Медведей – не будить!!!
advertisement
ХУДОЖЕСТВЕННО-ПОЗНАВАТЕЛЬНЫЙ ЖУРНАЛ ПРО ДЕНЬГИ Работа без ошибок Как выбирают объекты для инвестирования СТР. 8 «Моделист-инструктор» Что конструирует новый гендиректор «ФИНАМа» СТР. 9 №1(21), ВЕСНА 2013 г. Вспомнить все О чем говорят в России на юбилеях СТР. 18 ВОПРОСЫ, НА КОТОРЫЕ МЫ НАШЛИ ОТВЕТЫ Медведей – не будить!!! Куда нужно подстилать соломку, когда рынок падает? СТР. 4 Для кого за морем житье не худо? СТР. 5 Кто выигрывает от брака по расчету? Рисунок Виталия Подвицкого СТР. 6 Чем могут помочь трейдеру советы Гиппократа СТР. 12 Как заработать на конструкторе? СТР. 16 ОПРОС ПСИХОЛОГИЯ И ДЕНЬГИ Если бы у вас было $100 тысяч, куда бы вы их вложили? Олег Ламбин Мария Камара Если бы кто-то вдруг дал мне $100 тысяч, я, как и большинство, вложил бы их в недвижимость. Но этой суммы не хватит, чтобы купить даже однокомнатную квартиру в столице. Возможно, выход – в долевом строительстве. Нужно будет подождать от 2-х до 5 лет… Или, поскольку деньги все равно халявные (то есть не заработаны потом и кровью), вложил бы их в интернет-проект. Но и здесь $100 тысяч – это немного: на сам проект хватит, но нужно же еще на жите-бытье, а с другой работой придется «завязать». В среднем на проект понадобится около года (на изготовление и раскрутку), а значит, примерно треть суммы уйдет на житье-бытье, поскольку нужно кормить семью. Впрочем, будь реальное предложение, нужно просто все подсчитать и тщательно взвесить. Для Москвы $100 тысяч – не очень большая сумма для вложения в бизнес или недвижимость. Так что я бы потратила эту сумму на духовное развитие, обучение и эмоциональную разгрузку. Отправилась бы в путешествие, как героиня фильма «Ешь, молись, люби». Начала бы с Европы: Польша, Чехия, Франция, Италия... Потом в Азию. Интересно было бы познакомиться с культурой и обычаями Индии, Камбоджи, Вьетнама. Пару месяев я бы пожила на Бали или Мальдивах: утром – занятия по английскому языку, в обед – йога, а вечером – прогулки по берегу моря. Возможно, закончила бы курсы повышения квалификации в Европе. Вернувшись в столицу, можно было бы покорять новые вершины – с новыми силами! программист Марианна Балагурова PR-директор Я их разделю на три части. Первую вложу в облигации. На примере своего папы могу сказать, что это очень прибыльно. Пойду по его следам, буду учиться торговать на бирже. Уверена, что у меня получится. Вторую часть денег отдам на благотворительность. Давно мечтаю об этом: помочь больному ребенку – оплатить дорогостоящую операцию. На оставшуюся часть денег я куплю участок земли, чтобы потом построить дом. Небольшой, уютный, красивый. К тому времени, возможно, купленные облигации принесут первую прибыль. Часть полученных денег я вновь вложу в ценные бумаги, а часть потрачу на строительство дома. Будет замечательно, если по такой схеме я реализую все свои планы. ИСТОРИЯ В ДЕНЬГАХ менеджер по тендерам Сергей Торосян предприниматель Свободу выбора и возможность самостоятельно принимать решения многие люди почитают счастьем. А между тем, есть исследования, подтверждающие, что наиболее психологически комфортно себя ощущают люди, у которых выбора нет. Так, ученые из Пенсильвании в серии независимых тестов подтвердили, когда человека ставят перед непростым выбором, который он не хотел бы делать, то в большинстве случаев это крайне негативно влияет на его ощущение счастья. Так, в ходе одного из экспериментов была сформирована группа из 216 участников с высоким уровнем психологического благополучия. Они были приглашены на акцию по оценке степени качества пылесосов. В качестве бонуса трети из них был вручен подарок на сумму $30. Другой трети было объявлено, что им полагаются эти деньги, однако они будут перечислены на благотворительность. И третьей группе был предоставлен выбор – взять $30 или отдать на благотворительность. Никто из испытуемых не знал о наличии других групп и, соответственно, других «правилах игры». В результате было установлено, что степень счастья осталась практически неизменной в первой и второй группах, в то время как в третьей самоощущение счастья у участников снизилось: на протяжении всей презентации участники третьей группы терзались сомнениями – брать им деньги или нет. Часть участников группы, по их собственному признанию после испытания, решила оставить деньги себе. При этом они испытывали вину за то, что поставили свои интересы выше интересов нуждающихся в помощи. В то же время другие люди переживали из-за упущенной выгоды, решив отдать положенные им деньги на благотворительность. По мнению ученых, ощущение счастья сильнее всего уменьшалось именно тогда, когда человек переживал именно из-за своего выбора. Даже финансовые потери не так страшны для большинства людей по сравнению с ощущением, что ты поступил неправильно. По материалам Eurek Alert Рисунок Михаила Ларичева В данный момент я готовлю помещение под бизнес – магазин розничной торговли. Поэтому есть большая вероятность, что все деньги я бы вложил именно туда. Этой суммы будет достаточно для раскрутки нового магазина. С другой стороны, я бы рассмотрел и вариант вложения денег в строительство нового коммерческого помещения. С ним можно было бы поступить по-разному: открыть в нем еще один магазин или сдавать в аренду. На этом, кстати, можно неплохо заработать и обеспечить небольшой, но стабильный заработок на будущее. Я размышляю как предприниматель, а вот жена советует вложить деньги в строительство детской площадки. Возможно, будь у меня свободные $100 тысяч, я бы поступил именно так. Египетские пиастры 1 пиастр (EGP) – сотая часть египетского фунта. Банкнота 50 пиастров впервые введена в оборот 3 апреля 1899 г. – именно тогда в Египте впервые были введены бумажные деньги. Все египетские банкноты двуязычны: на лицевой стороне – текст на арабском и восточно-арабские цифры, на обратной стороне – его английский эквивалент и индо-арабские цифры. На лицевой стороне изображен объект мусульманского зодчества (мечеть), на обратной – древне-египетский архитектурный памятник. На аверсе банкноты 50 пиастров выпуска 2004 года изображен Университет Аль-Азхар – старейшая и наиболее престижная мусульманская духовная академия-университет, расположенная в Каире. Основан в 988 г. Фатимидами и связан с исторической мечетью Аль-Азхар. Название получил в честь дочери пророка Фатимы Зухры. В 1961 г. реорганизован Насером, добавившим ряд светских факультетов (медицины, сельского хозяйства и проч.). В Аль-Азхаре после своего возвращения в Египет в 1889 г. преподавал Мухаммад Абдо – египетский реформатор ислама и общественный деятель. 2 $30 и свобода выбора На реверсе – портрет Рамсеса II Мериамона (Усермаатра Сетепенра), или Рамсеса II Великого. Третий царь XIX династии, сын фараона Сети I и его супруги Туйи. Рамзес II жил предположительно 90 лет. При нем Египет достиг своих максимальных границ. В правом нижнем углу – Шену (шен) – один из орнаментальных завитков, или картушей. Представляет собой веревочное кольцо без начала и конца, внутри которого писалось имя. Служил для защиты носившего это имя. Этот талисман, по мнению древних египтян, весьма способствовал продлению жизни, защищая человека от напастей бренного мира. В левом нижнем углу вокруг цифры «50» – символическое изображение цветков лотоса – Сесена. Это символ солнца, созидания и возрождения. Лотосы смыкают свои лепестки и уходят на ночь под воду, на рассвете всплывая и распускаясь вновь. Существует поверье о гигантском лотосе, который самым первым поднялся из вод праокеана. Как только лепестки его открылись, из них вынырнуло солнце, которое находится в небе и по сей день. Также Сесен – символ Верхнего Египта. №1(21), ВЕСНА 2013 «Твитнуть» идею Популярность ЗАО «ФИНАМ» как блогера резко возросла после того, как на странице компании в Twitter (https:// twitter.com / finam_blog) стали публиковать- Деньги для МСБ В ЗАО «Банк «ФИНАМ» абсолютно согласны с тем, что поддержка малого и среднего бизнеса является одной из важнейших стратегических задач, стоящих перед нашей страной. Свою лепту в решение этой задачи Банк «ФИНАМ» внес, объявив в феврале о запуске программы кредитования предприятий малого и среднего бизнеса, которая включает широкий ряд кредитных продуктов и услуг. Максимальная сумма, на которую могут рассчитывать предприниматели, – 100 млн рублей, максимальный срок кредита – 5 лет. Деньги можно взять практически на любые деловые нужды: развитие бизнеса, модернизацию обо- В помощь роботостроителям ся «подсказки» для инвесторов. Опытные трейдеры компании ежедневно «постят» инвестиционные идеи, торговые сигналы, прогнозы по российскому и зарубежным рынкам – и эта ценная информация бесплатно доступна всем пользователям Twitter. С таким подспорьем даже начинающие трейдеры смогут грамотно распределить свой инвестиционный капитал по наиболее ликвидным активам и добиться эффективности торговли, которой позавидуют даже самые опытные биржевые спекулянты. «Подзащитные» карты Как перестать беспокоиться за свою банковскую карту и начать жить, не опасаясь ее утраты, хищения, механических повреждений? Банк «ФИНАМ»* нашел ответ на этот вопрос, предложив своим клиентам страховую программу «Защита карты», которая оберегает держателя карты не только от вышеуказанных рисков, но и от неисправной работы банкомата, а также страхует от несанкционированного снятия средств с карты третьими лицами при подделке карты, фишинге и скимминге. Под страховую защиту попадают и те случаи, когда держателя карты угрозами заставили снять деньги в банкомате или осуществить перевод, а также случаи мошенничества или взлома PIN-кода и хищения денежных средств после снятия их в банкомате. Неважно, где именно произойдет страховой случай – с услугой «Защита карты» денежные средства клиента будут защищены по всему миру. Под «защиту» подпадают карты MasterCard Maestro, MasterCard Standard, MasterCard Gold, эмитированные Банком «ФИНАМ». В зависимости от типа карты страховые взносы варьируются от 360 до 1800 рублей в год, а страховые суммы можно выбрать в диапазоне от 30 тыс. до 150 тыс. рублей. Принять участие в страховой программе можно прямо при оформлении новой карты, а подключить действующий «пластик» к программе «Защита карты» можно через услугу «Личный кабинет» или обратившись в ближайший офис Банка «ФИНАМ». №1(21), ВЕСНА 2013 Вновь первые ЗАО «ФИНАМ» подтвердило свой статус лидера российского фондового рынка. Согласно рейтингу ведущих операторов рынка, представленному Московской биржей ММВБ-РТС, в январе и феврале 2013 г. компания заняла первые строчки в списке брокерских компаний по оборотам в режиме основных торгов. В январе объем торгов ЗАО «ФИНАМ» составил 139,6 млрд рублей, а в феврале темпы роста заметно увеличились и составили уже 160 млрд рублей. При этом, если в январе «отрыв» от ближайшего конкурента был 3,86 %, в феврале этот разрыв составил 15,94 %. рудования, участие в государственных тендерах и проч. Вид залога, срок и сумма кредита обсуждаются индивидуально. Заявку на получение кредита можно заполнить на сайте Банка «ФИНАМ» – www. finambank.ru. Хорошая новость для тех, кто мечтает построить своего биржевого «терминатора». На финансовом портале finam.ru начал вещание круглосуточный учебный канал «Алгоритм TV». Этот канал создан специально для трейдеров, увлеченных идеей зарабатывания денег с помощью механических торговых систем (МТС). Программа вещания «Алгоритм TV» включает записи лекций и вебинаров, рассказывающих, как автоматизировать торговлю, чтобы всегда получать стабильный результат, как создать и настроить робота, как наиболее эффективно использовать возможности популярных торговых платформ. Канал также рассказывает о последних разработках в области алгоритмической Самая клиентская Количество клиентов – наверное, самый важный показатель для компаний. Ведь клиента силой не удержишь: стоит только снизить планку уровня обслуживания – и клиент уйдет в другую компанию. А если клиентов не просто много, но больше, чем у остальных компаний, это означает, что лидер предоставляет высокое качество обслуживания, постоянно расширяя линейку продуктов и услуг. Именно с этой точки зрения и следует расценивать первое место ЗАО «Инвестиционная компания «ФИНАМ» в рейтинге «Самые клиентские инвестиционные компании в 2012 году» информационно- Тройной объем Объем депозитов «физиков» в Банке «ФИНАМ» за 2012 г. утроился. Согласно исследованию «Рейтинг банков России: итоги 2012 года» информационно-аналитического агентства РБК.Рейтинг, рост этого показателя составил 208,4 % – до 2,2 млрд рублей. Эти цифры говорят о растущей популярности продуктов банка, ряд которых является одними из самых привлекательных на рынке. Например, согласно рейтингу агентства РБК. Рейтинг «Самые привлекательные ставки по депозитам в рублях», Банк «ФИНАМ» занял первые места в списке российских банков, предлагающих клиентам лучшие ставки по депозитам в рублях сроком на 6 месяцев и на 24 месяца. Ставка торговли и важнейших событиях рынка. Вещание «Алгоритм TV» осуществляется при помощи flash-плеера, а качество потоковой картинки оптимизировано под различные технические возможности: слушателям с мощным интернет-каналом доступен просмотр видео в высоком разрешении, в то время как пользователи со слабой пропускной способностью канала смогут смотреть ТВ с «облегченной» картинкой. Камертон финансового мира аналитического агентства РБК.Рейтинг. Согласно исследованию, по состоянию на 31 декабря 2012 г. клиентская база ЗАО «ФИНАМ» оказалась крупнейшей среди российских брокерских компаний и составила 134 560 человек, а обороты компании по итогам 2012 г. превысили 7 трлн рублей. По итогам 2012 г. ЗАО «ФИНАМ» и АНО «Учебный центр «ФИНАМ» стали лауреатами этой престижной премии в двух номинациях: «Инвестиционная компания года» и «Учебный центр года», еще раз подтвердив свой авторитет в мире финансов. Премия ежегодно присуждается в рамках выставки «Финансовый супермаркет» и свидетельствует о высоком уровне услуг, предоставляемых компаниями-лауреатами. Эталонную частоту звука музыкантам задает камертон, а финансистам эталоном работы служат компании, отмеченные «Премией Финансового мира» – наградой, ежегодно присуждаемой лучшим коммерческим банкам, страховым компаниям, негосударственным пенсионным фондам, управляющим и инвестиционным компаниям, биржам, образовательным компаниям и программам, интернет-порталам и отдельным персонам за выдающийся вклад в развитие финансового рынка. по вкладу «МАКСИМУМ +» на 6 месяцев – 12 % годовых в рублях, а на период 24 месяца – 12,5 % годовых в рублях при минимальной сумме депозита от 10000 рублей. Рисунки Сергея Корсуна * Закрытое акционерное общество «Инвестиционный Банк «ФИНАМ». Адрес: 127006 г. Москва, Настасьинский переулок, дом 7, стр. 2. Лицензия на осуществление банковских операций № 2799 от 05 октября 2012 года. Лицензия № 1580 от 18 сентября 2012 года на заключение биржевым посредником в биржевой торговле договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является биржевой товар; выдана Федеральной службой по финансовым рынкам. 3 Метод семи корзин Защита от финансовых бурь Чтобы сберечь средства во времена изменчивой рыночной конъюнктуры, мало просто вложить их, скажем, в золото и ждать доходов. Недаром говорят: никогда не складывайте все яйца в одну корзину. Портфельные управляющие ЗАО «ФИНАМ» рекомендуют «разложить» средства по 7 «корзинам», снизив таким образом риски: даже если цены одного актива пойдут вниз, есть большая вероятность, что в другой «корзине» они будут расти. На этом принципе и строится стратегия «Хедж-фонд». Как воспользоваться стратегией Первый вариант: 1. Заключить договор на услугу «Личный консультант-VIP». 2. Получать консультации по сделкам от портфельного управляющего. 3. Можно доверить портфельному управляющему исполнение сделок. Второй вариант: 1. Через сервис Trade Center подписаться на получение сигналов по стратегии. 2. Получать информацию в реальном времени на телефон или e-mail. 3. Самостоятельно следовать сигналам. Защита по‑финамовски Глобальный экономический кризис 2008 года вроде бы уже ослабил хватку: многое на финансовых рынках вернулось на круги своя. Но, как говорится, «осадочек остался»: волатильность рынков акций по всему миру все еще высока, а инвесторы предпочитают «дуть на воду» – стремятся предельно обезопасить свои активы. В последнее время доходность облигаций Казначейства США падает, а спрос на драгметаллы и сырье – традиционную защиту от инфляционных рисков – неуклонно растет. Почему так происходит? Да потому, что центробанки ведущих мировых держав, пытаясь вернуть мир к экономическому росту, смягчают кредитно-денежную политику. А такой подход ведет к росту денежной массы, которая трансформируется в спекулятивный капитал. Иными словами, после кризиса денег стало не меньше, а больше, и для инвесторов сейчас как никогда важно не только заработать, но и максимально защитить капиталы от инфляции и прочих рисков. На это и нацелена стратегия, которую управляющие ЗАО «ФИНАМ» назвали «Хедж-фонд». «Мы предлагаем клиентам стратегию, позволяющую максимально эффективно использовать возможности текущей мировой конъюнктуры: присутствовать на большинстве рынков, пользующихся долгосрочным спросом глобальных инвесторов, одновременно сокращая зависимость от непопулярных сейчас рынков или активов», – поясняет Денис Спиридонов, портфельный управляющий ЗАО «ФИНАМ». Так по каким же «корзинам» нужно раскладывать инвестиции? В портфель по стратегии «Хедж-фонд» в результате тщательного анализа были отобраны 7 активов: золото, серебро, индекс РТС, пшеница, нефть, доллар, евро. Как показывает многолетняя практика, часть этих рынков движется разнонаправленно: когда, скажем, доллар идет вниз, золото дорожает. Как только США запускает печатный станок, объявляя, например, программу количественного смягчения QE3, для инвесторов это сигнал: доллар будет слабеть, инфляция может возрасти, пора покупать золото. Другой пример: в кризис 2008 г. обвалились цены на нефть. Рубль девальвировался, а вот курс евро против рубля сильно вырос, то есть евро послужил в то время защитным активом. Разнообразие активов в портфеле, таким образом, позволяет клиентам своевременно «перекладывать яйца» из одной «корзины» в другую и оптимизировать риски. Carpe diem1 Кроме правильного формирования портфеля, в любой стратегии важен выбор момента входа и выхода из позиции. Методика принятия решений в стратегии «Хедж-фонд» основа- ШЕВЕЛИМ МОЗГАМИ на на использовании надежного индикатора волатильности ATR, который позволяет с высокой вероятностью участвовать во всех существенных движениях, вызванных фундаментальными причинами, на валютном, сырьевом, товарных и фондовом рынках. «Мы постоянно анализируем динамику котировок базового актива контрактов с наиболее ликвидных рынков. Соответствующие сделки в рамках стратегии, в свою очередь, реализуются на срочном рынке FORTS Московской биржи, – говорит Спиридонов. – Все это позволяет нам своевременно переходить с одного рынка на другой, оперативно следуя появлению тренда в том или ином активе. Благодаря контролю риска потерь по каждой отдельной сделке мы своевременно закрываем позиции в активе, который начинает падать. В то же время в другом активе может развиваться мощный растущий тренд, что является для нас сигналом для включения этого актива в портфель стратегии». Про надежность и защищенность все понятно: если строго следовать сигналам портфельного управляющего, который не отрывает глаз от графиков динамики цен по основным активам портфеля, неудачных сделок будет меньше. А вот как обстоят дела с доходностью? «Среднегодовая доходность стратегии за 7,5 лет по сложным процентам составляет 43,9 %, – рассказывает Денис Спиридонов. – Если переводить показатели в простые проценты, цифра выглядит еще более внушительно – 190,1 % в год 2». Конечно, все зависит от обстоятельств на фондовом рынке, поэтому кривая доходности капитала может быть достаточно волатильной в отдельные периоды. Но, например, прошлый год, даже несмотря на сложную ситуацию на рынке акций, порадовал инвесторов стратегии доходностью в 38,4 %3. Столь внушительные цифры доходности обеспечиваются инфраструктурными и передовыми торговыми решениями, основанными на совершенных подходах статистического и фундаментального анализа, математического моделирования и самых современных методах финансового инжиниринга. Можно смело утверждать, что, следуя стратегии «Хедж-фонд», клиенты ЗАО «ФИНАМ» реализуют максимум возможностей, доступных в России на данный момент. Текст Ксении Казанковой Рисунок Михаила Ларичева ови момент! Л Д оходность модельного портфеля по стратегии «Хедж-фонд» рассчитана за период с 01.11.2005 по 02.01.2013. 3 Д оходность модельного портфеля по стратегии «Хедж-фонд» рассчитана за период с 31.12.2011 по 31.12.2012. Брокерские услуги оказывает ЗАО «ФИНАМ». 1 2 ОСОБЕННОСТИ НАЦИОНАЛЬНОЙ… ...валютной кухни 4 Рисунок Сергея Корсуна Не торопить события В биржевой торговле иногда очень важно не форсировать ситуацию и не спешить «снять сливки», тогда прибыль может оказаться гораздо более весомой. Для тренировки выдержки предлагаем вам шахматную задачку, в которой нужно… не сделать мат в один ход. Эту задачу предложил немецкий шахматный композитор Карл Фабель. Задача такая: нужно найти такой ход белых, при котором черному королю не был бы сразу же поставлен мат. №1(21), ВЕСНА 2013 На дальних берегах Как управлять деньгами через границы Услуга доверительного управления на зарубежных рынках, представленная ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент», максимально воплощает идею современной диверсификации, считает генеральный директор компании УК «Финам Менеджмент» Андрей Шульга. С помощью этой прозрачной для клиента услуги можно легко и недорого получить доступ на зарубежные финансовые рынки. Пять преимуществ ETF 1. Возможность прозрачных инвестиций через российскую компанию с соблюдением российских законов. 2. Работа с самыми популярными биржевыми инструментами с помощью разработанных профессионалами стратегий. 3. Диверсификация инвестиций в условиях ожидаемой высокой волатильности мировой экономики. 4. Умеренные финансовые риски и потенциальная доходность, превышающая ставки валютных банковских депозитов в евро. 5. Индивидуальный управляющий. Безопасный доступ В минувшем году инвесторы стали требо‑ вательнее к различным подходам инвести‑ рования из‑за опасений относительно со‑ стояния мировой экономики и повышенной вероятности «просадки» рынка акций. В связи с этим повысился интерес к диверсифициро‑ ванным портфелям с максимально широким диапазоном бумаг. Особый интерес у рос‑ сийских инвесторов вызывают зарубежные рынки, но возможности прямого доступа к ним для частных инвесторов ограничены. На Западе для доступа к различным между‑ народным биржам и рынкам (фондовым, сы‑ рьевым, валютным) с успехом применяются индексные фонды – ETF (Exchange Traded Fund). Портфели различных ETF отражают динамику того или иного биржевого индекса, открывая перед инвестором огромные возмож‑ ности для диверсификации своих вложений. Но в России эти фонды пока не торгуются. Правда, с 1 сентября 2012 г. на российском рынке появился новый вид паевых инвести‑ ционных фондов – биржевые ПИФы, но они не могут в полной мере сравниться с запад‑ ными фондами. Понимая, что российский частный инвестор все равно будет пытаться «завоевать мир», УК «Финам Менеджмент» решила упростить на‑ шим «богатырям» задачу: раз клиенты вклады‑ вают средства в западные рынки, пусть делают это максимально удобно и безопасно, напри‑ мер воспользовавшись услугой «Доверительное управление на международных рынках». С по‑ мощью этой услуги управляющая компания «Финам Менеджмент» предоставляет своим клиентам возможность инвестировать в бир‑ жевые фонды (ETF) на зарубежных биржах с полным контролем над своими средствами. «Клиенты, которые обращаются к нам с во‑ просом о возможности оказания им услуги доверительного управления на зарубежных рынках с помощью ETF, нередко уже инве‑ стируют средства за границей, но делают это через компании с иностранной юрисдикцией или через офшорные компании», – отмечает Андрей Шульга. При этом суммы вложений достаточно велики, а вот определенных право‑ вых гарантий не всегда хватает: многие из тех, Вслед за индексами Exchange Traded Funds (ETF) – это индексный фонд, паи которого обращаются на бирже. Структура ETF повторяет структуру выбранного базового индекса. В отличие от индексного паевого инвестиционного фонда (ПИФ), с акциями ETF можно производить те же операции, что и с обыкновенными акциями компаний в биржевой торговле. В этом преимущество ETF перед ПИФ: операции по акциям ETF могут совершаться в течение всего торгового дня, а их цена меняется в зависимости от активности торговцев. ETF приобрели особую популярность на рынке управления активами в США и Европе с началом последнего экономического кризиса. №1(21), ВЕСНА 2013 Стратегические планы кто вкладывал деньги через зарубежные управ‑ ляющие компании, сталкивались с потерей контроля над своими вложениями. Дело в том, что российские законы неприменимы, скажем, к британской УК, а юрисдикция британских законов, в свою очередь, не распространяется на офшорную зону, через которую эта УК может проводить средства клиента. Преимущество услуги «ФИНАМа» состоит в том, что инвестор может открыть счет в рос‑ сийской компании и полностью контролиро‑ вать действия доверительного управляющего, быть в курсе происходящего с его портфелем* и, самое главное, быть защищенным рамками российского правового поля. Таким образом, услуга УК «Финам Менед‑ жмент» абсолютно прозрачна. Кроме того, напоминает Андрей Шульга, в любую услугу любого юридического лица, входящего в ин‑ вестиционный холдинг «ФИНАМ», система риск-менеджмента включена как обязательная опция, и это тоже минимизирует риски при инвестировании. Отметим, что, согласно новым нормам за‑ конодательства, любые средства, которые по‑ лучает за границей российский гражданин, обязательно надо проводить через счета в рос‑ сийских банках. В этом свете услуга «Финам Менеджмент», в рамках которой средства управляются через российскую компанию, приобретает особую актуальность. Дистанционное управление Вознаграждение доверительного управляю‑ щего по услуге «Доверительное управление на международных рынках» составит 2 % от стоимости чистых активов** и 15 % от по‑ лученного дохода** за год. «Есть категории клиентов, для которых тарифная политика мо‑ жет меняться. Все зависит от объема средств, сроков управления и проч.», – отмечает ге‑ неральный директор управляющей компании «Финам Менеджмент». Правда, стать клиентом по услуге «Дове‑ рительное управление на международных рынках» может не каждый – у УК «Финам Менеджмент» есть вполне разумные ограниче‑ ния. «Услуга ориентирована на квалифициро‑ ванных инвесторов, – поясняет Шульга. – До‑ статочно высок порог входа: одним из условий является наличие на счете не менее 1 млн рублей. В рамках услуги клиентам будет предоставлено индивидуальное портфельное управление и персональный менеджер, кото‑ рый будет доступен не только дистанционно, но и для личного общения». Клиент, подписавшийся на доверительное управление на зарубежных рынках, по сути, получает как бы «наместника» – специального человека, стоящего на страже его финансовых интересов за рубежом. Это как нанять мест‑ ного управляющего, который будет присма‑ тривать за вашей недвижимостью в дальнем зарубежье. Сотрудники УК «Финам Менед‑ жмент» хорошо знают специфику зарубежных рынков, только действуют из России. Договор об услуге может быть заключен на любой срок, но в управляющей компании «Финам Менеджмент» рекомендуют ориенти‑ роваться не меньше чем на год. «Чем боль‑ ше срок, тем выше вероятность достижения финансовых целей», – резюмирует Шульга. За клиентом услуги остается право выби‑ рать сроки и стратегии инвестирования. «Мы всегда предоставляем инвестору выбор и не навязываем одну единственную страте‑ гию. Рынок биржевых фондов широк, и мы предложим клиентам на начальном этапе 3‑5 стратегий», – рассказывает Андрей Шуль‑ га. Какая‑то стратегия может быть связана со страновыми индексами, какая‑то – с от‑ раслевыми. К примеру, инвесторам предлагается стра‑ тегия «Азия и Тихоокеанский регион: новые локомотивы роста». В 2013 г. для региона Восточной Азии и Тихого океана, в кото‑ рый Всемирный банк включает около 20 стран, прогнозируется экономический рост в 7,9 %. В рамках этой стратегии будет соз‑ дан сбалансированный портфель из ETF, обращающихся на германской бирже Xetra, ориентированных на развивающиеся рынки этого региона, включая активно растущую Австралию. Еще одна стратегия будет опираться на прогноз ведущих инвестбанков. Со‑ гласно ему, к 2030 г. страны BRIC займут ведущие места в мировом рейтинге ВВП, вытеснив оттуда многие развитые страны, которые имеют все шансы ближайшие деся‑ тилетия провести в стагнации. УК «Финам Менеджмент» соберет в портфель наиболее перспективные активы стран группы BRIC. Порог инвестирования для этих стратегий на начальном этапе составит 1 млн рублей, отметил Андрей Шульга. Текст Полины Паркер Рисунок Владимира Степанова * Портфель – совокупность ценных бумаг и / и ли денежных средств, включая иностранную валюту, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги, в том числе полученных управляющим в процессе деятельности по управлению ценными бумагами, принадлежащих клиенту – физическому или юридическому лицу, выступающих как целостный объект доверительного управления. ** Понятия определяются в соответствии с условиями договора доверительного управления. Как воспользоваться услугой «Доверительное управление на международных рынках» 1. Договориться с менеджером о времени встречи и приехать в офис. 2. Согласовать с управляющим стратегию и сроки инвестирования. 3. Подписать необходимый комплект документов. 4. Получить реквизиты счета для перечисления средств. 5. Как только деньги попадают на счет, управляющий начинает управлять средствами согласно выбранной клиентом стратегии. 5 Законный брак Как фондовую биржу с Forex «поженили» Свободолюбивый и непредсказуемый рынок Forex в ноябре прошлого года официально оформил отношения с фондовой биржей «Санкт-Петербург». «Свидетелями», точнее посредниками, стали самые надежные российские банки, в том числе Банк «ФИНАМ»*. Теперь, воспользовавшись услугой «Доступ на валютный рынок Forex» в рамках проекта FX+, трейдеры могут осуществлять валютные операции по биржевым стандартам гораздо проще и надежнее, чем на внебиржевом рынке. С недавних пор у активных участников российского валютного рынка появилась возможность торговать на валютном рынке, что называется, «в безопасном режиме». Теперь сделки можно осуществлять через Санкт-Петербургскую биржу – под защитой российского законодательства, через российский банк и в российских рублях. Для фондовой биржи «Санкт-Петербург» отношения с Forex начались несколько раньше: уже был опыт организации торгов валютными фьючерсами в круглосуточном режиме. Но, как это часто бывает, ситуация потребовала развития. «В какой‑то момент времени мы пришли к пониманию, что, возможно, стоит создать проект, в котором традиционная система работы Forexброкеров будет адаптирована к биржевым технологиям. Так и родился FX+», – говорит заместитель генерального директора по развитию новых направлений ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» Андрей Корявкин. Банк «ФИНАМ» тоже в этом деле не новичок – он уже является участником срочного рынка биржи «Санкт-Петербург». «Мы видим, в каком ключе развивается рынок Forex в России, он становится все более цивилизованным, – поясняет необходимость привнесения нового в технологии торгов директор департамента брокерских услуг на международных рынках инвестиционного холдинга «ФИНАМ» Евгений Жилин. – Мы видим, что инвесторы растут, финансовая грамотность населения увеличивается. Поэтому для предоставления качественных услуг требуется и соответствующий качественный продукт, отражающий реалии рынка». Тройная защита Несмотря на то, что на сегодняшний день так называемый розничный Forex российским законодательством никак не регулируется, работа на валютном рынке через Как начать торговать на Forex через фондовую биржу «Санкт-Петербург» 1. В разделе FX+ на сайте www.finamfx.ru открыть демо-счет и изучить особенности торгов. 2. Подать заявку на открытие реального счета. Чтобы открыть счет в отделении Банка «ФИНАМ», достаточно иметь при себе паспорт. Также можно открыть счет удаленно в Finam Limited. 3. Скачать платформу МТ5 с сайта и протестировать ее в демо-режиме, специфика которого – в отсутствии хеджируемых позиций, наличии брокерских комиссий. 4. Более подробно ознакомиться с платформой можно на сайте платформы MT5 http://www.metatrader5.com / 5. Начать торговать валютой в комфортном и защищенном режиме. 6 биржу «Санкт-Петербург» дает клиентам «ФИНАМа» множество преимуществ. Вопервых, они получают юридическую защиту в российском правовом поле, так как все компании-операторы Forex, члены биржи «Санкт-Петербург» и секции FX+ обязательно являются российскими юридическими лицами и профессиональными участниками срочного финансового рынка. Теперь есть возможность торговать на FOREX в российских рублях через российский банк В рамках проекта FX+ сделки обладают статусом фьючерсных контрактов. По ним предусмотрена и судебная защита, и налоговое сальдирование, то есть уменьшение налоговой базы на величину убытков, понесенных в результате торговых операций. Еще один плюс торговли через биржу – то, что брокер для своих клиентов – физических лиц выступает налоговым агентом. То есть бремя уплаты налогов переложено с самого клиента на компанию, которая исчисляет, удерживает и уплачивает за клиента НДФЛ. Все компании лицензированы Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) и у них есть обязанность по предоставлению отчетности регулятору обо всех совершенных сделках. Таким образом, получается двойной контроль со стороны регулятора: с одной стороны, отчетность предоставляет компания, с другой – биржа. К тому же все расчеты Forex-операторов происходят через российскую банковскую систему в российских рублях, что, согласитесь, немаловажный фактор в деле обеспечения безопасности сделок. При работе на рынке Forex через Банк «ФИНАМ» клиенту открывается обычный банковский счет. Он носит название «бро- керский», потому что используется именно для осуществления брокерских операций с фьючерсными контрактами. На него распространяется все гарантии, действующие на банковские вклады (Банк «ФИНАМ» – участник системы страхования вкладов). Однако новые возможности торговли на валютном рынке через биржу «СанктПетербург» вовсе не отменяют прежних методов торговли. «Мы диверсифицируем наши продукты: у нас есть FX+, есть стандартный Forex – у каждого из них своя специфика, но качество услуг и торговые условия и в том и в другом случае остаются на высоком уровне. А уж какая форма проведения торговых операций удобнее, клиент пусть определяет сам», – говорит Евгений Жилин. Условия «брачного контракта» Инструментом торговли в рамках проекта FX+ является фьючерсный контракт со всеми вытекающими отсюда последствиями. Объем контракта равен 1000 единиц в базовой валюте, или 0,01 лота, период обращения данного фьючерсного контракта составляет 3 года. За перенос позиций взимается вариационная маржа: ее списание-начисление происходит ежедневно в соответствии с имеющейся на данный момент расчетной ценой, которая берется по данным системы Reuters в момент окончания торговой сессии. Доступ к FX+ в «ФИНАМе» реализован через платформу MetaTrader 5 – это биржевой вариант платформы MetaTrader. Ее преимущества: подключение непосредственно к шлюзам биржи и функция «биржевого стакана» (табличное или графическое отображение текущих настроений на рынке, лучших предложений). Затраты трейдера в системе FX+ крайне невысокие, биржевой сбор и комиссия брокера – по 10 копеек за один контракт в одну сторону, поясняет Евгений Жилин. Торговая платформа предоставляется клиентам бесплатно, комиссии за открытие счета для валютных торгов в системе FX+ Банком «ФИНАМ» не взимаются. Особенности валютной торговли через проект FX+ •Д еятельность банка и биржи лицензируется и регулируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). •С делки регистрируются на бирже «СанктПетербург» как операции с валютными контрактами на срочном рынке, что обеспечивает законодательную защищенность трейдера. •Б анк «ФИНАМ» является участником системы страхования вкладов. •Р асчеты ведутся через российский банк в рублях. •Б анк «ФИНАМ» является налоговым агентом для физических лиц: рассчитывает и платит за клиента подоходный налог. •Т орговля ведется 24 часа в сутки с понедельника по пятницу. •М инимальный размер счета – 10 тыс. рублей •З аключается договор на брокерское обслуживание. • Биржевой сбор и брокерская комиссия составляют 0,1 руб. за один контракт. Минимальный объем инвестиций составляет всего 10 тысяч рублей, а кредитное плечо достаточно большое – 1 к 100, что позволяет трейдерам совершать значительные по объему сделки при минимальных собственных средствах. Однако, конечно, нельзя забывать, что чем больше заемных средств использует трейдер, тем выше риски. Минимальный объем сделки – 0,05 лота, или 5 контрактов, маржинальные требования составляют 1 %. Для торговли на данный момент доступно 35 различных видов контрактов на валютные пары. Таким образом, заключенный между Forex и фондовой биржей «Санкт-Петербург» «законный брак» может оказаться выгодным всем участникам рынка, по крайней мере, тем, кто правильно выбрал посредника-брокера. Текст Ксении Казанковой Рисунок Михаила Ларичева * Подробная информация о ЗАО «Банк ФИНАМ» – на стр. 3. №1(21), ВЕСНА 2013 Моментальные деньги Микрозаем за 15 минут Получить, потратить и вернуть деньги теперь можно совсем не выходя из дома – с помощью онлайн-сервиса микрозаемов Platiza.ru. Это первая в России организация, выдающая займы без личного присутствия клиента. Услуга предназначена для тех, кому не хватает чуть‑чуть до зарплаты и у кого слегка «подмочена» репутация в банках. Попасть в историю Российская банковская система, опасаясь повторения американского кризиса неплатежей, в последнее время довольно жестко подходит к отбору потенциальных заемщи‑ ков. Отсеивать «плохих» клиентов стало намного легче с развитием системы бюро кредитных историй (БКИ). О просроченном платеже банк сообщает БКИ, информация о подобных нарушениях хранится годами, а если просрочка превы‑ шает 2‑3 месяца, человек попадает в черный список. Понятно, что причины неболь‑ ших задержек могут быть и впол‑ не уважительными, но заемщик в любом случае становится не‑ благонадежным клиентом и уже вряд ли получит новый кредит на выгодных условиях, даже если он устроился на новую работу и его доходы выросли в несколько раз. Между тем нетрудно представить ситуацию, когда срочно на корот‑ кий срок понадобилась небольшая сумма – нужно, что называется, «перехватить» до следующего по‑ ступления денег. Это может быть и незапланированная, но выгодная покупка, и необходимость сроч‑ но оплатить счет, про который забыли, и т. п. В такой ситуации очень выручает микрозаем, ко‑ торый выдает не банк, а микро‑ финансовая организация (МФО), например сервис Platiza.ru – про‑ ект, вышедший на рынок в конце 2012 г., в котором ЗАО «ФИНАМ» выступил как инвестор. «Около 70 % наших клиентов – молодые люди в возрасте 24‑35 лет, подавляющее большинство – мужчины, активные интернет-пользователи. Уровнем до‑ хода наших клиентов мы не инте‑ ресуемся, так как предоставляемые заемщикам суммы невелики – до 10 тыс. рублей, они «подъемны» даже при невысоких доходах», – расска‑ зывает Илья Саломатов, руководи‑ тель компании и проекта Platiza.ru. Бесконтактный метод Обращаясь в МФО, надо понимать, что условия по займу, выдаваемому на короткий срок, всегда принци‑ пиально отличаются от классиче‑ ских кредитов. Проценты в микро‑ займах считаются не в годовых, а за каждый день (в Platiza.ru – это 1‑1,5 %), потому что срок микрозай‑ ма не превышает 30 дней. Оформ‑ ление происходит по облегченному варианту: не нужно предоставлять справки о доходах и даже просто сообщать место работы, но до не‑ давнего времени все‑таки прихо‑ дилось подтверждать личность «явочным порядком»: идти в от‑ деление банка или МФО и лично подписывать договор. Онлайн-сер‑ вис Platiza.ru пошел дальше других МФО и первым в стране предложил технологию выдачи займа, исклю‑ чающую личное общение заемщика и операциониста. На сайте системы можно и заполнить анкету в режи‑ ме онлайн, и выбрать оптимальные условия займа, оценив масштабы переплаты, и подписать договор электронно-цифровой подписью (ЭЦП). В микрофинансовых ор‑ ганизациях, в отличие от банков, обычно применяют двухфакторное подтверждение цифровой подписи логином и паролем. Банки, как пра‑ вило, используют трехфакторное подтверждение, для чего обычно требуется получить в банке фи‑ зический носитель – флеш-карту или диск. «Двухфакторное под‑ тверждение ЭЦП через логин и па‑ роль предусмотрено российским законодательством и считается до‑ статочным обеспечением безопас‑ ности операций. Мы самостоятельно формируем простые ЭЦП, для этого не нужно физическое присутствие клиента. Подпись встраивается в PDF-файл, после чего изменить ее невозможно. Но для крупных клиентов Platiza.ru, подающих за‑ явку на сумму от 5000 до 10 000 рублей, мы используем дополнитель‑ ную верификацию. В марте выхо‑ дит новый совместный проект ЗАО «ФИНАМ» и Federal Finance Group – ff.ru, в рамках которого будет про‑ водиться удаленная идентификация заемщиков для Platiza.ru». Недобросовестным заемщикам путь преграждает и усиленная про‑ цедура скоринга: при заполнении анкеты в онлайн-режиме система оценивает потенциального клиента по 200 параметрам. «Учитывается даже то, как быстро человек отве‑ чает на вопросы анкеты. Задумался над датой рождения – уже нехоро‑ шо, – поясняет Илья Саломатов. – Решение о выдаче займа принимает человек, но анализ всех данных про‑ водится в автоматическом режиме, и обмануть систему почти невоз‑ можно. Отсекая заведомо неплате‑ жеспособных клиентов, МФО сни‑ жает собственные риски, а значит, и стоимость займа для клиентов». Система оценки потенциально‑ Как получить заем не выходя из дома: 1. На сайте www.platiza.ru выберите срок и сумму займа, оцените сумму переплаты. 2. Заполните онлайн-заявку. 3. Зарегистрируйте свою дебетовую карту в системе. 4. Введите полученные по SMS и e-mail коды подтверждения. 5. Дождитесь решения о выдаче вам займа. го заемщика – это, пожалуй, са‑ мое сложное, что есть в сервисе Platiza.ru. Все остальное для кли‑ ента предельно просто: заполнил заявку, получил подтверждение в течение 15 минут – и лови день‑ ги на указанную в анкете дебето‑ вую карту. Карта может быть вы‑ пущена любым банком и должна относиться к платежным систе‑ мам Visa или MasterСard. Главное, чтобы на ней был положительный баланс – хотя бы 3 рубля на счете. Погашение займа происходит авто‑ матически с того же карточного счета, задача заемщика – вовремя внести деньги на карту. Если такой возможности нет, можно через сайт сервиса вернуть заем и другими спо‑ собами – например, с другой карты или через VISA Qiwi Wallet. «Уникальность этого сервиса в том, что весь процесс можно осу‑ ществить дома, не выходя из Интер‑ нета. Скоро у Platiza.ru, вероятно, появятся последователи, но мы были первыми, кто смог создать полно‑ стью дистанционное обслуживание заемщиков», – подчеркнул Анато‑ лий Артюхов, председатель совета директоров Federal Finance Group, в которую входит проект Platiza.ru. Текст Ольги Кучеровой Рисунок Михаила Ларичева ЦИТАТНИК Тратить с умом Если ты покупаешь то, что тебе не нужно, то скоро будешь продавать то, что тебе необходимо. Тратьте меньше, чем зарабатываете, – вот вам и философский камень. Деньги в собственном бизнесе зарабатываются для того, чтобы быть потраченными в чужом. Есть вещи важнее денег, но без денег эти вещи не купишь. Эдвард Мерфи (автор законов Мерфи) №1(21), ВЕСНА 2013 Бенджамин Франклин Проспер Мериме 7 Опасная служба Правила жизни сотрудников Finam Global Сотрудники инвестиционного фонда Finam Global как саперы: они должны быть знающими и чуткими, чтобы «не наступить на мину» – не ошибиться с выбором объекта инвестирования. Сможешь разминировать поле и найти стоящую компанию – ты победитель. Не сможешь – неэффективный менеджер со всеми вытекающими последствиями. Как говорится, сапер ошибается только раз. Как стать сотрудником Finam Global 1. Поступить в профильный институт (предпочтительно финансово-экономический вуз). 2. Усердно грызть гранит науки, строить амбициозные планы на будущее, изучать project management и финансовые дисциплины, быть коммуникабельным и адекватным человеком. 3. Написать резюме и отразить в нем свои достижения. 4. Отправить резюме в HRслужбу инвестиционного холдинга «ФИНАМ» или директору Фонда. Правило № 1 нет права на ошибку Директор Фонда прямых инвестиций Finam Global Дмитрий Смирнов не случайно сравнивает своих сотрудников с саперами. Он уверен: и тут и там один алгоритм действий – найти и обезвредить. Разница лишь в том, что саперы расправляются с невзорвавшимися минами, а менеджеры Фонда – с проблемами, которые возникают как на стадии инвестирования, так и на стадии развития портфельных компаний. Итоги удачной работы – хорошие экономические показатели или новая заключенная сделка, которых на счету у Finam Global уже немало. Одни из последних – приобретение в 2012 г. 50 %-го пакета акций Creditcardsonline.ru и 49 %-го пакета акций Platiza.ru. Компания Creditcardsonline владеет уникальным онлайн-сервисом, крупнейшим тематическим интернет-ресурсом о кредитных картах, а Platiza – лидер рынка в области выдачи микрозаймов онлайн. Выиграли обе стороны: Finam Global заполучил в свой инвестиционный портфель перспективных участников рынка, а компании – надежного стратегического партнера. Со стороны кажется, что найти новый проект для вложения денежных средств куда проще, чем обезвредить взрывчатку. По крайней мере, не придется работать в жару помнит о конечной цели: «Наша главная задача – приобретать новые и развивать уже приобретенные активы в секторе ТМТ (Технологии / Медиа / Телекоммуникации). При этом отношения с управляющей компанией и собственниками бизнеса могут принимать разные формы. Наши представители работают как в рамках собраний акционеров, так и в совете директоров и непосредственно в топ- Аналитическая работа для «саперов» Фонда не менее важна, чем поиск интересных и перспективных объектов для инвестирования или дождь, вздрагивать от каждого шороха и мучительно решать: красный или синий провод? Дмитрий Смирнов с этим мнением не согласен: он и сам практически никогда не сидит в теплом офисе на комфортном кресле, всегда в разъездах, и команда постоянно трудится «в поле». Руководить командой инвестиционных менеджеров и аналитиков зачастую приходится дистанционно, посредством телефона и Интернета. Это, конечно, усложняет задачу. Но директор Finam Global перед трудностями не пасует и всегда 8 менеджменте. Ведь Finam Global не просто выстраивает правильную инвестиционную стратегию, но и несет полную ответственность за ее реализацию». Впрочем, дополняет Дмитрий Смирнов, нередко на первый план выходит не менее трудная задача – мотивировать команду на достижение самых амбиционных целей. И тогда приходится быть жестким: каждый из сотрудников должен знать, какая ответственность на него возложена. Для успешного исхода «операции» сотрудникам Фонда зачастую приходится примерять на себя са- мые различные роли: экономистов, психологов, трейдеров и менеджеров по продажам. Они должны от а до я знать предметную область, с которой работают, уметь правильно оценить возможные риски, подготовить всю необходимую информацию для того, чтобы руководство Фонда приняло верное решение. Фраза «Я не знаю» у Дмитрия Смирнова под запретом: знаний недостаточно – либо учись сам, либо привлекай к работе экспертов. Впрочем, работа давно поставлена на рельсы: в уже сформированной команде Фонда прямых инвестиций все прекрасно справляются с поставленными целями. И умеют не только анализировать новые проекты на предмет извлечения прибыли в дальнейшем, но и вести работу в текущих портфельных компаниях, входя в их руководство. Отсутствие права на ошибку мотивирует на то, чтобы делать невозможное. Правило № 2 держать руку на пульсе Влиться в ряды сотрудников Фонда также непросто, как стать настоящим сапером: даже высшее образование здесь не будет играть определяющую роль. Чтобы начать работать в инвестиционном фонде Finam Global, мало иметь дипломы престижных вузов и сертифи- каты, подтверждающие высокий уровень IQ. «Нам нужны сотрудники с опытом работы. Никакие теоретические знания его не заменят. Также среди необходимых для претендентов качеств я бы отметил хорошие управленческие навыки и способность принимать верные решения в стрессовых ситуациях. Впрочем, зачастую мы больше всего ценим в сотрудниках умение эффективно работать в команде и ориентированность на результат. Для них очень важно всегда держать руку на пульсе и быть, что называется, «в боевой готовности»: у нас постоянно возникают новые проекты, в них нужно оперативно включаться. Ситуация все время в динамике, это не длительный рабочий процесс, в рамках которого можно расслабленно существовать», – резюмирует Дмитрий Смирнов. Правило № 3 постоянно развивать чутье Как саперы ищут мины, полагаясь не только на металлоискатели, но и на собственную интуицию, так и инвестиционные менеджеры Finam Global пытаются отыскать на рынке перспективные компании. Зачастую именно чутье, словно по ниточке, приводит их к перспективным для вложений объектам. Когда цель обнаружена, нужно включать голову и искать документальные подтверждения вероятной прибыльности проекта. Доказательства можно получить только при помощи тщательного и всестороннего анализа истории и отчетности компании, обследования конкурентной среды, финансовой оценки предприятия и проч. Аналитическая составляющая в работе инвестиционного фонда не менее важна, чем поиск. Малейший промах может обернуться «взрывом». Но специалисты Finam Global промахов стараются не допускать. Свидетельство тому – множество удачных сделок, оказавшихся в итоге очень прибыльными. Например, недавно Фонд осуществил успешные выходы из сервиса знакомств для серьезных людей Monamur.ru и сервиса контекстной рекламы Begun.ru. В 2012 г. портфельные компании фонда, присутствующие на зарубежных рынках, укрепили свои позиции. В рамках фонда, совместно с Банком «ФИНАМ», было запущено направление кредитования IT-компаний. Тщательная экспертиза, которую проводят специалисты Фонда, способствует принятию решений о перспективах бизнес-стратегий кредитуемых компаний. Интуиция Дмитрия Смирнова, которая никогда его не подводила, подсказывает, что инвестированные в этом году средства уже в краткосрочной перспективе обернутся хорошей прибылью. А как иначе? Ведь «саперов» в свою команду Дмитрий отбирает очень тщательно. Текст Анжелы Микоян Рисунок Дарьи Елистратовой Как получить инвестиции от Finam Global 1. Отчетливо ответить себе на вопрос: «Зачем мне нужны инвестиции?» 2. Написать письмо-заявку с презентацией и финансовой моделью бизнеса. 3. Отправить его по адресу invest@corp.finam.ru и ждать решения инвестиционных аналитиков. №1(21), ВЕСНА 2013 Видеть горизонт Опытный «моделист-инструктор» В каждой компании обязательно должен быть опытный «моделистконструктор», который может предложить свою, оригинальную модель «планера». И тогда у компании есть все шансы воспарить и достичь заоблачных высот. Впрочем, конструктор необходим не только на этапе разработки чертежей, но и потом – уже в качестве полетного инструктора. Сергей Лукьянов – генеральный директор ЗАО «Инвестиционная компания «ФИНАМ» – и есть такой «моделист-инструктор». – Сергей, прежде всего позвольте поздравить Вас с назначением на новую должность – генерального директора ЗАО «ФИНАМ». Расскажите, как Вы пришли в компанию? – Решение начать работать вместе с «ФИНАМом» было связано с желанием дальнейшего профессионального роста в наиболее интересной для меня сфере – привлечении и обслуживании клиентов инвестиционного направления. В ней, как мне казалось, я хорошо разбирался. До «ФИНАМа» работал в другой брокерской компании, руководил учебным центром, отвечал за региональное развитие и направление клиентского сервиса. Весь мой опыт был связан с работой с клиентами и обучением эффективному трейдингу. Кроме того, мне доводилось заниматься открытием представительств компании для привлечения и обслуживания клиентов. А «ФИНАМ» и тогда, и сейчас – это большие возможности, огромный простор для деятельности такого рода, для интересной работы, реализации своих идей, использования всех механизмов, которыми владеешь. Компания предлагала и предлагает различные формы сотрудничества. Тогда я выбрал открытие и развитие нового дополнительного офиса «ФИНАМа» и предложил для него, под свою ответственность, собственную бизнес-модель. Она предполагала более плотную работу с клиентом, высокий уровень сервиса даже для инвестора с небольшим депозитом, работу по модели финансового супермаркета. Мой офис достаточно быстро вошел в число лидеров среди всей сети инвестиционного холдинга. Наверное, благодаря этому я получил предложение занять позицию заместителя генерального директора ЗАО «Инвестиционная компания «ФИНАМ», курирующего Сергей Лукьянов Родился в 1975 г. в Москве. Окончил Московский государственный институт электроники и математики по специальности «инженер». В 1994 г. пришел на фондовый рынок, занимался консалтингом, подготовкой и обучением специалистов по финансовым рынкам. С 1999 г. вел собственный проект в области розничной торговли. С 2005 г. работал в ОАО «ЮТРЭЙД.РУ» начальником отдела обучения, заместителем генерального директора и начальником регионального отдела, директором департамента клиентского сервиса. В 2009 г. в ЗАО «ФИНАМ» возглавил дополнительный офис «Кутузовский». С апреля 2011 г. – заместитель генерального директора ЗАО «Инвестиционная компания «ФИНАМ» по региональному развитию, с декабря 2011 г. – первый заместитель генерального директора ЗАО «Инвестиционная компания «ФИНАМ», с января 2013 г. – генеральный директор ЗАО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». На новой должности Сергей Лукьянов займется оперативным управлением компанией и будет курировать вопросы, связанные с развитием брокерского бизнеса. №1(21), ВЕСНА 2013 региональное развитие. Следующей карьерной ступенькой стал пост первого заместителя генерального директора, а потом, собственно, и позиция генерального директора. – Чем сейчас для Вас интересна работа в «ФИНАМе»? – Это огромный холдинг, имеющий множество направлений, и только очень ленивый человек здесь не сможет найти приложения своим знаниям, не сможет реализоваться! Компания постоянно в динамике, в развитии, это процесс нон-стоп. Главная задача – верно расставить приоритеты, определить, что надо делать в первую очередь. – А что еще нужно для успешной карьеры в холдинге? – Не бояться проявлять инициативу, рисковать и брать ответственность на себя, и, конечно, владеть профессиональными знаниями, постоянно развивать дело, которым занимаешься, и развиваться самому. – Что сегодня, на Ваш взгляд, является определяющим для направления брокерского обслуживания? – Сегодня необходимо сконцентрировать усилия прежде всего на развитии и улучшении клиентского сервиса. А это означает сосредоточиться на оттачивании каждой грани всего нашего многогранника: совершенствовании инвестиционных инструментов и режимов торгов, упрощении доступа клиентов к международным финансовым инструментам, валюте, арбитражу и финансовым советникам – всему тому, что поможет нашим клиентам зарабатывать как в настоящем, так и в будущем. – Как будет развиваться региональное направление холдинга? – Сейчас не лучшее время для усиления регионального присутствия, так как из‑за стаг- нации фондового рынка новому офису будет сложно быстро сформировать клиентскую базу. Но, как я уже сказал, сейчас удачный момент для улучшения качества обслуживания клиентов, в том числе и в регионах. Время для шлифовки имеющихся навыков и изучения клиентских потребностей, что позволит нам оставаться универсальными и максимально удобными для различных клиентов. – Вы как-то сказали, что приобретение акций не сложнее покупки пакета молока. Что является тем минимумом (как, например, для молока – дата изготовления и состав продукта), который необходимо знать, выбирая акции? – Ответ на этот вопрос зависит от опыта инвестора. Но в самом начале все действительно очень просто: нужно знать и понимать, во что ты инвестируешь. Начинающему инвестору проще инвестировать в акции компаний, с которыми он сталкивается в повседневной жизни: «Аэрофлота», самолетами которого человек летает, «Газпрома», чьим газом пользуется ежедневно, «Лукойла», на чьи заправки регулярно заезжает, и т. д. Именно из этого родился термин «domestic people, domestic market»*. Начинающий инвестор вряд ли будет вкладывать в деньги в небольшую американскую биотехнологическую компанию, он выберет более понятный бизнес на отечественной бирже. Потом, конечно, потребности будут расти. Наша задача как раз в том, чтобы качественно насытить любые инвестиционные аппетиты. Наряду с этим важно видеть «горизонт»: кто‑то вкладывает деньги на короткий срок, а кто‑то – на длительный. Инвестиционные стратегии в этих случаях разные. И вот тут как раз необходим инвестиционный консультант, который поможет определиться с верным направлением, курсом, стратегией. Кстати, инвестиционные консультанты, на мой взгляд, у нас сейчас лучшие на рынке. Формула успешной карьеры в «ФИНАМе»: • уметь точно расставить приоритеты; • профессионально знать дело, которым занимаешься; • быть инициативным; • быть готовым брать ответственность на себя и рисковать; • стремиться постоянно развиваться самому и развивать свое направление. – Один из приоритетов маркетинговой стратегии «ФИНАМа» – образовательное направление. Что отличает Учебный центр холдинга от других подобных в России? – Наш Учебный центр является лидером на российском рынке (в своей области) по количеству прошедших обучение инвесторов. У нас действует множество различных направлений и программ, и мы постоянно вводим новые. Современная жизнь, интернет-пространство создают условия и диктуют необходимость применения новых форм и систем обучения, в том числе дистанционных, вебинаров и т. п. Думаю, что Учебный центр – это то направление, которое должно развиваться непрерывно. – Однажды Вы сравнили «ФИНАМ» со швейцарским ножом: «в нем есть все, что может понадобиться». Сегодня Вы согласитесь с этим сравнением? – Да, поскольку мы – огромный холдинг, охватывающий все инвестиционно-финансовые направления. Одновременно с этим мы являемся весьма мобильными и удобными для своих клиентов, каждый сможет найти у нас оптимальный для себя инвестиционный инструмент! Текст Оксаны Алексеевой Рисунок Дарьи Елистратовой * «местные люди – местный рынок» 9 Юлия Афанасьева Кристин Лагард «Мадам МВФ». Известна своей жесткостью в финансовых вопросах. Входит в число самых влиятельных женщин мира по рейтингам Forbes и Wall Street Journal. В 2007 г. стала первой в истории Франции женщиной на посту министра экономики и финансов, а в 2011 г. – первой женщиной на посту директора-распорядителя Международного валютного фонда. Одна из лучших российских трейдеров, аналитик, преподаватель Учебного центра «ФИНАМ». Торгует на бирже с 2000 г., занимается разработкой спекулятивных стратегий. На своих семинарах в УЦ использует только «живые» графики, любит разбирать особые приметы поведения отечественных бумаг и иных финансовых активов. Хетти Грин «Ведьма с Уолл-стрит». Прославилась эксцентричностью и скупостью. С 13 лет вела семейную бухгалтерию. Наследство ($ 7,5 млн) инвестировала в облигации займов времен Гражданской войны в США, а после войны – в другой рискованный по тем временам актив– бумажный доллар, заработала на нем $ 1,25 млн за год. К 1916 г. стала самой богатой женщиной в мире. Леди и финансы Топ-10 самых успешных женщин-инвесторов Еще совсем недавно финансы вообще и торговля на бирже в частности считались делом сугубо мужским. Но сегодня многие дамы лихо управляются с собственными и чужими деньгами, и не только в рамках семейного бюджета. Примером тому может служить наша горячая десятка самых успешных женщин-финансистов. Наталья Касперская Ингебор Сооснователь компании «Лаборатория Касперского» и мать-героиня (пятеро детей). Из скромного продавца за 6 лет превратилась в руководителя компании – лидера на рынке софта, обеспечивающего компьютерную безопасность. Владеет холдингом InfoWatch, который сама же и создала. Инвестирует в немецкую антивирусную компанию. 10 Самый известный частный и Автор книги «Биржевой д превратила 40 тысяч маро евро, торгуя акциями гер Использует долгосрочные с домохозяйка, она начала т в 75 лет после того, как м что она слишком глупа, чт №1(21), ВЕСНА 2013 Дана Борисова Королева Великобритании Самая знаменитая блондинка России, известная телеведущая, Дана на своем примере доказала, что валютный рынок просто создан для женщин. В программе РБКТВ «Дневник спекулянта» Дана соревновалась в торговле на Forex с опытным трейдером и комментатором программы «Рынки» Жанной Немцовой. По итогам проекта Дана продемонстрировала феноменальные для новичка успехи: доходность телеведущей составила более 18 % за два месяца. Елизавета В 2013 г. возглавила список самых богатых монархов мира по версии Forbes – $ 94,8 млрд (с учетом стоимости дворцов: Букингемского, Кенсингтонского, СентДжеймс и Холируд, Виндзорского замка, а также коллекции произведений искусства). Личное состояние Елизаветы вложено в недвижимость в Швейцарии и США, а также в уникальные ювелирные изделия. Клара Ферс Начала работать в лондонском Сити в 22 года. В 2000 г. возглавила Лондонскую фондовую биржу (LSE), которой до этого 224 года управляли только мужчины. Несмотря на большой стаж «биржевика», не любит строгие костюмы, питает слабость к розовому цвету, жемчугу. Отдает предпочтение производным ценным бумагам. Абигайл Джонсон Ингебор Моц вестный частный инвестор Германии. иги «Биржевой детектив». За 8 лет ила 40 тысяч марок в полмиллиона оргуя акциями германских банков. т долгосрочные стратегии. Обычная йка, она начала торговать на бирже после того, как муж упрекнул ее, лишком глупа, чтобы зарабатывать. №1(21), ВЕСНА 2013 Наследница финансовой империи Fidelity Investments. С 1988 г. работает в компании отца, начинала как аналитик рынка. Сейчас она «стоит» $ 15 млрд, является крупнейшим акционером Fidelity (владеет 24,5 % акций компании – это вдвое больше, чем у ее отца Эдварда Джонсона). По данным журнала Forbes, занимает 22‑е место среди самых богатых людей в США. Линда Рашке Начала управлять деньгами в 1993 г., сейчас возглавляет инвестиционную компанию LBRGroup, автор и соавтор многих книг по трейдингу («Биржевые секреты», «Виртуозы Уолл-стрит», «Быстрая торговля на Уоллстрит» и др.). Работает на рынках акций, опционов и фьючерсов с 1981 г., предпочитает краткосрочную торговлю фьючерсами S&P. 11 По заветам Гиппократа Психологические аспекты эффективной торговли Как‑то к Гиппократу пришли ученики: «Учитель! Помоги нам разрешить спор. Что даст лучший результат для тренировки памяти: многократ‑ ное прочтение или заучивание Ваших трактатов?» Гиппократ ответил: «У каждого из вас своя природа: то, что будет хорошо одному, пло‑ хо другому». Руководитель отдела инвестиционного консультирования ЗАО «ФИНАМ» Максим Двоеглазов, соглашаясь с Гиппократом, уверен: каждый трейдер должен подобрать стратегию биржевой торговли исходя из своей природы. Точнее, темпера‑ мента. Именно «отец медицины» Гиппократ ввел понятие темперамента, разделив людей на холериков, флегматиков, сангвиников и меланхоликов. По теории древнегреческого врача, человек может достичь успехов в жизни и работе, если будет действовать согласно своему психологическому типу. Этот постулат действует и на фондовом рынке. Главное в биржевом деле – контролировать и правильно использовать свой темперамент. И еще – найти умудренного опытом наставника со знанием психологии – персонального консультанта. Руководитель отдела инвестиционного консультирования ЗАО «ФИНАМ» Максим Двоеглазов объясняет: «Не существует универсальных технологий торговли, которые бы приносили одинаковую прибыль всем трейдерам. Поэтому мы в отделе инвестиционного консультирования стремимся использовать всю широту рынка и подобрать трейдеру то, что подходит именно ему. А заработать можно не только на ярко выраженных движениях рынка вверх или вниз, но и в периоды «боковика», а также на инвестиционных идеях». Как обойти «грабли» Путь любого начинающего трейдера, вне зависимости от того, к какому психологическому типу он относится, полон «подводных камней». И многие преодолевают трудности методом проб и ошибок. «Этот метод для инвесторов – один из самых действенных, но и дорогих способов научиться биржевой торговле, – предупреждает Максим Двоеглазов. – Демо-счет, с которого начинают большинство трейдеров, – отличный тренажер, помогающий по- Как получить персонального инвестиционного консультанта 1. Приехать в отдел инвестиционного консультирования ЗАО «ФИНАМ». 2. Встретиться с профессиональным консультантом. 3. Подписать дополнительное соглашение на оказание услуги. тем меньше уровень риска. А именно он играет для меланхолика определяющую роль. Типичные ошибки. Бывает, что меланхолики, позволяя эмоциям взять верх, «ввязываются» в краткосрочную или среднесрочную стратегию. Это может привести людей данного типа не только к денежным убыткам, но и к хронической депрессии. Под чутким руководством нять работу рынка, функционал торговых автоматов, алгоритм выставления заявок и проч. Но работа с ним не может вызвать настоящих эмоций. Они появляются только в момент реальных торгов, а значит, могут сыграть злую шутку с инвестором в самый ответственный момент». Только в реальном деле можно научиться тому, без чего не существует прибыльной торговли, – доверять самому себе. Но учиться лучше «под присмотром» профи, которые, благодаря знанию рынка и умению разбираться в людях, помогут избежать больших потерь. Так что же советуют опытные консультанты инвесторам с различным темпераментом? Психотипы и стратегии торговли ХОЛЕРИКИ. Гиппократ относил к этому психотипу людей с изменчивостью настроения, страстной привязанностью к работе и нетерпеливостью. Трейдерам-холерикам стоит выбирать активные стратегии торговли с несколькими внутридневными сделками, уверен Двоеглазов. Иначе инвестор, не сумев подчинить эмоции разуму, будет нарушать правила стратегии, а это может привести совсем не к тем результатам, на которые он рассчитывал. Лучшие инвестиционные идеи отдела инвестиционного консультирования, на которых можно было заработать в 2012-2013 гг. Компания Инвестиционная идея НК «Роснефть» Новость о слиянии ОАО «Роснефти» и ОАО «ТНК BР». Рост котировок 20 % в период с 22.10.12 по 24.01.13 ГМК «Норильский Ставка на урегулирование конфликта между акционерами. никель» 25 % в период с 29.11.12 по 10.01.13 ОАО «Мостотрест» Последняя инвестиционная идея 2012 г. – покупка акций инфраструктурной компании «Мостотрест», которые выросли после выступления президента России. В. Путин в прямом обращении к населению заявил, что в 2013 г. начнется серьезное финансирование инфраструктурных проектов России. 10 % в период с 12.12.12 по 27.12.12 ОАО «Разгуляй» Инвестиционная идея построена на корпоративных новостях. Компания закрыла большую часть своего долга – 85 %, выпустив дополнительные эмиссии. Их выкупил Внешэкономбанк (ВЭБ), основной кредитор. Удачная схема погашения долга, а также приобретение стабильного акционера повысили котировки акций компании. 10 % в период с 10.01.13 по 29.01.13. Вероятно, акции еще будут расти в цене. ОАО «Аэрофлот» Ставка сделана на новость о том, что компания будет приватизирована, а акции будут проданы крупному инвестору, который сможет увеличить капитализацию «Аэрофлота». 12 7 % в период с 21.01.13 по 29.01.13 Типичные ошибки. Холерики не любят вникать в детали и, делая первые шаги на бирже, часто видят в стратегиях единственный показатель – доходность. Но опытные инвесторы неустанно твердят: максимальной прибыли можно достичь только с учетом других факторов – степени риска, сроков инвестирования, точек входа и выхода из позиции и проч. САНГВИНИКИ – прирожденные лидеры. Они позитивны и уравновешены. Даже в самый жаркий момент торговли, когда многие коллеги-инвесторы теряют голову, сангвиники отчетливо видят перед собой не только конечную цель, но и наилучшие методы ее достижения. Трейдерам с подобным темпераментом подходят среднеактивные технологии торговли с оптимальным соотношением рискдоходность. Идеальная для сангвиника частота сделок – 2‑3 в неделю. Типичные ошибки. Большинство сангвиников чрезмерно самоуверенны. Даже начинающие трейдеры зачастую полагаются только на собственное чутье, что нередко становится причиной финансовых потерь. Максим Двоеглазов советует трейдерам-сангвиникам: «Даже инвесторы с многолетним опытом торгов не могут уверенно заявить, что все знают. Рынок изменчив, и, чтобы всегда оставаться на плаву, нужно читать специализированную литературу, развивать торговые навыки». Людей со спокойным характером принято причислять к ФЛЕГМАТИКАМ. Они терпеливы, усидчивы и очень наблюдательны. В отличие от холериков, инвесторы с подобным темпераментом никогда не выбирают стратегии торговли с высокими рисками. Для флегматиков главный показатель в инвестировании – пусть небольшой, но стабильный прирост капитала. Типичные ошибки. Слабое место флегматиков – медлительность. Когда нужно быстро принять решение – покупать или продавать, это свойство может подвести трейдера. Для них лучше следовать торговым сигналам аналитиков «ФИНАМа» – так флегматики могут одновременно заработать неплохую прибыль и избежать стрессов, связанных с быстро сменяющейся рыночной ситуацией. МЕЛАНХОЛИКИ – замкнутые, излишне чувствительные люди. В среде инвесторов встречаются редко: они не питают тяги к активным финансовым операциям. Лучший способ вложить деньги для меланхолика – банковский депозит. Но уж если он решился выступить в качестве инвестора, ему стоит обратить внимание на долгосрочные стратегии. Известно: чем больше срок инвестирования, Опираясь на гиппократовскую классификацию психотипов, каждый может определиться со своей стратегией эффективной торговли. Но все же лучше воспользоваться еще и советами персональных консультантов. Такая помощь полезна не только новичкам, но и опытным инвесторам – ведь клиент получит не просто сигнал к покупке или продаже акций, но и пояснения: почему происходит сделка, чем она выгодна, почему обозначена именно такая точка входа в позицию. Для профессиональных инвесторов, которые приходят в ЗАО «ФИНАМ» со своими технологиями эффективной торговли, персональный консультант предстанет в роли ценного информационного ресурса – ведь к нему стекаются все инвестиционные идеи, над формированием которых трудится целый штат аналитиков «ФИНАМа». Новичок вы или профи, в любом случае стоит довериться лоцману, который проведет вас по узкому фарватеру в бурном финансовом море и поможет найти самые эффективные и успешные технологии и стратегии. Самые выигрышные стратегии 2012‑2013 гг. В течение 2011‑2012 гг. на рынке преобладало боковое движение, и стратегии, ориентированные на восходящий или нисходящий тренд, оказывались наименее доходными из‑за сильной волатильности рынка. Но в нынешнем году все может измениться, комментирует тенденции Максим Двоеглазов. Согласно техническим показателям, есть большая вероятность, что 2013 г. станет прибыльным именно для «трендовых стратегий». Перспективными представляются и стратегии, основанные на сделках слияния и поглощения компаний. И тем, кто ориентирован на такие стратегии, стоит прислушаться к инвестиционным идеям аналитиков ЗАО «ФИНАМ». «В 2012 г. те, кто следовал рекомендациям наших консультантов, получили неплохой шанс заработать. Например, те, кто воспользовался нашей идеей, основанной на новости о предстоящем слиянии НК «Роснефть» и ОАО «ТНК BP», могли бы получить хорошую прибыль на росте акций ОАО «Роснефть» – с 22.10.12 по 24.01.13 эти бумаги подорожали на 20 %. Инвесторы, воспользовавшиеся сигналом на покупку акций ОАО ГМК «Норильский никель», могли бы заработать 25 % – именно на столько выросли акции этой компании в период с 29.11.12 по 10.01.13 на информации об урегулировании конфликта между акционерами», – отмечает Двоеглазов. Текст Анжелы Микоян Рисунок Михаила Ларичева №1(21), ВЕСНА 2013 Банк на дому Финансовый супермаркет онлайн Интернет-банк – это сервис для домоседов и/или для людей, очень дорожащих своим временем. Как в свое время супермаркеты отменили необходимость ходить по множеству маленьких магазинов, так же и онлайн-банки спасают нас от потери времени, сделав совершенно лишними походы в отделения банка. Банк «ФИНАМ» создавал свой «сетевой» сервис, опираясь на пожелания клиентов, так что в нем уж точно присутствуют все необходимые «отделы». Сказка о непотерянном времени Идея создания интернет-банка для физических лиц появилась в 2004 г. – одновременно с появлением банка в структуре инвестиционного холдинга «ФИНАМ». Тогда же родилась идея создать финансовый супермаркет, рассказывает Дмитрий Анциферов, член правления инвестиционного холдинга «ФИНАМ». Цель была одна – улучшить качество обслуживания клиентов, сделать так, чтобы при брокерском обслуживании клиентов инвестиционной компании предлагался сразу весь комплекс финансовых услуг. Начиналось все с информационного портала, где в защищенном режиме клиент мог посмотреть движение средств и проверить остаток по своему счету в управляющей компании «Финам Менеджмент». В какой‑то момент этого стало недостаточно, поясняет Дмитрий Анциферов, клиенты хотели большей информации и больше возможностей. Да и технологии развивались стремительно, что позволило добавить системе функционала. Стало понятно, что лучше всего удовлетворит потребности клиентов полноценный интернет-банк, то есть структура, которая сможет заменить обращение в офис банка. Интернет-банк не только экономит время клиента и позволяет проводить все необходимые операции (кроме получения или взноса наличных), не отходя от компьютера, но и снижает издержки, так как позволяет совершать транзакции, не отнимая время у операционистов. «В ходе опросов мы выяснили, что немаловажным требованием наших клиентов было максимально быстрое движение денежных средств, а также возможности работы с брокерскими счетами в режиме одного окна. Также клиенты хотели большей функциональности, но в то же время простоты управления, понятного и дружелюбного интерфейса, была потребность в мультибраузерности (доступно- сти системы из разных браузеров), – поясняет Дмитрий Анциферов. – Так мы пришли к идее создания собственной банковской платформы и тогда же было принято решение отказаться от услуг сторонних производителей». Супермаркет на пятерочку «Можно сказать, что наши клиенты сами создали современный интернет-банк «ФИНАМ» в том виде, в каком он существует сейчас, поделившись своими запросами, комментируя имеющийся функционал и интерфейс. Замечания и комментарии иногда были довольно критичными, но мы благодарны за них, многое постарались учесть в работе над программным обеспечением, – отмечает Анциферов. – В результате был создан, не побоюсь этого слова, настоящий шедевр, программисты в полной мере реализовали идею финансового супермаркета. Причем супермаркета, который работает круглосуточно, в том числе по праздникам и выходным». Широкий перечень услуг (доступ ко всем счетам, получение выписок, переводы между своими счетами и вовне, оплата различных услуг – как внутри холдинга «ФИНАМ», так Операции, которые могут проводить клиенты ЗАО «Банк ФИНАМ»* в системе «интернет-банк»: • Получение подробной информации об имеющихся банковских картах, кредитах и вкладах. • Получение информации о движениях денежных средств между счетами и картами клиента: выписки по счетам, авторизации по картам, журнал операций, совершенных через интернет-банк. • Получение банковских реквизитов всех своих счетов. • Перевод между своими счетами в рублях и иностранной валюте. • Перевод другому клиенту внутри банка. • Перевод в другой банк в рублях и валюте. • Перевод в бюджетную систему РФ (оплата налогов, штрафов, госпошлин и проч.). • Оплата услуг мобильных операторов, интернет-провайдеров, ЖКХ и т. д. №1(21), ВЕСНА 2013 • Перевод в адрес WhoTrades Ltd. • Пополнение брокерского счета, открытого в ЗАО «ФИНАМ». • Покупка паев ПИФ УК «Финам Менеджмент». • Перевод по договору ДУ, заключенному с УК «Финам Менеджмент». • Перевод по договору РЕПО. • Конвертация валюты по гибкому курсу между текущими счетами. • Работа с шаблонами операций. • Активация и блокировка банковских карт. • Просмотр журнала событий. • Смена идентификатора и пароля для входа в систему. • Отправка в банк произвольных документов. • Отзыв операции. и сторонних организаций и проч.), удобство интерфейса, почти мгновенное осуществление большинства операций – все это специалисты по интернет-банкингу отмечают как главные достоинства онлайнового сервиса Банка «ФИНАМ». Клиенты также остались довольны «ассортиментом» и «уровнем обслуживания» нового «супермаркета». Критики стало намного меньше, ряд пользователей благодарит за удобный и интуитивно понятный интерфейс, не обремененный специфическими банковскими терминами. А похвала клиента, как известно, дорогого стоит: к хорошему все привыкают мгновенно, а благодарности в адрес разработчиков обычно не дождешься. «Из тех достоинств интерфейса, которыми мы гордимся, – оперативное SMSуведомление об операциях, а также письменно – по e-mail», – рассказывает Дмитрий Анциферов. Важно и то, что для удобства клиентов холдинг предоставляет пользователям круглосуточную техническую поддержку. Везде, где происходит движение денег, нужна и повышенная безопасность, причем чем больше возможностей предоставляет интернет-банк, тем лучше должна быть защита. В интернет-банке «ФИНАМ» реализован механизм многофакторной авторизации, что обеспечивает высокую степень защиты от взлома и даже от забывчивости самого клиента, отмечает Анциферов. Подобная авторизация включает, помимо обычного пароля, еще и дополнительную авторизацию при каждом входе в систему с помощью SMS с шестизначным цифровым кодом, который через 10 минут становится уже недействительным. «Сетевой» маркетинг Несмотря на высокие оценки профессионального сообщества и собственно пользователей, разработчики не останавливаются на достигнутом: команда бизнес-аналитиков и программистов холдинга продолжает «шлифовать» свое детище. «В ближайшее время радикально, в несколько раз, будет увеличено количество юридических лиц, которым можно будет переводить платежи. Мы формировали список из поставщиков услуг Как подключиться к интернет-банку «ФИНАМ» 1. Заполнить анкету на сайте банка http://www.bankfinam.ru. 2. Обратиться с заполненной анкетой в отделение банка. Для оформления нужен общегражданский паспорт или другой документ, удостоверяющий личность. 3. Подписать договор на оформление банковской карты или открытие текущего счета. 4. Получить логин и пароль, электронную подпись, которую в банке могут записать на свой носитель (платно) или на носитель клиента (бесплатно). Цифровая подпись нужна для подписи транзакций и заявлений. не только Москвы, но и ряда городов и регионов, где представлен банк», – поделился планами Анциферов. Также будет запущено мобильное приложение для популярных платформ смартфонов и планшетов, что позволит клиентам осуществлять операции в любой точке мира в любое время дня и суток. Клиенты также смогут формировать периодические и отложенные платежи. Эта функция очень полезна для забывчивых или слишком занятых: им больше не нужно будет держать в голове, что нужно заплатить квартплату или внести платеж по кредиту. Кроме того, вскоре клиент сможет запрашивать отчет о своей кредитной истории. Получив отчет, вы будете заранее знать, можете ли рассчитывать на благосклонность кредитных организаций или вас уже занесли в черные списки. Все это пополнит «ассортимент» финансового супермаркета, сделав его одним из самых привлекательных на рынке, а клиенты «ФИНАМа» смогут получать весь спектр услуг не выходя из Сети. Текст Полины Паркер Рисунок Михаила Ларичева * Подробная информация о банке – на стр. 3. 13 Биржевая м Как зарабатыв ат Срочный рынок сродни квантовой физике: осознать, что такое «квант» (или «фьючерс») – дело непростое, а вот научиться решать задачки с использованием ее законов может практически любой. Впрочем, для успешной торговли фьючерсами или опционами даже законы физики учить не нужно – достаточно выбрать правильную стратегию. Базовые законы Несмотря на кажущуюся сложность рын‑ ка производных финансовых инструмен‑ тов (фьючерсов, опционов), его суть проста, как просты и правила совершения сделок. Фьючерс – это контракт на покупку или про‑ дажу какого‑то товара в будущем по фик‑ сированной цене. При этом фьючерс может быть не только на конкретный, матери‑ альный товар, например золото или зерно, но и на акции, индекс рынка или даже на по‑ году. По сути, участники рынка заключают между собой своего рода пари – упадет цена на актив или вырастет. Прообразом современных фьючерсов как контрактов на поставку в определенный срок определенного товара были… тюльпа‑ ны! Тюльпаномания, охватившая Голландию в XVI в., заставила продавцов искать необычные пути заключения сделок. Луковицы выкапывали в мае, а сажали в октябре. Но бешеный спрос на цветы существовал круглый год. Тогда про‑ давцы и стали заключать сделки на поставку товара в виде контрактов на урожай следую‑ щего года. Рискнув приобрести «виртуальные» тюльпаны зимой, простой инвестор мог реа‑ лизовать их весной, перед продажей реаль‑ ного майского урожая, дороже на несколько порядков. Использование таких «фьючерсов» и перегрело тюльпановый рынок, и в конце концов он лопнул, обанкротив многих. Другой инструмент – опцион – это право купить или продать определенный актив в бу‑ дущем. Данное право продавец может реали‑ зовывать или не реализовывать. Покупатель опциона call (с правом купить) рассчитывает на рост цены актива в будущем, страхуя свои риски при падении рынка, покупатель опциона put (с правом продать) ориентируется на паде‑ ние цены, подстраховываясь на случай роста рынка. Например, при росте рынка инвестор прогнозирует его дальнейшее падение. Что де‑ лать? Сбрасывать акции? А вдруг инвестор ошибся в своих расчетах? В этих случаях он покупает опцион put: если рынок будет падать, то инвестор получит доход по купленно‑ му опциону. Торговля фьючерсами и опционами ве‑ дется на специальной площадке – срочной секции Московской биржи FORTS. Самые популярные на российском срочном рын‑ ке фьючерсы – это контракты на индекс РТС, пару доллар / рубль, на акции ОАО «Сбер‑ банк», ОАО «Газпром», золото и нефть. Стоит иметь в виду, что на срочном рынке несколько иная система возможности увеличе‑ ния дохода, чем на рынке акций. На рынке акций есть брокерское плечо, для которого законодательно ограничена максимальная ве‑ личина – 1:3, то есть вложив, к примеру, 100 рублей, вы можете еще 300 позаимствовать у брокера. На срочном рынке брокерских пле‑ чей нет, но есть понятие «финансового рычага», который действует аналогично, но с гораздо большей отдачей. Что это значит на прак‑ тике? Для торговли фьючерсами достаточно внести гарантийное обеспечение, то есть за‑ Торговать фьючерсами проще, чем осознать, что это такое платить 10‑15 % от суммы контракта. К при‑ меру, купить фьючерс на индекс РТС, который стоит, допустим, 100 тыс. рублей, можно при наличии на счете всего 10 тыс. рублей. Через какое‑то время стоимость контракта может подняться. Пусть в нашем примере он вы‑ растет до 200 тыс. руб., то есть рост составит 100 тыс. рублей. Мы продаем этот контракт – и на нашем счету появляются 100 тыс. рублей прибыли. Таким образом, стоимость контракта выросла на 100 %, а прибыль на нашем счету составила аж 1000 %! Есть и другой приятный момент, выгодно отличающий срочный рынок от рынка ак‑ ций, – транзакционные издержки и комиссии на рынке производных ценных бумаг намного ниже. Клиентам «ФИНАМа» нет нужды изо‑ бретать велосипед: они могут пользоваться готовыми стратегиями с использованием фьючерсов и опционов, разработанными опытными управляющими ИХ «ФИНАМ». Через сервис Trade Center можно подписаться на подходящую вам стратегию и работать на бирже, следуя торговым сигналам автора. Таким образом, новичку не обязательно вни‑ кать в «высокие материи» биржевой науки, достаточно воспользоваться одной из готовых стратегий. А вот правильно выбрать ее помогут преподаватели Учебного центра «ФИНАМ». 14 – Мне тут открытку подарили. Мятую такую, зелененькую… Сто лет Бенджамину Франклину. №1(21), ВЕСНА 2013 Рисунок Сергея Корсуна Встречаются на улице два миллионера. – Здорово, Боб! – Привет, Джек. – О, какая у тебя трость! – Я за нее заплатил $250 тыс. Работа великого мастера! Вот, смотри: это – слоновая кость, специально посылал за ней в Кению, здесь вставка из сорокагодичного кольца тысячелетнего баобаба, инкрустации – изумруды чистейшей воды! Но главная фишка не в этом. В ней есть механизм, чтобы поднимать монеты с тротуара, не нагибаясь! Рисунок Романа Борисова АНЕКДОТЫ я механика ыв ать на будущем Стратегии с использованием инструментов срочного рынка Опционная антикризисная Нефть-золотовалюты-акции «Пилигрим» Средняя доходность* (годовых) Описание Автор Портфель делится на две составляющие: первая – инструменты с фиксированной доходностью, в частности облигации, что позволяет полностью сохранить инвестированные средства при неблагоприятных рыночных движениях. Вторая часть портфеля – производные финансовые инструменты – опционы. Среднесрочная Трендовый метод, отслеживающий тенденции ликвидных активов на основных рынках – товарном, фондовом и валютном – продолжительностью от нескольких дней до нескольких месяцев. Присутствие на этих рынках осуществляется через фьючерсы (на индекс РТС, сырую нефть марки Brent, аффинированное золото в слитках, доллар США). Спекулятивная стратегия с фьючерсным контрактом доллар США/рубль на основе математического метода. Пользуясь постоянными колебаниями этого контракта, можно извлечь прибыль, работая как с «длинными», так и с «короткими» позициями. Алексей Смывин Начальная школа трейдеров «Если мы говорим про работу профессио‑ нальных хеджеров, страхующих риски по‑ купки и продажи реальных активов, то им, конечно, необходимо понимать конъюнктуру товарного рынка. Но если мы имеем в виду человека, спекулирующего на фьючерсах или опционах, то его задача – всего лишь расчет своего риска, для чего существуют несложные формулы. Наши преподаватели могут за три дня обучить новичка основам торговли на рынке фьючерсов и опцио‑ нов», – поясняет ректор Учебного центра «ФИНАМ» Ярослав Кабаков. Для новичков, лишь недавно впервые ус‑ лышавших слова «фьючерс» и «опцион», в Учебном центре есть бесплатные базовые программы, включающие лекции и семина‑ ры, на которых объясняются азы торговли и вводятся основные термины: гарантийное обеспечение, экспирация, вариационная мар‑ жа, базовый актив и проч. После того как слу‑ 21% (с 11 ноября 2005 г. по 7 марта 2013 г.) Алексей Белкин 159% (с 11 ноября 2005 г. по 7 марта 2013 г.) Алексей Белкин 295% (с 1 января 2008 г. по 7 марта 2013 г.) На каком рынке оптимальна Риски Нулевые. Применение опционов позволяет при благоприятных ситуациях на рынке зарабатывать как на росте акций, так и на их снижении. Оптимальные показатели как при снижении, так и при росте фондового рынка. Использование инструментов с низкой корреляцией позволяет добиваться более благоприятного соотношения риск/доход, чем при работе на каком‑либо одном рынке при использовании того же трендового подхода. Если на рынке акций спад, на других рынках (товарном или валютном) в то же самое время может быть устойчивая положительная тенденция, на которой можно зарабатывать. Является самой доходной стратегией Trade Center при умеренных рисках, так как в период нестабильности инвесторы предпочитают рискованным активам наиболее стабильный и пользующийся большим спросом в эти моменты доллар США. Не зависит от движений российского фондового рынка. шатель освоил базовую терминологию и на‑ учился управляться с торговым терминалом, можно переходить к «продвинутым» курсам, например «Принципы работы на срочном рынке РФ» Алексея Чичикина и видеокурсу «Стратегии срочного рынка» Константина Печникова. В рамках этих занятий слушатели узнают о принципах организации срочной биржевой торговли, познакомятся с контрак‑ тами, торгуемыми на FORTS, стратегиями работы на срочном рынке. «Особо хочу отме‑ тить курс Андрея Беритца, – говорит Ярослав Кабаков. – Беритц – один из лучших россий‑ ских спекулянтов, уже более 11 лет успеш‑ но торгующий на FORTS». Андрей победил в конкурсе «Лучший частный инвестор-2007» в номинации «Лучший трейдер-миллионер», а в 2012 г. занял первое место на бирже‑ вом турнире в рамках выставки «Биржевая торговля и инвестиции». В программе его курса: разбор сделок каждого участника и общей ситуации на рынке, работа на ве‑ Не зависит от фондового рынка, зарабатывает на росте и падении курса доллара. черних торгах, выработка индивидуальных рекомендаций на следующий торговый день. Его «выпускники» готовы к самостоятельным серьезным спекуляциям на срочном рынке. По итогам занятий с опытными трейде‑ рами Учебного центра «ФИНАМ» слушатели научатся использовать трендовые и скаль‑ перские инвестиционные стратегии, узнают, как накопить собственный капитал, торгуя фьючерсами, научатся страховать финансо‑ вые риски. Индикаторы экономики Тем, кто интересуется мировой экономикой и хочет зарабатывать на глобальных трен‑ дах, «ФИНАМ» предоставляет возможность торгов на зарубежных срочных рынках. Технически это едва ли не проще, чем ос‑ ваивать российский рынок фьючерсов и оп‑ ционов: на мировых биржах гораздо больше выбор инструментов, лучше отработаны тех‑ нологии, ликвидность выше, да и объемы Текст Юрия Зайцева, Ольги Кучеровой Рисунок Михаила Ларичева * Указан среднегодовой прирост стоимости активов модельного портфеля за определенный период. ЗАО «ФИНАМ» не гарантирует доходности от следования какой‑либо стратегии. ШЕВЕЛИМ МОЗГАМИ АНЕКДОТ Заполните свободные клетки так, чтобы в каждой строке, в каждом столбце и в каждом малом квадрате (3x3) каждая цифра от 1 до 9 встречалась только один раз. Некий банкир спросил однажды Марка Твена: – Почему у вас так много мозгов и так мало денег?! – Видите ли, – ответил писатель, – природа любит равновесие. В среднем у нас с вами поровну. 9 2 1 8 7 9 3 4 5 6 9 5 9 5 3 3 7 2 4 4 9 №1(21), ВЕСНА 2013 8 1 2 5 3 7 4 9 6 8 6 5 3 4 6 8 1 9 2 7 5 1 9 8 7 6 5 2 1 3 4 8 1 8 3 2 1 6 5 7 4 9 5 6 7 9 4 2 8 5 1 3 5 4 5 1 9 3 7 6 8 2 3 4 6 5 6 3 2 4 1 8 9 7 3 7 9 4 5 8 6 3 2 1 2 Решение ОТВЕТЫ Рисунок Сергея Корсуна Название стратегии торгов там в разы больше. «Иностранные фьючерсы, например фьючерс на индекс S&P500 или на сырую нефть Brent, явля‑ ются индикаторами состояния всей мировой экономики, за ними пристально следит весь финансовый мир, – подчеркивает Павел Лось, заместитель генерального директора по раз‑ витию брокерских услуг на мировых рынках инвестиционного холдинга «ФИНАМ». – Такие инструменты интересны инвесторам, которые сознательно ищут высоколиквид‑ ный спекулятивный рынок, уже имеют опыт торговли на бирже, умеют контролировать риски и готовы на них идти ради большой прибыли». У инвесторов, воспользовавшихся брокер‑ скими услугами «ФИНАМа» на мировых рын‑ ках, есть возможность зарабатывать на фью‑ черсах, опционах, опционных контрактах на акции, индексы, ETF, валюты – то есть ра‑ ботать в том числе и с инструментами, кото‑ рые не торгуются на отечественном срочном рынке. Самыми ликвидными на западных рынках считаются фьючерсы на индексы S&P500 и Dow Jones, фьючерсы на валюты, фьючерсы на золото и серебро, сырье (нефть и газ), а также фьючерсы на сельхозтовары: пшеницу, сою. Опционы на акции интерес‑ ны в первую очередь тем, кто уже владеет акциями публичных компаний – в качестве страховки на случай падения акций в цене. Торгуя через «ФИНАМ», инвестор может вы‑ брать любую из крупных западных площадок в зависимости от сферы своих интересов. Клиентам, торгующим на зарубежных срочных рынках, «ФИНАМ» предоставля‑ ет всестороннюю поддержку: консультации по торговым платформам по e-mail или телефону, помощь в поиске информации о рынках, срочных контрактах и проч. Спе‑ циалисты холдинга, как опытные «научные руководители», укажут на ошибки, подска‑ жут, какую стратегию лучше выбрать, какими инструментами воспользоваться. На сканворд, опубликованный в предыдущем номере 4 (20) 2012 г. 6 2 15 Депозитный тюнинг Как построить вклад своей мечты Депозит базовой комплектации – звучит необычно? Но когда речь идет о вкладе «МАКСИМУМ+», такое название никого не удивляет. Ведь «музой» для разработчиков интереснейшего финансового инструмента стали… автопроизводители. Директор по розничным банковским продуктам Банка «ФИНАМ»* Антон Рудь рассказал, что общего между автопромом, конструктором и сбережениями россиян. Такой любопытный коктейль позволил компании запустить один из самых выгодных и удобных депозитных продуктов на российском рынке. Банкиры, казалось, придумали уже все, чтобы привлечь клиента, начиная с банальной возможности пополнения и заканчивая айпадами в подарок вкладчику. Но до недавнего времени даже самые креативные финансисты не додумывались объединить два главных качества хорошего вклада: высокую процентную ставку и свободу действий. Этим воспользовался Банк «ФИНАМ», специалисты которого придумали депозит «МАКСИМУМ+». Идея его создания родилась из аналогии с автопромом. «Когда вы покупаете машину, автопроизводитель дает возможность приобрести ее в базовой комплектации или оснастить разными опциями. В итоге клиент платит за то, что ему действительно необходимо, благодаря самостоятельному выбору и настройке этих опций», – поясняет Антон Рудь. Бизнес-ланч или банкет? Прежде чем перейти к описанию «конструктивной» части депозита «МАКСИМУМ+», сообщим самую хорошую новость: максимальная ставка по продукту составляет 12,5 % годовых. Эта цифра заметно выше «средней температуры» по рынку и намного выше главного пожирателя накоплений – инфляции. Самая высокая доходность полагается вкладчикам, разместившим свои деньги на 2 года. Но даже для «недолгих» вкладов тарифы «МАКСИМУМ+» выглядят более чем привлекательно. Но не только в доходности заключается глав- Как сконструировать свой вклад 1. Ознакомиться с условиями депозита «МАКСИМУМ+» в отделении банка или на сайте www.finambank.ru. 2. Используя депозитный калькулятор, выбрать оптимальные опции. 3. Взяв с собой паспорт и флешку для записи ЭЦП, оформить вклад в отделении Банка «ФИНАМ». ная особенность «МАКСИМУМ+». «Уникальность вклада – в его гибкости и персонализированной настройке различных параметров под каждого клиента и его потребности. В дополнение к продукту наши специалисты запустили депозитный калькулятор, позволяющий быстро разобраться во всех вариантах и остановиться на самом подходящем», – комментирует Антон Рудь. Секрет «МАКСИМУМ+» прост: клиент получает возможность самостоятельно сконструировать депозитный интерфейс, основой которого станет базовая процентная ставка. Эта величина определяется сроком размещения: если клиент предпочитает депозит на 31 день, ставка составит 7 % годовых, на 731 день – 11,5 %**. К депозитному «каркасу» вкладчик по желанию добавляет несколько опций, каждая имеет свой удельный вес и влияет на конечный размер процентной ставки. Всего таких опций 9: дополнительные взносы, ежемесячная выплата процентов, ежемесячная капитализация процентов, расходные операции по вкладам, льготное досрочное расторжение вклада, безналичный взнос первоначальной суммы, SMS-информирование, интернет-банк и выпуск банковской карты. При этом на цену вопроса влияют первые шесть, из которых самая выгодная опция ШЕВЕЛИМ МОЗГАМИ Н для клиента – безналичный взнос первоначальной суммы. Воспользовавшись этой деталью «конструктора», вкладчик увеличит базовую ставку на 0,5‑1 п.п. Такая щедрость Банка «ФИНАМ» объясняется просто: при безналичном открытии вклада банк экономит на операционно-кассовых расходах. Дороже всего обойдется использование опции «льготное досрочное расторжение вклада». Антон Рудь объясняет механизм действия этого сервиса: «Если у клиента подключена данная опция, то перерасчет процентов при досрочном расторжении осуществляется по отдельной таблице ставок досрочного расторжения в зависимости от срока вклада» (см. таблицу 1). Но даже в случае преждевременного изъятия средств вкладчик получает доходность не меньше 4‑6 % годовых, в то время как большинство банков в подобных случаях начисляют проценты по ставке, обычно не превышающей 0,1 % годовых. Простая арифметика «Категория вкладчиков «МАКСИМУМ+» самая широкая – от студентов до пенсионеров, ведь продукт универсален и подойдет каждому», – уверен Антон Рудь. Так что конструктор вы формируете исходя из своих желаний и возможностей. Если свободных средств немного, воспользуйтесь опцией расходных операций и досрочного расторжения. Если денег хватает, откажитесь от этих сервисов и подпишитесь на самый длительный срок вклада. Рассмотрим депозитный механизм на простом примере. Предположим, сумма вашего вклада – 200 тыс. рублей, вы хотите положить их в банк на 1 год. При этом свободных средств у вас немного, так что сбережения вполне могут понадобиться раньше окончания срока депозита. Выбираем опцию «Расходные операции» и «Льготное расторжение договора», а от ежемесячной капитализации и ежемесячной выплаты процентов отказываемся. Процентная ставка в итоге составит 9 % годовых, а сумма процентов – 18 000 рублей. Но, положим, вы уверены – депозит останется нетронутыми, на жизнь хватает. Убираем из набора опций расходные операции и льготное расторжение, увеличиваем срок вклада до 731 дня, вносим деньги по безналу – и получаем доходность 12,5 % годовых с процентным «наваром» в 50 068 рублей. С учетом демократичной минимальной суммы вклада (10 тыс. рублей) и гибкости условий неудивительно, что вклад «МАКСИМУМ+» быстро стал популярным. «Всего за три месяца мы привлекли около 1 млрд рублей», – констатирует Антон Рудь. Так не теряйте времени и вы – сконструируйте свой «МАКСИМУМ+» и начинайте зарабатывать на депозите! Текст Екатерины Александровой Рисунок Михаила Ларичева * Подробная информация о банке – на стр. 3. ** Информация указана на 27.03.2013. АНЕКДОТ Фальшивая монета а столе лежат 9 монет. Одна из них фальшивая. Как при помощи двух взвешиваний можно найти фальшивую монету? (Фальшивая монета легче настоящих.) 16 Встречаются у лифта брокер и аналитик. Брокер – аналитику: – Ну хоть теперь ты скажешь точно: вверх или вниз?! Рисунок Сергея Корсуна Первое взвешивание: на каждую чашку весов кладем по три монеты. Если весы уравновешены, то для второго взвешивания берутся две из трех оставшихся монет. Если фальшивая монета на весах, то ясно, на какой она чашке весов. Если же весы уравновешены, то фальшивой является еще невзвешенная монета. Если при первом взвешивании одна из чашек перевешивает другую, то фальшивая монета находится среди монет, вес которых оказывается меньше. Тогда вторым взвешиванием устанавливаем, какая из монет фальшивая (по аналогии с первым вариантом). Источник: humorial.ru Рисунок Сергея Муховатова Ответ: №1(21), ВЕСНА 2013 Закон вибрации Тайна мироздания по Вильяму Ганну Одни считали его «мистиком на бирже». Другие всерьез называли провидцем и верили в его шестое чувство. Третьи подозревали, что ему удалось открыть некую математическую формулу успеха, четвертые не без зависти говорили о невероятном везении. С уверенностью мы можем сказать только одно: таланта, равного Вильяму Делберту Ганну, мировая история биржи не знает, а точность его прогнозов пока недоступна даже компьютеру. С Земли на Луну С высоты XXI в. поразительно, сколь же многое сумели предугадать писатели-фантасты века двадцатого. Но если бы мы спросили биржевиков начала прошлого века – кто лучше всех предсказывает будущее? – абсолютное большинство из них назвали бы не знаменитого «фантазера» Жюля Верна, а трейдера Вильяма Ганна. Любопытно, что Жюль Верн в молодости тоже работал в брокерской конторе, а Вильяму Ганну не чужда была литературная деятельность (и многие по сей день старший сын бедного техасского фермера Вильям Ганн так и не закончил школу. В юности Вильяму пришлось разносить и продавать еду и газеты в поезде, работать на складе хлопка, и в те времена даже в самых смелых мечтах он вряд ли думал о том, что заслужит славу лучшего прогнозиста рынков, а его собственное состояние будет исчисляться миллионами. Властелин мира Карьера легендарного биржевика началась в 1901 г., когда будущий миллионер поступил работать в брокерскую контору в маленьком техасском городке. Через три года его, 25‑летнего юношу, богатого только опытом потери денег, встретит Нью-Йорк – и уже через несколько лет знакомство с ним сочтут за честь лучшие трейдеры Америки. Открытый им в 1908 г. брокерский счет, на котором лежало $ 300, за три месяца увеличился до $ 25 000. Второй брокерский счет, на котором лежало всего лишь $ 130, за месяц принес $ 12 000. В 1933 г. Ганн совершил 479 сделок в течение года. 422 были прибыльными и только 57 – убыточными. Доход составил около 4000 %. Но сла- Ганн предсказал Первую мировую войну, Великую депрессию и изобретение самолета-невидимки считают его крупнейшим биржевым писателем), но на этом сходство этих двух великих людей, каждый из которых по‑своему изменил мир, заканчивается. Ганн родился в 1878 г., кроме него в семье было еще 7 детей. В отличие от Жюля Верна, сына богатого адвоката и судовладелицы, получившего классическое образование, ву Ганну принесли не только необычайно прибыльные сделки, но и точные предсказания взлетов и падений рынка. Паника 1907 г. – самый сильный кризис начала века, обрушивший банковскую систему США, был предсказан Ганном с высокой точностью за год до его наступления. В тот раз индекс Dow Jones упал на 40 %, а Ганн получил огромную прибыль, следуя своему прогнозу. В декабре 1921 г. он дает прогноз на 1922 г., в котором с точностью до дня были указаны взлеты и падения рынка. Слава его растет с каждым годом. В 1928 г. он предсказывает Великую депрессию, а в ее разгар выдает новый прогноз, в котором указывает время окончания кризиса, и советует покупать акции – и снова оказывается прав! Таинственный остров Ганн пишет книги и статьи о торговле на рынке, и от предсказаний, разбросанных по страницам его произведений, дух захватывает не только у биржевых акул. Он предсказывает начало Первой мировой войны, а потом уверенно называет дату ее окончания и отречение кайзера. В 1927 г. выходит его, наверное, самая знаменитая книга «Туннель через воздух, или Воспоминания 1940 года». До Второй мировой войны еще больше десятка лет, но поразительно точно Ганн называет год ее начала и некоторые обстоятельства, например, объявление Японией войны США. Прогнозы Ганна большей частью касались экономики и политики, но иногда Ганн обращал внимание и на технику, не уступая в прогнозах Жюлю Верну. Так, сам увлекавшийся авиацией, Ганн предсказал изобретение самолета-невидимки за несколько десятилетий до появления этого аппарата. В чем же был секрет Ганна? Рынок был для него призмой, через которую он видел мир, и в рыночных процессах он угадывал лекала, по которым скроено мироустройство. Обладая безупречными знаниями по техническому и фундаментальному анализу, он привлекал себе в помощь астрологию и изучение Библии. Этот сплав математики, статистики с налетом оккультизма вылился в «теорию вибрации», как называл свой метод Ганн. Он был уверен, что открыл закон, который определяет природу движений рынка и лежит в основе всего мира, на всех уровнях. «Акции подобны электронам, атомам и молекулам, которые устойчиво придерживаются своей индивидуальности в ответ на фундаментальный Закон Вибрации. Я посвятил 10 лет жизни изучению этого природного закона применительно к спекулятивным рынкам», – говорил он. Так что те, кто называл Ганна мистиком, были не так уж далеки от истины. Великий трейдер умер в 1955 г. Он не потерял своего состояния, как это случалось со многими другими известными биржевиками, и за несколько лет до смерти удалился от дел богатым человеком. Тайну своего метода Ганн так и не раскрыл. Считается, что в книге «Туннель через воздух» Ганн зашифровал свои методы прогнозирования, но читатели до сих пор пытаются найти ключ к шифру, оставленному самым таинственным трейдером прошлого столетия. Текст Юрия Зайцева Рисунок Дмитрия Трофимова МИНИ-КОМИКС №1(21), ВЕСНА 2013 17 Вспомнить все! О чем в России говорят на юбилеях? Калининград: 5 лет и 4 истории Ответ очевиден: в Рос‑ сии на юбилеях приня‑ то вспоминать истории из прошлого юбиляра. Но под какие‑то рассказы слушатели начинают мир‑ но храпеть уже через пару минут, а каким‑то внимают, раскрыв рот. Мы попросили юбиляров – представителей ЗАО «ФИНАМ» из Набереж‑ ных Челнов и Калинингра‑ да – рассказать нам свои незабываемые истории. 1. История кризисная занятий подошла одна женщина со словами: «Понимаю, что меня хотят «развести», но не понимаю, где и как», – вспоминает Виктор Разинков. – А в конце курса она призналась: «Сначала я считала, что трейдер зарабатывает большие деньги, просто нажимая на кнопки. А теперь понимаю, что биржа – серьезная психологическая работа». Эта женщина в итоге стала доста‑ точно успешным трейдером». Теперь у горожан слово «инвестиция» ассоциируется в первую очередь с «ФИНАМом» бовал бы сырья, процесса пере‑ работки, закупок и реализации. И чтобы им можно было заниматься где угодно: хоть в Набережных Чел‑ нах, хоть на Бали. И вот решение нашлось – биржевая торговля. «Про биржу я тогда, в 2001‑м, ни‑ чего не знал, так что отправился за информацией в местные ин‑ вестиционные компании, – вспо‑ минает Виктор. – Но там не смог получить внятную консультацию, пришлось разбираться самостоя‑ тельно. В то время о работе на бир‑ же и инвестициях в нашем горо‑ де даже книг не было. Я привез из Москвы две полюбившиеся мне впоследствии книги – «Инвести‑ ции» Уильяма Шарпа и «Теханализ» Джека Швагера. Они и стали мои‑ ми «университетами». Ну а позже я уже отправился изучать рынок брокерских услуг в «ФИНАМ». В то время я и предположить не мог, что судьба надолго сведет меня с этой компанией». 2. История обыкновенная Финансовая грамотность у нас в стране, как известно, хромает. Часто работу на бирже восприни‑ мают как «игру», и, хуже того, игру нечестную. Вот и представителю ЗАО «ФИНАМ» не раз пришлось сталкиваться с таким отношением. «Как‑то ко мне на курсах по фон‑ довому рынку после первого дня 18 2. История романтическая 4. История амбициозная 1. История кризисная Набережные Челны: 10 лет и 5 историй В этом году представитель ЗАО «ФИНАМ» в Набережных Челнах отмечает свое десятилетие. Виктору Разинкову, директору представителя «ФИНАМ» в Набережных Челнах, есть что вспомнить. «За это вре‑ мя мы занимали 2‑е место среди представителей Учебных центров «ФИНАМ», 1‑е место в номина‑ ции «Лидер продаж продуктов УК «Финам Менеджмент», 2‑е место в номинации «Лидер продаж услуги Forex», – рассказывает Виктор. – А в 2007 г. переехали в новый офис с собственным ККО «Банк «ФИНАМ». И наконец, в январе 2013 г. открыли офис ЗАО «ФИ‑ НАМ» в Альметьевске». А начиналось все с желания за‑ няться бизнесом, который не тре‑ Представить ЗАО «ФИНАМ» начал работу в Калининграде 5 лет назад, аккурат в разгар кризиса 2008 г. «Очень тяжелое было время, рынок упал почти на 70 %, – вспоминает Николай Арбузов, руководитель калининградского представителя ЗАО «ФИНАМ». – Не могу сказать, что настроение у нас тогда было оптимистичным». Но несмотря на справедливые опасения, пред‑ ставитель ЗАО «ФИНАМ» в Кали‑ нинграде уже через пару лет занял место среди лучших региональных представителей инвестиционного холдинга. Только за 2012 г. обороты представителя увеличились на 79 %! «Нам помогли выстоять постоянная учеба и развитие, – уверен Николай Арбузов. – И еще то, что мы – ко‑ манда. Среди нас есть и настоящие «звезды», и новички, но мы всегда и во всем помогаем друг другу». небольшой город. Все мы здесь знаем друг друга по системе «шести руко‑ пожатий», – поясняет Николай, – и один из самых действенных ви‑ дов рекламы для нас – сарафанное радио. Хорошо работают и холодные обзвоны, в ходе которых мы пред‑ лагаем обучение со скидкой 90 %». Впрочем, известно, что самый лучший рекламный ход – тот, что не выглядит как реклама. Да и вообще рекламой не являет‑ ся… В октябре 2012 г. в офисе шло практическое занятие по торговому терминалу TRANSAQ. Здесь же на‑ ходился трейдер Александр, кото‑ рый вовсю спекулировал. «И вот в последние минуты торгов (и за‑ нятия тоже) мы услышали радостные возгласы Александра, – вспоминает Арбузов. – Оказалось, что за день он заработал 86,2 %! После этого большинство учеников группы открыли у нас брокерские счета и начали работать. Тогда я и заду‑ мался: а не использовать ли такие «наглядные примеры» постоянно?» 3. История невероятная Случались в работе представителя ЗАО «ФИНАМ» в Набережных Чел‑ нах и не совсем типичные истории, напоминающие святочные рассказы. «Летом 2008 г. клиент совершил ошибку: вместо кнопки «Купить» нажал кнопку «Продать» по акциям «Газпрома», – рассказывает Разин‑ ков. – Сам он ничего не заметил и буквально на следующий день уехал на месяц в Сибирь. Вернул‑ ся в разгар кризиса, и оказалось, что акции «Газпрома» сильно по‑ дешевели. В итоге «ошибка» обер‑ нулась возможностью прилично заработать!» Еще одна интересная, но не та‑ кая невероятная, как предыду‑ щая, история произошла в На‑ бережных Челнах с молодой супружеской парой, которая во‑ шла в рынок в начале 2009 г. Уже до конца года они смогли под‑ нять свой счет с 700 тыс. рублей до 1,7 млн рублей и купили квар‑ тиру. Конечно, в том, что они пре‑ успели так быстро, есть доля удачи, но в целом это скорее закономер‑ ность, так как ребята много и упор‑ но работали. 4. История душевная Гуру бизнеса давно советуют: «От‑ носитесь к клиентам как к лучшим друзьям. Пусть они почувствуют ваше внимание и заботу!» Гуру бир‑ жевой торговли в Набережных Чел‑ нах давно уже успешно реализуют этот принцип на практике. «К нам в офис многие клиенты заезжают просто на чашечку кофе – пообщаться с нашими аналитиками и друг с другом, – рассказывает Виктор Разинков. – В такие мо‑ менты стихийно возникает «клуб трейдеров», где клиенты с жаром обсудают стратегию, тактику, тонко‑ сти и секреты биржевой торговли». Результат такого радушного отно‑ шения к клиентам ровно такой, ка‑ кой и обещают бизнес-гуру: лидер‑ ские позиции компании «ФИНАМ» на финансовом рынке Набережных Челнов. Сейчас у многих горожан слова «инвестиции» и «биржевая торговля» ассоциируются именно с брендом «ФИНАМ». В списке самых любимых клиентов калининградского представителя ЗАО «ФИНАМ» – трейдер Антон 25 лет от роду, ничем, казалось бы, непримечательный молодой человек. Вот только за 4 года работы доход‑ ность у него составила 2800 %! И, заметьте, зарабатывает Антон вовсе не на Forex, где тысячи процен‑ тов прибыли никого не удивляют, а на российском фондовом рынке, торгуя бумагами отечественных компаний. 3. История маркетинговая Калининградский представитель ЗАО «ФИНАМ», как и коллеги из других регионов, делает став‑ Отлично отработав первую «пя‑ тилетку», калининградский пред‑ ставитель ЗАО «ФИНАМ» имеет большие планы на будущее. «В этом году мы планируем увеличить продажи и количество открытых счетов как минимум на 25 %, – комментирует Николай Арбузов. – Кроме того, мы будем продвигать валютное хеджирование, фьючер‑ сы и опционы, введем обучение по скальпингу, усилим продви‑ жение подарочных сертификатов на обучение. А еще через пять лет откроем новый офис с дилинго‑ вым залом для клиентов-трейдеров, Учебным центром, операционным офисом банка, собственным отде‑ 5. История креативная Впрочем, закрепиться на рынке только путем хорошего отношения к клиентам невозможно: нужен еще грамотный маркетинг, о ко‑ тором Питер Друкер писал, что он и есть основа процветания ком‑ паний. А грамотный маркетинг в понимании холдинга «ФИНАМ» вообще и его представителя в На‑ бережных Челнах в частности – это в первую очередь обучение местно‑ го населения финансовой грамоте. Набережные Челны не исключе‑ ние: много лет Виктор Разинков вел на канале «НТВ-Челны» передачу «Личные деньги». Но больше всего руководитель представителя ЗАО «ФИНАМ» в Набережных Челнах гордится собственным маркетин‑ говым проектом – мультидисконт‑ ной пластиковой картой «VIP-карта ФИНАМ». Для клиентов компании предоставляются солидные скид‑ ки у брендовых продавцов и по‑ ставщиков услуг. «Этот проект дает огромные возможности для повы‑ шения лояльности действующих клиентов и привлечения новых, – уверен Разинков. – Сейчас мы рабо‑ таем над созданием сайта проекта, который также позволит нам при‑ влечь дополнительную аудиторию». ку на образовательный маркетинг. Так, в феврале стартовал конкурс «Угадай курс», в ходе которого все калининградцы могут попытаться угадать курс евро на среду каждой недели. Итоги пока не подведены, но интерес эта акция вызвала нешу‑ точный! «Впрочем, Калининград – лом по международным рынкам…» Впрочем, что именно случится че‑ рез пять лет, не может с точностью предсказать никто. Одно несомнен‑ но: это будет время новых сверше‑ ний. И новых историй. Текст Анастасии Бибиковой Рисунки Виталия Подвицкого №1(21), ВЕСНА 2013 Домашнее задание Дистанционное обучение биржевой торговле Каждому делу надо учиться. А уж если речь идет об инвестировании, когда на кону личные финансы, точно не следует кидаться с головой в омут торгов, не зная правил, технологий и законов рынка. Сначала нужно «посидеть за партой» Учебного центра «ФИНАМ», где лучшие специалисты помогают новичкам освоить теорию торговли, а потом перейти к практике. Сам себе лектор «ФИНАМ» , как и прежде, делает доступным то, что раньше казалось недосягаемым – помогает всем желающим освоить азы биржевой торговли. Но теперь вооружиться полезными знаниями, которые могут превратиться в буквальном смысле в золото (или его денежный эквивалент), стало еще проще. Если лавры Баффета не дают вам покоя, начните свой путь со студенческой скамьи в Учебном центре «ФИНАМ». Тем более что «скамья» эта может быть и мягким диваном у вас в гостиной и кожаным креслом у вас в офисе. «Будущий трейдер должен понимать смысл работы на рынке ценных бумаг, чтобы умело воспользоваться его достоинствами и возможностями, – говорит Ярослав Кабаков, ректор АНО «Учебный центр «ФИНАМ». – Но, к сожалению, даже первичные навыки торговли у многих людей, которые хотят именно заработать на бирже, отсутствуют. Наша задача – помочь каждому приобрести эти навыки». Получить базовые знания, связанные с общими понятиями фондового рынка, вы сможете, пройдя процедуру регистрации на сайте www.finam.ru и подписавшись на курс «Быстрый старт: первые сделки на российском фондовом рынке» в разделе «Обучение». Этот курс рассказывает о том, как работает биржа, что такое акции, облигации, научит вас понимать язык финансистов. Вооружившись логином и паролем, вы сможете в любое удобное для вас время изучать материалы по теме прямо на сайте. С помощью этого курса вы поймете, действительно ли вам хочется работать на бирже и каких затрат (временных и финансовых) это потребует. Особенность такой формы обучения – возможность продуктивного онлайн-общения на форуме с преподавателями и «однокурсниками». Будьте готовы и к тому, что по окончании курса вам устроят настоящее тестирование. После прохождения теста вы получите доступ к следующему уровню обучения. «Этой весной мы запускаем для наших «студентов» новую программу специализированных дистанционных курсов, которые учат зарабатывать на фондовом или валютном рынках, применяя разные инвестиционные стратегии и анализ данных», – делится планами Ярослав. Если после «лекций» останутся вопросы, есть Как выбрать форму дистанционного обучения 1. Понять для себя, зачем вам нужна биржа, и только после этого… 2. зарегистрироваться на сайте www.finam. ru, чтобы среди разнообразия обучающих продуктов… 3. выбрать курс, который соответствует уровню вашей подготовки. Это необходимо, чтобы… 4. с ледовать инструкциям, которые дают лучшие тренеры Учебного центра «ФИНАМ». №1(21), ВЕСНА 2013 прекрасная возможность получить на них ответы из первых рук: с 10 до 18 часов можно пообщаться в чате с лучшими лекторами и трейдерами Учебного центра «ФИНАМ» – Юлией Афанасьевой, Алексеем Чичикиным и Ярославом Кабаковым. Для лучшего усвоения материала Учебный центр «ФИНАМ» решил добавить интерактивности своим курсам: «Мы хотим максимально упростить процесс усвоения информации для трейдеров, включив обучающие тематические видеоролики», – поясняет Кабаков. В перспективе Учебный лекции вопросы вы можете «озвучить» в окне чата. «Мы решили модернизировать наше видеообучение, привлекая спикеров, которые работают исключительно с небольшой аудиторией, – поясняет Ярослав Кабаков. – Наши спикеры строят лекции так, чтобы обучающиеся полностью осознавали ответственность за свои действия на рынке». Очевидный плюс такого формата – вам не придется устанавливать никаких дополнительных приложений и тяжелых компьютерных программ. Достаточно просто зарегистрироваться или авторизироваться на сайте finam.ru, пройти Студенческая скамья в Учебном центре «ФИНАМ» вполне может оказаться мягким диваном или удобным креслом у вас дома центр «ФИНАМ» планирует запустить еще 20-30 курсов (в число которых будут входить и бесплатные) по техническому и фундаментальному анализу и психологии биржевой торговли. Вебинары. Группы по интересам Такой способ обучения подходит для тех, кто привык к постоянному общению не только с графиком, но и с живым человеком. В качестве лектора выступает доктор экономических наук, маститый портфельный управляющий или специалист в области финансового инжиниринга. Помимо бесплатных вебинаров типа «Анализируй это» (про текущую ситуацию на валютном рынке и способах на ней заработать) или «Календарное чтиво» (как заработать на данных, публикуемых в календаре статистики), вы сможете узнать некоторые тонкости разработки доходных торговых методов от Николая Солабуто (900 рублей за два часа) или за 60 минут составить торговый план на неделю вперед с Дамиром Акчуриным (200 рублей). Платные вебинары проходят в одностороннем порядке (то есть вы видите преподавателя, а он вас – нет) и проводятся для небольших групп трейдеров (10 человек) или даже индивидуально. Возникающие по ходу по вкладке «Обучение» и выбрать тот видеосеминар, который вам по душе. Если вы точно знаете стратегию своей торговли, успели выработать свой личный инвестиционный почерк, но понимаете, что чего-то не хватает, то стоит обратить внимание на некоторые вебинарные новинки. Тем, кто привык быстро получать результат, лучше всего подписаться на трехдневный курс «Технический анализ краткосрочной торговли». Заплатить за это придется 1000 рублей, но зато на руки вы получите подробную инструкцию по быстрому завоеванию торгового пространства. Тем инвесторам, в чьих головах давно сложилась схема строгой системной торговли, стоит обратить внимание на курс «Алгоритмическая торговля» (2000 рублей), а также на видеолекцию «Создание роботов». Последний курс особенно пригодится тем, кто разбирается в программировании. Продлится он три дня, его цена – от 2000 до 5000 руб. Skype. В узком кругу Изучение дисциплин посредством Skype происходит лицом к лицу с преподавателем в очень узком кругу, не более 5 слушателей. Зато живой диалог с гуру биржевой торговли может оказаться куда эффективнее изучения текстового материала. Этим-то интерактивное обучение и нравится мно- гим трейдерам: есть с кем посоветоваться перед совершением сделки. Достаточно установить программу Skype на компьютер, зарегистрироваться на сайте finam.ru в разделе «Обучение» и выбрать один из шести предлагаемых обучающих курсов. Лучшие специалисты готовы не только поделиться с вами самыми эффективными инвестидеями, но и выслушать ваши соображения.Поклонникам валютного рынка предназначен курс «Технологии успешной работы на рынке Forex», который состоит из пяти занятий по 1500 рублей. Система весьма гибкая: нет необходимости слушать целый курс, возможно, вам будет достаточно одной лекции. А если потом вы захотите пообщаться на тему срочного рынка, подайте заявку на курс «Принципы работы на срочном рынке РФ». Плюсы обучения через Skype очевидны: за 60 минут интерактивного общения вы получаете полный пакет информации плюс руководство к действию с обратной связью, при этом можете сами выбрать преподавателя и количество занятий. Для тех, кого вообще не интересует обучение так таковое, поскольку им и так все понятно, Учебный центр «ФИНАМ» совершенно бесплатно предлагает утренние обзоры портфельных управляющих. Ярослав Кабаков настоятельно рекомендует начинать день именно с видеообзоров: «В 9:30 утра – за полчаса до начала торгов – мы поможем составить вам торговый план на текущий день, посоветуем те сегменты рынка, где есть возможность приумножить свои средства». При помощи Skype-семинаров вы также узнаете, куда вложить свои средства в течение дня, какие позиции лучше закрыть, а какие – не открывать вовсе. Другими словами, пройти дистанционное обучение в Учебном центре «ФИНАМ» никогда не поздно и никому не вредно: выбор программ и форм общения с преподавателем огромный, каждый найдет что-нибудь сообразно целям, интересам и вкусу. Даже краткий курс в УЦ «ФИНАМ» дает возможность «выпускнику» чувствовать себя гораздо увереннее во время торгов. Текст Светланы Терлецкой Рисунок Михаила Ларичева 19 Автор комикса Денис Спиридонов, рисунок Дмитрия Трофимова НАД НОМЕРОМ РАБОТАЛИ: Екатерина Александрова, Оксана Алексеева, Анастасия Бибикова, Роман Борисов, Дарья Елистратова, Юрий Зайцев, Петр Злобин, Ксения Казанкова, Сергей Корсун, Татьяна Кузьмичева, Ольга Кучерова, Михаил Ларичев, Анжела Микоян, Сергей Муховатов, Анна Панфилова, Елена Панюкова, Виталий Подвицкий, Денис Скрипка, Владимир Степанов, Денис Спиридонов, Светлана Терлецкая, Дмитрий Трофимов. Автор сканворда: Татьяна Кузьмичева Главный редактор: В. В. Кочетков 20 Журнал издается при содействии компании Адрес редакции: Россия, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 26. Тел.: (495) 604-82-36, 796-93-88 www.finam.ru Отпечатано в типографии ООО «Полиграф» г. Москва, ул. Героев-Панфиловцев, 24. Распространяется бесплатно. Тираж 7000 экз. Рукописи не рецензируются и не возвращаются. Любое воспроизведение материалов возможно только с письменного разрешения редакции. №1(21), ВЕСНА 2013