Обзор долгосрочных прогнозов инфляции в России (индекса потребительских цен) 03 июля 2013 г. Содержание: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Описание методики построения прогнозов.................................................................................................................................................................. 2 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2013 г. ................................................................................................................................................ 3 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2014 г. ................................................................................................................................................ 5 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2015 г. ................................................................................................................................................ 6 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2016 г. ................................................................................................................................................ 8 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2017 – 2020 г.г................................................................................................................................... 9 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2021 – 2025 г.г................................................................................................................................... 9 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2026 – 2030 г.г................................................................................................................................... 9 Вывод ............................................................................................................................................................................................................................. 10 Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 1 из 10 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 1. 03.07.2013 Описание методики построения прогнозов При расчете прогнозных значений инфляции (индекса потребительских цен) учитывались официальные прогнозы институтов и органов власти, а также профессиональные и независимые экспертные оценки, открыто публикуемые в СМИ. Для получения итоговых значений усредненных прогнозов по каждому анализируемому периоду, всем экспертным оценкам присваивался весовой коэффициент. Критерием выбора числового значения весового коэффициента того или иного независимого прогноза является дата его публикации: наиболее актуальные прогнозы имеют большие весовые коэффициенты. Значения весов рассчитываются таким образом, что для двух любых прогнозов с промежутком в 1 год отношения весов равно 10, а сумма всех весов равна 1 (см. иллюстрацию). Диаграмма расчета весовых коэффициентов в зависимости от даты прогнозирования: Ось Y: Весовые коэффициенты W1 = 10 W2 Wi ∑W i W1 =1 W2 Ось X: время 1 год Прогноз №2 Прогноз №1 Предлагаемый подход к взвешиванию позволяет минимизировать влияние «устаревших» прогнозов, сохраняя при этом оценочные значения в базе данных для анализа характера изменений во времени различных экспертных оценок. Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 2 из 10 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 2. 03.07.2013 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2013 г. Прогноз инфляции на 2013 г. № Эксперт Дата Прогноз Комментарий, ссылка на источник Вес 1 Cushman&Wakefield 31.03.2013 6.2% Регулярный обзор по экономике в России за 1 кв. 2013 г. http://www.cushwake.com/cwmbs1q13/PDF/russia_econ_1q13.pdf 2 Jones Lang LaSalle 31.03.2013 5.5% Ежеквартальный обзор за 1 кв. 2013 г. http://www.joneslanglasalle.ru/Russia/RU-RU/Pages/Research.aspx 0.086 3 Минэкономразвития РФ 25.03.2013 5.5% Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz 0.082 4 Центр развития Высшей школы экономики 21.03.2013 6.2% "НЭП". Экономический прогноз http://www.hse.ru/data/2013/03/22/1295281609/NEP_2012-Q4_present.pdf 0.080 5 Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования 07.03.2013 6.6% Обзор макроэкономических тенденций №73 http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/MONITORING/2013/mon2012.pdf 0.074 6 Citi 28.02.2013 6.6% Emerging Markets Macro and Strategy Outlook https://ir.citi.com/61SLxqO9QDxU5MHbCaJz9hw6/4HCV1TH45Zd0aALiotYEGD2pcocMg== 0.070 7 IMF Международный валютный фонд 20.02.2013 6.0% ИТАР-ТАСС. МОСКВА, 20.02.2013... Официальный прогноз по инфляции в РФ на 2013 год МВФ понизил до 6 проц с ранее ожидавшихся 6,3 проц. Такой же уровень роста потребительских цен фонд ожидает и в 2014 году. http://www.itar-tass.com/c9/655277.html 0.067 8 Центральный банк РФ 01.02.2013 5.0 - 6.0% ЦБ РФ. Доклад о денежно-кредитной политике, №1, январь 2013 г. стр.33-35 http://cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=ddcp 0.059 9 HSBC 25.12.2012 6.7% 25.12.2012, 12:33. Интерфакс "...в 2013 году инфляция ускорится до 6,7% …" http://investfunds.ua/news/hsbc-uhudshil-ocenki-rosta-na-2013-g-na-fone-velikih-peremen-v-mirovoj-jekonomike-interfaks-ukraina105135/ 0.047 21.12.2012 6.6% Global economy watch http://www.pwc.co.uk/economic-services/global-economy-watch/gew-projections.jhtml 0.046 19.12.2012 7.5% Стратегия-2013 http://www.infina.ru/ftproot/Files/research/Стратегия_2013.pdf 0.045 18.12.2012 5.8% 18.12.2012. Интерфакс. "Предполагается, что инфляция в РФ в 2013 году составит 5,8%." http://www.finmarket.ru/z/experts/view.asp?id=3173254 0.045 10 11 12 PWC PricewaterhouseCoopers Инфина фондовый центр Goldman Sachs 0.086 http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1%82% D0%BE%D0%B3-21032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc350864824 Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 3 из 10 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 03.07.2013 Прогноз инфляции на 2013 г. № Эксперт Дата Прогноз Комментарий, ссылка на источник Вес 13 Номос-банк 18.12.2012 5.5% Стратегия 2013 http://www.nomos.ru/upload/iblock/e80/Strategy_2013.pdf 14 Атон 14.12.2012 5.7% Фондовый рынок России: ориентиры на 2013 г. http://www.plan.ru/download/str2013/ATON-Guide-2013.pdf 0.044 15 Deutsche Bank 11.12.2012 6.0% 11.12.2012. ИА Финмаркет. "В 2013 году рост российской экономики ускорится и составит 4,2%, при этом инфляция снизится примерно до 6%, считает главный экономист Deutsche Bank по России Ярослав Лисоволик" http://finance.rambler.ru/news/economics/120071978.html 0.043 16 Газпромбанк 10.12.2012 6.3% Стратегия 2013 http://www.gazprombank.ru/upload/iblock/d45/gpb_equity_strategy_2013.pdf 0.042 17 Уралсиб Кэпитал 05.12.2012 6.9% Стратегия. Декабрь 2012 http://www.plan.ru/download/str2013/Uralsib-Capital-Outlook-2013.pdf 0.041 Средневзвешенный прогноз на 2013 г. 0.045 1.000 6.1% Весов ые коэффициенты для экспертных прогнозов на 2013 г. 0.090 0.080 ∑Wi = 1 0.070 0.060 0.050 0.040 0.030 0.020 0.010 0.000 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 4 из 10 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 3. 03.07.2013 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2014 г. Прогноз инфляции на 2014 г. № Эксперт Дата Комментарий, ссылка на источник Вес 5.4% Регулярный обзор по экономике в России за 1 кв. 2013 г. http://www.cushwake.com/cwmbs1q13/PDF/russia_econ_1q13.pdf 0.124 5.5% Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz 0.119 1 Cushman&Wakefield 2 Минэкономразвития РФ 25.03.2013 3 Центр развития Высшей школы экономики 21.03.2013 6.3% "НЭП". Экономический прогноз http://www.hse.ru/data/2013/03/22/1295281609/NEP_2012-Q4_present.pdf 0.117 4 Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования 07.03.2013 6.3% Обзор макроэкономических тенденций №73 http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/MONITORING/2013/mon2012.pdf 0.107 5 Citi 28.02.2013 5.4% Emerging Markets Macro and Strategy Outlook https://ir.citi.com/61SLxqO9QDxU5MHbCaJz9hw6/4HCV1TH45Zd0aALiotYEGD2pcocMg== 0.102 6 IMF Международный валютный фонд 20.02.2013 6.0% ИТАР-ТАСС. МОСКВА, 20.02.2013... Официальный прогноз по инфляции в РФ на 2013 год МВФ понизил до 6 проц с ранее ожидавшихся 6,3 проц. Такой же уровень роста потребительских цен фонд ожидает и в 2014 году. http://www.itar-tass.com/c9/655277.html 0.097 7 Центральный банк РФ 01.02.2013 4.0 - 5.0% ЦБ РФ. Доклад о денежно-кредитной политике, №1, январь 2013 г. стр.33-35 http://cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=ddcp 0.086 8 Номос-банк 18.12.2012 4.8% Стратегия 2013 http://www.nomos.ru/upload/iblock/e80/Strategy_2013.pdf 0.065 11.12.2012 6.1% Global economy watch http://www.pwc.co.uk/economic-services/global-economy-watch/gew-projections.jhtml 0.062 9 PWC PricewaterhouseCoopers 31.03.2013 Прогноз http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1 %82%D0%BE%D0%B3-21032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc350864824 10 Газпромбанк 10.12.2012 6.0% Стратегия 2013 http://www.gazprombank.ru/upload/iblock/d45/gpb_equity_strategy_2013.pdf 0.062 11 Уралсиб Кэпитал 05.12.2012 6.7% Стратегия. Декабрь 2012 http://www.plan.ru/download/str2013/Uralsib-Capital-Outlook-2013.pdf 0.060 Средневзвешенный прогноз на 2014 г. 1.000 5.7% Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 5 из 10 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 03.07.2013 Весов ые коэффициенты для экспертных прогнозов на 2014 г. 0.140 ∑Wi = 1 0.120 0.100 0.080 0.060 0.040 0.020 0.000 11 4. 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2015 г. Прогноз инфляции на 2015 г. № Эксперт 1 Минэкономразвития РФ 25.03.2013 Центр развития Высшей школы экономики 21.03.2013 2 Дата Прогноз Комментарий, ссылка на источник Вес 5.5% Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz 0.194 http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1%82% D0%BE%D0%B3-21032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc350864824 5.9% "НЭП". Экономический прогноз http://www.hse.ru/data/2013/03/22/1295281609/NEP_2012-Q4_present.pdf Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 0.189 стр. 6 из 10 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 03.07.2013 Прогноз инфляции на 2015 г. № Эксперт Дата Прогноз 3 Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования 07.03.2013 6.6% 4 Центральный банк РФ 01.02.2013 4.0 - 5.0% 5 Номос-банк 18.12.2012 6 Газпромбанк 7 Уралсиб Кэпитал Средневзвешенный прогноз на 2015 г. Комментарий, ссылка на источник Вес Обзор макроэкономических тенденций №73 http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/MONITORING/2013/mon2012.pdf 0.173 ЦБ РФ. Доклад о денежно-кредитной политике, №1, январь 2013 г. стр.33-35 http://cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=ddcp 0.140 4.5% Стратегия 2013 http://www.nomos.ru/upload/iblock/e80/Strategy_2013.pdf 0.105 10.12.2012 5.7% Стратегия 2013 http://www.gazprombank.ru/upload/iblock/d45/gpb_equity_strategy_2013.pdf 0.100 05.12.2012 6.5% Стратегия. Декабрь 2012 http://www.plan.ru/download/str2013/Uralsib-Capital-Outlook-2013.pdf 0.097 1.000 5.6% Весов ые коэффициенты для экспертных прогнозов на 2015 г. 0.250 0.200 ∑Wi = 1 0.150 0.100 0.050 0.000 7 6 5 4 3 2 1 Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 7 из 10 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 5. 03.07.2013 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2016 г. Прогноз инфляции на 2016 г. № Эксперт 1 Минэкономразвития РФ 25.03.2013 2 Центр развития Высшей школы экономики 21.03.2013 5.7% "НЭП". Экономический прогноз http://www.hse.ru/data/2013/03/22/1295281609/NEP_2012-Q4_present.pdf 0.251 3 Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования 07.03.2013 6.1% Обзор макроэкономических тенденций №73 http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/MONITORING/2013/mon2012.pdf 0.230 4 Газпромбанк 10.12.2012 5.5% Стратегия 2013 http://www.gazprombank.ru/upload/iblock/d45/gpb_equity_strategy_2013.pdf 0.133 5 Уралсиб Кэпитал 05.12.2012 6.2% Стратегия. Декабрь 2012 http://www.plan.ru/download/str2013/Uralsib-Capital-Outlook-2013.pdf 0.129 Средневзвешенный прогноз на 2016 г. Дата Прогноз 5.0% Комментарий, ссылка на источник Вес Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz 0.258 http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1%82%D0%BE %D0%B3-21032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc350864824 1.000 5.6% Весовые коэффициенты для экспертных прогнозов на 2016 г. 0.300 ∑Wi = 1 0.250 0.200 0.150 0.100 0.050 0.000 5 4 3 2 1 Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 8 из 10 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 6. 03.07.2013 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2017 – 2020 г.г. Прогноз инфляции на 2017-2020 г. № Эксперт 1 Минэкономразвития РФ 7. Дата 25.03.2013 Прогноз 5.0% Комментарий, ссылка на источник Вес Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz 1.000 http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1%82%D0 %BE%D0%B3-21032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc350864824 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2021 – 2025 г.г. Прогноз инфляции на 2021-2025 г. № Эксперт 1 Минэкономразвития РФ 8. Дата 25.03.2013 Прогноз 3.7% Комментарий, ссылка на источник Вес Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz 1.000 http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1%82%D0 %BE%D0%B3-21032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc350864824 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2026 – 2030 г.г. Прогноз инфляции на 2026-2030 г. № Эксперт 1 Минэкономразвития РФ Дата 25.03.2013 Прогноз 2.6% Комментарий, ссылка на источник Вес Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz 1.000 http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1%82%D0 %BE%D0%B3-21032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc350864824 Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 9 из 10 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 9. 03.07.2013 Вывод Инфляция в России. Исторические данные и прогноз: 13.3% 12.0% 11.7% 11.9% 10.9% 9.0% 8.8% 8.8% 6.6% 6.1% 6.1% 5.7% 5.6% 5.6% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 3.7% 3.7% 3.7% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Исторические значения инфляции, источник: Росстат 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Прогноз инфляции, источник: экспертные оценки Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 10 из 10