Обзор прессы на 06.02.2014 - Национальная Ассоциация

Мониторинг СМИ РФ
по пенсионной тематике
6 февраля 2014 года
Мониторинг СМИ
Ключевые темы дня
В 2013 году крупным негосударственным пенсионным фондам (НПФ) удалось привлечь
вдвое больше новых клиентов, чем в 2012-м. По предварительным подсчетам,
накопления около 8 млн «молчунов» переведут из Пенсионного фонда России в НПФ
Россияне могут получить право раз в пять лет решать, будут ли они получать только
страховую пенсию или направят 6% своих пенсионных взносов на накопительную
пенсию. Такие поправки в пенсионное законодательство обсуждаются в Банке России
Прием заявлений на участие в Программе государственного софинансирования пенсий
прекращен с октября прошлого года и в этом году пока не производится
Многодетные мамы получат трудовую пенсию с учетом увеличенного периода ухода
за ребенком уже в феврале-марте 2014 года, сообщила в среду пресс-служба
Минтруда
Пенсионный фонд России (ПФР) по итогам аукциона на Московской бирже в среду
разместил на банковских депозитах 33 миллиарда рублей пенсионных накоплений
сроком на 34 дня
Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) Сбербанка пройдет переаттестацию и
будет полностью акционирован. Об этом журналистам сообщил генеральный
директор ЗАО «Сбербанк Управление активами» Антон Рахманов
В РФ появился новый продукт для желающих приобрести жилье в рассрочку. Новый
проект «Тринфико Пропети Менеджмент», Агентства по ипотечному жилищному
кредитованию (АИЖК) и НПФ «Благосостояние», использующий продажи через
паевой инвестфонд (ПИФ), может составить конкуренцию классической ипотеке
2
Мониторинг СМИ
ОГЛАВЛЕНИЕ
НОВОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ .. 10
Центральные СМИ ......................................................................................... 10
Коммерсантъ, 06.02.2014, Привлечение будущего ............................................................. 10
В 2013 году крупным негосударственным пенсионным фондам (НПФ)
удалось привлечь вдвое больше новых клиентов, чем в 2012-м. По
предварительным подсчетам, накопления около 8 млн «молчунов»
переведут из Пенсионного фонда России в НПФ. Впрочем, фонды
поработали на перспективу -- большую часть накоплений они не увидят
раньше 2015 года.
Коммерсантъ, 06.02.2014, Жилье через ПИФ ...................................................................... 11
В РФ появился новый продукт для желающих приобрести жилье в
рассрочку. Новый проект «Тринфико Пропети Менеджмент», Агентства по
ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) и НПФ «Благосостояние»,
использующий продажи через паевой инвестфонд (ПИФ), может составить
конкуренцию классической ипотеке. Участники рынка считают, что ему
будет сложно конкурировать с крупными банками, использующими гибкие
условия кредитования.
RBC NEWS, 05.02.2014, «Сбербанк Управление активами»: НПФ Сбербанка будет
полностью акционирован ...................................................................................................... 12
Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) Сбербанка пройдет
переаттестацию и будет полностью акционирован. Об этом журналистам
сообщил генеральный директор ЗАО «Сбербанк Управление активами»
Антон Рахманов.
Национальное Рейтинговое Агентство, 05.02.2014, Дарья Юдаева, Присвоен рейтинг
надежности НПФ «Стройкомплекс» на уровне «А+». ....................................................... 13
«Национальное Рейтинговое Агентство» присвоило рейтинг надежности
Негосударственному пенсионному фонду «Стройкомплекс» на уровне «А+».
Негосударственный пенсионный фонд «Стройкомплекс» (г. Москва) был
основан рядом крупных предприятий строительного комплекса города
Москвы 18 апреля 1994 года и имеет лицензию ФСФР № 175/2 от 12 июля
2005 года.
Quote.rbc.ru, 05.02.2014, Плюсы и минусы пенсионных ПИФов ...................................... 14
Национальная лига управляющих (НЛУ) обратилась в ЦБ РФ с
предложением создать новый вид закрытых паевых инвестиционных фондов
(ПИФ) – «пенсионный». Купить пай, согласно идее, можно будет в любом
возрасте, но срок его действия будет заканчиваться при достижении
человеком пенсионного возраста. Об этом говорится в письме за подписью
президента НЛУ Дмитрия Александрова, направленном руководителю
Службы ЦБ по финансовым рынкам Сергею Швецову в декабре 2013г.
3
Мониторинг СМИ
Лаборатория пенсионной реформы (pensionreform.ru), 05.02.2014, Работа над ошибками
началась ................................................................................................................................... 16
Минфин готовит поправки в закон об акционировании негосударственных
пенсионных фондов (НПФ), чтобы исключить ухудшение налогового
положения застрахованных лиц. Об этом в беседе с ИТАР-ТАСС сообщил
замглавы Минфина России Алексей Моисеев.
Финансовая аналитика: проблемы и решения, 05.02.2014, Государственное
регулирование негосударственных пенсионных фондов в России: работа над ошибками
.................................................................................................................................................. 17
Статья посвящена оценке изменений в правовом статусе и государственном
регулировании негосударственных пенсионных фондов в России. Хотя
новые законы благоприятны для деятельности российских фондов, автор
считает, что это не повлияет на финансовую устойчивость таких
учреждений. В статье выделены важные проблемы, не затронутые
обновленными
нормативными
актами,
и
предложены
способы
урегулирования.
Региональные СМИ ........................................................................................ 34
РИА PrimaMedia (Владивосток), 05.02.2014, Более 65 тысяч приморцев доверили свои
пенсионные накопления НПФ ............................................................................................... 34
Более 65 тысяч приморцев доверили свои пенсионные накопления
негосударственным пенсионным фондам (НПФ), сообщила РИА PrimaMedia
ведущий специалист-эксперт группы по взаимодействию со СМИ отделения
ПФР по Приморскому краю Валентина Тимошенко.
НОВОСТИ ПЕНСИОННОЙ ОТРАСЛИ ................................................... 35
Центральные СМИ ......................................................................................... 35
Российская газета - неделя, 06.02.2014, Февраль, апрель, август ...................................... 35
С 1 февраля 2014 года трудовые пенсии выросли на 6,5 процента.
Повышение коснулось 37,8 млн человек.
Российская газета - неделя, 06.02.2014, Удвоение на старость ......................................... 36
Прием заявлений на участие в Программе государственного
софинансирования пенсий прекращен с октября прошлого года и в этом году
пока не производится. Однако в минтруде «РГ» сообщили, что при
доработке нового пенсионного законодательства предполагается продлить
время вступления в программу как минимум до конца нынешнего года.
Российская газета - неделя, 06.02.2014, Можно передумать.............................................. 37
Россияне могут получить право раз в пять лет решать, будут ли они
получать только страховую пенсию или направят 6% своих пенсионных
взносов на накопительную пенсию. Такие поправки в пенсионное
законодательство обсуждаются в Банке России. Сегодня принят закон, по
которому сделать выбор между строго страховой пенсией и смешанным
накопительным вариантом граждане могут только раз в жизни.
4
Мониторинг СМИ
Голос России, 05.02.2014, Многодетные матери в феврале-марте 2014 года получат
увеличенную пенсию ............................................................................................................. 37
В феврале-марте 2014 года многодетные мамы получат трудовую пенсию с
учетом увеличенного периода ухода за ребенком, сообщила пресс-служба
Минтруда.
РИА Новости, 05.02.2014, Многодетные мамы получат выросшую с учетом перерасчета
пенсию в феврале-марте 2014 года ....................................................................................... 38
Многодетные мамы получат трудовую пенсию с учетом увеличенного
периода ухода за ребенком уже в феврале-марте 2014 года, сообщила в
среду пресс-служба Минтруда.
ИТАР-ТАСС, 05.02.2014, Женщинам с детьми перерассчитают пенсию ........................ 39
Матери в РФ получили право на перерасчет трудовой пенсии с 2014 года. Об
этом рассказал сегодня журналистам министр труда и социальной защиты
РФ Максим Топилин.
Российская газета (rg.ru), 05.02.2014, 12:10, Елена Домчева, Четвертый ребенок
увеличит пенсию .................................................................................................................... 39
С 2015 года в стаж многодетной матери при расчете ее будущей пенсии
будет включен период ухода за четвертым ребенком. То есть всего 6 лет - по
полтора года за каждого, заявил министр труда и социальной защиты РФ
Максим Топилин. Таким образом, пенсия у таких мам будет гораздо больше.
Гудок (www.gudok.ru), 05.02.2014, Дети избавят матерей от работы и старческой
нищеты..................................................................................................................................... 40
Согласно постановлению министерства труда и социальной защиты,
родители, ухаживающие за подрастающим поколением, увеличат страховой
стаж. Если раньше, мама, ушедшая в оплачиваемый декретный отпуск,
могла не работать 3 года, вне зависимости от количества детей, то теперь
этот период будет увеличен до 4,5 лет. Правда для этого нужно будет родить
сразу четверых детей.
РИА Новости, 05.02.2014, ПФР разместил на депозитах 33 млрд руб пенсионных
накоплений на 34 дня ............................................................................................................. 41
Пенсионный фонд России (ПФР) по итогам аукциона на Московской бирже
в среду разместил на банковских депозитах 33 миллиарда рублей
пенсионных накоплений сроком на 34 дня, говорится в сообщении ПФР.
Газета.Ру, 05.02.2014, Подмена угроз ................................................................................... 42
[…] Страна вошла в кризисный 2014 год, придавленная недееспособной
системой управления экономикой, с ее коллективной кремлевскоправительственной безответственностью, с разлаженной и бездарной
работой ее звеньев, с критической массой безумных решений вроде
пенсионной реформы и экспроприации накопленных пенсионных денег.
Этот механизм откровенно не может работать, и очень сомнительно, что он
переживет этот год.
Гудок, 06.02.2014, Светлана Коваль, Дать шанс передумать............................................. 42
Два года остаётся у граждан, чтобы решить, где и как копить на старость.
Кто не успеет – навсегда лишится права выбора. Эксперты полагают, что
нужно разрешить «молчунам» менять своё решение раз в пять лет.
5
Мониторинг СМИ
Взгляд, 05.02.2014, Взносы без привилегий ........................................................................ 43
Андрей Исаев, председатель комитета Госдумы по труду, социальной
политике и делам ветеранов: Изменения в пенсионной системе были
направлены на то, чтобы сделать ее страховой. То есть размер будущей
пенсии должен напрямую зависеть от взносов работодателей, направленных
за работника в Пенсионный фонд. Иначе мы никогда не сформируем
сбалансированную пенсионную систему и не выведем зарплату из тени.
Экономика и жизнь (eg-online.ru), 05.02.2014, Уголовной ответственности за неуплату
страховых взносов пока не будет .......................................................................................... 44
Минэкономразвития России высказалось против законопроекта, вводящего
уголовную ответственность за неуплату страховых взносов во
внебюджетные фонды в крупном и особо крупных размерах
Региональные СМИ ........................................................................................ 45
Город 812 (Санкт-Петербург), 05.02.2014, Зажиточный минимум ................................... 45
Пенсионный фонд сделал мне подарок - наконец разъяснил, как
индексируется рПК - расчетный пенсионный капитал. Если коротко, то я в
своих предположениях, что ПФ обсчитывает пенсионеров*, был неправ, а
расчет, заложенный в алгоритм ПФ, верный - в том смысле, что точно
соответствует закону «О пенсиях».
НОВОСТИ ПЕНСИОННОЙ ОТРАСЛИ СТРАН СНГ ........................... 47
Украина ............................................................................................................. 47
ТопПинг (mynews-in.net), 05.02.2014, КПУ проведет всенародные сборы в поддержку
отмены пенсионной реформы ............................................................................................... 47
В течение нескольких месяцев КПУ проведет всенародные сборы в
поддержку отмены пенсионной реформы. Об этом в эфире программы «От
первого лица» на радио «Эра-FM» заявил народный депутат Украины Петр
Симоненко, передает корреспондент ГолосUA.
Казахстан .......................................................................................................... 47
Капитал.kz, 05.02.2014, Пенсионный аннуитет в 2014 году подорожает в два раза ....... 47
В 2014 году примерная стоимость покупки минимального пенсионного
аннуитета для женщин в 50 лет составит 7,3 млн. тенге, для мужчин в 55 лет
- 5,2 млн. тенге. Об этом деловому порталу Kapital.kz сообщили в прессслужбе «Государственной аннуитетной компании» (ГАК).
Prodengi.kz, 05.02.2014, В 2013 в пенсионные фонды перечислено $3,7 млрд ................ 49
Столица лидирует по приросту объема пенсионных отчислений, годовой
рост составил 16,5%, или 9,9 млрд тенге. Всего работники Астаны за 2013
перечислили в пенсионные фонды 70 млрд тенге. Наименьший рост - в
Кызылординской области. По сравнению с 2012 объем пенсионных
отчислений вырос всего на 4,5%, или на 700 млн тенге, до отметки 16,6 млрд
тенге.
6
Мониторинг СМИ
Армения............................................................................................................. 49
ИА Regnum, 05.02.2014, EBRD и IFC выпустили облигации на $10 млн в армянских
драмах ...................................................................................................................................... 49
31 января 2014 года Европейский банк реконструкции и развития (EBRD)
осуществил выпуск облигаций общей номинальной стоимостью в 2 млрд
армянских драмов (около $5 млн), сообщили ИА REGNUM в пресс-службе
Центробанка Армении 5 февраля.
Lragir.am, 05.02.2014, Кто заставляет внедрять накопительную систему ........................ 50
Конституционный суд рассмотрит вопрос об обязательной накопительной
пенсионной системе в конце марта. К тому времени Серж Саркисян намерен
разобраться с причинами, по которым правительство не выполнило его
поручение о 7-процентном экономическом росте. А еще, в марте состоится
заседание Совета МВФ, на котором будет рассмотрен вопрос о
предоставлении Армении нового крупного кредита.
НОВОСТИ ПЕНСИОННОЙ ОТРАСЛИ СТРАН ДАЛЬНЕГО
ЗАРУБЕЖЬЯ .................................................................................................... 52
Эстония .............................................................................................................. 52
Dv.ee, 05.02.2014, Какие пенсионные фонды Nordea оказались самыми прибыльными?
.................................................................................................................................................. 52
Объем имущества пенсионных фондов Nordea в Эстонии по сравнению с
предыдущим годом вырос на 38 процентов, что почти в два раза больше, чем
рост рынка пенсионных фондов в целом.
Литва.................................................................................................................. 52
Росбалт, 05.02.2014, Литовцев хотят споить ради выплат пенсионерам .......................... 52
Планы властей Литвы относительно компенсаций пенсий за счет повышения
акциза на алкоголь могут стать невыполнимыми. Экономист банка Nordea
Жигимантас Маурицас подсчитал, что после повышения акциза и снижения
оборота планируемые деньги могут не собрать.
Болгария............................................................................................................ 53
novinite.ru, 05.02.2014, Пенсии в Болгарии увеличатся на 9 левов с 1 июля .................... 53
Пенсии в Болгарии увеличатся в среднем на 9 левов с 1 июля, заявил
председатель Национального института страхования Бисер Петков в
интервью газете „Труд“.
Польша .............................................................................................................. 53
Интерфакс, 05.02.2014, Польша перевела активы частных пенсионных фондов на $51
млрд под госконтроль ............................................................................................................ 53
Правительство Польши на этой неделе вернуло под государственный
контроль свыше половины активов частных пенсионных фондов на общую
сумму $51 млрд. Вся сумма состоит из государственных долговых
обязательств Польши разных сроков обращения.
7
Мониторинг СМИ
США ................................................................................................................... 55
Элитный трейдер (elitetrader.ru), 05.02.2014, Бэби-бумеры станут последним
поколением, получающим достойную пенсию. На остальных американцев денег просто
не хватит .................................................................................................................................. 55
Пожилые американцы - самая защищенная часть общества, свидетельствует
опрос Gallup. Бэби-бумеры станут последним поколением, получающим
достойную пенсию. На остальных американцев денег просто не хватит.
Япония ............................................................................................................... 57
Вести.Финанс (vestifinance.ru), 05.02.2014, Пенсионные фонды Японии покупают
сверхдлинный долг ................................................................................................................. 57
Самые длинные облигации Японии сегодня продемонстрировали рост, что
еще больше сделало кривую доходностей пологой. Спрос на бумаги
наблюдался со стороны пенсионных фондов, пишет агентство Reuters.
Перу .................................................................................................................... 58
РИА Новости, 06.02.2014, Полицейские в Перу разогнали акцию экс-коллег ................ 58
Подразделения перуанской полиции разогнали в среду демонстрацию своих
коллег в отставке, требовавших у конгресса улучшения ситуации с
пенсионным обеспечением, сообщают латиноамериканские СМИ.
КРИТИКА, СУДЫ И КОНФЛИКТНЫЕ СИТУАЦИИ .......................... 59
Известия (Москва), 06.02.2014, Пенсионерам обеспечат охрану при получении пенсий
.................................................................................................................................................. 59
Дмитрий Горовцов («Справедливая Россия») подготовил запрос на имя
главы МВД Владимира Колокольцева, в котором просит организовать
сопровождение пожилых людей при получении ими пенсий в Сбербанке.
НОВОСТИ МАКРОЭКОНОМИКИ ............................................................ 61
Ведомости (Москва), 06.02.2014, Особо значимый брокер ............................................... 61
Вслед за банками особый надзор могут получить и брокерские компании.
Центробанк готовится выделить системно значимых игроков и на фондовом
рынке
Российская газета - неделя, 06.02.2014, 50 тысяч рублей на текущие расходы ............... 62
Пособие на третьего ребенка в этом году составит в среднем 7 тыс. рублей.
И получать его будут уже в 66 регионах. Об этом, а также о других
программах социальной помощи «РГ» рассказал замминистра труда и
социальной защиты РФ Алексей Вовченко.
КМ - Новости, 05.02.2014, ЦБ назвал системно значимые банки ..................................... 64
В первые рабочие дни февраля падение рубля относительно доллара и евро
продолжилось, хотя и не такими обвальными темпами. Ответственные лица
Центробанка по-прежнему отмалчиваются и продолжают выкладывать на
относительную стабилизацию курса национальной валюты миллиарды
рублей.
8
Мониторинг СМИ
Финансы и кредит, 05.02.2014, Центральный банк российской федерации как
мегарегулятор российского финансового рынка ................................................................. 66
В статье рассматривается Банк России в статусе мегарегулятора
финансового рынка. Оцениваются некоторые последствия передачи Банку
России практически всех государственных регулирующих и контрольнонадзорных полномочий на финансовом рынке, излагается авторское видение
способов реформирования системы государственного регулирования,
контроля и надзора в этой сфере отечественной экономики.
9
Мониторинг СМИ
НОВОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ
ФОНДОВ
Центральные СМИ
Коммерсантъ, 06.02.2014, Привлечение будущего
В 2013 году крупным негосударственным пенсионным фондам (НПФ)
удалось привлечь вдвое больше новых клиентов, чем в 2012-м. По
предварительным подсчетам, накопления около 8 млн «молчунов» переведут
из Пенсионного фонда России в НПФ. Впрочем, фонды поработали на
перспективу -- большую часть накоплений они не увидят раньше 2015 года.
Число договоров о переводе средств пенсионных накоплений в НПФ превысило
12,7 млн, свидетельствуют предварительные данные (на 1 января 2014 года)
переходной кампании, с которыми удалось ознакомиться «Ъ». Окончательные
результаты будут подведены Пенсионным фондом России в марте, однако уже сейчас
очевидно, что фонды почти вдвое превысили показатели 2012 года: на 1 января 2013
года, в ПФР поступило 6,9 млн договоров.
Наибольшее число договоров третий год подряд заключает НПФ РГС: в 2013 году -более 1,8 млн новых клиентов. Заметим, что на 1 января 2013 года в ПФР поступило
всего 881,3 тыс. договоров о переводе накоплений в этот НПФ. «Это результат
плановой работы нашей сети, на которую работает более 60 тыс. сотрудников по всей
России. В первую очередь услуги пенсионного фонда мы предлагаем уже
существующим клиентам Росгосстраха»,-- прокомментировали свои результаты в
НПФ РГС.
Большинство других лидеров также близки к удвоению прошлогодних результатов. На
1 января 2014 года в ПФР поступило 1,17 млн договоров, заключенных НПФ
«ЛУКОЙЛ-Гарант» (на 1 января 2013 года -- 489 тыс.), 963,9 тыс. договоров -- от
НПФ «КИТ Финанс» (757,8 тыс. годом ранее), 907 тыс. -- от НПФ Сбербанка (533
тыс.), 874,6 тыс.-- от «Промагрофонда» (414,5 тыс.). В топ-10 по числу заключенных
договоров также вошли «ВТБ Пенсионный фонд», «Стальфонд», НПФ
электроэнергетики и «Благосостояние». Замыкает десятку Первый русский НПФ с
494,7 тыс. договоров, он более чем в семь раз улучшил показатель прошлого года
(67,5 тыс.). Связаться с представителем Первого русского НПФ вчера не удалось.
Часть договоров (в 2013 году -- около 11%) НПФ традиционно сдают в начале января.
Если тенденция сохранится, всего в ПФР должно поступить 14 млн договоров. Из них
около 30% признаются недействительными, еще 20% свидетельствуют о желании
перевести средства из одного НПФ в другой. Таким образом, число граждан,
переставших быть «молчунами» (то есть клиентами ВЭБа), должно составить около
8 млн. За 2,42 млн из них, участвующих в программе софинансирования пенсии,
НПФ получили примерно 89 млрд руб. еще в конце 2013 года.
10
Мониторинг СМИ
Однако накопления более чем 5,5 млн граждан (около 220 млрд руб) поступят в НПФ
не ранее 2015 года (если НПФ акционируются и вступят в систему гарантирования
накоплений). В фондах, привлекших максимальное число новых клиентов в 2013 году,
отмечают, что работали «на перспективу». «Что накопления до 2015 года фонды не
получат, было известно еще осенью, мы были готовы. Мы планируем максимально
быстро акционироваться и вступить в систему гарантирования накоплений»,-- говорит
президент НПФ Сбербанка Галина Морозова.
Большинство привлеченных клиентов за год не успеют переманить другие фонды:
отмена с 1 января трансфер-агентских схем сильно осложнила НПФ расширение
клиентской базы.
Коммерсантъ, 06.02.2014, Жилье через ПИФ
В РФ появился новый продукт для желающих приобрести жилье в
рассрочку. Новый проект «Тринфико Пропети Менеджмент», Агентства по
ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) и НПФ «Благосостояние»,
использующий продажи через паевой инвестфонд (ПИФ), может составить
конкуренцию классической ипотеке. Участники рынка считают, что ему
будет сложно конкурировать с крупными банками, использующими гибкие
условия кредитования.
Вчера управляющая компания «Тринфико Пропети Менеджмент» завершила
формирование закрытого ПИФа недвижимости «Доступное жилье в рассрочку» в
рамках совместного проекта с АИЖК. Об этом «Ъ» рассказал управляющий партнер
ИГ «Тринфико» Виталий Баланович. В проекте планируется участие и НПФ
«Благосостояние». «Мы рассматриваем возможность инвестирования средств в проект
АИЖК уже в этом году»,-- говорит исполнительный директор «Благосостояния» Юрий
Новожилов. Начальный объем инвестиций составил 350 млн руб., их предоставило
АИЖК. Средства фонда планируется инвестировать в готовое жилье экономкласса в
Московской области, Екатеринбурге и Новосибирске. Сервисной компанией и
оператором жилья является Межрегиональная жилищная корпорация (МрЖК).
Отличие проекта от существовавших фондов недвижимости в том, что его участники
собираются реализовать схему покупки жилья для последующей продажи его в
рассрочку физлицам, тем самым создав альтернативу ипотечному кредитованию.
Гражданин, желающий приобрести жилье, выбирает квартиру и заключает с сервисной
компанией договор купли-продажи с отсрочкой до 15 лет, это время будущий владелец
квартиры может в ней жить, заключив договор аренды (сама квартира выкупается в
собственность паевого фонда). Оплата ведется ежемесячными равными платежами в
течение всего срока рассрочки. При этом месячный платеж разделен на две части: одна
часть идет в счет арендной платы, вторая -- в счет выкупа квартиры. В случае
расторжения договора клиенту будет возвращена выкупная часть взносов, в случае
исполнения -- квартира перейдет в собственность арендатора.
«По предварительным оценкам, ипотека обойдется на 5-10% дешевле, чем «аренда с
выкупом»«,-- отмечает гендиректор МрЖК Андрей Лямин-Бородин. Плюсами нового
проекта для граждан его организаторы называют отсутствие первоначального взноса и
проверку потенциальных клиентов в течение недели.
11
Мониторинг СМИ
В других управляющих компаниях пока сдержанно относятся к новому проекту. По
словам гендиректора «Велес Траст» Екатерины Черных, участникам проекта придется
жестко конкурировать с банками, у которых ставки по ипотеке составляют 12-14%
годовых. В этих условиях даже отсутствие первоначального взноса не всегда является
решающим аргументом. По словам руководителя дирекции по работе с финансовыми
институтами «Альфа-Капитала» Николая Антипова, в случае реализации квартир через
сдачу в аренду (рассрочку оплаты) основным риском является отсутствие
«достаточного количества потенциальных арендаторов, желающих приобрести жилье
на таких условиях». Кроме того, возникает проблема с неплательщиками.
Представители управляющих компаний отмечают и необходимость гарантирования для
арендатора получения жилья в собственность. В течение текущего года АИЖК
совместно с управляющей компанией планирует привлечь в проект новых
институциональных инвесторов и довести объем инвестиций фонда до 1 млрд руб.
Доходность проекта в «Тринфико» оценивают в 9-10% годовых.
RBC NEWS, 05.02.2014, «Сбербанк Управление активами»: НПФ
Сбербанка будет полностью акционирован
Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) Сбербанка пройдет
переаттестацию и будет полностью акционирован. Об этом журналистам
сообщил генеральный директор ЗАО «Сбербанк Управление активами»
Антон Рахманов.
«Я могу точно сказать, что НПФ Сбербанка имеет 100% рыночных активов. Поэтому я
думаю, что он будет одним из первых, кто будет акционирован, кто будет успешно
акционирован, переаттестован», - сказал А.Рахманов, добавив, что переаттестация
НПФ - единственная «позитивная часть» пенсионной реформы. «НПФ станут более
открытым», - отметил он.
Что касается самой пенсионной реформы, то, по мнению А.Рахманова, «у государства
и правительства нет абсолютно никакого долгосрочного плана и нет абсолютно
никакого долгосрочного видения пенсионной реформы».
«В результате все равно пенсионная реформа произойдет, просто это можно было бы
сделать существенно более корректно, правильно, быстро, но в результате это будет
медленно и печально», - считает А.Рахманов.
Закон, регламентирующий процедуру обязательного акционирования НПФ, вступил в
силу 1 января 2014г. Негосударственные пенсионные фонды, осуществляющие
обязательное пенсионное страхование, должны будут провести реорганизацию к
2016г., всем остальным фондам предоставляется срок до 2019г. Предусматривается, что
НПФ после акционирования смогут выпускать только обыкновенные акции, будут не
вправе осуществлять операции с векселями и выдавать займы. Фонд не вправе будет
выплачивать дивиденды по акциям до истечения пяти лет со дня его государственной
регистрации. Поправки также запрещают участие в акционировании НПФ офшорным
компаниям. В будущем это ограничение может быть распространено на иностранные
компании. Минимальный размер собственных средств фонда должен составлять не
менее 150 млн руб., а с 1 января 2020г. - не менее 200 млн руб. Минимальный размер
уставного капитала фонда должен составлять не менее 120 млн руб., а с 1 января 2020г.
12
Мониторинг СМИ
- не менее 150 млн руб. Документ был разработан в рамках пенсионной реформы,
которая вступит в силу 1 января 2015г.
Национальное Рейтинговое Агентство, 05.02.2014, Дарья
Юдаева,
Присвоен
рейтинг
надежности
НПФ
«Стройкомплекс» на уровне «А+».
«Национальное Рейтинговое Агентство» присвоило рейтинг
надежности Негосударственному пенсионному фонду «Стройкомплекс» на
уровне «А+». Негосударственный пенсионный фонд «Стройкомплекс» (г.
Москва) был основан рядом крупных предприятий строительного комплекса
города Москвы 18 апреля 1994 года и имеет лицензию ФСФР № 175/2 от 12
июля 2005 года.
НПФ «Стройкомплекс» осуществляет деятельность по негосударственному
пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию. Собственное
имущество Фонда составило по итогам 3 квартала 2013 года 3,26 млрд рублей.
На сегодняшний день обязательное пенсионное страхование является для Фонда
наиболее динамично развивающимся направлением деятельности. По состоянию на
01.10.2013 количество застрахованных лиц, доверивших НПФ «Стройкомплекс»
формирование накопительной части своей будущей трудовой пенсии, превысило 46
тысяч человек. Объем пенсионных накоплений по итогам 3 кварталов 2013 года
увеличился на 26% и составил 2,25 млрд рублей.
Объем пенсионных резервов Фонда на 01.10.2013 составил 892,8 млн рублей.
Количество участников системы НПО составляет 10,26 тысяч человек. В
краткосрочной перспективе НПФ «Стройкомплекс» планирует начать активную работу
на рынке Негосударственного пенсионного обеспечения, как для частных, так и для
корпоративных клиентов.
Инвестиционная политика Фонда является достаточно консервативной. Пенсионные
средства НПФ «Стройкомплекс» находятся в управлении 4 УК: ЗАО «УК «Доминион»,
ОАО «УК «Ингосстрах-Инвестиции», ЗАО «УК «УралСиб», ООО «УК «КапиталЪ».
Текущая структура вложений НПФ «Стройкомплекс» позволяет поддерживать
высокие значения коэффициентов ликвидности, а также показателей, характеризующих
риск инвестиций на низком уровне.
«Присвоенный уровень рейтинга учитывает длительную историю работы НПФ
«Стройкомплекс», стабильный рост показателей в части деятельности по
обязательному пенсионному страхованию, а также потенциал развития бизнеса Фонда
по направлению НПО. Рейтинговая оценка принимается во внимание хороший уровень
корпоративного управления, эффективный и профессиональный менеджмент. К
факторам, ограничивающим уровень рейтинга, на данный момент относятся высокая
концентрация пенсионных средств под управлением одной УК, а также невысокий
уровень доходности, начисленной на счета застрахованных лиц на протяжении
последних пяти лет», - комментирует Дарья Юдаева, аналитик «Национального
Рейтингового Агентства».
13
Мониторинг СМИ
Аудитором Фонда выступает ООО «ПрофИнвестАудит».
Quote.rbc.ru, 05.02.2014, Плюсы и минусы пенсионных ПИФов
Национальная лига управляющих (НЛУ) обратилась в ЦБ РФ с
предложением создать новый вид закрытых паевых инвестиционных фондов
(ПИФ) – «пенсионный». Купить пай, согласно идее, можно будет в любом
возрасте, но срок его действия будет заканчиваться при достижении
человеком пенсионного возраста. Об этом говорится в письме за подписью
президента НЛУ Дмитрия Александрова, направленном руководителю
Службы ЦБ по финансовым рынкам Сергею Швецову в декабре 2013г.
Аналоги пенсионных ПИФов, по данным НЛУ, существуют в США, где долгосрочным
инвестированием (на срок свыше десяти лет) занимаются 70% граждан. При этом 48%
клиентов имеют сбережения в ПИФах, 47% - в банках. В России же инвестируют на
срок свыше десяти лет 0,1% граждан, имеют сбережения в ПИФах - 0,4%, сбережения в
банках - 49%. Планированием долгосрочных инвестиций занимается 11,4% россиян
против 72% американцев.
Плюсы и минусы пенсионных паевых инвестиционных фондов
Управляющие, очевидно, пытаются обойти ряд ограничений, присущих деятельности
по управлению резервами и накоплениями негосударственных пенсионных фондов
(НПФ). В случае ПИФов возможны более рискованные (и доходные) стратегии,
ориентирующиеся не на доходность в текущем году и ликвидность, как в случае с
НПФ, а на долгосрочный и высокий доход в длительной перспективе. Все это дает
дополнительные преимущества и управляющей компании (УК), и пайщикам подобных
фондов.
К недостаткам закрытых пенсионных фондов (ЗПИФ) по сравнению с
существующими схемами можно отнести более высокие (вероятно) издержки на
управление (комиссии УК, комиссии спецдепозитариев и прочей инфраструктуры
ПИФов); а также отсутствие двойного контроля (УК + НПФ или УК + страховая
компания (СК), присущего нынешним схемам.
Кроме того, в отличие от системы НПФ, в которой предполагается внедрить систему
страхования средств по аналогии с вкладами в коммерческих банках, средства ЗПИФов
вряд ли попадут под аналогичное страхование. Таким образом, возможно, пайщики
могут лишиться своих пенсионных сбережений к моменту выхода на пенсию, что
является высоким и недопустимым для многих риском.
При этом, если уж вводить подобные фонды с ограничениями по выходу из них до
пенсии, то управляющие должны обеспечивать хотя бы минимальные гарантии в
отношении инвестиций.
Риски для пайщика при столь длительном инвестировании
Естественно, на долгосрочном горизонте велика вероятность реализации
инвестиционных рисков, поскольку длительный горизонт предполагает низкую
14
Мониторинг СМИ
точность планирования и оценки рисков. Инвестиции с длительным горизонтом
подвержены влиянию макроэкономических, политических и валютных рисков в
значительно большей степени.
Существуют риски, связанные с неверной (или чересчур оптимистичной) оценкой
стоимости активов, либо попросту с трудностью в определении стоимости актива,
который может не торговаться или иметь ограниченное обращение на организованном
рынке ценных бумаг (ОРЦБ).
Поскольку предполагается фиксированный срок выхода из фонда - «при наступлении
пенсионного возраста» - то фактически существует риск, что именно в этот момент
конъюнктура рынка будет неблагоприятной для продажи активов и выхода с рынка, то
есть отсутствие возможности выбора момента для выхода из инвестиции негативно
влияет на уровень риска.
Пенсионный ПИФ является закрытым. Что будет, если пайщик захочет вернуть деньги
раньше срока?
К дополнительным преимуществам можно было бы отнести и ликвидность
инструмента, поскольку теоретически паи можно покупать и продавать на
организованном рынке. С другой стороны, предполагается, что пайщик будет
находиться в фонде до наступления пенсионного возраста, что вроде не предполагает
возможность продажи пая до определенного срока.
При этом, в отличие от пенсионных накоплений, возможность завещания которых
сомнительна, паи теоретически должны передаваться по наследству.
Какой интерес для УК предлагать подобный продукт?
УК заинтересована в создании пула активов, который будет гарантировано и
долгосрочно приносить компании комиссию за управление. Кроме того, в системе
пенсионного обеспечения УК надеются, видимо, добиться какой-либо поддержки со
стороны государства, осуществляя социально-значимую деятельность. За счет этого
они также надеются обратиться к клиентам и достучаться до них, поскольку обычные
ПИФ пока не пользуются высоким спросом.
К другим целям УК может относиться конкуренция с НПФ. Теоретически УК могут и
должны конкурировать с пенсионными фондами, тем более что последние в
несколько лет с 2010 по 2013гг. росли довольно быстро и успешно.
Сколько УК может заработать, развивая данный продукт?
Как правило, стоимость услуг УК по управлению фондами, рассчитанными на розницу
и включающими инвестиции в доходные активы (такие как акции) может составлять от
1,5% до 3% от суммы чистых фондов (СЧА) фондов. Прогнозировать спрос на фонды
со стороны пайщиков довольно затруднительно - потенциальными клиентами могут
быть те люди, которые сейчас доверяют НПФ, однако какая часть из них выберет УК неизвестно.
15
Мониторинг СМИ
Какие изменения необходимо внести в законодательство, чтобы узаконить такой
продукт, как пенсионный ПИФ?
Изменения потребует пенсионное законодательство. Если речь идет о добровольном
пенсионном страховании, то следует изменить соответствующее законодательство,
которое сейчас регулирует деятельность НПФ и СК.
Максим Васин, старший аналитик, Национальное рейтинговое агентство
Лаборатория
пенсионной
реформы
05.02.2014, Работа над ошибками началась
(pensionreform.ru),
Минфин
готовит
поправки
в
закон
об
акционировании
негосударственных пенсионных фондов (НПФ), чтобы исключить ухудшение
налогового положения застрахованных лиц. Об этом в беседе с ИТАР-ТАСС
сообщил замглавы Минфина России Алексей Моисеев.
По мнению Минфина, ряд положений закона требуют уточнения, например, в части
налоговых норм. «Выявились некоторые проблемы, которые мы будем устранять», заявил Моисеев. «В ближайшее время будем выходить с инициативой по уточнению
некоторых положений закона и уточнению налоговых положений в части
акционирования. Надо исключить возникновение негативных налоговых последствий
при акционировании. Надо сделать так, чтобы не возникало ухудшения налогового
положения застрахованных лиц при функционировании НПФ как акционерных
обществ по сравнению с тем, когда эти фонды были НКО», - пояснил замминистра.
Напомним, что президент РФ Владимир Путин подписал в конце 2013 года ряд
пенсионных законов, в том числе закон об акционировании НПФ. В течение 2014 года
все взносы граждан будут направляться в страховую часть пенсионной системы. НПФ
должны за этот год санацию в Центробанке, подтвердив свою финансовую
состоятельность лицензией. Кроме того, в течение года НПФ предстоит поменять
организационно-правовой формат - их обязали акционироваться.
Акционирование предполагается провести в два этапа. НПФ, осуществляющие
обязательное пенсионное страхование, до 1 января 2016 года должны быть
акционированы либо ликвидированы. При этом НПФ, совмещающие обязательное
пенсионное страхование и негосударственное пенсионное обеспечение, должны
выделить обязательную часть в отдельный фонд и акционировать его до этой даты.
Акционирование НПФ, осуществляющих негосударственное пенсионное обеспечение,
должно быть завершено до 1 января 2019 года. В противном случае такие фонды тоже
подлежат ликвидации. Акционерным НПФ запрещается осуществлять операции с
векселями и выдавать займы. Оплата акций фонда путем зачета денежных требований к
фонду не допускается. Для акционерных НПФ вводится запрет на выплату дивидендов
по акциям в течение первых пяти лет со дня госрегистрации. Запрещается размещение
(инвестирование) средств пенсионных резервов или пенсионных накоплений НПФ в
его в ценные бумаги.
Минимальный размер собственных средств НПФ должен составлять не менее 150 млн
рублей, уставного капитала - не менее 120 млн рублей, а с 1 января 2020 года - не менее
16
Мониторинг СМИ
200 млн и 150 млн рублей соответственно. Собственное имущество НПФ будет
подразделяться на собственные средства, пенсионные резервы и пенсионные
накопления. Закон вводит требования к квалификации и деловой репутации органов
управления НПФ, включая совет директоров и правление, а также создает механизмы
участия вкладчиков и застрахованных лиц в управлении НПФ через специальный
орган - попечительский совет. В состав попечительского совета входит не менее пяти
человек, причем вкладчики, участники и застрахованные лица (их представители)
должны иметь в нем в совокупности не менее трех четвертей. Попечительский совет
сможет предварительно рассматривать и представлять свои рекомендации по наиболее
важным вопросам, включаемым в повестку общего собрания акционеров и совета
директоров (наблюдательного совета) НПФ. Это касается вопросов, связанных с
реорганизацией или ликвидацией, уменьшением уставного капитала, изменением
направляемого в собственные средства размера дохода от инвестирования. Банк России
получает полномочия по контролю смены собственников НПФ. Законом вводятся
жесткие требования для будущих акционеров НПФ в целях раскрытия информации по
всей цепочке бенефициаров. При этом предусматривается предоставление всей
информации о физических лицах, которые прямо или косвенно контролируют
юридических лиц - акционеров НПФ.
Акционерами НПФ не смогут стать юридические лица, зарегистрированные в
офшорах. Специализированный депозитарий, аудиторская организация, актуарий и
оценщик, а также их акционеры или участники, аффилированные с ними лица не
вправе будут приобретать в собственность или получать в доверительное управление
акции НПФ, которым эти организации оказывают соответствующие услуги. Кроме
того, закон предусматривает распространение системы страхования вкладов на
денежные средства, размещенные на счетах и во вкладах граждан, занимающихся
предпринимательской деятельностью без образования юридического лица. Закон
должен вступить в силу с 1 января 2014 года, за исключением положений, для которых
установлены иные сроки.
Финансовая аналитика: проблемы и решения, 05.02.2014,
Государственное
регулирование
негосударственных
пенсионных фондов в России: работа над ошибками
Статья посвящена оценке изменений в правовом статусе и
государственном регулировании негосударственных пенсионных фондов в
России. Хотя новые законы благоприятны для деятельности российских
фондов, автор считает, что это не повлияет на финансовую устойчивость
таких учреждений. В статье выделены важные проблемы, не затронутые
обновленными
нормативными
актами,
и
предложены
способы
урегулирования.
В конце 2013 г. российские негосударственные пенсионные фонды (НПФ)
столкнулись с перспективой самого существенного изменения регулятивных
требований государства к их деятельности с момента принятия Федерального закона
«О негосударственных пенсионных фондах» в мае 1998 г. [8].
По меркам развитых экономик масштабы негосударственного пенсионного
обеспечения в России относительно невелики, однако в нашей стране сектор НПФ
17
Мониторинг СМИ
играет заметную роль. По состоянию на 30.06.2013 фонды контролируют активы на
сумму около 1,8 трлн руб. Это средства обязательного пенсионного страхования
(пенсионные накопления) в размере 887,6 млрд руб., негосударственное
добровольное пенсионное обеспечение (резервы в размере 783,7 млрд руб.) и
имущество для обеспечения уставной деятельности в размере 108,3 млрд руб. [16].
Клиентами НПФ в рамках обязательного пенсионного страхования и
негосударственного пенсионного обеспечения стали соответственно 16,6 млн и 6,7
млн россиян. Указанные значения суммарно соответствуют 3 % ВВП и трети
экономически активного населения Российской Федерации.
Таким образом, радикальное изменение подходов к государственному контролю за
данным институтом затрагивает интересы значительного числа трудоспособных
россиян и немаловажной части отечественной экономики. В рамках данной статьи
будут рассмотрены обоснованность и достаточность предлагаемых государством
новаций в отношении НПФ и последствия их реализации.
Основной
официальной
предпосылкой
пересмотра
нормативной
базы
функционирования НПФ выступает «непрозрачность» их деятельности. «За 2014 г. мы
должны не только навести порядок с финансовым состоянием НПФ, но мы должны их
акционировать», - сказал министр финансов РФ А. Силуанов 1 октября 2013 г.
журналистам. Он напомнил, что НПФ представляют собой некоммерческие
организации, за которыми трудно осуществлять надзор, так как эта форма
собственности является непрозрачной по сравнению с акционерным обществом. Как
отметил министр, акционирование пенсионных фондов необходимо для того, «чтобы
было проще мониторить, наблюдать, применять меры пруденциального надзора,
банкротить, в конце концов» [6].
Прежде всего необходимо отметить, что финансовое состояние НПФ, их
организационно-правовая форма и надзор за ними выступают хотя и смежными, но всетаки разными вопросами. Идея преобразования этих фондов возникла в связи с
сомнениями в их платежеспособности как страховщиков в рамках обязательного
пенсионного страхования.
Но процесс инвестирования пенсионных накоплений довольно жестко
регламентирован в нашем законодательстве. Данные средства могут вкладываться в
акции и облигации, включенные в высший котировальный список А1 Московской
биржи [14]. При размещении этих денег на банковский депозит кредитная организация
должна удовлетворять специальным требованиям, установленным Правительством РФ.
В частности, ее собственный капитал не может быть менее 5 млрд руб., а срок
деятельности - менее пяти лет [13]. Данным критериям соответствуют лишь сто
крупнейших банков страны из почти тысячи имеющихся.
Все операции со средствами пенсионных накоплений в ежедневном режиме
контролируются специализированным депозитарием. Центральный банк РФ
ежемесячно получает информацию об инвестировании пенсионных накоплений. В
конце каждого года ценные бумаги, в которые размещены средства обязательного
пенсионного страхования, учитываются в бухгалтерском балансе НПФ по рыночной
цене, сложившейся на бирже.
18
Мониторинг СМИ
К началу 2013 г. 39 % пенсионных накоплений НПФ разместили на банковские
депозиты, 35 % вложили в корпоративные облигации, почти 10 % - в государственные
облигации, 7 % находились в денежной форме на расчетных счетах, а наиболее
рискованные вложения (акции) составили лишь 6 % [16].
Такая структура совокупного инвестиционного портфеля представляется достаточно
консервативной, что косвенно подтвердил и Банк России, оценив возможный объем
потерь средств обязательного пенсионного страхования в 5 млрд руб.
С учетом колебаний рыночной конъюнктуры такие отклонения вполне возможны. И
опасения, высказанные в прессе неназванным федеральным чиновником,
представляются преувеличенными: «Тревожно, что мы увидим в 2014-2015 гг.: потери
будут немалые, соблазн воспользоваться пенсионными деньгами у недобросовестных
владельцев НПФ, которые не заинтересованы развивать пенсионный бизнес, будет
велик» [2].
Поскольку требования к размещению добровольных взносов на негосударственное
пенсионное обеспечение и имущества для обеспечения уставной деятельности фондов
более мягкие, можно предположить, что в этой части портфеля НПФ доля проблемных
активов может быть больше, но в выступлениях чиновников и изменяемых правовых
актах речь идет именно об обязательном пенсионном страховании.
Как было отмечено, в Российской Федерации НПФ могли создаваться только в статусе
некоммерческой организации (НКО), что в основном противоречит мировой практике.
Тем самым отечественные законодатели подчеркивали особый, социальный, характер
деятельности этого института. Однако низкая транспарентность организационноправовой формы НКО и сложности контроля государственных регуляторов за
некоммерческими НПФ, о которых говорил министр, являются лишь частью
проблематики, порожденной правовым полем, на котором существуют российские
НПФ.
Действовавший до сих пор правовой режим регулирования негосударственного
пенсионного обеспечения имел семь основных недостатков.
Нерыночная мотивация учредителей НПФ. Некоммерческий статус НПФ прежде всего
означает для учредителя невозможность возврата средств, вложенных в совокупный
вклад учредителей (СВУ) фонда, а также получения дохода на эти средства. Таким
образом, фактически внесение доли в СВУ НПФ означает благотворительный взнос,
спонсорскую помощь, дающую учредителю право на участие в управлении
деятельностью данного фонда.
Не рассматривая далее предпосылку о подлинно безвозмездном характере отношений
между учредителем и фондом, проведем экономический анализ возможных мотивов
вхождения хозяйствующего субъекта в состав учредителей.
Нормативный и позитивный подходы в России указывают на стимулы трех типов:
а)аккумулирование денежных средств в виде пенсионных взносов с последующим
финансированием (на возвратной и платной основе) деятельности учредителя НПФ;
19
Мониторинг СМИ
б)получение инструмента социальной политики учредителя (например, предприятия)
по отношению к определенной части населения (например, трудовому коллективу);
в)получение инструмента сокрытия активов учредителя.
Такое целеполагание подтверждается и структурой учредителей первых российских
НПФ. Из 266 фондов, которые на 01.01.1997 получили лицензии, у 139 в составе
учредителей была хотя бы одна финансово-кредитная организация, в основном банк
(их доля в структуре совокупного уставного фонда всех НПФ составляла 6,4 %). В
учредителях 133 фондов присутствовали промышленные, транспортные или
строительные предприятия (на их вклад приходится 81,1 %). Общественные и
религиозные организации, а также местные органы власти входили в состав
учредителей 80 НПФ [5].
При дальнейшем анализе мотивации учредителя необходимо учитывать
альтернативные (вмененные, неявные) издержки, которые он несет. Их относительный
размер на индивидуальном уровне равен внутренней норме доходности экономической
деятельности учредителя, а в обобщенном выражении может быть принят за
безрисковую ставку доходности или ставку дисконтирования. В абсолютном
выражении ежегодные скрытые издержки учредителя НПФ соответствуют доле от его
взноса в СВУ, рассчитанной по указанным выше ставкам.
Рассмотрим далее три мотива создания фонда, сформулированные выше, более
подробно.
Создание НПФ с целью привлечения денежных средств вкладчиков может выступать
стимулом для учредителя при следующих условиях:
- отсутствуют или недостаточно диверсифицированы источники финансирования
деятельности компании-учредителя;
- стоимость финансирования, получаемого от НПФ, даже с учетом альтернативных
издержек, ниже рыночных ставок привлечения средств для учредителя.
В общем случае выполнение обоих условий означает либо высокие риски деятельности
компании-учредителя, не позволяющие ей привлекать достаточное финансирование по
приемлемой стоимости на рынке, либо получение клиентами НПФ доходности на
вложенные средства на уровне ниже рыночных ставок доходности. Следовательно,
привлекательность вложений в НПФ в координатах «риск - доходность» при прочих
равных условиях будет устойчиво проигрывать другим формам сбережений, что
приведет со временем к вытеснению НПФ с финансового рынка.
Создание НПФ для решения социальных задач предприятия по отношению к
нынешнему и бывшему трудовому персоналу имеет смысл при следующих условиях:
суммарное налогообложение взносов предприятия в НПФ и выплат из него
физическим лицам существенно ниже, чем при иных механизмах стимулирования
работников;
20
Мониторинг СМИ
для реализации социальной политики предприятия требуется инструмент,
обеспечивающий регулярные денежные выплаты в пользу физического лица на
протяжении длительного периода времени (вплоть до пожизненного) без перехода
права собственности на данный денежный поток и актив, его обеспечивающий;
внутренняя норма доходности предприятия устойчиво ниже ставки доходности,
начисляемой НПФ на пенсионные взносы предприятия.
Выполнение первого условия фактически означает согласие государства на
существование легальной схемы минимизации налогов, которая потенциально может
использоваться не только для негосударственного пенсионного обеспечения, но и для
скрытой выплаты доходов физическому лицу (например, заработной платы
работающему пенсионеру).
В последние годы российские законодатели постепенно ужесточали налоговый режим
негосударственного пенсионного обеспечения, делая его менее привлекательным для
налоговой оптимизации.
Наличие третьего условия означает низкую конкурентоспособность предприятия и
неэффективное использование ресурсов собственниками. При таких обстоятельствах
владельцам бизнеса выгоднее продать или закрыть его, а высвободившиеся денежные
средства разместить на финансовом рынке. В любом случае вряд ли низкорентабельное
предприятие сможет в течение продолжительного времени тратить значительные
суммы на социальные мероприятия.
Не секрет, что многие крупные российские предприятия использовали принадлежащие
им НПФ для хранения собственных корпоративных активов. Поскольку фонды были
некоммерческими
организациями,
то
их
бухгалтерские
показатели
не
консолидировались в отчетности материнской компании даже при наличии ее
преобладающего участия в СВУ НПФ. Это позволяло избежать некоторых
обязательных корпоративных процедур.
Например, НПФ «Сургутнефтегаз» на залоговом аукционе в декабре 1995 г. выкупил
40 % акций ОАО «Сургутнефтегаз» - своего ключевого учредителя и основного
клиента. Фактически эмитент за свои деньги приобрел собственные акции. По закону
«Об акционерных обществах» [10] он обязан в течение года реализовать данные
ценные бумаги либо погасить их с соответствующим снижением размера уставного
капитала. Однако формально акции находились на балансе отдельного юридического
лица, что не позволило российским судам признать их казначейскими.
В результате менеджмент ОАО «Сургутнефтегаз» через контроль над НПФ
самостоятельно распоряжался активами на несколько миллиардов долларов,
приобретенных за счет средств всех акционеров на вполне законных основаниях. Итог
применения такой «кольцевой» схемы владения активами - руководство предприятия
де-факто стало неподотчетным акционерам компании и получило иммунитет от
увольнения, поскольку имело возможность голосовать существенной долей акций
предприятия, не заплатив за это право ни копейки.
21
Мониторинг СМИ
Использовали собственные НПФ для консолидации в них акций холдинга также ОАО
«Газпром» и ОАО «Транснефть».
Необходимо отметить, что в приведенном выше анализе не рассматривались два
существенных
обстоятельства,
предусмотренные
нормативной
базой
функционирования НПФ. Первое заключается в требовании диверсификации
инвестиционных вложений, достигаемом прежде всего ограничением максимальной
доли вложений средств в одного эмитента ценных бумаг уровнем 10 % (15 % - для
пенсионных резервов) от общего объема вложений и долей депозитов в одном банке
(20 %) [11, 14, 15].
Нормативные требования к составу и структуре объектов инвестирования, а также
порядку размещения средств НПФ направлены на вложение капитала
преимущественно на транспарентных, рыночных условиях или в торгуемые
эмиссионные ценные бумаги. Не требуя от НПФ содержательного нарушения
действующего правового режима, учредитель должен согласиться с тем, что большая
часть аккумулируемых фондом средств должна размещаться на открытом рынке, а не
вкладываться в бизнес учредителя. В противном случае концентрация инвестиций
НПФ в бизнес-проектах учредителя, пусть даже формально соответствующая
нормативам (например, через вложение средств в несколько различных юридических
лиц, номинально независимых, но реально входящих в единую группу), приведет к
значительному росту рисков для клиентов фонда.
Другое обстоятельство заключалось в необходимости компенсации убытков,
полученных при инвестировании пенсионных резервов и накоплений за счет
имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности (ИОУД), основу
которого составляет СВУ.
Следовательно, учредители НПФ должны быть потенциально готовы к
дополнительному финансированию деятельности фонда, размер которого трудно
прогнозировать, поскольку он зависит от волатильной конъюнктуры финансовых
рынков и инвестиционной политики НПФ.
Дополнительная сложность связана с тем, что, как правило, кризисные явления в
финансовой сфере возникают одновременно с ухудшением экономической ситуации в
целом. Поэтому внеплановая поддержка от учредителя потребуется именно в тот
момент, когда его финансовое положение ухудшится вследствие общеэкономических
проблем.
Включение данных обстоятельств в исследование мотивации учредительства НПФ
усиливает аргументацию о слабых стимулах для хозяйствующих субъектов к созданию
НПФ и рисках их оппортунистического поведения, снижающих качество этого
института.
Конфликт интересов НПФ и его учредителя. Анализ возможных мотиваций для
учреждения НПФ, проведенный выше, наглядно демонстрирует и возможные точки
возникновения конфликтов между фондом и его учредителем.
22
Мониторинг СМИ
Первый заинтересован в максимизации доходности от размещения своих активов,
снижении рисков путем диверсификации направлений инвестирования и минимизации
текущего объема выплат.
Учредитель, привлекая средства от НПФ, склонен занижать стоимость их
обслуживания и максимально сконцентрировать денежные потоки от фонда на
финансировании собственного бизнеса.
Несмотря на то, что законодательство ограничивает вложения пенсионных средств в
один объект инвестирования и в аффилированные с фондом структуры, реально
определить связанные с некоммерческой организацией компании практически нельзя.
В силу невозможности легальной смены учредителей фонда его номинальные
владельцы могут не совпадать с реальными: «Например, среди учредителей лидера
рынка пенсионного страхования НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» - давно
обанкротившийся банк «Империал», у НПФ электроэнергетики - структуры
ликвидированного в 2012 г. РАО «ЕЭС России». На деле же оба фонда контролируются
ФК «Открытие»... однако этот контроль документально не зафиксирован» [3].
При использовании негосударственного пенсионного обеспечения в качестве
инструмента социальной политики учредителя последний стремится направить в
кратчайшие сроки на выплаты большую часть своих взносов, что также противоречит
интересам фонда. Кроме того, возможность не платить дивидендов учредителям
ослабляет бюджетные ограничения для расходов фонда на собственное содержание,
лишает смысла эффективный контроль со стороны учредителей за издержками НПФ. В
результате возникает опасность раздувания аппаратом управления НПФ сметы затрат и
«проедания» ИОУД фонда.
Увеличение нормативных требований к величине имущества для обеспечения уставной
деятельности. Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах»
предусматривает в качестве одного из лицензионных требований к НПФ поддержание
размера имущества для обеспечения уставной деятельности на уровне не меньше
минимального установленного.
С момента принятия закона нормативное значение ИОУД трижды увеличивалось с 3
млн руб. до 50 млн руб. (100 млн руб. - для фондов, работающих в системе
обязательного пенсионного страхования) [9]. Это объяснялось несколькими
причинами.
Во-первых, считается, что большее значение ИОУД препятствует проникновению в
отрасль мелких, спекулятивно настроенных учредителей, создает барьер для
откровенных мошенников и дилетантов.
Во-вторых, при недостаточности активов НПФ ИОУД направляется на выполнение
обязательств фонда перед его участниками. В этом контексте повышение размера
ИОУД нацелено на повышение надежности данного института.
В-третьих, решение первой и второй задач при постоянном росте цен и увеличении
объема обязательств НПФ требует регулярного повышения минимальной планки
ИОУД.
23
Мониторинг СМИ
Эффективность подобного регулирования будет рассмотрена позже. В данной части
работы автора интересует влияние этого воздействия на развитие индустрии НПФ в
России. Для понимания этого следует подчеркнуть, что периодичность и темпы
повышения требований по ИОУД никак не регламентированы и фактически носят
спорадический характер. Справедливости ради необходимо отметить, что все решения
о повышении минимального ИОУД предусматривали временной лаг не менее года
между их принятием и вступлением в силу.
Тем не менее учредитель в момент создания НПФ лишен возможности оценить сроки и
масштабы полных затрат на поддержание самостоятельного функционирования НПФ.
Кроме того, с точки зрения учредителя эффективность его вложений в СВУ зависит от
соотношения привлеченных фондом клиентских средств и СВУ. Чем больше этих
средств аккумулировано фондом на одну денежную единицу СВУ, тем выше
результативность использования ИОУД фонда.
В этом аспекте высокое значение минимального ИОУД делает экономически
неоправданным функционирование небольших фондов. Таким образом, при создании
НПФ учредитель заведомо должен быть уверен в возможности консолидировать
значительные средства клиентов, что в российских условиях практически
недостижимо.
Барьеры в отрасли на пути входа-выхода. Свободный механизм перелива капитала
выступает важным фактором обеспечения эффективности вложения ресурсов.
Практика правового регулирования учредительства НПФ в России, особенно после
передачи функций государственной регистрации фонда в учреждения Министерства
юстиции РФ, пошла по пути невозможности изменения состава учредителей фонда.
Таким образом, легально провести куплю-продажу доли в СВУ НПФ нельзя.
Фактически такие сделки проходят завуалированно: либо через смену собственника учредителя фонда, либо путем перехвата управления фондом его покупателем.
Однако признать такую ситуацию нормальной нельзя. По сути, на пути перемещения
капитала из данной отрасли или в нее возведен правовой барьер, преодоление которого
требует значительных трансакционных издержек. Это демотивирует бизнес
инвестировать средства в пенсионную индустрию.
- Слабость внутренних механизмов контроля и управления НПФ. Законодательные
требования к процедурам корпоративного управления в российских НПФ прописаны
чрезвычайно слабо. Федеральным законом «О негосударственных пенсионных
фондах» предусмотрены помимо исполнительной дирекции такие органы, как совет
фонда, попечительский совет, ревизионная комиссия. Однако ни их компетенция, ни
порядок избрания, ни процедура созыва и голосования не регламентированы. Это резко
контрастирует, например, с Федеральным законом «Об акционерных обществах», где
большая часть подобных вопросов описана довольно подробно [10].
Логика законодателя основана на том, что учредителям некоммерческих организаций
должна быть предоставлена самостоятельность для формирования наиболее удобных
для них механизмов контроля и управления созданными ими организациями.
24
Мониторинг СМИ
Действительно, в уставе НПФ учредители могут изложить с любой степенью
детализации взаимоотношения между учредителями и фондом, а также между
учредителями. Тем не менее зачастую уставы фондов касаются этих вопросов весьма
поверхностно и неоднозначно трактуют некоторые корпоративные процедуры. У
исполнительного руководства НПФ возникает возможность манипулирования
деятельностью других органов управления фондом и фактического выхода из-под
контроля учредителей.
Чаще всего такое развитие событий характерно для НПФ с большим числом
учредителей,
каждый
из
которых
обладает
малым
числом
голосов.
Неурегулированность вопросов корпоративного управления в НПФ, отсутствие
юридических гарантий защиты прав учредителей препятствуют развитию НПФ в
России.
Несоответствие фактического статуса на финансовом рынке механизму
государственного регулирования отрасли. В России сложилась противоречивая
ситуация: НПФ как институт коллективного инвестирования оперирует миллионами,
а иногда и миллиардами рублей на финансовом рынке, регулируется службой Банка
России по финансовым рынкам, но при этом является некоммерческой организацией.
Первоначально в стране по объему активов преобладали корпоративные или так
называемые
кэптивные
НПФ,
деятельность
которых
полностью
была
сконцентрирована на создании и обслуживании программ негосударственного
пенсионного обеспечения для сотрудников корпорации (холдинга) - учредителя
данного фонда. В категории открытых или рыночных НПФ наибольшая часть взносов
и, соответственно, активов также приходилась на предприятия.
Следует отметить, что НПФ в России не были рождены неудовлетворенным спросом
населения на такие финансовые услуги. В обществе не сложилось понимание личной
ответственности каждого за обеспечение своей старости. По данным опроса ВЦИОМ
летом 1997 г., около 80 % граждан считали, что в пожилом возрасте их должно
обеспечивать государство. Только 6 % рассчитывали на собственные усилия в
нетрудоспособном возрасте [1].
Создание НПФ происходило после краха финансовых пирамид и банковского кризиса
1995 г., которые породили недоверие к любым финансовым институтам.
Гиперинфляция 1992-1995 гг. сформировала в нашей стране отрицательное отношение
к долгосрочным формам денежных сбережений.
Поэтому неудивительно, что 62,7 % пенсионных взносов в 1997 г. НПФ получили от
юридических лиц [5]. С 2000 по 2004 г. данный показатель не опускался ниже 90 % [7].
Не секрет, что активность предприятий в известной степени была связана с налоговыми
льготами и пробелами в законодательстве, позволявшими переводить деньги в НПФ
для последующей выплаты в виде негосударственной пенсии своим работникам, как
действующим, так и бывшим. Тот факт, что многие предприятия выступали
одновременно и учредителями НПФ, делал возможным получение компаниями
денежных средств из этих же фондов, но уже в виде инвестиций.
25
Мониторинг СМИ
Но к середине 2000-х гг. активность юридических лиц пошла на спад. Снижение
интереса предприятий к негосударственному пенсионному обеспечению было связано
отчасти с пересмотром налогового законодательства, в результате чего
привлекательность фискальной оптимизации существенно снизилась. Развитие
банковской системы сделало более доступным финансирование со стороны кредитных
учреждений и ослабило мотивацию к участию в деятельности НПФ для последующего
получения дополнительного источника инвестиционных ресурсов. Кроме того,
учредители и руководство корпоративных НПФ, отработав технологию пенсионного
обеспечения на сотрудниках материнских структур, ставили задачу дальнейшего роста
НПФ и превращения их в полноценные рыночные экономические субъекты, что
невозможно было сделать без выхода за рамки холдинга и движения в розничный
сегмент.
Но основным фактором стали качественные изменения состава собственников и топменеджеров предприятий. На смену «красным директорам», государству и трудовому
коллективу как преобладающим акционерам приходили более прагматичные частные
инвесторы, в том числе и иностранцы, которые не были связаны социальными
обязательствами с работниками и пенсионерами предприятия.
Взносы на цели дополнительного пенсионного обеспечения стали рассматриваться
как непроизводственные расходы, отрицательно влияющие на конкурентоспособность
компании и ее рентабельность. Акцент при оценке управленческих и финансовоэкономических решений сместился с обеспечения социальной стабильности в трудовом
коллективе предприятия на повышение эффективности его основной производственной
деятельности.
Однако в этот период развитие НПФ получило второе дыхание за счет активизации
розничного клиента. Страхи, навеянные банкротством финансовых пирамид середины
1990-х гг. и кризисом 1998 г., постепенно отступали. Доходы населения уверенно
росли, а ставки по депозитам в банках снижались.
Стоимость ценных бумаг российских эмитентов, как акций, так и облигаций, в этот
период увеличивалась, обеспечивая доходность по пенсионным активам на уровне,
превышавшем и доходность банковских вкладов, и темпы инфляции. Все это
спровоцировало начало мощного прироста пенсионных взносов физических лиц в
НПФ.
Тем не менее такое поведение домашних хозяйств не свидетельствовало о наличии у
них специфического интереса к формированию материальных источников обеспечения
собственной старости. Это подтверждается возрастной структурой розничных
вкладчиков программ добровольного негосударственного пенсионного обеспечения,
где доминируют пенсионеры и лица предпенсионного возраста.
Частные лица воспринимали вложения в НПФ скорее как возможность выгодного
размещения денежных сбережений, и в этом плане НПФ оценивались в общем ряду
других инвестиционных институтов, работавших на финансовом рынке. Причем акцент
в критериях сравнения делался преимущественно на один параметр - доходность, в
ущерб надежности и ликвидности [18].
26
Мониторинг СМИ
Смещение вектора развития НПФ в пользу ретейла обусловило масштабный процесс
территориального расширения деятельности фондов. Крупнейшие из них создавали
свои филиалы и представительства, стремясь охватить большинство субъектов РФ и
крупнейшие города страны.
В этот период начался процесс слияний и поглощений в пенсионной индустрии, в
дальнейшем простимулированный последствиями экономического кризиса 2008 г. В
результате складывалась парадоксальная ситуация, когда НПФ становились
крупнейшими розничными институтами коллективного инвестирования, держателями
значительного количества акций и облигаций, существенными вкладчиками в
банковскую систему, но при этом юридически осуществляли бесприбыльную
деятельность.
Реагируя на эти тенденции, государство начало менять подходы к регулированию
деятельности фондов. Нормативно-правовые акты ФСФР России, принимаемые в
отношении НПФ, постепенно сближали правила контроля за фондами с характером
надзора за деятельностью остальных участников финансового рынка. Это
прослеживается в требованиях к функционированию внутреннего контроля в
организации, в том числе для борьбы с легализацией незаконных доходов и
препятствования финансированию терроризма, в обязательном учете активов в
специализированном депозитарии, ежедневном контроле за составом и структурой
инвестиционного портфеля НПФ, обязательной аттестации отдельных должностных
лиц организации и т. д.
Таким образом, НПФ сталкиваются ныне с необходимостью соответствия все более
жестким требованиям законодательства, регулирующего деятельность на финансовом
рынке, хотя как некоммерческие организации действуют в общественно полезных,
социальных целях.
Распределение всего полученного дохода на счета участников. Не менее 85 % дохода,
полученного НПФ от размещения пенсионных резервов и накоплений, за вычетом
необходимых расходов, отчислений в страховой резерв и средств на содержание фонда,
подлежит распределению на счета участников фонда. Следовательно, на пополнение
ИОУД не может быть направлено более 15 % от заработанного фондом за год вне
зависимости от размера полученной доходности.
При отрицательном доходе, который может сформироваться, например, от переоценки
активов НПФ по рыночной стоимости, никакого вознаграждения фонд не получит. В
таком случае единственным источником покрытия расходов становится ИОУД. Для
учредителя эта ситуация чревата снижением размера ИОУД ниже нормативно
установленного уровня с последующим риском отзыва лицензии у фонда, если ИОУД
не будет своевременно пополнен.
Собственники НПФ оказываются в несимметричной ситуации. При высоком
положительном результате фонд обязан преобладающую часть этого дохода отдать
клиентам, а при нулевом или отрицательном итоге издержки полностью покрываются
фондом, а в конечном счете - его учредителями.
27
Мониторинг СМИ
Таким образом, совокупность выявленных недостатков, противоречивость правового
статуса НПФ и как социального, и как финансового института обусловили снижение
его привлекательности. Это подтверждается сокращением числа фондов в России в два
раза за последние десять лет.
За последние четыре года была выдана только одна новая лицензия на осуществление
деятельности по негосударственному пенсионному обеспечению. Таким образом,
изменение организационно-правовой формы НПФ действительно назрело, причем
влияние государства на отрасль будет гораздо шире, чем изначально виделось. Однако
этого будет недостаточно для эффективного развития российской пенсионной
индустрии в дальнейшем.
Прежде всего предложенные изменения не меняют подхода к установлению
минимального размера имущества для осуществления уставной деятельности. Он, как и
прежде, определяется в абсолютной величине. Тем не менее смысл в регулировании
ИОУД в свете правовых новаций конца 2013 г. существенно изменился.
С 2014 г. фонды смогут отражать отрицательный финансовый результат от своих
инвестиций на счетах клиентов. Тем самым будет достигнута автоматическая
балансировка пассивов и активов НПФ, как это происходит в паевых инвестиционных
фондах. Следовательно, фондам не нужно будет использовать ИОУД на покрытие
убытков от размещения пенсионных средств.
Гарантирование пенсионных накоплений в рамках обязательного пенсионного
страхования потребует финансового обеспечения только при уходе клиента из фонда
или при начале выплаты пенсии и только в размере отрицательной разницы между
фактическим состоянием его счета и суммой внесенных на него денежных средств.
Причем источником покрытия убытка должен стать страховой резерв НПФ, а при его
нехватке - средства фонда гарантирования пенсионных накоплений, управляемого
Агентством по страхованию вкладов.
Таким образом, в соответствии с новым финансовым механизмом работы НПФ
единственным назначением ИОУД становится покрытие затрат на содержание фонда.
При такой конструкции вряд ли целесообразно законодательно лимитировать его
размер.
Однако даже если рассматривать данный показатель как индикатор надежности НПФ,
требования к ИОУД должны определяться во взаимосвязи с объемом обязательств
фонда и степенью риска его инвестиционной политики.
Применению принципов пруденциального надзора, на необходимость чего справедливо
указывает нынешний регулятор финансовых рынков - Центральный банк РФ, в
наибольшей степени соответствует норматив достаточности собственных средств,
аналогичный используемому в регулировании коммерческих банков. Данный параметр
устанавливает минимальное отношение собственного капитала организации к ее
активам, взвешенным по уровню риска. Для российских банков пороговое значение
составляет 10 % [12].
28
Мониторинг СМИ
Действительно, за последние десять лет динамика пенсионных резервов, и особенно
пенсионных накоплений, существенно опережала рост капитальной базы российских
НПФ. В результате фактическая доля собственных средств в пассивах фондов упала с
26 % в конце 2003 г. до 6 % в середине 2013 г.
Полноценное применение банковской методики расчета норматива достаточности
собственного капитала продемонстрировало бы еще более низкое значение, поскольку
в оценке автора активы НПФ не корректировались на коэффициенты риска. Поэтому в
целом по всей отечественной системе НПФ проблема низкой капитализации
существует, но решить ее механическим увеличением минимального ИОУД в
одинаковом для всех фондов размере не удастся.
Например, ИОУД крупнейших российских НПФ «Газфонд» и «Благосостояние»
составляет 33.1млрд и 3,7 млрд руб. соответственно, что многократно превышает не
только действующий минимально допустимый уровень ИОУД, но и его значение в
ближайшей перспективе с учетом планируемого увеличения. При этом доля ИОУД в
активах этих фондов равна соответственно 8,4 и 25 %, что свидетельствует о низкой
достаточности собственных средств. В то же время, скажем, у НПФ «Генеральный» и
«Донской народный» ИОУД составляет соответственно 130 млн и 100 млн руб. при
удельном весе в активах фондов 48,2 % и почти 99 %.
Таким образом, сохранение
минимального ИОУД
государством
курса
на
увеличение
норматива
НПФ приведет к выдавливанию с рынка пенсионных услуг некрупных участников,
далеко не всегда имеющих более низкую надежность, что в дальнейшем чревато
ослаблением конкуренции в этом сегменте финансового рынка и ухудшением условий
для клиентов.
Возрастание степени концентрации в пенсионной индустрии наблюдается на
протяжении последних десяти лет и уже находится на высоком уровне (см. таблицу).
Только на один НПФ «Газфонд» по состоянию на 30.06.2013 приходилось 40 %
активов всех российских фондов.
В результате на рынке негосударственного пенсионного обеспечения России
останутся лишь немногочисленные НПФ, созданные крупнейшими корпорациями
страны. При худшем варианте развития событий может произойти полное косвенное
огосударствление негосударственного пенсионного обеспечения, при котором
сохранятся лишь НПФ, учредителями которых выступают государственные компании
либо компании, подверженные существенному государственному влиянию.
Акционирование НПФ оставляет открытым вопрос о статусе пенсионных взносов,
внесенных в фонд. Мировая практика функционирования финансовых институтов
предлагает несколько возможных вариантов.
Первый вариант используется в банковских структурах и предполагает, что средства
клиентов на их счетах образуют задолженность организации перед ними. Размер долга
не может быть изменен в одностороннем варианте ни одним из участников этих
отношений, кроме случаев внесения (изъятия) денежных средств на счет.
29
Мониторинг СМИ
Второй вариант применяется в инвестиционных компаниях, когда средства клиентов
поступают в доверительное управление (траст). Они также формируют кредиторскую
задолженность, но не на балансе самой управляющей компании, а на отдельном
балансе каждого договора доверительного управления, поскольку передача средств в
управление не означает перехода права собственности на них к управляющему.
Любое имущество, приобретенное в рамках договора доверительного управления,
принадлежит учредителю управления. Соответственно, изменение стоимости активов,
находящихся в управлении, автоматически транслируется на размер средств клиента,
уменьшая или увеличивая их, например вследствие меняющейся рыночной
конъюнктуры.
Третий вариант реализуется в страховании. Средства от продажи страховых полисов
идут на создание резервов будущих выплат клиентам. Размер и сроки оплаты страховки
носят условный переменный характер, зависящий от страхового случая.
У страховой компании не возникает задолженности перед клиентом до момента
возникновения оснований по страховым выплатам. Нормативная база российских
негосударственных пенсионных фондов в этой части носит весьма противоречивый
характер. С одной стороны, все активы НПФ относятся к собственному имуществу
фонда. Поступающие взносы направляются на формирование соответствующих
резервов выплаты пенсий, что сближает их правовой статус со страховыми платежами.
Поэтому нельзя согласиться с мнением исполнительного директора НПФ
«Благосостояние» Ю. Новожилова о том, что «если такие корпорации, как, например,
ОАО «РЖД» или «Сургутнефтегаз», станут акционерами НПФ, которые реализуют для
их сотрудников программы негосударственного пенсионного обеспечения, то все
обязательства НПФ будут консолидироваться в МСФО как обязательства корпораций.
Таким образом, фонд будет существенно увеличивать долговую нагрузку компании, не
помогая при этом наращивать показатель по EBITDA1» [19].
С другой стороны, Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах»
требует ведения индивидуальных пенсионных счетов. Причем до поправок 2013 г.
НПФ не имели право снижать сумму средств на счетах клиентов, относя на них убытки
от инвестиций. Такие нормы аналогичны режиму функционирования банковских
счетов.
Недавние законодательные изменения предоставили фондам легальную возможность
уменьшать размер клиентских средств на счете, что представляет собой заимствование
элементов отношений доверительного управления. Таким образом, правовая природа
взносов в НПФ в России однозначно не определена.
Терминологическая запутанность имеет как минимум одно негативное практическое
последствие для финансового обеспечения накопительной пенсии россиян. При
определении размера и периода выплаты накопительной пенсии отечественное
законодательство не делает различий между государственным Пенсионным фондом
РФ и негосударственными пенсионными фондами. В любом случае ее месячный
размер рассчитывается как отношение суммы средств на счете застрахованного лица на
дату назначения пенсии и ожидаемого периода ее выплаты, который устанавливается
30
Мониторинг СМИ
Правительством РФ на основании статистических данных продолжительности жизни
пенсионера.
Накопительная часть пенсии выплачивается пожизненно и не наследуется после
начала ее получения. Поскольку ожидаемый период выплаты представляет собой
среднюю продолжительность нахождения россиянина на пенсии, то невыплаченные
пенсионные накопления половине застрахованных россиян, умерших до момента
полного исчерпания их средств, должны служить источником финансирования пенсии
второй половине пенсионеров, проживших дольше установленного срока и уже
исчерпавших к моменту его наступления собственные накопления. Подобные
актуарные оценки лежат в основе любого страхования, позволяя корректно
устанавливать тариф страхования и поддерживать финансовую устойчивость страховой
компании. Однако в случае с накопительными пенсиями проблема заключается в том,
что единый ожидаемый период ее выплаты определяется по всем россиянам.
Но в случае каждого конкретного НПФ характеристики совокупности его клиентов
могут не совпадать с общероссийскими. Например, если удельный вес женщин среди
клиентов фонда выше, чем в среднем по стране, то можно заранее спрогнозировать
неплатежеспособность такого НПФ. Поскольку женщины выходят на пенсию раньше,
а живут существенно дольше, чем мужчины, то период выплаты пенсий в таком фонде
будет длиннее, чем по статистике.
Средний фактический срок пребывания на пенсии у женщин составляет 23,8 года, тогда
как у мужчин только 14,2 [4]. Вследствие этого неизрасходованных накоплений
умерших не будет хватать для выплаты пенсий живущим.
Аналогичная ситуация может возникнуть при отличии иных параметров
застрахованных в НПФ лиц от среднероссийских. Например, по уровню доходов
(предполагается, что более состоятельные граждане живут дольше) [8], месту
жительства или роду занятий (работники определенных профессий, население
некоторых регионов имеют более длительную продолжительность жизни).
При этом у НПФ нет права отказывать гражданам в установлении отношений
обязательного пенсионного страхования, а также менять порядок начисления и
выплаты пенсий. Данный законодательный огрех является миной отложенного
действия, так как масштабные выплаты начнутся только после 2022 г., но лица, уже
сейчас формирующие накопительную часть своей пенсии и поставленные государством
перед необходимостью выбирать между полностью страховой или частично
накопительной пенсией, вправе знать, как данная проблема будет решаться
государством.
Теоретически в сложном положении может оказаться и Пенсионный фонд РФ.
Ежегодно количество застрахованных в нем россиян сокращается. За период с 2007 по
2012 г. доля работников, доверивших свои пенсионные накопления НПФ, выросла с 3
% до 22 % [16]. Предварительные результаты 2013 г. указывают на сохранение и даже
усиление этой тенденции. К концу года выбор в пользу НПФ могли сделать уже треть
застрахованных граждан.
31
Мониторинг СМИ
Следует отметить, что выявленная проблема касается только обязательного
пенсионного страхования. В рамках добровольного негосударственного пенсионного
обеспечения все российские НПФ работают по схеме установленных взносов. Иначе
говоря, обязательства фонда по выплате такой пенсии прекращаются с исчерпанием
средств на счете клиента НПФ.
Успешное развитие отрасли очевидно связано с ее прозрачностью не только для
регулятора, но и для клиентов. К сожалению, в этой части нормативная база никаких
изменений в 2013 г. не претерпела. Речь идет об отсутствии требования об
обязательном раскрытии информации о доходности НПФ за отчетный период, размере
отчислений в страховой резерв и величине данного резерва, составе и структуре
инвестиционного портфеля фонда на отчетную дату.
До сих пор отсутствует даже единая, утвержденная регулятором методика расчета
доходности НПФ, что открывает гигантские возможности манипулирования этим
важнейшим показателем. Порядок формирования страхового резерва по
добровольному негосударственному пенсионному обеспечению (по обязательному
пенсионному страхованию до 2014 г. не создавался) также полностью отдан на
усмотрение самих НПФ. «На практике это означает, что если НПФ получил хороший
инвестиционный доход, то вместо распределения на пенсионные счета вкладчиков и
участников совет фонда «прячет» его в страховой резерв, чтобы не увеличивать
размера пенсионных обязательств» [21].
В отдельные годы некоторыми НПФ в страховой резерв направлялось более половины
заработанного на взносы клиента дохода, а его размер мог в два- три раза превышать
сумму всех клиентских средств. При этом страховой резерв фактически может быть
использован только при банкротстве НПФ.
Таким образом, законодательные новеллы 2013 г. относительно регулирования НПФ
вполне обоснованны и благоприятны для отрасли, однако они весьма косвенно связаны
с финансовой устойчивостью фондов и не решают некоторых ключевых вопросов
деятельности частных институтов пенсионного обеспечения. Без дальнейшего
продвижения государства по нормативному обеспечению направлений, обозначенных в
данной статье, стабильное развитие данного сектора в России вряд ли возможно.
Список литературы
- База социологических данных Всероссийского центра общественного мнения. URL:
http:// wciom. ru/index. php?id=515&uid=114587.
- Биянова Н., Казьмин Д. ЦБ оплатит переправу // Ведомости. 17.10.2013. № 192 (3454).
- Биянова Н., Папченкова М. Минфин против мертвых душ // Ведомости. 15.08.2013. №
147 (3409).
- Гурвич Е. Реформа 2010 г.: решены ли долгосрочные проблемы пенсионной
системы? // Журнал Новой экономической ассоциации. 2010. № 6. С. 98-119.
32
Мониторинг СМИ
- Институциональная инфраструктура пенсионной системы в России. М.: Фонд «Бюро
экономического анализа», 1998.
- Информация пресс-службы Министерства финансов РФ от 01.10.2013. URL:
http://minfin. ru/ru/press/speech/index. php?id4=5303&pg4=113& from_4=4.
- Кокорев Р., Трухачев С. Негосударственные пенсионные фонды в России: текущее
состояние, проблемы и пути развития. Фонд «Бюро экономического анализа» //
Информационно-аналитический бюллетень. 2004. № 62.
- Назаров В., Синельников-Мурылев С. О стратегии совершенствования российской
пенсионной системы // Экономическая политика. 2009. № 3. . С. 150-177.
- О негосударственных пенсионных фондах: Федеральный закон от 07.05.1998 № 75ФЗ.
- Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ.
- Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой
пенсии в Российской Федерации: Федеральный закон от 24.07.2002 № 111-ФЗ.
- Об обязательных нормативах банков: инструкция Центрального банка России от
03.12.12 № 139И.
- Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств
пенсионных накоплений в депозиты в валюте Российской Федерации и иностранной
валюте в кредитных организациях: постановление Правительства РФ от 13.12.2006 №
761.
- Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств
пенсионных накоплений в отдельные классы активов: постановление Правительства
РФ от 30.06.2003 № 379.
- Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов
негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением:
постановление Правительства РФ от 01.02.2007 № 63.
- Обзор инвестирования средств пенсионных накоплений в 2012 г. Министерство
финансов РФ. URL: http://www1.mmfm. ru/ru/regulation/reg_pens_ nacopl/pens-oia.
- Основные показатели деятельности НПФ. Служба Банка России по финансовым
рынкам. URL: http://fcsm. ru/ru/contributors/polled_investment/npf/ reports.
- Туманянц К. Новичкам здесь не место // Эксперт Юг. 2011. № 20-21 (160).
- Яковлева М. Группа быстрого акционирования // Коммерсантъ. 26.08.2013. № 9152/П
(5183).
33
Мониторинг СМИ
- Якушев Е. Основные тенденции развития негосударственных пенсионных фондов в
России. URL: http://www. p-a-c. ru.
21 . Якушев Е. Теория и практика формирования страхового резерва в НПФ. URL:
http://www. p-a-c. ru.
1EBITDA - финансовый показатель прибыли до выплат процентов по долгам, налогов и
амортизационных отчислений.
К. Туманянц, кандидат экономических наук
Региональные СМИ
РИА PrimaMedia (Владивосток), 05.02.2014, Более 65 тысяч
приморцев доверили свои пенсионные накопления НПФ
Более 65 тысяч приморцев доверили свои пенсионные накопления
негосударственным пенсионным фондам (НПФ), сообщила РИА PrimaMedia
ведущий специалист-эксперт группы по взаимодействию со СМИ отделения
ПФР по Приморскому краю Валентина Тимошенко.
В 2013 году в отделение поступило почти 70 тысяч заявлений, из которых 54,5 тысяч
или 78 % о переходе застрахованного лица из Пенсионного фонда России (ПФР) в
НПФ, свыше 10,6 тысяч (15,3%) о переходе из одного НПФ в другой НПФ, 1,1 тысяча
(1,6 %) - о переходе из НПФ в ПФР, 3,6 тысячи (5,1%) - о выборе инвестиционного
портфеля (управляющей компании).
«Большинство граждан выразили желание формировать свою будущую пенсию в
негосударственных пенсионных фондах. При этом лидерами по количеству заявлений
стали НПФ «РОСГОССТРАХ», НПФ «Благосостояние», НПФ электроэнергетики,
НПФ «Лукойл-Гарант», - пояснила Тимошенко.
Напомним, подать заявление о выборе порядка инвестирования пенсионных
накоплений можно до 31 декабря в любое территориальное управление ПФР. При себе
необходимо иметь паспорт и страховое свидетельство об обязательном пенсионном
страховании (зеленую пластиковую карточку).
34
Мониторинг СМИ
НОВОСТИ ПЕНСИОННОЙ ОТРАСЛИ
Центральные СМИ
Российская газета - неделя, 06.02.2014, Февраль, апрель,
август
С 1 февраля 2014 года трудовые пенсии выросли на 6,5 процента.
Повышение коснулось 37,8 млн человек.
Февраль Первая, февральская, индексация по закону проводится в зависимости от
уровня инфляции за предыдущий год. Обычно к середине января Росстат объявляет
итоговую цифру роста потребительских цен за год, от нее и отталкивается
правительство, когда объявляет коэффициент повышения пенсий.
В этом году планировалось, что в феврале пенсии увеличат на 6 процентов. Но
поскольку «официальная» инфляция за 2013 год составила 6,5%, именно на эту
величину и пересчитали ежемесячные доходы пенсионеров. В результате, как
сообщили в Пенсионном фонде, средний размер трудовой пенсии по старости на
сегодня составил 11,4 тыс. рублей.
Апрель С 1 апреля ожидается второе, дополнительное увеличение трудовых пенсий.
Здесь уже будет учтен рост доходов ПФР в расчете на одного пенсионера за 2013 год.
То есть апрельская индексация зависит от того, как росли зарплаты в стране и
насколько добросовестно уплачивались взносы в пенсионную систему. Точную цифру
апрельской прибавки правительство обычно утверждает в марте. Пока же известны
только плановые показатели, которые фигурировали при верстке нынешнего бюджета
Пенсионного фонда. В бюджете ПФР предусмотрено общее повышение (суммарное в
феврале и апреле) на уровне 8,6%. Таким образом, весенняя прибавка может составить
1,9%.
Кроме того, с 1 апреля будут также проиндексированы социальные пенсии - они
повышаются с учетом темпов роста прожиточного минимума пенсионера в целом по
стране за прошедший год. Пока планируется довольно серьезное повышение: на 17,6%.
Но опять-таки точная цифра станет известна только после того, как выйдет
постановление правительства.
С 1 апреля на 5% будут проиндексированы и размеры ежемесячной денежной выплаты.
Август В августе произойдет традиционный ежегодный перерасчет пенсий
работающих пенсионеров. В этом году сохраняется прежний порядок: при
перерасчете учитывается размер официальной зарплаты и перечисленных с нее
пенсионных взносов за предыдущий год.
35
Мониторинг СМИ
С 2015 года, напомним, это правило изменится. Вступит в силу ограничение для
максимального заработка, который будет приниматься «в зачет», - 18 тыс. рублей в
месяц.
Весь год Для граждан с низкими пенсиями сохраняется прежнее правило: если их
размер (вместе со всеми причитающимися соцвыплатами) не дотягивает до
прожиточного минимума, пенсионер получает социальную доплату. Но это касается
только неработающих пенсионеров.
Таким образом, в течение года минимальный уровень пенсионного обеспечения в РФ
будет по-прежнему не ниже прожиточного минимума пенсионера в регионе, где он
проживает.
Российская газета - неделя, 06.02.2014, Удвоение на старость
Прием заявлений на участие в Программе государственного
софинансирования пенсий прекращен с октября прошлого года и в этом году
пока не производится. Однако в минтруде «РГ» сообщили, что при
доработке нового пенсионного законодательства предполагается продлить
время вступления в программу как минимум до конца нынешнего года.
В прошлом году участники программы софинансирования внесли на свои счета
рекордную сумму в 12,8 млрд. рублей, вдвое больше, чем в 2012 году (6,2 млрд.
рублей), подсчитали в Пенсионном фонде. Не позднее мая 2014 года все взносы будут
прософинансированы государством, то есть сумма на счетах граждан удвоится. Для
этого необходимо, чтобы за весь прошлый год человек перечислил в ПФР не менее 2
тыс. рублей. Максимальный размер соплатежа из бюджета ПФР - 12 тыс. рублей.
Деньги в Пенсионном фонде на 2014 год зарезервированы.
Сейчас количество вступивших в программу достигло 15,8 млн. человек. Именно такое
количество участников было зафиксировано по состоянию на 30 сентября 2013 года последний день, когда можно было вступить в программу. За пять лет, которые она
действует, на счетах накопилась кругленькая сумма в 30 млрд. рублей.
В этом году Программа софинансирования продолжает действовать для ее участников.
Напомним, по закону государство софинансирует личные взносы будущего пенсионера
в течение 10 лет с года внесения им первого взноса.
При этом закон довольно лоялен. Если по каким-либо причинам гражданин прекращает
вносить деньги на пенсионный счет (например, из-за неожиданного увольнения), а на
следующий год возобновляет взносы (устроившись на работу), он по-прежнему
остается в программе. Это означает, что государство по-прежнему будет удваивать
внесенные им суммы.
Кроме того, «спящие» участники Программы, которые заявление о софинансировании
в свое время подавали, но добровольные взносы в 2009 - 2013 годах не делали
(вспомним, что в 2009 году ситуация в стране была кризисная), могут внести первую
сумму в 2014 году.
36
Мониторинг СМИ
Новые правила на пенсионном рынке коснулись и софинансирования: добровольные
взносы граждан за третий и четвертый квартал прошлого года и все, что они заплатят в
2014 году, будет пока аккумулироваться в ПФР. Передача этих денег в НПФ и
управляющие компании состоится позже, только после того как НПФ войдут в
систему гарантирования накоплений. Что касается управляющих компаний, они также
предварительно должны пройти проверку Центробанка.
Пока участники рынка будут подтверждать свою финансовую «благонадежность»,
средства будущих пенсионеров Пенсионный фонд разместит в госбумаги и на
депозиты коммерческих банков. Инвестиционный доход также будет распределен на
счетах участников программы.
Смогут ли поучаствовать в «удвоении» своих пенсионных взносов те, кто до сих пор
этим не интересовался и заявление не писал? Вполне возможно.
В минтруде «РГ» сообщили, что обсуждается возможность продления срока
вступления в софинансирование до конца этого года.
Справка «РГ» Программа софинансирования действует в соответствии с Федеральным
законом от 30 апреля 2008 г. N 56-ФЗ «О дополнительных страховых взносах на
накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования
пенсионных накоплений».
Российская газета - неделя, 06.02.2014, Можно передумать
Россияне могут получить право раз в пять лет решать, будут ли они
получать только страховую пенсию или направят 6% своих пенсионных
взносов на накопительную пенсию. Такие поправки в пенсионное
законодательство обсуждаются в Банке России. Сегодня принят закон, по
которому сделать выбор между строго страховой пенсией и смешанным
накопительным вариантом граждане могут только раз в жизни.
Голос России, 05.02.2014, Многодетные матери в февралемарте 2014 года получат увеличенную пенсию
В феврале-марте 2014 года многодетные мамы получат трудовую
пенсию с учетом увеличенного периода ухода за ребенком, сообщила прессслужба Минтруда.
«Пенсии с «добавкой» матери получат в феврале-марте с учетом перерасчета за январьфевраль», - сказал министр труда и соцзащиты РФ Максим Топилин.
Он добавил, что с 2015 года в стаж будет включаться и период ухода за четвертым
ребенком, то есть всего 6 лет - по полтора года за каждого.
«С этого года в стаж для начисления пенсии будет браться период ухода за третьим
ребенком до полутора лет. Причем новое правило будет работать и для тех, кто уже на
пенсии», - сообщил Топилин.
37
Мониторинг СМИ
Перерасчет пенсий будет производиться без заявления на основании документов,
имеющихся в распоряжении территориальных органов Пенсионного фонда России,
передает РИА Новости.
При этом пенсионер может самостоятельно обратиться в управление ПФР по месту
жительства с соответствующим заявлением, приложив свидетельство о рождении
третьего ребенка, сообщили в Минтруде.
Перерасчет размера трудовой пенсии будет осуществлен с 1 января 2014 года, вне
зависимости от даты обращения гражданина с таким требованием в территориальные
органы ПФР.
В январе вступил в силу новый федеральный закон, предусматривающий при
назначении и перерасчете пенсии гражданам их право на увеличение страхового стажа
за счет периода ухода одного из родителей за каждым ребенком до достижения им
возраста полутора лет, но не более четырех с половиной лет в общей сложности (до
2014 года общая продолжительность такого нестрахового периода ограничивалась
тремя годами).
Получить минимальную трудовую пенсию в России может женщина в 55 лет и
мужчина в 60 лет, если у них уже имеется пятилетний трудовой стаж.
РИА Новости, 05.02.2014, Многодетные мамы получат
выросшую с учетом перерасчета пенсию в феврале-марте
2014 года
Многодетные мамы получат трудовую пенсию с учетом увеличенного
периода ухода за ребенком уже в феврале-марте 2014 года, сообщила в среду
пресс-служба Минтруда.
В январе вступил в силу новый федеральный закон, предусматривающий при
назначении и перерасчете пенсии гражданам их право на увеличение страхового стажа
за счет периода ухода одного из родителей за каждым ребенком до достижения им
возраста полутора лет, но не более четырех с половиной лет в общей сложности (до
2014 года общая продолжительность такого нестрахового периода ограничивалась
тремя годами). Получить минимальную трудовую пенсию в России может женщина в
55 лет и мужчина в 60 лет, если у них уже имеется пятилетний трудовой стаж.
«С этого года в стаж для начисления пенсии будет браться период ухода за третьим
ребенком до полутора лет. Причем новое правило будет работать и для тех, кто уже на
пенсии», – сообщил министр труда и соцзащиты РФ Максим Топилин.
Перерасчет пенсий будет производиться без заявления на основании документов,
имеющихся в распоряжении территориальных органов Пенсионного фонда России.
При этом пенсионер может самостоятельно обратиться в управление ПФР по месту
жительства с соответствующим заявлением, приложив свидетельство о рождении
третьего ребенка, сообщили в Минтруде.
38
Мониторинг СМИ
Перерасчет размера трудовой пенсии будет осуществлен с 1 января 2014 года, вне
зависимости от даты обращения гражданина с таким требованием в территориальные
органы ПФР. «Пенсии с «добавкой» матери получат в феврале-марте с учетом
перерасчета за январь-февраль», – сказал министр.
«С 2015 года в стаж будет включаться и период ухода за четвертым ребенком, то есть
всего 6 лет – по полтора года за каждого», – добавил Топилин.
ИТАР-ТАСС, 05.02.2014, Женщинам с детьми перерассчитают
пенсию
Матери в РФ получили право на перерасчет трудовой пенсии с 2014
года. Об этом рассказал сегодня журналистам министр труда и социальной
защиты РФ Максим Топилин.
В январе вступил в силу новый федеральный закон, предусматривающий при
назначении и перерасчете пенсии гражданам их право на увеличение страхового стажа
за счет периода ухода одного из родителей за каждым ребенком до достижения им
возраста полутора лет, но не более 4,5 лет в общей сложности. До 2014 года общая
продолжительность такого нестрахового периода ограничивалась тремя годами. «С
этого года в стаж для начисления пенсии будет браться период ухода за третьим
ребенком до полутора лет. Причем новое правило будет работать и для тех, кто уже на
пенсии», - сообщил Топилин.
Перерасчет пенсий будет производиться в беззаявительном порядке на основании
документов, имеющихся в распоряжении территориальных органов Пенсионного
фонда России. При этом пенсионер может самостоятельно обратиться в управление
ПФР по месту жительства с соответствующим заявлением, приложив свидетельство о
рождении третьего ребенка. Перерасчет размера трудовой пенсии будет осуществлен с
1 января 2014 года, вне зависимости от даты обращения гражданина. «Пенсии с
«добавкой» матери получат в феврале-марте с учетом перерасчета за январь-февраль»,
сказал министр. «С 2015 года в стаж будет включаться и период ухода за четвертым
ребенком, то есть всего 6 лет - по полтора года за каждого», - анонсировал предстоящие
изменения в пенсионной системе Топилин.
Российская газета (rg.ru), 05.02.2014, 12:10, Елена Домчева,
Четвертый ребенок увеличит пенсию
С 2015 года в стаж многодетной матери при расчете ее будущей
пенсии будет включен период ухода за четвертым ребенком. То есть всего 6
лет - по полтора года за каждого, заявил министр труда и социальной
защиты РФ Максим Топилин. Таким образом, пенсия у таких мам будет
гораздо больше.
Министр также напомнил, что с этого года в стаж для начисления пенсии уже берется
период ухода за третьим ребенком до полутора лет. Причем не все знают, что новое
правило распространяется не только на молодых мам, но и на пожилых женщин - они
уже сейчас могут рассчитывать на прибавку к пенсии.
39
Мониторинг СМИ
Перерасчет будет производиться в беззаявительном порядке на основании документов,
имеющихся в распоряжении территориальных органов Пенсионного фонда России.
Но в любом случае туда лучше позвонить. Если каких-то справок не хватает, то
пенсионерка должна сама придти в местное управление ПФР с заявлением и
свидетельством о рождении третьего ребенка.
Перерасчет размера трудовой пенсии будет осуществлен с 1 января 2014 года, вне
зависимости от даты обращения гражданина с таким требованием в ПФР. «Пенсии с
«добавкой» матери получат в феврале-марте с учетом перерасчета за январь-февраль», уточнил министр.
Гудок (www.gudok.ru), 05.02.2014, Дети избавят матерей от
работы и старческой нищеты
Согласно постановлению министерства труда и социальной защиты,
родители, ухаживающие за подрастающим поколением, увеличат страховой
стаж. Если раньше, мама, ушедшая в оплачиваемый декретный отпуск,
могла не работать 3 года, вне зависимости от количества детей, то
теперь этот период будет увеличен до 4,5 лет. Правда для этого нужно
будет родить сразу четверых детей.
«С этого года в стаж для начисления пенсии будет браться период ухода за третьим
ребенком до полутора лет. Причем новое правило будет работать и для тех, кто уже на
пенсии», - рассказал министр труда и соцзащиты Максим Топилин.
Вместе с тем, перерасчёт пенсий будет производиться в беззаявительном порядке на
основании документов, имеющихся в распоряжении территориальных органов
Пенсионного фонда России. При этом пенсионер может самостоятельно обратиться в
управление ПФР по месту жительства с соответствующим заявлением, приложив
свидетельство о рождении третьего ребенка. Перерасчет размера трудовой пенсии
будет осуществлен с 1 января 2014 года, вне зависимости от даты обращения
гражданина. «Новые пособия матери получат в феврале-марте с учетом перерасчета за
январь-февраль», - пообещал глава ведомства. Он добавил, что с 2015 года в трудовой
стаж будет включаться и период ухода за четвертым ребенком, то есть всего 6 лет - по
полтора года за каждого.
Как сообщал ранее Gudok.ru, идею увеличить отпуск матерей до 4,5 лет осенью 2013
года Дмитрий Медведев. В конце 2013 года эту инициативу поддержали депутаты
Госдумы, приняв соответствующий закон перед Новым годом.
Меж тем, вопрос о судьбе программы выплат материнского капитала после 2016 года
пока остаётся открытым. Как сообщал ранее Gudok.ru, в конце января Максим Топилин
предложил семьям не откладывать вопрос с рождением второго ребёнка, чтобы в
любом случае не упустить возможность получить такую весомую материальную
поддержку от государства. «Сложившаяся неясная ситуация должна стать
дополнительным стимулом для родительских пар. Пока у них точно остаётся шанс
получить от государства материнский капитал. Нужно просто решиться на рождение
второго ребёнка до конца 2016 года», - заверил Максим Топилин.
40
Мониторинг СМИ
Также, рассуждая о дальнейших перспективах государственной поддержки семьям,
министр коснулся темы незаконного получения материнского капитала. «Те семьи,
которые пытаются обналичить полученные средства, обманывают не только
государство, но и самих себя», - считает министр. Он предостерёг, что для получения
пособия в денежном эквиваленте, приходится обращаться к мошенникам. «В итоге
люди получают не 429 тыс. рублей, как положено, а в лучшем случае половину от этих
денег», - возмутился Максим Топилин.
Ранее Министерство финансов России заявило о том, что считает разумным прекратить
выплату материнского капитала после 2016 года. Однако окончательное решение по
данному вопросу пока не принято. С таким заявлением 5 сентября выступил глава
Минфина РФ Антон Силуанов.
«Эксперты высказались за второй подход (прекратить выплачивать маткапитал после
2016 года). Мы в правительстве еще не приняли решения, точку не ставили с этим
вопросом», - пояснил Силуанов. Он также отметил, что «это мнение экспертов, которое
в целом мы считаем разумным». Однако окончательное решение будет принимать
правительство, добавил министр, подчеркнув, что речь идет об «очень чувствительной
социальной теме».
Глава кабинета министров Дмитрий Медведев в конце августа также подтверждал, что
решение о судьбе материнского капитала, выплата которого по закону должна
прекратиться в 2016 году, пока не принято и предлагал обсудить с обществом и
экспертами возможность продления выплат.
Согласно действующему законодательству материнский капитал перестанут выдавать с
31 декабря 2016 года. На этом Минфин и предлагает поставить точку, не продлевая
дальнейшую выдачу семейного капитала. Мотивируют это тем, что свою задачу он уже
полностью выполнил. Согласно экспертным оценкам, его отмена позволит
высвободить с 2017 года 300-330 миллиардов рублей. Впрочем, вместо материнского
капитала предлагается повышать пособия на детей из бедных семей, для этого
понадобится только 100 миллиардов рублей.
РИА Новости, 05.02.2014, ПФР разместил на депозитах 33
млрд руб пенсионных накоплений на 34 дня
Пенсионный фонд России (ПФР) по итогам аукциона на Московской
бирже в среду разместил на банковских депозитах 33 миллиарда рублей
пенсионных накоплений сроком на 34 дня, говорится в сообщении ПФР.
Средневзвешенная ставка по итогам аукциона составила 6,63% годовых при
минимально установленном уровне 6,3% годовых. На аукцион были поданы заявки
четырех банков на общую сумму 75 миллиардов рублей с указанием процентной ставки
в диапазоне 6,3-6,76% годовых. В ходе аукциона были исполнены заявки трех
кредитных организаций. Ставка отсечения составила 6,42% годовых.
Средства размещаются на срок с 6 февраля по 12 марта 2014 года.
41
Мониторинг СМИ
Таким образом, на сегодняшний день ПФР провел 25 аукционов, на которых было
размещено 868,2 миллиарда рублей пенсионных средств.
ПФР осуществляет размещение средств страховых взносов на накопительную часть
трудовой пенсии до момента их передачи в управляющие компании и
негосударственные пенсионные фонды в разрешенные законодательством активы,
включая рублевые депозиты в банках.
Газета.Ру, 05.02.2014, Подмена угроз
[…] Страна вошла в кризисный 2014 год, придавленная недееспособной
системой управления экономикой, с ее коллективной кремлевскоправительственной безответственностью, с разлаженной и бездарной
работой ее звеньев, с критической массой безумных решений вроде
пенсионной реформы и экспроприации накопленных пенсионных денег. Этот
механизм откровенно не может работать, и очень сомнительно, что он
переживет этот год.
[…] Сергей Шелин
Гудок, 06.02.2014, Светлана Коваль, Дать шанс передумать
Два года остаётся у граждан, чтобы решить, где и как копить на
старость. Кто не успеет – навсегда лишится права выбора. Эксперты
полагают, что нужно разрешить «молчунам» менять своё решение раз в
пять лет.
Россиянам предстоит выбрать – перечислять 6% от зарплаты на финансирование
накопительной части трудовой пенсии или отчислять все средства в «общий котёл»
страховой части. Шанса передумать и перенаправить средства в накопительную часть
после 2015 года у «молчунов» не будет, тогда как вернуться из накопительной части
пенсии в страховую можно будет в любое время.
С таким положением вещей не согласны в Центробанке и Национальной ассоциации
негосударственных пенсионных фондов. Эксперты уверены, что многим не хватит
отведённого времени на принятие ответственного решения, от которого зависит их
будущее, и предлагают разрешить россиянам менять его один раз в пять лет.
«Отношение человека к форме накопления своей будущей пенсии может меняться с
течением жизни неоднократно, и не стоит лишать его права на принятие новых
решений», – полагают в ассоциации.
Предложение поддерживают и в НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ». По словам
исполнительного директора фонда Ивана Волкова, ограничение выбора пятилетним
сроком снизит импульсивность решения, позволит менять вариант пенсионного
обеспечения с учётом возможностей государства и показателей деятельности НПФ. «У
граждан должно сохраниться право изменить вариант пенсионного обеспечения, тем
более что действующее законодательство закрепляет возможность отказа от
формирования накопительной пенсии и после 2015 года. Справедливо, чтобы и
обратный вариант был возможен», – считает он.
42
Мониторинг СМИ
Сами граждане при формировании будущей пенсии всё чаще отдают предпочтение
негосударственным пенсионным фондам – свои накопления из ПФР в НПФ отнесли
уже около 50% россиян.
Взгляд, 05.02.2014, Взносы без привилегий
Андрей Исаев, председатель комитета Госдумы по труду, социальной
политике и делам ветеранов: Изменения в пенсионной системе были
направлены на то, чтобы сделать ее страховой. То есть размер будущей
пенсии должен напрямую зависеть от взносов работодателей, направленных
за работника в Пенсионный фонд. Иначе мы никогда не сформируем
сбалансированную пенсионную систему и не выведем зарплату из тени.
Однако принятые нами сегодня решения являются непоследовательными. Под них
подведена мина замедленного действия - льготы.
Сегодня государство стремится поощрить или поддержать некоторые отрасли,
предприятия или уклады и устанавливает для них пониженные взносы в Пенсионный
фонд. В данном случае выпадающую часть средств возмещает федеральный бюджет.
Эта схема несправедлива. Во-первых, получается, что за частных работодателей,
извлекающих прибыль, взносы должны платить все мы - налогоплательщики. Вовторых, непонятно, почему одним такие льготы предоставляются, а другим - нет.
Например, эти льготы есть у IT-предприятий, а у организаций, использующих труд
инвалидов, их нет. Вместо них им предложен другой механизм - государство не
сокращает объем взносов в Пенсионный фонд, а напрямую финансово поддерживает
данные предприятия.
Именно такой путь прямого финансирования организаций, которым нужно помочь, а не
установление льгот по взносам в пенсионную систему, является более правильным.
Надеюсь, что рано или поздно мы пойдем по этому пути.
Пока же мне представляется необходимым сделать еще один шаг, который приблизит
нас к принятию такого решения и сделает ситуацию более справедливой.
Напомню, что, начиная с 2015 года, все работники 1967 года рождения и моложе будут
иметь право выбора между тем, куда направлять 6% от фонда оплаты труда,
отчисляемых работодателем в пенсионную систему: в страховую или в накопительную
часть.
Если в отношении тех работников, чьи работодатели полноценно уплачивают взносы,
предоставление этого права является верным, то сохранение его для тех работников,
чьим работодателям предоставлены льготы, абсурдно.
Скажем прямо: для государства лучше, когда работник между страховой и
накопительной частью выберет страховую. В этом случае его пенсия накапливается в
виде обязательств государства перед ним, а денежные средства идут на выплату
43
Мониторинг СМИ
пенсий нынешним пенсионерам. Деньги, направляемые в накопительную часть,
отвлечены от выплаты сегодняшних пенсий.
Получается, что, предоставляя льготы и одновременно право участвовать в
накопительной пенсии, мы тем самым забираем бюджетные (общенародные) деньги у
нынешних пенсионеров и отдаем их частным финансовым институтам негосударственным пенсионным фондам.
Поэтому предлагаю ввести следующий принцип: у тех, кто пользуется льготами при
перечислении взносов в Пенсионный фонд, не должно быть права выбора между
страховой и накопительной частью пенсии, все их взносы надо перечислять только в
страховую часть: они будут учитываться на страховых счетах работников и пойдут на
выплату пенсий сегодняшним пенсионерам.
Если же тот или иной работник хочет формировать свою накопительную пенсию, он
должен обратиться к своему работодателю с требованием платить за него взносы в
полном объеме, не используя льгот.
Исполнение этого требования может быть закреплено как в индивидуальном трудовом
договоре, так и в коллективном договоре, если речь идет не об одном, а обо всех
работниках данного предприятия.
Таким образом, выбор все равно останется за человеком. Такое решение сделает
пенсионную систему справедливой и равноправной для всех - без льгот и привилегий
отдельным категориям.
Экономика и жизнь (eg-online.ru), 05.02.2014, Уголовной
ответственности за неуплату страховых взносов пока не
будет
Минэкономразвития России высказалось против законопроекта,
вводящего уголовную ответственность за неуплату страховых взносов во
внебюджетные фонды в крупном и особо крупных размерах
В Уголовном кодексе установлена ответственность за неуплату налогов и сборов.
Законопроектом предлагается ввести аналогичную ответственность за неуплату
страховых взносов в крупном и особо крупном размерах. При этом пороговую сумму,
с которой наступает уголовная ответственность за неуплату взносов, планируется
установить в три раза меньшей по сравнению с аналогичной суммой, применяемой для
случаев неуплаты налогов. А размер штрафов и виды наказаний предлагается
установить такими же, как и при неуплате налогов.
В своем заключении об оценке проекта федерального закона «О внесении изменений в
отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием
правового регулирования отношений, связанных с уплатой страховых взносов в
государственные внебюджетные фонды» Минэкономразвития России указало
следующее. Предлагаемые изменения приведут к тому, что ответственность за
неуплату взносов станет выше, чем за уклонение от уплаты налогов и (или) сборов.
44
Мониторинг СМИ
Однако последствия несоблюдения конституционной обязанности по уплате законно
установленных налогов и сборов (ст. 57 Конституции РФ) имеют более высокую
степень общественной опасности, чем последствия несоблюдения обязанности по
уплате страховых взносов в государственные внебюджетные фонды.
Исходя из этого, Минэкономразвития России считает, что предусматриваемые
законопроектом изменения уголовного законодательства должны вводиться
дифференцировано в зависимости от степени общественной опасности
правонарушения, в связи с чем он требует доработки.
Региональные СМИ
Город 812
минимум
(Санкт-Петербург),
05.02.2014,
Зажиточный
Пенсионный фонд сделал мне подарок - наконец разъяснил, как
индексируется рПК - расчетный пенсионный капитал. Если коротко, то я в
своих предположениях, что ПФ обсчитывает пенсионеров*, был неправ, а
расчет, заложенный в алгоритм ПФ, верный - в том смысле, что точно
соответствует закону «О пенсиях».
А я-то даже предполагал назвать статью «А все-таки они воруют!», имея в виду ПФ, - и
опять был абсолютно неправ. ПФ ничего у пенсионеров не ворует. И все мои претензии
к ним напрасны. О чем я и сообщаю читателям, которых я ненадолго ввел в
заблуждение. Потому что у пенсионеров забирает деньги не ПФ, а само государство
через свои нормативные документы. Поэтому письмо, присланное мне из ПФ,
напомнило фразу из «Операции Ы»: «Всё уже украдено до нас».
Итак, в чем конкретно дело. В процессе изучения материала я беседовал с заместителем
управляющего ПФ по Санкт-Петербургу и Ленинградской области Т. Бойцовой. И она
объяснила, что в начале каждого года, начиная с 2003-го, выходит постановление
правительства, которое дает коэффициент индексации начислений в РПК за
предыдущий год. Я так и понял: например, постановление правительства N 152 от
13.03.2003 дает коэффициент индексации 1,307, на который надо умножить начисления
за 2002 г. Логично. Оказалось, на самом деле все не так.
Обычно я не верю чиновникам на слово и все документы читаю внимательно сам. А
тут, видимо, хотелось обмануться, и постановление правительства я прочитал
невнимательно. А в нем сказано, что коэффициент 1,307 применяется не к начислениям
за 2002 г. (то есть с 1 января по 31 декабря), а только к тем начислениям, которые
имелись на день 1 января 2002 г. А на этот день у всех пенсионеров страны был ноль
рублей начислений, потому что это точка начала отсчета.
Поэтому начисления за 2002 г. индексируются тем коэффициентом, который был
принят постановлением правительства N 141 от 15.03.2004. Таким образом,
коэффициент 1,307, который я полагал злонамеренно пропущенным, тут вообще ни при
чем. Его пропустил Михаил Касьянов своим постановлением от 13.03.2003.
45
Мониторинг СМИ
Казалось бы, почему начисления за 2002 год не индексировать коэффициентом,
установленным в марте 2003 г.? Почему надо ждать еще год - марта 2004 года? А
потому - чтобы наши пенсии не были слишком большими. В результате такой задержки
применения коэффициента на один год в 2013 году средняя пенсия уменьшается в
среднем на 360 руб. в месяц, а суммарная экономия за 2013 г., как я подсчитал,
составляет 65,6 млрд руб.
Так что открыл я не хищения, а лишь еще одну нехитрую технологию «законного» (в
смысле - юридически оформленного) уменьшения даже крошечных российских пенсий.
46
Мониторинг СМИ
НОВОСТИ ПЕНСИОННОЙ ОТРАСЛИ СТРАН СНГ
Украина
ТопПинг
(mynews-in.net),
05.02.2014,
КПУ
всенародные сборы в поддержку отмены
реформы
проведет
пенсионной
В течение нескольких месяцев КПУ проведет всенародные сборы в
поддержку отмены пенсионной реформы. Об этом в эфире программы «От
первого лица» на радио «Эра-FM» заявил народный депутат Украины Петр
Симоненко, передает корреспондент ГолосUA.
Лидер КПУ констатировал, что олигархическая составляющая парламента отказала
коммунистам в отмене пенсионной реформы. По его словам, коммунисты сделают все
от себя зависящее, чтобы пенсионная реформа была отменена. «Мы приняли
политическое решение в феврале или в начале марта провести всенародные сборы
граждан, где мы будем предлагать решение относительно проведения референдума об
отмене пенсионной реформы», - заявил он. П. Симоненко подчеркнул, что Украине
нужно возвращаться к возрождению принципов социальной справедливости в
начислении пенсии, необходим обязательный государственный контроль за ценами,
чтобы пенсии хватало на то, чтобы жить нормально, а не в бедности.
Казахстан
Капитал.kz, 05.02.2014, Пенсионный аннуитет в 2014 году
подорожает в два раза
В 2014 году примерная стоимость покупки минимального пенсионного
аннуитета для женщин в 50 лет составит 7,3 млн. тенге, для мужчин в 55
лет - 5,2 млн. тенге. Об этом деловому порталу Kapital.kz сообщили в прессслужбе «Государственной аннуитетной компании» (ГАК).
По действующему пенсионному законодательству, пенсионные выплаты из компаний
по страхованию жизни не могут быть ниже минимальной пенсии. Поэтому при расчете
цены на аннуитет, базовым основанием для страховщиков является размер
минимальной пенсии (в 2014 году - 20 тыс. 782 тенге). Рост планки по пенсионным
аннуитетам связан не только с повышением размера минимальной пенсии, но и
обязательной индексацией выплат по пенсионным аннуитетам в размере 5%, которая
введена в 2013 году, пояснил председатель правления ГАК Евгений Пан.
«Преимущество обязательной индексации выплат по пенсионным аннуитетам дополнительная защита от обесценивания пенсионных накоплений, неизбежное
последствие - повышение минимальной цены на аннуитет», - добавил Евгений Пан.
47
Мониторинг СМИ
Как сообщалось ранее, в июне 2013 года продажа пенсионных аннуитетов была
приостановлена. Заключать новые договоры пенсионного аннуитета страховщики
начнут не раньше даты окончания последнего перевода пенсионных накоплений в
Единый накопительный пенсионный фонд (ЕНПФ). По утвержденному Нацбанком
графиком, перевод накоплений должен закончиться 26 июня 2014 года.
Граждане получают пенсию из трех источников: базовая государственная пенсия,
пенсия из солидарной системы, пенсия из накопительной системы, существует и
дополнительный источник - пенсия из компании по страхованию жизни. В 2013 году
стоимость для покупки минимального пенсионного аннуитета для мужчин в 55 лет
составляла 2,7 млн. тенге, для женщин в 50 лет - 3,3 млн. тенге.
«Однако если гражданин приобретает пенсионный аннуитет в более позднем возрасте,
цена на него будет ниже. Это связано с так называемым аннуитетным фактором, в
расчете которого учитывается продолжительность жизни человека», - говорит Евгений
Пан.
Особенность получения пенсии от страховщика в том, что при достаточности
пенсионных накоплений ее можно начать получать женщинам уже в 50 лет,
мужчинам - в 55 лет. При этом обладатель пенсионного аннуитета продолжает
трудиться и отчислять накопления в пенсионный фонд.
Согласно законодательству Казахстана, граждане имеют право объединять накопления
обязательных счетов с накоплениями добровольных счетов, при желании доплачивать
из личных средств, чтобы купить пенсионный аннуитет.
48
Мониторинг СМИ
Prodengi.kz, 05.02.2014,
перечислено $3,7 млрд
В
2013
в
пенсионные
фонды
Столица лидирует по приросту объема пенсионных отчислений,
годовой рост составил 16,5%, или 9,9 млрд тенге. Всего работники Астаны
за 2013 перечислили в пенсионные фонды 70 млрд тенге. Наименьший рост в Кызылординской области. По сравнению с 2012 объем пенсионных
отчислений вырос всего на 4,5%, или на 700 млн тенге, до отметки 16,6
млрд тенге.
Армения
ИА Regnum, 05.02.2014, EBRD и IFC выпустили облигации на
$10 млн в армянских драмах
31 января 2014 года Европейский банк реконструкции и развития
(EBRD) осуществил выпуск облигаций общей номинальной стоимостью в 2
млрд армянских драмов (около $5 млн), сообщили ИА REGNUM в пресс-службе
Центробанка Армении 5 февраля.
Согласно источнику, тем самым EBRD стал первой международной финансовой
организацией, осуществившей публичное размещение на площадке «НАСДАК
ОЭМЭКС Армения» (входит в структуру NASDAQ OMX Group Inc.). «Выпуск новых
инвестиционных инструментов в национальной валюте компанией, имеющей самый
высокий международный рейтинг (ААА), - серьезное событие в деле развития рынка
капитала в Армении, особенно, с учетом стартовавшей в стране пенсионной реформы.
Инвесторы, в том числе и пенсионные фонды, получат возможность надежных
инвестиций и стабильной прибыли. Кроме того, облигации EBRD в драмах и с
плавающей ставкой являются новым финансовым инструментом и могут быть
использованы различными финансовыми организациями», - считают в ЦБ.
Источник также отмечает, что EBRD
финансирование экономики Армении.
направит
полученные
средства
на
В пресс-службе ЦБ также сообщили, что Международная финансовая корпорация (IFC)
23 декабря также осуществила выпуск облигаций общей номинальной стоимостью в 2
млрд армянских драмов. IFC также проведет листинг облигаций на «НАСДАК
ОЭМЭКС Армения» и инвестирует вырученные средства в экономику Армении,
отмечают в ЦБ.
49
Мониторинг СМИ
Lragir.am,
05.02.2014,
накопительную систему
Кто
заставляет
внедрять
Конституционный суд рассмотрит вопрос об обязательной
накопительной пенсионной системе в конце марта. К тому времени Серж
Саркисян намерен разобраться с причинами, по которым правительство не
выполнило его поручение о 7-процентном экономическом росте. А еще, в
марте состоится заседание Совета МВФ, на котором будет рассмотрен
вопрос о предоставлении Армении нового крупного кредита.
На первый взгляд, в этих процессах мало общего, но на самом деле, как оказалось, все
эти процессы зависят от накопительной пенсионной системы. Заявляя о том, что
Армения подала заявку в МВФ на получение очередного кредита, руководитель
армянской миссии МВФ Марк Хортон сказал, что внедрение пенсионной системы
может стать импульсом для развития финансового рынка. Это значит, что МВФ будет
следить за решением Конституционного суда и в зависимости от него принимать
решение. Очевидно, что армянскому правительству все сложнее доставить деньги и в
стране, и за рубежом. Несмотря на политическую пророссийскую ориентацию, власти
Армении по-прежнему рассчитывают на деньги международных фондов. Во-первых,
потому, что Россия не дает, а только отнимает деньги, во-вторых, Международные
фонды заинтересованы в наращивании долга Армении. Внешний долг - это важный
политический фактор влияния. Збигнев Бжезинский не скрывает: «Россия может иметь
сколько угодно ядерных чемоданчиков и ядерных кнопок, но поскольку 500
миллиардов долларов российской элиты лежат в наших банках, вы ещё разберитесь: это
ваша элита или уже наша». Это же касается и Армении, и международные фонды будут
наращивать долги Армении, что в какой-то момент может привести к изменению
геополитического баланса. Хотя, наверное, не случайно на днях депозитарии Армении
и России решили заключить договор о сотрудничестве. Международные фонды,
однако, будут стараться тратить не свои деньги, а чужие, лучше армянские. Очевидно,
что международные финансовые организации требуют, чтобы армянское правительство
уповало не только на кредиты, но и само накапливало финансовые резервы.
Международные игроки не раз намекали и даже прямо заявляли, что правительству
следует вывести из тени колоссальные деньги армянских олигархов. Но правительство,
видимо, не в состоянии это сделать, и придумываются новые методы резервирования
финансов. Единственным субъектом, в карманы которых правительство может
беспрепятственно лезть и «копить» финансы, является население Армении. Поэтому и
было решено внедрить накопительную систему, которая обеспечит колоссальные, а
главное, постоянно обновляющиеся резервы. Сегодня Центробанк Армении
распространил информации, согласно которым Европейский банк развития и
реконструкции, а также Международная финансовая корпорация выпустили бонды в
армянских драмах на сумму 4 млрд. драмов. В сообщении Центробанка открыто
говорится, что пенсионные фонды получили возможность вложить накопленные
средства в эти бонды. В свою очередь, полученные средства будут направляться
правительством на экономические нужды. Фактически, международные организации
становятся соучастниками внедрения в Армении обязательной пенсионной системы и
насильственного отнимания у граждан Армении их кровных средств. И сейчас вместе с
армянскими властями они активно лоббируют грабеж простых граждан, тем самым
защищая олигархов, которые по экономическим, криминальным или политическим
50
Мониторинг СМИ
соображениям отказываются оставлять свой капитал в Армении и тем самым
обеспечивать ее финансовые резервы.
51
Мониторинг СМИ
НОВОСТИ ПЕНСИОННОЙ ОТРАСЛИ СТРАН ДАЛЬНЕГО
ЗАРУБЕЖЬЯ
Эстония
Dv.ee, 05.02.2014, Какие пенсионные фонды Nordea оказались
самыми прибыльными?
Объем имущества пенсионных фондов Nordea в Эстонии по сравнению
с предыдущим годом вырос на 38 процентов, что почти в два раза больше,
чем рост рынка пенсионных фондов в целом.
Рыночная доля компании в сегменте пенсионных фондов II ступени за год выросла на
14 процентов, доля пенсионных фондов III ступени - на 34 процента. Рыночная доля в
целом достигла 4,8 процента, а объем имущества превысил 90 миллионов евро.
Из пенсионных фондов Norde, лучшую прибыльность среди фондов II ступени
показали пенсионные фонды агрессивной стратегии, а также фонды третьей ступени.
Прибыльность фонда третьей ступени Aktsiad 100, инвестирующего до ста процентов в
акции, составила 14,22 процента. Лучшим среди пенсионных фондов второй ступени
стал фонд A Pluss, инвестирующий в акции до 75 процентов, с результатом 9,56
процента.
Прибыльность консервативных инвестиций с низким уровнем риска в 2013 году
оказалась слегка негативной из-за повышения процентных ставок.
Управляющее пенсионными фондами банка Nordea предприятие Nordea Pensions
Estonia AS начало свою деятельность в 2008 году. Предприятие управляет четырьмя
пенсионными фондами II ступени и двумя пенсионными фондами III ступени.
Литва
Росбалт, 05.02.2014, Литовцев хотят споить ради выплат
пенсионерам
Планы властей Литвы относительно компенсаций пенсий за счет
повышения акциза на алкоголь могут стать невыполнимыми. Экономист
банка Nordea Жигимантас Маурицас подсчитал, что после повышения акциза
и снижения оборота планируемые деньги могут не собрать.
По предварительным подсчетам, чтобы компенсировать пенсии только за счет
повышения акциза, жители должны пить столько, чтобы выходило на человека 280
бутылок в год.
52
Мониторинг СМИ
Как передает DELFI, литовское правительство собирается в течение трех лет выплатить
пенсионерам 443 млн литов. Премьер-министр Литвы Альгирдас Буткявичюс считает,
что деньги на компенсации можно получить за счет повышения акциза на алкоголь на
20%.
По словам экономиста, если со следующего года акциз на весь алкоголь повысить на
20%, то эту сумму можно собрать с лихвой. Однако воплотить этот сценарий в жизнь
может помешать снижение оборота. Продажи пива постоянно снижаются, а если
повысят акциз, то уменьшится и оборот других видов алкоголя.
«Если оценить эти предпосылки, получается, что вместо избытка, будет нехватка
средств, получится недостача в 200 млн литов», - сказал Маурицас.
Ранее сообщалось, что поправки к закону об акцизе в Литве будут обсуждать в марте,
если их примут, то они вступят в силу осенью. С апреля акциз на пиво должен
увеличиться примерно на 10%, поэтому пол-литра пива подорожает примерно на 3
цента, а бутылка вина на 16 центов.
Болгария
novinite.ru, 05.02.2014, Пенсии в Болгарии увеличатся на 9
левов с 1 июля
Пенсии в Болгарии увеличатся в среднем на 9 левов с 1 июля, заявил
председатель Национального института страхования Бисер Петков в
интервью газете „Труд“.
В законе о бюджете общественного страхования запланировано с этой даты повысить
денежные средства на старость на 3%. Петков уточнил, что, месяцы, в которые
Национальный институт страхования Болгарии высчитал дефляцию, не приведут к
меньшему увеличению. Деньги на увеличение пенсий предусмотрены в бюджете
Болгарии.
Польша
Интерфакс, 05.02.2014, Польша перевела активы частных
пенсионных фондов на $51 млрд под госконтроль
Правительство Польши на этой неделе вернуло под государственный
контроль свыше половины активов частных пенсионных фондов на общую
сумму $51 млрд. Вся сумма состоит из государственных долговых
обязательств Польши разных сроков обращения.
Как пишет Financial Times, такое развитие событий свидетельствует об отказе Варшавы
от того варианта пенсионной реформы, который использовали страны Центральной и
Восточной Европы (ЦВЕ) для развития рынков капитала. Разочаровывающая
53
Мониторинг СМИ
доходность, нестабильно высокая плата за управление активами, а также
непредвиденные изменения демографической ситуации в Польше вынудили власти
пойти на этот шаг.
В условиях нехватки средств в пенсионных фондах Польша, как и многие другие
государства ЦВЕ, активно прибегала к долговому финансированию, что увеличивало
показатели бюджетного дефицита и долговой нагрузки на экономику.
Польша аннулирует изъятые у пенсионных фондов гособлигации, что существенно
улучшит финансовое положение страны. В результате, как ожидается, Польша выйдет
в этом году на положительное сальдо бюджета против дефицита в 4,8% ВВП в 2013
году.
Эксперты называют откат пенсионной реформы пугающим. «Речь идет о крушении
иллюзий в отношении рынка и идеи, что каждый сам в состоянии позаботиться о себе»,
- отметил руководитель практики консультирования по вопросам кадров
будапештского офиса PwC Сольт Селецки. Другие аналитики говорят о том, что,
похоже, теперь будущие пенсионеры смогут положиться только на государство.
Польша - крупнейшая экономика ЦВЕ, и провал ее пенсионной реформы вызывает
новые опасения в отношении соседних стран.
«Если даже такая страна, как Польша, не может продолжать реформы, поневоле
задумаешься, можно ли их в принципе реализовать», - сказал директор Всемирного
банка по региону Центральная Европа и страны Балтии Мамта Мурти.
Главный принцип пенсионной реформы 1999 года состоял в том, чтобы отказаться от
выплаты незаработанных пенсий, однозначно привязать размер пенсионных выплат к
размерам пенсионных взносов в течение жизни. Новая система опирается на
индивидуальные счета будущих пенсионеров. С заработной платы каждого поляка
отчисляется 19,5%: 12% идет в государственную Систему социального страхования
(ZUS), а 7,5% в обязательном порядке на счет Открытых пенсионных фондов,
которыми управляют частные компании.
Кроме того, каждый имел право выбрать НПФ для добровольного пенсионного
страхования, однако мало кто продемонстрировал такое желание.
В итоге фонд ZUS выплачивает текущие пенсии, а открытые пенсионные фонды (их в
стране 16) в теории позволяют накопить на безбедную старость. На практике система
оказалась мало жизнеспособной в силу политических причин, ослабления экономики,
неровных темпов приватизации и других факторов.
54
Мониторинг СМИ
США
Элитный трейдер (elitetrader.ru), 05.02.2014, Бэби-бумеры
станут последним поколением, получающим достойную
пенсию. На остальных американцев денег просто не хватит
Пожилые американцы - самая защищенная часть общества,
свидетельствует опрос Gallup. Бэби-бумеры станут последним поколением,
получающим достойную пенсию. На остальных американцев денег просто не
хватит.
В США принято разделять детей, появившихся в период послевоенного роста
рождаемости, на две категории - старшие и младшие бэби-бумеры. Процент
удовлетворенных доходом начинает заметно увеличиваться именно среди старших
беби-бумеров - американцев от 57 до 67 лет.
У социологов есть несколько объяснений этого феномена.
Разница между старшими и младшими бумерами в том, что первые уже успели
расплатиться по своим долгам. Они выплатили ипотеку до начала кризиса, и в целом
меньше пострадали от рецессии. Младшим бумерам еще нужно выплачивать кредиты
за обучение детей. При этом из-за инфляции их стоимость выше, чем несколько лет
назад.
Еще одна причина неуверенности младшего поколения - это грядущие изменения в
пенсионной системе.
В ближайшие 15 лет количество американцев в возрасте от 65 лет и старше
значительно увеличится. В ряды пенсионеров вольется огромное число бэби-бумеров,
которые родились между 1946 и 1964 гг. Но денег у государства может хватить только
на более пожилых людей.
Старшие бэби-бумеры, скорее всего, смогут в полной мере воспользоваться всеми
социальными благами: государственной пенсией, медицинской страховкой и
страховкой от инвалидности. Но к тому времени, как младшие бумеры выйдут на
пенсию, государственный фонды могут обанкротиться. Маловероятно, что федеральное
правительство будет иметь достаточно ресурсов, чтобы предоставить новоиспеченным
пенсионерам те же преимущества, что старшим бумерам.
Это означает, что младшим возрастным группам не остается ничего, кроме как
самостоятельно заботиться о своем финансовом будущем. И это, безусловно, добавляет
им стресса и неуверенности в будущем.
Развитые страны должны забыть о быстрых темпах роста ВВП - ему будут мешать дети
и пенсионеры, бремя обеспечения которых будет увеличиваться вплоть до 2040 года.
Россия и Китай - не исключение и также обречены на рост числа иждивенцев в
ближайшие 25 лет.
55
Мониторинг СМИ
Но паниковать не стоит, считает главный экономист австралийского издания Macro
Investor Лейт ван Онселен. Рост экономики из-за этой демографической проблемы
действительно замедлится. Но это не значит, что это плохо, просто высокие темпы
роста ВВП после кризиса были аномалией.
Онселен утверждает, что старение населения по всему миру будет иметь
неблагоприятные последствия для потребительских расходов, стоимости активов,
государственных доходов и налогообложения. Последствия старения, вероятно, будет
наиболее остро ощущаться в западных странах, хотя некоторые развивающиеся
экономики, прежде всего, Китай также почувствуют негативные эффекты.
Проблема состоит в том, что демографическая «золотая середина» пройдена:
закончилось время, когда большая доля людей трудоспособного возраста содержала
небольшое число иждивенцев.
Такое выгодное сочетание возрастной структуры пережили почти все крупнейшие
экономики мира - основная часть населения не была ни молодой, ни старой, а
находилась в трудоспособном возрасте, то есть работала на экономику страны.
В англоязычных странах, в том числе и Австралии, доля иждивенцев неуклонно
снижалась в течение нескольких десятилетий вплоть до 2010 года.
Но по прогнозам Организации Объединенных Наций, теперь она будет неуклонно
расти за счет взросления бэби-бумеров и старения их родителей.
В некоторых крупных европейских странах, а также Японии население постарело
раньше, и доля иждивенцев начала расти в 1990-х годах. И это частично объясняет
нынешний экономический спад в этих регионах.
IndexUniverse опубликовал отчет о влиянии старения населения в разных странах, и
результаты оказались печальными, пишет Онселен:
Совсем недавно рост реального ВВП на 3-4% считался «нормальным», но ему помогли
благоприятные тенденции в численности и составе населения. Разворот этой тенденции
сыграет решающую роль в текущем замедлении роста экономики развитых стран мира.
Если построить модель реального ВВП на душу населения с 1950 по 2050 годы в
соотношении с демографическими данными по 22 странам, то становится очевидным,
что предшествующие темпы роста ВВП не являются «нормальными» и отражают
влияние демографического «попутного ветра» или «встречного».
Демографические стимулы толкали ВВП как минимум на 1 % в год в течение
последних шести десятилетий.
В ближайшее время еще 12 стран мира будут противостоять демографическому
«встречному ветру» - число иждивенцев в них будет расти. Сначала это произойдет в
развитых странах, затем в развивающихся экономиках - Китае и России, и, наконец, в
более молодых быстрорастущих странах (Бразилия, Индия).
56
Мониторинг СМИ
Этот встречный ветер усиливается с течением времени. Он стихнет в развитых странах,
Китае и России только после 2040 года. В Бразилии и Индии это случится позже на 2030 лет.
Развитые страны будут чувствовать новые препятствия на пути развития своих
экономик, последние 60 лет они их не ощущали. Если Япония считает нормой 2-3%
роста ВВП, то усилия для роста в 2% будут такими же сильными, как при росте в 4-5%
раньше.
Развитый мир вступает в новую фазу, в которой нужно будет заплатить за низкий
коэффициент рождаемости последних десятилетий медленным ростом взрослого
населения. Именно молодые и взрослые люди являются двигателем роста ВВП.
Население предпенсионного возраста пополнит ряды пенсионеров, вставляя палки в
колеса росту ВВП.
Но опасность не в медленном росте, а в ожиданиях более высоких темпов от
экономики. Политики начнут тратить небывалые средства на то, чтобы разогнать ее до
прежней скорости, занимать деньги на рынке и увеличивать дефицит бюджетов, чем
рискуют еще больше увеличить «встречный ветер» для ВВП.
Онселен уверяет: высокие темпы роста после мирового финансового кризиса были
аномалией. Нужно принять это и смириться с тем, что рост экономики в будущем будет
гораздо более скромным.
Япония
Вести.Финанс (vestifinance.ru), 05.02.2014, Пенсионные фонды
Японии покупают сверхдлинный долг
Самые длинные облигации Японии сегодня продемонстрировали рост,
что еще больше сделало кривую доходностей пологой. Спрос на бумаги
наблюдался со стороны пенсионных фондов, пишет агентство Reuters.
Рост доходностей по американским облигациям, который наблюдался последние дни,
практически не оказывает влияния на сверхдлинные бонды Японии.
Во время утренней сессии несколько локальных пенсионных фондов продолжали
покупать 30-летние облигации Японии. Доходность по ним упала до 1,57% - самого
низкого уровня с начала мая.
В четверг министерство финансов проведет
сверхдлинных бондов на сумму 500 млрд иен.
свое
ежемесячное
размещение
По наиболее востребованным облигациям со сроком погашения через 10 лет ситуация
сегодня выглядит стабильно. Доходность по ним составила 0,6%. Накануне показатель
достиг минимального с ноября уровня в 0,595%.
57
Мониторинг СМИ
Перу
РИА Новости, 06.02.2014, Полицейские в Перу разогнали акцию
экс-коллег
Подразделения перуанской полиции разогнали в среду демонстрацию
своих коллег в отставке, требовавших у конгресса улучшения ситуации с
пенсионным обеспечением, сообщают латиноамериканские СМИ.
По сообщению самих бывших полицейских, действующие стражи порядка применили
против них слезоточивый газ, не дав дойти до здания парламента в столице Перу Лиме
и вручить петицию. Сообщается как минимум об одном пострадавшем.
Акция протеста полицейских пенсионеров должна была совпасть по времени с
забастовкой действующих полицейских, однако последняя так и не началась, в
результате чего демонстрация была разогнана.
58
Мониторинг СМИ
КРИТИКА, СУДЫ И КОНФЛИКТНЫЕ СИТУАЦИИ
Известия (Москва), 06.02.2014, Пенсионерам обеспечат охрану
при получении пенсий
Дмитрий Горовцов («Справедливая Россия») подготовил запрос на имя
главы МВД Владимира Колокольцева, в котором просит организовать
сопровождение пожилых людей при получении ими пенсий в Сбербанке.
Также депутат просит уделить особое внимание массовым ограблениям пенсионеров и
утечке сведений о них из профильных инстанций. Сбербанк поддержал инициативу
депутата, хотя считает, что прямого отношения к его деятельности она не имеет. - На
ближайшем заседании комитета я предложу коллегам вместе заняться этой проблемой
и продумать систему защиты пенсионеров. Возможно, это будет сопровождение их на
пути из Сбербанка до квартир сотрудниками органов, а возможно, общими усилиями
мы решим, что такая функция потребует участия добровольцев из народа, - сообщил
парламентарий. - Я полагаю, что именно утечка сведений о фамилиях, адресах, сроках
и размерах выплат пенсий стала первопричиной целой волны ограблений пожилых
людей. Виновными могут оказаться сотрудники профильных служб, организаций,
социальных структур, которые имеют доступ к таким сведениям, - сказал Горовцов.
Поддержал инициативу коллеги зампред комитета Госдумы по финансовому рынку
Дмитрий Савельев. Его законопроект по ужесточению уголовного наказания за кражи у
пенсионеров и ограбления пожилых людей будет внесен в Госдуму в ближайшее время.
- Сопровождение пенсионеров - это разумная идея. Это могут быть как народные
дружинники, так и члены молодежных организаций, волонтеры. Историческим
примером таких объединений могут служить доказавшие свою эффективность отряды
«тимуровцев», - считает Дмитрий Савельев. В министерстве социальной защиты
Московской области также согласны с необходимостью защитить пенсионеров. Там
сообщили, что у профильных ведомств региона, в числе которых Пенсионный фонд и
«Почта России», создана целая система защиты пожилых людей и их пенсий от
мошенников. - Если пенсионер не способен к самообслуживанию, то он пишет
заявление в Пенсионный фонд о получении пенсии на дому. В этом случае деньги ему
будет доставлять почтальон. Сложнее обстоит с пенсионерами, которые получают
пенсии на банковскую карту. Здесь доставку денег своему подопечному может
осуществить и соцработник, но этот процесс строится на доверии последнего к своему
опекуну. В этом случае у нас предусмотрена горячая линия, обратившись по телефону
которой пенсионер может сообщать о любых нарушениях соцработника по отношению
к нему, - сообщила министр социальной защиты МО Ольга Забралова. В Сбербанке
«Известиям» сообщили, что данная проблема прямого отношения к функционалу
службы безопасности банка не имеет и находится в компетенции правоохранительных
органов, так как Сбербанк отвечает за физическую безопасность клиентов, которые
находятся непосредственно на объектах банка. Тем не менее в Сбербанке подчеркнули,
что с общегражданской точки зрения они поддерживают данную инициативу, так как
она направлена на охрану безопасности граждан и клиентов. Лидер общественного
движения «За безопасность» Дмитрий Кудесов считает возрождение системы народных
дружинников оптимальным вариантом решения проблемы. - После реформы МВД
сотрудникам органов просто не хватит сил на добавочную нагрузку по сопровождению
ветеранов. Поэтому достаточно одного инструктора, который будет курировать группу
59
Мониторинг СМИ
добровольцев-общественников, а те станут по определенному графику провожать
пенсионеров до их квартир, - предлагает Кудесов. Почетный сотрудник МВД Сергей
Петров рассказал, что в правоохранительных органах меры по защите пенсионеров и
других граждан в данных ситуациях всегда были одинаковыми. Пенсионер мог
попросить своего участкового сопровождать его, но такие договоренности возможны
лишь в частном порядке. - Исходя из моего опыта, такие преступления чаще всего
совершают маргиналы и мигранты, часто на них идут наркоманы, чтобы заработать на
дозу. А крупные фигуры предпочитают уже работать на более высоком уровне - это
квартиры обеспеченных людей, предприятия, - сообщил Сергей Петров. По статистике
департамента соцзащиты Москвы, на данный момент в столице проживает около 3 млн
пенсионеров, среди них 1,2 млн инвалидов.
Елена Малай, член комитета Госдумы по обороне
60
Мониторинг СМИ
НОВОСТИ МАКРОЭКОНОМИКИ
Ведомости (Москва), 06.02.2014, Особо значимый брокер
Вслед за банками особый надзор могут получить и брокерские
компании. Центробанк готовится выделить системно значимых игроков и
на фондовом рынке
ЦБ намерен по аналогии с банками определить круг системно значимых брокерских
компаний, рассказали «Ведомостям» два топ-менеджера крупных компаний и
подтвердил человек, близкий к ЦБ.
«Во время кризиса 2008 г. «Ренессанс капитал» и «Тройка диалог» (сейчас - «Сбербанк
С1В») обращались в ЦБ с просьбой допустить крупных брокеров к фондированию», говорит бывший топ- менеджер одной из этих компаний. Его коллега, участвовавший в
обсуждении, указывает, что тему стали обсуждать с подачи представителей
«Ренессанса» (от комментариев там отказались).
Но тогда этого не стали делать, рассчитывая на то, что это станет возможным с
введением центрального контрагента на рынке репо, вспоминает предправления
Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев.
ЦБ «разделит системно значимых и обычных брокеров к 2016 г.», - говорит чиновник,
знакомый с ситуацией. «Контроль за ними будет осуществлять департамент
финансовой стабильности ЦБ», - добавляет человек, близкий к ЦБ. Сейчас контроль
над всеми брокерами осуществляет департамент рынка ценных бумаг и товарного
рынка. Параметры, по которым брокеры будут наделены статусом, ему неизвестны, но,
«вероятно, такие брокеры получат доступ к фондированию ЦБ».
На встрече первого зампреда ЦБ Сергея Швецова с представителями брокеров
обсуждалась идея предоставления ликвидности от ЦБ, но эта тема заглохла, говорит
источник, знакомый с ходом встречи. Конкретные параметры пока не обсуждались,
уверяют собеседники «Ведомостей».
Ранее представители ЦБ указывали, что на финансовом рынке не только банки будут
поделены на значимых и не очень (см. врез).
«Конечно, по специфике бизнеса мы отличаемся от банков, но ущерб от ухода
крупного брокера может носить системный негативный характер для всего рынка, говорит гендиректор «Атона» Андрей Звездочкин. - Участники рынка взаимосвязаны
через рынок репо, взаимных лимитов и специфики торговых операций». Так в 2008 г.
большой проблемой для рынка было неисполнение сделок репо крупным
инвестиционным банком «КИТ финанс», с которого и начался кризис. «Системная
устойчивость рынка, безусловно, важная задача», - уверен Звездочкин.
«Идея выделения системно значимых брокеров возникала и до кризиса - это даже не
столько помощь, сколько особый порядок отчетности. Такая мера повысит доверие к
61
Мониторинг СМИ
тем, кто войдет в этот список, и снизит перспективы для тех, кто в него не попадет», говорит управляющий директор «Открытие брокера» Юрий Минцев.ЦБ всех поделит
Системно значимыми могут быть и страховые компании, негосударственные
пенсионные фонды и иные профучастники, допускал в июне 2013 г. бывший
руководитель департамента финансовой стабильности Владимир Чистюхин. «Пока
таких решений [о выявлении системно значимых профучастников], насколько мне
известно, ФСФР не принято. Может быть, когда они вольются в состав ЦБ, мы
дополнительно подумаем на эту тему и добавим какого-то из иных участников
финансового рынка. Может быть, биржу», - сказал он (цитата по «Интерфаксу»).
Российская газета - неделя, 06.02.2014, 50 тысяч рублей на
текущие расходы
Пособие на третьего ребенка в этом году составит в среднем 7 тыс.
рублей. И получать его будут уже в 66 регионах. Об этом, а также о других
программах социальной помощи «РГ» рассказал замминистра труда и
социальной защиты РФ Алексей Вовченко.
В последние месяцы регистрируется прирост населения. Алексей Витальевич, это
спонтанный процесс или все-таки результат усилий государства?
Алексей Вовченко: Действительно, мы последние месяцы наблюдаем позитивный
тренд - в России идет естественный прирост населения. В целом за январь-ноябрь
прошлого года он составил 22,7 тыс. человек. Уверен, что основную роль в этом сыграл
целый комплекс мер именно государственной поддержки. Это и «детские» пособия, и
помощь маме в период беременности, и материнский капитал. Все эти выплаты семьи
получают вовремя и в полном объеме. Не последнее место в этом списке занимает
пропаганда семейных ценностей.
Удалось ли сделать что-то в сфере социальной политики, что кардинально изменило
жизнь российской семьи?
Алексей Вовченко: В прошлом году, напомню, государство начало выплачивать
пособие на третьего и последующих детей, чего раньше никогда не было. В среднем
оно составляет 7 тыс. рублей и платится ежемесячно до достижения ребенком 3летнего возраста. При этом в большинстве регионов право на получение пособия
имеют семьи, в которых среднедушевой денежный доход ниже среднего по региону. В
том числе благодаря этой помощи мы видим очень хорошую статистику по
рождаемости третьих детей.
В прошлом году при софинансировании из федерального бюджета такая помощь
оказывалась семьям 50 регионов, в которых сложилась неблагоприятная
демографическая ситуация (еще 15 регионов предоставляют эту ежемесячную выплату
за счет собственных средств). В 2014 году к ним присоединится Карачаево-Черкесия.
Коэффициент рождаемости в этой республике за последние три года стал ниже
среднего, да и отток населения растет. Итого в этом году пособие на 3-го ребенка
начнут получать родители из 66 регионов.
62
Мониторинг СМИ
Есть еще одна новая программа - социальный контракт, в рамках которого средства на
конкретные цели могут получить малоимущие. Уже можно подводить первые итоги?
Алексей Вовченко: Программа работает уже год, и за это время было заключено 17
тыс. социальных контрактов с семьями или отдельными получателями. О конкретных
суммах, которые были выплачены, говорить сложно, так как их размер зависит от
категории получателя. К примеру, самую большую помощь получила многодетная
семья из Ростовский области - 160 тыс. рублей на развитие индивидуального подворья.
А вообще средний размер такой помощи - 30-50 тыс. рублей.
В России увеличивается продолжительность жизни, а значит, и пожилых людей
становится больше. Чтобы обеспечить им достойную старость, мало пенсии, надо еще
организовать качественную социальную помощь и досуг. Связаны у минтруда с этим
какие-то планы?
Алексей Вовченко: В конце прошлого года принят закон об основах соцобслуживания
населения, в котором как раз идет речь о новом качественном уровне оказания такой
помощи нуждающимся. Например, вводится совершенно новое понятие «социальное
сопровождение». Его суть в том, что социальные работники отныне должны будут
оказывать помощь и содействие пожилым людям в получении самых разных
необходимых услуг: медицинских, правовых, образовательных и так далее. То есть
теперь соцзащита должна будет отвечать за весь спектр соприкосновения пожилых
людей с различными сферами жизни. Это большой объем работы и очень большая
ответственность. Закон вступает в силу с 2015 года, а весь этот год уйдет на
перестройку существующей системы.
Пенсионеры должны жить полной жизнью и не отставать от нее, в том числе от
технического прогресса. Среди пожилых людей сейчас стали очень популярны курсы
компьютерной грамотности, что крайне актуально в современной жизни. Государство
переходит на оказание услуг в электронном виде, для этого бабушки и дедушки
должны, как минимум, уметь пользоваться Интернетом. По словам самих пенсионеров,
им нравится с помощью компьютера общаться с близкими и друзьями.
Много событий происходит в рамках программы «Доступная среда», расскажите об
этом.
Алексей Вовченко: В прошлом году к нам поступили заявки от 79 регионов для участия
в программе «Доступная среда». По итогам их рассмотрения были в целом одобрены 68
региональных программ. И в этом году на их софинансирование из федерального
бюджета выделена рекордная сумма - 4 млрд руб. До этого момента столько денег на
адресные программы для инвалидов не направлялось.
Как показал опыт пилотных регионов, сделать город удобным для инвалидов не так-то
и просто. Выявляется масса проблем - архитектурных (невозможно построить даже
пандус), законодательных (нет разрешений) и т.д. Но мы с этим справимся. Понятно,
что не нужно все 100% школ в регионах оборудовать, достаточно всего нескольких
объектов в тех районах, где это действительно необходимо. Есть, например, город
Сарапул в Удмуртии, где компактно проживают слепоглухие. И не нужно всю
63
Мониторинг СМИ
республику для них переделывать. Для них переделываются этот район и все
учреждения, где они могут получать услуги.
Самая большая проблема с транспортом. Как оказалось, закупить новые низкопольные
автобусы мало. Надо еще оборудовать остановки, подъезды к ним. А сам автобус
оборудовать навигацией для инвалидов - специальными табло, бегущей строкой.
Большую работу планируется провести и в метро крупных городов. Взять казанскую
«подземку», которая полностью адаптирована для слепых, глухих и колясочников.
Везде тактильные плитки, отдельные входы, подъемники, специальные возвышения
для заезда в вагон. Чтобы информационное табло на станции смог увидеть человек на
коляске, оно одним движением к нему опускается. Машинисты там даже прошли
специальное обучение.
А как движется программа по созданию их конкретной классификации?
Алексей Вовченко: В прошлом году мы завершили серьезную научную работу по
разработке новых критериев и классификаций инвалидов. Сейчас есть три группы,
внутри которых не содержится никакой конкретики - кто из них «опорник»,
колясочник, слепой, глухой, совершенно не понятно. Уже в этом году мы планируем
внедрить при освидетельствовании буквенный код, который позволит определить, в
какой помощи нуждается инвалид, в том числе и при трудоустройстве. Будет подробно
описано, какие каждому конкретному человеку нужны средства индивидуальной
реабилитации.
КМ - Новости, 05.02.2014, ЦБ назвал системно значимые банки
В первые рабочие дни февраля падение рубля относительно доллара и
евро продолжилось, хотя и не такими обвальными темпами.
Ответственные лица Центробанка по-прежнему отмалчиваются и
продолжают выкладывать на относительную стабилизацию курса
национальной валюты миллиарды рублей.
Президент и премьер заняты сочинской Олимпиадой, в итоге вокруг продолжающейся
в стране девальвации сложился своеобразный заговор молчания. Даже вопрос, есть ли в
стране стагфляция, обсуждался в конце года куда более активно, хотя это явление
скорее умозрительное и менее опасное для умов и кошельков.
Вкладчики банков, которых эксперты уговаривают не выходить из рублевых депозитов,
продолжают терять свои деньги. Убытки несут и сами финансовые организации,
имеющие изрядный запас рублевой ликвидности. Кроме того, при растущем курсе
доллара и евро увеличивается вероятность невозврата валютных кредитов. Это притом,
что, по данным ЦБ, в 2013 году российские банки выдали кредитов юридическим и
физическим лицам на 40,417 триллиона рублей, на 19% больше, чем в 2012 году. А
объем «просрочки» в прошлом году увеличился на 11,2%, до 1,4 триллиона рублей. Нет
сомнения в том, что девальвация лишь ускорит процесс роста задолженности.
Дружное выступление чиновников из Минфина и ЦБ, поддержавших инициативу
Совета Федерации о повышении минимальной величины задолженности физических
лиц, после которой начинается процедура банкротства, с 50 000 до 300 000 рублей
64
Мониторинг СМИ
только подтверждает эту уверенность. Закон о банкротстве физлиц перебрасывается из
кабинета в кабинет около 10 лет, с 2004 года. Только в 2012 году Госдума приняла его в
первом чтении. А поскольку массовых неплатежей в ближайшем будущем не избежать,
настала пора принимать документ во втором чтении.
«Скорее всего, мы сейчас столкнемся с ситуацией, когда граждане не смогут платить»,
- признал заместитель министра финансов Алексей Моисеев. А по поводу увеличения
планки долга он добавил: «В целом мы поддерживаем предлагаемые поправки». «Банк
России поддерживает данную законодательную инициативу», - заявил и директор
департамента банковского регулирования Центрального банка РФ Василий Поздышев.
Но при этом ни представитель Минфина, ни представитель ЦБ не стали связывать свою
поддержку с начавшейся в стране девальвацией.
Пока молчит мегарегулятор, заваривший густую кашу вокруг рубля, высказывается
глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев. На прошлой неделе он предложил
вернуться к идее, которая обсуждалась в 2013 году: позволить негосударственным
пенсионным фондам вкладывать средства в капиталы российских банков. Минфин
даже подготовил законопроект, который позволял бы НПФ приобретать на свободном
рынке акции госкомпаний, распродаваемых в ходе приватизации.
«Актуальным является вопрос об изменении инвестиционной декларации пенсионных
фондов в сторону более свободного вхождения в национальные активы, в том числе в
капиталы банков», - отметил Улюкаев.
Готовы ли сейчас негосударственные пенсионные фонды вкладываться в банковские
капиталы - сказать трудно. Вполне возможно, там предпочтут другие способы спасения
своих активов. Банкам такое разрешение, безусловно, может принести весьма
ощутимую пользу в виде новых миллиардов на своих счетах. Видимо, о пользе
банковского сообщества и заботился в первую очередь Алексей Улюкаев.
Эксперты полагали, что инициатива главы Минэкономразвития может обрести некие
реальные черты только в том случае, если в список банков, чьи фонды можно будет
пополнять за счет НПФ, попадет и ВЭБ. Эта финансовая организация, кредитовавшая
олимпийские стройки в Сочи, сейчас очень рискует столкнуться с проблемой
невозвратов. О необходимости скорейшего решения этой проблемы за счет Фонда
национального благосостояния первый вице-премьер Игорь Шувалов говорил еще в
конце прошлого года. Однако за средства ФНБ сейчас разворачивается нешуточная
подковерная борьба, и правительственного постановления на этот счет пока нет.
Между тем по мере продолжающейся девальвации миллиарды рублей, вложенные
ВЭБом в Олимпиаду, грозят значительно подешеветь.
А в это время руководство Центробанка предприняло нестандартный ход. Оно
объявило о начале практического формирования списка системно значимых банков.
Однако «Внешэкономбанк» - госкорпорация, именуемая не иначе как банком развития,
- в этот перечень не попал.
«Счастливчиками» стали «Промсвязьбанк», «Газпромбанк» и «Райфайзенбанк». Они
перешли из-под надзора главного управления Центробанка по ЦФО непосредственно в
центральный аппарат регулятора под наблюдение Михаила Ковригина - руководителя
65
Мониторинг СМИ
специально созданного осенью 2013 года департамента ЦБ по системно значимым
банкам.
Глава «Промсвязьбанка» Артем Констандян уже заявил о полной готовности работать в
новых условиях. «Мы соответствуем всем нормативам. Уверен, наша работа не
вызывает у ЦБ никаких существенных замечаний. Поэтому «Промсвязьбанк»
полностью готов к более строгому надзору со стороны регулятора», - подчеркнул
Констандян.
Председатель «Внешэкономбанка» Владимир Дмитриев имеет все основания
чувствовать себя обманутым и наверняка предпримет ответные действия. Поэтому в
ближайшие дни стоит ждать развития этой ситуации.
Финансы и кредит, 05.02.2014, Центральный банк российской
федерации как мегарегулятор российского финансового
рынка
В статье рассматривается Банк России в статусе мегарегулятора
финансового рынка. Оцениваются некоторые последствия передачи Банку
России практически всех государственных регулирующих и контрольнонадзорных полномочий на финансовом рынке, излагается авторское видение
способов реформирования системы государственного регулирования,
контроля и надзора в этой сфере отечественной экономики.
Начало сентября 2013 г. ознаменовалось, бесспорно, знаковым событием не только для
всего российского финансового рынка, но и, как представляется авторам, для всей
отечественной экономики. Наконец-то воплотилась в жизнь многолетняя мечта, прежде
всего российских чиновников либерального толка, о централизации всех
регулирующих, контрольных и надзорных функций на финансовых рынках в рамках
одного института - мегарегулятора финансового рынка. Такая структура, созданная на
базе Банка России, начала функционировать с 01.09.2013. Тем самым завершились
многолетние дебаты о необходимости создания в России мега- регулятора финансового
рынка. Также закончилось противостояние Минфина России, Банка России и ФСФР
России (а ранее ФКЦБ России) по вопросу доминирования в сфере государственного
регулирования, контроля и надзора за отечественным финансовым рынком.
Прежде чем рассматривать Банк России в новом для него статусе мегарегулятора
финансового рынка, вкратце напомним предысторию создания в России такого рода
структуры, а также некоторые перипетии событий вокруг этого вопроса.
Долгое время регулирование, контроль и надзор за отечественным финансовым рынком
и деятельностью его участников был распределен между различными министерствами
и ведомствами. При этом их функции в рассматриваемой сфере пересекались и
дублировались. Такая ситуация приводила к неэффективности всей системы
государственного регулирования, контроля и надзора за российским финансовым
рынком и выступала тормозом развития этого важнейшего сектора экономики страны.
Впервые идея создания в России мегарегулятора финансового рынка была озвучена в
конце 1999 г. компанией Cadogan Financial. В рамках проекта программы технической
66
Мониторинг СМИ
помощи, основным реципиентом которой предполагалась ФКЦБ России государственный орган исполнительной власти, который на тот момент был
уполномочен осуществлять государственное регулирование российского рынка ценных
бумаг, компания Cadogan Financial предлагала сформировать мегарегулятор на базе
ФКЦБ России. Однако по целому ряду объективных и субъективных причин эта идея
не получила дальнейшего развития [6].
На уровне Правительства РФ о создании мега- регулятора финансового рынка всерьез
заговорили только через четыре года, в ноябре 2003 г. На одном из заседаний
Правительства РФ в рамках обсуждения состояния и проблем российского
финансового рынка было предложено на базе ФКЦБ России создать единый
федеральный контрольно-надзорный орган в сфере финансовых рынков, объединив в
нем все контрольные и надзорные функции, осуществляемые государственными
органами в сфере финансового рынка, за исключением функций Банка России.
Первые реальные шаги по созданию в России мегарегулятора финансового рынка были
сделаны в ходе административной реформы, начало которой было положено Указом
Президента РФ от 09.03.2004 № 314 «О системе и структуре федеральных органов
исполнительной власти». Вместо ФКЦБ России была создана Федеральная служба по
финансовым рынкам (ФСФР России), к которой отошли практически все функции
упраздненной ФКЦБ России (в общей сложности около 180). Кроме того, ФСФР
России был передан ряд функций и других государственных структур, ранее
регулирующих различные аспекты функционирования финансового рынка, в том числе
рынка ценных бумаг, и деятельности его участников. В результате ФСФР России стала
регулятором и контролером не только рынка ценных бумаг, но и некоторых других
сегментов отечественного финансового рынка. При этом за ФСФР России была
сохранена правоустанавливающая (нормотворческая) функция, т. е. ФСФР России в
отличие от других федеральных служб в структуре федеральных органов
исполнительной власти была вправе не только осуществлять правоприменительную
функцию, но и издавать нормативные правовые акты, регулирующие отношения во
вверенной ей сфере.
В очередной раз к вопросу о мегарегуляторе финансового рынка вернулись уже в
рамках реализации проекта по созданию в стране так называемого международного
финансового центра, концепция которого была одобрена на заседании Правительства
РФ в начале февраля 2009 г., а план мероприятий был утвержден распоряжением
Правительства РФ от 11.07.2009 № 911-р. По мнению инициаторов проекта, его
реализация должна была способствовать повышению привлекательности российских
финансовых институтов для национальных и зарубежных участников: инвесторов,
эмитентов, финансовых посредников (депозитариев, брокеров и др.). Отметим, что
изначально в рамках перечисленных документов создание мегарегулятора финансового
рынка не предусматривалось. В них речь шла только о модернизации системы
регулирования финансовых рынков как об одном из необходимых условий создания в
стране международного финансового центра. Более того, в концепции прямо
указывалось на преждевременность создания мегарегулятора финансового рынка на
данном этапе формирования в России международного финансового центра. Вместо
этого предлагалось обеспечить эффективную координацию существующих регуляторов
финансового рынка, создав для этого межведомственные координирующие структуры,
67
Мониторинг СМИ
в том числе: Совет при Президенте РФ по развитию финансового рынка в РФ;
Правительственную комиссию по созданию международного финансового центра в РФ.
Тем не менее в декабре 2011 г. были предприняты новые шаги по созданию в России
мегарегулятора финансового рынка. Их инициатором стал Минфин России,
выступивший сначала с инициативой о ликвидации ФСФР России и передаче ее
функций в его ведение, а затем - об упразднении Росстрахнадзора и передаче его
функций по контролю и надзору за деятельностью страховых компаний ФСФР России
с закреплением за собой нормотворческой функции в сфере финансового рынка. Выбор
был сделан в пользу второго варианта. Такое предложение Минфина России было
воплощено в жизнь в апреле 2011 г. В результате Росстрахнадзор был упразднен, а его
контрольно-надзорные функции были переданы ФСФР России. При этом Минфин
России стал основным государственным регулятором финансового рынка, а надзорные
и контрольные полномочия в сфере финансового рынка были распределены между
Банком России и ФСФР России. Банк России по-прежнему отвечал за работу
кредитных организаций (в части, за осуществление ими банковской деятельности),
обеспечивая выполнение ими правил рынка и рефинансируя их. Деятельность ФСФР
России была сосредоточена на контроле и надзоре за иными видами деятельности на
финансовом рынке, в том числе профессиональной деятельностью на рынке ценных
бумаг, страховой деятельностью и т. д. При этом за ФСФР Росси и Банком России
были сохранены и некоторые регулятивные функции в части принятия приказов и
инструкций в рамках их компетенций. Ряд вопросов, связанных с финансовым рынком
в части его антимонопольного регулирования, контроля и надзора в сфере рекламы,
остались в ведении ФАС России, а Минтруд России продолжил регулирование
деятельности негосударственных пенсионных фондов.
Идея создания мегарегулятора финансового рынка вернула себе актуальность в конце
августа 2012 г. в рамках обсуждения на уровне Правительства РФ вопросов о передаче
ФСФР России полномочий по регулированию финансового рынка, закрепленных за
Минфином России, и расширении сферы деятельности ФСФР России за счет
полномочий Минтруда России по регулированию негосударственных пенсионных
фондов. При этом ФСФР России выступала за увеличение штатной численности своих
сотрудников и выделение дополнительного финансирования. Рассмотрение этих
вопросов вылилось в более широкий проект - создание единого контрольно-надзорного
органа за всеми участниками финансового рынка. Такое предложение поступило от
представителей рабочей группы по созданию в России международного финансового
центра. В целом оно было поддержано Правительством РФ, а затем и Президентом РФ,
который указал на необходимость завершения процесса создания мегарегулятора
финансового рынка до конца 2013 г.
Однако заинтересованные стороны разошлись в подходах к созданию мегарегулятора
финансового рынка. Рассматривалось четыре основных варианта. По первому варианту
предполагалось сохранить сложившуюся систему государственного регулирования,
контроля и надзора за финансовым рынком, усилив ФСФР России (технически,
финансово и т. д.). Второй вариант предполагал создание мегарегулятора финансового
рынка на базе Банка России с присоединением к нему ФСФР России. Затем появился
вариант, предусматривающий преобразование ФСФР России в специальное агентство,
подконтрольное совету директоров Банка России. Также рассматривался вариант, в
рамках которого мегарегулятор финансового рынка должен представлять собой
68
Мониторинг СМИ
независимый специализированный орган, действующий как лицо публичного права,
совмещающий функции регулирования и надзора за всеми секторами финансового
рынка.
Каждый из перечисленных вариантов имел как свои достоинства, так и недостатки.
Между тем всем серьезным экспертам было понятно с самого начала, что на самом
деле выбор был уже сделан, а обсуждение разных вариантов было необходимо в
качестве «дымовой завесы» для создания видимости «демократичности» принятия
решений [4]. Конечно же, на высшем уровне российской власти приоритет был отдан
варианту, предусматривающему, что основой для мегарегулятора финансового рынка
станет Банк России, которому будут переданы все функции ФСФР России, а последняя
будет упразднена. Легитимация данного решения состоялась в конце июля 2013 г.
(после того, как были приняты нормативно- правовые акты, определяющие
соответствующий статус Банка России, а именно: Указ Президента РФ от 25.07.2013 №
645 «Об упразднении Федеральной службы по финансовым рынкам, изменении и
признании утратившими силу некоторых актов Президента Российской Федерации» и
Федеральный закон от 23.07.2013 № 251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные
законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку
Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере
финансовых рынков» (далее - Закон № 251-ФЗ).
Первый из названных документов ликвидировал ФСФР России, а второй - передал
полномочия, которыми ранее она была наделена, Банку России. Для этого были
внесены многочисленные изменения более чем в 40 федеральных законов. Однако по
большей части изменения заключались в замене терминов «федеральный орган
исполнительной власти по рынку ценных бумаг» и «федеральный орган
исполнительной власти, осуществляющий функции по контролю и надзору в сфере
финансовых рынков», в качестве которых ранее выступала ФСФР России, на слова
«Банк России». Большинство положений указанных нормативных правовых актов
вступили в силу с 01.09.2013. Таким образом, с этой даты в России начал
функционировать мегарегулятор финансового рынка в лице Банка России.
Рассматривая Банк России в новом статусе, прежде всего необходимо отметить, что в
связи с наделением его новыми полномочиями были расширены цели его деятельности.
Ранее установленные цели (защита и обеспечение устойчивости рубля, развитие и
укрепление банковской системы РФ; обеспечение стабильности и развитие
национальной платежной системы) были дополнены двумя новыми: развитие
российского финансового рынка и обеспечение его стабильности.
Для того чтобы Банк России мог на практике выполнять функции мегарегулятора
финансового рынка, он был наделен рядом новых полномочий, которые ранее
реализовывала ФСФР России. К нему перешли полномочия ФСФР России по
нормативно- правовому регулированию финансового рынка (без наделения правом
представлять в Правительство РФ проекты федеральных законов и проекты
нормативных правовых актов Президента РФ и Правительства РФ). Помимо того,
теперь Банк России осуществляет полномочия по контролю и надзору за финансовыми
некредитными организациями, к числу которых относятся:
69
Мониторинг СМИ
- профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, управляющие,
депозитарии, специализированные регистраторы);
- управляющие компании и специализированные депозитарии инвестиционного фонда,
паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда;
- акционерные инвестиционные фонды;
- клиринговые организации;
- организаторы торговли, в том числе биржи (товарные, валютные и фондовые) и
внебиржевые организаторы торгов;
- центральный депозитарий;
- субъекты страхового дела, в том числе страховые компании и страховые брокеры;
- негосударственные пенсионные фонды;
- микрофинансовые организации;
- кредитные потребительские кооперативы;
- жилищные накопительные кооперативы;
- бюро кредитных историй;
- актуарии;
- рейтинговые агентства;
- сельскохозяйственные кредитные потребительские кооперативы.
Кроме того, Банк России осуществляет контрольные и надзорные полномочия в
отношении эмитентов при осуществлении ими деятельности на финансовых рынках, а
также в сфере корпоративных отношений в акционерных обществах. В этих сферах
Банк России осуществляет контроль и надзор в целях защиты прав и законных
интересов акционеров и инвесторов.
Вместе с тем необходимо отметить, что регулирование, контроль и надзор за
некоторыми сегментами финансового рынка выведены за пределы компетенции Банка
России. Так, Минфин России осуществляет регулирование в сфере формирования и
инвестирования средств пенсионных накоплений. Для выполнения этой функции ему
предоставлено полномочие по принятию нормативных правовых актов в сфере
формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений, в том числе актов,
утверждающих порядок расчета чистого финансового результата временного
размещения сумм страховых взносов, порядок расчета результатов инвестирования
средств пенсионных накоплений, типовые договоры субъектов отношений по
инвестированию средств пенсионных накоплений, перечни рейтинговых агентств,
70
Мониторинг СМИ
рейтинги которых используются для целей инвестирования средств пенсионных
накоплений, и порядок доведения до застрахованных лиц формы заявления о выборе
инвестиционного портфеля (управляющей компании). Минтруд России осуществляет
регулирование и контроль за соблюдением Пенсионным фондом РФ (ПФР)
законодательства о формировании и об инвестировании средств пенсионных
накоплений (за исключением функций контроля за ПФР, возложенных на Банк
России). Ему предоставлено право на утверждение формы отчетов ПФР о поступлении
страховых взносов, о направлении средств пенсионных накоплений на
инвестирование, о результатах инвестирования, о средствах, учтенных в специальной
части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц, и т. д., а также
предоставлено право рассматривать эти отчеты. При этом Минфин России и Минтруд
России имеют право направлять ПФР, специализированному депозитарию,
управляющим компаниям, брокерам, кредитным организациям и негосударственным
пенсионным фондам запросы о предоставлении соответствующей информации.
Антимонопольный контроль на финансовом рынке, как и ранее, осуществляет
Федеральная антимонопольная служба (ФАС России).
В связи с появлением у Банка России новых полномочий произошли изменения и в его
внутренней структуре органов управления. Во-первых, несколько изменился состав и
компетенция совета директоров Банка России, в который теперь должны входить не 12
членов, а 14. Во-вторых, изменился срок полномочий председателя Банка России,
который теперь составляет пять лет, тогда как ранее он ограничивался четырьмя
годами. В-третьих, создан действующий на постоянной основе новый орган,
осуществляющий регулирующие, контрольные и надзорные функции Банка России в
сфере финансового рынка - Комитет финансового надзора (аналог комитета
банковского надзора). В-четвертых, повысился статус Национального банковского
совета, который теперь именуется Национальный финансовый совет. Это высший
коллегиальный орган управления Банка России, состоящий из 12 чел., из которых двое
- члены Совета Федерации, трое - депутаты Государственной Думы, трое представители Президента РФ, трое - представители Правительства РФ. В состав
Национального финансового совета входит также председатель Банка России. И,
наконец, в-пятых, в связи с интеграцией ФСФР России в структуру Банка России
создано специальное подразделение - служба Банка России по финансовым рынкам
(СБРФР). В течение ближайших нескольких лет именно СБРФР будет непосредственно
обеспечивать исполнение Банком России функций по регулированию, контролю и
надзору в сфере финансовых рынков. Задачами СБРФР являются:
- участие в развитии финансового рынка РФ и его инфраструктуры;
- участие в обеспечении стабильности финансового рынка РФ, в том числе оперативное
выявление и противодействие кризисным ситуациям;
- проведение анализа состояния и перспектив развития финансовых рынков в части
сферы деятельности некредитных финансовых организаций;
- формирование конкурентной среды на финансовом рынке РФ;
- регулирование, контроль и надзор за некредитными финансовыми организациями;
71
Мониторинг СМИ
- защита прав и законных интересов акционеров и инвесторов на финансовых рынках,
страхователей, застрахованных лиц и выгодоприобретателей, признаваемых таковыми
в соответствии со страховым законодательством, а также застрахованных лиц по
обязательному
пенсионному
страхованию,
вкладчиков
и
участников
негосударственного пенсионного фонда по негосударственному пенсионному
обеспечению;
- обеспечение контроля за соблюдением требований законодательства РФ о
противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и
манипулированию рынком. Основными функциями СБРФР являются:
- регистрация выпусков (дополнительных) эмиссионных ценных бумаг, их проспектов
и отчетов об итогах выпуска;
- лицензирование деятельности финансовых некредитных организаций;
- контроль и надзор за деятельностью финансовых некредитных организаций;
- согласование и регистрация документов финансовых некредитных организаций;
- выдача предписаний и разрешений финансовым некредитным организациям;
- ведение реестров (финансовых некредитных организаций, их саморегулируемых
организаций, аттестованных лиц и др.);
- аккредитация организаций, осуществляющих аттестацию специалистов финансового
рынка, информационных агентств и т. д.;
- присвоение статуса центрального депозитария;
- составление протоколов и рассмотрение дел о привлечении к административной
ответственности лиц, нарушивших законодательство о финансовом рынке (за
исключением кредитных организаций и их должностных лиц);
- иные функции, отнесенные к компетенции СБРФР.
Реализацию перечисленных функций СБРФР осуществляет через центральный аппарат,
в структуру которого входит 13 управлений, в том числе: лицензирования и ведения
государственных реестров; регулирования деятельности на финансовом рынке;
корпоративных отношений, раскрытия информации и эмиссионных ценных бумаг;
организации и проведения надзорных мероприятий на рынке ценных бумаг;
мониторинга и анализа финансового рынка; регулирования деятельности на рынках
страхования, микрофинансовой деятельности и кредитной кооперации; экономического
анализа и контроля за достоверностью отчетности субъектов страхового дела;
страхового надзора и контроля за процедурами восстановления платежеспособности и
др.
72
Мониторинг СМИ
Присутствие СБРФР в регионах и реализацию там ее функций осуществляют 9
межрегиональных управлений, в том числе 16 территориальных отделов этих
управлений.
В таком виде структура мегарегулятора финансового рынка будет существовать
ближайшие полтора - два года, после чего она будет окончательно оптимизирована, а
СБРФР будет полностью интегрирована в структуру Банка России. Регулирующие,
контрольные и надзорные функции Банка России в сфере финансовых рынков будет
осуществлять Комитет финансового надзора, а функции СБРФР будут растворены в
подразделениях Банка России. К тому времени окончательно будет сформирована и
территориальная структура учреждений Банка России. Если на 01.09.2013 Банк России
в своей структуре имел 79 территориальных учреждений: Московское главное
территориальное управление, 58 главных управлений, 20 национальных банков и
входящие в их состав 503 подразделения (ГРКЦ, РКЦ, КЦ, ОПЕРУ и отделения
Московского ГТУ Банка России), то к началу 2015 г. в структуре Банка России будет
только 8 главных управлений, расположенных в столицах федеральных округов. Уже
до 01.02.2014 Московское главное территориальное управление Банка России будет
преобразовано в Главное управление Банка России по ЦФО. При этом главные
управления Банка России по Белгородской, Брянской, Владимирской, Воронежской,
Ивановской, Калужской, Костромской, Курской, Липецкой, Орловской, Рязанской,
Смоленской, Тамбовской, Тверской, Тульской и Ярославской областям преобразуются
в отделения Главного управления Банка России по ЦФО. Головные расчетно-кассовые
центры, действующие в составе указанных территориальных учреждений Банка
России, упразднят, а их функции передадут в соответствующие отделения.
Мероприятия по созданию других главных управлений Банка России по федеральным
округам планируется осуществить в течение 2014 г. Такая реорганизация позволит
регулятору сохранить свое присутствие практически во всех субъектах РФ.
Таким образом, в настоящий момент Банк России является структурой, практически
монопольно формирующей политику в сфере финансового рынка, а также
осуществляющей ее регулирование, контроль и надзор за его участниками.
Практическое значение такой сверхконцентрации государственных полномочий в
рамках одной структуры еще только предстоит оценить в будущем. Идеологи реформы
считают, что создание мегарегулятора финансового рынка является важным и при этом
обязательным шагом на пути формирования в России, а точнее, в Москве, так
называемого международного финансового центра (сокращенно МФЦ, что некоторыми
специалистами с иронией трактуется как «мифический» финансовый центр). Они
утверждают, что создание мегарегулятора финансового рынка будет способствовать
повышению стабильности на финансовом рынке, в том числе за счет снижения
регулятивного арбитража и обеспечения более качественного анализа системных
рисков, повышению качества и эффективности регулирования и надзора, включая
консолидированный надзор, за субъектами рынка и снижению административной
нагрузки на них. По словам председателя Банка России и руководителя мегарегулятора
финансового рынка Э. Набиулиной, «мегарегулятор необходим для органичного
развития финансового рынка, способного к самоочищению и саморегуляции. Все части
этого единого целого должны стать одинаково важными, ответственными и
прозрачными. Только в этом случае можно добиться действительно честной
конкуренции, которая и является залогом финансовой стабильности» [7]. Однако
авторы хотят отметить одно прямое следствие создания мегарегулятора финансового
73
Мониторинг СМИ
рынка, которое очевидно уже сейчас. Ликвидировав ФСФР России и передав ее
функции Банку России, государство пусть и частично, но весьма виртуозно решает еще
одну стоящую перед ним задачу по сокращению расходов на госаппарат. Ликвидация
ФСФР России не только снимает с государства бремя содержания этой структуры, но и
сокращает (примерно на 1 500 чел.) численность государственных служащих,
поскольку, как будет отмечено далее, Банк России не входит в систему федеральных
органов исполнительной власти, соответственно, его сотрудники не являются
государственными служащими.
Однако целесообразность произошедшей передачи всех государственных
регулирующих и контрольно-надзорных полномочий в сфере финансового рынка Банку
России и ликвидация ФСФР России у авторов вызывает некоторые сомнения.
Прежде всего представляется, что соответствующее решение стало результатом
многолетней борьбы различных структур за право доминировать в сфере
государственного регулирования, контроля и надзора за финансовым рынком. На
протяжении последних 15 лет ФКЦБ России, а затем и ФСФР России по очереди
противостояли то Банку России, то Минфину России, а то им обоим одновременно в
различных вопросах регулирования, контроля и надзора за финансовым рынком.
Достаточно вспомнить, как в конце 1990-х гг. ФКЦБ России и Банк России делили
между собой полномочия по лицензированию профессиональных видов деятельности
на рынке ценных бумаг, осуществляемых кредитными организациями, а несколько лет
назад Минфин России пытался ликвидировать ФСФР России и забрать себе все ее
полномочия. Кто стал победителем в этой аппаратной борьбе в конечном итоге - теперь
известно.
Однако, по мнению авторов, создание мегарегулятора финансового рынка на базе
Банка России - это попытка соединить несоединимое, при воплощении которой в жизнь
государство передало свои неотъемлемые регулирующие и контрольно-надзорные
функции в важнейшем секторе отечественной экономики структуре, которая в
настоящий момент имеет не вполне определенный и весьма двусмысленный статус.
Известный политик и общественный деятель, который в свое время был заместителем
председателя Счетной палаты РФ, Ю. Болдырев на вопрос: «Что такое наш
Центральный банк?» ответил словами известного поэта: «Не мышонок, не лягушка, а
неведома зверушка» [1]. И надо сказать, что такое определение Банка России далеко не
случайно. Дело в том, что в Конституции РФ говорится, что Банк России - это орган
государственного управления. Однако разъяснения о том, к какой из ветвей власти
(законодательной, исполнительной, судебной или еще какой-то) этот институт
относится, не дается. Более того, анализ законодательства РФ свидетельствует, что
Банк России вообще не входит в структуру федеральных органов исполнительной
власти, а значит, его сотрудники не являются государственными служащими. В то же
время в Федеральном законе от 10.07.2002 № 86-ФЗ
«О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» содержится и вовсе
«замечательная» норма, согласно которой Банк России не отвечает по обязательствам
государства, а государство - по его обязательствам (прямо как в акционерном обществе,
где акционеры не отвечают по обязательствам акционерного общества, и наоборот).
При этом на практике Банк России напрямую не подотчетен Президенту РФ и
Правительству РФ, может быть проверен Счетной палатой РФ только по инициативе
74
Мониторинг СМИ
Национального финансового совета. Поэтому не случайно, что Банк России нередко
называют государством в государстве. А ряд исследователей его статуса приходят к
выводу, что Банк России - это негосударственный институт, который фактически
управляет государством, называя его при этом филиалом Федеральной резервной
системы (ФРС) [4]. Тем не менее Банк России управляет золотовалютными резервами,
объем которых превышает 0,5 трлн долл., причем государство не имеет к ним доступа.
А теперь еще является мегарегулятором финансового рынка. Конечно же, нельзя
говорить о полной независимости Банка России от государства. Действительно, в
высший орган управления Банка России (Национальный финансовый совет) входят
представители всех ветвей российской власти, а его председателя назначает
Государственная Дума по представлению Президента РФ. Тем не менее факт остается
фактом - Банк России не входит в структуру федеральных органов исполнительной
власти, что делает его значительно более независимым в реализации своих полномочий
и принятии решений в отличие от органов государственной власти, находящихся в
прямом подчинении Президенту РФ и Правительству РФ. Кстати отметим, что в свое
время ФКЦБ России напрямую подчинялась Президенту РФ, а руководство ФСФР
России - Правительству РФ. Весьма показательным фактом, свидетельствующим об
относительной независимости Банка России от высших органов российской власти,
является публичное расхождение позиций Президента РФ и представителей Банка
России по вопросу о расширении и законодательном закреплении применения
практики решения проблем финансовых институтов за счет средств акционеров,
кредиторов и вкладчиков [5]. Такой механизм в финансовом мире получил название
bail-in (антоним механизма bail-out, когда проблемы банков решаются за счет
государства, т. е. налогоплательщиков). Тройка европейских финансовых регуляторов
(Европейская комиссия, Европейский центральный банк и МВФ) «успешно»
апробировала этот механизм на Кипре, где, как известно, вклады в обанкротившихся
банках были заморожены, а в числе основных пострадавших оказались российские
вкладчики, активно использовавшие кипрские банки в качестве офшора для уклонения
от уплаты налогов. Эту же схему опробовали в Испании с банком Bankia. А законы,
аналогичные закону Додда-Франка в США, недвусмысленно предусматривающему
механизмы конфискации средств кредиторов и вкладчиков в случае возникновения
такой необходимости, уже приняты в Швейцарии и Франции [3].
Даже до того, как стать мегарегулятором финансового рынка, Банк России был
гигантской организацией. Помимо центрального аппарата Банк России имеет большое
количество других структурных подразделений: почти 80 территориальных
учреждений (главные управления Банка России по областям, национальные банки в
республиках), сеть денежных хранилищ по стране, инкассаторские службы, учебные
центры и т. д. и т. п. В общей сложности в системе Банка России работают около 80
тыс. чел. (66,3 тыс. чел. непосредственно в Банке России). Теперь же вместе с
полномочиями ФСФР России к нему перешел практически весь персонал этой
организации и ее территориальных органов, а также сами территориальные органы и их
территориальные отделы.
Однако это все количественные характеристики. Важнее качественные. Полномочия у
Банка России просто грандиозны. Помимо того, что он управляет золотовалютными
резервами, Банк России осуществляет надзор за коммерческими банками, количество
которых немногим меньше тысячи. Подавляющая часть всех расчетов и платежей
осуществляется также через сеть расчетно- кассовых центров Банка России (количество
75
Мониторинг СМИ
РКЦ - порядка тысячи). Уже не приходится говорить о том, что он занимается
регулированием денежного обращения, т. е. контролирует «циркуляцию крови» в
экономике России. Теперь же (как мегарегулятор финансового рынка) Банк России
получил еще дополнительные полномочия. Он контролирует и регулирует весь
фондовый рынок, т. е. эмиссию и обращение корпоративных ценных бумаг (акций и
облигаций) самых разных эмитентов. Это позволит Банку России влиять на участников
этого рынка, в том числе фондовых посредников, инвесторов, эмитентов. А поскольку
значительная часть крупных российских предприятий уже вышла на фондовый рынок,
то можно говорить о том, что Банк России получает возможность через него управлять
всей экономикой страны. Влияние Банка России на экономику усиливается еще и в
связи с передачей ему регулирующих, контрольных и надзорных полномочий в сфере
страхования. При этом в сферу его полномочий попадает процедура, имеющая к
финансовому рынку только косвенное отношение, - процедура технического осмотра
автомобилей. А ведь страховщики осуществляют страхование рисков не только в
транспортной, но и в других сферах экономики (в строительстве, атомной энергетике,
добыче и транспортировке нефти и природного газа, транспортировке грузов по
железной дороге и по морю, в сфере медицины и экологии). Если же допустить, что под
надзор Банка России когда- нибудь перейдет не только технический контроль за
транспортом, но и технический контроль за атомной промышленностью, всей
транспортной инфраструктуры страны, добычей нефти, газа и других природных
ресурсов, где пока существуют свои надзоры, то у Банка России окажутся рычаги
управления реальным сектором. В результате, правительство с его министерствами и
ведомствами будет уже мало нужным атрибутом нашей жизни. Если же Россия, следуя
требованиям Совета по финансовой стабильности (СФС), в рамках формирования
правовых основ механизма bail-in у нас в стране передаст Банку России
исключительные полномочия в этой сфере, то мегарегулятор финансового рынка может
стать более влиятельным ведомством, чем Правительство РФ со всеми его
министерствами, агентствами и службами вместе взятыми. Это в частности признают
даже либерально настроенные эксперты. В связи с этим у ряда ученых возникает
вполне закономерный вопрос: «Не является ли все это признаками того, что мы
ускоренными темпами движемся к новому мировому порядку - диктатуре банков, при
котором все функции контроля над обществом возьмут на себя банки, а главными
надзирателями станут центральные банки?» [4].
Впрочем, признаки такой перспективы уже сейчас отчетливо видны на примере
передачи российским государством своих полномочий по регулированию, контролю и
надзору за финансовым рынком в пользу Банка России. Создание мегарегу- лятра
финансового рынка означает прекращение государственного регулирования, контроля
и надзора за финансовым рынком как де-юре, так и де-факто.
Подтверждение этому тезису можно найти, если внимательнее присмотреться к
некоторым формулировкам, которые введены в законодательство РФ о финансовом
рынке Законом № 251-ФЗ, придавшим Банку России статус мегарегулятора. Во-первых,
по тексту всех законов, которые были изменены Законом № 251-ФЗ, слова
«федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг», «федеральный
орган исполнительной власти, осуществляющий функции по выработке
государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере страховой
деятельности» и т. п. заменены словами «Банк России», который, как было указано
ранее, не входит в структуру федеральных органов исполнительной власти. Во-вторых,
76
Мониторинг СМИ
в новых редакциях большинства законов слова «государственное регулирование»,
«государственный контроль», «государственный надзор» заменены словами
«регулирование», «контроль», «надзор» соответственно. Такого рода изменения
произошли, в частности, в законах «О микрофинансовых организациях и
микрофинансовой деятельности», «Об обязательном страховании гражданской
ответственности владельцев транспортных средств», «О накопительно-ипотечной
системе жилищного обеспечения военнослужащих», «О кредитной кооперации». При
этом в свою очередь Банк России часть своих полномочий по регулированию
российского финансового рынка, контроля и надзора за его участниками уже планирует
передать саморегулируемым организациям участников финансового рынка, усилив при
этом за ними контроль и надзор. Соответствующие предложения Банка России об
усилении роли таких организаций появились одновременно с финальным этапом
создания мегарегулятора финансового рынка. В принципе такому развитию событий в
сфере регулирования, контроля и надзора за финансовым рынком не стоит очень
сильно удивляться. Отказ государства от своих полномочий в этой сфере органично
вписывается в рамки неолиберальной политики, проводимой в стране в течение
последних 20 лет, в основе которой лежат догмы так называемого «вашингтонского
консенсуса», в том числе предполагающие максимальную минимизацию
вмешательства государства в различные сферы экономической жизни страны [2].
Ко всему прочему создание мегарегулятора финансового рынка на базе Банка России
несет в себе целый комплекс рисков. Один из них состоит в усилении конфликта
интересов, связанного с одновременным осуществлением контроля и надзора за
финансовыми организациями и участием в их капитале. Банк России, являясь
мегарегулятором финансового рынка, сам выступает участником торговых операций с
ценными бумагами, является агентом Минфина России по государственным ценным
бумагам, эмитентом облигаций и владельцем акций крупнейшего госбанка, владельцем
единственной крупной биржи. Кроме того, Банк России фактически выступает
бенефициаром крупнейшей брокерской и управляющей компании, а также
негосударственного пенсионного фонда. При таком масштабе вовлеченности
избежать конфликта интересов невозможно. Приобретение Банком России статуса
мегарегулятора финансового рынка усиливает этот конфликт интересов и
распространяет его на небанковские финансовые организации, в отношении которых он
получил контрольно-надзорные полномочия. Также возникает вероятность чрезмерной
унификации регулирования кредитных и финансовых некредитных организаций. При
объединении контроля и надзора за этими двумя частями финансового рынка в Банке
России существует вероятность того, что тот начнет накладывать всю тяжесть
регулирования и на те финансовые некредитные институты, которые должны
обеспечивать инновационный рост российской экономики. Результатом этого может
стать быстрое вымирание брокеров, дилеров, управляющих компаний, страховых
компаний, индустрии инвестиционных фондов. Кроме того, существует риск того, что
Банк России не будет уделять достаточного внимания развитию небанковских отраслей
финансового рынка или же будет подавлять их развитие.
Что же касается создания мегарегулятора финансового рынка как такового, то можно
сказать, что в целом здесь Россия находится в русле преобладающей в мировой
практике тенденции. На протяжении последних двадцати лет в мире прослеживается
устойчивый тренд к созданию мегарегуляторов финансового рынка или, по меньшей
мере, объединению функций нескольких регулятивных органов, действующих на
77
Мониторинг СМИ
финансовых рынках. В настоящий момент та или иная модель мегарегулятора
финансового рынка используется в 55 государствах. Начиная с 2008 г., на постепенной
консолидации финансового, банковского и страхового надзора настаивают
международные организации (соответствующие рекомендации принимались в рамках
G8 и G20).
Сейчас модель мегарегулятора, осуществляющего контроль и надзор за всеми
сегментами и участниками финансового рынка, используется в 43,5 % стран,
национальные органы и регулирующие фондовые рынки которых входят в
Международную ассоциацию регуляторов рынка ценных бумаг (IOSCO). В свое время
такой путь выбрали Австралия, Великобритания, Германия, Корея, Польша, Япония и
Скандинавские страны. Так, в Германии федеральное ведомство финансового надзора
(BaFin) полностью отвечает за финансовый надзор, оставляя Бундесбанку только
рефинансирование (в Великобритании схожие функции долгое время выполняло
управление по финансовому регулированию и надзору (FSA), расформированное в
конце 2012 г.). В 13,9 % стран IOSCO мегарегулятор отвечает за несколько сегментов
финансового рынка. При этом интересно, что из 113 стран IOSCO только 13 стран
выбрали в качестве регулятора всех финансовых институтов центральные банки.
Примечательно, что это страны с незначительными по объему финансовыми рынками.
Так, в Сингапуре функции мегарегулятора финансового рынка осуществляет
монетарное управление Сингапура (MAS), которое в первую очередь является
центральным банком, рефинансирующим банки, контролирующим потоки иностранной
валюты и печатающим деньги, а уже во вторую - регулятором страховщиков,
пенсионных фондов и рынка ценных бумаг. Такой же подход использован в
Казахстане и Армении. Однако ни одна страна из G-20 не пошла по данному пути.
После кризиса 2008 г. дополнительные полномочия по регулированию финансового
рынка хотела получить ФРС США, но больших успехов не добилась.
Вместе с тем необходимо отметить, что далеко не все страны идут по пути создания
мегарегулятора финансового рынка. Они используют другой подход, предполагающий
наличие отдельного регулятора для каждого сегмента финансового рынка. Такая
модель регулирования реализована в 42,6 % стран, входящих в IOSCO, в том числе в
США, Китае, Индии, странах Восточной Европы.
Так, например США, являясь страной, обладающей, бесспорно, одним из наиболее
развитых финансовых рынков, проводя реформу регулирования финансового рынка
(закон о модернизации финансового законодательства, принятый во второй половине
1999 г.), изначально не пошли по пути создания мегарегулятора финансового рынка,
сохранив достаточно сложную систему регулирования. В США регулирование
финансового рынка (помимо ФРС) осуществляют три основных мощных регулятора.
Первый регулятор - Федеральная корпорация по страхованию вкладов (Federal Deposit
Insurance Corporation, FDIC). Эта организация страхует банковские вклады (корпорация
отвечает за выплату компенсаций вкладчикам в случае банкротства той или иной
кредитной организации). Второй регулятор - Корпорация по защите прав инвесторов в
ценные бумаги (Security Investor Protection Corporation, SIPC). Эта организация следит
за соблюдением стандартных процедур, необходимых для раскрытия информации о
состоянии дел в публичных и частных компаниях. Третий регулятор - Комиссия по
ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC). Эта организация
является карательным органом, который занимается преступлениями на фондовом
78
Мониторинг СМИ
рынке: мониторит инсайд, работу на два брокерских дома одновременно, работу «себе
в карман», выход на биржу мошенническим способом. Также существует множество
других служб, которые следят за рынком фьючерсов, за ипотечным рынком и т. д., в
том числе Комиссия по срочной биржевой торговле, Офис контролера казначейства,
Федеральное агентство жилищного финансирования и др. Координацию действий
регуляторов финансового рынка осуществляет Американский совет по надзору за
финансовой стабильностью. Кроме того, регулирование страхового рынка в США - это
прерогатива штатов, в связи с чем в каждом штате действует свое законодательство в
страховой сфере (единого национального регулятора не существует).
Весьма примечательно и то, что Великобритания, создав у себя в 1997 г. мегарегулятор
финансового рынка (FSA), в конце 2012 г. расформировала этот орган, распределив его
полномочия между тремя регуляторами (в их число входит и управление
пруденциального надзора (Prudential Regulation Authority, PRA) - отдел Банка Англии.
Как сообщается на его сайте, PRA «будет работать в тесной связи с другими
подразделениями банка», в особенности со Специальным отделом по разрешению
несостоятельности [3]. Переход Великобритании к новой модели был связан с тем, что
в последние годы FSA подвергалось критике, в частности за пренебрежение сигналами
о надвигающемся кризисе, а совсем недавно - из-за непрозрачной системы вычисления
ставки LIBOR, породившей грандиозный скандал. В конечном счете британские власти
решили, что в таком виде организация недееспособна, и реформировали ее.
В такой ситуации возникает вполне закономерный вопрос, а так ли была необходима в
целях создания в Москве международного финансового центра передача всех
регулирующих, контрольных и надзорных функций на российском финансовом рынке
Банку России.
Опыт функционирования реальных, а не «мифических» мировых финансовых центров,
таких как Лондон и Нью-Йорк, убедительно доказывает, что наличие мегарегулятора
финансового рынка вообще, а тем более в лице центрального банка, вовсе не является
обязательным условием для получения признания у мирового финансового сообщества.
Для формирования финансового центра более важны другие проблемы, которые не
решаются простой передачей функций от одного регулятора другому (пусть даже в
статусе мегарегулятора). Доверие к российской юрисдикции в глазах иностранных и
отечественных инвесторов в значительно большей степени могут повысить открытость,
последовательность и предсказуемость законотворческого процесса, мониторинг
фактического воздействия принятых актов, а также учет мнения тех, кого
непосредственно касаются новации в регулировании. Также формированию в стране
финансового центра мирового уровня будет способствовать решение целого ряда
застаревших проблем российского финансового рынка. Наиболее важными из них
являются:
- несовершенство государственного регулирования и недостаточно эффективный
контроль и надзор;
- высокие корпоративные и предпринимательские риски, связанные с недостаточным
уровнем защиты прав собственности;
79
Мониторинг СМИ
- недостаточная емкость финансового рынка, высокие показатели концентрации
капитализации и волатильности рынка;
- неэффективность инфраструктуры;
- высокий уровень регулятивных издержек и административных барьеров.
Необходимость реформирования системы государственного регулирования, контроля и
надзора за российским финансовым рынком никто не отрицает. В ходе реформы
должны быть решены следующие основные задачи:
- преодолена фрагментация регулирования;
- усилен пруденциальный надзор на финансовом рынке, т. е.
пруденциальный надзор за небанковскими финансовыми организациями;
установлен
- обеспечен переход от регулирования «на основе норм» к регулированию «на основе
принципов».
В конечном итоге решение перечисленных задач должно повысить эффективность всей
рассматриваемой системы. Однако в современных российских условиях отсутствовала
необходимость создания универсального мегарегулятора, а тем более на базе Банка
России. Время мегарегулятора финансового рынка в России по-прежнему еще не
подошло. По мнению авторов, в сложившейся ситуации изменения должны были идти
по пути формирования модели, основанной на принципе «двух вершин». Такая модель
предполагает наличие двух мегарегуляторов, тесно взаимодействующих друг с другом.
В ее рамках один регулятор отвечает за финансовую стабильность и осуществляет
пруденциальное регулирование системно значимых финансовых институтов, а другой за поддержание справедливых правил функционирования рынков, обеспечивающих
защиту прав инвесторов и потребителей финансовых услуг. Отметим, что в последнее
время двухполярная модель регулирования набирает популярность в мире. Вслед за
Нидерландами и Великобританией к ней начали переходить Португалия и Италия.
Двигаясь в этом направлении, необходимо было не создавать мегарегулятор
финансового рынка на базе Банка России, а усиливать в этой сфере позиции ФСФР
России, которая, как показывает многолетний опыт работы одного из авторов в
структуре ФСФР России (ФКЦБ России), даже несмотря на недостаточное
финансирование, вполне эффективно выполняла свои функции, во всяком случае на
региональном уровне. ФСФР России должна была стать политиком и законодателем на
финансовом рынке. Для этого в ФСФР России было необходимо возвратить все
полномочия Минфина России по подзаконному регулированию в области финансового
рынка, которые ранее были ему переданы, отменить межведомственные
согласительные процедуры, а также передать в ФСФР России полномочия Минфина
России и Минтруда России по регулированию деятельности негосударственных
пенсионных фондов, наделить ФСФР России полномочиями по разработке
законодательных актов. Пруденциальный надзор целесообразно было разделить между
ФСФР России и Банком России, обязав их совместно осуществлять
макропруденциальный надзор (надзор за системообразующими финансовыми
институтами), создав при этом такую систему взаимодействия, которая позволила бы
выявлять системные риски. Микропруденциальный надзор (надзор за иными
80
Мониторинг СМИ
небанковскими финансовыми институтами) в полном объеме следовало закрепить за
ФСФР России. Проблемные моменты в смежных сегментах вполне можно решать
«коллегией регуляторов», включающей представителей Банка России, Минфина России
и ФСФР России.
В заключение необходимо отметить, что вариант реформы системы государственного
регулирования, контроля и надзора за финансовым рынком, рассмотренный ранее, был
бы самым простым и последовательным. Он позволил бы избежать шоков снижения
эффективности, связанных с реформой. При этом данный вариант решал бы все
перечисленные ранее проблемы регулирования и не создавал бы дополнительных
рисков, способствовал бы сохранению накопленного опыта и потенциала, удерживал
фокус на развитии различных видов финансовых организаций и на защите интересов
инвесторов. Однако только на перечисленных шагах реформа не закончилась бы. В
дальнейшем было бы необходимо рассматривать вопрос о передаче банковского
надзора полностью в ведение ФСФР России. При этом за Банком России необходимо
было бы закрепить функции, присущие центральным банкам развитых стран, таким как
ФРС и ЕЦБ, в том числе обеспечение экономического роста и увеличение числа
рабочих мест, а не только реализацию необоснованной политики количественного
регулирования денежной массы ради снижения инфляции. Также Банк России
необходимо было бы обязать осуществлять насыщение экономики деньгами в объеме,
необходимом для ее полноценного функционирования и развития. Для этого вместо
эмиссии денег под прирост валютных резервов необходимо было бы перейти к
рефинансированию кредитных организаций под залог векселей платежеспособных
производственных предприятий. В конечном итоге Банк России целесообразно было
бы ввести в структуру органов государственной власти, как это сделано, например, в
Республике Беларусь.
Список литературы
1. Болдырев Ю. О бочках меда и ложках дегтя. М.: Крымский мост-9Д, Форум . 2002.
432 с.
2. . Глазьев С. Ю. Уроки очередной революции: крах либеральной утопии и шанс на
«экономическое чудо». М.: Экономическая газета. 2011. 576 с.
3. . Дуглас Р. Подножка Путину на Петербургском саммите: G20 собирается одобрить
планы конфискаций депозитов. URL: http://worldcrisis. ru/crisis/1201469 (дата
обращения: 02.09.2013).
4. . Катасонов В. Ю. О техническом осмотре автомобилей и мировой диктатуре банков.
URL: http:// ruskline. ru/author/k/katasonov_valentin_yurevich (дата обращения:
28.08.2013).
5. . Королева А. Кредиторы заменят государство. URL: http://expert.
ru/2013/06/7/kreditoryi- zamenyat-gosudarstvo/?n=87778 (дата обращения: 25.08.2013).
6. . Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных
факторов, прогноз и политика развития. М. : Альпина Паблишер. 2002. 624 с.
81
Мониторинг СМИ
7. . Петров И. Регулятор сказал свое слово. URL: http:// http://www. km.
ru/economics/2013/09/04/
tsentrobank-rf/719840-regulyator-skazal-svoe-slovo
(дата
обращения: 08.09.2013).
82
Мониторинг СМИ
Подготовлено в департаменте
аналитики и мониторингов
информационного агентства
«Интегрум»
(495)755-57-16
integrum.ru
83