Document 113826

Обзор СМИ
за 22 января 2013 года
Оглавление
Биржа вышла в ценовой коридор. Коммерсант, 22.01. 1
Офер патриотов. Ведомости, 22.01. 2
Moscow stock market opts to float in its own pond. The Times.co.uk, 22.01. 3
Stock-Market IPO: Judgment on Moscow. The Wall Street Journal Online, 22.01. 3
Russian exchange goes for Moscow in share sale. London Evening Standard, 21.01. 5
Moscow's Bold Call on London. The Wall Street Journal Online, 21.01. 5
Moscow bourse: no place like home. Financial Times, 21.01. 6
В ходе собственного IPO Московская биржа привлечет более 500 млн долларов - "Таймс".
ИТАР ТАСС, 22.01. 6
Канцтовары на бирже. Ведомости, 22.01. 7
Инвестируйте в Россию! Российская Бизнес-Газета, 22.01. 7
Поклонники долгов подсчитывают прибыли. Ведомости, 22.01. 9
Свободный художник вместо топ-менеджеров. Ведомости, 22.01. 9
Биржа вышла в ценовой коридор. Коммерсант, 22.01
Потенциальные инвесторы начали определять ее стоимость
Московская биржа начала общение с потенциальными инвесторами в рамках премаркетинга
первичного размещения акций, которое может пройти в начале февраля. Пока готовность
большинства акционеров продавать свои пакеты, а потенциальных инвесторов -- покупать их
полностью зависит от будущей оценки биржи, потенциальный диапазон которой все еще слишком
широк.
Вчера был первый день премаркетинга первичного размещения акций Московской биржи,
сообщили несколько источников "Ъ", знакомых с ситуацией. Финансовые консультанты биржи
общаются с потенциальными инвесторами, чтобы узнать их настроения и определить ценовые
параметры размещения. Как писал "Ъ", решение по проведению IPO будет принято 1 февраля на
совете директоров биржи, размещение может пройти уже в первую неделю февраля. Как
официально сообщила вчера биржа, размещение пройдет полностью на Московской бирже, без
привлечения инвесторов через депозитарные расписки, обращающиеся на западных площадках.
"Это решение идеологическое -- биржа не может привлекать эмитентов к размещению у себя,
проводя собственное IPO за рубежом,-- поясняет один из акционеров биржи.-- Более того, объем
размещения небольшой". Источники говорят, что акционеры биржи рассчитывают получить от
размещения не менее $500 млн. Вся биржа может оцениваться в диапазоне от $4,5 млрд до
$5,9 млрд.
К первичному публичному размещению свои бумаги будут предлагать действующие акционеры
биржи (кроме ЦБ, владеющего более чем 24-процентным пакетом). При этом бывшие акционеры
РТС имеют преимущественное право продать свои акции объединенной биржи при размещении
акций на первые 9 млрд руб. Среди крупнейших миноритариев биржи из числа бывших
акционеров РТС -- Альфа-банк (1,82%), "Атон" (1,84%), Da Vinci Capital (около 3%). В Альфабанке и Da Vinci Capital отказались официально комментировать перспективы участия в IPO.
Генеральный директор ИК "Атон" Андрей Звездочкин заявил, что будет предлагать участвовать
клиентам в размещении. "Что касается нашего пакета, то на данный момент мы не планируем его
продавать, так как считаем акции биржи интересным и привлекательным активом и видим
существенный потенциал роста стоимости в будущем",-- заявил господин Звездочкин. По словам
опрошенных "Ъ" акционеров бывшей РТС, пожелавших остаться неназванными, их решение будет
зависеть от объявленной цены и от нее же -- объем проданного пакета. Пакет в 0,93% Московской
биржи имеет Некоммерческое партнерство РТС. Представитель НП РТС заявил, что судьба пакета
будет рассмотрена на ближайшем заседании совета директоров на этой неделе.
Если же большинство бывших акционеров РТС решат не продавать свои бумаги объединенной
площадки в рамках IPO, свои акции выставят на продажу дочерние компании Московской биржи - MICEX (Cyprus) Limited и "ММВБ-Финанс". В августе прошлого года биржа провела
допэмиссию акций, которую полностью выкупила на себя "ММВБ-Финанс", и размещение одного
этого пакета позволит привлечь около $300 млн.
По словам одного из акционеров биржи, спрос на акции биржи есть у иностранных инвесторов -хедж-фондов и долгосрочных инвесторов. "Было бы хорошо, если бы биржа размещалась на
основе годового отчета по МСФО, а не на основе результатов девяти месяцев (отчетность
опубликована 18 января.-- "Ъ" ),-- сетует другой акционер.-- Это бы повысило ее
привлекательность в глазах инвесторов". За девять месяцев 2012 года чистая прибыль биржи по
международным стандартам увеличилась на 12%, до 6,4 млрд руб. Однако два собеседника "Ъ" из
числа акционеров выразили сомнение в том, что размещение акций биржи пройдет по верхней
границе ценового диапазона из-за двукратного снижения оборотов торгов акциями за последние
девять месяцев.
Как пояснили "Ъ" на бирже, готовность биржи к IPO была определена акционерами на февраль
2013 года, а так как в феврале итоговые аудированные результаты предыдущего года по МСФО
только готовятся, они не укладывались в план работы. На бирже вчера не смогли предоставить
актуального прогноза итогов 2012 года. Ранее глава биржи Александр Афанасьев прогнозировал,
что прибыль биржи за весь 2012 год составит около 10 млрд руб. Петр Руденко
Офер патриотов. Ведомости, 22.01
Антон Трифонов
Провести IPO до конца первого полугодия 2013 г. Московская биржа обязана по соглашению о
покупке РТС - в противном случае ей придется выкупить пакеты бывших акционеров РТС
примерно на 25 млрд руб. Роуд-шоу стартует в начале февраля, точную дату назначит совет
директоров. Продавать бумаги будут как нынешние акционеры, так и сама биржа - она выпустила
новые акции на 7,6% от увеличенного уставного капитала.
Минимальный объем размещения, обозначенный в соглашении о покупке РТС, - 9 млрд руб.
Однако биржа, по словам двух ее сотрудников, рассчитывает, что он будет «значительно больше».
Местом размещения выбрана сама Московская биржа. Биржа не должна размещаться не у себя,
это «стратегический шаг», который покажет другим эмитентам, что нет необходимости
размещаться обязательно в Лондоне, говорит человек, близкий к руководству площадки.
«Размещать биржу не у себя - это все равно что прийти в офис Coca-Cola и попросить там Pepsi», солидарен сотрудник одного из банков-организаторов.
Привлечь $300 млн в Москве, «конечно, можно - можно и $500 млн, и $700 млн», рассуждает
сотрудник одного из глобальных инвестбанков, вопрос в качестве эмитента и правильной работе с
инвесторами. Качество есть, считает он: Московская биржа - «уникальная компания, монополист в
быстро растущем секторе, с неплохим менеджментом». Работа с инвесторами будет: для
размещения биржа наняла практически всех крупнейших игроков в инвестиционно-банковском
секторе. Глобальными координаторами и букраннерами выступают Credit Suisse, JPMorgan,
«Сбербанк CIB» и «ВТБ капитал». Букраннерами - Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley,
«Ренессанс капитал» и UBS.
Есть еще вопрос цены. Deutsche Bank оценил биржу в $4,5-5,5 млрд, «Сбербанк CIB» - в $4,54-5,38
млрд, «Ренессанс» - в $4,5-6 млрд, говорят несколько человек, получивших материалы к IPO. По
словам двух из них, средняя оценка биржи инвестбанками - около $4,9 млрд.
Для того чтобы инвесторы купили акции по такой цене, придется очаровать их бизнес-планом
развития биржи, существенным расширением списка доступных инструментов, выросшими
доходами от растущей ликвидности, полагает гендиректор «Капиталъ управление активами»
Андрей Гриценко.
Привлекательность биржи прямо пропорциональна количеству внутренних инвесторов в ее
продукты, в развивающихся странах важна динамика, а в России, к сожалению, пока не
наблюдается целенаправленной государственной политики по созданию условий для внутреннего
инвестора: образование, защита законных прав и интересов, приоритетное развитие институтов
фондового рынка, сожалеет партнер Spectrum Partners Максим Кузин.
Moscow stock market opts to float in its own pond. The Times.co.uk, 22.01
Robert Miller
Russia’s plan to turn Moscow into a leading international financial centre has been boosted by the
decision of the country’s biggest stock market to float on its own exchange.
Shares in Moscow Exchange will be offered to foreign investors and Russian citizens and are expected to
raise more than $500 million.
The Micex bourse handles trading in shares with almost 700 listed companies, as well as in debt,
currencies and financial derivatives such as options.
It was created in 2011 from the merger of the Moscow Interbank Currency Exchange and the Russian
Trading System, adopting its present name last year. The value of the two groups was put at £2.8 billion,
with the Central Bank of Russia owning 24 per cent — although it will not sell any shares in the flotation.
Alexander Afanasiev, the chief executive of Moscow Exchange, said: “We are confident that this will
become a key factor in strengthening Moscow’s position as an international financial centre and make
Russia’s financial market more attractive for Russian and international investors."
Russia’s appeal as a place to invest — beyond the oil, gas and mining sectors — has been dogged by
reports of corruption and government interventions in business. Two predecessor exchanges dated back to
the presidency of Boris Yeltsin in the Nineties, after the collapse of the Soviet Union in 1991.
Moscow Exchange reported a 37 per cent rise in revenue for the first nine months of last year to £330
million, while net profit increased by 22.4 per cent to £133 million.
Some of Russia’s biggest companies, such as Gazprom, Lukoil and Sberbank are listed on the exchange.
Sberbank also listed its shares on the London market last year, raising $5 billion.
At the time Alastair Walmsley, the director of equity primary markets at the London Stock Exchange, said:
“London remains, and has been for many years, the natural destination for Russian companies seeking
access to investor capital from overseas."
In November, MegaFon, Russia’s second-largest mobile phone operator, listed 15 per cent of its stock on
the London Stock Exchange. The $11 billion flotation was the biggest by a Russian company since Rusal,
the aluminium group, joined the Hong Kong stock market in 2010.
Stock-Market IPO: Judgment on Moscow. The Wall Street Journal Online, 22.01
By Lukas I. Alpert
MOSCOW—Russia's main stock exchange said it plans to list its shares through an initial public offering
in Moscow, marking the first major test of the government's highly touted push to transform the Russian
capital into an international financial center and stem the tide of domestic companies listing abroad.
Officials hope a successful listing of the Moscow Exchange will prove that progress has been made in
addressing problems that have long scared off investors, but long-time market players remain skeptical.
"This alone does not send enough of the right signals about whether Russia has made serious progress in
tackling what puts off investors, namely problems with the rule of law and proper public governance,"
said Maarten Jan Bakkum, senior strategist for emerging markets at ING Investment Management.
For years, Russian companies have sought to include a stock-market listing abroad, where capital is more
plentiful and legal protections are stronger. Not all can—or want— to skip a local listng.
Currently, a third of all Russian stock trading is done overseas and most recent major listings—including
that of the country's largest state-controlled bank, Sberbank—have included partial placements in
London.
In a sign of uneasiness among investors, the volume of equities traded in Moscow plunged nearly 40%
last year, even as the benchmark Micex index rose 5.4%.
Still, the exchange is betting on a Moscow-only listing. It hopes that a series of changes, including a new
requirement for international accounting standards for listed companies, the creation of a central
securities depositary and participation in international settlement clearing, which allows for faster
processing of payments, will help woo investors and companies.
"The exchange's own listing is a key element of our strategy to promote the development of the local
capital markets as well as to broaden the regional and international appeal of Moscow as a financial
center," said Sergei Shvetsov, chairman of the exchange's supervisory board. "As a public company, the
Moscow Exchange will be committed to demonstrating leadership in corporate governance practices and
transparency."
While the overhauls are widely viewed as positive steps toward greater transparency and better corporate
governance, many see them as just scratching the surface of what would be required to make Moscow a
financial hub comparable to places like Hong Kong, São Paulo or even Warsaw.
Investors have often complained about a lack of respect for minority shareholders' rights in Russia and
what they have seen as politically motivated criminal investigations, most notably that involving former
Yukos Oil chief Mikhail Khodorkovsky.
"This is a significant step in a long journey, but the missing link is very much domestic funds, as there are
not enough institutional investors to make it attractive to list here," said Roland Nash, chief strategist for
Verno Capital, one of a small number of hedge funds in Moscow.
To that end, the Moscow Exchange said it would not only offer shares to institutional and retail investors
in Russia, but to offshore investors and qualified institutions in the U.S. as well.
In a statement, the exchange offered few details about the offering, but a person familiar with the matter
said the deal size is expected to be around $500 million.
Trading must begin by June 30, as part of an agreement made when the Micex and RTS exchanges
merged in 2011 to form the Moscow Exchange. An IPO would let those shareholders sell shares if they
want to.
Whether the exchange raises cash through the sale of new shares will depend on how many existing
shareholders choose to sell. The exchange's two largest shareholders—Bank of Russia with a 24.3%
stake, and Sberbank with 10.3%—have both said they wouldn't sell any shares in an IPO.
The exchange is hoping for a valuation of between $4 billion and $6 billion, the person added. In the 2011
merger, the exchange was valued at $4.5 billion.
By comparison, London Stock Exchange Group has a market value of about £3.2 billion, or about $5
billion, while NYSE Euronext has a value of $8.1 billion and Deutsche Börse AG is worth about €9.2
billion, or more than $12 billion.
Moscow Exchange pointed to a profit of 15.9 billion rubles ($525 million) in the first nine months of
2012, without offering any comparisons, and its broad offering of products, including derivatives, bonds,
foreign exchange and equities, as a strong draw for potential investors.
The push to forge Moscow into a global financial competitor formally began under the presidency of
Dmitry Medvedev, and some have questioned whether the commitment for the economic changes needed
has continued under President Vladimir Putin.
"This remains to be a priority for the Putin government," said Sergei Guriev, rector of the New Economic
School in Moscow, and a member of the government's international financial center task force.
"Admittedly the project is lagging behind, but there have been important steps and the improvements at
the exchange are among them."
Moscow routinely scores poorly in global surveys on business climate and has fared badly against other
emerging markets.
In a survey of global financial centers by London think tank Z/Yen published in September, Moscow
came in 64th out of 77 cities, one behind Mumbai and one ahead of Riyadh. By comparison, Shanghai
rated 19th and São Paulo, 48th.
"The country on the whole needs to get the rule of law and levels of corruption under control first. It's
very nice to build new office towers and call it a world financial center, but they need to do some work
making it a place where people want to work," said Mark Yeandle, the author of the survey.
Earlier this month, former Russian Prime Minister Yevgeny Primakov dismissed the effort to become an
international financial center as a public relations move.
"The idea is utopian … and is just another illustration of an ill-conceived idea done without broad
discussion with experts but rather for political PR," he said, according to Russia's Prime news agency.
Deputy Finance Minister Alexei Moiseev, argued, however, that the progress made at the exchange was
nothing to scoff at.
"It is absolutely vital to create this kind of financial infrastructure. Most of the problems with confidence
have been about infrastructure, for example how to clear trades, so this is a very important step," he said
Monday.
The investment banks in charge of the Moscow Exchange IPO are J.P. Morgan Chase & Co., Credit Suisse
Group AG, Sberbank and VTB Bank
The last major IPO of a Russian stock was for mobile-phone operator MegaFon in late November, when
it raised $1.83 billion in London and Moscow. In September, Sberbank raised $5.1 billion in a secondary
offering.
Russian exchange goes for Moscow in share sale. London Evening Standard, 21.01
Nick Goodway
THE Kremlin's bid to stop so many Russian companies floating on the London Stock Exchange was
boosted today with news that Moscow Exchange is set to offer outside investors the opportunity to buy
shares in it which will only be traded on its own market.
Russian President Vladimir Putin is keen to stop the drain of equity which has seen some of Russia's
largest companies — including ones controlled by Chelsea's Roman Abramovich and Arsenal's Alisher
Ustanov — choosing to use London for share issues over the last couple of years.
Moscow Exchange was formed through the merger of Russia's two largest financial exchanges, Micex
and RTS, towards the end of 2011. Together they were valued at $4.5 billion (£2.8 billion). It is believed
that the business could raise up to a further $500 million through an offering of new shares. But it will
also see a number of Moscow Exchange's existing shareholders selling down their stakes. These include
several banks, the European Bank for Reconstruction and Development and Russia's central bank which
is the largest with 24.3%.
The sale is being targeted at both domestic and foreign institutional investors. There are 700 companies
listed on the Moscow Exchange and it also offers markets in corporate and sovereign bonds, derivatives,
money markets and foreign exchange. It also owns its own clearing and settlement systems.
In the first nine months of 2012 the exchange had operating income of 15.9 billion roubles (£330 million)
and made after-tax profits of 6.4 billion roubles. It has grown by 23% annually over the last three years.
Chief executive Alexander Afanasiev said: "Today's announcement of our intention to float shares of the
Moscow Exchange marks a crucial step on our path to greater transparency and openness as a company,
as well as bringing governance in line with best international practices."
Credit Suisse, JP Morgan, Sberbank and VTB Capital are running the flotation.
Activity Company Mkt Cap $bn Sberbank Bank 74 Megafon Mobiles 16 Evraz Steel 4.5 X5Retail shops
4.7 Polyus Gold Miner 5.9
Moscow's Bold Call on London. The Wall Street Journal Online, 21.01
By Renee Schultes
Moscow has London's equity capital markets in its cross hairs. The Moscow Exchange Group expects to
sell at least $500 million of existing shares in Russia by the end of June and hopes more local companies
will follow its example in shunning an international listing. But as a way to play the country's local stock
market, investors should tread carefully.
The Moscow Exchange, which was created via the merger of MICEX and RTS in December 2011 and
was then valued at $4.5 billion, isn't short of ambition. Its chairman reckons the company's IPO will
promote the development of capital markets and broaden Moscow's international appeal as a financial
center. Yet Moscow has a long way to go to recapture business lost to London. Russian companies have
raised $170 billion through initial public offerings in the U.K. over the past decade compared with $19.5
billion at home, notes Dealogic. Even then, just 20% of the exchange's revenues come from equity
trading.
Sure, the exchange is taking steps to address regulatory concerns that have deterred many foreign
investors. Last year, the Russian financial markets regulator approved MICEX's national settlement
depository as the country's first central securities depository, guaranteeing rights for Russian and foreign
investors. And in March, the exchange will move to a two-day settlement period for the most liquid
stocks. Investors currently have to pay upfront.
But any market also needs a deep pool of domestic buyers. While the Russian stock market has a free
float of around 30%, more than two-thirds is still owned by foreign investors, estimates Sberbank's Chris
Weafer. Nor is that likely to change soon. Out of $60 billion in supplementary pension assets in Russia,
just 2.2% is allocated to equities and current rules stipulate a fund can't lose money in any given year.
Insurance companies can't buy equities at all. That makes the Kremlin's plans to privatize some $100
billion in assets over the next few years seem all the more bold.
Until Russia builds a stable, long-term investor base at home, its companies may still have reasons to look
abroad.
Moscow bourse: no place like home. Financial Times, 21.01
Jan 21, 2013 by Isabel Gorst
The Moscow Exchange is planning to float shares on its own platform in an initial public offering that
will fly the flag for Russia’s principal stock trading venue.
By opting for an exclusively domestic listing, the exchange hopes to boost the appeal of Moscow as a
financial center and encourage more Russian companies to forgo the attractions of the London Stock
Exchange and go public at home.
The Moscow Exchange announced plans to float on its own platform in a statement on Monday without
revealing the size of the offering. Credit Suisse, JP Morgan, Sberbank CIB and VTB Capital are acting as
joint global co-ordinators as well as book runners for the IPO. Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan
Stanley, Renaissance Capital and UBS will also act as bookrunners.
Shares will be offered to both institutional and retail investors in Russia and to institutional investors
abroad including in the US. All current shareholders in the Moscow Exchange with the exception of the
Russian Central Bank will be invited to participate in the offering as sellers.
Sergei Shvetsov, chairman of the Moscow Exchange Supervisory Board and deputy chairman of the
Russian Central Bank, said the listing was a “key element of our strategy to promote the development of
local capital market as well as broaden the regional and international appeal of Moscow as a financial
centre.”
The Moscow Exchange was formed in 2011 out of a merger of the Moscow Interbank Currency
Exchange and Russian Trading Systems, Moscow’s two largest stock exchanges. Since then the combined
entity has taken steps to become more attractive to investors including introducing a central securities
deposit and shortening the time taken to settle trades.
However, although the reforms have been welcomed by investors, they have not been enough to convince
Russian companies to forsake London and list exclusively in Moscow . All five of the major Russian
companies that completed public offerings last year chose to list global depositary receipts in London
while three of them issued shares in London exclusively.
В ходе собственного IPO Московская биржа привлечет более 500 млн долларов - "Таймс".
ИТАР ТАСС, 22.01
ЛОНДОН, 22 января. /Корр. ИТАР-ТАСС Роман Подервянский/. В ходе первичного публичного
предложения своих акций на собственной торговой площадке Московская биржа, как ожидается,
привлечет более 500 млн долларов. Об этом сообщила сегодня лондонская газета "Таймс".
"Решение крупнейшего фондового рынка страны провести размещение на собственной площадке
упрочило план России превратить Москву в ведущий международный финансовый центр /МФЦ/",
- отметило издание.
"Оператор крупнейших российских бирж продвигается вперед с IPO в попытке убедить большее
число компаний страны предпочесть размещениям в Лондоне внутренние листинги", - указала, в
свою очередь, "Файнэншл таймс". "При том, что компания не заявила, какой объем средств она
планирует привлечь, информированный источник сообщил, что ожидается объем не менее 500
млн долларов", - уточнила газета деловых кругов лондонского Сити.
"Данный листинг, наряду с недавними улучшениями пост-трейдингового обслуживания, такого
как проведение расчетов по сделкам с ценными бумагами, призван привести Москву /как МФЦ/ в
большее соответствие с международными нормами", - отметила газета. По ее словам,
одновременно Москва последовательно совершенствует критически важную фондовую
инфраструктуру, чтобы повысить доверие иностранных инвесторов к торгам в РФ.
Совместными глобальными координаторами размещения выступают банки "Креди сюисс" /Credit
Suisse/, "Джей-Пи Морган" /J.P. Morgan/, "Сбербанк КИБ" /Sberbank CIB/ и "ВТБ Капитал" /VTB
Capital/. Совместные букраннеры - "Дойче банк" /Deutsche Bank/, "Голдман Сакс" /Goldman Sachs/,
"Морган Стэнли" /Morgan Stanley/, "Ренессанс Капитал" /Renaissance Capital/ и Ю-би- эс /UBS/.
Московская биржа - крупнейшая в России и Восточной Европе по объему торгов и количеству
клиентов биржевая группа. Образована 19 декабря 2011 года в результате слияния бирж ММВБ и
РТС. Входит в топ-20 ведущих мировых площадок по объему торгов ценными бумагами и
суммарной капитализации торгуемых акций. Занимает 9-е место в топ-10 крупнейших бирж по
торговле производными финансовыми инструментами.
Канцтовары на бирже. Ведомости, 22.01
Мария Дранишникова
Петербургский «Живой офис» планирует разместить 4 млн акций по открытой подписке,
сообщила компания. О намерении разместить 25% уставного капитала в секторе РИИ (для
высокотехнологичных компаний) Московской биржи и заработать от продажи акций около $10
млн компания объявляла в октябре 2012 г., но перенесла размещение на весну 2013 г. из-за
неблагоприятной рыночной ситуации. Организаторы размещения - Eastland Capital и УК «Финам».
Организаторы остаются прежними, рассказал гендиректор ЗАО «Интерфакс бизнес сервис»
(консультант размещения) Станислав Мартюшев.
Сейчас уставный капитал компании - 8 млн акций, предварительная оценка компании - 1,5-2 млрд
руб., говорит гендиректор Eastland Capital Павел Беленко. Таким образом, компания может
разместить на бирже до 33% от увеличенного уставного капитала, компания может получить от
продажи акций допэмиссии до 666 млн руб. Окончательная оценка будет произведена с учетом
показателей компании за 2012 г., сказал «Ведомостям» президент «Финама» Владислав Кочетков.
Финансовые результаты за 2012 г. будут объявлены в ближайшее время, говорит Беленко.
Дата прайсинга и размещения пока не определена, говорит Беленко. Роуд-шоу планируется начать
в марте-апреле после регистрации проспекта, говорит Беленко. Акционеры примут окончательное
решение о размещении весной, отмечает он. Месяц будет зависеть от конъюнктуры рынка,
добавляет Кочетков. Он рассчитывает, что компании удастся разместиться в весеннее окно.
Средства от размещения будут направлены на запуск контакт-центра в Твери, расширение
ассортиментной матрицы и производство товаров под СТМ, говорит собеседник «Ведомостей».
Основными акционерами останутся Валерий Парфенов и Александр Хомылев, которые владеют
компанией на паритетных началах.
Парфенов и Хомылев в 1996 г. создали ООО «Спенс», торговавшее канцелярскими товарами в
розницу и оптом, но впоследствии сосредоточившееся на корпоративном рынке. В середине
сентября 2012 г. была создана консолидированная группа компаний ОАО «Живой офис» для
выхода на биржу, говорит председатель совета директоров Эльвира Пикалева. У группы есть
представительства в Москве, Петербурге и Смоленске, ее ассортимент - 10000-12000 товарных
позиций, сообщается на сайте. В числе своих клиентов «Живой офис» называет IKEA, OBI,
«Ленту», «Рив гош», «Силовые машины», GM, Санкт-Петербургский метрополитен, Philip Morris.
С начала 2012 г. выручка выросла на 45-50% за счет привлечения новых клиентов, утверждает
менеджер компании. По данным отчетности за 2011 г., выручка группы по МСФО составила 583
млн руб. (в 2010 г. - 522 млн руб.), EBITDA - 35,6 млн руб. (в 2010 г. - 42,4 млн руб.), кредиторская
задолженность по основной деятельности - 90 млн руб.
Инвестируйте в Россию! Российская Бизнес-Газета, 22.01
Программу с таким названием представит в Давосе РФПИ
Важным фактором интереса к России должны стать перспективы экономического роста, которые
наша страна может предложить всему миру. Именно поэтому в рамках Давоса РФПИ объявит о
новой стратегической инициативе, которую мы назвали "Investin Russia!". Главная задача этой
программы - донести до инвесторов информацию о росте российской экономики, который был
продемонстрирован в последние годы, показать те уникальные возможности, которые Россия
предлагает инвесторам сегодня.
Многие часто забывают о тех рекордных темпах роста, которые наша экономика демонстрировала
последние 14 лет, равно как и о других позитивных фактах. Россия сегодня - это шестая экономика
мира по объему ВВП (ППС). Если в 2011 году наш ВВП составил около $2 трлн, то в 2017 году он
должен вырасти до $3.2 трлн. Капитализация российского фондового рынка выросла с $40 млрд в
1999 году до $755 млрд в 2012-м, активы российской банковской системы - с $59 млрд до $1529
млрд, инфляция сократилась за это время с 36,5% до 6,6%.
ВВП на душу населения в России - самый высокий среди всех стран БРИК и составляет $17,698.
Российский средний класс утроился за последние пять лет, а располагаемый доход вырос на 53% с
2008 по 2012 год, увеличившись с $6,300 на человека до $9,700. Средняя ежемесячная зарплата
выросла с $62 на человека в 1999 году до $857 в 2012 году. При этом уровень безработицы,
составляющий 6,2%, - один из самых низких в сравнении с развитыми странами.
Во время последнего экономического кризиса наша экономика только укрепилась, о чем помнят
многие иностранные инвесторы, уже работающие в России. Именно такие выводы содержатся в
недавнем исследовании Консультативного совета по иностранным инвестициям, в рамках
которого было опрошено более 100 компаний. Большинство из них, вопреки многим стереотипам,
вполне удовлетворены результатами своего бизнеса. Своим решением осуществить инвестиции в
России очень довольны 71% из опрошенных компаний, неудовольствие высказывают лишь 2%.
Три основных фактора, привлекающих иностранных инвесторов, - размер потребительского рынка
(его отметили 40%), прибыльность инвестиций (29%), доступ к энергетическим и природным
ресурсам (10%). При этом 72% инвесторов позитивно оценивают действия российского
правительства и законодательные меры по улучшению инвестиционного климата, в то время как в
2007 году так считали лишь 34% опрошенных.
Для того чтобы еще лучше информировать инвесторов о преимуществах России, в рамках
программы "Investin Russia!", мы создадим инвестиционную карту страны, которая будет
показывать потенциал различных регионов, а также сведет воедино информацию об уже
реализованных проектах. Мы хотим сделать максимально доступной информацию о льготах для
инвесторов и дополнительных стимулах, которые предоставляют региональные и федеральные
власти.
Общаясь с руководителями иностранных инвестиционных фондов каждый день, с уверенностью
могу сказать, что все из них испытывают к России значительный интерес. Для все большего числа
из них призыв "Investin Russia!" становится руководством к действию. В прошлом году
Российский фонд прямых инвестиций закрыл сделки с четырьмя российскими компаниями,
которые наглядно демонстрируют, что для реальных инвесторов будущее российской экономики
не привязано к "нефтяной игле". Мы привлекли иностранный капитал в такие сектора, как
финансы, производство электроэнергии, частную медицину, кинопрокат. Общий объем
осуществленных нами инвестиций составил около $1,9 млрд, из которых $430 млн - собственные
средства РФПИ, а $1,5 млрд - средства привлеченных иностранных партнеров.
Важна широкая география наших соинвесторов. Партнерами РФПИ в капитале "Московской
биржи" стала Китайская инвестиционная корпорация, американские фонды BlackRock и Cartesian,
Европейский банк реконструкции и развития. В сделку по приобретению энергетической
компании Enel-ОГК-5 мы смогли привлечь рекордный для России объем прямых инвестиций из
стран Ближнего Востока, а также средства австралийского инфраструктурного фонда
MacquarieRenaissance (MRIF). Нашими соинвесторами при покупке акций Медицинской группы
"Мать и дитя" стали фонды Russia Partners и BlackRock, а сети кинотеатров "Каро-фильм" - фонды
BaringVostokPrivateEquity, UFG PrivateEquity.
Совместно с крупнейшими суверенными фондами мира и иностранными фондами прямых
инвестиций РФПИ запустил в прошлом году несколько стратегических инициатив, нацеленных на
улучшение российского инвестиционного климата. Совместно с Китайской инвестиционной
корпорацией мы создали Российско-китайский инвестиционный фонд с капиталом до $3-$4 млрд.
РФПИ создал механизм автоматического соинвестирования,позволяющий международным
инвесторам автоматически участвовать в каждой сделке РФПИ. Первым участником данного
механизма стал Кувейтский Инвестиционный Фонд. Совместно с ведущими мировыми
инвесторами BlackRock, Templeton, Goldman ESSG мы создали Pre-IPO консорциум, который
будет инвестировать только в российские компании, планирующие проведение IPO на бирже
ММВБ-РТС.
Уверен, что все эти факты, а также предстоящие шаги в рамках нашей программы "Investin
Russia!" позволят правильно оценить перспективы роста российской экономики как участникам
предстоящего Давосского форума, так и руководителям инвестиционных фондов, под контролем
которых в настоящее время находится как минимум 30 трлн долларов свободных инвестиционных
средств.
Кирилл Дмитриев, генеральный директор Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ)
Поклонники долгов подсчитывают прибыли. Ведомости, 22.01
Маргарита Папченкова
Чистая прибыль инвесткомпании «Велес капитал» ожидается более 200 млн руб. - это минимум на
8% превышает показатели 2011 г., говорится в сообщении компании. Рост прибыли она объясняет
ставкой на облигации на фоне нестабильности финансовых рынков: «2012 год стал годом
долгового рынка». Облигации - наша специализация с начала 2000-х гг., напоминает директор
департамента активных операций «Велес капитала» Евгений Шиленков. Суммарный оборот по
этим инструментам превысил у «Велес капитала» 2 трлн руб. Почти 90% приходится на
внутренний рынок, здесь рост - около 10%. На рынке еврооблигаций активность выросла почти на
40%. На первичном рынке компания также усилила активность: приняла участие в организации 69
выпусков облигаций общим объемом около 20,4 млрд руб. (в 2011 г. - 41 выпуск объемом 17,2
млрд руб.).
Объем торгов в секторе облигаций на Московской бирже вырос на 18,4% до 10,4 трлн руб., объем
размещений облигационных выпусков составил 2,1 трлн руб.; с учетом первичного рынка
совокупный объем вырос на 13,4%, рассказывает представитель биржи. Одни из самых активных
игроков в этом сегменте - «Регион», «Сбербанк CIB», Газпромбанк и «Открытие».
Положительный эффект на финансовый результат есть от роста оборотов, но итоги года еще не
подведены, говорит замдиректора «Региона» Анатолий Ходоровский.
Выиграли в основном те финансовые компании, которые специализируются на
институциональных клиентах, а вот розничным компаниям не сильно повезло - такие инвесторы
по-прежнему прохладно относятся к рынку облигаций, говорит президент «Финама» Владислав
Кочетков.
Одна из главных причин успешной работы рынка долгового капитала - объявление программ
монетарного смягчения мировыми центробанками, ставки снизились и деньги международных
инвесторов пошли в облигации на всех развивающихся рынках, объяснял феномен управляющий
директор «Уралсиб кэпитал» Борис Гинзбург. Это привело и к росту размещений: «Если на
акционерном рынке большой разрыв между оценками собственников и инвесторов, на
облигационном рынке удалось нащупать ставки, удобные для всех». В 2013 г. «облигационное
чудо» может и не повториться, предупреждает Шиленков, уже и так большая часть позитива от
ожиданий прихода иностранных депозитариев в Россию реализовалась. В этом году больший
потенциал у рынка акций, инвесторы пойдут в более рискованные активы, ожидает он.
Ходоровский не опасается охлаждения интереса к рынку облигаций, спрос на этот актив со
стороны институциональных инвесторов будет всегда: в случае развития негативных событий в
мире инструменты с фиксированными доходностями будут востребованы еще больше, а в случае
бума на рынках инвесторы могут обратить внимание на облигации более низких эшелонов.
Свободный художник вместо топ-менеджеров. Ведомости, 22.01
Татьяна Бочкарева
Олег Вьюгин назначен на должность старшего советника Morgan Stanley по России и СНГ,
сообщил банк. «У меня контракт советника без необходимости присутствия в офисе, - заявил
Вьюгин Reuters. - Буду консультировать по условиям ведения бизнеса и клиентам».
«Вьюгин привнесет в Morgan Stanley богатый опыт в банковском секторе и сфере финансового
регулирования, - приводит банк комментарии соруководителя глобального инвестбанковского
подразделения Morgan Stanley Фрэнка Петитгаса. - Я уверен, что его исключительное знание
рынка будет очень полезным для компании и наших клиентов».
Работа с такими советниками - распространенная практика для Morgan Stanley. Ряд таких
советников уже работает в различных странах мира. В январе 2012 г. аналогичное назначение
было в Польше, следует из документов Morgan Stanley. Morgan Stanley привлекает на должности
старших консультантов опытных профессионалов, заверил представитель банка.
В 2004-2007 гг. Вьюгин возглавлял Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР), до
этого был первым зампредседателя ЦБ РФ, вице-президентом «Тройки диалог» и первым
замминистра финансов России. С 2007 г. Вьюгин занимает пост председателя совета директоров
«МДМ банка». Он останется на этой должности после назначения в Morgan Stanley. Планов занять
менеджерскую позицию в Morgan Stanley у него нет, сказал Вьюгин Reuters, контракт с Morgan
Stanley может быть прерван в любой момент по уведомлению одной из сторон.
Вьюгин также отметил, чем может быть полезен Morgan Stanley: «Активность на российском
рынке капитала продолжает расти как со стороны частных компаний, так и благодаря программе
приватизации госкомпаний, и Morgan Stanley занимает выгодную позицию для работы в этих
направлениях».
В сентябре 2012 г. российский Morgan Stanley покинули его председатель совета директоров Райр
Симонян и предправления Елена Титова. Симонян возглавлял Morgan Stanley с апреля 1998 г.,
Титова пришла в Morgan Stanley в 2006 г. с позиции президента Goldman Sachs в России. В ноябре
было объявлено, что Симонян и Титова войдут в группу советников президента «Роснефти» Игоря
Сечина, который планирует создать универсальный банк для реализации международных
проектов. Комментировать вопрос о том, не связано ли назначение Вьюгина с уходом Симоняна и
Титовой, в Morgan Stanley не стали.
Президент портала Superjob.ru Алексей Захаров характеризует назначение Вьюгина на пост
старшего советника Morgan Stanley как профильное и вполне адекватное. По его словам, он не был
удивлен этим. «Вьюгина все знают, он всех знает, - говорит Захаров. - Morgan Stanley крупнейший мировой банковский институт, [в котором] менеджер соответствующего уровня
занимает соответствующую позицию».
Вьюгин не видит конфликта интересов между должностью председателя совета директоров
«МДМ банка» и советником Morgan Stanley. В Morgan Stanley он будет консультировать вопросы
инвестбанкинга, тогда как МДМ - это классический коммерческий банк, передает его слова пресссекретарь «МДМ банка» Виктория Абраменко. Совмещение этих должностей Вьюгин сравнивает
с участием в советах директоров разных компаний.
Фондовый банкир
Осенью прошлого года Вьюгин был одним из наиболее вероятных кандидатов на пост президента
Московской биржи, рассказывали «Ведомостям» три человека, близких к акционерам биржи.
Многие участники рынка ожидали, что с поста руководителя ФСФР Вьюгин перейдет в Goldman
Sachs.