублей — 1 000 баллов, что отражается отдельной строчкой в чеке). При последующих покупках эти баллы суммируются (клиент все может контролировать). При достижении оговоренной величины (например, было принято 100 000 балло-рублей) терминал печатает бонусный талон, по которому покупатель (в данном случае) имел право: бесплатно получить (на сумму до 1 500 рублей) какой-нибудь продукт (шоколад, пакет сока и т. п.); стать участником финала розыгрыша призов стоимостью от 35 000 до 100 000 рублей. В результате выяснилось: 30% от числа выигравших — вполне прогнозируемые клиенты, которые регулярно, вне зависимости от проводимых мероприятий, отовариваются в магазинах практически на сумму всех зачислений (фактически все участники розыгрыша специальных призов); 30% — потенциальные (систематические) покупатели, заинтересованность которых была «подогрета» проводимым розыгрышем; 20% — работники торговой сети ООО «Нелли»; 20% — азартные «игроки», случайные (и не совсем) покупатели дорогостоящих вещей (например, холодильников — единовременно 6 чеков), выявленные в период проведения акции. Таким образом, подтвердился расчет на явный рост — более чем 58 퇷Îˈ‡ 2 é·ÓÓÚ (Ú˚Ò. Û·ÎÂÈ) ̇ èíë (·ÂÁ Äáë) 2002 „Ó‰ Октябрь Ноябрь Декабрь ÇÒÂ„Ó ÔÓ «çÂÙÚÂ͇ڻ ééé «çÂÎÎË» èÓˆÂÌÚ Ô·ÚÂÊÂÈ 32 796 27 736 49 611 44,5 40,6 48,2 73 716 68 276 103 009 на 30% — числа клиентов данной торговой сети. Проведенный розыгрыш положительно повлиял и на увеличение объема безналичных платежей на протяжении всего месяца, когда проходил розыгрыш не только в торговой сети ООО «Нелли» (рост составил 50,8% по сравнению с ноябрем), но и в целом по системе. Возраст участников розыгрыша — от 20 до 50 лет. Владельцами карточек являлись преимущественно мужчины, но бонусы регистрировали в основном женщины, так как в магазины чаще ходят именно они (таблица 2). Проведение таких розыгрышей (акций) позволяет сделать следующие выводы. Польза для потребителя: ● Накопление. В отличие от скидок бонусы подлежат накоплению и являются более ощутимым благом. ● Розыгрыши. Скидки задействуют только самый верхний слой мотивации поведения человека — материальную выгоду. Бонусы способствуют более эмоциональному восприятию. Покупатели, получившие бонусы, автоматически становятся участниками розыгрышей ценных призов. ● Игровой момент. Накопление бонусов привносит игровой характер — катализирует столь свойственное человеческой природе стремление к самореализации в игре, неся тем самым дополнительную развлекательную нагрузку. В дисконтных программах с фиксированной скидкой момент игры отсутствует, поскольку все определено и известно заранее: скидка — результат всех усилий. Причем ее размер не зависит от лояльности покупателя и от степени его личного вклада в прибыльность предприятия. ● ● ● ● Удовольствие от подарка. Всегда приятно с покупкой получить подарок, к тому же самостоятельно выбранный и нужный покупателю. Польза для продавца: Лояльность. Напоминание о себе после продажи в приятном контексте. Стандартная схема общения покупателя и продавца выглядит приблизительно так: покупатель посетил продавца — сделал покупку — ушел — забыл про продавца. Получение бонусов связано с выводом последней информации о накопленных бонусах на чек. Тем самым покупателю лишний раз напоминают о покупке, сделанной у данного продавца. Причем с этими воспоминаниями покупатель получает особое удовлетворение от пополнения бонусного счета. Увеличение потребления. Схема «покупая — экономь», а тем более «покупая — зарабатывай» всегда провоцировала повышенное потребление. Исследования аналогичных программ, проведенные в США, показали, что покупатели, собирающие бонусные очки, покупают в среднем в два раза больше товаров в тех магазинах, которые реализуют такие программы. Изучение клиентов. При выдаче бонусного талона покупателя можно попросить как бы взамен заполнить небольшую анкету, куда заносятся возраст, пол, социальное положение, приблизительное материальное положение и другие данные, чтобы выяснить, например, степень его удовлетворенности сервисом, качеством продукта или ценой. Таким образом появляется возможность собирать информацию о потребитель- Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 èêéÑéãÜÖçàÖ íÖåõ ских предпочтениях, получая достаточно полные данные о покупателях, что, в свою очередь, позволит выяснить целевую аудиторию, установить своего рода обратную связь с потребителями своей продукции и привлечь новых покупателей. Что получает банк от проведения таких акций? 1. Снижается нагрузка на банкоматы (денежные средства на карточке нужно оставлять для расчетов в магазинах), соответственно, снижаются также расходы по инкассации. 2. Увеличивается длительность рекламно-розыгрышной компании (один месяц и больше). 3. Повышается «осознанная» активность среди пользователей карточек в расчетах за товары. 4. Значительно повышается имидж банка по сравнению с другими платежными системами. 5. Отрабатываются новые формы взаимодействия с торговыми предприятиями. 6. Увеличиваются среднедневные остатки на карт-счетах, так как их «резервируют» для расчетов. Несмотря на достаточно положительные итоги проводимых ЗАО «Славнефтебанк» мероприятий по повышению доли безналичных расчетов, последние составили в общем объеме платежей мень- ше 5% (АЗС добавили 0,5%), в то время как могилевские «промышленные деньги» — 10%. Это говорит о том, что все рыночные подходы должны опираться на соответствующую экономическую ситуацию. P.S. Управление информационных технологий выражает особую благодарность начальнику отдела банковских карточек филиала № 1 ЗАО «Славнефтебанк» в Мозыре Т.Н. Ткач за оказанную помощь в подготовке материала для данной статьи, а также за организацию работы с населением и торговыми предприятиями города при проведении розыгрышей. äçàÜçÄü èéãäÄ ÅÛ·˜ÍÓ‚ Ç.ä. ÑÂÌÂÊ̇fl ÚÂÓËfl Ë ‰Ë̇Ï˘̇fl ˝ÍÓÌÓÏË͇: ‚˚‚Ó‰˚ ‰Îfl êÓÒÒËË. — åÓÒÍ‚‡.: ù‰ËÚÓˇΠìêëë, 2003. — 352 Ò. В монографии подведены основные итоги развития денежной теории с момента ее становления до наших дней. Раскрыты современное состояние теории денег и особенности кредитно-денежной политики. Проанализированы детерминанты денежного спроса, механизм денежного предложения, формирование процентных ставок и валютного курса. èÛÔÎËÍÓ‚ ë.à. LJβÚÌ˚ ÓÔ‡ˆËË: åÂÚÓ‰ÓÎÓ„Ëfl Ë ÏÂÚÓ‰Ë͇ ‚‡Î˛ÚÌ˚ı ÓÔ‡ˆËÈ ‚ Ú‡ÌÒÙÓχˆËÓÌÌÓÈ ˝ÍÓÌÓÏËÍÂ. — åËÌÒÍ: ùÍÓÔÂÒÔÂÍÚË‚‡, 2002. — 220 Ò. В книге подробно раскрыто содержание основных видов внешнеэкономической деятельности и их денежной составляющей — валютных операций, основных терминов и понятий, принципов, правил, процедурных норм, наиболее часто используемых при осуществлении текущих и капитальных валютных операций как субъектами хозяйствования (резидентами и нерезидентами) небанковского сектора экономики, так и коммерческими банками. В отдельных главах рассмотрены вопросы методологии и методики валютных операций неторгового характера, а также валютно-обменных операций на всех сегментах валютного рынка FOREX. ãËıÓ„Û‰ à.Ç. ëËÒÚÂÏ˚ ÏÂʉÛ̇ӉÌ˚ı Ë ‚ÌÛÚÂÌÌËı ‚‡Î˛ÚÌ˚ı ‡Ò˜ÂÚÓ‚/ ê‰. è.É. çËÍËÚÂÌÍÓ — åËÌÒÍ: àééé “è‡‚Ó Ë ˝ÍÓÌÓÏË͇”, 2002. — 122 Ò. В данной работе исследуются общие методологические подходы при осуществлении международных расчетов и определяются присущие им характерные особенности. Анализируются причины создания, эволюция и механизм функционирования международных расчетных систем, межгосударственных клиринговых соглашений и платежных союзов, выявляются последствия их создания и функционирования. Также рас- сматриваются: достижения и недостатки в организации международных расчетов, причины нереализации Платежного союза стран СНГ и другие вопросы. ìÚÍËÌ ù.Ä., ëÛı‡ÌÓ‚ å.ë. ÄÛ‰ËÚ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓÈ ‰ÂflÚÂθÌÓÒÚË. — åÓÒÍ‚‡: íÖàë, 2003. — 223 Ò. В работе рассматриваются проблемы и подходы, особенности практики внешнего и внутреннего аудита на материале коммерческих кредитных учреждений, анализируются имеющиеся в данной области недостатки и предлагаются пути их устранения. Особое внимание уделено исследованию форм и методов сотрудничества с реальным сектором экономики. ä‡ÒÒ èËÚÂ. äÌË„‡ ËÌ‚ÂÒÚˈËÓÌÌÓÈ ÏÛ‰ÓÒÚË. — åÓÒÍ‚‡: “àä “Ä̇ÎËÚË͇”, 2002. — 504 Ò. Главная цель — оказать помощь в “делании” денег. И дилетант, и профессиональный инвестор найдут практические советы, стратегическую мудрость и интригующие истории в “Книге инвестиционной мудрости”. Инвестирование не должно быть бросанием костей на игорном столе или дикой поездкой на американских горках в парке развлечений. Чтобы убрать элемент риска из инвестирования, требуется прилежная учеба. ãflÎËÌ Ç.Ä., ÇÓÓ·¸Â‚ è.Ç. ñÂÌÌ˚ ·Ûχ„Ë Ë ÙÓ̉ӂ‡fl ·Ëʇ: ì˜Â·ÌÓ ÔÓÒÓ·ËÂ. — ë‡ÌÍÚ-èÂÚ·ۄ: àÁ‰‡ÚÂθÒÍËÈ ‰ÓÏ “ÅËÁÌÂÒ-ÔÂÒÒ‡”, 2002. — 288 Ò. В книге дается характеристика различных видов ценных бумаг, используемых в российской и зарубежной практике. Рассматриваются вопросы эмиссии и обращения ценных бумаг, принципы организации и функционирования фондовой биржи, процедура допуска ценных бумаг на биржу, виды операций с фондовыми ценностями, этапы прохождения сделок с ценными бумагами, а также биржевые бюллетени и биржевые индексы. é·ÁÓ ÔÓ‰„ÓÚÓ‚Ë· àË̇ äÄêÖãàçÄ 59 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ìèêÄÇãÖçàÖ Å‡ÌÍ Í‡Í Ò‡ÏÓÓ·Û˜‡˛˘‡flÒfl Ó„‡ÌËÁ‡ˆËfl ÇËÍÚÓ ëÄÇéçú ëÓ‚ÂÚÌËÍ è‰Ò‰‡ÚÂÎfl 臂ÎÂÌËfl éÄé “ÅÂ΄‡ÁÔÓÏ·‡ÌÍ”, ͇̉ˉ‡Ú ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ В настоящее время в странах с развитой экономикой специалисты по менеджменту выдвигают все больше аргументов в пользу совершенствования подходов к деятельности организации в меняющихся условиях. Для стран с переходной экономикой эта проблема еще более очевидна, так как условия в них меняются гораздо быстрее. Одним из способов преодоления трудностей, возникающих в постоянно изменяющихся условиях, считается создание самообучающейся организации. По определению специалистов в области менеджмента М. Пендлера, Дж. Бойдела и Т. Бергойна, самообучающаяся организация — это та организация, которая содействует обучению всех своих работников и непрерывно трансформирует себя. На наш взгляд, в постоянно меняющихся экономических условиях Республики Беларусь наибольшие шансы для процветания имеют только такие организации. Трансформация организации зависит прежде всего от стремлений ее высшего менеджмента. Мы уже говорили о том, что в своем развитии белорусские банки прошли несколько этапов и в настоящее время большинство из них находится на том этапе, когда руководители банков находят себя в самовыражении1, которое заключается в трансформации банка в соответствии с их видением. Видение будущего банка руководителями выходит на макроэкономический уровень, поэтому важнейшей задачей самообучающейся организации является создание разделяемого видения будущего. При резком различии образовательного уровня руководителей банка и его работников этот процесс значительно затруднен, если вообще возможен. В вышеупомянутой статье отмечалось неизбежное повышение роли менеджеров среднего звена в управлении банком, что непременно требует повышения их образовательного уровня. Они должны обладать навыками тактических действий на уровне руководителей банка и иметь достаточно широкое представление о различных стратегиях: ресурсной, кредитной, управления ликвидностью. Вряд ли менеджеров среднего звена будут приглашать для участия в переговорах со стратегическими клиентами бан- ка, но их участие в переговорах с VIP-клиентами обязательно. В банке, как и в любой другой организации, среди работников существуют группы традиционалистов (консерваторов) и новаторов. Если традиционалистам ближе всего политика усовершенствования существующих банковских услуг, то новаторы активно изучают новые рынки и возможность внедрения новых видов услуг. Иногда новаторы предлагают внедрение новой услуги, а дорабатывают процедуру ее предоставления традиционалисты, как прослойка, в большей мере владеющая вопросом корректности осуществления банковской операции. Иначе говоря, если новаторы должны отвечать за изучение рынка и внедрение новых услуг, то традиционалисты — за повышение качества предоставляемых банком услуг и обработку предложений новаторов по внедрению новых. Разумеется, в банке должны работать и традиционалисты, и новаторы. Причем следует выдерживать разумное соотношение между обеими категориями работников. Ведь преимущественное влияние новаторов в банке грозит появлением множества новых недоработанных нововведений. Продекларировав свои прогрессивные услуги, банк может оказаться неспособным оказывать их на практике по тщательно отработанным схемам, лишенным недостатков как с точки зрения нормативных требований Национального банка, так и с точки зрения доходности операции для банка. И наоборот, подавляющее влияние традиционалистов грозит банку застоем, в котором уютно чувствуют себя только такие же клиенты-консерваторы, но таких практически не осталось. В некоторой степени к ним можно отнести отдельные государствен- 1 Менеджеры среднего звена и управление современным банком // Банкаўскi веснiк. 1998. № 10. С. 22—24. 60 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ìèêÄÇãÖçàÖ ные организации и предприятия, которые не стремятся к внедрению, например, прогрессивных форм расчетов, так как это не оказывает практически никакого влияния на стимулирование персонала этих предприятий. Необходимость рационального сочетания среди персонала банка новаторов и традиционалистов предполагает создание условий для повышения квалификации как тех, так и других. Если для первых это расширение экономического и профессионального кругозора, то для вторых — приобретение конкретного опыта обслуживания клиентов. Всех обучающихся в банке следует разделить на две большие категории: те, кто учится для собственного развития, и те, кто учится из необходимости. В некоторой степени это связано с различиями в оценке ценностей для каждого индивидуума. Согласно теории Маслоу, на нижней ступени развития человека стоит необходимость обеспечения безопасности себя и своей семьи, на высшей — необходимость самоутверждения. Наглядно эта теория представляется в виде равностороннего треугольника, разделенного пятью прямыми. Нижняя, самая широкая, часть представляет собой уровень безопасности, а вершина — уровень самоутверждения. Однако не у всех работников банка единая шкала ценностей. У различных категорий работников банка высота треугольников Маслоу неодинакова в силу разного понимания уровня самоутверждения, то есть для каждого работника существует свой внутренний потолок самореализации. Естественно, что для Председателя Правления и кассира с двадцатилетним стажем работы они неодинаковы. Вне всякого сомнения присутствуют и внутренние барьеры, определенные различиями в восприятии внешней среды. Однако этот вопрос в большей степени связан с особенностями психологии людей, и мы его рассматривать не будем. Отметим только, что для некоторых категорий работников, в том числе банковских, потребности в самореализации заканчиваются на физиологическом уровне пирамиды Маслоу, то есть существуют категории работников, которые готовы изо дня в день, из года в год выпол- нять одни и те же операции и при этом ощущать полный внутренний комфорт. В основном они являются высокопрофессиональными специалистами с очень узкой специализацией и на своем участке работают с полной отдачей. Можно с уверенностью сказать, что из сотрудников, которые повышают квалификацию для собственного развития, получатся лидеры организации, которые будут сами поощрять процесс обучения, а соответственно, и активно участвовать в процессе создания самообучающейся организации. Их задачей является в том числе определение круга сотрудников, которые учатся именно для собственного развития, так как это в наибольшей степени способствует созданию самообучающейся организации. Считается, что обучение в силу необходимости в большей мере свойственно специалистам банков, непосредственно занимающимся обслуживанием клиентов (например, специалисты кассовых и расчетных операций, а также бэк-офисов), остальные работники стремятся к повышению квалификации именно из необходимости самореализации. В этой связи следует сказать, что сами службы, занимающиеся кассовым и расчетным обслуживанием клиентов банка, как, впрочем, и службы, обеспечивающие нормальное функционирование банка (за исключением, пожалуй, специалистов службы автоматизации и программистов), отличаются в своей деятельности изрядным консерватизмом, что должно приветствоваться руководством банка. Ведь в большей степени клиентов интересуют сохранность их денег в банке и возможность своевременного проведения платежей, а клиентов, нуждающихся в инновационных финансовых технологиях, в настоящее время не так много, и их вполне может обслуживать специально выделенный менеджер, который будет стараться решать проблемы клиента с заинтересованными службами банка, где как раз и работают специалисты-новаторы. В середине 90-х годов специалисты банковской системы Беларуси активно стажировались и обучались в развитых странах. Это привело к тому, что образовательный и профессиональный уровень многих из них превышает возможности осуществления операций банками страны. Например, практически невозможно в условиях белорусской экономики применить полученные знания о финансовых деривативах, поскольку данные инструменты в банковской практике страны практически отсутствуют. Не востребован также опыт работы с форвардами и фьючерсами, ограничено применение навыков работы с акциями различных эмитентов. Однако специалисты, имеющие эти навыки, составляют “золотой запас” банковской системы республики и могут быть востребованы в будущем при развитии рынков финансовых инструментов. В теории менеджмента и в практической деятельности все большее внимание уделяется развитию человеческих ресурсов. Это может происходить двумя способами — посредством привлечения высококвалифицированных менеджеров со стороны либо через организацию непрерывного обучения собственных специалистов. При этом последнее обходится банку намного дешевле и по сути является долгосрочной инвестицией. Кроме того, функционирование самообучающейся организации сопровождается и обучением клиентов: чем более компетентен специалист, обслуживающий клиента, тем более квалифицированную консультацию он может предоставить, а соответственно, и клиент таким образом повысит свою компетенцию. Исходя из этого, обучение является непременной частью деятельности банка. Развитие образовательного процесса сотрудников банка преследует удовлетворение двух целей: общественных и экономических. Удовлетворение общественных интересов можно отождествлять для банка с фундаментальными знаниями, а экономические интересы требуют безотлагательного применения полученных знаний на практике. Главный вопрос, на который должна дать ответ самообучающаяся организация, — какие направления экономического развития банка можно задействовать, чтобы получить прибыль? Однако не следует чрезмерно увлекаться теоретическими выкладками. На наш взгляд, больший уклон в обучении 61 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ìèêÄÇãÖçàÖ банковских работников должен быть в преподавании практических навыков. Например, в условиях неуклонного сокращения инфляции в стране специалистам белорусских банков весьма пригодится опыт работы банков тех стран, где низкий уровень инфляции имеет место на протяжении длительного периода времени. Вполне возможно использовать опыт и бывших республик СССР, например Казахстана, где уровень ставок по кредитам в национальной валюте практически такой же, как уровень ставок по кредитам в иностранной валюте в Беларуси. В то же время не весь опыт Казахстана может быть востребован, так как между нашими странами существуют различия в проведении расчетов из-за того, что Казахстан разделен на несколько часовых поясов. Одна из важнейших целей создания самообучающейся организации состоит в реализации категории “творческого напряжения” (П.Сенге). Когда в банке созданы условия для восприятия разделяемого видения будущего, сформированные руководством при активном участии высших менеджеров банка, необходимо проанализировать существующее положение банка. Творческое напряжение возникает из задач, которые должен решить банк для достижения целей разделяемого видения будущего и осознания объективной картины происходящего в банке. В представлении этой картины также заключается одна из целей самообучения. Путь, который нужно пройти банку, представляет собой реализацию творческого напряжения. Можно безошибочно сказать, что создание самообучающейся организации заключает в себе усовершенствование навыков анализа и синтеза. Ведь творчество невозможно без осознания реальности. В качестве примера можно привести существующий уровень качества обслуживания клиентов. В реальности, когда Национальный банк рекомендует ограничивать маржу по кредитным операциям, встает вопрос о компенсации возможных потерь банка, что, в частности, возможно за счет увеличения предложения и расширения предоставления клиентам других услуг, о чем уже писалось (см. 62 “Банкаўскi веснiк”, 2002, № 31, с. 18—21). Необходимость решения этого вопроса порождает творческое напряжение практически у всех служб банка, оказывающих услуги клиентам. Не противоречит истине утверждение, что люди, прошедшие стажировку и обучение в банках развитых стран, способны одними из первых среди банковских работников создавать необходимое творческое напряжение, поэтому затраты на повышение их квалификации осознанны и необходимы. Собственно говоря, творческое напряжение начинается там, где ставится задача достижения какой-либо цели. Например, к этому можно отнести составление заключения по возможности выдачи кредита. Если кредитный проект отвечает всем предъявляемым нормативными актами требованиям и может принести банку хорошие доходы, то следующим этапом творческого напряжения становится решение проблемы поиска ресурсов под этот кредитный проект и т.д. Это относится и к другим активным операциям банка. В меняющихся условиях деятельности изменяются и требования к компетентности управленческих кадров банка: к базовому уровню, который уже существовал к моменту изменений, прибавляется возникающий уровень с изменением условий деятельности и новых задач, выходящий на первый план. Для реализации поставленных целей в банке должны быть специалисты, которые обеспечат переход к новым требованиям максимально быстро и с наименьшими потерями для банка. Более подробно об этом разговор шел в статье “Роль и место управленческой компетентности в банке” (“Банкаўскi веснiк”, №14, 1999, с. 24—27). Важность построения банка как самообучающейся организации повышается не только вследствие необходимости адаптации к новым условиям деятельности, но и в желании выработать собственные банковские технологии. Не существует консультантов со стороны, которые владеют всеми тонкостями банковской деятельности настолько полно, чтобы дать рецепт благополучия в постоянно меняющихся условиях. Реально банк может надеяться только на компетентность собственных менеджеров, которые лучше знают слабые и сильные стороны своего банка и находятся в постоянном процессе поиска новых решений. Если в банке сформировано разделяемое видение будущего, то одна из задач создания самообучающейся организации — общность цели — достигнута. Менеджеры такого банка являются соучениками, которые готовы прийти на помощь друг другу. Поскольку менеджеры среднего звена в значительной мере обеспечивают функционирование банка, логично утверждать, что руководитель банка также заинтересован в создании самообучающейся организации. В этом случае формируется слой высококвалифицированных менеджеров среднего звена, которым можно без боязни за результат деятельности делегировать обширные полномочия по эффективному управлению активными операциями. Если менеджеры способны делать все самостоятельно, без лишних указаний со стороны руководителя, то банк развивается. Руководитель банка должен опасаться обратной ситуации, когда делегировать полномочия некому и он сам должен вникать в самые мелкие вопросы. Перемены в экономическом окружении и в уровне образованности менеджеров как высшего, так и среднего звена приводят к изменению образа будущего для банка. Этот процесс постоянен и означает эволюцию организации. Руководители банка и сами должны быть ориентированы на развитие. Таким образом, в процессе своей деятельности банк должен формировать себя как самообучающуюся организацию, чтобы постоянно отвечать меняющимся условиям деятельности. Это позволит повышать компетентность работников банка, которые смогут принимать наиболее приемлемые и логичные решения в условиях неоднозначности и неопределенности, что в конечном счете будет способствовать развитию самого банка. Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÜìêçÄãúçéÖ éÅéáêÖçàÖ ëÛ·˙ÂÍÚË‚ËÁχ ÏÓÊÌÓ ËÁ·Âʇڸ Любая оценка устойчивости коммерческого банка, несмотря на применение общеметодологических подходов, позволяющих объективно оценивать его положение, носит субъективный характер. Зарубежный опыт проведения анализа и оценки финансовой устойчивости коммерческих банков помогает выделить ряд факторов, влияющих на ее достоверность и способствующих определению методологических подходов к ее формированию. К ним относятся выбор критериев и показателей оценки, методы анализа и способы формирования выводов, достоверность и полнота информационной базы, используемой аналитиками, уровень профессиональной подготовленности аналитиков. Критериями оценки финансовой устойчивости банка, по мнению автора, следует считать достаточность капитала, качество активов, привлеченных ресурсов, доходности, менеджмента и подверженность рискам. É. îÂÚËÒÓ‚ “éˆÂÌ͇ ÙË̇ÌÒÓ‚ÓÈ ÛÒÚÓȘ˂ÓÒÚË ÍÓÏϘÂÒÍÓ„Ó ·‡Ì͇” (ÅÛı„‡ÎÚÂËfl Ë ·‡ÌÍË, 2002, ‹ 10) óÚÓ ‚ “ÍÓ¯ÂθÍ”? Определение объема капитала, необходимого банку, является одним из наиболее спорных вопросов в теории банковского дела. Множество дискуссий всегда было связано с проблемами: кто должен устанавливать стандарты капитала для банков — рынок или регулирующие инстанции? Каков разумный объем банковского капитала? Если необходимость регулирования стандартов капитала надзорными органами очевидна (коммерческие интересы банка подчас идут вразрез с интересами вкладчиков; при отсутствии государственного страхования депозитов кто-то ведь должен защищать вкладчиков и ограничивать “аппетиты” менеджеров банка; рынок не способен сам решать эти задачи), то ответ на вопрос адекватности капитала весьма неоднозначен. В данной статье автор предлагает свою методику расчета достаточности капитала банка с учетом накопленного опыта по данной проблематике. ã. ñÛÓ‚‡ “ä ‚ÓÔÓÒÛ Ó Òӂ¯ÂÌÒÚ‚Ó‚‡ÌËË ÏÂÚÓ‰ËÍË ‡Ò˜ÂÚ‡ ‰ÓÒÚ‡ÚÓ˜ÌÓÒÚË Í‡ÔËڇ· ·‡Ì͇” (îË̇ÌÒ˚ Ë Í‰ËÚ, 2003, ‹ 1) ëÚÓËÚ ÎË ËÒÍÓ‚‡Ú¸? Процентный риск представляет собой риск изменения процентной ставки, влияющий на результат экономической деятельности. Для коммерческих банков большинство активов существует в виде ссуд, и поэтому определение процентного риска может быть сформулировано несколько иначе. Для них этот риск представляет собой опасность того, что средняя стоимость привлеченных средств банка, связанная с предоставлением кредита, может оказаться выше средней процентной ставки по кредитам. Методу оценки процентными рисками и посвящена данная статья. ò. 䇯‡ÙÂÚ‰ËÌÓ‚ “åÂÚÓ‰ ÓˆÂÌÍË ÔÓˆÂÌÚÌ˚ÏË ËÒ͇ÏË” (ŇÌÍÓ‚ÒÍË ÛÒÎÛ„Ë, 2003, ‹ 1) Ç̉flfl ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÛ˛ ÛÒÎÛ„Û... Одной из ключевых проблем для банковской системы постсоветского пространства являются крайне ограниченный ассортимент предлагаемых клиентам банковских услуг, плохая структурированность банковских услуг, применяемая ценовая политика. Зачастую вопрос прохождения пути от идеи банковских услуг (продукта) до ее практической реализации становится неразрешимой задачей. Если этот путь все же пройден, то услуга, как правило, выпускается на рынок “с колес”, то есть в непроработанном, “сыром” виде, что мешает качественному обслуживанию клиентов. Как эффективно решать перечисленные проблемы? Ответом на поставленный вопрос является технология интегрированной разработки и сопровождения банковских услуг и организационных структур. В статье излагается авторская концепция того, как эффективно на базе современных технологий пройти путь от идеи новой банковской услуги до ее реализации. Ö. àÏÂÌËÚÓ‚ “ëÓ‚ÂÏÂÌÌ˚ ÚÂıÌÓÎÓ„ËË ‡Á‡·ÓÚÍË ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËı ÛÒÎÛ„ Ë Ó„‡ÌËÁ‡ˆËÓÌÌ˚ı ÒÚÛÍÚÛ” (ê‡Ò˜ÂÚ˚ Ë ÓÔ‡ˆËÓÌ̇fl ‡·ÓÚ‡ ‚ ÍÓÏϘÂÒÍÓÏ ·‡ÌÍÂ, 2003, ‹ 1) ç‡ ¯ÚÛÏ Ò ÏÓÁ„‡ÏË Для принятия решения в банковском менеджменте используются различные управленческие приемы и методы. Но когда ситуация запущена, нередко наболевшие проблемы решаются далеко не лучшим способом — через конфликты. Именно конфликты и заседания — наиболее частая атрибутика в деятельности современного банка. Хотя традиционно известны и достаточно эффективны другие управленческие приемы и методики. Такой, как например, мозговой штурм. Что необходимо для успешного разрешения конфликтной ситуации при проведения мозгового штурма, какие обязательные стадии следует предусмотреть, какие факторы использовать — рассказывается в данной публикации. ë. ÅÛÍËÌ “åÓÁ„Ó‚ÓÈ ¯ÚÛÏ” (ŇÌÍÓ‚ÒÍË ÚÂıÌÓÎÓ„ËË, 2003, ‹ 1) ëËÒÚÂÏÌ˚Ï ËÒÍ‡Ï — ÌÂÚ! Из-за отсутствия четкого определения концепции устойчивости банковского сектора большинство исследователей этого феномена используют эмпирический подход, основанный на подробном анализе обстоятельств и изменений макроэкономических показателей, характерных для банковских кризисов. Но данный подход имеет ряд недостатков. Несовершенны также и другие экономические теории — марксистская, кейнсианская, монетаристская и модель асимметрии информации. Автор публикации поставил задачу оценить существующие подходы к анализу устойчивости банковского сектора, выявить их основные преимущества и недостатки. é. 䇇˜ÛÌ “ëÓ‚ÂÏÂÌÌ˚ ÔÓ‰ıÓ‰˚ Í ‡Ì‡ÎËÁÛ ÏÂı‡ÌËÁÏÓ‚ ÌÂÛÒÚÓȘ˂ÓÒÚË ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓ„Ó ÒÂÍÚÓ‡” (ÅÂÎÓÛÒÒÍËÈ ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËÈ ·˛ÎÎÂÚÂ̸, 2003, ‹ 6) 63 Банкаўскi веснiк, КРАСАВIК 2003 ÜìêçÄãúçéÖ éÅéáêÖçàÖ ëÂÍÂÚ˚ ÒÂ͸˛ËÚËÁ‡ˆËË Расширение спектра осуществляемых операций и предлагаемых клиентам услуг является неотъемлемой частью стратегии любой компании. С другой стороны, компании в своей деятельности сталкиваются с необходимостью минимизации затрат и рисков. В современном финансовом мире термин “секьюритизация” — привлечение денежных средств для финансирования пула (портфеля) активов (финансовых и нефинансовых) или бизнеса путем размещения на финансовом рынке облигаций, источником выплат по которым является этот пул активов или бизнес, — известен многим банкам, стремящимся оптимизировать свою деятельность (повысить ликвидность, доходность, диверсифицировать риски и т. д.). Раскрытию особенностей этого нового, довольно надежного и доходного финансового инструмента посвящена предлагаемая статья. å. ëÛı‡ÌÓ‚ “ÇÒÂ, ˜ÚÓ ÌÛÊÌÓ Á̇ڸ Ó ÒÂ͸˛ËÚËÁ‡ˆËË ‡ÍÚË‚Ó‚ ·‡Ì͇ÏË” (ÅÛı„‡ÎÚÂËfl Ë ·‡ÌÍË, 2002, ‹ 10) ñÂ̇ “‰ÛÚÓ„Ó” ͇ÔËڇ· Роль собственных средств для достижения надежной и устойчивой работы банка бесспорна. Однако для аналитиков не является секретом и то, что многие банки собственного капитала не имеют, хотя в пассивах баланса фигурируют и уставный капитал (так называемый “дутый” капитал), и фонды, и ежемесячный положительный финансовый результат. Это говорит о том, что при достаточно больших объемах привлеченных ресурсов и при высоком уровне корпоративного управления оказывается возможным успешно и прибыльно работать как при отсутствии капитала, так и при его отрицательной величине. Тем не менее ответ на вопрос, какой объем собственного капитала банков находится в обороте, а не в основных фондах, остается открытым. В этом все могли убедиться во время кризиса в России в августе 1998 года, когда самые известные прибыльные системообразующие и имиджевые банки не сумели вернуть деньги вкладчикам... Ç. ñ‡¸ÍÓ‚ “é ͇˜ÂÒÚ‚Â ÍÓÔÓ‡ÚË‚ÌÓ„Ó ÛÔ‡‚ÎÂÌËfl Ë ˆÂÌ “‰ÛÚÓ„Ó” ͇ÔËڇ· ·‡Ì͇” (ŇÌÍÓ‚ÒÍÓ ‰ÂÎÓ, 2003, ‹ 2) ŇÚ ·‡ÌÍËÓ‚ Одна из основных задач денежно-кредитной политики любого государства состоит в том, чтобы с помощью ограничения объема денежной массы преодолеть инфляцию, уменьшить платежеспособный спрос и тем самым оказать воздействие на предотвращение роста цен. Однако применение мер по ограничению денежной массы привело к широкому использованию в обороте различных способов безналичных расчетов, в том числе с помощью бартера, зачетов и векселей, что существенно снижает роль денег и ослабляет действие рычагов, присущих рыночной экономике. 64 В условиях платежного кризиса наиболее универсальным способом расчетов являются клиринговые операции. В статье подробно рассмотрены особенности проведения клиринговых операций, мировой опыт построения систем взаимных расчетов, российский опыт внедрения электронных клиринговых систем расчета, валютные клиринги, расчетно-платежные клиринговые системы в Евросоюзе. è. ëÂÏËÍÓ‚‡ “éÔÚËÏËÁ‡ˆËfl ÏÂÊ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓ„Ó ÍÎËËÌ„‡” (ŇÌÍÓ‚ÒÍË ÚÂıÌÓÎÓ„ËË, 2003, ‹ 2) ÇÚÓÓ ÓʉÂÌË Банковская система выполняет важнейшие макроэкономические функции, связанные с трансформацией сбережений в инвестиции и обеспечением бесперебойного функционирования системы расчетов в народном хозяйстве. Выполнение банками их функций в значительной мере зависит от характера экономической системы. При переходе от административно-командной к рыночной системе хозяйствования перед многими странами встала задача реформирования банковской системы. Главная сложность ее состояла в том, что изначально банки не были готовы взять на себя функции, свойственные финансовым институтам в рыночной экономике. О том, с какими трудностями столкнулись разные страны при реформировании банковской системы и как они их преодолевали, рассказывается в данной публикации. В статье приведен опыт Венгрии, Польши, Хорватии, Болгарии и России. å. ÉÓÎÓ‚ËÌ “ŇÌÍÓ‚ÒÍË ÒËÒÚÂÏ˚ ‚ ÔÂÂıÓ‰Ì˚ı ˝ÍÓÌÓÏË͇ı” (åËÓ‚‡fl ˝ÍÓÌÓÏË͇ Ë ÏÂʉÛ̇ӉÌ˚ ÓÚÌÓ¯ÂÌËfl, 2003, ‹ 2) ŇÌÍ — ·ÂÁ ÓÔ‡ÒÌÓÒÚÂÈ От обеспечения безопасности информационной вычислительной системы (ИВС) банка сегодня во многом зависит бесперебойное, устойчивое и надежное функционирование бизнес-процессов в банке в целом, а в частности — репутация финансового учреждения, доля на рынке, снижение издержек. Сегодня ко всем данным, с которыми работает информационная банковская система, в обязательном порядке предъявляются требования сохранности, аутентичности и целостности. Обеспечение этих требований является первостепенным условием информационной безопасности. В публикации рассказывается о том, что представляют собой современные банковские ИВС, приводится краткая характеристика хакеров, а также модель типового злоумышленника и классификация нарушителей безопасности, предлагаются технические средства защиты интернет-серверов. û. åÂθÌËÍÓ‚, Ä. íÂÂÌËÌ “ÇÓÁÏÓÊÌÓÒÚË Ì‡Ô‡‰ÂÌËfl ̇ ËÌÙÓχˆËÓÌÌ˚ ÒËÒÚÂÏ˚ ·‡Ì͇ ËÁ àÌÚÂÌÂÚ‡ Ë ÌÂÍÓÚÓ˚ ÒÔÓÒÓ·˚ ÓÚ‡ÊÂÌËfl ˝ÚËı ‡Ú‡Í” (ŇÌÍÓ‚ÒÍË ÚÂıÌÓÎÓ„ËË, 2003, ‹ 1—2) ÜÛ̇θÌÓ ӷÓÁÂÌË ÔÓ‰„ÓÚÓ‚Ë· ë‚ÂÚ·̇ Ééãàä Памятная монета “Лиса” Национальный банк Республики Беларусь 3 апреля 2003 года выпустил в обращение золотую со вставками из бриллиантов памятную монету “Лиса” номиналом 50 рублей. Она изготовлена в рамках международной монетной программы, пробой сплава 999, диаметром 25,00 мм, массой драгоценного металла в чистоте 7,78 г. Монета имеет форму круга. С лицевой и оборотной сторон — выступающий кант по окружности. Боковая поверхность рифленая. На лицевой стороне монеты расположено: в круге, обрамленном геометрическим орнаментом, — рельефное изображение Государственного герба Республики Беларусь, под ним указаны год чеканки и проба сплава; по кругу надписи: в верхней части — “РЭСПУБЛIКА БЕЛАРУСЬ”, в нижней — “ПЯЦЬДЗЕСЯТ РУБЛЁЎ”. На оборотной стороне монеты расположено: в центре — рельефное изображение головы лисы, в глазах — вставки из бриллиантов; по кругу надписи: справа внизу — “VULPES VULPES”, вверху — “ЛІС”. Монета изготовлена качеством “пруф”. Тираж — до 2 000 шт. КУРСЫ ВАЛЮТ КОММЕНТАРИИ СПРАВОЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПРЕСС-РЕЛИЗЫ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ ИТОГИ ТОРГОВ АНАЛИЗ РАЗЪЯСНЕНИЯ ТЕМАТИЧЕСКИЕ СТАТЬИ àôàíÖ çÄë Ç àçíÖêçÖíÖ!
