Александр БЕЛЯЙСистема трансфертного ценообразования
advertisement
Банкаўскі веснік, ЛЮТЫ 2016 Н А У Ч Н Ы Е П У Б Л И КА Ц И И Система трансфертного ценообразования Александр БЕЛЯЙ Ключевые слова: банковский кредит, срочный депозит, связанные сделки, внутренний банк, трансфертная цена. Аспирант Кафедры финансов УО «Белорусский государственный экономический университет» С истема трансфертного ценообразования является составной частью управленческого учета в банке, функционирование которой обусловлено в первую очередь необходимостью получения оперативной информации о результатах деятельности структурных подразделений банка, сравнительного анализа банковских продуктов, принятия решений по ценообразованию банковских продуктов, внедрению новых продуктов и расширению направлений бизнеса. Cистема трансфертного ценообразования может являться инструментом текущего управления процентным и валютным рисками банковского портфеля и риском ликвидности. Тем не менее, основной целью системы является определение вклада в чистый процентный доход структурных подразделений банка, формирующих такой доход, а также выявление наиболее доходных продуктов банка. Как было упомянуто выше, система трансфертного ценообразования позволяет оценить результаты деятельности структурных 34 подразделений (привлекающих и размещающих), формирующих итоговый чистый процентный доход банка. Такие структурные подразделения в рамках системы можно определить как центры прибыли, основной задачей которых является совершение сделок по продаже банковских продуктов размещения и привлечения, генерирующих процентные доходы и расходы соответственно. Классическим продуктом размещения банка является банковский кредит, а продуктом привлечения – срочный депозит. Эти базовые продукты будут рассматриваться через призму системы трансфертного ценообразования. Центры прибыли осуществляют операции по продаже банковских продуктов клиентам и контрагентам банка, способны оказывать непосредственное влияние на доходы и расходы от таких операций и несут ответственность за величину указанных доходов и расходов. Важно понимать, что процессы размещения и привлечения ресурсов в банке в большинстве случаев не являются взаимосвязанными, другими словами, привлеченный депозит не направляется на финансирование конкретного кредита. Исключением являются связанные сделки, которые характеризуются наличием определенного привлеченного пассива для финансирования актива такой же срочности, суммы и валюты. К ним относят: ● инвестиционные кредиты и иные активные операции с использованием инструментов проектного финансирования; ● кредиты и иные активные операции, связанные с целевыми ресурсами центральных банков, иностранных банков, небанковских финансовых организаций, а также с ресурсами иных юридических лиц; ● иные обязательства, которые можно однозначно связать с конкретными активами. Центральным элементом системы является подразделение, осуществляющее перераспределение ресурсов между центрами прибыли. По своей сути такое подразделение выступает в качестве «банка в банке», поэтому его можно определить как внутренний банк. Внутренним банком обычно выступает казначейство. Однако это не классическое банковское казначейство, отвечающее за исполнение всех платежей по обязательствам банка или совершающее сделки на финансовых рынках. Главная функция такого казначейства, как внутреннего банка, – это перераспределение ресурсов между центрами прибыли, потребляющими и предоставляющими такие ресурсы, управление активами и пассивами банка. Функции внутреннего банка могут быть реализованы и в рамках финансового департамента банка, либо другого подразделения банка, отвечающего в первую очередь за финансовое планирование и бюджетирование в банке, анализ его финансового состояния. Однако при передаче в такое подразделение функций внутреннего банка вероятен конфликт интересов: финансовый департамент в рамках своей основной деятельности будет проводить оценку финансового результата от управления активами и пассивами постфактум, а внутренний банк может иметь мотивацию, заключающуюся в получении доходов от такого управления. В результате совмещения этих функций в одном подразделении возрастает вероятность отражения недостоверной информации в оценке итоговых результатов [1]. Перераспределение ресурсов между внутренним банком и цен- Банкаўскі веснік, ЛЮТЫ 2016 Н А У Ч Н Ы Е П У Б Л И КА Ц И И трами прибыли осуществляется за счет двух противонаправленных процессов: – покупка ресурсов внутренним банком у привлекающих подразделений; – продажа ресурсов внутренним банком в сторону размещающих подразделений. Ценой покупки ресурсов у привлекающих подразделений является трансфертная цена привлечения, а ценой продажи ресурсов размещающим подразделениям – трансфертная цена размещения. Поскольку речь идет о трансфертном ценообразовании в банках, а не на предприятиях, то трансфертная цена представляет собой ставку процентов годовых. Следует разграничивать такие понятия, как трансфертная цена и цена сделки (банковского продукта). Первая, как было описано выше, – внутренняя цена перераспределения ресурсов от привлекающих подразделений к размещающим. Под ценой сделки понимается цена, выраженная в ставке процентов годовых, по которой банковские продукты продаются конечным их потребителям на финансовом рынке, то есть цена сделки по продаже кредита клиенту – это ставка, по которой размещающее подразделение банка предоставляет ресурсы банка клиенту. А трансфертная цена размещения, в свою очередь, ставка, по которой внутренний банк предоставляет ресурсы размещающему подразделению. Ввиду того, что одними из основных характеристик продуктов размещения и привлечения являются валюта и срочность сделки, все трансфертные цены устанавливаются раздельно по валютам баланса банка и дифференцируются по срочности. В идеальной системе трансфертная цена должна устанавливаться в подневном разрезе, однако на практике обычно используется выделение более широких диапазонов срочностей, например: – o/n – до востребования; – 7 d – от 1 до 7 дней; – 14 d – от 8 до 14 дней; – 1 m – от 15 до 30 дней; – 2 m – от 31 до 60 дней; – 3 m – от 61 до 90 дней; – 6 m – от 91 до 180 дней; – 9 m – от 181 до 270 дней; – 12 m – от 271 до 360 дней; – 18 m – от 361 до 540 дней; – 24 m – от 541 до 720 дней; – 36 m – от 721 до 1080 дней; – 36 m+ – свыше 1080 дней. В рамках каждого диапазона срочности устанавливается отдельная трансфертная цена. При определении трансфертной цены для конкретного дня, попадающего в какой-либо диапазон срочности, могут использоваться методы линейной и нелинейной интерполяции или экстраполяции, однако на практике такое встречается довольно редко. Процессы продажи и покупки ресурсов через внутренний банк формируют трансфертные доходы и расходы, которые участвуют в формировании итогового финансового результата. При этом трансфертные доходы и расходы банка формируются как на стороне центров прибыли, так и на стороне внутреннего банка: трансфертные доходы центров прибыли равны трансфертным расходам внутреннего банка, и наоборот [2]. Другими словами, при внутренней операции по продаже ресурсов внутренним банком размещающему подразделению первый получает процентные доходы, называемые трансфертными, а второй – несет трансфертные расходы. При покупке же ресурсов у привлекающего подразделения внутренний банк несет трансфертные расходы, а привлекающее подразделение получает трансфертные доходы. Ключевым понятием в характеристике трансфертных доходов и расходов можно назвать то, что они являются процентными доходами и расходами, формируемыми непосредственно от внутренних операций покупки/продажи ресурсов между внутренним банком и центрами прибыли. Внешние же процентные доходы и расходы формируются в результате совершения продажи банковских продуктов конечным потребителям – клиентам банка [3]. Как видно из вышесказанного, ключевым элементом системы трансфертного ценообразования является трансфертная цена. Абсолютная величина трансфертной цены, выражаемая в процентах годовых, является основой для установления непосредственно продуктовых ставок, то есть цен банковских продуктов, по которым они продаются на финансо- вом рынке конечному потребителю. Таким образом, система трансфертного ценообразования отражает и формирует процентную политику банка. Трансфертная цена – категория производная. Базовыми ставками для расчета трансфертных цен является единая кривая трансфертных ставок (далее – ЕТС), которая отражает, по какой цене банк может привлечь дополнительную единицу ресурсов в определенной валюте той или иной срочности через финансовый рынок с учетом кредитного риска самого банка. В качестве эталона для построения ЕТС обычно выступает кривая безрисковой доходности – фактические ставки вложения средств банка в ликвидные инструменты различной срочности, не несущие в себе риска невозврата. Такие ставки корректируются на оценку стоимости кредитного риска банка, формируя таким образом ЕТС. Обычно в качестве таких инструментов выступают облигации центральных банков, системообразующих финансовых учреждений той или иной финансовой системы [4]. Однако в условиях финансового рынка Республики Беларусь построение объективной ЕТС затруднено по ряду следующих причин: – отсутствие кредитных рейтингов у большинства банков; – ограниченность доступа к инструментам фондирования на финансовом рынке: – нехватка ликвидных инструментов вложения ресурсов как основы для построения кривой безрисковой доходности. В такой ситуации банки могут устанавливать ЕТС исходя из собственного экспертного мнения о стоимости ресурсов на рынке, о стоимости схожих по набору характеристик продуктов. Как было сказано выше, трансфертная цена является производной от ЕТС. В идеальной системе каждый продукт банка должен иметь свою трансфертную цену, учитывающую: ● стоимость риска за возможность досрочного погашения; ● стоимость риска за возможность пополнения, досрочного отзыва; ● издержки на выполнение норматива ФОР; 35 Банкаўскі веснік, ЛЮТЫ 2016 Н А У Ч Н Ы Е П У Б Л И КА Ц И И ● издержки на поддержание буфера ликвидности; ● компенсация акционерам за предоставленный капитал; ● издержки на поддержание требуемых отчислений в Агентство гарантирования вкладов физических лиц; ● стоимость прочих условий, включенных в продукты банка, таких как капитализация процентов, выплата процентов в начале периода и пр. Система трансфертного ценообразования основывается на исключительном праве внутреннего банка (казначейства) осуществлять операции внутренней покупки ресурсов от привлекающих подразделений и продажи ресурсов размещающим подразделениям. Однако при привлечении и размещении ресурсов не производится адресного направления конкретной суммы привлечения на финансирование конкретного размещения [5]. Также основой любой системы трансфертного ценообразования является передача всех рыночных рисков банковского портфеля от операций центров прибыли с клиентами/контрагентами на внутренний банк (казначейство). Другими словами, при оценке доходности той или иной банковской операции исключается влияние на итоговый финансовый результат центра прибыли процентного и валютного риска банковского портфеля, а также риска ликвидности вне зависимости от того, негативным или позитивным оказалось это влияние. Все доходы или расходы от управления рыночными рисками банковского портфеля остаются в распоряжении внутреннего банка (казначейства). Для того, чтобы это было возможно, трансфертное ценообразование в банках должно базироваться на следующих принципах. 1. Принцип риск-нейтральности центров прибыли. Этот принцип реализуется за счет того, что при заключении сделки с клиентом банка по продаже ему банковского продукта трансфертная цена, по которой размещающее подразделение купило ресурсы, а привлекающее – продало ресурсы внутреннему банку, фиксируется на весь срок жизни сделки. Таким образом, вне зависимости 36 от изменения процентных ставок или курсов валют на рынке, ситуации с ликвидностью в банке, центры прибыли фиксируют свою маржу. Весь результат от реализации рыночных рисков банковского портфеля относится на внутренний банк (казначейство), так как непосредственно он является тем подразделением банка, которое ответственно за управление указанными рисками. 2. Принцип единообразия цен. Для всех сделок, обладающих одинаковым набором характеристик: валюта, срочность, опции на досрочное погашение, пополнение, отзыв, способ начисления процентов, характеристика внутренних издержек (например, стоимость формируемого пассивным продуктом фонда обязательного резервирования), устанавливается одинаковая трансфертная цена. При этом трансфертная цена продажи ресурсов размещающим подразделениям может быть равна трансфертной цене покупки ресурсов у привлекающих подразделений, если продукты размещения и привлечения не несут в себе опций, внутренних издержек, имеют одинаковую срочность и способ начисления процентов. По таким сделкам у банка не возникает процентного и валютного рисков, риска ликвидности, а значит внутренний банк получает нулевой финансовый результат от реализации риска вследствие того, что трансфертная цена размещения и привлечения для таких операций одинаковая. 3. Принцип дискретности выражается в том, что трансфертные цены устанавливаются для каждой отдельной сделки по продаже/покупке ресурсов между центрами прибыли и внутренним банком. 4. Принцип нормального течения бизнеса. Допущения, используемые для установления трансфертных цен, должны основываться на нормальном течении дел, а не на кризисных ситуациях. 5. Принцип рыночной цены. Трансфертные цены при их стабильности должны гибко реагировать на изменение рыночных ставок, а также на изменения как внутри самого банка, так и в конъюнктуре рынка [6]. В результате реализации данных принципов центры прибыли получают, во-первых, ориентиры для установления процентных ставок, по которым будут продаваться их продукты, во-вторых, избавление от влияния на их доходность рисков, которыми они не управляют, что позволяет сосредоточиться непосредственно на продаже банковских продуктов, а в-третьих, руководство банка получает инструмент справедливой оценки вклада каждого центра прибыли в общий процентный доход банка. Оценка вклада каждого центра прибыли в общий процентный доход банка в рамках системы трансфертного ценообразования осуществляется за счет выделения в рамках процентных доходов и расходов банка, описанных ранее в статье трансфертных доходов и расходов центров прибыли и соответствующих им трансфертных расходов и доходов внутреннего банка (казначейства). Наглядно перераспределение ресурсов через внутренний банк и формирование трансфертных доходов и расходов отражено на рисунке 1. На рисунке 1 показано, что при привлечении депозитов от клиентов банк в лице центров прибыли, привлекающих ресурсы, формирует процентные расходы. Продавая привлеченные ресурсы внутреннему банку (казначейству) по трансфертной цене, привлекающее подразделение получает трансфертный доход. Казначейство же несет аналогичной величины трансфертный расход. В результате разница между уплаченными поставщикам депозитов процентных расходов и полученными от внутреннего банка трансфертными доходами формирует чистый процентный доход привлекающего подразделения. Также казначейство продает ресурсы размещающим подразделениям, получая тем самым трансфертный доход. Размещающее подразделение несет трансфертные расходы на покупку ресурсов у внутреннего банка, а продавая эти ресурсы условным потребителям кредитов, формирует свои процентные доходы. Разница между полученными процентными доходами от клиента/контрагента, пользующегося кредитом, и уплаченными внутреннему банку трансфертных расходов по трансфертной цене в Банкаўскі веснік, ЛЮТЫ 2016 Н А У Ч Н Ы Е П У Б Л И КА Ц И И Перераспределение ресурсов банка в рамках системы трансфертного ценообразования Процентные доходы Банка (ЦП)/ предоставление ресурсов Центры прибыли (ЦП), размещающие ресурсы Потребители кредитов ДЫ ные ХО ерт ДО сф ые ан П тн тр Ц ер а/ ДЫ сф ст в О ан ей СХ Тр нач РА з Ка Продажа ресурсов Казначейством центру прибыли Покупка ресурсов Казначейством у центра прибыли ДЫ е О тны СХ ер РА сф ые ан П тн тр Ц ер ва/ ДЫ сф ст О ан ей ОХ Тр нач Д з Ка Поставщики депозитов Казначейство (покупает и продает ресурсы по трансфертной цене) Процентные расходы Банка (ЦП)/ получение ресурсов Центры прибыли (ЦП), привлекающие ресурсы Примечание. Разработка автора. свою очередь формирует чистый процентный доход размещающих подразделений. Величины трансфертных доходов центров прибыли, привлекающих ресурсы, и трансфертных расходов центров прибыли, их размещающих, могут быть рассчитаны по следующим формулам: (∑ îñòàòîêt ) × Pðàçì. , N (∑îñòàòîêt ) × Pïðèâë. Äîõ òðàíñô. = , N Ðàñõòðàíñô. = -1 × где Расхтрансф. – трансфертные расходы размещающего подразделения; Дохтрансф. – трансфертные доходы привлекающего подразделения; остатокt – остаток по сделке в день t; Рразм. – трансфертная цена размещения; Рпривл. – трансфертная цена привлечения; N – количество дней в году. Разница между понесенными внутренним банком трансфертных расходов, уплачиваемых за Р исун ок 1 привлеченные центрами прибыли ресурсы, и полученными трансфертными доходами от продажи ресурсов размещающим подразделениям банка, формирует чистый процентный доход внутреннего банка (казначейства). Этот чистый процентный доход является компенсацией внутреннему банку за риски, которые он на себя принимает в результате перераспределения ресурсов: процентный и валютный риски банковского портфеля, а также риск ликвидности. Распределение ресурсов от привлекающих к размещающим подразделениям через внутренний банк (казначейство) является условным, не является адресным, то есть происходит без направления конкретной привлеченной суммы на фондирование конкретного актива. Внутренний банк (казначейство) управляет структурой баланса с целью достигнуть оптимального для банка соотношения между принимаемыми рисками и получаемыми чистыми процентными доходами банка. Например, внутренний банк может делать акцент на привле- чение краткосрочных, но более дешевых ресурсов, и продавать более долгосрочные кредиты, которые стоят дороже. Таким образом, внутренний банк принимает на себя не только риск ликвидности, связанный с невозобновлением части ресурсной базы, но и процентный риск, который негативно скажется на доходах банка в случае роста процентных ставок на рынке, так как вновь привлекаемые пассивы будут обходиться банку дороже. Формируемые внутренним банком (казначейством) процентные доходы (разница между трансфертными доходами и расходами), полученные ранее от такой достаточно агрессивной стратегии, могут быть использованы на компенсацию дополнительных издержек от более дорогих новых привлечений. Внутренний банк (казначейство) в такой ситуации, получая доход в одном периоде, рискует понести значительные убытки в дальнейшем. В то же время движение процентных ставок на рынке никаким образом не отражается на центрах при37 Банкаўскі веснік, ЛЮТЫ 2016 Н А У Ч Н Ы Е П У Б Л И КА Ц И И были, так как трансфертная цена, по которой внутренний банк (казначейство) покупает (продает) ресурсы у центров прибыли, фиксируется в дату совершения сделки с клиентом (контрагентом) и в дальнейшем не изменяется вне зависимости от будущих изменений трансфертных цен. Будущие изменения трансфертных цен будут касаться уже только вновь заключаемых сделок. Однако в любом правиле есть исключения. Трансфертная цена по сделке может измениться в двух случаях: – если продаваемый продукт клиенту (контрагенту) предполагает право банка на изменение процентной ставки в одностороннем порядке; – если ставка по продукту плавающая, то есть размер процентной ставки зависит от какого-либо индикатора рынка, например ставка рефинансирования. В таком случае трансфертная цена по сделке будет изменяться на ту же величину и в те же даты, что и индикатор, к которому привязана величина ставки по продукту. Как было упомянуто ранее, внутренний банк принимает на себя и валютный риск. Это происходит в результате того, что объемы привлекаемых ресурсов в одной валюте обычно не совпадают с объемом продаваемых кредитов в той же валюте, и в таком случае избыточная валюта может быть либо продана для фондирования активов в другой валюте, либо дефицит одной валюты может закрываться через сделку валютный СВОП: объем избыточной ликвидности в одной валюте продается другому банку за другую валюту (ликвидность в которой в дефиците) с обязательством купить обратно тот же объем проданной валюты по заранее оговоренному обменному курсу в определенную дату в будущем. Таким образом, внутренний банк (казначейство) управляет валютным риском через величину чистой открытой валютной позиции и результат от этого управления полностью лежит на нем. На рисунке 2 представлен пример того, как внутренний банк (казначейство) принимает Влияние процентного риска на распределение чистой процентной маржи между центрами прибыли в рамках системы трансфертного ценообразования в банке Ставка, процентов годовых Период t 11 10 ЧПМ размещающего подразделения 9 положительная ЧПМ внутреннего банка 8 ЧПМ привлекающего подразделения 7 6 5 0 3 6 9 12 15 18 21 24 Срочность, мес. ЕТС, период t Ставка депозитов 12 мес. Выданный кредит 24 мес. Ставка, процентов годовых Период t+12 11 10 9 8 ЕТС, период t+12 ставка депозитов 12 мес. выданный кредит 24 мес. ЕТС, период t 7 6 5 ЧПМ размещающего подразделения ЧПМ привлекающего подразделения отрицательная ЧПМ внутреннего банка 0 3 6 9 12 15 18 21 24 Срочность, мес. Примечание. Разработка автора. Р исунок 2 38 на себя процентный риск банковского портфеля, какую компенсацию он за это получает и какой результат, выражаемый на данном рисунке величиной чистой процентной маржи (разница между трансфертной ценой и величиной фактической процентной ставки, по которой продан продукт клиенту), получают центры прибыли и внутренний банк, в том числе в случае, когда происходит реализация процентного риска. На основе вышеприведенных графиков проведем непосредственно расчет и оценку результатов деятельности центров прибыли и внутреннего банка (казначейства), определим их чистый процентный доход в рамках системы трансфертного ценообразования. Расчеты приведены в таблице. В приведенном примере мы предполагаем, что привлекающее подразделение в гипотетическом банке привлекает годовой депозит в размере 1000 денежных единиц по ставке 7%, в то время как трансфертная цена по таком депозиту, то есть процентная ставка, которую платит внутренний банк (казначейство) привлекающему подразделению, равна 8%. В то же время размещающее подразделение выдает кредит клиенту 1000 денежных единиц по фактической ставке 10% срочностью 2 года, покупая ресурсы у внутреннего банка (казначейства) на 2 года по трансфертной цене 9%. Как видно из расчетов, приведенных в таблице, за год привлекающее подразделение формирует чистый процентный доход, равный 10 денежным единицам, размещающее подразделение также зарабатывает 10 денежных единиц. Внутренний банк в результате таких операций принимает на себя риск ликвидности, заключающийся в необходимости фондирования второго года жизни кредита, так как срочность привлеченного депозита – 1 год, и процентный риск, так как стоимость привлекаемых ресурсов через год может измениться. За принятие этих рисков внутренний банк получает также доход в 10 денежных единиц, который формируется за счет разницы в трансфертных ценах по 2-летнему кредиту и 1-летнему депозиту. Банкаўскі веснік, ЛЮТЫ 2016 Н А У Ч Н Ы Е П У Б Л И КА Ц И И Таблица Трансфертное ценообразование на примере гипотетического банка Размещающее подразделение (предоставление 2-летнего кредита) Привлекающее подразделение (привлечение 1-летнего депозита) Трансфертная ставка (2 года) = 9% Трансфертная ставка (1 год) = 8% Фактическая ставка = 10% Фактическая ставка = 7% Сумма сделки = 1000 ден. ед. Сумма сделки = 1000 ден. ед. Процентный доход = 1000×10%×1 = 100 ден. ед. Процентный расход = 1000×7%×1 = 70 ден. ед. Трансфертный расход = 1000×9%×1 = 90 ден. ед. Трансфертный доход = 1000×8%×1 = 80 ден. ед. ЧПД подразделения = 100–90 = 10 ден. ед. ЧПД подразделения = 80–70 = 10 ден. ед. Казначейство Трансфертный доход = трансфертный расход размещающего подразделения = 90 ден. ед. Трансфертный расход = трансфертный доход привлекающего подразделения = 80 ден. ед. ФинРез Казначейства = 90–80 = 10 ден. ед. ЧПД Банка за 1-й год = 1000×10%×1–1000×7%×1 = 30 ден. ед. Реализация рисков: рост рыночной ставки через 1 год на 150 базисных пунктов, необходимость фондирования 2-летнего кредита ресурсами по новой ставке Трансфертная ставка (зафиксирована ранее) = 9% Трансфертная ставка (новая, 1 год) = 9,5% Фактическая ставка = 10% Фактическая ставка = 8,5% Сумма сделки = 1000 ден. ед. Сумма сделки = 1000 ден. ед. Процентный доход = 1000×10%×1 = 100 ден. ед. Процентный расход = 1000×8,5%×1 = 85 ден. ед. Трансфертный расход = 1000×9%×1 = 90 ден. ед. Трансфертный доход = 1000×9%×1 = 95 ден. ед. ЧПД подразделения = 100–90 = 10 ден. ед. ЧПД подразделения = 95–85 = 10 ден. ед. Трансфертный доход = трансфертный расход размещающего подразделения = 90 ден. ед. Трансфертный расход = трансфертный доход привлекающего подразделения = 95 ден. ед. ФинРез Казначейства = 90–95 = –5 ден. ед. ЧПД Банка за 2-й год = 1000×10%×1–1000×8,5%×1 = 15 ден. ед. Итого ЧПД Банка за 2 года = 30+15 = 45 ден. ед. ИТОГОВЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ И КАЗНАЧЕЙСТВА 10+10 = 20 ден. ед. 10+10 = 20 ден. ед. 10–5 = 5 ден. ед. Примечание. Разработка автора. Предположим, что спустя 1 год ставки на рынке растут на 1,5 процентного пункта, трансфертные цены по вновь заключаемым сделкам вырастают на соответствующую величину, так как они должны отражать рыночные тенденции. В результате новый годовой депозит привлекается по ставке также на 1,5 процентного пункта выше, в то время как ставка по выданному год назад кредиту остается неизменной. Новый депозит внутренний банк (казначейство) покупает по возросшей трансфертной цене 9,5%. В результате за второй год внутренний банк несет убыток, который формируется в результате того, что трансфертная цена по кредиту зафиксирована на весь срок жизни кредита и равна 9%, а трансфертная цена по новому депозиту – 9,5%. Центр прибыли, привлекший депозит по фактической ставке ниже трансфертной цены, справедливо получает чистый процентный доход, так как управление процентным риском банковского портфеля лежит на внутреннем банке (казначействе), соответственно результат от такого управления также ложится на внутренний банк (казначейство). Данный пример наглядно показывает, как система трансфертного ценообразования позволяет объективно оценить величину вклада в чистый процентный доход подразделений банка, участвующих в его формировании. При этом на результат деятельно- сти привлекающих и размещающих подразделений не оказывают влияние те риски, которыми они не управляют, а результат от управления этими рисками зависит от деятельности внутреннего банка (казначейства). Нивелирование влияния процентного, валютного рисков и риска ликвидности на чистый процентный доход центров прибыли достигается за счет фиксации трансфертной цены в момент заключения сделки на весь срок ее жизни и в соответствующей валюте. Трансфертная цена по уже совершенной сделке в рамках системы трансфертного ценообразования не должна меняться вне зависимости от будущих изменений трансфертных цен под влиянием 39 Банкаўскі веснік, ЛЮТЫ 2016 Н А У Ч Н Ы Е П У Б Л И КА Ц И И различных внешних и внутренних факторов. Благодаря применению трансфертного ценообразования, руководство банка получает эффективный инструмент оценки величины вклада подразделений банка в его чистый процентный доход. При этом итоговые результаты оцениваются без учета влияния факторов риска, которые данные подразделения на себя не принимают и которыми не управляют. В заключение следует отметить, что основная цель, к которой должен стремиться эффективный внутренний банк (казначейство), – это максимизация чистого процентного дохода от управления рыночными рисками банковского портфеля, при этом максимизация финансового ре- зультата должна сопровождаться поддержанием допустимого уровня риска, ограничиваемого принятыми в банке лимитами риска и пруденциальными нормативами, которые доводятся со стороны регулятора. *** Материал поступил 13.05.2015. Источники: 1. Belinda, B. Early. Banker’s guide to Funds Transfer Pricing / Alex eSolutions, inc. – Austin, Texas, 2005. – P. 36–45. 2. Ольхова, Р.Г. Банковское дело: управление в современном банке / Р.Г. Ольхова. – М.: Издательство ООО «Кнорус», 2013. С. 144–163. 3. Ларионова, И.В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке / И.В. Ларионова. – М.: «Консалтбанкир», 2003. С. 238–250. 4. Неаудированная консолидированная финансовая отчетность АО «ЮниКредитБанк» за три месяца, закончившихся 31 марта 2015 года / Официальный сайт АО «ЮниКредитБанк» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.unicreditbank.ru/content/dam/ cee2020-pws-ru/issuer-reports/finance/msfo/2015/UCB%20IFRS%20Cons%20I%20Cond%20FS%20q1%2015-r%20%28unaudited%29.pdf.pdf. – Дата доступа 10.11.2015. 5. Каштанов, А.В. Фондирование как метод внутреннего (трансфертного) ценообразования в банковской деятельности [Текст] / А.В. Каштанов // Экономические науки. – 2011. – № 5. – С. 315–319. 6. Кулаев, М.Ю. Управление активами и пассивами кредитной организации, процентным риском и риском ликвидности на основе трансфертных ставок [Текст] / М.Ю. Кулаев // Аудит и финансовый анализ. – 2008. – № 1. – С. 41–50. 40
